投资学课件一

投资的分类
（一）狭义投资和广义投资
狭义的投资，仅指投资于各种有价证 券，进行有价证券的买卖，也可称为证 券投资，如购买股票、债券等。 广义的投资，是指为了获得未来报酬 或收益而预先垫支资本及货币的各种经 济行为。如开办工厂、开发矿山、开垦 农场，以及购买股票、债券、期货等都 属于广义投资。
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2、金融投资 金融投资是指投资于以货币价值形态 表示的金融资产，如购买股票和债券、银 行储蓄存款、炒汇等等。 金融投资不涉及人与自然界的关系， 只涉及人与人之间的财务关系。 金融投资具有价值不稳定，但投资收 益可能较高的特点。
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（三）实物投资和金融投资
3、金融资产与金融投资
金融资产是指一切代表未来收 益或资产合法要求权的凭证， 亦称为金融工具或证券。 金融投资主要是以金融资产为 投资对象的投资。 实质是资金所有者和资金使用 者的分离，是资产所有权和资 产经营权的分离。
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（三）实物投资和金融投资
6、实物投资与金融投资的区别
①风险不同。由于实物资产相对于金融资产来说， 受人为因素的影响较小，价值较稳定，而且有实物 作保证，因此实物投资一般比金融投资的风险要小。 ②流动性不同。实物资产的流动性明显地低于金融 资产，因此金融投资是一种流动性较高的投资。 ③交易成本不同。实物资产的交易过程复杂、手续 繁多，通常还需进行调查、咨询等工作，交易成本 较高。而金融资产的交易快速、简捷、成本较低。
（二）直接投资和间接投资
1、直接投资
直接投资是指投资者将货币资金直接投入实体经济的项目， 形成实物资产或者购买现有企业的投资。主要形式： ①投资者开办独资企业，直接设厂开店办矿山等，并独自 经营； ②与当地企业合作开办合资企业或合作企业，从而取得各 种直接经营企业的权利，并派人员进行管理或参与管理； ③投资者投入资本，不参与经营，必要时可派人员作为顾 问进行指导； ④投资者买入现有企业一定数量的股份，通过股权获得全 部或相当部分的经营权，从而达到控股的目的。
我国目前引进外资的主要方式是引进外国直接 投资，将来，会以引进外国直接投资为主转向引 进外国间接投资为主，前提是实现人民币资本项 目可兑换。 注意：直接投资、间接投资这对概念与直接融 资、间接融资这对概念的区别。 同一个购买股票的行为，从投资角度来讲，属 于间接投资，从融资角度来讲，属于直接融资。
投资学
教学资源
教 材： 投资学. 张中华主编. 北京：高等教育出版社.2012年
教学资源
参考资料
投资学（第二版）. 张宗新主编.
上海：复旦大学出版社. 2011年 证券投资学（第四版）.吴晓求主编 北京：中国人民大学出版社. 2010年
第一章 投资概述
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第一节 投资的相关机理 第二节 投资环境与投资过程
投资的概念
（二）投资的定义
投资业务包涵最基本的三个方面：
投资主体
投资目的
投资形式
投资的概念
（三）投资的特征
1、投资是一种有目的的经济行为
2、投资具有一个行为过程
3、投资都具有不确定性
投资的概念
二、 投资的分类
（一）狭义投资与广义投资 （二）直接投资与间接投资 （三）实物（实际）投资与金融投资 （四）国家投资、企业投资与个人投资 （五）盈利性投资与政策性投资 （六）国内投资与国外投资
金融资产 金融投资
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（三）实物投资和金融投资
4、 金融投资的形式
股票投资 证券投资 金融投资 信用投资 债券投资 信贷投资
信托投资
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（三）实物投资和金融投资
5、金融投资的功能
筹资与投资的功能 分散化与多元化功能 自我发展功能 资源配置优化功能 经济运行的调节功能 增值与投机功能
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（三）实物投资和金融投资
1、实物投资
实物投资是指投资于具有实物形态的 资产，如黄金、房地产、厂房、机器设备、 系，而且实际资产能 看、能摸、能用，用途广泛，价值稳定， 可以取得一定的投资收益。
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（三）实物投资和金融投资
（二）投资的定义
汉姆· 列维《投资学》 投资是利用金融资本努 力创造更多的财富。 投资是指经济主体以获得未 来货币增值或收益为目的， 预先垫付一定量的货币与实 物，经营某项事业的经济行 为。简单地说，投资是指为 了获得可能的未来收益而做 出的确定的现值的牺牲。
威廉· F.夏普《投资学基 础》 投资是为未来收入 货币而奉献当前的货币。
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第三节 投资与投机
第四节 有效市场理论与面临的挑战 第五节 金融投资活动的发展趋势 第六节 行为金融与投资
第一节 投资的相关机理
投资的概念
投资的分类
投资的形式
一、投资的概念
（一）投资的产生与发展
投资是在人类历史发展到一定阶段时才产生的。 它是一个历史的范畴。 在人类社会早期，随着剩余产品的增多和交换的 发展，产生了货币。伴随着货币的普遍使用和商 品经济的发展，投资活动日益频繁起来。但投资 的形式主要是实际投资（采矿、办作坊等）。 到了近代，随着股份制度的发展，证券制度成为 现代资本主义社会的一个明显特征。 金融投资已成为投资的主要方式。
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（二）直接投资和间接投资
4、直接投资与间接投资的特点
一般来讲，直接投资和间接投资具有以下不同的特点：
第一、直接投资较为稳定，而间接投资流动性较强； 第二、直接投资相对规模较小，间接投资相对规模较大；
第三、直接投资受场地、技术条件的制约较大；间接投资 受到的制约较少。
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（二）直接投资和间接投资
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（二）直接投资和间接投资
2、间接投资 间接投资是指投资者以其资金购买公 债、公司债券、金融债券或公司股票等， 以预期获取一定收益的投资。
由于其投资形式主要是购买各种各样 的有价证券，因此也被称为证券投资。
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（二）直接投资和间接投资
3、直接投资与间接投资的实质性区别
直接投资是指将资金直接投入实体经济，直接形成对实物资 产的运作。直接投资往往是资金所有者和资金使用者的合一， 是资产所有权和资产经营权的统一，主要目的是通过生产经营 来获取收益； 间接投资是指将资金投入公司发行的股票和债券，进而将资 金融通给公司进行运作。间接投资往往是资金所有者和资金使 用者的分解，是资产所有权和资产经营权的分离，投资者对企 业资产及其经营不具有直接的所有权和控制权，其目的只是为 求得资本收益或保值。