金融市场学复习资料

金融市场学

第一章金融市场概论

1、金融市场的要素、主体、客体？

金融市场要素：金融市场主体、金融市场客体、金融市场的交易价格、金融市场的组织形式

金融市场主体：指金融市场的参与者。按参与交易的动机分为筹资者、集资者、套期保值者、套利者、调控和监管这。按参与的具体部门分为政府部门、工商企业、居民、存款性金融机构、费存款性金融机构、中央银行。

金融市场客体：金融市场的交易对象，也就是金融工具。金融工具按发行者的性质认为直接金融工具和间接金融工具；按金融市场交易的偿还期分为长期金融工具和短期金融工具。按金融工具的索取权分为股权债券和债权证券。金融工具特点是偿还性、流动性、风险性、收益性。

2、利率的种类？

名义利率（以名义货币数量表示的利率，包含物价变动率、货币升值率或贬值率等因素）和实际利率（剔除物价变动、货币升值或贬值等因素后的利率，表明投资者实际获得的利率或债务人实际所支付的利率）；短期利率（融资期限在一年之内的利率）和长期利率（融资期限在一年以上的利率）；固定利率（不随借贷资金的供求状况而波动的利率）和浮动利率（随市场资金供求关系及市场利率的变动而定期调整的利率）；官定利率（也叫法定利率，是指一国政府通过中央银行确定的利率）和市场利率（在金融市场上由借贷双方通过竞争而形成的利率）。

3、金融市场的组织形式？

拍卖方式和柜台方式。

4、金融市场的分类？

按标的物分为资本市场（期限在一年以上的金融资产交易的市场）、货币市场（期限在一年以下的金融资产交易的市场）、黄金市场、外汇市场、保险市场；按中介特征分为直接金融市场（资金需求者直接从资金所有者哪里融通资金的场所）和间接金融市场（通过银行等信用中介机构作为媒介来进行资金融通的市场）；按财务管理分为债务证券市场、权益证券市场、衍生证券市场；按交割方式分为现货市场、期货市场、期权市场；按交易程序分为发行市场（新发行的证券从发行者手中转移到投资者手中的市场）和流通市场（已经发行的证券进行转让、交易的市场）；按有无固定场所分为有形市场和无形市场；按成交和定价方式分为公开市场（金融资产的交易价格通过众多的买主和卖主公开竞价而形成的市场）和议价市场（金融资产的定价和成交通过私下协商而进行的市场）；按地域分为国内金融市场和国际金融市场。

5、金融市场的功能？

融通资金；资源配置；合理引导；确定价格；信息反馈；宏观调控。

第二章有效市场理论

1、有效市场定义和类型？

所有信息都会很快被市场参与者领悟并立刻反映到市场价格之中的市场。有效市场弱式效率市场（证券的现价反映了过去的信息）、半强势市场（证券价格反映了所有公开的信息）、强势市场（市场能够反映所有可知的信息）。

第三章债务证券市场

1、货币市场的特点和功能？

特点：货币市场工具都是短期的且具有较低的违约风险；货币市场是一个批发市场；货

币市场一般不会占用特定的交易场所；中央银行直接参与。

功能：平衡家庭、政府和企业周期性的资金变化，使临时性赤字得到融资，是临时性盈余能迅速地投资而又不失流动性；根据一定的资金供求状况，形成利率预期，向资本市场及其他市场传导信息；货币市场是货币政策初始作用的市场。

2、拆借市场发生原因及特点？

原因：法定存款准备金不足；备付金不足；结算资金不足；其他资金不足。

特点：拆借期限短；交易金额巨大；手续简便快捷；市场无形化程度高；利率低于普通贷款。

3、国库券市场特点、功能、运行机制？

特点：以国家的税收权力作担保，安全可靠；有发达的二级市场，市场流动性强；利息可免交收入所得税。

功能：满足中央政府对短期资金的需求；为央行实施公开市场业务提供理想的操作对象；为广大金融市场投资者提供了一种无风险的投资工具。

运行机制：国库券的发行有公开招标、承购包销、随时出售、直接发行四种方式。

4、证券回购市场定义、运行机制？

证券回购：交易双方在进行证券买卖的同时，就未来某一时刻将进行的一笔相反方向的交易而达成的协议。

5、可转让定期存单市场产生发展过程、特点？

发展过程：20世纪60年代产生于美国，经过几十年的发展，可转让定期存单的规模明显扩大，品种增多，覆盖范围广阔。

特点：一般不记名，可以在二级市场上转让、变现；存单的金额由发行银行确定，金额一般比较大；既有固定利率，又有浮动利率，可转让定期存单的利率一般高于银行存款利率。

6、债券的特征、种类？

特征：偿还性；流动性；安全性；收益性。

种类：按发行主体分为政府债券、金融债券、公司债券；按本金偿还方式不同分为到期还本债权、偿债基金债券、分期偿还债券、通知偿还债券；按利息支付方式分为一般付息债券、分期付息债券、附息票债券、折扣债券、贴水债券；按还本期限长短分为短期债券、中期债券、长期债券；按有无抵押担保分为信用债券、担保债券；按是否记名分为记名债券、无记名债券；按内涵选择分为可赎回债券、偿还基金债券、可转换债券、附认股权债券。7、债权的发行方式——公募、私募？

债券的发行按其发行方式和认购对象分为私募发行和公募发行。私募发行是指面对少数特定投资者的发行，发行对象一般为有所限定的个人投资者和指定的机构投资者。公募发行是指公开向社会非特定投资者的发行，充分体现公开、公正的原则。

私募发行：利：不必向证券管理机关办理申报注册，可以节省发行时间和注册申请费用；不必由专门中介机构协助发行承销，可以节省发行推销费用；不必向社会公开发行者内部财务状况等重要信息，可以节省大笔费用；不必接受全面的资格或条件审查，可以在财务状况较差、不具备公募发行资格的情况下通过发行债券募集所需资金；不必考虑各种类别和层次的投资者的需要，而只针对指定投资者的选择偏好来确定其发行条件。弊：不利于提高发行者的知名度和信用度；筹资范围有限，筹集资金规模也受到相应限制；流动性受到限制；投资者往往提出一些特定要求，使发行者处于被动或者不利地位。

公募发行：利：可以提高发行者的知名度和信用度；流动性强；发行范围广，筹资潜力大；发行者和投资者的地位平等，受投资者的制约较少。弊：要想证券管理机关申请注册，并需要接受严格的审查，费用支出大；需要有中介机构协助承销，承销费用大；要向社会公开公司财务状况。