因子分析在财务数据的研究
财务报告舞弊因子分析法(3篇)
第1篇摘要：随着市场经济的发展，企业财务报告舞弊现象日益严重，严重损害了投资者、债权人等利益相关者的合法权益。
为了有效防范和打击财务报告舞弊，本文从财务报告舞弊的成因入手，运用因子分析法对企业财务报告舞弊因子进行深入研究，以期为我国企业财务报告舞弊的防范提供有益的参考。
一、引言财务报告舞弊是指企业为了实现某种目的，通过虚构、隐瞒、篡改等手段，对财务报告进行不正当的调整，以误导投资者、债权人等利益相关者。
近年来，我国企业财务报告舞弊事件频发，严重影响了资本市场稳定和投资者信心。
因此，对财务报告舞弊因子进行深入研究，有助于提高财务报告质量，防范和打击财务报告舞弊。
二、财务报告舞弊成因分析1. 内部因素（1）公司治理结构不完善：公司治理结构不完善，可能导致管理层权力过大，缺乏有效监督，为财务报告舞弊提供了可乘之机。
（2）内部控制制度不健全：内部控制制度不健全，可能导致财务报告编制过程中出现漏洞，为舞弊行为提供了可乘之机。
（3）职业道德缺失：部分企业员工职业道德缺失，为追求个人利益，不惜损害企业利益，导致财务报告舞弊。
2. 外部因素（1）市场竞争激烈：市场竞争激烈，企业为了在竞争中脱颖而出，可能采取不正当手段，如财务报告舞弊，以美化业绩。
（2）审计监管不力：审计监管不力，可能导致财务报告舞弊行为难以被发现，为舞弊行为提供了可乘之机。
（3）法律法规不完善：法律法规不完善，可能导致对财务报告舞弊行为的惩处力度不够，从而降低了舞弊成本。
三、财务报告舞弊因子分析法1. 因子分析法概述因子分析法是一种统计方法，通过提取多个变量中的共同因子，将多个变量转化为少数几个综合因子，以揭示变量之间的内在联系。
本文运用因子分析法，对财务报告舞弊因子进行深入研究。
2. 舞弊因子选取根据财务报告舞弊成因分析，本文选取以下舞弊因子：（1）公司治理结构因子：包括董事会规模、独立董事比例、董事长兼任总经理等。
（2）内部控制制度因子：包括内部控制制度完善程度、内部控制执行力度等。
基于因子分析法的医药行业财务绩效研究
２０２１年３０期 （１０月下旬）财务研究摘要：在当前竞争日益激烈的国际市场环境中，为了准确地分析一个企业的整体经营情况和其财务状态，首先要对企业所处行业的财务绩效进行研究，对行业财务绩效评价的研究不仅能够帮助管理者发现企业在行业中的排名以及能够帮助企业更好地结合行业特征识别出在经营管理中存在的问题，以便采取合理的应对策略，促使企业更好地发展。
以医药行业作为研究对象，以偿债能力、盈利能力、营运能力和成长能力作为一级指标，选取相对应的10个财务指标作为二级指标，运用因子分析法对医药行业的财务绩效进行评价，研究发现，医药行业整体的成长能力不足，并提出了相关建议。
关键词：因子分析；医药行业；财务绩效评价引言在新冠疫情环境下，医药制造业的行业发展在市场环境中相较于其他制造业更具有竞争力，但是在后疫情时代，医药制造业的未来发展如何，该行业的企业管理者如何面对未来的挑战和机遇仍然值得思考。
因此在后疫情时代针对医药行业的财务绩效研究，能够更好地体现出行业内目前存在的财务风险以及能够为未来如何应对风险提供参考。
一、研究设计(一)数据来源与样本选择根据Wind 行业数据库中的信息,以Wind 行业数据库中的医疗保健-制药行业信息作为主要案例研究对象,选取该行业在2016年至2019年四年的财务数据作为案例研究样本，数据均是从Wind 资讯金融行业的数据库中获得。
为了保证其数据的准确和可靠，利用SPSS17.0对其进行了数据标准化预处理。
(二)指标的选取根据Wind 数据库中医药行业的财务指标，选取了偿债能力、盈利能力、营运能力和成长能力四个衡量财务绩效的能力进行因子分析，四个能力下分的二级指标如表1所示。
表1 指标的选取类别财务指标符号偿债能力流动比率CR 速动比率QR 资产负债率DAR 盈利能力净资产收益率ROE 每股收益EPS营运能力总资产周转率TAT 存货周转率IT 流动资产周转率CAT 成长能力营业收入增长率IMGR 总资产增长率TAGR二、利用因子分析法对医药行业的财务绩效研究(一)KMO 和巴特利特球形检验进行因子分析首先要对选取的指标进行检验，进而判断该指标是否适合做因子分析。
基于因子分析法对企业财务风险的分析评价
基于因子分析法对企业财务风险的分析评价刘依静摘㊀要：近些年，我国经济在快速增长和多样发展的同时，经济结构也随之发生了较大的改变㊂作为经济发展的动因，企业在运营过程中要想得到良性的长远发展，不仅需要充分关注企业的经营利益，还需要对企业在经营过程中所面临的财务风险建立有效的评估系统和管控体系，并在实际的经营管理过程中，对可能会产生经济损失的经济活动进行全面关注和充分的评定，从而提升企业在应对财务风险时的处理能力㊂正值 十三五规划 之际，中国大力推进供给侧改革政策，在当前经济快速发展的重要时期，上市公司的财务风险问题越来越受到经营者和管理者的重视㊂本文主要采用因子分析法，通过对某机械制造上市公司的实例分析，利用ＳＰＳＳ软件创造了一个模型试图精准评价公司风险，通过这个模型精确地分析财务风险并尽可能使其降到最小，进而为相关的企业管理人员提供参考建议㊂关键词：企业经营；财务风险分析；因子分析法；分析评估中图分类号：Ｆ４２６．３＋Ｆ４０６．７㊀㊀㊀㊀㊀㊀文献标识码：Ａ㊀㊀㊀㊀㊀㊀文章编号：１００８－４４２８（２０１９）８４－００７２－０４一㊁引言重工业一项是中国自从中华人民共和国成立以来发展的重点领域，作为其中核心的机械制造业就更不用说了，一直以来都是国家大力扶持的行业㊂这些年来，中国的经济形势可以说是一年强似一年，机械制造业在这样的温床之上孕育出了更多的上市公司㊂但同时，也存在着一些上市公司因为企业内部财务状况异常而有退市的风险㊂而之所以出现这些问题，最大的诱因就是各大机械制造企业全心全意进行研发，却忘了进行财务风险管理，也没有一个行之有效的体系来评估财务上的风险㊂正因为上述的这些原因，研究一向作风粗犷的机械行业是非常有意义的，能够让他们控制一些可控的财务风险㊂本文即是对这方面相关研究的一个集合㊂二㊁绪论（一）做这个研究的原因正所谓，如果别人都在进步，你不进步就会退步㊂一个企业想要符合持续经营假设，就必须寻求进步和发展㊂就需要知道自己在哪些方面有问题，并加以改正，也就是进行财务风险的管理控制，这样才有可能在百花齐放的市场环境中夺得属于自己的领地㊂减少给企业带来的经营威胁，保证企业对市场行业信息收集的健全性和完整性，如此才能在风险发生之前就把他们扼杀在摇篮里，不给这些风险变成问题的机会㊂此外，为了保证企业在财务问题上不出岔子，不拉整个企业的后腿，筹资㊁投资㊁收益三兄弟的管理一定要做好，这对于企业的蓬勃发展来说至关重要㊂（二）国内外目前的研究成果早在一百多年前，国外的部分研究学者就已经开始研究起了一个企业如何进行财务风险的管理㊂当时的研究范围较小，主要集中在对财务风险的理论研究和企业财务实证研究这两方面㊂由于２０世纪初期大多数企业出现的经营问题和原因大体相同，学者在结合企业实际情况研究时，发现了财务风险管理与企业效率管理两者之间存在有一定的联系㊂而我国对企业财务风险管理的研究进度相对来说较晚，研究方向也主要关注在财务风险如何预警㊁评估以及控制三个方面㊂其中企业管理者关注的焦点在影响企业财务风险因素的划分标准上，这些研究在一定程度上具有研究价值和成果，但整体来说不太全面，还需要对其系统的进行全面而综合的分析㊂三㊁理论综述与方法（一）与之相关的理论在撰写论文之前，我对企业存在的财务风险进行了一定的研究，研究的过程中，我的目的主要是试图提高风险管控的一个水平㊂为此，我在图书馆查找和翻阅了一大堆参考书目，想要看看前人都研究出了什么成果㊂在那之中印象比较深刻的是１９６４年就出版的‘风险管理和保险“㊂这本书全方位地解剖重构了企业的经营结构，一条一条地列出了影响企业风险管理的因素㊂它的主要论调是，一个企业的价值高低，取决于一个企业财务风险管控能力的强弱㊂（二）研究方法为了研究企业的财务风险管理，我使用了这么几种研究方法㊂第一个办法就是大家常用的案例分析㊂这个方法贴近实际，用一个具体的或者很多个具体的企业做例子，结合理论又与现实比对，全面无死角地分析财务风向的项目㊂并且能够获得真实的数据，使分析更有说服力㊂第二个办法便是系统分析㊂把信息还有数据进行系统性的整合㊂保证取得的数据能被统一全面的评价，得到最客观的分析结论㊂第三个办法就是定性和定量所结合起来的模式㊂在分析的过程中不仅仅只关注数字的大小，还要把这个数字所代表的意思也纳入考虑范围内㊂四㊁研究设计（一）因子分析法的概念因子分析法的原理大概是这个样子的，先把所有的原来的变量进行降维，这样一来数据就得到了简化，就更适合用２７财经论坛Һ㊀于分析问题和解决问题㊂由于各个变量之间或多或少都是有一定的相关性的，因子分析法就是要让因子组内的各个变量有较高的相关性㊂并且通过降维让原始变量之间的信息不再重叠，分析出来的结果也就更加具有客观性㊂（二）因子分析法的分析过程首先，检验原始变量适不适合用因子分析法分析㊂本文以ＫＭＯ值和巴特利特球形检验作为检验标准㊂ＫＭＯ原则上应大于０．５，在这之后，确定公共因子㊂用主成分分析法提取公共因子，再用累积方差贡献率法和特征值法来确定因子变量㊂把上两步得到的结果旋转以解释公共因子㊂再来计算公共因子得分和综合得分㊂最后需要做的是结果分析㊂公共因子得分作为一个评价标准㊁综合得分作为另外一个评价标准，再把它们都排个序，得到最后的结论，并作为我之后的分析的依据㊂（三）财务风险评价指标体系的建立１．财务风险评价指标的选取原则本文的研究方向是我选取财务风险评价指标的重要导向，经过深思熟虑之后，我选择要遵循五个原则，他们分别是可操作性㊁可比性㊁灵敏性㊁全面性还有动态性㊂２．财务风险评价指标的筛选本篇文章最后选择了１７个财务比率指标来评价这一次的财务风险㊂选取它们主要是因为这些个指标可以很好地反映出这家公司的偿债水平㊁盈利能力㊁营运能力㊁成长能力和现金流能力㊂试图通过对这些财务指标的分析以此建立公司的财务风险评价指标体系㊂各类别具体财务风险评价指标明细见表１㊂表１㊀公司财务风险评价指标体系明细表指标类别指标名称成分指示计算公式偿债能力流动比率Ｘ１（流动资产／流动负债）速动比率Ｘ２（流动资产－存货）／流动负债资产负债率Ｘ３（总负债／总资产）盈利能力营业净利率Ｘ４（净利润／营业收入）资产报酬率Ｘ５（利润总额＋财务费用）／资产总额总资产净利润率Ｘ６（净利润／总平均余额）净资产收益率先Ｘ７（净利润／股东权益平均余额）营运能力存货周转率Ｘ８（营业成本／平均存货）固定资产周转率Ｘ９（营业收入／固定资产平均净额）流动资产周转率Ｘ１０（营业收入／流动资产平均占用额）总资产周转率Ｘ１１（营业收入／总资产平均占用额）成长能力总资产增长率Ｘ１２（本期总资产增加额／期初资产总额）净资产增长率Ｘ１３（本期净资产增加额／期初净资产总额）净利润增长率Ｘ１４（本期净利润增加额／上期净利润）营业收入增长率Ｘ１５（本期营业收入增加额／上期营业收入）现金流能力营业收入现金净含量Ｘ１６（经营活动产生的现金流量净额／营业收入）全部现金回收率Ｘ１７（经营活动产生的现金流量净额／总资产）㊀㊀（四）某机械设备公司企业财务风险评价模型的构建１．建立某机械设备公司企业财务风险评价模型文章的前半部分所确立出来的那个体系在这部分就派上了用场，本文选择徐工机械公司作为研究的对象，从国泰安数据库调取了２００８年到２０１７年这九年间的财务指标㊂在ＥＸＣＥＬ里将这些个数据进行了简单的整理，再将他们录入ＳＰＳＳ里面，用以进行因子分析，试图建立公司的财务指标评价的独有模型㊂为了解释得更加清楚，具体步骤如下㊂（１）从国泰安数据库调取了２００８年到２０１７年这九年间的财务指标㊂在ＥＸＣＥＬ里将这些个数据进行了简单的整理，再通过Ｚ－Ｓｃｏｒｅ将原始的数据标准化㊂（２）利用ＳＰＳＳ对样本数据进行因子分析检验，采用的检验方式比较有名，一个是ＫＭＯ检验，另外一个叫做巴特利检验㊂由表２可知，ＫＭＯ检验值为０．６１＞０．５，并且巴特利特球形检验的卡方近似值为９８５．７６５，数值较大，显著性水平比较高，且其显著性概率值为０．０００＜０．００１，这个数值说明这些数据是很适合使用因子检验方法的㊂表２㊀ＫＭＯ和Ｂａｒｔｌｅｔｔ检验数据表ＫＭＯ取样适切性量数Ｂａｒｔｌｅｔｔ的球形度检验近似卡方自由度显著性０．６１０９８５．７６５１６０．０００㊀㊀２．变量共同度检验变量共同度的意思是指公共的因子能多大程度上解释原有变量，我选取１７个共同度，具体内容详见表３㊂表３的数据的结论表明，公共因子能够很好地解释原始变量信息㊂表３㊀原始变量公因子方差表指标名称初始值提取流动比率１．００００．９６４速动比率１．００００．８７８资产负债率１．００００．９１５营业净利率１．００００．８８８资产报酬率１．００００．９４１总资产净利润率１．００００．９６２净资产收益率１．００００．７５８存货周转率１．００００．９５３固定资产周转率１．００００．９２１流动资产周转率１．００００．９４２总资产周转率１．００００．９８５总资产增长率１．００００．７８６净资产增长率１．００００．８２０净利润增长率１．００００．５００营业收入增长率１．００００．７５２营业收入现金净含量１．００００．９１０全部现金回收率１．００００．９０５㊀㊀３．确定公共因子如图１，因子分析的碎石图能够说明很多问题，不管是因子１还是因子５，它们的特征值都比较高，也就是说它们都是公共因子㊂３７图１㊀因子分析碎石图４．基于旋转后的因子载荷矩阵对公共因子命名接下来我要做的就是使用最大方差法，正交旋转因子的矩阵，经过这一番处理之后的结果都写在表５里面了㊂我把Ｆ１因子命名为盈利代表因子，把Ｆ２因子确定为偿债能力，Ｆ３是营运能力，Ｆ４反映现金流能力，Ｆ５反映企业整体的成长能力㊂表４㊀总方差解释组件初始特征值提取载荷平方和旋转载荷平方和总计方差百分比累积％总计方差百分比累积％总计方差百分比累积％１６．５８１３８．７１０３８．７１０６．５８１３８．７１０３８．７１０４．０１１２３．５９６２３．５９６２３．８５５２２．６７９６１．３８９３．８５５２２．６７９６１．３８９３．８２２２２．４８１４６．０７７３１．７６１１０．３５９７１．７４８１．７６１１０．３５９７１．７４８３．５７４２１．０２６６７．１０２４１．６７４９．８４７８１．５９５１．６７４９．８４７８１．５９５２．００６１１．７９７７８．８９９５０．９０８５．３４１８６．９３６０．９０８５．３４１８６．９３６１．３６６８．０３７８６．９３６６０．７７６４．５６５９１．５０１７０．４２８２．５２０９４．０２１８０．３１８１．８７３９５．８９４９０．２４７１．４５４９７．３４８１００．１５４０．９０３９８．２５１１１０．１２５０．７３３９８．９８４１２０．０９４０．５５５９９．５３９１３０．０５３０．３１０９９．８４８１４０．０１５０．０９０９９．９３８１５０．００６０．０３６９９．９７４１６０．００３０．０１８９９．９９２１７０．００１０．００８１００．００㊀㊀表５㊀旋转后的因子载荷矩阵指标名称组件１２３４５流动比率０．３２６０．９２５－０．０１５－０．０４４－０．０３０速动比率０．２６００．８９２－０．０２９０．１２００．００９资产负债率－０．３４６－０．８７７０．０３６－０．０７６０．１３７营业净利率０．７４７０．４９６０．０５９０．０９８０．２６８资产报酬率０．８４１０．３２２－０．０６８－０．１４００．３２６续表指标名称组件１２３４５总资产净利润率０．８３４０．３７７－０．２０１－０．１３８０．２５４净资产收益率０．８２３０．１６１－０．１１７０．１６２－０．１１７存货周转率－０．３１１－０．３１８０．８５２０．１０７０．１３１固定资产周转率０．１１２０．３０７０．８８００．１４６－０．１３７流动资产周转率０．０８３０．１８１０．９４３０．０２７０．１０６总资产周转率０．０６１０．１４５３０．９６８０．１３３－０．０５３总资产增长率０．４５４０．６８６０．１３１－０．２９９０．０５１净资产增长率０．８５３０．２５３０．１０６０．１１９－０．０６０净利润增长率０．０９３－０．２５９－０．１６７－０．１８１０．６０３营业收入增长率０．１０４０．１３１０．１８１０．１４８０．８１８营业收入现金净含量０．０７５０．０７９０．０２８０．９４７０．０２３全部现金回收率０．０２４－０．０８２０．３０６０．８９６－０．０３８㊀㊀５．财务风险综合评价模型在研究的时候，我采用了常见的回归法，试图科学的处理因子得分矩阵，试图找出因子与原始变量之间的线性关系㊂这个步骤的结果都体现在了表６里面，由表６中数据，可计算求出公共因子Ｆ１㊁Ｆ２㊁Ｆ３㊁Ｆ４㊁Ｆ５的得分公式，则各个因子的线性函数公式为：Ｆｉ＝Ｃｉ∗Ｘ（１）其中，Ｃｉ是表６中的列，Ｘ是原始变量㊂使用楼上的公式，将因子综合得分进行计算：Ｆ＝（２３．５９６％Ｆ１＋２２．４８１％∗Ｆ２＋２１．０２６％Ｆ３＋１１．７９７％∗Ｆ４＋８．０３７％∗Ｆ５）／８６．９３６％＝０．２７１４２∗Ｆ１＋０．２５８５９∗Ｆ２＋０．２４１８６∗Ｆ３＋０．１３５７∗Ｆ４＋０．０９２４５∗Ｆ５（２）（五）某机械设备公司企业财务风险综合评价经过上述复杂的分析之后，我确定了５个对财务风险有明显的影响的主要因子㊂２０１２年到２０１６年之间公司一直都入不敷出，存在较大的偿债问题㊂东墙补西墙，债台高筑㊂可以采用同理可得原理，分析其他的因子㊂表６㊀因子得分系数矩阵指标名称组件Ｃ１Ｃ２Ｃ３Ｃ４Ｃ５流动比率（Ｘ１）－０．１４４０．３４０－０．０１２－０．０１７０．０２８速动比率（Ｘ２）－０．１８３０．３５６－０．０３９０．０７９０．０８２资产负债率（Ｘ３）０．１０２－０．２９９０．０２６－０．０４３０．０６１营业净利率（Ｘ４）０．１５２０．０２５０．０２００．０４４０．１３４资产报酬率（Ｘ５）０．２５０－０．０８７０．０１７－０．０７５０．１２８总资产净利润率（Ｘ６）０．２３５－０．０６２－０．０２３－０．０６２０．０８３净资产收益率（Ｘ７）０．３７４－０．２１１－０．０１００．０６３－０．２３３存货周转率（Ｘ８）－０．０３４－０．０６００．２３９－０．０２５０．１０４固定资产周转率（Ｘ９）０．０２３０．０６８０．２５６－０．０２８－０．１２２流动资产周转率（Ｘ１０）０．０４８－０．０７８０．２８５－０．０８７０．０４４总资产周转率（Ｘ１１）０．０３７０．０１７０．２８３－０．０４１－０．０６６总资产增长率（Ｘ１２）０．００４０．１７８０．０７４－０．１７８０．０１３净资产增长率（Ｘ１３）０．３５９－０．１７７０．０６００．０１８－０．１９２净利润增长率（Ｘ１４）０．００８－０．０７７－０．０４１－０．０４９０．４３７４７财经论坛Һ㊀续表指标名称组件Ｃ１Ｃ２Ｃ３Ｃ４Ｃ５营业收入增长率（Ｘ１５）－０．１６１０．１３６０．００７０．１１３０．６７２营业收入现金净含量（Ｘ１６）－０．０３３０．０３７－０．１０００．５１３０．０７５全部现金回收率（Ｘ１７）０．０２７－０．０４３－０．００３０．４４７０．０００表７㊀财务风险综合评价得分表年份Ｆ１Ｆ２Ｆ３Ｆ４Ｆ５Ｆ２００８０．９９３４５１．８０７１３１．５００９６－１．１３７０５０．５６３５１０．９９７７７２００９－０．９８２７４０．９３４５７１．８７７６０－０．２２５９５－３．３９８４２０．０８４２１２０１００．４４５７３０．１４２７２０．６６７４００．８２０１６０．７７１６１０．５１５５０２０１１０．０６５７６１．２０１２８１．２６０６５－０．７７３３７０．４７１８６０．５７２０７２０１２－０．４４７１６０．１８７３８１．１２８７０１．３０５７６０．５３３３２０．４２６５７２０１３－１．２００８８－０．５７１７５０．９５８８４０．９９４００－０．１４９５０－０．１２０８２２０１４１．５９８２０－１．１３５０９１．３９５３３０．０５２４３－０．４６１２１０．４４２２１２０１５－０．４５０７６－１．０６２７２１．４５０２８０．７６９２１－０．３２６４２０．０２７８２２０１６－４．２６４８８－０．０２２２６０．９４６９７－０．４７７６４０．４３８４３－０．９５８５８２０１７１．５３８９４－１．９１４４８１．８５８２４－０．４２７４３０．９０９０６０．３９８１１图２㊀公司财务风险波动图五㊁企业财务风险的改进措施（一）筹资风险方面在现在并不安定的经济环境中，如何筹资，如何管理对企业来说十分重要㊂企业选择合理有效的筹资方式是实现企业的良性发展的前提㊂管理层针对其现实发展情况选择不用逞强的筹资方式，比如企业在进行融资时，可以根据企业不同的发展情况选择向银行借款㊁融资租赁㊁发行股票或债券等多元化的筹资方式㊂多元化的筹资结构不仅可以降低未来的偿债风险，而且能解决企业筹资难的问题㊂（二）投资风险方面如果不从资本结构和财务模式的实际情况出发，拍脑袋决策的管理措施就都没有用，在提升风险管控水平的同时，也要构建符合企业发展的最佳管控模式㊂要想真正实现企业的长远化发展，不仅要建立全面有效的投资风险管理机制，还要保证投资决策与企业发展中的财务能力相匹配㊂此外，必须要关注最新的动态，不然无法持续经营㊂（三）运营风险方面在当前经济环境瞬息万变的情况下，企业要想从根本上保持不破产必须十分谨慎，把风险管控大大地重视起来㊂在提升存货流转速度的同时，集中强化回收款项的处理机制，减少应收账款账期提高企业的现金回款速度㊂例如提高企业营运能力，不仅要对原材料市场的信息动态做到及时接收和处理，同时还要提高企业员工和财务人员的专业素质和能力㊂（四）其他风险方面收益分配也存在隐患，所以需要建立具有实效性和合理性的企业利润分配结构是必然要求㊂六㊁结论与展望（一）研究结论因子分析法是这篇文章的主结构，用它来进行分析评价后公司管理人员针对目前企业自身发展的现状，结合企业所处的经济环境以及企业管理者对企业发展的实际需求进行综合分析，不仅需要提升对企业财务风险的管控能力，同时还需要通过建立全面的财务风险评价体系，缺啥就补啥，下大力气来提高企业的市场竞争力，也能让内部重要的企业风险管控制度得到优化㊂（二）研究展望不存在财务风险是不可能的㊂所以说，能够提前的发现风险并防止它酿成大祸，提高应对财务风险的能力是经济发展的必然趋势，也是企业长足发展的必然要求㊂管理者要在分析财务风险时思虑更加周全，更加客观，不能遗漏任何一个看起来或许无所谓的风险点㊂想得长远，才能保证企业活得长远㊂参考文献：［１］ＰＲＶＵＴＶ．Ｔｈｅｒｏｌｅｏｆｉｎｔｅｒｎａｌｃｏｎｔｒｏｌｉｎｍａｎａｇｉｎｇｔｈｅｒｉｓｋｓｓｐｅｃｉｆｉｃｔｏｔｈｅｆｉｎａｎｃｉａｌ［ＥＢ／ＯＬ］．２０１７．［２］赵雅．如何防范企业财务风险［Ｊ］．中国国际财经，２０１８（７）：１４８－１４９．［３］王玮．公司财务风险的成因与防范措施［Ｊ］．中国国际财经（中英文），２０１８（４）：２８－２９．［４］杨蕊菡．我国上市公司的财务风险分析［Ｊ］．中国商论，２０１８（５）：１２３－１２４．［５］刘超．基于内部控制的公司财务风险管理研究［Ｊ］．现代商贸工业，２０１６（３１）：９６－９７．作者简介：刘依静，女，湖南省娄底市人，湖北经济学院，初级会计师，研究方向：中小企业财务主管方向㊂５７。
基于因子分析法的物流上市公司财务绩效评价
代表公司的成长能力，主要反映公司的营业收入增长率、净利润 增长率和总资产增长率。
因子分析过程及结果
3. 第三个因子（F3）
代表公司的盈利能力，主要反映公司的总资 产收益率、净资产收益率和每股收益。
4. 第四个因子（F4）
代表公司的现金流能力，主要反映公司的现 金流量比率、经营现金净流量对负债的比率
[3] 刘小琴, 陈通. 基于因子分析法 的物流行业上市公司财务绩效评价 [J]. 运筹与管理, 2020, 29(2): 176186.
THANKS FOR WATCHING
感谢您的观看
、偿债能力、运营效率等关键指标，从而全面了解公司的经营状况。
02
评估物流上市公司的投资价值
通过对物流上市公司的财务绩效进行评价，可以评估公司的投资价值
，为投资者提供决策依据。
03
引导物流上市公司健康发展
通过对物流上市公司的财务绩效进行评价，可以发现公司存在的问题
和不足，引导公司采取措施改善经营状况，实现健康发展。
基于因子分析法的物流上市 公司财务绩效评价模型
因子分析法的基本原理
因子分析法的定义
因子分析法是一种统计方法，通过对变量的相关性进行分析，将多个变量归纳为少数几个 公共因子，以简化数据集，揭示数据之间的内在关系。
因子分析法的原理
因子分析法通过提取出数据集中的公共因子，使得这些因子能够最大程度地保留原始数据 的信息。这些公共因子反映了数据集中的某种结构或模式，可以解释变量之间的相关性。
加强风险管理
物流上市公司应该加强风险管理，关注市场变化和政 策变化等因素对财务绩效的影响，制定相应的风险应 对策略，降低潜在风险。
CHAPTER 06
因子分析在企业财务能力综合分析与评价中的应用
因子分析在企业财务能力综合分析与评价中的应用【摘要】企业的财务能力对于企业的经营和发展至关重要。
因子分析是一种多元统计方法，可以帮助企业从多个维度评价财务能力。
本文通过对因子分析在企业财务能力综合分析与评价中的应用进行研究，探讨了因子分析模型的构建和优势，以及通过案例分析展示了其在实际场景中的应用效果。
研究发现，因子分析可以更全面地评价企业的财务能力，为企业提供更有针对性的改进建议。
未来的研究可以进一步探讨因子分析在不同行业和不同规模企业中的适用性，并结合其他方法进行深入研究。
因子分析在企业财务能力综合分析与评价中的应用效果显著，可以为企业提供更准确的决策支持。
结论部分将总结研究成果，并展望未来的研究方向。
【关键词】企业财务能力、因子分析、综合分析、评价、模型构建、优势、案例分析、效果、未来研究方向、总结。
1. 引言1.1 背景介绍企业财务能力的评估在企业管理中占据着重要的地位。
通过对企业的财务能力进行评估，可以帮助企业管理者更好地了解企业的财务状况，及时发现存在的问题并采取有效措施加以改进。
在如今竞争激烈的市场环境下，企业需要具备强大的财务能力才能在市场中立于不败之地。
本文将重点研究因子分析在企业财务能力综合分析与评价中的应用。
将介绍企业财务能力的重要性，然后详细探讨因子分析在企业财务能力评价中的应用以及模型构建方法。
接着分析因子分析在企业财务能力综合分析中的优势，并通过实际案例对因子分析的应用效果进行验证。
希望通过本文的研究，可以为企业财务能力的评价提供更科学准确的方法和思路。
1.2 研究意义企业财务能力是企业财务健康状况的重要指标，直接关系到企业的盈利能力、清偿能力、发展潜力等方面。
对企业的财务能力进行综合评价，有助于企业管理者了解企业的财务状况，及时发现问题并采取有效措施进行调整，提高企业的竞争力和持续发展能力。
研究企业财务能力的综合分析与评价具有重要的意义。
利用因子分析技术对企业的财务能力进行评价有助于从多个指标中提取出影响财务能力的关键因素，降低评价指标的维度，更加全面客观地反映企业财务状况。
基于因子分析的CM公司财务绩效评价
因子分析法的原理
因子分析法是一 种统计方法，用 于从一组变量中 提取公因子
通过提取公因子， 可以简化数据集 并揭示隐藏的模 式和关系
公因子可以解释 变量之间的共同 方差，并提供对 数据集的深入理 解
因子分析法在财 务绩效评价中常 用于提取关键因 素，为决策提供 支持
因子分析法的应用
财务绩效评价： 通过因子分析 法对公司的财 务绩效进行评 价，找出影响 公司财务绩效 的关键因素。
数据筛选和整理：对收集 到的数据进行筛选、清洗 和整理，确保数据的准确 性和完整性。
数据转换和标准化：将 数据转换为适合进行因 子分析的格式，并进行 标准化处理，以消除量 纲和数量级的影响。
数据质量评估：对数据进 行质量评估，识别并处理 异常值、缺失值等问题， 提高数据质量。
因子分析模型构建
确定因子个数：根据相关矩阵的特征值和累计方差贡献率确定 因子命名：根据因子载荷矩阵中各变量对因子的贡献程度进行命名 计算因子得分：根据因子得分系数矩阵和原始变量值计算每个样本的因子得分 综合评价：将各因子得分进行加权平均，得到综合得分，用于评价财务绩效
提升财务管理水平，提高决 策效率
THEME TEMPLATE
感谢观看
数据分析过程： 对数据进行标准 化处理，计算因 子得分
评价结果：对CM 公司财务绩效进 行评价，得出排 名和得分
CM公司财务绩效的优劣势分析
优势：基于因子分析的 财务绩效评价方法能够 全面、客观地评估公司 财务状况，为公司决策 提供有力支持。
劣势：该方法需要大量 的数据支撑，且计算过 程较为复杂，对数据质 量要求较高。
营运能力指标
存货周转率：反映公司存货的流动性及存货资金占用量是否合理。 应收账款周转率：反映公司应收账款的回收速度和管理效率。 总资产周转率：反映公司总资产的利用效率和经营能力。 固定资产周转率：反映公司固定资产的利用效率和盈利能力。
基于因子分析法的上市公司财务指标评价
基于因子分析法的上市公司财务指标评价因子分析法是一种多变量分析方法，常用于评价上市公司的财务指标。
通过因子分析法可以将多个相关的财务指标归纳为几个不相关的因子，然后利用这些因子来评价公司的财务状况。
以下是基于因子分析法的上市公司财务指标评价的方法及步骤。
1.确定评价指标：首先需要确定评价指标，通常包括财务结构、盈利能力、偿债能力、营运能力、成长潜力等方面的指标。
这些指标应该能够客观反映公司的财务状况。
2.收集数据：收集所选指标的相关数据，可以通过公司的财务报表、财务指标数据库等途径获取。
3.数据预处理：对收集到的数据进行预处理，包括数据清洗、标准化等步骤，确保数据的准确性和可比性。
4.进行因子分析：利用因子分析方法对预处理后的数据进行分析，将相关的指标归纳为几个不相关的因子。
常用的因子分析方法包括主成分分析、因子旋转等。
5.解释因子：根据因子分析的结果，解释每个因子代表的含义。
第一个因子可能代表财务稳定性，第二个因子可能代表盈利能力，以此类推。
6.计算得分：根据因子的权重，计算每个公司在每个因子上的得分。
这些得分可以用来评价公司在不同财务方面的表现。
7.综合评价：根据各个得分，综合评价公司的财务状况。
可以将得分进行加权求和，得到一个综合评价指标，也可以根据不同因子的重要性进行加权求和，得到不同财务方面的评价指标。
8.比较分析：将上市公司的财务指标评价结果与同行业或同类公司进行比较分析，了解公司在行业内的竞争优势和劣势。
1.综合性：因子分析可以将多个相关的财务指标综合起来评价公司的财务状况，能够全面地反映公司的财务情况。
2.客观性：因子分析是一种客观的方法，不受主观因素的干扰，能够准确评价公司的财务状况。
3.易操作性：基于因子分析的财务指标评价方法具有较高的操作性，能够快速获取结果，为公司的决策提供参考。
4.指导性：基于因子分析的财务指标评价结果可以指导公司的财务管理和经营决策，帮助公司提高盈利能力、降低风险等。
基于因子分析法的K公司财务绩效评价
基于因子分析法的K公司财务绩效评价目录一、内容概要 (2)1. 研究背景与意义 (2)2. 研究方法与数据来源 (3)3. 研究内容与框架 (5)二、文献综述 (6)1. 国内外研究现状 (7)2. 因子分析法理论基础 (8)3. 财务绩效评价研究进展 (9)三、K公司概况及财务数据分析 (10)1. K公司简介 (12)2. K公司财务数据分析 (13)2.1 资产负债表分析 (15)2.2 利润表分析 (16)2.3 现金流量表分析 (17)四、K公司财务绩效评价指标体系构建 (18)1. 选取原则 (20)2. 指标体系构建 (20)2.1 盈利能力指标 (22)2.2 流动性指标 (23)2.3 经营效率指标 (24)2.4 市场表现指标 (25)五、基于因子分析法的K公司财务绩效评价实证研究 (27)1. 数据预处理 (28)2. 因子提取与命名解释 (29)3. 模型建立与求解 (30)4. 结果分析与应用 (31)六、结论与建议 (32)1. 研究结论总结 (33)2. 对K公司财务绩效提升的建议 (34)3. 对同行业其他公司的借鉴意义 (36)4. 研究局限性与未来展望 (37)一、内容概要本文以K公司为例，运用因子分析法对其财务绩效进行评价。
简要介绍因子分析法的原理和优势，以及选择该方法的原因。
阐述K公司财务状况的总体概况，包括资产负债表、利润表和现金流量表的简要分析。
选取K公司近五年的财务报表数据，构建因子分析模型，提取主要财务指标，并计算各指标的权重。
通过因子得分函数计算出K 公司各年度的财务绩效综合得分，并进行排名和比较。
结合K公司所处的行业特点和市场环境，对实证结果进行分析，总结K公司财务绩效的优势和不足，并提出相应的改进建议。
通过本文的研究，旨在为投资者、管理者和监管机构等利益相关者提供有关K公司财务绩效的有价值信息。
1. 研究背景与意义随着全球经济的不断发展，企业之间的竞争日益激烈，财务绩效评价成为了衡量企业综合实力的重要指标。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
叮叮小文库 - 多元统计分析作业 基于因子分析法的上市公司财务状况研究
授课教师 学 院 专 业 学 号 学生姓名
二 ○ 一 六 年 五 月叮叮小文库
- 基于因子分析法的上市公司财务状况研究 摘要：上市工资财务状况是上市公司经营状况的货币反映，也是评价上市公司股票质量的主要依据。因此，财务状况的分析时众多投资者关注的重点，掌握准确的上市公司的财务资料进行科学合理地分析，关系到投资者的合理规避和投资收益的有效保障。财务分析的对象是上市公司定期公布的财务报表，财务报表是公司营运和财务状况的定量描述。本文使用SPSS 20.0以807家新三板上市公司财务数据为样本进行因子分析。
1. 前言 自1990年12月上海证券交易所设立以来，随着我国股权分置改革的基本完成，证券市场正步入健康、快速、有序的发展阶段[1]。证券投资方式已逐渐被社会大众接受，参与证券市场的投资者日益增多，如何通过其上市公司提供的财务数据，分析其影响上市公司财务状况的影响因素，对于做出合理的投资抉择具有重要意义。 因子分析是从研究相关矩阵内部的依赖关系出发，把众多关系复杂的观测变量进行结构化处理，并最终归结为少数几个主因子（不相关）的高效统计分析方法[2]。其基本思想是根据相关性大小把变量分组，使得同组内的变量之间相关性较高，不同组的变量之间相关性较低。每组变量代表一个基本结构，这个基本结构称为公共因子或主因子[3]。 本文拟采用动态监测的定量数据,应用因子分析法对807家新三板上市公司财务数据进行评价研究。
2. 数据指标选取 为了更好地研究上市公司的财务状况，也规避不同行业的数据的差异性，并达到分析影响因素的目的，本文选取了807家新三板科技类上市公司财务数据作为样本进行研究。 对于上市公司财务指标变量方面，综合考虑对上市公司财务状况各影响因素，本文选取代码、名称、流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、产权比例、已获利息倍数、应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率、经营性现金净流量/营业总收入、净资产收益率、每股收益、总资产收益率、销售净利润率、总营业收入增速、净利润增速、净利润19个指标，运用其中的17个数量指标进行研究。 在本文所收集数据中，所有数据均来源于新浪财经网站具体如表1所示。 表1上市公司财务数据
名称 流动比率 速动比率 现金比率 …… 销售净利润率 总营业收入增速 净利润增速 净利润 叮叮小文库 - 三开科技 4.3701 4.3674 0.597579 …… 1.9137 157.8819 107.1089 26298.74 国芯科技 6.2666 3.9537 3.519664 …… 2.8492 -6.3271 -74.3812 3594413 光跃科技 0.8463 0.4932 0.071193 …… 7.6131 96.2155 97.36675 10102318 麒聚科技 2.5125 1.4618 0.445223 …… -34.7061 -55.7229 -1576.83 -1286489 金盾科技 1.2993 1.1227 0.171411 …… 4.8018 14.0093 -56.2558 2072290 华泓科技 1.7143 1.5204 0.032145 …… 29.59 157.8312 272.6024 1419771 厚泰科技 1.2522 1.1961 0.35212 …… 6.6047 73.8804 326.0997 2000799 瑞一科技 1.9734 1.049 0.007224 …… 11.0413 -11.8009 -38.9999 3577818 寰旗科技 0.9853 0.8509 0.064972 …… -3.7332 98.4249 63.53114 -629130 双翼科技 1.1588 0.781 0.146507 …… 3.1557 69.7695 -19.7141 16464098 正辰科技 1.4713 1.2795 0.445968 …… -2.5098 59.2186 65.24932 -612525 瑞拓科技 4.3164 3.793 2.015557 …… 36.0914 21.6815 10.76011 11038613 小小科技 0.503 0.3873 0.093124 …… 3.2177 0.2484 -14.3804 2043834 雅艺科技 0.8283 0.6274 0.125877 …… 1.4579 19.4097 137.0759 1161874 蓝华科技 1.2362 1.1326 0.060691 …… 2.3835 104.4809 305.7669 958751.3 软岛科技 0.9384 0.862 0.611722 …… 5.1913 132.1206 700.5744 5587143 太阳科技 1.1075 0.9588 0.03138 …… 5.7992 -34.8567 -21.827 4198704 瑞安科技 1.3247 1.3247 0.413174 …… -1.3862 71.8547 53.26748 -178269 北鹰科技 1.8346 1.4001 0.340708 …… 7.7511 13.4234 88.1604 5795068 …… …… …… …… …… …… …… …… …… 金润科技 14.354 14.314 12.79909 …… 57.2483 14.2548 60.84317 21009202 百拓科技 2.0981 2.0923 1.863362 …… 2.7771 18.7348 190.9436 598704.8 朗铭科技 2.4134 0.9625 0.047646 …… 0.8207 -44.2986 -92.8678 106832.6 确安科技 4.5873 4.1518 1.960208 …… 10.5387 -0.5542 -22.4897 5193269 国基科技 2.9322 2.1841 0.564509 …… 12.7025 11.2887 24.45923 14113751 亿创科技 35.2428 35.2428 19.38407 …… 32.8273 6.8326 -6.85604 4546683 永邦科技 1.7622 1.4279 0.404825 …… -4.056 -0.5587 -170.31 -807736 信维科技 16.9982 10.6455 4.150339 …… 2.129 -21.1101 -62.7667 1096595 彩讯科技 3.0018 1.4177 0.148585 …… -6.6266 -4.3761 -1.45771 -9118768 鼎普科技 1.8258 1.8042 0.717831 …… 8.1492 2.241 -57.9589 9303872 京鹏科技 1.5344 1.3625 0.444337 …… 5.3903 10.3956 -1.94022 14010744 胜龙科技 1.4347 0.8802 0.008329 …… 28.9863 -32.7064 113.1632 2008624
3. 实证分析 首先，采用计算Z-Score的方法对原始数据进行标准化，标准化后的数据如表2所示。 表2 标准化后的数据（部分数据）
名称 Z流动比率 Z速动比率 Z现金比率 …… Z销售净利润率 Z总营业收入增速 Z净利润增速 Z净利润 三开科技 0.38361 0.53972 -0.12199 …… 0.02843 0.22249 -0.07674 -0.51185 国芯科技 0.82968 0.43430 1.33322 …… 0.03610 -0.21638 -0.09701 -0.21785 光跃科技 -0.44523 -0.44750 -0.38414 …… 0.07517 0.05768 -0.07783 0.31838 麒聚科技 -0.05332 -0.20069 -0.19787 …… -0.27185 -0.34839 -0.26477 -0.62002 叮叮小文库 - 金盾科技 -0.33868 -0.28709 -0.33423 …… 0.05212 -0.16203 -0.09498 -0.34327 华泓科技 -0.24107 -0.18575 -0.40358 …… 0.25538 0.22235 -0.05826 -0.39703 厚泰科技 -0.34976 -0.26839 -0.24423 …… 0.06690 -0.00202 -0.05229 -0.34916 瑞一科技 -0.18012 -0.30587 -0.41599 …… 0.10328 -0.23101 -0.09306 -0.21921 寰旗科技 -0.41253 -0.35635 -0.38723 …… -0.01787 0.06358 -0.08161 -0.56585 双翼科技 -0.37172 -0.37417 -0.34663 …… 0.03862 -0.01300 -0.09090 0.84257 正辰科技 -0.29822 -0.24714 -0.19750 …… -0.00784 -0.04120 -0.08142 -0.56449 瑞拓科技 0.37097 0.39335 0.58417 …… 0.30869 -0.14152 -0.08750 0.39553 小小科技 -0.52598 -0.47449 -0.37321 …… 0.03913 -0.19881 -0.09031 -0.34561 雅艺科技 -0.44946 -0.41331 -0.35690 …… 0.02470 -0.14759 -0.07340 -0.41828 蓝华科技 -0.35352 -0.28457 -0.38937 …… 0.03229 0.07977 -0.05456 -0.43502 软岛科技 -0.42357 -0.35353 -0.11495 …… 0.05531 0.15364 -0.01048 -0.05365 太阳科技 -0.38379 -0.32886 -0.40396 …… 0.06030 -0.29263 -0.09114 -0.16806 瑞安科技 -0.33270 -0.23562 -0.21383 …… 0.00137 -0.00743 -0.08276 -0.52870 北鹰科技 -0.21277 -0.21641 -0.24992 …… 0.07630 -0.16359 -0.07886 -0.03652 …… …… …… …… …… …… …… …… …… 金润科技 2.73192 3.07431 5.95442 …… 0.48218 -0.16137 -0.08191 1.21708 百拓科技 -0.15079 -0.04002 0.50837 …… 0.03551 -0.14940 -0.06738 -0.46468 朗铭科技 -0.07663 -0.32792 -0.39586 …… 0.01947 -0.31786 -0.09907 -0.50521 确安科技 0.43469 0.48478 0.55660 …… 0.09916 -0.20095 -0.09121 -0.08611 国基科技 0.04540 -0.01663 -0.13846 …… 0.11690 -0.16930 -0.08597 0.64891 亿创科技 7.64517 8.40737 9.23378 …… 0.28193 -0.18121 -0.08947 -0.13938 永邦科技 -0.22980 -0.20932 -0.21798 …… -0.02052 -0.20096 -0.10772 -0.58057 信维科技 3.35386 2.13950 1.64730 …… 0.03020 -0.25589 -0.09571 -0.42366 彩讯科技 0.06177 -0.21192 -0.34559 …… -0.04160 -0.21116 -0.08887 -1.26537 鼎普科技 -0.21484 -0.11343 -0.06211 …… 0.07957 -0.19348 -0.09517 0.25259 京鹏科技 -0.28338 -0.22599 -0.19831 …… 0.05694 -0.17169 -0.08892 0.64043 胜龙科技 -0.30683 -0.34889 -0.41544 …… 0.25043 -0.28688 -0.07607 -0.34851 根据表2的结果，本文对所选取得17个数量指标变量进行KOM和巴特利特球度检验，结果如表3所示。 表3KOM和Bartlett的检验