多元化经营战略对商业银行风险影响研究
《巴塞尔协议Ⅲ下商业银行流动性风险影响因素的测度与研究》
《巴塞尔协议Ⅲ下商业银行流动性风险影响因素的测度与研究》一、引言随着全球金融市场的日益复杂化，商业银行的流动性风险管理显得尤为重要。
巴塞尔协议Ⅲ作为全球银行业监管的重要准则，对商业银行的流动性风险管理提出了更高的要求。
本文旨在探讨巴塞尔协议Ⅲ下商业银行流动性风险影响因素的测度与研究，以期为商业银行流动性风险管理提供有益的参考。
二、巴塞尔协议Ⅲ与商业银行流动性风险巴塞尔协议Ⅲ是一套全球银行业监管标准，旨在提高银行的资本充足率，降低银行的风险承担能力，从而保障全球金融体系的稳定。
在这样的大背景下，商业银行的流动性风险管理显得尤为重要。
流动性风险是指银行在短期内无法以合理成本筹集到足够资金来满足其支付义务的风险。
本文将重点探讨巴塞尔协议Ⅲ下商业银行流动性风险的影响因素。
三、商业银行流动性风险影响因素的测度1. 宏观经济因素：包括经济增长率、通货膨胀率、利率水平、汇率波动等。
这些因素会影响银行的资产质量和负债结构，从而影响银行的流动性风险。
2. 银行内部因素：包括银行的资本充足率、资产质量、风险管理水平、内部控制等。
这些因素直接关系到银行的运营效率和风险承受能力，是影响银行流动性风险的关键因素。
3. 市场因素：包括市场信心、金融市场波动、信贷市场状况等。
这些因素会影响银行在市场上的融资能力和筹资成本，从而影响银行的流动性风险。
四、研究方法与实证分析本文采用定性和定量相结合的研究方法，通过收集商业银行的财务数据和市场数据，运用统计分析方法，对商业银行的流动性风险影响因素进行实证分析。
具体包括描述性统计、相关性分析、回归分析等方法。
以某商业银行为例，通过对其近几年的财务数据和市场数据的分析，发现该银行的资本充足率、资产质量和风险管理水平对其流动性风险具有显著影响。
其中，资本充足率的提高可以有效降低银行的流动性风险；资产质量的改善可以增强银行的抗风险能力；而风险管理水平的提升可以及时发现和防范潜在的流动性风险。
商业银行的市场风险管理
商业银行的市场风险管理随着金融市场的不断发展和创新，商业银行面临着日益复杂和多样化的市场风险。
为了有效管理市场风险，保障银行的稳健运营和资金安全，商业银行必须采取相应的市场风险管理措施。
本文将对商业银行的市场风险管理进行探讨。
一、市场风险的概念和种类市场风险是指商业银行面临的由市场价格波动引起的潜在损失风险。
它主要包括利率风险、汇率风险、商品价格风险和股票价格风险等。
利率风险是商业银行面临的来自利率变动带来的影响，如利差风险和重置风险。
汇率风险则是指由于货币汇率波动而导致的损失风险。
商品价格风险主要是对商业银行持有的商品价格波动的风险敞口。
股票价格风险则是指商业银行所投资的股票价格波动带来的风险。
二、市场风险管理的重要性市场风险管理对于商业银行至关重要。
首先，市场风险是商业银行普遍面临的风险，未能有效管理市场风险将直接影响银行的盈利能力和金融安全。
其次，市场风险具有不确定性和不可预测性，因此及时有效的市场风险管理可以帮助银行应对市场风险的挑战，降低损失风险。
最后，市场风险管理是银行风险管理的重要组成部分，对于维护银行的稳健运营和市场声誉起到了至关重要的作用。
三、商业银行的市场风险管理方法商业银行在进行市场风险管理时可以采取多种方法。
首先，银行可以通过建立有效的风险评估和监控体系，对市场风险进行量化和评估，及时掌握市场潜在风险。
其次，商业银行可以通过制定适当的风险管理政策和流程，规范市场风险管理行为，确保管理措施的有效性。
此外，商业银行还可以通过多元化投资组合和风险分散，减少市场风险对银行的影响。
同时，银行还可以利用市场工具如衍生品等进行对冲和套期保值，降低市场风险。
最后，商业银行还可以与其他金融机构进行合作，共同管理和分担市场风险。
四、市场风险管理的挑战和对策商业银行在进行市场风险管理时面临一些挑战。
首先，市场风险具有不确定性和复杂性，银行很难准确预测市场的变化和风险的发生。
其次，市场风险管理需要大量的数据和信息支持，但是获得和整理这些数据和信息并不容易。
经济下行背景下商业银行信用风险研究
经济下行背景下商业银行信用风险研究随着经济的下行，商业银行信用风险也随之加剧。
商业银行信用风险是指银行贷款资产的不良质量或违约的可能性，涉及到银行的偿付能力。
商业银行信用风险的加剧主要与以下几个方面有关：一、宏观经济形势变差随着经济下行，国内企业的经营状况也越来越困难，企业的还款能力下降，贷款违约率不断攀升。
这使得商业银行的贷款资产逐渐变差，信用风险也随之加剧。
二、区域经济下行不同区域的经济水平和发展程度不同，一些地区经济下行更为严重，企业还款能力更加脆弱，更容易出现违约。
在这些地区，商业银行的信用风险也加剧。
三、政策变化政策的变化对商业银行信用风险的影响也是很大的。
政府出台的一些政策，如调控房地产市场、减少过度投资和规范债券市场等，都会对企业的经营状况产生影响，影响银行贷款的还款能力，增加其信用风险。
针对商业银行信用风险的加剧，银行需要采取有效的措施来避免或降低风险。
一、加强风险管理商业银行需要对客户的信用状况进行评估，并建立合理的贷款偿付能力评估模型，确保贷款风险可控。
同时，还要加强对信用风险的监测和控制，及时发现和处理风险事件，降低不良贷款率。
二、加强风险分散和资产配置商业银行应采取多元化的资产配置策略，通过分散风险降低信用风险。
对于不同行业、不同地区的贷款，还应根据其风险特征进行科学布局，以达到风险分散的效果。
三、加强风险管理人员的培训和技能提升商业银行应加强内部风险管理人员的培训和技能提升，使其对信用风险的评估和管理达到一定的专业水平，并能够及时识别和处理风险事件。
总之，商业银行信用风险的加剧呈现出多种因素的影响，银行需要制定科学的风险管理策略，加强风险管理和内部控制，提高贷款的还款能力和减少违约率，以确保银行的偿付能力和稳健的运营。
非相关多元化战略是馅饼还是陷阱——哈慈非相关多元化战略失败的原因分析
３．２．２ 哈 慈 在 进 行 非相 关 多 元化 经 营过 程 中忽 略 了企 业 的核 心
是 ，由于 后 期 进 行 非相 关 多 元 化 战 略 ，盲 目扩 张 ，后 续 产 品 并 没 有 延 竞 争 力 的发 展和 培 育 。
续 哈 慈杯 和 哈 慈五 行 针 的神话 。在 非 相 关 多 元化 战 略 进 行 的 几年 后 ，
让 ，哈 慈 集 团正 式 衰 落 ，并 最 终 于 ２００５年 ９ 月 ２２ 日 因 为连 续 亏 损 业 技 术 和 技 能 ，也 是 企 业 进入 新 领 域 的 重 要 手段 。哈 慈集 团在 旗 下 品
终 止 上 市 。
牌 哈慈 杯 和 哈 慈 五行 针 热 销 之 后并 没 有 巩 固和 强 化企 业 的核 心 竞争
产 品成 熟 程 度 ，产 品 市 场 规模 ，产 品 的 市 场 前 景 等 等 都 知 之 甚 少 ，因 速 扩 张 的企 业将 面 临 管理 能 力瓶 颈 ，从 而造 成 随 后 的一 段 时期 处于低
而极 易 造 成 决 策 失 误。
速 成 长状 态 ，即 出现 “彭 罗斯效 应 ”。 此 外 ，从 公 司 自身 的情 况 来 看 ，公
客观地说目前我国各地城市商业银行发展途径和发展水平有着很大的不同根据规模大小和发展区域的大不相同基本上可以分为两种类型一是在其他区域成立分行已经实现跨区域经营的集团式城市商业银行如北京银行南京银行上海银行等这些银行改制较早自身区域经济环境发展较好为其营造了很好的经济氛围从而实现了跨区域经营这些银行无论是公司治理结构资产规模质量都已在国内城商行中居于主导地位二是业务发展领域在单一城市专注于本地区业务的地方性城市商业银行即以单一行形式表现的小规模商业银行
商业银行混业经营的风险及分析
随着经济全球化、金融证券化、电子化、信息化和一体化的发展，国际金融业从分业经营转向混业经营发展已成趋势.在中国金融业对外开放程度的不断加强的情况下，国际金融业的竞争也更加激烈，这就要求我国金融业的发展必须紧跟国际金融业的发展步伐，将混业经营作为未来的发展方向。
一、我国商业银行混业经营趋势兴起的动因实行混业经营是增强我国银行业竞争力的需要。
如今经济全球化、金融国际化趋势日益明显,国际金融业的发展进入了一个新时期，竞争也越来越激烈。
我国的商业银行业务范围过于狭小，制约了盈利能力提高，限制它的竞争力。
加入WTO后，进入我国市场的外资银行中有一大部分是世界上赫赫有名的综合性的全能银行，它们在资金、技术、管理方面都有着很大的优势，其本身经营的多元化带来的高抗风险能力，以及跨国公司内部的补偿机制带来的灵活策略.这给我国的银行业造成了很大的威胁。
因此，我国银行业应该寻求良好时机，打破分业限制,在与外资银行的竞争中取得优势。
2。
实行混业经营可以降低我国银行业的风险。
长期以来，我国银行资产结构单一，信贷资产在总资产中占据着十分重要的位置,约在百分之七十以上，这种情况必然使商业银行风险增大，效益下降，竞争能力受到限制。
而在混业经营条件下，银行、证券、保险等金融业务的相互融合可以产生优势互补、连动效应,依靠业务交叉而创新的中间业务来实现多渠道获利，以此提高金融体系的整合度.同时，根据资产组合理论，实现金融资产的多元化,可有效地分散风险，使银行和整个金融体系趋于稳定.3.发展混业经营可以满足客户日益增长的需求。
在金融业激烈的竞争中获胜关键在于能否为客户提供快捷、便利、高效、准确的服务并满足客户多样化的需求。
一方面,由分业经营转向混业经营，可以为现代个体消费者提供一条龙的理财服务，满足客户多样化的需求，并建立起长期的客户关系，降低交易成本；另一方面,随着跨国公司和大型企业集团实施多元化经营和大规模资产重组，它们对金融服务的需求也日益多元化。
商业银行市场风险分析
商业银行市场风险分析一、引言商业银行作为金融机构的重要组成部分，承担着资金融通、风险管理等重要职责。
市场风险是商业银行面临的重要风险之一，对其经营和稳定运营具有重要影响。
因此，对商业银行市场风险进行全面分析和评估，对于提高银行的风险管理能力和防范风险具有重要意义。
二、市场风险概述市场风险是指由于市场价格波动或市场环境变化所带来的风险。
商业银行面临的市场风险主要包括利率风险、汇率风险、股票价格风险和商品价格风险等。
这些风险可能导致银行资产负债表的价值波动，从而对银行的盈利能力和资本充足率产生影响。
三、市场风险分析方法1. 历史模拟法：通过对历史市场数据的分析，模拟出不同市场情况下的风险暴露情况，从而评估银行在不同市场环境下的风险承受能力。
2. 方差-协方差方法：通过计算不同市场因素之间的方差和协方差，评估银行投资组合的风险敞口，并制定相应的风险管理策略。
3. 蒙特卡洛模拟法：通过随机模拟市场因素的变动，评估银行在不同市场情景下的风险暴露情况，从而为银行的风险管理决策提供参考。
四、市场风险管理措施1. 多元化投资：商业银行应通过分散投资的方式降低市场风险。
通过在不同资产类别、不同地区和不同行业进行投资，实现投资组合的多元化，降低单一市场因素对银行的影响。
2. 建立风险管理体系：商业银行应建立健全的市场风险管理体系，包括设立市场风险管理部门、制定市场风险管理政策和流程、建立风险监测和报告机制等，确保对市场风险的有效监控和管理。
3. 使用金融工具进行风险对冲：商业银行可以利用金融衍生品等工具进行市场风险对冲，通过建立相应的头寸和交易策略，降低市场波动对银行的影响。
4. 加强风险教育和培训：商业银行应加强对员工的风险教育和培训，提高员工对市场风险的认识和理解，增强风险意识和应对能力。
五、案例分析以某商业银行为例，通过对其市场风险的分析，发现其资产负债表中存在较高的利率风险敞口。
通过历史模拟法和蒙特卡洛模拟法，预测了不同利率变动情况下的银行资产负债表价值波动，并制定了相应的风险管理策略，包括加强对利率风险的监测和控制、调整资产和负债结构、利用利率衍生品进行对冲等。
我国商业银行业务多元化与其经营绩效的相关分析
商 品与质 量
２１年８ 干 ０ ０ 月ｌ
我 国商业银行业务多元化与其经营绩效的相关分析
口傅 鹏佳
（ 山东大学经济学院 山东济南 ２ ０ ０ ） ５ １０
摘 要： 随着金融 自由化和金融一体化趋势的不断加强， 全球掀起 了一场金融 多元化的浪潮 。 本研究从理论上分析 了商业银行 业务多元化带来的 正面效应和 负面相应 ， 并通过收 集各商业银行 的财务数据 ， 对我国商业银行的多元化程度与绩效的关系进行 了实证研究 。 关键词 ： 商业银行 业务多元化 经 营绩效
一
金 融控 股公司 下设各 类不 同金融 子企业 ，引诱高度 集 中的金 融 资源 ， 这就 会 形成 权力 的集 中和权 力的滥 用 。一旦发 展到对 市 场 的过 度控制 与超级 垄断 ， 会破坏 市场 正常运 行效 率， 就 严重 影响 到 公平 竞争法 则 ， 别是 中小金 融企 业的 正当利 益 。 特 三、 实证 分析 ３１ ．指标 选取 考 虑到 中国商业 银行 的利息 收入 （ 营业 务收入） 主 同非利息 收 入差距 比较悬 殊 ， 本文 选用 熵方法 。 这是 国 际上通行 的方 法 ， 较 能 好 地保 持信息 的完整 性和准 确性 。同 时把我 国商业 银行 经营总 收 入分 为利息收 入和 非利息 收入两 类 ， 衡量 中国商 业银 行的经 营 来 多元化程度 。 另外 ， 本文选取 资产利润率 作为衡量 银行绩效 的指标 。 ３ ． ２实证 分析结 果 四大 国有 商业 银行熵 值
一
、
引 言
３ 权 力 ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ 度 集 中 ．
随着 企业经 营业绩 的提升 ， 经营规模 的扩 大， 企业 走 向集 团化 的趋势 越来越 明显 ，多元化经 营战 略则为 企业 的不断壮 大提供 了 条途 径 。 ２ 世 纪 ８ 年代 中后 期 以来 ， ０ ０ 商业银行 也出现 了多元化 的经营 战略 。商业银 行经营 多元化 是指商 业银行 在传统 存贷款 业务 的基 础上有 条件地介 入证券 、 保险 、 托 、 信 租赁 等领域 ， 并提 供多样化 金 融产 品或服务 的行为 。开展 多元化业 务 ， 要是 为 了创 造新 的利 主 润 增长 点， 取得 快速 的业务 发展 。 但我 国 商业 银行 、 多元 化业务还 处于起 步阶段 ， 远没有 形成大 规模 、 集约化 的多 元化业务 格局 ， 在 相 当大 的程度 上制约 了其综合 竞争 能力 的提高 。因此 ，有必要探 讨我 国商业银行 经营 多元化 是否有 助于经 营绩效 的提升 。 二、 我国商 业银行 业务 多元化 的效应 分析 ２ １ 国商业银 行业 务多元化 的界定 ．我 商 业银行 的主营业 务大致 分为 资产业 务和 负债业 务，中 间业 务则是 不构成商 业银行表 内资产 、 内负债 ， 表 形成 银行 非利息收入 的业务 。而本文所 指的 多元化业 务， 了中间业 务的范 畴外 ， 、 除 还可 包 括在 政策允许 范 围内进行 的一些 与表 内资产相 关、但 不属于利 息收入 的业 务， 如股权 、 外汇 、 股票投 资等 。 目前， 各商业银 行都积 极开 办中间业 务品种 ， 金融监 管当局又 逐渐 放松 了对银 行． 证券 、 行一 险合作 的限制 ， 如允许 商业银 银 保 例 行 向证券 公司发放 证券质 押贷款 ； 券商准 入银行 间拆借市 场； 各大 保险公 司的保 险产 品在 商业银 行设立 代理 点等 。 ２ ． ２我国商 业银行 业务 多元 化 的正面效 应分析 １ 同效应 ． 协 同一套人 员可 以开发和管 理不 同的业 务、同一网点可 以销售 不 同的产 品， 产生 开发 、 管理 、 营销 的协 同效应 ， 使得 多元化 可 以 这 降低 管理 费用支 出和市场 活动 成本 ；同一批 资金可 以在不 同的业 务中进行有 效分配 ， 高 资金的投 资收益 ， 提 这使得 多元化 可以产生 资本协 同效应 。 ２降低 内部 交易成 本 ． 通过 业务 多元化经 营可 以使市场 内部化 ，减少交 易成 本 。管 理 人员可 以根据业 务需要 及经营状 况决定 不同业 务之 间的资源配 置， 把资源 放到 能够 产生大量 现金流 、 但增 长缓慢 的业务转 移到增 长迅速 ， 有 巨大 商业前景但 又急 需资金投 入 的业 务 中， 高资源 拥 提 配 置效率 。 ３ 散经营风 险分散 ． 分 商业银 行业 务多元 化不一 定能够提 高利润 率 ， 可 以减 少利 但 润率 的波动 。通过 将相关 性较 小的 务组合在 一起 ，可 以降低公 司整 体 的经 营风 险而这可 以提 高企业 的经营业 绩 。 于上市 公司 对 来说 这更重 要， 在平均 收益率 相 同的情 况下 ， 收益率波 动 的减 少就 会增 加 公司股票对 投资者 的吸 引力 。 ４提 高竞争优 势 ． 多元化 经营 的银行集 团能够实现 快速扩 张 ， 高市场 占有率 。 提 多元 化经营 的商业 银行可 以凭 借其 在规模或 不 同业 务领域 的经营 优势 ， 来取得 竞争优 势 ， 高综合 实力 ， 过 系列单 一经营 的企 提 通 业无 法采用 的手段 来建立 自己的市场力 量 。 ２３ 国商业 银行业 务多元 化的负而 效应 分析 －我 ｌ提升 管理成本 ｌ 多元化经 营可 能会 因为捉 高 了管 理复杂度 而影响 企业 的经济 绩效 。 多元 化经营 会造成 部 门增 多或下 属子公 司增 多，这必 然会 增加 管理 的管理 跨度 、 加组织 层级 。 增 ２提 高业 务风 险 ． 由ｊ 多元化业 务很 多都不在银 行 的资产负 债表上 反映 ， 风 ｊ 其 险具有 较强 的隐蔽性 ，较难预 测和评 估 。例如一 些金融 衍生交 易 产品 ， 融资性质 的担 保业务 、 证券业 务等潜 在的 风险非 常大 ， 旦 一 这止 业 务操作 失误 ， 匕 会迅速转 化 为表 内风 险。
关于对商业银行流动性风险管理情况调研报告
关于对商业银行流动性风险管理情况调研报告流动性风险指商业银行虽本身具备良好的偿债能力，但无法快速获得充足的流动资金，或在短时间内无法以合理的成本获得交易资金以应对资产增加或偿还到期债务的风险。
流动性风险具有突发性、传染性强、破坏力大的特征，是事关商业银行生死存亡的严重风险隐患，甚至威胁到整个金融体系的安全及国民经济的协调发展。
随着商业银行业务转型速度的不断加快及金融创新程度的不断深化，影响商业银行流动性风险的因素与日俱增，商业银行防范流动性风险的难度不断加大。
因此，立足本国国情，研究我国商业银行流动性风险管理的现状及存在的问题，探寻高效的流动性管理相关对策具有十分重要的意义。
1、商业银行流动性风险的来源“借短贷长”的业务模式商业银行的资金来源主要为吸收居民的短期存款及银行间同业拆借资金，而资金的去向主要为发放企业的中长期贷款。
负债与资产业务期限错配带来的风险超出商业银行总体风险承受能力时，商业银行就容易遭受外部流动性风险事件的冲击。
其他风险的转化商业银行在经营过程中除了会面临流动性风险外，还会面临市场风险、信用风险及操作风险，这些风险在一定条件下可以相互转化，从而引发流动性风险。
以银行挤兑为例，银行发生挤兑问题往往是由于自身信用水平严重下降、出现破产传闻等重大问题，造成大部分储户已对该银行失去信心，并对其财产安全性存在质疑引起的。
当上述恶性挤兑事件集中发生与蔓延时，若银行自身拥有的存款准备金金额不足以用来支付储户的提款额,银行内部就会被迫陷入流动性风险当中，进而逐步走向破产。
宏观经济状况宏观经济状况与商业银行流动性风险之间存在密不可分的联系。
当宏观经济状况较好、人们对未来充满预期时，居民个人会增加消费，通过银行贷款购买房屋、汽车等消费品，企业会吸收银行贷款用以扩展业务，此时商业银行面临的流动性风险较低；相反，当经济下行压力增加时，私人部门会减少消费，企业会缩减业务，此时商业银行容易遭受流动性风险的冲击。
商业银行市场风险分析
商业银行市场风险分析一、引言商业银行作为金融机构的重要组成部分，承担着资金的中介和信用的创造功能。
然而，随着市场环境的不断变化和金融创新的推进，商业银行面临着日益复杂和多样化的市场风险。
因此，对商业银行市场风险进行全面的分析和评估，对于银行的稳健经营和风险控制具有重要意义。
二、市场风险的定义和分类市场风险是指由于市场价格波动、利率变动、汇率波动等因素导致的资产价值下降或损失的风险。
根据风险的来源和性质，市场风险可以分为三类：利率风险、汇率风险和股票市场风险。
1. 利率风险利率风险是指由于市场利率的变动导致银行资产和负债之间的利差发生变化，从而对银行利润产生影响的风险。
利率风险主要包括利差风险、重定价风险和再投资风险等。
2. 汇率风险汇率风险是指由于汇率的波动导致银行外汇资产和负债之间的价值发生变化，从而对银行的盈利能力和资本充足率产生影响的风险。
汇率风险主要包括交易风险、结算风险和转换风险等。
3. 股票市场风险股票市场风险是指由于股票市场价格的波动导致银行股票投资价值下降或损失的风险。
股票市场风险主要包括股票价格风险、市场流动性风险和股票持有风险等。
三、商业银行市场风险分析方法商业银行市场风险分析是通过对银行各项业务和市场环境的综合分析，评估银行面临的市场风险水平和潜在风险影响，为银行风险管理决策提供参考依据。
常用的商业银行市场风险分析方法包括以下几种：1. 历史模拟法历史模拟法是通过收集和分析历史市场数据，模拟不同市场情景下的风险敞口和风险价值，从而评估银行的市场风险水平。
该方法的优点是简单易行，但缺点是无法考虑到市场风险的未来变化和非线性特征。
2. 方差-协方差法方差-协方差法是通过计算各项风险因素的方差和协方差矩阵，进而计算整体风险敞口和风险价值。
该方法的优点是可以考虑到不同风险因素之间的相关性，但缺点是对数据的要求较高，对假设的敏感性较大。
3. 蒙特卡洛模拟法蒙特卡洛模拟法是通过随机抽样和模拟的方法，生成大量可能的市场情景，从而评估银行在不同市场情景下的风险敞口和风险价值。
商业银行风险防范之案例分析之-长虹篇精品文档18页
商业银行风险防范之案例分析之一—长虹郎咸平下面进入今天的正题，分析案例，首先分析长虹。
我们现在来研究长虹这个案例。
我想通过长虹这个案例告诉各位，现在我们的某些企业家，是如何通过复杂的资本运作来达到坑害国家、坑害中小股民、坑害银行的目的。
大家通过学习，至少可以少吃点亏，或者明白是怎么吃亏的。
下面是长虹集团的组织架构图。
长虹是“一五”期间的156项重点工程之一，净资产从3950万元迅猛扩张到133亿元，是“中国彩电大王”，他的股价曾达到66元，是上海A股市场的“龙头”，长虹老总是倪润峰，这说明国企一样可以做得很好。
但是长虹在2019年度却预计亏损37个亿。
这时很多学者出来讲话了，因为冰棍理论嘛，是传统经济体制不好，机制不健全等。
我找了其他三家生产电视机的企业，康佳、夏华、海信，看看他们的利润情况。
在2019年倪润峰一心为公的时候，长虹的经营净利润很好。
今年5月20日，我请深圳赛格老总孙玉林到上海参加我的财经节目，孙玉林到赛格后，赛格起死回升，欠的几百亿都还清了。
他当时讲了一句话给我印象很深刻，他说，国企老总只要有良心，没有做不好的。
下面是资产利润率和每股收益率的比较。
长虹失去领导地位，全面下滑，为什么？是因为国内家电行业效益整体下滑吗？不是。
是长虹的产品质量不好吗？长虹产品质量多次获国家质量监督检验总局表彰；长虹多次获得“中国名牌”产品称号；长虹环保电池—“全国环保电池产品质量公证十佳品牌”称号；长虹掌握多项核心技术，生产规模大，单位成本低；2019年，长虹空调勇夺中国空调市场产品质量用户满意第一品牌；2019年，长虹成为“消费者首选知名放心品牌”。
不是。
是长虹的售后服务不好吗？2019年，长虹率先将彩电保修期延至5年，并推出空调“四免服务”；2019年，长虹为全国十大家电售后服务消费者满意品牌前三甲之列；长虹保持“全国先进服务单位”称号逾10年。
不是。
是长虹的产品价格高吗？长虹多次领导行业价格调整，致力为消费者提供了最优惠合理的价格；消费者普遍反映长虹产品性能价格比高于其他产品；2019年，消费者调查表明“买长虹彩电值！”。
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多元化经营战略对商业银行风险影响研究 摘要：本文选取14家代表性商业银行2002年至2011年的相关年度数据，研究了多元化经营对银行风险的影响。结果表明，从体现银行综合风险水平的破产风险和经风险调整绩效的角度看，多元化经营对银行风险的影响并不显著，其主要原因是非利息收入的信贷化现象使商业银行的利息净收入与非利息收入之间存在较高的相关性，并不利于实现多元化经营的风险分散效应。
关键词：多元化经营 银行风险 风险分散效应 我国商业银行多元化经营在近两年获得了井喷式的发展，其背后是银行业在经济增长疲软、利差收窄背景下的借机转型，但由于监管层的审慎风险控制，商业银行的多元化经营只能在创新与监管的博弈中迂回前行。因此，从我国商业银行的实际出发，探讨经营多元化对我国商业银行风险的影响，有助于各商业银行不断优化银行收入结构和评估其业务风险，同时也为监管部门提供参考。 一、文献综述 （一）国外文献 近年来，国外有大量文献对银行收入多元化问题进行研究。Demsetz和Strahan（1997）运用市场为基础的多元化衡量指标考察了美国银行控股公司收入多元化与风险的关系，研究发现更具多元化的大型银行控股公司并不能减少风险。Acharya和Saunders（2001，2006）从银行贷款组合的角度分析收入多元化对银行风险的影响，结果表明多元化不能降低银行风险。Berger等（2010）以中国银行业1996年至2006年88家银行为样本研究了业务多元化对中国银行业的影响，发现多元化程度越高，银行收益越小，成本越大。Vallascas等（2011）对意大利银行业在此次金融危机中的收入多元化与银行绩效的关系进行了研究，研究结果表明，在危机前多元化程度更高的银行在危机中收益下降最大，而那些集中从事以贷款为基础的业务和靠存款资金获利的银行在危机中表现更好。 （二）国内文献 国内关于商业银行收入多元化的研究文献相对较少，大部分文献以中间业务为立足点对银行收入多元化进行研究。郭红珍和张卉（2003）认为我国近年来的高利差和中间业务存在比较严重的代理问题是我国商业银行没有充分重视中间业务的主要原因之一。江西省城市金融学会课题组（2008）对商业银行中间业务增收渠道进行了研究，认为拓宽中间业务增收渠道，保持中间业务持续快速发展对商业银行实现经营转型具有至关重要的作用。魏鹏（2008）指出随着充分竞争的深入，各商业银行的中间业务收入将会从持续增长向缓慢增长甚至负增长趋势发展，因此关注风险防范比期待中间业务收入的持续增长更重要。杨锦（2009）发现我国商业银行利差偏大以及全面混业经营受到银行产权制度、内拒制度和金融监管的限制是限制我国商业银行充分发展中间业务的内在动力。 二、研究设计 （一）样本选择和数据来源 本文选择14家主要的中国商业银行作为研究样本，包括5家大型商业银行和9家中小型商业银行。其中，大型商业银行为中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行和交通银行；中小型商业银行包括中信银行、光大银行、华夏银行、民生银行、广发银行、深圳发展银行、招商银行、兴业银行以及浦发银行。本文所选取的14家样本银行2011年总资产为71.2万亿元，占当年全国商业银行总资产规模的80.54%，在2011年全国商业银行非利息收入总额中占比87.44%。因此，本文选取我国14家主要商业银行进行研究具有较好的代表性和可行性。随着中国银行业面临的内外竞争压力的加大以及2001年《商业银行中间业务暂行规定》的出台与实施，我国商业银行开始走上了业务多样化道路，开始大力发展非利息收入业务，银行收入逐步呈现多元化趋势。基于此并考虑数据的可得性，本文将选用2002年至2011年的数据，数据来源于各家商业银行的年报以及《中国金融年鉴》（2003―2011年）。 （二）变量选取 本文的研究涉及三种变量：（1）银行风险。本文对银行风险的度量主要考虑银行多元化经营引起的银行收入波动性风险以及对银行破产风险和盈利能力的影响。参照Stiroh （2004）、Gamra和Phihon （2011）、张羽和李黎（2010）、周开国和李琳（2011）等的研究，本文选取收入波动性、破产风险和经风险调整的绩效（夏普比率）作为银行风险的度量指标。其中收入波动性和破产风险将作为银行风险的主要度量指标，其他指标则作为备选指标，以便对参数估计结果进行稳健性检验。（2）多元化经营。本文对多元化经营的衡量不仅考虑利息净收入与非利息收入之间的多元化，还考虑非利息收入各组成部分之间形成的多元化经营。其中，利息净收入与非利息收入之间的多元化程度用Stiroh和Rumble（2003）、张雪兰（2011）等根据赫芬达尔?赫希曼指数（HHI）计算的DIV指数表示，DIV值越大，多元化经营程度越高，反之则越低；非利息收入各组成部分之间的多元化经营程度用各组成部分占非利息收入的比重来表示。（3）控制变量。本文所选取的样本银行在资产规模、业务结构和资本结构等方面存在较大差异，这些特征差异可能会对实证结果产生影响。为了有效地分析多元化经营对银行风险的影响，因此本文参照Stiroh（2002）、Stiroh和Rumble（2003）、周开国和李琳（2011）等的研究将银行规模、贷款规模和财务杠杆作为控制变量。各变量的度量指标如表（1）所示。 其中，RISK表示银行风险变量；DIVR为多元化经营指标；SHFE是手续费及佣金净收入占非利息收入的比重；SHIN为投资收益占非利息收入的比重；SHEX为汇兑损益占非利息收入的比重；SHOT是其他非利息收入占非利息收入的比重；SIZE表示银行规模变量；LOAN为贷款规模；EQUITY表示财务杠杆。 三、实证检验分析 （一）描述性统计 本文模型估计所涉及变量的描述性统计如表（2）所示。可以看出，我国商业银行收入波动性存在差异，营业收入对数增长率的方差最大为0.059719，最小为0.006696。多元化经营指标DIVR的均值为0.210039，说明我国商业银行的多元化经营程度较低。手续费及佣金净收入占比的平均值为0.721587，投资收益占比均值仅为0.08154，这表明手续费和佣金净收入在我国商业银行的非利息收入中占据主要地位，而投资收益的占比非常小。此外，我国商业银行在资产规模、贷款规模和财务杠杆等方面均存在较大差异。 （二）波动性分解 运用模型（1）通过对银行收入波动性的分解，确定利息净收入、非利息收入以及两者的协方差对银行收入波动性的贡献度。分析商业银行非利息收入变动趋势可以知道非利息收入在2002年至2011年期间的增长趋势并不是连贯的，2006 年之前的变动幅度大体一致，而在2006 年之后呈现另外一种变动幅度。因此，为了便于比较，本文将样本区间分为2002年至2006年和2007年至2011年两个时间间隔相同的阶段，依次对14家商业银行作为整体以及大型商业银行和中小型商业银行进行具体分析，实证结果分别用表（3）、表（4）和表（5）表示。根据表（3）可知，从2002年至2011年，14家样本银行营业收入增长率的方差从0.014897下降到0.012949，表明银行收入的波动性降低了。在2002年至2006年、2007年至2011年两个阶段，利息净收入占比逐渐减小（由0.880964减少到0.826176），其增长率的波动从0.014734上升到0.017029，且其对总体风险的贡献度也增加了。2007年至2011年我国商业银行利息净收入波动性提高与该阶段我国货币政策的频繁变动有关。2007年针对银行体系流动性偏多和价格涨幅上升的趋势，为了抑制总需求过度膨胀，我国货币政策从之前连续几年的稳健货币政策转为从紧的货币政策。2008年，随着美国次贷危机的蔓延加深，我国央行及时调整了货币政策方向，开始实施宽松的货币政策。2009年至2010年，为了应对国际金融危机的严峻考验，我国继续实行适度宽松的货币政策。2011年，面对复杂多变的国内外经济环境，我国开始实施稳健货币政策，对货币政策进行适时适度地预调微调。货币政策的改变必然伴随着利率水平和信贷规模的变化。从2007年至2011年，我国存贷款基准利率共经历了16次不同程度的调整，人民币贷款余额逐年增长，货币信贷增速也经历了由低到高，然后再从高位逐步回落的过程。利率水平和信贷规模是影响商业银行利息净收入水平的关键因素。因此，由货币政策变动带来的利率水平和信贷规模的变化导致了我国商业银行利息净收入的波动性增加。 还可以看到，非利息收入占比呈上升趋势（由0.118859提高到0.173824），其增长率的波动则由0.014124增加到0.015331，其对总体风险的贡献度也有所增加（从0.000200增至0.000463）。利息净收入和非利息收入增长率的协方差则从0.006353下降到0.00265，其对总体风险的贡献度降低了。由此表明，银行收入波动性的降低主要归因于利息净收入和非利息收入增长率的协方差的下降。从整体上看，我国商业银行多元化经营的风险分散效应逐渐显现。这主要是因为，我国商业银行经过近年来的发展，业务范围越来越广，非利息收入业务从传统的支付结算、汇兑业务等发展到金融衍生品业务、代理证券和保险以及投融资顾问业务等各种新型业务，非利息收入来源逐渐多元化，与利息收入的相关程度也逐渐降低。此外，我国商业银行的非利息收入占比与西方发达国家相比仍然比较低，非利息收入业务的发展空间更大，从而能更有效地实现多元化经营效益。 表（4）和表（5）分别展示了我国大型商业银行与中小型商业银行的收入波动性分解情况。通过比较可以发现，大型商业银行的收入波动性逐渐下降（从0.013776降至0.012839），而中小型商业银行的收入波动性却逐渐上升（从