国际金融考试计算题完整版全

国际金融考试计算题完

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Company number【1089WT-1898YT-1W8CB-9UUT-92108】

1、如果纽约市场上美元的年利率为 14%，伦敦市场上英镑的年利率为 10%，伦敦市场上即期汇率为￡1=$，

求 6 个月的远期汇率。

解：设 E1 和 E0 是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有：

6 个月远期的理论汇率差异为：E0×（14％－10％）×6/12＝×（14％－10％）×

6/12=(3 分)

由于伦敦市场利率低，所以英镑远期汇率应为升水，故有：

E0＝＋＝。（2 分）

2、伦敦和纽约市场两地的外汇牌价如下：伦敦市场为￡1=$，纽约市场为￡1=$。

根据上述市场条件如何进行套汇若以2000 万美元套汇，套汇利润是多少

解：根据市场结构情况，美元在伦敦市场比纽约贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美

元，在纽约市场上卖出英镑（1 分）。

利润如下：2000÷×－2000＝万美元（4 分）

3、如果纽约市场上年利率为 10%，伦敦市场上年利率为 12%，伦敦市场上即期汇率为￡1=$，求 9 个月的远期汇率。

解：设 E1 和 E0 是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有：

9 个月远期的理论汇率差异为：E0×（12％－10％）×9/12＝×（12％－10％）×

9/12=。(3 分)

由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率应为贴水，故有：

E0＝－＝。（2 分）

4、某英国人持有￡2000 万，当时纽约、巴黎和伦敦三地的市场汇率为：纽约$1=；巴黎：￡1＝；

伦敦：￡1=$，是否存在套汇机会该英国人通过套汇能获利多少

解：根据纽约和巴黎的市场汇率，可以得到，两地英镑和美元的汇率为￡1=$=￡1=$,与伦敦市场价格不一致，伦敦英镑价格较贵，因此存在套汇机会。（2 分）

套汇过程为：伦敦英镑价格较贵，应在伦敦卖出英镑，得 2000×＝3042万美元；在纽约卖出美元，得 3042×＝16938 法郎；在巴黎卖出法郎，得：16938/= 英镑。

套汇共获利万英镑。（3分）

5. 设伦敦市场上年利率为 12%，纽约市场上年利率为 8%，且伦敦外汇市场的即期汇率为1 英镑=美元，求 1 年期伦敦市场上英镑对美元的远期汇率

解：设E1和 E0 分别是远期汇率和即期汇率，则根据利率平价理论有：

一年的理论汇率差异为：E0×(12%—8%)=×(12%—8%)=（3分）

由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率出现贴水，故有：

E1=—=

即 1 英镑= 美元（3 分）

6、某日在伦敦和纽约两地的外汇牌价如下：伦敦市场为￡1=＄，纽约市场为

￡1=＄。根据上述市场条件如何套汇若以 2000 万美元套汇，套汇利润是多

少（不计交易成本）。

解：根据市场价格情况，美元在伦敦市场比纽约市场贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖

出美元，在纽约市场卖出英镑。（2 分）

-3 - 其利润如下：2000÷×－1000= 万美元（4 分）

7、某日在伦敦和纽约两地的外汇牌价如下：伦敦市场为：￡1=＄，纽约市场为：＄1=

，而在中国上海市场上的外汇牌价为：￡1= 。请计算：（1）由基本汇率计算

出来的英镑与人民币之间的交叉汇率为多少（2）如果一个投资者有 1500万美元，请问该

投资者应该如何套汇才能获利能够获利多少（不计交易成本）

解：（1）基本汇率计算出来的交叉汇率为：×=

即￡1= （2分）

（2）先将 1500 万美元在伦敦市场换成英镑，得到英镑为：1500÷=1000 万英镑（1 分）

再将 1000 万英镑在上海市场换成人民币，得到：1000×=13000 万人民币（1 分）

最后将 13000 万人民币在纽约市场换成美元，得到：13000÷=1625 万美元

从而获利为：1625—1500=125万美元（1 分）

8、假设 1 美元=丹麦克郎，1美元=瑞士法郎。试求瑞士法郎

和丹麦克郎的汇率。

解：根据题意，这两种汇率标价方法相同，则应该使等式右边交叉相除：

÷= ÷=

所以 1 瑞士法郎=丹麦克郎（5 分）

9、假设 1 英镑=美元，1 美元=瑞士法郎。试计算英镑与瑞士

法郎的汇率。

解：根据题意，该两种汇率标价方法不同，因此应该同边相乘，有：

×= ×=

所以有： 1英镑=瑞士法郎（5 分）

10、2005 年 11月 9 日日本 A 公司向美国 B公司出口机电产品 150 万美元，合同约定

B 公司

3个月后向A公司支付美元货款。假设2005年11月9日东京外汇市场日元兑美元汇率＄1=J

￥，3个月期期汇汇率为＄1=J￥

试问①根据上述情况，A 公司为避免外汇风险，可以采用什么方法避险保值

②如果 2006 年 2 月 9 日东京外汇市场现汇汇率为＄1=J￥，那么 A 公司

采用这一避险办法，减少了多少损失

① 2005 年 11 月 9日卖出 3个月期美元＄150万避险保值。

② 2005 年 11 月 9日卖三个月期＄150 万

获日元 150万×= 万日元

不卖三个月期＄150万,在 2006年 2 月 9日收到＄150万

兑换成日元＄150 万×=万日元

万日元

答：A公司 2005 年 11月 9 日采用卖出三个月期＄150 万避险保值方法，减少损失 825 万日

元。

11、德国法兰克福市场 6 个月期欧元存款年利率为 %,美国纽约市场 6 个月期美元存款年

利率 6%,法兰克福欧元兑美元即期汇率￡1=＄，美元 6 个月期的远期差价

300/310。

试问：①法兰克福外汇市场 6个月期汇率为多少

②假设有一德国投资者持有 50 万欧元作 6 个月短投资，他投资在哪一个市场获利更多，并计算获利情况（不考虑交易成本）。

①法兰克福外汇市场 3 个月期美元汇率为

￡1=＄