《证券投资学》(全部)
《证券投资学》(9-12章)
第九章技术指标第一节技术指标概述在计算机被广泛使用之后，70年代之后，逐步得到流行。
全世界技术指标至少有1000个。
用确定方式对原始数据进行计算处理，得到的数值就是技术指标值。
原始数据是4价2量：开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交量和成交金额。
大多数的技术指标仅仅涉及这6个数据。
一、指标的本质指标反映了市场某一方面深层的内涵，仅仅通过原始数据是很难看出来；技术指标可以将投资者对市场的定性认识进行定量的分析，使得具体操作时的精确度得以提高。
二、技术指标的应用法则1、指标的背离指标的背离是技术指标曲线波动方向与价格曲线的趋势方向不一致；分顶背离和底背离。
2、指标的交叉技术指标中的两条曲线发生了相交，或者同一技术指标不同参数两条曲线的交叉，或者技术指标曲线与横坐标轴交叉。
3、指标的高低技术指标的取值极其大或极其小；超买区Overbought和超卖区 Oversold；达到何种程度可以被认为是极端值；既然是极端值，实际中出现机会应该不多。
4、指标的形态技术指标曲线的波动过程中出现了形态理论中所介绍的反转形态：双重顶底、头肩形等。
5、指标的转折技术指标曲线在高位或低位“调头”，调头表明前面过于“极端”的行动已经走到了尽头。
6、指标的盲点指标的盲点是指标没有信号的时候。
三、技术指标法同其他方法的关系进行技术指标的分析和判断时，也经常用到别的技术分析方法的基本结论。
例如，在使用RSI等指标的时候，就要用到形态学中的头肩形、颈线和双重顶底之类的结果以及支撑线和压力线等分析手法。
四、应用指标应注意的问题1、多数技术指标只能作为战术手段不能作为战略手段；2、关于技术指标背离：三重顶底背离、低点或高点极端值、两个背离低点之间的高点不能太高；3、交叉“信号偏晚”，调整时出现频繁；4、主观因素有很重要的作用：相同“对象”的不同判断、参数选择、适用条件都会有差异；5、技术指标在大部分时间里是无能为力的；在这个问题上犯错误人多，“每天都期待技术指标提供有用信息”是对技术指标的误解。
证券投资学-杨德勇
第一章
导论
第二节债券定价
四、债券的收益率曲线与利率的期限结构理论 1、收益率曲线 2、利率期限结构理论 五、债券定价的影响因素 1、内部因素：期限；息票利率；提前赎回条款；税 收待遇；市场性；拖欠的可能性
2、外部因素：银行利率；市场利率；其他因素
3、债券的定价原理
证券投资学
第一章
导论
第三节 可转换公司债券和可分离交易债券
（一）有价证券的本质
一种具有一定票面金额，证明持券人有权
按期取得一定收入的所有权或债权证书。
证券投资学
第一章
导论
第一节证券与有价证券
（二）有价证券的特征
1、收益性
2、风险性 3、流动性 4、价格波动性 5、相关性 6、虚拟性
证券投资学
第一章
导论
第二节 投资与证券投资
一、投资的概念及类别
二、证券投资的基本概念
投资主体、投资客体、
构成要素
投资目的、投资方ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ、
证券投资风险
证券投资学
第一章
导论
第二节 投资与证券投资
（二）证券投资的要素
• 收益
• 风险
• 时间
（三）证券投资的特点 • 证券投资工具多样化 • 证券投资电子化 • 证券投资国际化 • 证券投资理论不断完善与创新
证券投资学
第一章
导论
第二节 投资与证券投资
证券投资学
第一章
导论
第一节股票概述
三、股票的价值形式
（一）股票的票面价值
（二）股票的账面价值
（三）股票的清算价值
（四）股票的市场价值
（五）股票的内在价值
证券投资学
第13章 证券投资组合分析 《证券投资学》PPT课件
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13.1 投资组合理论
13.1.1 投资组合的含义和类型 1）投资组合的含义
投资组合（portfolio）通常是指个人或机构投资 者同时持有的各种有价证券的总称，如股票、债 券、存款单等。
2）构建投资组合的原因 （1）降低风险 （2）实现收益最大化
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3）投资组合的分类
图13-5 风险爱好型效用函数
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风险爱好者准备接受较低的预期收益，目的是不放弃获得较 高资本利得的机会。因此，在同样的预期收益下，风险越高 ，效用越大。
风险中立者的效用函数曲线如图13-6所示。
图13-6 风险中立型效用函数
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13.2.3 效用函数期望无差异曲线
从效用函数期望的表达式可以看出，一定的证券组 合对应着一定的效用期望值。由于从理论上讲存在无 数种证券组合方案，因此，有可能找到一些证券组合， 在效用函数一定的条件下，这些组合都有相等的效用 期望值。
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13.1.2 投资组合管理的意义及基本步骤 1）投资组合管理的意义 投资组合管理的意义在于为各种不同类型的
投资者提供在收益率一定的情况下，风险最 小的投资组合。 点是：
①强调分散投资以降低风险。 ②风险与收益相伴而行。 ③对风险、收益以及风险与收益的关系进行了精确的定量。
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2）投资组合管理的基本步骤
确定组合管理 目标
制定投资组合 管理政策
组建投资组合 资产
投资组合的修 正
投资组合资产 的业绩评估
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13.1.3 现代投资组合理论体系的形成与发展 1）现代投资组合管理理论的形成
马科维茨是现代证券投资理论（MPT）的创始人，他在 1952年3月的《金融杂志》上发表了一篇题为《“资产组 合”的选择》的论文并于1959年出版同名专著，这是现代 证券理论的起源，为现代证券理论的建立和发展奠定了基 础。
证券投资学课件(DOC 41页)
证券投资学课件(DOC 41页)证券投资学课程设计第一章投资概述第一节投资的定义•什么是投资？投资是放弃现时确定的消费来换取将来不确定的报酬。
•投资三因素：时间、报酬与风险。
•投资方式：1）直接投资、间接投资•2）实物性资产投资、金融性资产投资投资三因素•时间：完成投资行为的周期；•报酬：投资所得，也是投资的目标；•风险：投资获取的报酬是不确定的，投资面临本金损失或者报酬未能达到预期目的的危险。
•投资者的期望：风险最小、报酬最高•三因素之间有互相影响互相制约的关系：时间越长，风险越大；风险越大，预期收益越高。
持有期回报HPR•持有期：购买日～最终兑现日•持有期回报(HPR，Holding Period Return)：第二节证券市场的投资和投机一、证券投资证券投资是指个人或法人的购买有价证券行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与所承担的风险相称的收益。
证券投资是现代社会投资活动中的主要内容，是发达国家中最主要的投资方式，是动员和再分配资金的重要渠道。
证券投资可使社会上的闲散资金转化为投资资金，也可使一部分待用资金和信贷资金加入投资活动，对促进社会资金合理流动，促进经济增长起着重要的作用。
投资者的投资动机分析•1、稳健投资动机(投资)：考虑本金安全、追求稳定的经常性收入；•2、激进投机动机(投机)：以资产增值为投资目标，追逐买卖价差收入；•3、温和获利动机(投资投机相结合)•4、经营决策动机•5、自我表现动机•6、安全保值动机：保值，抵御通胀，避税•7、其它(选择、习惯，情绪等)动机二、证券市场的投机投机相对于投资而言，指完全不以取得股利为目的，而希望在买进卖出之间，谋取证券价格差额1.按照职能不同分：发行市场和流通市场；2.按照交易对象的不同分：股票市场、债券市场和基金市场；3.按照市场组织形式的不同分：场内交易市场和场外交易市场。
三、证券市场的特征证券市场与一般商品市场相比，有以下四个方面的不同：1.交易对象和交易目的不同；2.价格的决定因素不同；3.市场风险和流动性不同；4.市场的功能和作用不同。
第2章 债券 《证券投资学》PPT课件
7）按债券募集方式分类
（1）私募债券。私募债券是指仅向发行单位 内部或与发行单位有特殊关系的投资人发售的 债券。 （2）公募债券。公募债券是指向社会公开销 售的债券。
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2.2.2我国债券的主要分类
中华人民共和国成立后已发行过许多债券 ，主要包括国家债券、国家代理机构债券、 金融债券、企业债券、国际债券等。
第三，在国家金融政策允许的条件下，它必须能 够按照持券人的需要自由转让。
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债券的票面要素
（1）发行单位的名称 （2）发行单位的地址 （3）债券的票面金额 （4）债券的票面利率和计息方法 （5）还本付息的期限和还本方式 （6）债券的发行日期 （7）发行单位的印记 （8）债券号码
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债券的基本特性
债券的权利性
利息请求权、偿还本金请求权、财产索取权
债券的有期性 债券的灵活性 债券的稳定性
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债券投资的风险
①因债务人破产不能全部收回债券本息所遭受的损 失。 ②因市场利率上升导致债券价格下降所遭受的损失。 ③通货膨胀风险，即由于债券利率固定，在出现通 货膨胀时，实际利息收入将下降。
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债券与股票的比较
债券与股票一样，都属于有价证券，都是虚拟 资本，它们本身无价值，但又都是真实资本的代 表；持有债券或股票都拥有取得发行单位一定收 益的权利，并伴有权利的发生、行使和流通转让 活动；两者都是企业筹措资金的手段。
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（1）国家债券。国家债券包括国家为弥补财政赤
字、筹集建设资金而发行的“国库券”“国家建设 债券”等。目前，我国国债在实物形态上有实物券 式、凭证式、记账式债券等。
①实物券式债券。它是一种具有标准格式实物券面的债券。 ②凭证式债券。它的形态是一种收款凭证，而不是债券发行 人制作的标准格式的债券。 ③记账式债券。它是没有实物形态的票券，只在证券交易所 电脑账户中作记录。
证券投资学(吴晓求)
4．证券发行价格的确定 股票发行价格的种类及基本规定；确定发行价格 的方法；债券发行价格的确定。
5．初始信息披露及其法定文件 首次公开发行股票的信息披露的文件；招股说明 书及其附录和备查文件；招股说明书摘要；发行 公告；上市公告书。
第四节 证券交易市场（二级市场）
1．证券上市与终止上市 证券上市的定义，条件，一般程序；终止上市的 含义，程序。
3．金融衍生工具的功能 转移风险；形成权威性价格；调控价格水平；提高资产管 理质量；提高资信度；使收入存量和流量发生转换。
4．金融衍生工具的缺陷 价格变动极为敏感，存在操作失误的可能性； 影响面较大。
习题
一、名词解释 证券 有价证券 货币证券 资本证券 上市证券 股票 普通股 优先股 国家股 法人股 社会公众股 外资股 债券 政府债券 国债 金融债券 公司债券 基金 证券投资基金 契约型基金 公司型基金 封闭型基金 开放型基金 基金管理人 基金托管人 金融衍生工具 期货 远期 期权 掉期
第二节 股票
1．股票的定义 股票是一种有价证券。
2. 股票的特征 收益性；风险性；稳定性；流通性；股份的伸缩性; 价格的波动性；经营决策的参与性
3．普通股 普通股定义及特征。
4．优先股 优先股定义及特征。发行优先股的意义。
5．我国目前的股权结构 国家股；法人股；公众股；外资股
第三节 债券
1．债券的定义 债券是一种有价证券，是债权债务凭证。债券的 票面要素。债券的发行价格；交易价格；偿还期 限；债券的利率
2．股票价格指数及其计算 股票价格指数含义。股价平均数的计算；股价指 数的计算。
3．国内外著名的股价指数 我国主要股票价格指数；境外主要股票价格指数。
4．证券市场的参与者 证券市场主体（发行人和投资者）；证券市场中 介；自律性组织和证券监管机构
第1章 证券投资概述 《证券投资学》PPT课件
✓英国证券市场的监管体系相当完善，其两大特点是自律和立法。 英国证券市场的自律体系由三个机构构成：证券交易商协会、收购 与合并问题专家组和证券业理事会。三个机构与政府相对独立，在 一定程度上进行非正式合作。证券交易所在政府有关部门的指导下 实行自我监督和管理。英国的自律和立法管理体系对证券业的管理 相当成功。
证券市场的新特点和新趋势发展
证券市场在整个20世纪的成长过程中虽多有磨难，但 是仍然在不断发展壮大，经历了若干次质的飞跃。发展到 今天，它已经形成了一个较为规范、完整和现代化的市场 体系。这主要表现在如下几个方面：
➢ 金融证券化
➢证券市场多样化
➢证券投资法人化
文本
➢证文券本市场法制化 文本
文本
➢证券市场网络化
第一章 证券投资概述
第一节 证券与证券市场概述
一、证券的含义
证券是指各类记载并代表一定权利的法 律凭证或证书。它用文以本 证明持有人有权文依本其 所持有凭证记载的内容取得应有的权益。
证券可以采取纸面形式或证券监管机构规 定的文本其他形式。
有价证券是证券的一种,是指标有票面金额 ,用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特 定财产拥有所有权或债权的文凭本证。
第二节 证券市场的产生与发展
一、西方国家证券市场的产生与发展
证券市场产生于何年何月？这无论在经济理 论学家那里，还是在历史学家那里都很难找到 可靠的佐证。然而有一点人们是可以相信的， 那就是，证券市场的形成是与股份公司的产生 和信用制度的深化密切相联的。 文本 纵观西方文证本券市场的发文展本历史，大致文可本以分 为五个阶段。
全套课件 证券投资学(第五版)霍文文
• 适当性管理是指金融机构所提供的金融产 品或服务与客户的财务状况、投资目标、 风险承受水平、财务需求、知识和经验之 间的契合管理。
• “将适当的产品推销给适当的投资者”
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第二节 证券投资客体
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一、股票
（一）股票的定义和性质 1. 股票的定义
股票是股份公司发给股东以证明其投 资份额并对公司拥有相应财产所有权 的证书。
境外上市外资股（N股、H股）
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（2）按流通受限与否分类 ① 有限售条件股份 国家持股 国有法人持股 其他内资持股：境内法人持股、境内自然人持股 外资持股：境外法人持股、境外自然人持股 ② 无限售条件股份 人民币普通股，即A股 境内上市外资股，即B股 境外上市外资股，如H股 其他
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（3）按上市地点和投资者不同分类 ① 人民币普通股票：Ａ股 ② 人民币特种股票（境内上市外资股票）： Ｂ股 ③ 境外上市外资股票：Ｈ股、Ｎ股、Ｓ股 L股等
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三、 证券投资
（一） 证券投资的定义 证券投资是个人或法人对有价证券的购买行为，这种行
为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称 的收益。 （二） 证券投资与实物投资
实物投资是对现实的物质资产的投资，证券投资和实物 投资并不是竞争的，而是互补的。
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第1章 证券投资要素
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第一节 证券投资主体
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（3）后配股 分配权在普通股之后
（4）混合股 兼具优先股和后配股的特点 股息分配在普通股之前 剩余财产在普通股之后
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2.按股票的面额形态划分
（1）记名股票与无记名股票 （2）面额股票与份额股票 （3）实体股票与记账股票
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3.我国股票的分类
（1）按投资主体分类
证券投资学
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证券投资的技术分析
K线图分析法
总结词
K线图是一种记录证券价格和交易量的图表，用于分析证券走势和买卖点。
详细描述
K线图是将每个交易日的开盘价、最高价、最低价和收盘价绘制在图上，可以 反映证券的价格波动和趋势特征。通过分析K线图，投资者可以判断证券的走 势和买卖点，以及买卖时机。
MACD指标
总结词
投资基金创新
总结词
投资基金作为证券投资的重要主体之一， 其创新对于市场发展具有重要影响
详细描述
投资基金创新主要体现在产品类型、投资 策略、投资目标、交易结构等方面，例如 股票型基金、债券型基金、混合型基金等 ，以及指数基金、交易所交易基金等。此 外，投资基金的创新还涉及到基金的注册 、审批、监管等方面，需要加强监管和规 范市场秩序。
RSI指标
Байду номын сангаас总结词
RSI指标是一种超买超卖指标，用于分析证券的短期波 动和超买超卖情况。
详细描述
RSI指标是相对强弱指数的缩写，它通过计算某个期间 内的平均收盘价与一定期间内最高收盘价和最低收盘价 的比较，来反映证券的短期波动和超买超卖情况。RSI 指标的值在0到100之间，通常以14天为基准期。一般 来说，当RSI指标超过70时，说明证券处于超买状态， 有调整风险；当RSI指标低于30时，说明证券处于超卖 状态，有反弹可能。
趋势线分析法
总结词
趋势线分析法是一种基于趋势线的技术分析方法，用于判断证券的走势和买卖点 。
详细描述
趋势线是指连接证券价格波动的高点或低点的直线，可以反映证券的趋势特征。 一般来说，上升趋势线是连接低点的直线，下降趋势线是连接高点的直线。通过 趋势线分析法，投资者可以判断证券的走势和买卖点
(完整版)证券投资学试题及答案
《证券投资学》试题一、填空题（每空1分，共20分）1、有价证券可分为、和。
债券股票基金2、投资基金按运作和变现方式分为和。
封闭型基金开放型基金3、期货商品一般具有、和三大功能。
、套期保值投机价格发现4、期权一般有两大类：即和。
看涨期权（买进期权）看跌期权（卖进期权）5、牛市的时候，因为看跌期权被执行的可能性不大，因此买入看涨期权卖出看跌期权6、证券投资风险有两大类：、系统性风险非系统性风险7、《公司法》中规定，购并指和、吸收合并新设合并8、我国目前上市公司的重组主要有以下三种方式股权转让方式资产置换方式收购兼并方式9、证券发行审核制度包括两种，即：证券发行注册制度证券发行核准制度二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分）1、国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积极的成份。
（x）2、买进期货或期权同样都有权利和义务。
（ x ）3、股东权益比率越高越好。
（ x ）4、企业实行购并后，一般都会产生1+1大于2的效果。
（ x ）5、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。
（）三、计算题（每题12分，共24分）1、某人持有总市值约100万元的5 种股票，他担心股票价格会下跌，因此决定以恒指期货对自己手中的股票进行保值，当日恒指为9000点，并且得知，这五种股票的贝塔值分别为1.05、1.08、0.96、1.13、1.01，每种股票的投资比重分别为20%、10%、15%、25%、30%。
请判断期货市场应如何操作？假定3个月后，投资者手中的股票损失了7万元，恒指跌到8300点，请计算投资者盈亏情况。
1、该组合的贝他值=1.05×20%+1.08×10%+0.96×15%+1.13×25%+1.01×30%=1.0475则卖出合约的份数= 1000000/(50╳9000) ╳1.0475=2.3取整数为2份。
3个月后，每份合约价值为50×8300=415000（元），对冲盈利2份合约为7万元，即(450000－415000)×2=70000（元）由于在现货市场上其损失了7万元，而在期货市场上盈利了7万元，总体不盈不亏。