国际原油市场分析报告20060123
某某年国际资料原油价格趋势预测(pdf 19)
2005 年的国际原油市场可谓跌宕起伏，涨势惊人，为了把握一 年来市场的变化，并对未来油价的走势做出合理判断，本文将系统地 回顾 2005 年国际原油市场的阶段性变化特征及其原因，并对我们研 究小组过去一年来所做的油价预测进行总结，同时也对 2006 年国际 油价的走势进行预测。 一 2005 年国际原油市场回顾
高，在用油高峰期还会出现一定上涨。但是，最近接连发生的多起地 缘政治危机说明国际石油市场并不太平。如果危机进一步深化，甚至 引发战争等关系到世界石油市场稳定的大事件，未来一年内的油价很 可能像前几次海湾战争时那样维持一个长期涨势，在战争中创到历史 新高。
目.................... 6 二 2005 年油价预测总结 ................................... 8 三 2006 年国际石油市场因素分析........................... 11 四 2006 年油价预测 ...................................... 16
实际油价
油价走势
图 1．2005 年国际原油日价格走势（WTI 现货）
纵观整个 2005 年国际原油价格走势，大致可以分为 5 个阶段， 如图 1 所示，各阶段的油价特征分别概述如下：
阶段一（1 月至 2 月）：受欧佩克剩余生产能力下降和炼油行业 高开工率等因素影响，以及北半球取暖用油出现了对市场原油和油品 供应不足的担忧，导致油价大幅上涨，从 42.16 美元/桶涨到 52.2 美 元/桶。但 2 月份，欧佩克一些成员国表示，该组织将愿意接受每桶 37 美元的原油价格以及美国气候转暖等因素的影响。出现了油价的 短期回落，一度跌至 45 美元/桶。
中国科学院预测科学研究中心 北京市海淀区中关村东路 55 号 邮政编码：100080 电话：（10）62565817 传真：（10）62541823 电邮：cefs@ 网站： Center for Forecasting Science Chinese Academy of Sciences Zhongguancun East Road 55, Haidian District Beijing 100080, P.R. China Tel: (10) 62565817 Fax: (10) 62541823 Email: cefs@ Website：
原油行业分析报告
一、原油背景知识介绍发现历史1.古代中国中国是世界上最早发现和应用石油的国家，900年前宋代著名学者沈括在公元1080年（元丰三年），出知延州（今延安）。
在任上他发现和考察了鹿延境内石油矿藏与用途，并对石油的属性和用途有文字记载。
沈括当时认为石油的主要用于烟墨制造，虽然这与石油当今的主要用途并不一致，但沈括预料到“此物后必大行于世”，这一预见日后得以了验证。
中文中“石油”一词也是由沈括提出。
2.近现代石油工业的兴起1867年，石油在一次能源消费结构中的比例达到40.4%，超过了煤炭所占比例的38.8%。
此时，石油在工业生产中的大规模使用带动了石油需求的增长和石油贸易的扩大。
这一年，人类正式进入“石油时代”。
一战前，石油主要用于照明，美国和俄罗斯是当时的主要产油国和主要的消费国。
在一战中，石油作为燃料的高效和轻便性得以彰显，提高了军队的战斗力。
20世纪20年代，石油成为内燃机的动力，这使得石油需求和贸易迅速扩大。
到20世纪30年代末，美国和前苏联成为主要的石油出口国，石油国际贸易开始在全球能源贸易中占据显要位置，推动了能源国际贸易的迅速增长，并动摇了煤炭在国际能源市场中的主体地位。
二战期间，石油的地位举足轻重。
美国在二战期间成为盟国的主要能源供应者。
二战后，美国一度掌握世界原油产量的2/3。
从1859年在宾夕法尼亚打出了第一口油井到二战之后的一段时间，世界能源版图被称之为“墨西哥湾时代”。
王亚栋认为，“墨西哥湾时代”的形成发展期同时也是美国的政治、经济和军事实力不断膨胀，最终在西方世界确立其霸权的时期。
这一时期几乎与美国国内的石油开发同步。
美国在“墨西哥湾时代”对石油的控制，促进巩固了美国在世界政治经济格局中的地位。
石油成为美国建立世界霸权道路上的重要助推剂。
原油的成分原油由不同的碳氢化合物混合组成，其主要组成成分是烷烃，此外石油中还含硫、氧、氮、磷、钒等元素。
原油是一种黑褐色的流动或半流动粘稠液，略轻于水，是一种成分十分复杂的混合物；就其化学元素而言，主要是碳元素和氢元素组成的多种碳氢化合物，统称“烃类”。
原油期货分析报告
原油期货分析报告
近期，原油期货市场波动较大，受多方因素影响，投资者对原油期货的走势产生了较大的关注。
本报告将对当前原油期货市场进行分析，并提出一些相关建议，以供投资者参考。
首先，从供需关系方面来看，全球经济复苏带动了原油需求的增长，而受疫情影响，供应端受到了一定程度的制约。
此外，地缘政治紧张局势也对原油市场产生了一定影响。
因此，从基本面来看，原油期货价格有望继续上涨。
其次，从技术面来看，目前原油期货价格已经突破了前期的高点，形成了一定的上涨趋势。
同时，MACD指标也显示出了多头的信号，这也进一步印证了原油期货价格上涨的可能性。
因此，从技术面来看，原油期货有望继续上涨。
再次，从国际政治经济形势来看，美国等国家的货币政策宽松，全球流动性充裕，这也为原油期货价格的上涨提供了一定的支撑。
同时，全球央行的宽松政策也为原油期货价格提供了一定的预期，因此，从国际政治经济形势来看，原油期货价格有望继续上涨。
综上所述，从供需关系、技术面和国际政治经济形势来看，原油期货价格有望继续上涨。
因此，建议投资者可以逢低布局，把握好市场的波动，合理控制仓位，以获取更好的投资回报。
总之，原油期货市场存在一定的上涨机会，投资者可以根据自己的风险偏好和投资能力，合理选择交易时机，把握好市场的波动，获取更好的投资收益。
当然，投资有风险，投资者需谨慎对待，做好风险控制，以免造成不必要的损失。
2006年全球商品价格走势与市场分析
正文显示：【行业分类】商业【地区分类】全世界【时间分类】20060623【文献出处】公共商务信息导报【标题】2006年全球商品价格走势与市场分析(5344字)【正文】2006年5月国际市场大宗商品价格综述2006年5月国际市场初级商品价格继续保持上涨的态势，价格总体水平，以道琼斯商品价格指数为代表，其现货、期货指数5月份月均分别为279.29和179.22，环比（与上月比）分别上涨了4.71%和3.70%，同比（与去年同期比）分别上涨了35.81%和19.91%。
一、能源化工在原油方面，原油价格在4月份因伊朗核问题而攀升至纪录新高后，5月初继续走高。
随后开始小幅回落，但由于市场对石油的需求进一步增大，以及围绕伊朗与西方国家核问题的忧虑，继续支撑着原油市场价格，以英国北海布伦特原油为例，在2日达到了每桶74.99美元后，开始走低，其价格徘徊在66--69美元之间，平均价格仍维持在70美元左右，与上月基本持平，其它市场如迪拜、阿曼原油价格也都在1.5%左右。
与原油价格走势相同，5月份成品油市场除新加坡的汽油价格外，也都大致维持与上月基本持平的水平，新加坡市场的无铅汽油月平均价格达到每桶87.79美元，环比上涨了8.04%，同比上涨了61.06%。
5月份天然橡胶市场价格由于受天气因素的影响，自5月中旬开始上涨，以新加坡市场的4号烟胶片为例，从月初的最低价格每千克344.25新元开始一路上扬，到月末最高的价格达到每千克425.75新元，月平均价格为383.15新元，环比上涨了11.29%，同比上涨了72.83%。
总体上能源化工商品中5月份月均价格环比涨幅前列的商品有：邻二甲苯16.97%、丁烷13.71%、线性低密度聚乙烯（LLDPE）12.83%、苯乙烯12.56%、苯12.13%、天然橡胶（5号）11.44%、甲基叔丁基醚（MTBE）10.54%、风干胶片10.5%、苯酚10.06%；环比跌幅前列的商品有：天然气、甲醇、丙烷、尿素、氨、煤、甲醇、原油（布伦特）、低硫渣油。
2006年全球经济形势与国际环境综述
2006年全球经济形势与国际环境综述一、全球经济增长强劲全球经济在经历了2005年稳定增长后，2006年前三个季度，虽受到油价高位波动、利率捉升、通货膨胀压力加大、中东地区动荡加剧以及世界各地自然灾害频频发生等一系列不利因素的负面影响，但仍难以阻挡全球经济的良好运行和快速增长。
特90是，虽然国际油价持续上涨对不同的国家造成了不同程度的影响，但总体上说，高位徘徊的油价对全球经济和贸易带来的冲击比预期想像的要弱。
多数专家认为，其主要原因是：(1)油价上涨是全球经济持续发展导致能源需求旺盛的结果，并非供应不足，高油价对全球经济的负面影响比预期的要轻，同时也体现了全球经济的进一步活跃和繁荣；(2)发达国家高度依赖石油的经济增长模式在逐步转变，十分重视对能源利用的效率并不断得到提高，经济活动已经向能源需求相对低的服务等行业转移；(3)近期高油价带来的负面影响同以往石油危机时期相比不可同日而语，一方面许多国家特别是发达国家应对高油价的承受能力已经得到加强；另一方面石油输出国需要大量购买所需商品和服务，石油收入被需求增长大量消耗，弥补了因石油收入增多带来的贸易不平衡差距的拉大；(4)油价的上涨和石油收入的增多使许多石油输出国大量购买发达国家的债券，导致投资和消费的持续增长，有助于全球经济的进一步活跃和发展。
从全球经济的发展形势看，尽管有关国际权威机构对2006年全球经济增长预测的基点不同，但初期一致认为2006年全球经济增长将减缓，低于*****牢的经济增长。
半年过后，全球经济总体运行超出了国际机构最初的预期，经济保持着较快的增长态势。
第一、第二季度全球经济同比分别增长了4.7%和4.5%，其中发达国家经济同比分别增长了2.9%和2.8%，发展中国家经济同比分别增长了6.5%和7.0%。
对此；有关国际机构又一致认为2006年上半年以来，虽然全球经济仍面临着许多不稳定因素，后期经济增长的不确定性也同时存在，但经济复苏将明显加快，并纷纷上调了对全球经济增长的预测。
原油行业分析报告
一、原油背景知识介绍发现历史1.古代中国中国是世界上最早发现和应用石油的国家，900年前宋代著名学者沈括在公元1080年（元丰三年），出知延州（今延安）。
在任上他发现和考察了鹿延境内石油矿藏与用途，并对石油的属性和用途有文字记载。
沈括当时认为石油的主要用于烟墨制造，虽然这与石油当今的主要用途并不一致，但沈括预料到“此物后必大行于世”，这一预见日后得以了验证。
中文中“石油”一词也是由沈括提出。
2.近现代石油工业的兴起1867年，石油在一次能源消费结构中的比例达到40.4%，超过了煤炭所占比例的38.8%。
此时，石油在工业生产中的大规模使用带动了石油需求的增长和石油贸易的扩大。
这一年，人类正式进入“石油时代”。
一战前，石油主要用于照明，美国和俄罗斯是当时的主要产油国和主要的消费国。
在一战中，石油作为燃料的高效和轻便性得以彰显，提高了军队的战斗力。
20世纪20年代，石油成为内燃机的动力，这使得石油需求和贸易迅速扩大。
到20世纪30年代末，美国和前苏联成为主要的石油出口国，石油国际贸易开始在全球能源贸易中占据显要位置，推动了能源国际贸易的迅速增长，并动摇了煤炭在国际能源市场中的主体地位。
二战期间，石油的地位举足轻重。
美国在二战期间成为盟国的主要能源供应者。
二战后，美国一度掌握世界原油产量的2/3。
从1859年在宾夕法尼亚打出了第一口油井到二战之后的一段时间，世界能源版图被称之为“墨西哥湾时代”。
王亚栋认为，“墨西哥湾时代”的形成发展期同时也是美国的政治、经济和军事实力不断膨胀，最终在西方世界确立其霸权的时期。
这一时期几乎与美国国内的石油开发同步。
美国在“墨西哥湾时代”对石油的控制，促进巩固了美国在世界政治经济格局中的地位。
石油成为美国建立世界霸权道路上的重要助推剂。
原油的成分原油由不同的碳氢化合物混合组成，其主要组成成分是烷烃，此外石油中还含硫、氧、氮、磷、钒等元素。
原油是一种黑褐色的流动或半流动粘稠液，略轻于水，是一种成分十分复杂的混合物；就其化学元素而言，主要是碳元素和氢元素组成的多种碳氢化合物，统称“烃类”。
石油价格
2006年下半年石油价格预测一、全球经济看好，需求仍强劲美联储在6月26日公布的2005年年度报告中表示，尽管能源价格上扬，但美国经济在今年和明年的表现应该上佳。
美联储报告中称，只要能源价格上扬的速度表现得如期货价格那样缓慢，则能源价格上扬给经济增长带来的限制性影响将在2006年便消失。
随着能源价格上扬继续产生影响，近期内核心通胀可能依然保持在一定的上行压力中，但这些压力将在今年内慢慢消散。
因而虽然美联储的加息在一定程度上抑制了商品价格的涨势，但只能是短暂的昙花一现。
决定价格长远走势的依然是供需规律，正如罗杰斯在北大演讲时候曾经提及的，在石油市场上没有什么投机泡沫，每日高达4万亿美元的交易额，没有人能够操纵这个市场，而且实货交割也表明的确是有人愿意在如此高的价位购买石油。
而石油产业投资是极其耗费时间且风险巨大的工程，全球已经有多年未发现大型油田，这种不可再生的稀缺性资源因而得以牵动各国神经。
而根据三大能源机构的预测，2006年即使在高油价的抑制之下，全球原油需求每日仍保持增长143万桶的态势。
因此，在这种高需求的支持下，油价下行空间很小。
二、剩余产能不高，炼油能力不足根据三大石油机构的预测，2006年非OPEC的石油产能将增加超过100万桶/日，OPEC则计划在2006年增加90万桶/日的产能，这样2006年全部增加产能约为190万桶/日，而全球需求将增加154万桶/日，加上沙特原来的100万桶/日的闲置产能，剩余产能仅约140万桶/日。
如此低的剩余产能，是油价保持高企的重要因素，而主要产油国又极容易发生各种地缘政治，如伊朗核问题、伊拉克的恐怖活动、尼日利亚等国家的石油工人罢工等等，这些都是不可预知的供应疑虑。
尤其在季节性消费高峰时期，任何的突发性供应中断，都将可能迅速推涨油价，比如近日再度成为人们关注焦点的伊朗核问题，因其对于美国提出在7月12日之前回复一揽子激励计划的底线态度强硬，引发人们对于第四大产油国的供应担忧，7月5日，在经过四天独立日长假之后，油价迅速创下新高。
2006年全球商品价格走势与市场分析
正文显示：【行业分类】商业【地区分类】全世界【时间分类】20060623【文献出处】公共商务信息导报【标题】2006年全球商品价格走势与市场分析(5344字)【正文】2006年5月国际市场大宗商品价格综述2006年5月国际市场初级商品价格继续保持上涨的态势，价格总体水平，以道琼斯商品价格指数为代表，其现货、期货指数5月份月均分别为279.29和179.22，环比（与上月比）分别上涨了4.71%和3.70%，同比（与去年同期比）分别上涨了35.81%和19.91%。
一、能源化工在原油方面，原油价格在4月份因伊朗核问题而攀升至纪录新高后，5月初继续走高。
随后开始小幅回落，但由于市场对石油的需求进一步增大，以及围绕伊朗与西方国家核问题的忧虑，继续支撑着原油市场价格，以英国北海布伦特原油为例，在2日达到了每桶74.99美元后，开始走低，其价格徘徊在66--69美元之间，平均价格仍维持在70美元左右，与上月基本持平，其它市场如迪拜、阿曼原油价格也都在1.5%左右。
与原油价格走势相同，5月份成品油市场除新加坡的汽油价格外，也都大致维持与上月基本持平的水平，新加坡市场的无铅汽油月平均价格达到每桶87.79美元，环比上涨了8.04%，同比上涨了61.06%。
5月份天然橡胶市场价格由于受天气因素的影响，自5月中旬开始上涨，以新加坡市场的4号烟胶片为例，从月初的最低价格每千克344.25新元开始一路上扬，到月末最高的价格达到每千克425.75新元，月平均价格为383.15新元，环比上涨了11.29%，同比上涨了72.83%。
总体上能源化工商品中5月份月均价格环比涨幅前列的商品有：邻二甲苯16.97%、丁烷13.71%、线性低密度聚乙烯（LLDPE）12.83%、苯乙烯12.56%、苯12.13%、天然橡胶（5号）11.44%、甲基叔丁基醚（MTBE）10.54%、风干胶片10.5%、苯酚10.06%；环比跌幅前列的商品有：天然气、甲醇、丙烷、尿素、氨、煤、甲醇、原油（布伦特）、低硫渣油。
2006年世界能源总体形势
一、2006年世界能源科技发展总体态势2006年，国际油价高位动荡，全球油气供需矛盾日益尖锐，能源供应安全问题突显。
各能源大国纷纷调整能源战略，以应对“后石油时代”的来临。
能源科技发展受到空前重视，尤其是替代能源技术成为各国研发热点。
（一）若干能源技术发展动向1、能源科技发展受到空前重视发达国家对能源科研的资金投入大幅增长。
美国能源部2007财年总预算额度为236亿美元，其中能源领域的财年预算为26亿美元，占总预算的11%。
美国总统布什在年初提出了庞大的“先进能源计划”，宣布2007财年将为清洁能源研究增加22%的投入，其中化石能源投入预算增加1.9亿美元，太阳能技术研发投入增加6500万美元，生物炼油方面增加5900万美元，氢燃料电池方面增加5300万美元。
欧盟通过多种措施强化能源技术的研发，加大对可再生能源研发的投入。
欧盟第七个科技研究框架计划中对绿色能源开发与研究的经费约达200亿欧元。
2006年6月，欧盟专门成立“能源高级顾问小组”，以推动各国的能源技术研发活动。
德国总理默克尔在2006年4月声称今后3年内将设立20亿欧元的能源研究基金，用于促进可再生能源技术的开发。
2、替代能源技术成为研发热点《BP世界能源统计2006》指出，以目前的开采速度计算，全球石油储量仅可供生产40年，天然气和煤炭分别可供65年和162年。
国际石油市场供应紧张和油价高涨，迫使各国竞先寻找替代石油的能源，迎接“后石油时代”的到来。
目前替代能源研发的热点包括：生物质液体燃料、氢燃料电池、天然气合成油和煤基液体燃料等。
2006年8月，美国能源部宣布计划投资2亿美元兴建两个生物质能研究中心，并将最早于2009年投入使用。
在“先进能源计划”中，美国对生物乙醇技术将投入1.5亿美元，重点攻关项目是“木质纤维制乙醇”，即用农业废弃物（如木屑、农作物秸秆等）生产燃料，目标是到2012年使其在成本上具有竞争力，替代目前全国30%汽车燃料。
中石化原油分析报告
中石化原油分析报告概述本报告对中石化原油进行了全面的分析，包括原油的组成、质量特性和市场趋势等方面。
通过对原油的分析，我们可以帮助投资者和相关领域的专业人士更好地了解中石化原油的特点和市场前景。
1. 原油的组成原油是一种复杂的混合物，由多种碳氢化合物组成。
中石化原油的主要成分包括烷烃（如套烷烃、烷烃）、环烷烃（如环己烷、环戊烷）、芳烃（如苯、甲苯）和其他杂原料（如硫、氮化合物等）。
这些组分的比例和含量不同，决定了原油的性质和用途。
2. 原油的质量特性中石化原油具有以下几个主要的质量特性：2.1 密度密度是原油的重要指标之一，代表了原油的轻重程度。
中石化原油的密度范围在0.8-0.95 g/cm³之间，属于中等重质原油。
2.2 硫含量硫含量是衡量原油质量的重要指标之一。
中石化原油的硫含量通常在0.5-2.5%之间，属于高硫原油。
2.3 石蜡含量石蜡含量是原油中固态烃的含量，对于炼油工艺和储运具有重要影响。
中石化原油的石蜡含量较低，一般在1-10%之间。
2.4 凝点凝点是指原油在降温过程中开始凝结固态的温度，是原油流动性和储运的重要指标。
中石化原油的凝点范围在-20℃左右。
3. 市场趋势中石化原油市场受多种因素的影响，包括供需关系、经济发展、政策环境等。
以下是近期中石化原油市场的趋势分析：3.1 供需关系近年来，全球石油市场供应充足，中石化原油的供给量相对稳定。
然而，需求增长放缓、替代能源的发展和环保要求的提高等因素可能对中石化原油的需求产生影响。
3.2 经济发展中石化原油市场的趋势还受到经济发展的影响。
随着全球经济增长放缓和能源转型的推进，对中石化原油的需求可能会受到一定的压制。
3.3 政策环境政府的能源政策和环境保护政策对中石化原油市场产生着重要影响。
政策的变化可能会改变中石化原油的需求结构和价格走势。
结论综合以上分析，中石化原油具有中等重质、高硫、低石蜡含量和较低的凝点等特点。
市场趋势方面，供需关系、经济发展和政策环境是影响中石化原油市场的重要因素。
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1 国际原油市场分析报告 ——2005年原油价格回顾和2006年预测 （范英，梁强，魏一鸣）
2005年的国际原油市场可谓跌宕起伏，涨势惊人，为了把握一年来市场的变化，并对未来油价的走势做出合理判断，本文将系统地回顾2005年国际原油市场的阶段性变化特征及其原因，并对我们研究小组过去一年来所做的油价预测进行总结，同时也对2006年国际油价的走势进行预测。
一、2005年国际原油市场回顾
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油价（美元/桶）
实际油价油价走势 图1．2005年国际原油日价格走势（WTI现货） 纵观整个2005年国际原油价格走势，大致可以分为5个阶段，如图1所示，各阶段的油价特征分别概述如下： 阶段一（1月至2月）：受欧佩克剩余生产能力下降和炼油行业高开工率等因素影响，以及北半球取暖用油出现了对市场原油和油品供应不足的担忧，导致油价大幅上涨，从42.16美元/桶涨到52.2美元/桶。但2月份，欧佩克一些成员国表示，该组织将愿意接受每桶37美元的原油价格以及美国气候转暖等因素的影响。出现了油价的短期回落，一度跌至45美元/桶。 阶段二（3月至5月）：由于北半球冬季逐渐过去，石油消费进入淡季；5月份时美国原 2
油库存也大幅增加，油价从56.8美元/桶缓慢回落到46.99美元/桶。 阶段三（6月至8月）：受飓风“卡特里娜”影响，美国墨西哥湾地区石油生产和设施受到严重破坏，导致石油供给紧张。这段时期内，美国及其他西方国家进入驾车季节，成品油消费旺盛，特别是夏季飓风推动了北美市场油价的上涨，从52.51美元/桶升至69.91美元/桶的历史高价。 阶段四（9月至11月）：为了平抑油价，国际能源机构决定向美国市场投放6000万桶原油和汽油储备，美国政府也宣布将动用3000万桶战略石油储备，国际油价应声回落。从65.36美元/桶迅速下滑至56.2美元/桶。 阶段五（12月开始）：天气变冷和恶劣天气的出现，欧佩克停止为平抑油价需要而超额生产的石油供应，致使原本持续下跌的油价转而上扬，由58.46美元/桶轻微反弹回61.04美元/桶。 总的说来，受全球经济高速发展，石油需求旺盛，然而石油供给增长有限的基本面因素决定，2005年国际原油价格价位基本处于50美元/桶以上，达到了一个相当高的水平。同时，由于冬季寒冷天气和夏季飓风气候的影响、人们的担忧心理、市场的炒作行为，油价屡创新高。
二、2005年油价预测总结 我们研究小组依据自主研制的国际原油价格预测系统，自2005年3月开始对WTI原油现货价格进行了预测。在2005年4月，我们曾经在《科学时报》发表了预测结果：‘未来三个月，英国布伦特（BRENT）原油和美国西德克萨斯（WTI）原油的价格，仍将保持在50美元/桶之上并在较高价位徘徊；其间会有一两次较大下跌，但不会改变高油价的基本现状，且最高油价在68美元/桶以下。’这一预测被后来的市场走势所证实。 从2005年7月开始，我们研究小组每月均定期发布未来三个月的WTI原油现货日价格预测结果（http://www.ceep.net.cn）。下面，我们对半年来的预测结果进行简要的回顾与总结。 总的来说，2005年的油价预测取得了较好的效果，未来一个月日价格预测的平均准确率超过了90%；未来两个月日价格预测的平均准确率达到88.7%；未来三个月日价格预测的平均准确率也在80%以上。 图2显示了2005年8月至12月的月平均油价预测和相应的实际油价的对比结果，可见预测结果不仅在大趋势上基本和实际油价保持一致，在每一点上也相当接近。实际油价和预测结果的比较反映，7月预测的油价在8月将走高和8月、9月预测的后继月份油价下跌均是准确的。12月份由于欧佩克停止超额生产等突发事件的影响，导致预测上出现一定的偏差。月平均油价预测的准确率如表1所示。由表1可以看出，月平均价格的预测准确率达到了92%，并且在大部分月份预测的趋势也很准确。 3
51.0053.0055.0057.0059.0061.0063.0065.0067.0069.008月9月10月11月12月油价（美元/桶）
实际油价预测油价 图2 2005年8月至12月的月平均油价预测与实际月平均油价的对比
表1 月平均油价预测的准确率 预测月份 准确率 趋势预测 8 92.5% — 9 96.3% 准确 10 94.9% 准确 11 88.6% 准确 12 87.5% 存在偏差 平均 92.0% —
现有的大部分油价预测机构只发布长期趋势的预测结果，经常是仅仅描述油价波动的一个范围或者上下限，比较笼统。此前，国际货币基金会（IMF）曾预测2005年平均油价为51美元，2006年为53美元。华尔街第二号证券商美林公司表示，由于供应紧张和需求强劲，他们已将美国轻质原油价格长期预期上调至每桶42美元。美国第三大证券公司高盛集团也于2005年3月31日发表研究报告，将2006年美国原油价格预期上调至每桶68美元，并表示油价在未来几年内都将位于60美元左右的高位。该公司同时预计，2005年余下时间美国原油均价为67美元/桶，甚至指出由于中东地区未来可能发生更多的恐怖袭击事件，预估国际原油市场每桶价格可能冲破100美元的天价。继高盛、美林提高2005和2006 年的油价预期后，澳洲联邦银行商品研究部主管大卫·瑟提尔预测，由于受伊朗核问题可能导致的油料减产影响，8月至11月，国际油价将突破每桶75美元。 比较而言，我们的预测较为深入，对油价的走势和日价格曲线均做出了较为准确的预测。
三、2006年油价预测 4
2004年开始，油价不断飙升，至2005年8月曾一度接近70美元/桶，随后总体趋势出现回落。那么，在国际石油市场风云变幻的环境下，2006年国际原油价格的走向将会如何？我们依据自主研制的油价预测模型做出以下判断：2006年国际油价的平均水平较2005年有所下跌，但仍将在高位震荡运行，过去的低油价时代已经一去不复返。如果不出现严重影响石油市场的突发事件，我们估计，2006年国际油价会在50美元/桶至65美元/桶的区间内波动，如图3所示：
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05/1/305/2/305/3/305/4/305/5/305/6/305/7/305/8/305/9/305/10/305/11/305/12/306/1/306/2/306/3/306/4/306/5/306/6/306/7/306/8/306/9/306/10/306/11/306/12/3
油价（美元/桶）
实际油价预测油价 图3 2006年的国际原油价格预测 2006年国际油价有所回落但下跌空间有限，仍将持续在高位徘徊的特征，是由政治、经济和社会等各种复杂因素决定的，主要表现在以下几个方面： （1）世界经济的良好发展势头和石油的供需关系决定了高油价的基本态势 最近几年和未来预测的油价居高，是由石油供需基本面因素决定的。从2003年开始，世界各主要经济体和全球的GDP增长率呈现一个稳步上升的趋势。2003年美国、欧盟、日本、我国和世界的GDP增长率分别为3.1%，0.4%，2.7%，9.1%，3.9%，而2004年，分别达到了3.6%，2.2%，4.4%，9.5%，5.0%。 世界经济的良好发展，极大的拉动了石油需求，特别是中国经济的崛起，对改变世界能源市场格局起到了极大的作用。2000年以来，中国经济持续高速增长，经济增速保持在7%以上，2003年人均GDP达到1000美元。随着收入的提高，中国进入了汽车家庭消费时代，汽车产量和消费量高速增长，汽车需求保持较快增长是拉动成品油消费增长的主要因素。我国航空业处于快速发展阶段，农业用柴油、建筑施工、工矿企业及商业用油也将保持较快增长。因此，石油需求的持续增长是油价走高的基本动力。 5
然而，在需求不断增加的情况下，石油的供给却增加不大。首先，由于非OPEC国家石油探明储量有限，而OPEC的重要产油国（如沙特）的石油业对外开放的程度很低，因此石油增产能力有限。况且石油产能建设周期长，形成新的产能需要3—4年的时间。这就决定了全球石油供应在短期内不可能有大的增加。 因此，在旺盛的需求和紧张的供给驱使下，油价必然会长期维持一个较高的水平。 （2）受国际经济环境和高油价影响，油价在未来一段时期内的长期趋势是逐渐回落 首先，2006年我国可能放慢经济增长，GDP增长预计将减缓到8.5%，这主要是由于固定资产投资增长速度下降引起的。预计2006年的房地产投资将有所下降；我国于2005年10月提高贷款利率0.27%，这也将对经济产生一定的抑制作用；同时，由于我国宏观调控政策的延续和节能计划的深入推广，2005年我国原油需求增长速度可能降低。由于我国外贸依存度高达60%，我国经济增长的放缓必将对世界经济产生显著影响。据国际货币基金组织的预测，2005年世界经济增长4.3%，略低于2004年的5%。另据国际能源机构预测，2005年世界石油需求将在2004年水平上增加180万桶/日左右，达到8400万桶/日，而世界石油供应量将达到8550万桶/日，总体仍呈供大于需的状况。但与2004年世界石油需求比2003年增长250万桶/天相比，2005年世界石油需求增速有所放缓。可以预期，2006年世界石油需求的增速将进一步放缓。 受高油价影响，产油国将加大石油的勘探开采投资，提高生产能力，虽然短期内石油供给弹性不大，但在一个较长的时期内，随着新油井的投产，石油供给将逐渐增加。再者，意识到高油价时代已经来临，世界各国也会加大新能源和新技术的研发力度，推行节能措施和替代能源的使用，使得石油利用率提高，总体上降低石油需求的增长。此外，如果未来不会出现近两年频发的严重影响石油供给的突发事件，剔除掉突发事件带来的油价上涨因素，未来的长期油价也会逐渐回落。 （3）如无世界性的突发事件，油价的后继上涨动力不足，油价只能在高位徘徊 最近两年，各种对油价具有严重影响的突发事件络绎不绝。美国对伊拉克战争的主要战事结束后，伊拉克国内针对石油设施的恐怖活动、抵抗活动一直没有停止，油井和石油运输管道大部分遭到破坏，石油生产和出口始终无法恢复到战前水平。欧佩克第三大产油国委内瑞拉国内政局不稳，严重影响了原油生产和出口。日产原油170万桶、占全球日产量2%的俄罗斯大型石油企业尤科思公司因偷漏税问题被查处，其原油生产和出口量大幅下降。非洲最大、全球第七的石油出口国尼日利亚，日产原油250万桶，约占全球原油日产量的3%。其石油工会组织工人罢工，造成了尼日利亚原油出口受阻，进而影响到国际原油预期供应量，使得本已十分脆弱的国际油市雪上加霜，直接导致了国际油价的再度上涨。“伊万”等飓风频频袭击墨西哥湾，致使当地石油管道遭受严重破坏。 投机基金借助各种手段炒作国际市场石油价格，仅2005年上半年，大约有8万亿美元