财务分析与业绩评价

考情分析

本章属于重点章节，从历年考试情况来看，除客观题外，一般每年都要出一道计算题或综合题。主要讲述财务分析的基本方法、分析指标和财务状况的综合评价等内容。本章历年考题分值分布：

单项选择

题多项选择

题

判断题

计算分析

题

综合题合计

2006年3分2分1分0分0分6分

2007年2分2分0分5分0分9分

2008年2分1分1分0分2分7分

主要考点（重点）：

1.财务分析方法的种类、含义、原理及应注意的问题

2.偿债能力、运营能力、获利能力和发展能力的指标与分析方法

3.杜邦财务分析体系的应用

业绩评价的评价指标、评价标准、评价方法

第一节财务分析的意义与内容

第二节财务分析的方法

【考点1】财务分析概述

（一）财务分析的含义、内容和局限性

1.财务分析含义

财务分析是以企业财务报告及其他相关资料为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。

2.财务分析的内容

信息需求者

企业所有者关心资本保值增值。

企业债权人最关心的是企业的偿债能力。

企业经营决策者运营能力、偿债能力、获利能力、发展能力。

基本内

容（1）偿债能力分析；（2）营运能力分析；（3）获利能力分析；（4）发展能力分析。四者是相辅相成的关系。

3.财务分析的局限性

（1）资料来源的局限性

缺乏可比性；缺乏可靠性；存在滞后性。

（2）分析方法的局限性

（3）分析指标的局限性

（二）财务分析的方法

1.趋势分析法

（1）趋势分析法定义

趋势分析法又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定

其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。

（2）趋势分析法的具体运用主要方式

①重要财务指标比较

对不同时期的财务指标的比较，可以有以下两种方法：

定基动态比率

以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率。

计算公式如下：

定基动态比率＝分析期数额/固定基期数额×100%

环比动态比率

以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的动态比率。

计算公式如下：

环比动态比率＝分析期数额/前期数额×100%

②会计报表的比较

指将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。

会计报表的比较，具体包括资产负债表比较、利润表比较和现金流量表比较等。

③会计报表项目构成的比较

这是在会计报表比较的基础上发展而来的，是以会计报表中的某个总体指标作为100%，再计算出其各组成项目占该总体指标的百分比，从而比较各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势。

（3）采用趋势分析法应该注意的问题

第一，用于进行对比的各个时期的指标，在计算口径上必须一致；

第二，剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的经营状况；

第三，应运用例外原则，对某项有显著变动的指标作重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。

2.比率分析法

（1）定义

比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的分析方法。

（2）比率指标的类型

①构成比率

构成比率又称结构比率，它是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。

构成比率最常见的总体是“总资产”和“总负债”。

②效率比率

效率比率是某项经济活动中所费与所得的比例，反映投入与产出的关系。

一般而言，涉及利润的有关比率指标基本上均为效率比率，如营业利润率、成本费用利润率等。

③相关比率

相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系

（3）采用比率分析法时应该注意

①对比项目的相关性（比率指标的分子分母必须具有相关性）。

②对比口径的一致性（分子分母的口径一致）。

③衡量标准的科学性。

科学合理的对比标准有：预定目标、历史标准、行业标准、公认标准

3.因素分析法（我在上章的第三节已经讲授过了）

第三节财务指标分析

【考点2】偿债能力指标

（一）短期偿债能力指标

1.流动比率

应用这一指标分析时应注意的问题：

（1）一般情况下，流动比率越高，短期偿债能力越强。但流动比率高，不等于企业有足够的现金或存款用来偿债。

（2）从债权人角度看，流动比率越高越好；从企业经营者角度看，过高的流动比率，意味着机会成本的增加和获利能力的下降。

（3）流动比率是否合理，不同行业、企业以及同一企业不同时期评价标准是不同的。

2.速动比率

速动资产＝货币资金＋交易性金融资产＋应收账款＋应收票据

＝流动资产－存货－预付账款－一年内到期的非流动资产－其他流动资产说明：报表中如有应收利息、应收股利和其他应收项目，可视情况归入速动资产项目。

应用这一指标分析时应注意的问题:

（1）一般情况下，速动比率越高，企业偿还流动负债能力越强。但速动比率过高，说明企业现金及应收账款占用过多，从而增大企业的机会成本。

（2）不能认为该比率较低的企业流动负债到期绝对不能偿还。

3.现金流动负债比率

应用这一指标分析时应注意的问题：

（1）该指标越大表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务。

（2）该指标不是越大越好，该指标过大表明企业流动资金利用不充分，获利能力不强。

（3）该指标评价企业短期偿债能力比流动比率和速动比率更谨慎。

4.指标计算规律