财务分析的综合评价分析

财务分析的综合评价分析

作者：赵丽娜

来源：《中国经贸》2015年第23期

【摘要】企业财务综合评价是将企业财务活动视为一个整体的系统，并对整体系统中相互依存与相互作用的各种因素实施综合评价与分析。对企业财务状况进行综合评价，有着非常重要的现实意义。本文通过对财务综合评价分析的重要性探讨，结合企业财务综合评价分析方法现存的问题，最后提出了几点改进企业财务综合评价分析方法的对策。

【关键词】财务分析；综合评价；改进

财务信息是企业的最重要的信息之一，其贯穿于企业管理决策的各项活动当中。而财务分析是指对企业已有的财务数据的提炼与加工，从而获取企业的财务质量与相关经营业绩信息。随着外部竞争的日益激烈，企业更加需要通过财务分析强化管理来提升自身的竞争力。并且随着投资主体多元化趋势发展，对企业的利益主体而言，最主要的任务就是要掌握企业的财务状况，并在此基础上进行合理的决策。因而对企业财务状况进行综合评价，有着非常重要的现实意义。

一、财务综合评价分析的重要性

企业财务状况指企业的资产、负债以及所有者权益的状况。单独评价或者分析企业的某一项财务指标，无法全面反映出企业经营的状况。企业财务综合评价则是将企业财务活动视为一个整体的系统，并对整体系统中相互依存与相互作用的各种因素实施综合评价与分析。具体来讲财务综合评价是指综合财务部门所提供的会计信息，评价分析财务报表并选取合适的财务指标，并在此基础上设计出整套完善的财务评价指标体系，对企业财务状况与经营成果进行全面评价与分析。其作用主要体现在以下几个方面：首先，能够对企业的财务状况整体效果进行综合评价，整体分析评价企业综合实力，使管理者与员工更为清楚企业财务信息；其次，能够区分财务状况各因素的不同影响程度，财务整体状况同各因素之间的关系体现在综合评价当中，能够帮助理清财务状况问题所形成的主要因素与次要因素；财务状况的整体变动规律也能够通过财务综合评价分析反映出来，例如通过序时的评价结果来发现财务整体变化规律；此外，财务综合评价分析也能够有效预测财务未来发展情况，起到财务预警的作用。

企业财务综合评价与分析对于企业内部管理者而言，能够使其掌握企业过去一段时间财务政策实施所带来的效应，在此基础上总结经验，从而能够及时调整财务战略，取长补短，促进企业实现价值最大化；对于企业外部投资者而言，财务综合评价与分析可以用来估计企业的价值，并进一步判断是否具备投资价值与投资风险，做出正确的投资决策。总的来看，企业财务综合评价分析的重要性体现在综合评价企业财务整体效果，衡量企业财务在行业当中的地位，研究并分析企业财务情况整体的变动规律，对企业财务状况的未来进行预测。

二、企业财务综合评价分析方法现存的问题

目前我国企业财务综合评价与分析方法主要可分为三种：一种为国外的综合评价方法，例如杜邦分析法、Z记分法等；第二种为我国企业效绩评价体系；第三种为因子分析法、主成分分析法等一些统计与数学的方法。而在实际的应用当中，我国企业财务综合评价分析存在着以下几点问题。

1.不同评价分析方法混杂

目前一些评价分析方法忽视了国外评价体系的适用范围，直接进行套用。而一些国外的评价体系通常产生在特定的经济环境下，并且对于样本选择也有一些特殊的要求，这些评价体系并不具备普适性。而评价方法的应用也普遍缺乏对方法适用条件、优缺点以及范围等特征的总结与梳理，通常凭主观决定，评价体系权重确定不科学，导致评论分析结果不准确。并且现行财务分析方法特别是一些以单一的指标作为核心的财务综合评价分析体系，例如杜邦分析体系、业绩考评体系以及资本结构分析方法等，这些财务分析方法都不利于企业的价值创造以及可持续发展。

2.指标设置不合理

现行指标体系主要由资本收益率、资本保值增值率、销售利润率以及总资产报酬率等构成，诸如体现偿债能力的已获利息倍数以及营运能力方面的流动资产周转率等尚未列入。目前一些企业的综合评价方法认为利润额为企业价值的主要来源，忽略了对于企业价值创造以及价值管理的综合评价，注重企业短期利润。导致一些企业的利润表显示企业为盈利状态，但实际上企业的财务状况却在不断恶化。究其原因，在于评价分析指标设置缺乏完整性，体现出了许多问题，需要进一步进行补充。

3.忽视企业可持续发展

现行企业财务综合评价分析体系对于非财务因素普遍不够重视，其财务指标与非财务指标的比例失衡严重，对于财务指标过度依赖，注重企业短期财务目标，忽视长期绩效提升。并且现代企业的综合竞争力往往更多地体现在人才、技术、制度等各个方面，而由于财务综合评价分析忽视了企业的可持续发展，导致企业在投资决策以及战略规划上体现为过多关注账面利润，产生环境污染、企业资源浪费等问题，抛弃了长期利益与可持续增长。目前全球性资源消耗对于企业可持续发展的影响巨大，而现行的财务评价模式并没有在此方面进行有效应对。

三、改进企业财务综合评价分析方法的对策

针对企业财务综合评价方法所存在的问题，完善企业财务综合评价体系应当从合理选取方法与设置评价分析指标等方面入手。现进行具体分析。

1.改进评价分析方法选取方式

首先，针对企业财务综合评价分析方法的选取，应当具体结合企业自身的经营特点、盈利模式以及核心竞争力等因素，通过行业的特征来选取评价分析方法并优化指标体系，确保方法的可操作性与实用性，尽可能采取最新的评价分析方法，并且在财务比率的分析当中加入时间价值，确保评价分析数据同时间价值有效结合。目前我国一些企业在财务综合评价分析中所采用的一些国外评价方法例如Z记分法，这种方法往往有特定的经济环境与背景，不具备普适应，因而在利用时需要结合企业自身实际进行合理修正。其次，需结合统计方法完善指标确定方式，例如利用主观赋权法、客观赋权法等方法来合理确定财务指标的权重；不同的评价主体对于指标的关注度也有差异性，因而需注重对评价主体的系统探讨，从不同评价主体的需求、特点以及目标出发。此外，财务综合分析中可以在定量分析的基础之上结合定性方法对企业评价分析结果进行评估，预测企业未来发展的趋势。

2.指标设置合理化

企业财务综合分析评价指标设置应当遵循重要性、客观性、动态性、独立性以及可操作性的原则，评价指标需建立在科学性的基础上，以客观原始数据为依托，同时尽量减少不同指标之间在统计上的相关性，并且尽量采取通用的统计指标与财务指标。并且企业财务状况评价是具有层次性、综合性以及动态性的整体分析。现代企业在追求利润最大化的同时也考虑到企业的可持续发展目标，因而企业综合评价分析指标体系需要包含营运能力、盈利能力、偿债能力、发展能力以及财务环境等多方面，财务分析需要从这些指标体系中选取少量代表性指标参与到财务综合评价当中。例如针对反映偿债能力的指标，可以在综合评价体系中设置利息现金保证系数、流动负债现金偿还期以及债务现金偿还期等指标。

3.完善可持续财务综合评价分析体系

可持续财务综合评价分析基于企业可持续发展与可持续增长管理而设置。企业可持续财务综合评价分析体系的建立，应当关注与企业战略发展紧密联系的非财务指标，如市场占有率、顾客满意度等指标对于正确评价企业非常重要，能够更加全面地反映出企业的综合竞争力。具体来讲，企业的可持续财务综合评价分析体系应当包括财务战略、经济附加值以及市场附加值等评价工具的融合，为企业战略管理与战略规划服务，并以此激励企业全体员工与经营者为实现企业的可持续发展努力。例如，可以增设产品服务质量以及客户满意度的相关指标，通过顾客退货率以及废品率来综合反映；对企业财务的综合评价分析，不能只立足在企业的历史资料以及企业的现状上，也应当与同行业之间进行评价与分析。此外，也需要加强对企业评价结果形成原因的分析，例如利用多元回归分析法、灰色关联分析以及非参数分析等，通过因素分析来找出影响企业财务状况与经营状况的影响因素，从而进一步找出提升企业财务水平的对策。

四、结束语

总而言之，企业财务综合评价分析对企业经营者、投资者以及政府职能部门等都有着非常重要的意义与作用。目前，我国企业财务综合评价分析方法存在着诸多问题，现代企业必须要