财务报表1

第六章、财务分析

一、财务环境分析

中国社会经济持续高速发展，法律逐渐健全。政府加强宏观调控，为企业提供了良好的经济、法律、金融市场等外部环境。我们认为这些给我们公司的创立、发展提供了良好的外部条件。

二、资本结构与资本分配

公司成立初期，公司注册资本为700万元，其中风险投资为300万元，燕山大学科技园入股为100万元，团队从中国工商银行借款200万元作为货币资金入股，四年期，利率为5.6%，专利技术作为无形资产入股，协议作价为100万元。

表6-1 资本金额及构成

我们将保留自主知识产权，采用委托生产（ODM）的生产模式，公司主要职能集中在研发、改装与销售。期初投入资金主要用于购置所需机器设备、建立营销网络、联系洽谈业务、首期投入广告的费用，材料订购等支出，其中固定资产为150万元，流动资产为450万元。用途具体如下：

表6-2 资金用途

注：

1.研发中心将与燕山大学等高校实验室合作，整合已有研发资源，公司每年支付研发费用，可以减少固定资产购置费用，节约投资成本。

2.初期，公司将有产品免费提供给客户使用，以尽快打开市场。试用产品共计6.786万元，其

资金作为销售费用予以单独考虑。

三、财务预算

（一）财务假设及部分数据说明

1、为方便企业存货管理，企业采用产品集件管理模式，即10件产品

置于一集装件内。以下的会计报表均以件为单位进行计量。

2、企业产品类型众多，故企业整体把握产品信息，对各类产品采用

平均化的成本、销售量计量。

3、企业的生产和销售不能做到“同步同量”，为保证能在发生意外需求

时按时提供产品，并可均衡生产、节省赶工的额外支出，按下一期销售量

的1%安排期末产品存货。

4、为防犯企业生产风险，按下一期材料用量的1%安排期末材料存货。

5、所需机器设备价值为150万元，使用年限20年，采用平均年限法

计提折旧，即7.5万元/年。

6、公司销售收入第一年全部以货币形式收到，后按80%收回，20%形成应收帐款，并在下年收回。

7、公司支付的采购费用第一年全部现金支付，后形成买方信用70%首付，下一年支付余额。

8、公司制造费用预测为0.03万元/件，其中含折旧等固定制造费用和变动制造费用。

9、管理费用预计为15.094万元，其中办公设备租赁费5万元，各年初一次付清。其余用于支付管理人员工资、技术培训费等。

10、销售费用预计为16.786万元，其中部分产品用于免费试用，其成本为6.786万元，其资金单独预提。

11、公司借入三年期长期借款200万元，按年利率7.20%计息，利息于每年年末偿还。

12、

（二）销售预算

根据调研预测，第一年，本公司将销售5000件，单价产品经计算确定为0.2262万元，预测年末将实现利润156万元，产品价格p算如下：成本利润率=预测利润总额/预测产品总成本=156/（2.262*500）=13.79%

产品价格p=单位预测成本*（1+成本利润率）/（1-销售税率）=2.262*（1+13.79%）/（1-10%）=2.86万元

表6-3 销售预算

表6-4 预计现金收入

（三）生产预算

表6-5生产预算

注：期末存货里按下期销售量的1%安排（四）直接材料预算

表6-6直接材料预算

注：1.材料期末存量按下期材料需求量的1%左右安排

2.单位产品材料用量“1”代表.单位产品用料的一篮子组合

表6-7预计材料采购现金支出单位：万元

（六）制造费用预算

表6-9 制造费用预算

注：①第四年购建厂房，价值200万元，预计使用期限20年。（七）产品成本预算

表6-10产品成本预算单位：万元

注：直接材料成本按其单价计算，未考虑运输成本、税费等（八）销售及管理费用预算

表6-11销售及管理费用预算单价：万元

注：无形资产作价为100万，预计在20年内摊销

（九）现金流量预算

表6-12 现金流量预算单位：万元

注：①公司前三年享受优惠政策，企业

免所得税，第四、五年税暂估为700万元，1500万元。

②企业期末现金余额限额为1000万元，借入资金额为100万整数倍。 ③公司第一年期末借入400万元短期借款，第二年年末偿还。长期借款在第三年年末一次性付清，利息每年年末支付。

（十）损益表预算

表6-13 损益表预算 单位：万元

（十一）资产负债表预算

表6-14资产负债表预算 单位：万元

注：期末存货=产成品存货+材料存货元）

四、股利分配政策

第一年：考虑公司运营与市场巩固扩张的需要，暂发行现金股利100万元，兼采取发放股票股利的形式，每十股可以认购一股，减少公司现金支出。

第二年：将税后利润的10%，按投资比例向投资者支付

以后各年将税后利润的30%按投资比例向投资者支付

五、投资收益与风险分析

主要假设：公司资金到位及时，研发进行顺利，原材料供应商的信用较好，厂房设施完善，入住即可经营。

（一）成长期现金流量现值：

表6-15成长期现金流量现值单位：万元

现金流量现值，考虑了货币时间价值，从表中可以看出公司未来五年资金充足，可以有效可能发生的防范财务危机。

（二）会计报表分析

表6-16 五年销售收入对比单位：万元

表6-17五年净利润对比

通过上两表各年销售收入、净利润增长比例，可以看出销售收入，保持成倍增长，产品销售前景非常乐观,由于税收的影响第四年净利润有所下降，但可以预测第五年以后在企业成长期内利润将保持持续增长。（三）财务比率分析——盈利能力比率

表6-18财务比率分析——盈利能力比率

盈利能力就是企业赚取利润的能力。不论是投资人、债券人，还是企业经理，都日益重视和关心企业的盈利能力。从上表，我们公司三个盈利能力比率指标，表明公司盈利水平，资产利用水平，所有者投资报酬都很高。第四、五年指标水平虽然稍有下降，但这是由于税收的影响，从公司长期发展趋势来看，随着公司发展，三个盈利能力比率指标将持续增长。