原央行副行长吴晓灵数字货币可和法定货币共存共15页文档
吴晓灵谈互联网金融监管的核心问题
吴晓灵谈互联网金融监管的核心问题Ting Bao was revised on January 6, 20021吴晓灵谈互联网金融监管的核心问题2014‐3‐10 央行观察3 月8 日，全国人大财经委副主任委员吴晓灵接受了媒体的集体采访，她就互联网金融等相关热点问题回答了记者提问。
其中，对于互联网金融监管的表态清晰，内容涉及诸多市场热点问题。
对于互联网金融的发展，她持有积极支持的态度。
互联网金融的本质互联网金融的本质，是互联网、云计算、大数据和移动支付等信息技术在金融领域的运用。
互联网有着开放、包容、简便和高效的特质，大大降低了服务成本，使许多传统金融难以覆盖到的人群，进入了服务的范畴。
但是，互联网金融并没有改变金融功能的本质。
金融功能有四项最基本的功能：第一，创造信用货币(商业银行和中央银行);第二，连接投融资双方(证券公司);第三，第三方理财(信托);第四，用大数法则对受损害的人进行经济补偿(保险)。
这些是金融的最基本功能，不会因为互联网的介入而发生本质性的变化。
互联网使得金融服务客户下沉，是金融改革的助推器互联网的介入，使得金融服务的客户下沉，过去不在传统金融服务范畴的人群，能够享受到金融的服务。
互联网平台更便于直接交流，使直接融资更加方便。
可以说，互联网使金融进入了“自金融时代”。
我认为，互联网金融是金融改革的助推器。
互联网金融和传统金融从功能上没有改变，但是从技术上应用可以兼容的，我们的传统金融机构都可以运用互联网的技术、大数据、云计算、移动支付。
互联网金融很有发展前景在互联网金融众多业态中，我认为P2P 和众筹是“自金融”的典型形态，其关键是信用评估和征信服务，让投资方在信息充分披露的基础上，自主作出决策。
互联网大数据和云计算的能力，使得它能够更好地开展信用评估工作。
征信服务是非常重要，大数据、云计算，为从另一个角度开展征信活动开辟了道路。
从另一个角度，我认为，互联网金融是很有发展前景的。
吴晓灵：中国货币政策大转向
央 银 行 代 替商 业 机 构 向社 会提 供 大 量 流 动 性 ，这 种 非 常规 操 作 使 得 全 球 货 币供 应 量
异 常 之 大 。 而 在 信 用 货 币 的 体系 下，只 有
银 行 的破 产 才能 够 消除 多余 的 货币。 但是 ， 在 这 次 危 机 中，美 欧 等 国家 政府 都采 取 了 救 市 政 策 ，没有 让 金 融 机 构 特 别 是商 业银 行 破 产。 如 果 银 行 不 破 产，多余 的货 币只 有 靠 价 格 的上 升 来 消 除。 当前 的 大 宗 商 品 市场并不是一个市场 供求所决定 的市场， 而是 一 个 资本 投 机 所决 定 的市 场。 未来 全 球将 面临 通货膨 胀 。
经
灵 ：中国货 币政 策 大 转 向
１月 ２ Ｏ ０日，中国人 民银 行作 出了令 外 界 颇感 意 外 的加 息之 举。这 也是 近 三年 来 ， 我 国第 一 次 加 息 ，引 发 广泛 关注 和各 种 猜 测。 对 于 这 次加 息 的意 图，很多 经济 学 家
从 抑 制 国内高 企 的 通 胀 预期 的角度 进 行 解
晓灵 表 示 ，与 其被 动地 接受 这 样 一 个 通 货 化 近 两 年 宽 松 政 策 产 生 得 已替 代商 业银 行 向社 会提 供 货 膨 胀 的 结 果 ，不 如 主动 地 调 整 中国的 资 源 “ 个 任 务 很 重 。 中 国央 行 将 ２ １ 标 ７ 增 价 格 ，利 用这 个 时 间窗 口来 理 顺 中国 的 价 增 长 目 定 在 １ ％左 右，未来几 年 ，Ｍ２ 格 体系 。 长 率应 该 控 制 在 １ ％到 １ ％ ； 应 地 ，经 ３ ４ 相 币，创造 货 币供 应 。
吴 晓 灵认 为 ，２ ０ ０ ８年 金 融 危机 之 后 ， 作 来 提 供 基 础 货 币。银 行 不 肯放 贷 ，美 联
吴晓灵深入浅出谈互联网金融
央行领导深入浅出谈互联网金融注：最近互联网金融的是非弄得沸沸扬扬，有的是道德评价，有的是监管立场，有的主张自由市场。
或许都不那么准确。
什么是互联网金融？究竟是余额宝的问题，还是传统金融体系本身存在的问题？如何解决互联网金融企业在野蛮生长过程中的监管难题。
近日，全国人大财经委副主任委员，中国人民银行原副行长吴晓灵在不同场合的讲话被媒体纷纷报道，然而皆不够全面阐述其整体思想，近日她接受央视财经频道首席金融记者张琳专访，详细解答每一个问题，可谓难得的，既深入浅出又能能系统性理解监管层和互联网金融发展中间涉及的种种问题。
以下是专访全文，钛媒体略作编辑：战火纷飞的互联网金融时代，如何才能拨云见日，吴晓灵在尊重历史、尊重事物发展客观规律的基础上进行的研究和思考，值得再次回味。
张琳：“互联网金融”是一个中国特有的概念吗？吴晓灵：我认为互联网金融就其本质来说，就是包括互联网，大数据，云计算，移动支付等等这些现代的信息技术，在金融领域的运用，从这个意义上来说，不存在着互联网金融。
但是在中国，这个特有的环境之下，出现了互联网金融的概念，我认为主要是因为中国长期存在着金融压抑，大量的人群没有被传统的金融所覆盖，而现在，这些互联网企业运用了互联网的技术，为这些人提供了这样的金融服务，所以在中国就出现了互联网金融。
所以我认为，互联网金融，在中国，只是特定历史阶段的一个特定的产物。
张琳：所以本质还是金融？吴晓灵：本质还是金融，因而它也要遵从金融的法则，凡是涉及到了公众利益的那些金融行业，一定要纳入同等监管。
但是如果不涉及到大量的公众行为的话，可以是自律监管。
张琳：很多人尤其是传统金融机构的人都在说，余额宝没有和他们站在同一个起跑线上，是不公平的竞争，您怎么看？吴晓灵：我不认为他们不站在同一条起跑线上。
为什么呢？就余额宝本身来说，我非常认真地研究了它，我认为它只不过就是把一个支付系统，就是支付宝，和一个基金销售捆绑在一起了，它有一个天弘增利保货币基金，只不过就是通过支付宝这个平台来销售天弘增利货币基金。
货币政策要呈中性_吴晓灵
可 以翻
－
２ ００ ８
年金融危 机之 前
，
中 国 人 民 银 行通过提高存款准
．
备金 率
Ｔ ＾ 来 对 冲 我 们 由 于 过 多 储 备 外 汇 而 吐 出 去 的 基 本 货 币
政策
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这是
一
个中性的货币
．
不 存在 紧 缩
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从 ２ ０ ０ ９ 年 之 后
，
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，
是 關 不动 脆 个工 具 的
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年来
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中 国 人 民银行
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直在频繁 动 用 存款准备金 率
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民 币 匚率稳定
被 动 吃进
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多 外汇
。
．
我 国 外 汇 储 备 从 ２０ ０ ３ 年 的 ２ ０ ０ ０
多 亿 美 元 积 累 到 了 现 在 ３万 多 亿 美 元
，
．
因 为
坏账太 多
各 方投 资 的 欲 望 都 在 下 降
．
而 我 国 还在 不
现 在银行 间 利 率已 经 到 了 ２ ％左右
一
是 这么 多 年来 比 较 低的
，
水平
。
解决这个 问题 的 唯
．
办法 就是市场 出 清
．
调 整 经济 结构
，
让那些 没
有效率的 企业退 出 市 场
的 信心
。
好 的产 品 才 能 卖 出 价钱
才 有 助 于恢 复 经 济 投 资
建立中国现代支付体系促进经济金融健康发展——访中国人民银行吴晓灵副行长
。
中国人民银行计划通过建立中国现代化支付系统
， ，
前， 中国现代化支付系统 建设取得 了较大进 展。 支 逐步形成…个 以现代化支付系统为核心 大额
付系统软件编 码及单元测试基本完成 ，正在抓紧组织 内系统为基础
，
商业银行行
各地 ｌ 可城票据交换所并存的中国支付 集成测试， 并启动 了第三方测试 。 中国现代化支付系统 体系 中国的支付体系将涵盖各种可行的支付信 用工
白 ｌ７ ９ ４年我 国首 次 引 进 了 ６ ／ ｏ电 —计 算机 系 付 清 算 职 能 ， 改进 金 融 服 务 的重 要 核 心 系 统 ： 是连 接 ｌ６
统 以来， 经过多年 的发展， 目前我 国已初步搭起 了金融 国 内银 行 的重要 枢 纽和 桥梁 ：是适应 现 代科 技 发展 ， 促
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副司长 ．１ ９ 年 任 中国人民银 ４ ９ 行政策研 究室主任 ，１ ９ 年 住 ５ ９
国家外汇 管理 局剐局长 ，１ ９ ８ ９
年 ４月 ．任 国家外 汇管理 局局 长 ，１ ９ 年 １ 月 ．任中国人 民 ９８ １
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银行 上海分行行长 ， ０ ０ ２ ２０ 年 月 任中 国人 民银行剐行 长 ，２ ０ ００
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程建设的优点，结合我 国现 阶段经济金融改革发展的 现状和发展构想
一
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年６ 住中国人民银行菖杆＊ 月． ｌ ｌ
二 兼国冢外７管理局局长 ．２ ０ 【 ０１
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付系统和小额批量支付系统在全国所有地市级城市推 性 ， 并确保支付 的最终清算 广应用； 争取用３ 年时间建成 中国现代化支付系统 目
2024版数字货币PPT模板
监管政策逐步完善落地
监管沙盒机制
通过设立监管沙盒，为数字货币创新提供安全、可控的环境。
法律法规完善
逐步完善数字货币相关法律法规，明确各方权责，保障市场健康发 展。
跨境支付监管
加强跨境支付监管，防范跨境金融风险。
风险防范意识需加强
安全风险
加强数字货币钱包、交易平台等安全防护，防范黑客攻击 和数据泄露。
实际案例分析
以太坊等平台上智能合约在支付中应用
在支付领域应用场景
自动结算、条件支付、多方分账等
智能合约优势与挑战
提高支付效率与安全性，但存在技术门槛和 监管问题
挑战与机遇并存
技术挑战 数字货币技术成熟度、安全性、稳定 性等问题
监管挑战
数字货币监管政策不明确、缺乏统一 标准等问题
市场机遇
数字货币市场需求不断增长、创新空 间巨大
未来监管趋势 未来数字货币市场的监管将更加严格和规范化， 同时也将更加注重保护投资者的合法权益和市场 公平竞争。
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数字货币在支付领域应用实践
跨境支付解决方案
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传统跨境支付痛点
费用高、效率低、透明度差
数字货币优势
全球流通、低成本、高速度
实际应用案例
Ripple、Stellar等数字货币在 跨境支付中的应用
投资者教育
针对数字货币市场的投资特点和风险，需要加强投资者教育，提高投 资者的风险意识和投资技能。
监管政策演变及影响分析
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监管政策演变 随着数字货币市场的不断发展，各国政府逐渐加 强了对数字货币市场的监管力度，出台了一系列 监管政策。
监管政策影响 监管政策的出台对数字货币市场产生了深远的影 响，一方面规范了市场秩序，另一方面也限制了 市场的自由度。
法定数字货币的业务架构与运行模式
法定数字货币的业务架构与运行模式
法定数字货币的业务架构和运行模式取决于不同国家的政策和需求，以下是一些可能的架构和模式：
1. 中心化架构：法定数字货币可以由中央银行或政府机构发行和管理，具有更强的集中控制和监管能力。
数字货币可以以现有货币为基础发行，或者是全新的数字货币。
用户可以通过银行账户、手机应用等途径领取、存储和支付数字货币。
2. 去中心化架构：法定数字货币也可以采用去中心化的架构，由多个参与者节点来维护网络和管理数字货币。
这种模式下，数字货币可能需要一定的加密技术和区块链技术支持，以确保安全性和去中心化特性。
用户可以通过私钥、硬件钱包等方式存储和管理数字货币。
3. 混合架构：法定数字货币也可以采用中心化和去中心化相结合的混合架构，既兼顾效率和安全，又能保证监管和控制。
具体实现方式可以根据不同国情和政策需要进行设计。
不同的架构和模式有着各自的优缺点，需要考虑到政策、技术、市场等因素进行选择和平衡。
中国法定数字货币原型构想
中国法定数字货币原型构想
中国法定数字货币原型构想是指中国央行数字货币的初期构想和设计。
以下是一些可能的构想和特点：
1. 中央银行发行：中国法定数字货币将由中国人民银行发行和管理，作为法定货币的数字媒介。
2. 中心化和可控性：中国法定数字货币将采取中心化的架构，由央行完全掌控，以确保金融稳定和监管可控。
3. 基于区块链技术：中国法定数字货币可能采用基于区块链技术的分布式账本，以提高交易的透明性和安全性。
4. 银行账户连接：法定数字货币将与银行账户相连，用户可以通过银行账户进行数字货币交易，类似于现有的电子支付方式。
5. 交易匿名性和可追溯性：为了保护用户隐私，并防止洗钱和其他非法活动，中国法定数字货币可能会在交易上保持一定的匿名性，同时确保交易可追溯。
6. 工具和支付方式：中国法定数字货币可作为电子货币用于日常消费支付，也可作为金融工具用于投资和资产交易。
7. 安全和防护机制：为了防止数字货币的滥用和不法行为，中国法定数字货币可能会采取各种安全和监管措施，如反洗钱监测和风险管理。
需要注意的是，以上构想仅为猜测，实际的中国法定数字货币的设计可能会根据实际情况和政策需求进行调整和修改。