项目投资估算培训课件(PPT 60页)
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投资项目评估(完整版)ppt课件
* 《项目评估——导论》 12
二、项目评价在我国的开展
①“一五”时期 ②“大跃进”时期 ③“经济调整”时期 ④“文化大革命”时期 ⑤“改革开放”时期 三、项目评价在我国的运用 1．对建设项目开展可行性研究 2．银行开展投资贷款项目评估 3．投资或工程咨询机构开展项目评估 4．国家计委统一项目评价方法与参数
D
88
E
70
A
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B
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C
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77
A
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B
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C
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最高销售量
最可能销售量
80
1152 923 501
70
51
50
61
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69
63
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最低销售量
30
35
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*
《项目评估——必要性分析》
35
解:运用算术平均法求其平均数，以平均数作为 预测值，得 最高销售量预测值： 1152÷15=76.80 最可能销售量预测值： 923÷15=61.53 最低销售量预测值： 501÷15=33.40 假定三种销售量的概率分别为0.2，0.7，0.1， 综合预测值为:
*
《项目评估——导论》
8
可行性研究的作用
1.是项目投资决策的基础 2.是银行受理正式贷款申请的依据 3.是编制设计文件的依据 4.是环保部门签发环保执照的依据 5.是与有关单位签订合同或协议的依据 6.是有关技术工作的依据
*
二、项目评价在我国的开展
①“一五”时期 ②“大跃进”时期 ③“经济调整”时期 ④“文化大革命”时期 ⑤“改革开放”时期 三、项目评价在我国的运用 1．对建设项目开展可行性研究 2．银行开展投资贷款项目评估 3．投资或工程咨询机构开展项目评估 4．国家计委统一项目评价方法与参数
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最高销售量
最可能销售量
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最低销售量
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《项目评估——必要性分析》
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解:运用算术平均法求其平均数，以平均数作为 预测值，得 最高销售量预测值： 1152÷15=76.80 最可能销售量预测值： 923÷15=61.53 最低销售量预测值： 501÷15=33.40 假定三种销售量的概率分别为0.2，0.7，0.1， 综合预测值为:
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《项目评估——导论》
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可行性研究的作用
1.是项目投资决策的基础 2.是银行受理正式贷款申请的依据 3.是编制设计文件的依据 4.是环保部门签发环保执照的依据 5.是与有关单位签订合同或协议的依据 6.是有关技术工作的依据
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投资估算概述(PPT 47页)
一、建设投资简单估算法
➢ 单位生产能力估算法
➢ 该方法将项目的建设投资与其生产能力的关系视为 简单的线性关系，估算简单但精度较差。
➢ 要求拟建项目与所选的已建项目类似，仅存在规模 大小和时间上的差异。
一、建设投资简单估算法
例：假定某地拟建一座2000套客房的豪华旅馆，另 有一座豪华旅馆最近在该地竣工，且掌握了一下资 料：它有2500套客房，有餐厅、会议室、游泳池、 夜总会、网球场等设施。总造价为10250万美元。估 算新建项目的总投资。
一、建设投资简单估算法
➢ 比例估算法 以拟建项目的工艺设备投资为基数进行估算
该方法是以拟建项目的工艺设备投资为基数，根据已建成的同类的已建项目 的有关资料，各专业工程（如总图、土建等）占工艺设备投资的比重，求出 拟建项目各专业工程的投资，然后把各部分投资相加求和，再加上拟建项目 的其他有关费用，其总和即为拟建项目的建设投资。
解：根据公式，得 Байду номын сангаас2=80000×（90/40）0.6×1.2=156164万元
一、建设投资简单估算法
➢ 比例估算法 以拟建项目的设备购置费为基数进行估算
该方法是以拟建项目的设备购置费为基数，根据已建成的同类项目的建筑工 程费和安装工程费占设备购置费的比重，求出相应的建筑工程费和安装工程 费，再加上拟建项目其他费用（包括工程建设其他费和预备费），其总和即 为拟建项目的建设投资。
C E(1 f1P1' f2P2' f3P3' ......) I
➢ C-拟建项目的建设投资； ➢ E-拟建项目根据当时当地价格计算的工艺设备投资 ➢ P1’、P2，-已建项目各专业费用占工艺设备投资的百分比； ➢ f1、f2-由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等综合调整系数； ➢ I-拟建项目的其他费用；
某公司投资项目的基本估算PPT(共 34张)
四、摊销费估算 《企业会计制度》规定，无形资产
应自取得当月起在预计使用年限内 分期平均摊销。如预计使用年限超 过了相关合同规定的受益年限或法 律规定的有效年限，该无形资产的 摊销年限按如下原则确定：（1） 合同规定受益年限但法律没有规定 有效年限的，摊销年限不应超过合
（2）合同没有规定受益年限但法律规定 有效年限的，摊销年限不应超过法 律规定的有效年限；（3）合同规 定了受益年限，法律也规定了的有 效年限的，摊销年限不应超过受益 年限和有效年限两者之中较短者。 如果合同没有规定受益年限，法律 也没有规定有效年限的，摊销年限 不应超过10年。
× 年产量 单位产品耗用原材料、 × 燃料、动力定额 单价
二、工资及福利费估算
× 年工资总额=企业定员人数 每
人年平均工资总额
三、折旧费、修理费估算
按平均年限法，工作量法，双倍余 额递减法，年数总和法等方法计提 折旧费。
修理费按固定资产原值的一定百分 比计提，计提比例可根据经验数据 或参考同类企业的数据加以确定。
是指那些难以预料的工程费用。 包括基本预备费（按前四项之和 的一定百分比）和涨价预备费。
2、单位生产能力投资估算法
根据已建成的类似项目的单位产 品所需的固定资产投资额和本项 目的拟建生产规模相乘，估算本 项目所需的固定资产投资额的一 种方法。
× I=Q
I1/Q1
I---拟建项目的固定资产投资额
（3）产成品资金定额的估算
费用估算
总成本费用=生产成本+销售费用+ 管理费用+财务费用
或 总成本费用=外购原材料、燃料及
动力费+工资及福利费+修理费+折 旧费+摊销费+利息支出+其他费用 经营成本=总成本费用-折旧费-摊销 费-利息支出
某项目投资培训教材PPT课件
8
请思考：
为什么“利润”不是项目投资财务决策评价 的基本前提和主要依据？
利润与现金流量
在投资决策中，研究的重点是现金流量，而把利润的研究放 在次要地位，理由是： （1）整个投资有效年限内，利润总计与现金净流量总计是 相等的。 （2）利润在各年的分布受折旧方法、摊销方法、资产减值 损失提取等人为因素的影响，而现金流量的分布不受这些人 为因素的影响，可以保证评价的客观性。 （3）在投资分析中，现金流动状况比盈亏状况更重要。
5
项目投资金额及其投入方式 反映项目投资金额的指标主要有：
原始投资额，是反映项目所需现实资金的价值 指标。
投资总额，是反映项目投资总体规模的价值指 标，它等于原始总投资与建设期资本化利息之和。
建设期资本化利息，是指在建设期发生的与购 建项目所需的固定资产、无形资产等长期资产有关 的借款利息。
6
第二节 现金流量的内容及估算
13
3.现金净流量
现金净流量指一定期间现金流入量减去现金 流出量的差额。
现金净流量=现金流入量-现金流出量
当流入量大于流出量时，净流量为正值；反之，净流量为 负值。
14
三、现金流量的计算
1、现金净流量具体计算时的假设
全权益投资假设 建设期投入全部资金假设 计算项目现金流量时遵循时点指标假设
➢建设期的净现金流量置于每期期初，经营期的净 现金流量置于每期期末 ➢建设期没有现金流入，经营期不再追加投资 经营期与折旧年限一致假设
=营业收入-（营业成本-折旧）-所得税
=营业利润+折旧-所得税
=净利润+折旧
终结点：
NCFt =经营期最后一年的现金净流量+回收额
说明： ①建设期没有现金流入只有现金流出；
请思考：
为什么“利润”不是项目投资财务决策评价 的基本前提和主要依据？
利润与现金流量
在投资决策中，研究的重点是现金流量，而把利润的研究放 在次要地位，理由是： （1）整个投资有效年限内，利润总计与现金净流量总计是 相等的。 （2）利润在各年的分布受折旧方法、摊销方法、资产减值 损失提取等人为因素的影响，而现金流量的分布不受这些人 为因素的影响，可以保证评价的客观性。 （3）在投资分析中，现金流动状况比盈亏状况更重要。
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项目投资金额及其投入方式 反映项目投资金额的指标主要有：
原始投资额，是反映项目所需现实资金的价值 指标。
投资总额，是反映项目投资总体规模的价值指 标，它等于原始总投资与建设期资本化利息之和。
建设期资本化利息，是指在建设期发生的与购 建项目所需的固定资产、无形资产等长期资产有关 的借款利息。
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第二节 现金流量的内容及估算
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3.现金净流量
现金净流量指一定期间现金流入量减去现金 流出量的差额。
现金净流量=现金流入量-现金流出量
当流入量大于流出量时，净流量为正值；反之，净流量为 负值。
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三、现金流量的计算
1、现金净流量具体计算时的假设
全权益投资假设 建设期投入全部资金假设 计算项目现金流量时遵循时点指标假设
➢建设期的净现金流量置于每期期初，经营期的净 现金流量置于每期期末 ➢建设期没有现金流入，经营期不再追加投资 经营期与折旧年限一致假设
=营业收入-（营业成本-折旧）-所得税
=营业利润+折旧-所得税
=净利润+折旧
终结点：
NCFt =经营期最后一年的现金净流量+回收额
说明： ①建设期没有现金流入只有现金流出；
某项目投资培训教材(PPT 63张)
投资回收期为次要指标；
投资收益率为辅助指标。
28
二、静态评价指标
（一）静态投资回收期
投资回收期是根据回收初始投资额所需要时间的长短
来判定该方案是否可行的方法。
（1）如果经营期每年的现金净流量相等，投资回收期可 按下式计算： 投资回收期=原始投资总额÷年现金净流量
（2）如果经营期每年的现金净流量不相等，则需计算每
投资额不同方案之间不能比较的缺陷，使投资方
案之间可直接用现值指数进行对比。
其缺点: 除了无法直接反映投资项目的实际
收益率外，计算起来比净现值指标复杂。
43
（四）内含报酬率
IRR
内含报酬率又称内部收益率，它是使投资项
目的净现值等于零的折现率。
决策原则：多个方案进行比较时，应选择内含报
酬率最大的方案。
标，它等于原始总投资与建设期资本化利息之和。
建设期资本化利息，是指在建设期发生的与购
建项目所需的固定资产、无形资产等长期资产有关
的借款利息。
6
第二节 现金流量的内容及估算
第一节重点内容回顾： 一、项目投资的概念
二、项目投资的特点 三、项目投资的计算期
7
第二节 现金流量的内容及估算 一、现金流量的概念
二、现金流量的内容
从内容上看，现金流量包括：
现金流出量 现金流入量 现金净流量
11
1.现金流出流量
现金流出量是指投资项目实施后在项目计算期内所引 起的企业现金支出的增加额，简称现金流出。
（1）建设投资 （2）垫支的流动资金投资 （3）付现成本 （4）各项税款 （5）其他现金流出量
12
2.现金流入流量 现金流入量是指投资项目实施后在项目计算期内所引 起的企业现金收入的增加额，简称现金流入。 （1）营业收入 （2）回收固定资产的余值 （3）回收垫支的流动资金
投资收益率为辅助指标。
28
二、静态评价指标
（一）静态投资回收期
投资回收期是根据回收初始投资额所需要时间的长短
来判定该方案是否可行的方法。
（1）如果经营期每年的现金净流量相等，投资回收期可 按下式计算： 投资回收期=原始投资总额÷年现金净流量
（2）如果经营期每年的现金净流量不相等，则需计算每
投资额不同方案之间不能比较的缺陷，使投资方
案之间可直接用现值指数进行对比。
其缺点: 除了无法直接反映投资项目的实际
收益率外，计算起来比净现值指标复杂。
43
（四）内含报酬率
IRR
内含报酬率又称内部收益率，它是使投资项
目的净现值等于零的折现率。
决策原则：多个方案进行比较时，应选择内含报
酬率最大的方案。
标，它等于原始总投资与建设期资本化利息之和。
建设期资本化利息，是指在建设期发生的与购
建项目所需的固定资产、无形资产等长期资产有关
的借款利息。
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第二节 现金流量的内容及估算
第一节重点内容回顾： 一、项目投资的概念
二、项目投资的特点 三、项目投资的计算期
7
第二节 现金流量的内容及估算 一、现金流量的概念
二、现金流量的内容
从内容上看，现金流量包括：
现金流出量 现金流入量 现金净流量
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1.现金流出流量
现金流出量是指投资项目实施后在项目计算期内所引 起的企业现金支出的增加额，简称现金流出。
（1）建设投资 （2）垫支的流动资金投资 （3）付现成本 （4）各项税款 （5）其他现金流出量
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2.现金流入流量 现金流入量是指投资项目实施后在项目计算期内所引 起的企业现金收入的增加额，简称现金流入。 （1）营业收入 （2）回收固定资产的余值 （3）回收垫支的流动资金
投资项目经济评估与评价培训讲义PPT课件
风险评估工具
利用风险评估软件、风险 数据库等工具，提高风险 评估的效率和准确性。
风险评估的步骤和程序
确定评估范围和目标
明确风险评估的范围和目标，为后续的评估 工作提供指导。
收集项目相关信息
收集与投资项目相关的信息，包括项目背景、 技术方案、市场环境等。
识别风险因素
根据项目实际情况，识别出可能存在的风险因素 。
03
财务指标计算和分析
根据建立的财务模型，计算各项财务指标， 如投资回收期、内部收益率、净现值等，并
对结果进行分析和解释。
05
02
收集数据
收集项目相关的财务报表、经营数据和市场 信息等。
04
建立财务模型
根据项目特点和评估要求，建立相应 的财务模型，如折现现金流模型、风 险评估模型等。
06
撰写财务分析报告
案例分析和实践操作的步骤和程序
01
4. 进行预测和估算；
02
5. 得出评估结果；
03
6. 进行实践操作；
04
7. 总结和反馈。
THANKS.
目标
评估投资项目的社会经济效益，为投资者提供决策依据，促 进可持续发展。
内容
分析项目对经济增长、就业、环境保护、资源利用等方面的 贡献，以及项目对社区和社会的正面影响。
社会经济效益评估的方法和工具
方法
采用定量和定性分析相结合的方法，包括数据收集、调查问卷、专家评估等。
工具
利用经济模型、财务分析工具、环境影响评估等工具进行评估。
案例分析和实践操作的步骤和程序
3. 分析市场和技术方案； 4. 进行经济效益和社会效益评估；
5. 撰写评估报告；
案例分析和实践操作的步骤和程序
项目投资培训课件PPT67页(1).ppt
答（1）投产第一年营运资本需用额=30-15=15（万元） 第一年营运资本增加额=15-0=15（万元） 投产第二年的营运资本需用额=40-20=20（万元） 第二年营运资本增加额=20-15=5（万元） （2）终结点回收的营运资本=15+5=20（万元）
*
第三节 投资项目评价的一般方法
一、贴现的分析评价指标 （一）净现值法（NPV） 指投资项目投入使用后的现金净流量，按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值，减去初始投资的现值以后的余额。其计算公式为： NPV——净现值；NCFt——第t年的现金流入量； i——贴现率（资本成本或企业要求的报酬率）； n——项目预计使用年限；C——初始投资额
*
用NPV分析决策， 当NPV＞0时投资方案可接受； 当NPV=0时投资方案可勉强接受； 当NPV＜0时投资方案不能接受。 两方案在进行互斥选择决策时，应选择净现值是正值中的最大者。 根据大华公司的甲、乙方案资料，假设资本成本为10%，计算净现值如下： 甲方案：NPV=3200×（P/A，i，n）-10000 =3200×（P/A，10%；5）-10000 =3200×3.791-10000=2131（元）
4
5
销售收入（1）
8000
8000
8000
8000
8000
付现成本（2）
3000
3400
3800
4200
4600
折旧（3）
2000
2000
2000
2000
2000
税前利润（4）=（1）-（2）-（3）
3000
2600
2200
1800
1400
所得税（5）=（4）×40%
1200
*
第三节 投资项目评价的一般方法
一、贴现的分析评价指标 （一）净现值法（NPV） 指投资项目投入使用后的现金净流量，按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值，减去初始投资的现值以后的余额。其计算公式为： NPV——净现值；NCFt——第t年的现金流入量； i——贴现率（资本成本或企业要求的报酬率）； n——项目预计使用年限；C——初始投资额
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用NPV分析决策， 当NPV＞0时投资方案可接受； 当NPV=0时投资方案可勉强接受； 当NPV＜0时投资方案不能接受。 两方案在进行互斥选择决策时，应选择净现值是正值中的最大者。 根据大华公司的甲、乙方案资料，假设资本成本为10%，计算净现值如下： 甲方案：NPV=3200×（P/A，i，n）-10000 =3200×（P/A，10%；5）-10000 =3200×3.791-10000=2131（元）
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销售收入（1）
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付现成本（2）
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折旧（3）
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税前利润（4）=（1）-（2）-（3）
3000
2600
2200
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所得税（5）=（4）×40%
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建设项目除去工程费以外必须开支的费用，包括以下内容： 土地使用费 与企业未来生产经营有关的费用
➢ 未来企业经营有关的联合试运转费、生产准备费、办公及 生活家具购置费
与项目建设有关的其它费用 一般采用比率指标或者相应规定计算。
★（5）预备费估算
预备费=基本预备费+涨价预备费
基本预备费=（设备及工器具费用+建安工程费用 +工程建设其它费用）×基本预备费率
和定额。 有关部门制定的工程建设其他费用计算方法和
费用标准及国家颁布的价格指数。 拟建项目各单项工程的建设内容和工程量。
2）估算的精度要求
工程内容和费用构成齐全，计算合理，不重复计 算，不提高和降低估算标准，不漏项少算；
选用的指标与具体的工程质检的标准或条件有差 异，应进行必要的换算和调整；
投资估算深度应能满足控制设计概述要求。
涨价预备费包括：工费、设备、材料施工机械价差，费率， 汇率等调整。 计算公式：
例题：某项目的静态投资为22310万元，按项目实施 进度计划，项目建设期为三年，每年的投资分配使 用比例为：第一年20%，第二年55%，第三年25%，建 设期内平均价格变动率预测为6%，试估算该项目建 设期的涨价预备费。
★ (6)建设期利息估算 （1）贷款额一次性贷出且利率固定的贷款，按下面 公式计算： I=F-P F = P(1+i)n（n为计息期数） （2）如果各种债务资金均在年中支用，计当年借款 按半年计息，上年借款按全年计息。建设期每年利 息的计算公式为：
资
建 设
第4部分：建设期利息
项 目
第5部分：固定资产投资方向调节税(暂停征收)
总
投
资 流动资金
流动资产-流动负债
工程投资费用构成表
☆ 7.1.2 建设投资估算
1.建设投资估算的依据和要求
1）估算依据 建设工程造价费用构成、计算方法以及其他有
关计算工程造价的文件。 行业主管部门制定的投资估算方法、估算指标
(1)生产能力指数法
I2
I1
c2 c1
e
f
例5-1：已知建设年产30万吨乙烯装置的投资额为 60000万元，试估算建设年产70万吨乙烯装置的投资 额（e=0.6,f=1.2）
（2）资金周转率法 I=Q·a/tr
（3）分项比例估算法 I=E·(1+f1p1+f2p2+f3p3)+C
例：某建设项目拟用于购置设备的费用900万元， 建筑工程、安装工程、其他工程费分别占购置费的 130%， 80%， 30%，3种费用的调整系数分别为1.1， 1.3，1.2，其他费用为50万元。试估算此建设项目的 投资额。
例5-4:某新建项目，建设期为3年，在建设期第一年贷款300万元， 第二年400万元，贷款年利率为10％，各年贷款均在年内均匀发放。
用复利法计算建设期贷款利息。
解:
0
1
2
3
300 315 400 766.5
第一年利息:
Q1
=
1 2
×300×10%=15
第一年末本利和: P1 =300+15=315
用途： 设计投资的限额 资金筹措及确定贷款额度的依据
重点： 1.生产能力指数法、比例估算法； 2.建筑安装工程费和设备购置费估算； 3.建设期贷款利息的估算。
难点： 1.预备费的估算； 2.流动资金的估算。
5.1 项目总投资估算
5.1.1 项目投资估算概述
投资估算：估算项目 投入的总资金，并测算建 设期内分年资金需要量。
误差率
10%
3.工程投资的基本构成
建设工程项目总投资,一般是指进行某项工 程建设花费的全部费用。
建设投资
生产性建设工程项目
流动资金
非生产性建设项目总投资则只包括建设投资。
第1部分：工程费用
建筑安装工程 设备、工器具购置费
第2部分：工程建设其他费用
第一类 第二类 第三类
建
设 投
第3部分：预备费
基本预备费 调整（涨价）预备费
（2）设备工具器具费用构成与估算 a.设备购置费 设备购置费=设备原价+设备运杂费 b.工器具及生产家具购置费 工器具及生产家具购置费=设备购置费×定额费率
(3)安装工程费用估算 安装工程费=设备原价×安装费率 安装工程费=设备吨位×每吨安装费 安装工程费=安装实物工程量×安装费用指标
(4)工程建设其他费用构成及估算
1.投资估算的特点
条件轮廓性大，假设因素 多，技术条件内容粗浅
技术条件伸缩性大，估算 难度大，反复次数多
数值误差大，准确度低
工作涉及面广，政策性强， 对估算工作人员素质要求高
2.投资估算阶段的划分（可行性研究阶段）
机会研究及项目建议书阶段
误差率
30%
初步可行性研究阶段
误差率
20%
详细可行性研究阶段
2.投资估算步骤
➢ 分别估算各单项工程所需的建筑工程费、安装工 程费、设备及工器具购置费；
➢ 在汇总各单项工程费的基础上，估算工程建设其 他费用和基本预备费，得出项目的静态投资部分；
➢ 估算涨价预备费和建设期贷款利息，得出项目的 动态投资部分。
3.建设投资估算的基本方法
1）项目建议书阶段和可行性研究阶段投资估算方法
第二年利息:
Q2 =(31510%=51.5
第二年末本利和: P2 =315+400+51.5=766.5
第三年利息: Q2 =766.5 ×10%=76.65
∑=143.15
7.1.3 生产流动资金估算
• 流动资金概念 • 分类1
第7章 项目投资估算
5.1 项目总投资估算 5.2 项目投资估算实例 5.3 项目融资方案
2008年奥运会主体 育场—“鸟巢”。形 态如同孕育生命的 “巢”，它更像一个 摇篮，寄托着人类 对未来的希望。
中国第一大河流，长江上最神奇、最壮 观的一段峡谷—长江三峡。
除此之外，学校、住宅、医院等很多建筑项目在建设之 前都需要对投资进行估算，而估算涉及的方面又非常的多， 条件错综复杂，可见，要准确的估计出一个建设项目的投资 额，一种科学可行的估算方法显得何等重要啊！
(4)系数估算法(因子估算法、朗格系数法)
I=C·K1
2）可行性研究阶段建设投资估算方法 估算内容不同方法不同,具体估算的内容有： 建筑工程费 安装工程费 设备工器具购置费 工程建设其他费用 基本预备费 涨价预备费 建设期贷款利息
（1）建筑工程费估算 一般采用下面的方法： 单位工程投资估算法 单位实物工程量投资估算法 概算指标投资估算法
➢ 未来企业经营有关的联合试运转费、生产准备费、办公及 生活家具购置费
与项目建设有关的其它费用 一般采用比率指标或者相应规定计算。
★（5）预备费估算
预备费=基本预备费+涨价预备费
基本预备费=（设备及工器具费用+建安工程费用 +工程建设其它费用）×基本预备费率
和定额。 有关部门制定的工程建设其他费用计算方法和
费用标准及国家颁布的价格指数。 拟建项目各单项工程的建设内容和工程量。
2）估算的精度要求
工程内容和费用构成齐全，计算合理，不重复计 算，不提高和降低估算标准，不漏项少算；
选用的指标与具体的工程质检的标准或条件有差 异，应进行必要的换算和调整；
投资估算深度应能满足控制设计概述要求。
涨价预备费包括：工费、设备、材料施工机械价差，费率， 汇率等调整。 计算公式：
例题：某项目的静态投资为22310万元，按项目实施 进度计划，项目建设期为三年，每年的投资分配使 用比例为：第一年20%，第二年55%，第三年25%，建 设期内平均价格变动率预测为6%，试估算该项目建 设期的涨价预备费。
★ (6)建设期利息估算 （1）贷款额一次性贷出且利率固定的贷款，按下面 公式计算： I=F-P F = P(1+i)n（n为计息期数） （2）如果各种债务资金均在年中支用，计当年借款 按半年计息，上年借款按全年计息。建设期每年利 息的计算公式为：
资
建 设
第4部分：建设期利息
项 目
第5部分：固定资产投资方向调节税(暂停征收)
总
投
资 流动资金
流动资产-流动负债
工程投资费用构成表
☆ 7.1.2 建设投资估算
1.建设投资估算的依据和要求
1）估算依据 建设工程造价费用构成、计算方法以及其他有
关计算工程造价的文件。 行业主管部门制定的投资估算方法、估算指标
(1)生产能力指数法
I2
I1
c2 c1
e
f
例5-1：已知建设年产30万吨乙烯装置的投资额为 60000万元，试估算建设年产70万吨乙烯装置的投资 额（e=0.6,f=1.2）
（2）资金周转率法 I=Q·a/tr
（3）分项比例估算法 I=E·(1+f1p1+f2p2+f3p3)+C
例：某建设项目拟用于购置设备的费用900万元， 建筑工程、安装工程、其他工程费分别占购置费的 130%， 80%， 30%，3种费用的调整系数分别为1.1， 1.3，1.2，其他费用为50万元。试估算此建设项目的 投资额。
例5-4:某新建项目，建设期为3年，在建设期第一年贷款300万元， 第二年400万元，贷款年利率为10％，各年贷款均在年内均匀发放。
用复利法计算建设期贷款利息。
解:
0
1
2
3
300 315 400 766.5
第一年利息:
Q1
=
1 2
×300×10%=15
第一年末本利和: P1 =300+15=315
用途： 设计投资的限额 资金筹措及确定贷款额度的依据
重点： 1.生产能力指数法、比例估算法； 2.建筑安装工程费和设备购置费估算； 3.建设期贷款利息的估算。
难点： 1.预备费的估算； 2.流动资金的估算。
5.1 项目总投资估算
5.1.1 项目投资估算概述
投资估算：估算项目 投入的总资金，并测算建 设期内分年资金需要量。
误差率
10%
3.工程投资的基本构成
建设工程项目总投资,一般是指进行某项工 程建设花费的全部费用。
建设投资
生产性建设工程项目
流动资金
非生产性建设项目总投资则只包括建设投资。
第1部分：工程费用
建筑安装工程 设备、工器具购置费
第2部分：工程建设其他费用
第一类 第二类 第三类
建
设 投
第3部分：预备费
基本预备费 调整（涨价）预备费
（2）设备工具器具费用构成与估算 a.设备购置费 设备购置费=设备原价+设备运杂费 b.工器具及生产家具购置费 工器具及生产家具购置费=设备购置费×定额费率
(3)安装工程费用估算 安装工程费=设备原价×安装费率 安装工程费=设备吨位×每吨安装费 安装工程费=安装实物工程量×安装费用指标
(4)工程建设其他费用构成及估算
1.投资估算的特点
条件轮廓性大，假设因素 多，技术条件内容粗浅
技术条件伸缩性大，估算 难度大，反复次数多
数值误差大，准确度低
工作涉及面广，政策性强， 对估算工作人员素质要求高
2.投资估算阶段的划分（可行性研究阶段）
机会研究及项目建议书阶段
误差率
30%
初步可行性研究阶段
误差率
20%
详细可行性研究阶段
2.投资估算步骤
➢ 分别估算各单项工程所需的建筑工程费、安装工 程费、设备及工器具购置费；
➢ 在汇总各单项工程费的基础上，估算工程建设其 他费用和基本预备费，得出项目的静态投资部分；
➢ 估算涨价预备费和建设期贷款利息，得出项目的 动态投资部分。
3.建设投资估算的基本方法
1）项目建议书阶段和可行性研究阶段投资估算方法
第二年利息:
Q2 =(31510%=51.5
第二年末本利和: P2 =315+400+51.5=766.5
第三年利息: Q2 =766.5 ×10%=76.65
∑=143.15
7.1.3 生产流动资金估算
• 流动资金概念 • 分类1
第7章 项目投资估算
5.1 项目总投资估算 5.2 项目投资估算实例 5.3 项目融资方案
2008年奥运会主体 育场—“鸟巢”。形 态如同孕育生命的 “巢”，它更像一个 摇篮，寄托着人类 对未来的希望。
中国第一大河流，长江上最神奇、最壮 观的一段峡谷—长江三峡。
除此之外，学校、住宅、医院等很多建筑项目在建设之 前都需要对投资进行估算，而估算涉及的方面又非常的多， 条件错综复杂，可见，要准确的估计出一个建设项目的投资 额，一种科学可行的估算方法显得何等重要啊！
(4)系数估算法(因子估算法、朗格系数法)
I=C·K1
2）可行性研究阶段建设投资估算方法 估算内容不同方法不同,具体估算的内容有： 建筑工程费 安装工程费 设备工器具购置费 工程建设其他费用 基本预备费 涨价预备费 建设期贷款利息
（1）建筑工程费估算 一般采用下面的方法： 单位工程投资估算法 单位实物工程量投资估算法 概算指标投资估算法