企业财务风险研究

企业财务风险研究

第一篇

一、交通投资企业面临的财务风险

近几十年来,我国的经济迅猛发展,城市化进程的速度也越来越快,这就带动了对交通建设的需求。交通建设行业逐渐成为了我国发展经济的基础产业,在我国,交通建设行业是我国的国有行业的一个重要组成部分,经过多年的发展,已具有了一定的规模,并且具备了一定的竞争优势。但是,交通投资企业的发展不同于一般的企业,其主要经营的国家的交通基础设施的建设,在项目投资初期一般资金投入数额巨大,而资金的回收期较长,回收速度慢。并且交通投资企业的建设资金的来源主要是依靠政府的财政投入,这远远不能够满足基础设施建设巨额资金投入的要求,所以,交通投资企业在政府的法律政策的支持下,正在寻找新的融资方式和新的投资回报渠道。在新的渠道的寻找中还是会伴随着财务风险。

1.企业所处的投资环境的多变性给企业带来的财务风险。无论是宏观环境还是微观环境都是多变的,这就使得交通投资企业面临的环境也具有复杂性,而且各种环境因素对企业的投资项目影响的方向和水准都是不同的。当企业处于一个较差的环境当中,比如2008年世界性的金融危机的出现,就会使企业的投资收益达不到理想的效果,给企业带来巨大损失。

2.项目风险。因为交通投资企业主要经营对象是各种交通线路和交通方式的开发和建设。项目风险主要是指当企业正在施行的项目可能因为客观或者主管的因素发生而无法执行、项目进度可能发生变化、正在施行的项目成本发生超支、项目的规格达不到要求等等。

3.操作风险。操作风险是因为参与投资项目的各级员工、项目建设过程、基础设施或者技术对项目运作产生影响的因素的失误是企业受到损失的风险。因为交通投资建设一般是新的交通运输方式的建设,对管

理层和施工员工的技术要求非常高。对于管理层来说,在项目投资之前需要作出科学准确的决策,作为财务管理活动的一个核心,准确的财务决策能够对企业财务预测结果实行恰当的分析和选择,它需要做出财务决策的管理层有非常丰富的历史经验和综合分析对比的水平,如果判断失误就会产生财务风险;对于普通员工,技术性要求是一个主要的问题,如果因为施工员工的技术出现了问题,导致项目的建设不能正常实行下去,就有可能使项目中断甚至停止,这都是会产生财务风险。

二、交通投资企业财务风险的防范

完善的财务风险方法措施应该既能够在事前识别财务风险、事中化解财务风险并且能够增强对财务风险的检测和预警。

1.投资环境分析。投资的相关环境是指与特定投资项目相关的一系列因素。主要包括：相关市场因素、相关资源、相关科学技术水平、相关地理环境、相关基础设施、相关政策等。分析投资环境的法因各个行业的不同也不一样,对于交通投资企业来说,投资环境分析方法主要有以下几种：

(1)调查分析法。这是一种定性的方法,是借助交通投资行业相关专业人员的知识技能、实践经验和综合分析水平。其中,调查又分为直接调查(全面调查、重点调查、典型调查和抽样调查)和间接调查(资料、书籍、财务报表、调查报告等)。在调查得到资料后就实行信息的加工、整理、筛选和汇总。在剔除了虚假信息和偶然性因素之后,根据这些高质量的信息对投资环境的好坏实行判断。

(2)加权平均法。是先对影响投资环境的一系列因素实行评分,然后实行加权平均,得出综合分数的一种预测方法。

Y=w1x1+W2x2+w3x3++wnxn=wixi其中,公式中Y-投资环境评分wi—事先拟定的对第i种因素实行加权的权数xi—第i种因素的评分在采用这种方法计算结果实行预测,以一定的分数为标准,分数高的说明投资环境好;分数低的就说明投资环境一般或者投资环境差。

2.利用财务杠杆效应实行定量分析。对企业财务风险影响最大的是债

权融资方式的使用。债券融资对企业的影响是双方面的,一方面,在财

务杠杆作用下,负债融资能够为企业带来节税作用,当企业生产经营情

况好的时候,负债比例提升能够使企业的收益率提升;另一方面吗,负债

融资对企业的财务带来的损失也是不可估量的。当企业生产经营状况

不不利的时候,收益增加同时财务风险也相对应的增加。所以,由财务

杠杆的作用我们能够得出,控制企业财务风险就需要确定企业最佳的资

本结构,适合的资本结构能够使企业的资本成本降到最低,并且这种最

佳资本结构能够使企业的价值实现最大化,实现企业的财务管理的目标,给企业的所有利益相关者带来最大的收益。所以,合理的融资方式、合

理的筹资结构能够最大的发挥财务杠杆的调节作用,使企业的自有资金

收益率最大。具体方法就是资本资产定价模型。某资产的必要收益率=

无风险收益率+风险收益率＝无风险收益率+该资产系统风险系数×(市

场组合收益率－无风险收益率);R=Rf+β×(Rm—Rf)。这个模型主要又

来分析企业的风险收益率的决定因素和度量的方法。

3.企业建立一个全面的预算管理机制。全面预算管理机制是对投资项

目实施的全过程实行预算管理的一种方法。主要针对工程的进程完成

情况实行预算分析、工程的成本费用的使用请鲁昂实行分析、工程的

收入和财务收益分析、企业的期末的财务状况和企业会计期间的现金

流的分析。这种财务风险控制的方法是企业通过建立专门的机构定期

对企业工程实行预算,通过事前预测、事中监督、事后评价全方面控制。

4.在企业内部建立财务风险管理制度。企业的财务风险的控制必须有

一套健全完善的财务风险控制制度来保障。首先,企业财务部门应该设

由一名总会计师,由总会计师和企业的财务人员共同对企业的财务风险

工作实行管理;并且建立风险管理机构,专门针对企业可能出现的财务

风险实行统筹管理。其次,建立企业财务风险文化,提升财务管理人员

的风险意识。

5.企业通过内部控制实行风险管理。内部控制也是一种比较有效的财

务风险管理的办法。实行内部控制主要是在企业内部不同层级之间实