中国对外贸易与国际直接投资关系的实证分析

中国对外贸易与国际直接投资关系的实证分析 龚晓莺

一、引言 中国作为一个发展中国家 , 在今后相当长的一段时间里 , 引进外国直接投资是中国参与国际直接投资的主要方式。随着中国经济的进一步发展和综合国力的提高, 中国也将会进一步发展对外直接投资。 1中国的对外贸易与国际直接投资的关系 改革开放前 , 中国的对外贸易和利用国外直接投资的总体规模都十分有限 , 尤其是在利用外资方面 , 由于受到各种历史条件的制约 , 外国直接投资的进入十分困难 , 加上西方发达国家对中国实行封锁政策, 中国的对外贸易和利用国外直接投资的规模都处在很低的水平上。到 20 世纪 70 年代中后期 , 随着国际经济环境的变化 , 中国的对外贸易与国外直接投资的规模逐渐扩大 , 此时贸易与投资之间显现出一定程度的相互促进关系。 ]改革开放以来, 中国引进的国外直接投资和对外贸易迅速增长 , 并形成了相互依赖与相互促进的关系 , 与此同时 , 国外直接投资对中国的对外贸易发展的影响也有替代效应 , 但总体表现为显著的互补效应和相互促进关系。 尽管中国对外贸易与国外直接投资之间主要体现为相互补充、互相促进的关系 , 但是在特殊情况下 , 当国外出口商面临贸易壁垒时 , 国外直接投资常常替代进口贸易。 2中国对外直接投资与对外贸易的关系 中国在改革开放前 , 对外直接投资的发展也是非常有限的 , 对外贸易的发展也不充分 , 加之当时仅存的一点对外直接投资具有经济援助的性质 , 因而还不能算作真正意义的对外直接投资。中国在这期间的对外贸易与对外直接投资之间的线性关系不是十分明显。 改革开放以来 , 中国的经济发展水平和对外贸易都有了较快的增长 , 国际贸易和国际直接投资成为参与国际经济竞争的主要方式。但由于中国的经济发展水平总体上还比较低 , 因而从根本上来讲 ,中国引进外国直接投资的规模巨大 , 对外直接投资的规模较小。进入 21 世纪后, 经济全球化已成为不可逆转的发展趋势。中国不仅要坚持“引进来”的战略 , 同时要实现“走出去”的战略 , 积极推动有比较优势的国内产业开拓国际市场 , 扩大利用国外资源。这已成为中国参与经济全球化的必然选择。 中国为了能够更好地参与国际经济竞争 , 有必要在不断提高引进国外直接投资质量的同时 , 进一步扩大对外直接投资的规模。与引进国外直接投资相比 , 对外直接投资对促进国民经济发展具有更为重要的意义。对外直接投资与国际贸易的关系主要表现在两个方面: 一方面 , 两者之间呈现出一种替代关系 , 即通过向外直接投资 , 在当地生产、销售 , 用投资来替代贸易。这种状况目前在西方发达国家的大型跨国公司中表现得尤为突出。它们彼此间的对外直接投资 , 更多的是基于这种替代关系。另一方面 , 对外直接投资与对外贸易之间呈现出一种补充和相互促进的关系。这种情况表现最为突出的是发达国家的中小跨国公司对发展中国家的对外直接投资 , 即通过对外直接投资 , 使贸易与投资之间相互补充 , 相互促进。就中国而言 , 对外直接投资与对外贸易之间更多的是表现为一种相互促进的关系 , 对外直接投资对中国对外贸易发展的影响表现为正效应。 二、中国对外贸易与国际直接投 资关系的实证分析自 20 世纪 80 年代以来 , 我国引进的外商直接投资 (以下简称 FDI) 从 1980 年的 116 亿美元增长到 2004 年的 60613 亿美元 , 年平均增长率达28107 %1 与此同时 , 我国的进出口总额从 1980 年的 3811 4 亿美元增长到 2004 年的 11 54515 亿美元 , 年平均增长率达 15127 %。我国的对外贸易与国外直接投资出现同方向快速增长 , 意味着二者存在互相促进的关系。下面运用 1982 —2004 年我国国外直接投资与进出口贸易的有关统计数据 (见表1)通过实证分析进一步揭示这种关系。 1 FDI对我国进出口贸易影响的实证分析本文运用表 1 的数据分别计算了 FDIt (当年的 FDI量) 、FDIt - 1 (上一年的 FDI总量) 、FDIt - 2(上第二年的 FDI总量) 、FDIt - 3 (上第三年的 FDI总量) 与 EX、EXM、EX P、IM、IM &E X 的相关系数 (见表 2) 。 从表 2 可以看出, 外商直接投资与出口额、工业制成品出口额、初级产品出口额、进口额、进出口总额之间都存在着明显的正相关关系, 说明外商直接投资对我国的进出口贸易有着巨大的推动作用。其中出口额和工业制成品出口额与 FDIt - 2的相关系数最高, 均为 01945 , 这一方面反映了从外资引入到生产产品的出口需要两到三年的建设期,使FDIt 对出口的影响有一个滞后的过程; 另一方面也反映了外商投资企业的外向型性质, 即我国外商投资企业的产品主要用于出口, 外商投资企业对发展我国出口贸易的贡献非常大。从外商直接投资与初级产品出口额的相关系数来看, 初级产品出口额与FDIt 的相关系数最高, 为 01919 , 说明在外资引入当年, 由于其工业制成品不能马上生产出来,初级产品的出口的作用就凸现了出来, 此时, 我国就要依靠发展初级产品的出口来增加外汇。从外商直接投资与进口额的相关系数来看, 进口额与FDIt 的相关系数最高, 为 01912 , 表明外商直接投资对我国当年的进口贸易就产生了很大的促进作 用, 这主要是由于我国引入的外资大多需要在当年从国外购买机器设备等投资品, 而且往往是从投资来源国购买投资品, 这就扩大了我国的进口贸易额。从外商直接投资与进出口贸易总额的相关系数来看, 进出口贸易总额也与FDIt 的相关系数最高,为 01938 , 这是由于, 进口额和初级产品出口额都与 FDIt 的相关系数最高, 而进口额和初级产品出口额占进出口贸易总额的权重超过了与FDIt - 2的相关系数最高的工业制成品的权重。 2 我国出口和进口对 FDI的影响实证分析再次运用表 1 的数据分别计算了 E Xt (当年的出口总量) 、E Xt - 1 (上一年的出口总量) 、E Xt - 2 (上第二年的出口总量) 和 IMt (当年的进口总量) 、IMt - 1 (上一年的进口总量) 、IMt - 2 (上第二年的出口总量) 、IMt - 3 (上第三年的出口总量)与 FDI的相关系数(见表 3 和表 4) 。 从表 3 可以看出, 出口额与国外直接投资之间存在显著的正相关关系, 表明出口额对国外直接投资具有促进作用。由于 EXt - 1与 FDI的相关系数最高, 表明当年的出口主要能促进下一年国外直接投资的增长。 从表 4 可以看出, 进口额与国外直接投资之间也存在显著的正相关关系, 表明进口额对国外直接投资具有促进作用。由于 IMt - 2与 FDI的相关系数最高, 表明当年的进口主要能促进下一年国外直接投资的增长。 以上分析说明, 虽然我国的出口和进口的增长都对引进国外直接投资具有促进作用, 但这种促进作用不是很大。 实证分析表明, 我国对外贸易与国外直接投资的关系主要表现为国外直接投资对我国的进出口贸易具有巨大的推动作用。 3 中国对外贸易与中国对外直接投资关系的实证分析。 本文运用 1983 — 2005 年《中国统计年鉴》的有关数据, 计算了我国对外直接投资与我国出口额和进口额的相关系数, 二者分别为 0151 和 01504 ,二者均通过了显著性检验, 显著水平为 0105。可见, 我国对外直接投资与我国出口额和进口额均存在一定的正相关关系, 但远不及国外直接投资与我国出口额和进口额的相关程度高。 三、中国对外贸易与国际直接投资关系的演变趋势 随着世界经济自由化和一体化趋势的加强, 国际贸易与国际直接投资相融合的趋势日趋明显。在这种新的环境下, 不能孤立地看待贸易与投资, 否则不利于国际贸易与国际直接投资政策目标的协调和相互支持。因而必须从总体上考察两者的关系及其发展趋势, 只有这样, 才能使两者共同推进世界经济的发展。 贸易和投资是产业资本国际化不同阶段的表现形式。从中国的贸易和投资的历史来看, 贸易先于投资, 并在经济生活中占据主导地位。任何一个国家, 贸易的充分发展势必会使其积累大量的资本,生产力水平和国际竞争能力也会随之增强, 这时,向外国投资和利用外资也成为一种必然的趋势。加上科学技术的进步, 全球生产力水平的提高, 国际投资就成为推动经济增长的又一主要的力量。经过20 多年来的发展, 投资的作用进一步加强, 今后投资在推动经济中的作用将越来越重要, 它将成为经济增长的引擎。近几年来, 中国的利用外资和对外直接投资的增长就充分证明了这一点。可见, 随着经济的发展, 生产力水平的提高, 贸易与投资之间的相互促进关系, 尤其是国际直接投资对国际贸易的促进关系更为显著, 中国也是如此。 [2 ] 中国在20多年的改革开放中取得了巨大的成就,当前, 中国已加入世界贸易组织, 中国的经济已融入世界经济之中, 中国的对外贸易与国际直接投资之间已呈现出相互补充和相互促进的关系。今后随着经济自由化、全球化的发展, 中国的贸易与投资之间的关系将演变为一种相互融合的关系。贸易与投资之间不再是相互替代、相互补充, 而是企业可在全球很好地配置资源, 贸易与投资的决策将具有同步性, 两者共同推动中国经济进一步向前发展。 由于中国对外贸易与国际直接投资之间存在着相互融合趋势, 这就使得中国在发展对外贸易和利用外资方面应作相应的调整: 首先, 应着力于大力引进高层次外资, 因为中国作为引资国, 不仅要加强人力资源开发和基础设施的建设, 而且应开辟动态技术途径, 使自己成为跨国公司发明创新活动的重要地区, 通过引进高层次的外资, 促进中国技术的进步, 优化中国的产业结构。其次, 随着对外直接投资相互交织, 一体化国际生产体系将形成, 为此, 应很好地协调贸易与投资的政策, 使两者能相互作用共同推动贸易和投资向前发展。 四、 中国对外贸易与国际直接投资的政策选择 改革开放以来, 中国的对外贸易与国际直接投资都得到了长足的发展, 贸易与投资之间呈现出相互补充、相互促进的关系。为此, 中国的贸易与投资政策也应做出相应的调整和重新的选择。 中国作为发展中国家, 在加入世贸组织后, 中国的对外贸易政策正朝着自由贸易发展, 但还不是一个近乎自由的贸易政策, 它有着可以保护并希望在继续保护之下获得发展的工业部门。因此, 对贸易, 特别是进口贸易设置障碍是一个可以理解的政策选择。其实, 适当的贸易保护会刺激一些外商绕过贸易障碍, 在中国进行直接投资。加上中国具有巨大的市场潜力, 外国直接投资必然会增加。目前, 中国人口数已达 13 亿, 人均国民收入水平已经达到 1 700 多美元, 其中沿海地区和一些大城市, 人均国民收入水平已经接近或达到中等发达国家的水平。不仅如此, 中国市场还具有潜在而巨大的需求, 据统计, 中国近年来的年均国民生产总值的增长率保持在 10 %以上, 而且进口规模已经达到近8 000亿美元。这些意味着中国对来自国外的商品具有较强的需求欲望, 因此实施适当的关税或贸易障碍将有利于中国吸引更多的外资。从而使贸易和投资之间既能相互替代, 又能相互促进。实际上, 中国作为一个处于转型期的发展中大国, 利用外资不仅可以解决中国建设资金不足的问题, 而且还可以解决生产和管理的问题以及技术引进的问题。对中国而言, 对外贸易和引进外资都是有利于经济发展的, 而且从总体来看, 二者的互补性非常明显。因此, 一方面我们应该兼顾引进外资和开展对外贸易两个方面, 以便加快中国经济的发展; 另一方面, 也应看到, 一些外资的进入也确实替代了某些产品的进口贸易。这就需要判断, 是引进外资还是对外贸易更能促进中国经济的发