(完整)公司金融重点复习资料

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企业组织的三种形式1.从法律层面上划分即：个体业主制企业、合伙制企业和公司制企业

2。现代公司的基本类型①有限责任公司②股份有限公司③国有独资公

司股份有限公司特点：①经批准，可以向社会发行股票募集资金。

②所有权与经营权分离。③公司的资本总额划分为等额股份，股份可

以自由转让。④股东以其所认购的股份对公司债务承担有限责任。

3.公司与金融市场的关系1)。从公司的角度来看公司的资金主要来源

于两个方面：其一，投资者投入的资金，即股本;其二，债权人投入的资金，即负债.在市场经济条件下，资金都是公司以信用方式从金融市场上取得的，公司经营活动与金融市场有着密切联系2)。从金融市场

的角度来看市场的主要功能是有效配置资源。在金融市场上，市场的

作用就是促成资金总是从盈余方向赤字方转移，而公司是最大的资金

需求方，也是最大的资金供应方.因此，公司的投融资行为与金融市场的运行密切相关3）公司与金融市场的关系用公式表示为:实物资产

+ 金融资产 = 资本权益 + 金融负债

4.公司金融的主要金融活动：投资决策，融资决策,股利决策

5.公司金

融分析的基本工具:现值,必要报酬率，期权定价,风险和收益,财务决

策与公司价值,财务报表分析

6。资金时间价值有两种形式：终值和现值.现值PV0：现值是指在一定

的利率条件下,未来某一时间的一定量资金现在的价值。终值FVn:是

指在一定的利率条件下,一定量资金在未来某一时间所具有的价值，即资金的本利和。

7.单项资产风险的衡量1）随机变量2）概率3）期望值4）方差5)标

准6)标准差系数

8证券市场线SML 1.证券市场线是表明单个风险证券或各种非有效证券的风险—收益关系的.当市场处于均衡中,任何一种证券或证券组合

所表示的点均落在证券市场线上。2。同样,整个证券市场的均衡关系，也可以用证券市场线表示出来，其线上的每一个点都代表着不同系统

风险的的证券。3.用公式表示为:E(ri )= rf + β（E(rm ）– rf）即：资本资产定价模型9

.资本资产定价模型表明, 一项特定资产的期望报酬率取决于三个要

素:1)货币时间价值。2)承担系统风险的回报 3)系统风险的大小

10.CAPM模型研究的主要结论：1）证券风险可分为:可分散风险与不可

分散风险。2）投资者可借助多样化投资方式消除可分散风险。3）投

资者必须获得补偿才会去承担风险4）贝他系数可以衡量出该股票的

市场风险。5)贝他系数是衡量股票风险的最佳方法

11。资本资产定价模型基本假设1）、投资决策是针对一个确定的阶段而言的，其决策标准是使其预期效用最大化；2)、投资者以资产组合

的预期收益率和标准差来评价资产组合;3)、投资者的预测具有同质性，即每个投资者对证券的预期收益、标准差和协方差都具有相同的估计；

4）、投资者可以无风险利率Rf进行无限制的借贷;5）、所有资产都

是完全可分的,投资者可以任何比例投资；6)、每个投资者都单独进行决策,个人的投资行为不可能影响到整个市场的价格;7)、市场处于均

衡状态,无个人所得税，无交易成本，所有投资者都可以免费得到有价值的信息.

12.β系数的含义：贝塔系数是反映个别股票相对于平均风险股票变动

程度的指标。它可以衡量个别股票的市场风险，而非公司特有风险。

β系数是表示某种单项证券变动相对于证券组合实际收益变化的敏感

程度. 是用单项证券收益的协方差与市场组合收益的方差的比率,即可得到该项资产的β系数。β系数的计算公式：β = δmi/ δ2m

=ρim× δi /δm 式中:βi为第i种证券的β系数。β值可正可负,其绝对值越大，说明单项证券收益率的波动程度越高。当市场组

合的β系数等于1时，反映所有风险资产的平均风险水平.β系数大

于1，表明某风险资产的风险水平超过平均风险水平；β系数小于1，表明某风险资产的风险水平低于平均风险水平；β系数等于0，表明

某风险资产不存在系统风险，而存在非系统风险,且通过分散化投资能予以化解.无风险资产的β系数等于0。

13。投资决策的项目类别:1）长期资本投资项目 2）短期实物资产投资项目3）按照投资项目间的相互关系分类:独立项目，互斥项目，关联

项目

14.现金流量的估算原则1融资现金流量不在现金流量分析范畴之内2

使用现金流量而不是会计利润3只计税后现金流量4分析净营运成本

的变化5只计增量现金流量6增量现金流量必须与折现率保持一致.

15.现金流量的构成:初始现金流量，营业现金流量，终结现金流量

16.资本配置:是指在一定资本总量限制下选择投资项目

17.资本预算：公司发现、分析并确定长期资本投资项目的过程，又称为资本预算。

融资方式的概念：是指社会资金由盈余部门向赤字部门转移的形式、手段、途径和渠道。

18．内含报酬率与净现值法比较1)、内含报酬率隐含的假设条件是,以IRR进行在投资；而净现值法隐含的假设是以资本成本率进行再投资，后者更切合实际。2）、当现金流出现正负交错的情况是，内含报酬率会出现多个解,但净现值不会出现这种情况

19。不同寿命期的资本预算决策：有两种方法：周期匹配与等价年度成本1）、周期匹配:(重置链）即假定可以将短期项目进行复制,直到拟

选项目间寿命相同为止。决策方法：当周期匹配后，比较NPV即

可.2）、等价年度成本指某项资产或者某项目在整个寿命期每年收到

或支出的现金流量.决策方法：若收到现金流量，接受EAC大的项目;

若支出现金流量,接受EAC小的项目。

20。资本成本的构成1）、从筹资人(公司)的角度看，包括：用资费用:主要包括支付给股东的股利和支付给长期债权人的利息。表现为：负