股指期货及风险分析
论沪深300股指期货推出后所面临的风险及其对策
论沪深300股指期货推出后所面临的风险及其对策［摘要］股指期货作为一种规避风险的金融衍生品，其本身具有天然的风险特性。
因此，沪深300股指期货推出后，必将受到诸如资本市场不完善，法律法规不健全等因素的制约。
结合目前我国的实际情况，应加强期货监管，完善法规制度和股指期货交易人才的培养。
［关键词］风险特性沪深300股指期货因素分析1982年2月24日，美国堪萨斯期货交易所的价值线股票指数期货上市交易,开创了股指期货交易的先河。
20世纪80年代至今，股指期货在世界范围内迅速发展,其在金融期货中占的比重越来越大,因此股指期货的诞生被称为“二十世纪最伟大的金融创新”。
一、股指期货概述股指期货的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，具有价格发现，风险对冲，套期保值和套利等作用。
股指期货的合约标的就是股票指数，我国已于2005年4月8日正式发布了沪深300指数。
沪深300指数（简称:沪深300）是由上海证券交易所和深圳证券交易所联合编制的，从上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本，其中沪市有179只，深市121只。
沪深300指数样本选择标准为规模大、流动性好的股票，覆盖了沪深市场六成左右的市值,具有良好的市场代表性。
但股指期货本身具有高风险性，因此必须加强对股指期货交易的管理。
结合中国目前的具体情况,沪深300股指期货的推出给中国带来的风险与不利影响将不容忽视。
二、开展股指期货交易可能面临的风险和不利因素1.资本市场本身的不完善我国资本市场是在新旧体制剧烈摩擦和尖锐对抗的夹缝中发展起来的，十多年的高速发展产生了许多极具特殊性的问题。
(1)金融体制本身不完善所导致的风险。
目前我国实行的是：“分业经营，分业监管”的金融体制，监管机构重叠，职能的交叉造成了管理资源的浪费。
同时由于货币市场和资本市场之间缺乏有机的联系，资金不能在两个市场之间自由的流通，再加上利率的市场化改革仍未完成，统一权威的基准利率缺失，这些都影响了我国股市和期市的定价效率，不利于股指期货推出后的有效运行。
股指期货风险研究
金 融 产 品 市场 风 险 度 量 的方 法 有 多 种 ，其 中 Ｖ Ｒ（ 小 ａ Ｖ
我 国财政 部于 ２０ ０ ６年 ２月正式颁 布了 《 Ａ ．Ｏ２ ： Ｃ ＳＮ ． 金融 工 ２
Ｕ —ｔＲｓ ） ｅａ— ｉ 方法是 目前金融市场风险测量的主流方法 ， ｋ 其是指在
一
具确 认 》、 Ｃ ＳＮ ．３ 《 Ａ ．Ｏ２ ：金 融资产 转移 》、 Ｃ ＳＮ ． ：套期 保 《 Ａ ．Ｏ２ ４ 值 》、 Ｃ ＳＮ ． ： 《 Ａ ．Ｏ３ 金融 工具 列报 》四项新 准则 ， ７ 规范 了金融工 具
因此 ， 在信用 风险和流动性 风险等方面 ， 期货交易则承担较小 的风 险。通常 ， 资金流动性风险是投机者操纵市场的重要手段——人为 造成 资金 流动性风 险，主力严重 违规致使 对方面临爆仓 的危 险。
者 的有用性造成影响 ； 在信息披露 中， 会计报表 中大多数金融资产
以公允价值计量 ，而大多数 的金融负债按成本或摊余成本进行计
维普资讯
风险管理 Ｉ Ｉ Ｎ Ｇ ＭＥ Ｔ Ｓ ＭＡ Ａ Ｅ Ｎ Ｒ Ｋ
股指 期货风 险研 究
德 州学院 彭 萍
一
、
股 指 期 货风 险 分 析
时点 、 再确认和终止确认 问题做 出了明确 的规定 ； 引入公允价值计 量， 拥有金融资产和金融负债的企业应 以公允价值计量灵活多变 、
（ 股指期货会计风险。指会计信息 和会计管理的不确定性 ， ２） 给相 关利益者带来损失 的可能性 ， 分为 固有风险 、 控制风险和职业道德
风险等 ，控制风险和职业道德风险主要是 由于内部控 制程序不健
量， 使得利润和综合收益表 的项 目难 以分类 ， 套期会 计变得复杂 。
股指期货分析报告
股指期货分析报告股指期货作为金融市场中的重要衍生品，对于投资者的资产配置和风险管理具有重要意义。
本文将对股指期货进行全面的分析，以帮助投资者更好地理解其特点和市场表现。
一、股指期货的基本概念股指期货，全称是股票价格指数期货，是以股票市场的价格指数为交易标的物的期货合约。
它的出现为投资者提供了一种对冲股票市场风险、进行套利交易以及投机获利的工具。
与股票交易不同，股指期货采用保证金交易制度，投资者只需缴纳一定比例的保证金就可以控制较大价值的合约。
同时，股指期货实行的是 T+0 交易制度，当天买入的合约当天就可以卖出，交易灵活性较高。
二、股指期货的主要特点1、杠杆效应股指期货的保证金制度使得投资者可以用较少的资金控制较大规模的合约，从而放大了投资收益和风险。
2、双向交易投资者既可以做多（预期价格上涨），也可以做空（预期价格下跌），增加了市场的交易机会和策略选择。
3、高流动性股指期货市场交易活跃，成交量大，买卖容易，能够迅速实现资产的配置和调整。
4、价格发现功能股指期货的交易价格反映了市场对未来股票市场走势的预期，有助于提前发现股票市场的价格趋势。
三、股指期货对市场的影响1、风险管理为机构投资者和大户提供了有效的风险管理工具，帮助他们对冲股票现货市场的风险，降低市场波动对投资组合的影响。
2、价格发现其交易价格能够引导股票市场的价格走势，提高市场的定价效率。
3、增加市场活跃度吸引更多的投资者参与市场交易，提高市场的流动性和交易规模。
4、促进市场平衡在市场过度上涨或下跌时，通过多空双方的力量对比，起到一定的平衡作用。
四、股指期货的交易策略1、套期保值主要是为了对冲现货市场的风险。
例如，股票多头持有者可以通过卖出股指期货合约来锁定股票价格下跌的风险。
2、趋势交易根据对市场趋势的判断，做多或做空股指期货合约，以获取价格波动带来的收益。
3、套利交易利用股指期货与现货指数之间、不同合约之间的价格差异进行套利，获取无风险或低风险收益。
2024年股指期货市场分析现状
2024年股指期货市场分析现状引言股指期货是一种金融衍生品，它的存在旨在提供一种通过与股指相关的标的资产进行交易的方式，相对于传统的股票交易，在风险管理和资金流动性方面具有优势。
本文将对股指期货市场的现状进行分析，并探讨其未来发展的趋势。
市场规模与交易量股指期货市场在过去几年里取得了显著的发展。
截至目前，全球各个主要交易所都设有股指期货交易市场。
从市场规模和交易量上看，中国的股指期货市场是全球最大的市场之一。
据统计，截至2021年，中国的股指期货交易量占全球总交易量的50%以上，其中上证50指数期货和沪深300指数期货是最受投资者关注的品种。
投资者结构与参与者特征股指期货市场的投资者结构多样化，主要包括机构投资者和个人投资者。
机构投资者主要包括保险公司、基金公司、券商和期货公司等，他们具备较强的专业分析能力和资金实力，对市场的走势有较高的判断能力。
个人投资者则是市场中的散户投资者，他们数量庞大，交易规模较小，对市场流动性有一定的影响。
不同的投资者特征也导致了市场的不同运行方式。
机构投资者的参与使得市场更加理性和稳定，而个人投资者的参与则增加了市场的波动性。
监管政策及风险管理股指期货市场是一个相对复杂的市场，因此监管政策和风险管理措施至关重要。
监管机构需要对市场进行监管，确保交易的公平性和透明度。
同时，风险管理也是股指期货市场的重要组成部分。
为了降低市场风险，监管机构需要建立健全的风险管理制度，引导投资者合理参与市场。
目前，中国的股指期货市场已经建立了一系列的监管政策和风险管理措施。
监管机构通过加强市场监管和风险防控，提高了市场的稳定性和可预测性。
发展趋势与挑战股指期货市场在未来的发展中面临着一些挑战和机遇。
一方面，随着互联网技术的不断发展，股指期货市场也将拥有更多的参与者和更广阔的市场空间。
另一方面，全球经济的不确定性和金融市场波动性的增加也给股指期货市场带来了一定的压力。
面对这些挑战，股指期货市场需要进一步完善自身的规则和制度，提高市场的透明度和稳定性，吸引更多的投资者参与。
股指期货与现货市场的风险关联分析
１ ． 期货加 剧股 市波动 。 因素包括 ： 股指 其 一是 期 货本 身 的特 点 。股指 期货 可 以做 空 ， 下跌 也 可 获利 ， 市场 在 出现 下跌 趋势 时会 刺激 投 资者 做 空 的动机 ； 同时 ， 货 交易 具有 杠杆 效应 ， 期 风险 偏好
强 的投 资者 会放 大 市场交 易 ，加 剧市 场 波动 ； 二
一
个完 整 意义 上 的 股票 市 场 ， 该 包 括股 票 应
发 行 市场 、 票 交 易和 股指 期 货 等股 票 风 险管 理 股 市 场 。这 三 个 市 场 有 机 协 调 、 相伴 共 生 、 能 互 功 补 ，全 球 大 多 数 股 票 市 场 都 是 由这 三 个 市 场 组 成 。一 级 市 场实 现筹 资 ， 级 市场 实 现 资产 定 价 二 和 资 源 的优 化配 置 ， 指期 货 市场 则 实 现 股市 风 股 险 的分 割 、 移 和再 分 配 。股 指期 货 是 规 避风 险 转 的工 具 ， 规避 风 险 仅仅 指 转 移 了 风 险 ， 不 是 但 而 消灭 了风 险 ， 确定 的市 场风 险依 然存 在 。请 破产 ， 球金 融 市场 遭 遇 全
“ 色星 期 一 ” 美 国纽 约 和 纳斯 达 克 两 大证 券 市 黑 ，
场合计 成 交 １ ４ ．５ 美元 。 ６ ００ 亿 与此 同时 ， 准普 尔 标 ５ ０股 指 期 货 日成 交量 和未 平 仓 合 约大 幅攀 升 ， ０
在 日内交 易 中波动 关联 性 ， 以及 在 短期 内对 现货 市场走势预 期 的导 向作用 不容 忽视 。
关键 词 ： 股指 期货 现货 波动 关 联
中 图分类 号 ： ８ ０ 文献标 识码 ： 文章 编号 ：０ ９ １ ４ （０ ）６ ０ ４ — ４ Ｆ３ Ａ １０ — ２ ６ ２ １ ０ — ０ ５ ０ １
期货市场中的股指期货交易策略与案例分析
期货市场中的股指期货交易策略与案例分析一、引言股指期货是指以某一特定股票指数作为标的物的期货合约。
在期货市场中，股指期货交易被广泛应用于投资与套利等领域。
本文将就股指期货交易策略及其案例进行深入探讨。
二、股指期货交易策略1. 趋势跟踪策略趋势跟踪策略是一种根据市场趋势进行交易的策略。
该策略基于技术分析工具，如移动平均线、相对强弱指标等来判断市场趋势的走势，并根据趋势的变化进行买入或卖出操作。
在股指期货交易中，通过趋势跟踪策略可以捕捉到市场的主要趋势，并根据趋势的持续性进行交易。
2. 套利策略套利策略是一种通过利用价格差异进行风险对冲和收益的策略。
具体的套利策略包括跨期套利、跨品种套利和跨市场套利等。
在股指期货交易中，通过套利策略可以捕捉到不同合约之间的价格差异，从而进行风险对冲和获利。
3. 波动率策略波动率策略是一种利用市场波动率进行交易的策略。
该策略通过衡量市场波动率的指标，如波动率指数(VIX指数)等，来进行交易决策。
在股指期货交易中，通过波动率策略可以捕捉到市场波动率的变化，并利用波动率的高低进行买入或卖出操作。
4. 基本面分析策略基本面分析策略是一种通过分析经济、政治或公司基本面数据来进行交易的策略。
该策略通过分析相关因素对股指期货价格的影响，从而进行交易决策。
在股指期货交易中，通过基本面分析策略可以捕捉到市场的宏观经济变化及政策导向，并据此进行买入或卖出操作。
三、案例分析1. 趋势跟踪策略案例通过使用移动平均线指标，发现某一股指期货合约的短期均线突破长期均线，表明市场趋势可能向上，投资者可以选择买入该合约。
经过一段时间的持有，当短期均线跌破长期均线时，投资者可以选择卖出该合约，获得收益。
2. 套利策略案例假设A市场和B市场的股指期货合约存在价格差异。
投资者可以在A市场买入低价合约，同时在B市场卖出高价合约，通过这种方式进行套利操作。
当价格差缩小或消失时，投资者可以平仓获利。
3. 波动率策略案例通过观察VIX指数的变化，当VIX指数上升到较高水平时，表明市场波动率较大，投资者可以选择卖出股指期货合约。
股指期货推出给券商带来的风险分析
股 指 期货 的投 资 风 险
现 代套 期保 值 理论 是 建立 在 由Ｍａｋ ｗｔ（９ ２所提 出 的投 资 ｒｏ ｉ １ ５ ） ｚ 股指 期货 投资 的价格 风 险是股 指 期货价 格波 动带 给投 资者 的风 组 合理论 的基 础上 的 。投资 组合理 论认 为风 险可 以通过投 资 的多元 险 。根 据经典 的股 指期 货定价 模 型 ，股指 期货理 论价 格 的波动 受多 化 来降 低 ，但 是有 一种 风险 的存在 使 用多 元化投 资的效 用有 限 ，这 重 因素影 响 ，其 中主要 包括标 的指 数 的波动 、到 期 日、股 息红利 分 种 风险被 称 为系统 性风 险或者 市场 风险 ，市 场风险 无法 通过投 资 的 布 的影 响。Ｃ ｍｅｌ ｒｎ ｈ１ ８ ） 出 的持有 成本模 型 ，在完 美市 多元化 来消 除。 如果要 将投 资组合 的系统风 险规避 ，需要在 组合 中 ｏ ｌ ｅ ｃ （９ ３提 ＆Ｆ 场 的假设 条件 下 ，通 过无风 险套 利得 出股指 期货 的定价 公式 ： 加 入期权 、期 货等 金融 衍生 品 ，这 些衍 生 品本身 的避 险功能能 够把 Ｆ（ ７ ＝ｓ ｔｄ＋ 。一Ｄ（ ｆ１ ） （ ） 系统风 险转移 出去 ，把 组合 的风 险控 制在一 定水 平。 对于股 票投 资 其 中 ，Ｆ（，Ｔ） 在 时点ｔ ｔ 是 的股 指 期 货价格 ，该 期 货到 期 时间 者 来说 ，股 票期权 和股 指期 货都是 避险 工具 ，不过 股指 期货相 对来 为Ｔ ；Ｓ（ ）即期指 数在 时点ｔ ｔ 的价格 ；Ｄ Ｔ ，为ｔ （ ｔ 时刻 期间 的股 票红 说 产 品结构 比较简单 ，使 用起 来比较 方便 ，更 为理想一 些。 ） 利 ，ｒ 采 用连续 复利 的无风 险利率 ｆ ； － ｂ － 常数 ） 。 在 实 际 操作 中 ，投 资者 通 常 采用 １系 数 套期 保 值策 略 。 贝塔 ３ 系数来 源 于威廉 一 夏普 （ ｉａ ．Ｓ ａｐ ） Ｗ ｌ ｍ Ｆ ｈ ｒｅ和约 翰一 林特 纳（ｏ ｎ ｌ ｉ Ｊｈ 在现 实市 场环 境 中 ，市 场很难 完全 满足 完 美市场 的假设 条件 ， ｉ ｎ ｒ Ａ Ｍ模 型 ，即资 本资产 定价 模型 。Ｃ Ｐ ｎ 的 Ａ Ｍ的公式 为 ：收 在 考 虑市 场 限 制 条件 下 ，我们 可 以将 交 易成 本 、冲击 成 本 、借 贷 Ｌ ｔｅ） Ｃ Ｐ 利率 等 因素纳 入定 价模 型 。市 场 限制 条件 下的 区间定 价模 型是对 持 益 率 ＝ 风险 资产 的 收益率 ＋ 市场 均衡 组合 的 收益率 一 无风险 资产 无 （ Ｘ１ ３ 有 成本定 价模 型 的修正 。鉴 于篇 幅有 限 ，在 只考 虑交 易成 本的前 提 的收 益率 ） 。 ｐ越大 ，系统 性风 险 越 高 ，要 求的 收益 率越 高 ； 反 之 ， Ｂ越 小 ，要 求 的收益 率越低 。 贝塔 系数 的本质含 义是 ，标 的 下 ，假 设股 票 多头 的交 易 成本 是Ｃ。 ，股票 空 头 的交 易成本 是 Ｃ ％ 期货 多头 的交易成 本是 Ｆ Ｌ，期 货空 头 的交易成 本是Ｃ ，股指 指 数 收益 率波 动 １ ，股 票 组合 收益 率 常态 下 的收益 率波 动 幅度 是 期 货的合 理价格 表现为 一仑 区 间 ．该 区闻 的上下 界是 ！ 多少 。贝塔 系数是 反 映单 品种或股 票组 合相 对于 系统 风险 变动程 度
股指期货使用技巧与方法
股指期货使用技巧与方法股指期货是一种金融衍生品，是以股指为标的进行交易的一种期货合约。
投资者可以通过股指期货进行杠杆交易，从而提高投资收益。
下面是股指期货使用技巧与方法：1. 目标设定：在进行股指期货交易之前，要设定自己的投资目标，例如期望获得多少收益或控制亏损的程度。
这有助于投资者在交易过程中有一个明确的方向和目标。
2. 风险控制：股指期货交易具有较高的杠杆，因此风险也较大。
为了控制风险，投资者可以设置止损位，即在亏损达到一定程度时自动平仓，避免进一步亏损。
另外，要合理控制仓位，避免过度杠杆操作，从而降低风险。
3. 技术分析：利用技术分析工具对股指走势进行分析，可以帮助投资者把握市场的短期波动。
常用的技术分析工具包括移动平均线、MACD指标、相对强弱指数等。
通过分析图表和指标，可以辅助投资者判断趋势和预测价格走势。
4. 市场研究：及时获取股指期货市场的相关信息和新闻，了解经济形势、政策变化等因素对股指的影响。
同时要关注大盘指数的走势和主力资金的流向，可以帮助投资者了解市场的整体状况和趋势。
5. 交易策略：制定合适的交易策略是成功交易的关键。
投资者可以根据自己的风险承受能力和市场情况选择适合自己的策略，例如趋势追踪策略、套利策略、波段交易策略等。
同时要根据市场的变化和实际情况进行调整和改进策略。
6. 严守纪律：在进行股指期货交易时，要坚守自己的交易纪律，不随意追涨杀跌，也不被市场情绪所左右。
合理制定交易计划，严格执行交易规则，不盲目冲动，遵循自己的交易策略。
7. 及时止盈：交易时要注意及时获利，当达到预期收益时及时平仓，避免因贪婪而错失机会。
同时也要注意止损，不要盲目抱持亏损的头寸，及时止损可以避免进一步亏损。
总之，股指期货使用技巧与方法主要包括目标设定、风险控制、技术分析、市场研究、交易策略、纪律执行和及时止盈等。
通过合理运用这些方法可以提高股指期货交易的成功率和盈利能力。
同时要保持谨慎和冷静的态度，严格控制风险，避免盲目操作。
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的市场 ，并且 实行严格 的管理制度 ，期货交易在期货交易所
内集 中 完成 ； 对 冲 机 制 是 指 期 货 交 易 可以通 过 反 向 对冲 操 作 结 束履约 责任 ；每 口无 负债 结算制度 是指每 日交易结束后，
交易所根据 当 日结算价 对每 一会 员的保证 金帐 户进 行调整，
２１ ０ ０年 第 ２期 （ 第 １ ６期 ） 总 ２
大 众 科 技
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指期货 风险分析
李 琦 谭 毓 澄
３ ０ ５） （ 九江学院理 学院，江 西 九 江 ３ ２ ０
（ ）股指 期 货概念 ห้องสมุดไป่ตู้特性 一
股 票 价 格 指 数 期 货 简 称 股 指 期 货 指 以股 票 价 格 指 数 为 标 的物 的标 准 化 期 货 合 约 ，双 方 约 定 在 未 来 的某 个 特 定 日期 ， 可 以按 照 事 先确 定的 股 价 指 数 的 大 小 ，进 行标 的指 数 的 买 卖 。 作 为期 货 交 易 的 种 类 型 ，股 指 期 货 交 易与 普 通 商 品期 货 交 易具 有 基 本 相 同 的特 征 和 流 程 。它 是 健 全 的 股 票 市 场 发 展 的 必 然 结 果 。股 指 期 货 并 不 采 取 实 物 进 行 交 割 ，而 是 采 取 现 金 方 式 进 行 交割 。 以某 成 熟 的 市场 为例 ， 当前 指 数 为 ３０ ， ２０点
【 关键 词 】股 指 期 货 ；风 险 ；模 型
【 中图 分 类 号 】Ｆ ３ ．１ ８０９
【 献 标 识码 】Ａ 文
【 章编 号 】 １０ － １ １ ０ ００ — ２９ ０ 文 ０ ８ １５ （ １）２ ０ ０ — ２ ２
股 票 价 格 指 数 期 货 是 金 融 期 货 的一 种 ，金 融 期货 包 含 ： 货 币期 货 、利 率 期 货和 股 票 价 格 指 数 期货 。２ 世 纪 中 后期 ， ０ 二战后建立 的布雷诺森林体系 （ 以美元为 中心 的固定汇率 制 度 ）制 度 的 崩 溃 、５ ０年 代 巾 后 期 美 国 的 国际 收 支 逆 差 和 欧 洲
货 币市场建立、７ Ｏ年代的 油危机 、８ 年代 的国际债务危机 Ｏ
等 ‘ 列金 融 危 机 事 件 ，各 国 出于 规 避 风 险 、健 全 本 国 金 融 系 市场 、 巩 固 本 国 国 际金 融 地 位 等 的考 虑 纷 纷 加 大 了金 融 衍 生 品 市场 的开 发和 金 融 市场 的 发 展 。这 期 间 ， 出于 规避 汇 率过 度 波 动 的 风 险 的考 虑 第 … 种 金 融 期 货 一 币期 货 始 于 １ ７ 年 货 ９２ ５月 ｌ ６日在 芝 加 哥 商业 交 易 所 产 生 。 随后 又 出现 的 规 避 汇 率 和 利率 风 险 的 利 率 期 货 。 １８ ９ ２年 ２月 为 了规 避 股 票 市 场 上过 分 波 动 的 股 票 价 格所 带来 的 系统 和 非系 统 风 险 ，股 票 价格 指 数 期 货 在 美 国密 苏 里 州堪 萨 斯 农产 品交 易所 率先 被 推 出 ， 随 后 芝加 哥商 品交 易所 和 纽 约 期 货交 易所 也相 继 推 出股 票价 格 指 数 期 货 ，股 票 价格 指 数 期货 正式 跃 入 人 们 眼 球 。金 融 期 货 的 发展 虽 然 不 到短 短 的 ３ 年 ，但 其 已 占据 期 货 交 易市 场 近 ０
【 摘 要 】随着中国资本市场的 日渐成熟 ，特别是创 业板 ２ ０ ０９年 １ ０月的启动 ，我 国的金融证券业进入 全新发展阶段 。股
票价格指数期货这一 尚未在我 国实行 的金融衍生品逐步走进人们视野 。 文章将 对这种新兴的金 融衍 生品进行 系统介 绍， 并用 Ｖ Ｒ ａ
对其 金 融 风 险进 行 分析 。
卖 出期货合约：约定在 ｌ ２个 月后 以 ３ ０ ２ ０点 “ 价格 ”卖 出市
场 指 数 。如果 ９个 月 后 市 场 指 数跌 至 ３ ０ ０ ０点 ，此 时 你 有 两 种
选择 ， 一 种是继续持有该纸合约 ，一种是可 以以 ３０ ０ ０点的价
格 买入 市 场 指 数进 行 “ 仓 ” 平 ，如 果选 择 后 一 种 ，那 么 你 就 有 ２ ０点 的 盈 余 。 也就 是说 你 赚 取 ２ ０点收 益 。 ０ ０ 当然 这 个 ２ ０ 点 的收 益 只 是 一 种 代码 ，这 种 代 码 的 盈 和 ０ 亏 是没 有 意 义 的 ， 一般 要折 合 成 现 金 ， 如 果在 该 市场 上 １点 指 数 折 合 ３ ０人 民 币 ，那 么 在 这 纸合 约 中 你 的 收 益 就是 ６万 ０ 元人 民 币 。股指 期 货 具 有 一 般 期货 交 易所 具 有 的 合约 标 准 化 、 交 易 集 中 化 、 对 冲 制 、 每 日无 负 债 结 算 制 、 杠 杆 等特 点 。 期 货 合 约 的 标准 化 是 指 除 价格 外 ， 期 货 合 约 的所 有 条款 都 是预 先规 定 好 的 ， 具 有 标准 化特 点 。 期 货 交 易通 过 买卖 标 准 化 的 期货 合 约进 行 ： 交 易 集 中 化 是指 期 货 市场 是 一 个 高 度组 织 化
以 反 映 该投 资 者 的 盈 利 或损 失 。 如 果 价 格 向 不 利 于 投 资 者 持 有 头 寸 的 方 向变 化 ，每 日结算 后 ，投 资者 就 须 追 加 保证 金 ， 如 果保 证 金 不足 ，投 资 者 的 头 寸就 可 能被 强制 平仓 ；杠 杆 效 应 是指 股 指 期 货 采用 保 证金 交 易 ， 由 于需 交纳 的 保证 金 数量 是 根 据 所 交 易 的指 数 期 货 的 市场 价 值 来 确 定 的 ， 交 易所 会 根 据 市 场 的价 格 变 化 ， 决 定 是 否追 加 保 证 金 或 是 否 可 以提 取 超 额部分 。