外汇交易实习报告(3)

外汇交易实习报告(3)

外汇交易实训三

课程名称：

班级：

姓名：

学号：

一、实训时间：2013 年 5 月3 日

二、实践主题：远期外汇交易

三、实验目标：

1、远期外汇交易的程序

2、远期外汇交易的实务操作

3、远期外汇交易的保值和投机功能

4、远期外汇交易的报价方法

5、远期外汇交易交割的确定

四、实践要求：

1、按素材例子，学习远期外汇交易的保值和投机功能

2、掌握远期外汇交易避险时的操作策略

3、远期与即期交割日的确定

五、实验主要内容：

素材一，认识远期外汇交易的概念

远期外汇交易即预约购买与预约出卖的外

汇业务，即买卖双方先行签定合同，规定买卖外汇的币种.数额.汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同规定，卖方交汇，买方付款的外汇业务。

作用：①保值的需要：进出口商、国际债权债务者②外汇银行调剂外汇头寸的需要③外汇投机的需要：卖空（先卖后买）、买空（先买后卖）

例1：多头投机：美国A公司购买一个月DEM远期100万USD，远期价

USD1=DEM2.55，而即期价USD1=DEM2.6，远期马克升值。1个月后现汇市场

USD1=DEM2.5，美国A公司投机盈亏多少？

空头投机：A公司如预测DEM贬值，

即期2.6DEM,远期价2.65，预测价会达到

2.7，卖出100万DEM美元，一个月后A

公司的投机盈亏多少？

素材二，远期交易的汇率远期汇率的表示方法

平白远期汇率(USD/CHF)

SPOT 1M

2M 3M

1.6550/60 1.6401/09 1.6218/33 1.6078/93

升贴水点数表示(USD/FRF)

SPOT 1M

2M 3M

5.2130/60 70/30 20/80 60/40

具体的换算关系为：

（1）当第一栏点数﹥第二栏点数时：远期汇率= 即期汇率—点数

（2）当第一栏点数﹤第二栏点数时：远期汇率= 即期汇率+点数

(即:左低右高往上加，左高右

低往下减)

例2：某日纽约的银行报出的英镑买卖

价为：即期汇率1英镑=美元2.4150/60，3个月远期贴水80—70，求美元对英镑的远期汇率。

素材三，远期交易的类型

∧固定交割日的远期外汇交易

∧选择交割日的远期外汇交易

选择交割月份

选择交割有效期

例3：此表所示为2008年5月9日不同期限的中国工商银行人民币远期外汇牌价，报价方式是人民币/100美元，标

的资产为美元。以1个月远期为例，表中报价的意义是什么？

素材四，择期汇率的报价与交割日

择期远期交易具有较大的灵活性，也就是说，客户可以在择期内的任何一天，可能是第一天，也可能是最后一天办理交割，因而其汇率也与固定交割日的远期交易汇率有所不同。确定择期远期交易的方法有两种：

①事先把交割期限固定在两个具体日期

之间。如某一出口商在1999年9月25

日成交一笔出口交易，预期3个月内收

到货款。这样，该出口商马上在外汇市

场上卖出一笔3个月的远期外汇，并约

定择期日期为9月29日至12月29日。

这就意味着该出口商在这段时间内，随

时可以将收到的外汇卖给银行。

②事先把交割期限固定在不同月份之

间。如上例中，出口商可视其需要，将

交割期限规定为第一个月、第二个月、

第三个月这三个月中的任意两个月，或

择期三个月。

在直接标价法下，银行根据以下原则进行报价

银行购入情况：

升水择期汇率=即期汇率

贴水择期汇率=即期汇率一贴水

银行卖出情况：

升水择期汇率：即期汇率+

贴水择期汇率=即期汇率例4：2005年11月21日，中国人民银行美元与人民币的即期汇率和1、3、6个月

日远期汇率与择期汇率为多少？

2005年11

月21日美国纽约银行报出

素材5，使用远期外汇交易回避汇率风险

1、企业出口使用远期外汇交易回避汇率波动风险

例5：某出口公司2005年9月20日向美国出口一批服装，合同金额50万美元，当时汇率USD1=CNY8.0845/8.1251. 货款回收大约在2006年1月。假如工商银行4个月期汇率为：USD1=CNY8.0725/8.1105。若该公司不作远期交易和作远期外汇交易的收入是多少？

2、企业进口使用远期外汇交易回避汇率波动风险

进口商从国外进口商品，往往需要外币支付货款。这样该进口商就可能面

临外币升值所带来的损失。该进口商可

以进行套期保值来规避这种汇率风险。例6：2005年11月21日，某美国进口商要从加拿大进口一批商品，加拿大厂家要求美国进口商在3个月内支付1亿加拿大元的货款。此时的外汇市场行情如下：

即期汇率：USD 1：CND 1．1816～1．1897 ，3个月期远期汇水数：30～45

因此3个月期远期汇率为：USD 1：CND 1．1786～1．1852

如果该美国进口商在签订进口合同时预测3个月后加拿大元对美元的即将

会升值到：USD 1：CND 1．1670～1．1715 情况1：美国进口商不采取避免汇率风险的保值措施，现在就支付1亿加拿大元，则需要多少美元?

情况2：美国进口商现在不采取保值措施，而是延迟到3个月后支付l亿加拿大元，则到时需要支付多少美元?

3、投机性远期外汇交易

例7：某公司2005年10月份账户有100万美元闲置资金，即期汇率为USD1=CNY8.0835/8.1240. 当时工商银行的10个月的期汇报价为：USD1=CNY7.8463/7.9015。若该投机者向银行作买入10个月美元远期交易（2006年8月底交割）。8月底现汇率为：USD1=CNY7.9824/8.0123. 该投机者获利多少？

六、实训心得：