〈西方经济学〉第11章宏观经济政策

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“公债哲学”——公债无害论
有人认为公债负担不仅加在于当代人身上，而且也 加在后代的身上，是“爷爷花了孙子的钱”；由于不能 增加税收，政府不得不举新债还旧债，最终导致通货膨 胀。所以，公债是有害的。
凯恩斯主义认为公债无害，因为公债的债权人是公 众，债务人是政府，可以说是自己欠自己债，而且作为 债务人的政府是长期存在的，可以确保债务的兑现，所 以，只要公债不用于战争和浪费，而用于刺激经济发展， 使经济增长速度高于公债增长速度，公债就是安全的和 值得的。
第 11 章
宏观经济政策
[Macroeconomic Policy]
11.1 宏观经济政策目标 11.2 凯恩斯主义财政政策及其效果 11.3 凯恩斯主义货币政策及其效果 12.4 财政政策和货币政策的混合使用 11.5 其他学派的宏观经济政策
11.1 宏观经济政策目标
• 一、宏观经济政策的主要目标 • 二、各经济政策目标之间的关系 • 三、凯恩斯主义的“需求管理”
• 前一个时期以来物价指数变动的百分比。
•通货膨胀的分类
按通货膨胀的严重程度分类： –⑴温和的通货膨胀[Moderate Inflation] –⑵奔腾的通货膨胀[Galloping Inflation] –⑶恶性通货膨胀或无法控制的通货膨胀 [Hyperinflation or Runaway Inflation]
Chapter 1
17
一、财政政策的工具
财政的构成:
• 政府支出——包括： –政府公共工程支出（政府投资）； –政府购买（政府消费）； –转移支付。
• 政府收入——主要是税收，包括： –个人所得税、公司所得税、财产税和其他税收。 – 公债
财政政策的机制
• 财政政策[Fiscal Policy] ——运用政府支出和税收来调节总需求以达到实现充
•通货膨胀的成因
需求拉动的通货膨胀 – 总需求超过总供给引起的一般价格水平的持续显著的上涨。 成本推动的通货膨胀 – 在没有超额需求的情况下由于供给方面成本的提高引起的一
般价格水平持续显著的上涨。 – 主要是工资推动的通货膨胀 结构性通货膨胀 – 在没有需求拉动和成本推动的情况下，只是由于经济结构因
–物价上涨与货币贬值。 –纸币发行量与通货膨胀。 –过程与结果。 –通货紧缩[Deflation]
•物价指数与通货膨胀的衡量
–消费物价指数[Consumer Price Index,CPI] –生产物价指数[Producer Price Index, PPI] –通货膨胀率[Inflation Rate] ：
——由于总需求不足而引起的短期失业。 –充分就业[Full Employment]
• 广义的：一切生产要素（包括劳动）都有机会以自己愿意 的报酬参加生产的状态。
• 充分就业并不是指100%的就业。 –自然失业率[Natural Rate of Unemployment]
• 实现了充分就业时的失业率。
有工作，并正在寻找工作的人都是失业者。
–失业率=
失业人数 劳动力总数
=
失业人数 1
失业人数+就业人数
•失业的种类
–⑴自然失业[Natural Unemployment] ——经济中某些难以避免的原因所引起的失业。
• 摩擦性失业[Frictional Unemployment] • 结构性失业[Structural Unemployment] • 自愿失业[Voluntary Unemployment] –⑵周期性失业[Cyclical Unemployment]
–通货膨胀的产出效应： [Output Effects of Inflation]
二、各经济政策目标之间的矛盾与协调
• 充分就业与物价稳定的矛盾： –高通货膨胀率→低失业率； –低通货膨胀率→高失业率。
• 充分就业与经济增长的矛盾： –适应：经济增长→就业增加； –不适应：经济增长→对劳动需求相对下降。
素的变动引起的一般价格水平持续显著的上涨。 – 主要是由于经济结构中各部门生产率提高的速度快慢引起．
•通货膨胀的影响
–通货膨胀的再分配效应: [Redistribution Effects of Inflation] • 固定收入的领取者受损，固定支出的支付者受益。 –雇工受损，雇主受益； –债权人受损，债务人受益； –出租者受损，承租者受益。 • 可预见影响小，不可预见影响大。
–挤出效应的大小取决三个因素： • 投资对利率变动反应的敏感程度 。 • 货币需求对国民收入变动反应的敏感程度。 • 货币需求对利率变动反应的敏感程度。 • 所以，挤出效应的大小与IS曲线和LM曲线的斜率 相关。
Chapter 1
26
图示财政政策效果（LM不变，IS变动）
r LM
F r2
E r1
G IS2
•失业的影响
–失业的代价与收益之比较： • 收益：个人效率的最大发挥和社会资源的最优配置。 • 代价：社会产量的减少和个人收入的减少。
–奥肯定理[Okun’s Law] • 失业率的变动率与实际GDP增长率的变动率之间的反方向变 动关系。
–人力资本的损失和不利的社会影响。
图 2-2、美国GDP增长率及其失业率
失业人数 352 364 420 476 520 553 570 571 575
失业率 2.3 2.3 2.6 2.8 2.9 3.0 3.1 3.1 3.1
•资料来源：北京大学中国经济研究中心卢锋：《经济学原理》第24讲《失业》
2.物价与通货膨胀
• 物价上涨与通货膨胀的定义
–通货膨胀[Inflation] ——物价普遍、持续上涨的过程。
五、财政政策的效果
• 乘数效应[Effectiveness of Multiplier]
—政府支出或税收所引起的总需求成倍增长或减少。
–政府支出乘数 –税收乘数
⊿Y ⊿G
=
11 1－b(1－ t )
⊿Y ⊿T
=
－b 1 1－b(1－ t )
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24
• 挤出效应[Effectiveness of Crowding out] ——扩张性财政政策实施导致利率上升以致私人投资
•“相机决策”方法
需求管理通过“相机决策”的宏观财政政策和宏观货币政策 得以实施。 – “相机决策”[the Discretionary Approaches]
——政府在进行需求管理时，可以根据市场情况和各项调节措 施的特点，机动地决定和选择当前究竟采取哪一种措施。
•“逆经济风向行事” 原则
凯恩斯主义宏观经济政策的基本原则是“逆经济风向行事”， 即：当经济萧条时，采取扩张性财政政策[Expansionary Fiscal Policy]和扩张性货币政策[Expansionary Monetary Policy]刺 激总需求；
分就业或物价稳定的宏观经济政策目标。
• 财政政策的运用
“逆经济风向行事”的原则：
经济萧条 → 总需求小于总供给 → 失 业
扩张性 财政政策
增加政府支出 减少税收
增加 总需求
经济繁荣 → 总需求大于总供给 → 通货膨胀
紧缩性 财政政策
减少政府支出 增加税收
Chapter 1
减少 总需求
19
二、自动稳定器
抑制总需求的上升。
Chapter 1
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三、功能财政与预算平衡
[Functional Finance and Balanced Budget]
从传统财政到功能财政
传统财政没有调节经济的功能，其主要原则是： 量入为出，节约开支和收支平衡。
凯恩斯主义认为，国家财政应当具有调节经济的功 能，要使这一功能得以充分发挥，就必须放弃传统财政 旧信条。因为，要发挥财政调节经济的作用，在经济萧 条时就必然出现财政赤字；在经济繁荣时就必然出现财
• 充分就业与国际收支平衡的矛盾： –充分就业→国民收入增加→进口增加→对外贸易逆差。
• 物价稳定与经济增长的矛盾： –经济增长→通货膨胀。
• 经济政策目标的选择 –注意各目标之间的协调； –根据具体情况有重点地选择一定时期内的主要目标。
三、凯恩斯主义的“需求管理”
• 需求管理[Demand Management]主要内容：
Chapter 1
31
一、银行制度与货币供给
• 中央银行与商业银行 –中央银行[Central Bank] ——“政府的银行”、“银行的银行”、“发行的
银行”，不直接对厂商和居民办理存放款业务。 –商业银行[Commercial Bank] ——金融企业，直接对厂商和居民办理存放款业务。
政盈余。
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四、赤字财政与公债
凯恩斯的政策主张是针对经济萧条和失业提出来的。 在经济萧条时，增加政府支出而不能增加甚至减少 税收，政府必然出现财政赤字。 财政赤字只能通过发行公债来加以弥补。 但公债不能向公众和厂商发行，否则会抵消刺激经济 的作用。 公债只能卖给中央银行。
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• 自动稳定器[Automatic stabilizers] —又称内在稳定器[Built-in stabilizers] ,指某些
经济政策具有自动调节经济使经济趋向于稳定的机制。 –经济萧条 → 所得税减少，转移支付增加， →自动
抑制总需求的下降； –经济繁荣 → 所得税增加，转移支付减少， →自动
•
第2讲《总供给、总需求与产出决定概论 》
我国失业统计数据
年份 1978 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990
失业人数 失业率
530
5.3
271
2.3
236
1.9
239
1.8
264
2.0
277
2.0
296
2.0
378
2.6
383
2.5
年份 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999
IS1
0
y y 0Chapter 1
1
y2
y 27
财政政策的挤出效应
R IS1
R2 R1
IS2 A
AF =ΔG /MPS LM
B
G增加
F
挤出效应
Y1 Y2
Y
效果大小因IS的斜率而异（IS越陡，政策效果越好）
IS越陡峭，财政政策越有效
r
IS2
r
IS1
LM
E1
A
B
0
y0 y1 y2 y 0
LM
E2 AB
IS2 IS1
y0 y1 y2 y
效果大小因LM的斜率而异（LM越平，政策效果越好）
r
IS2
IS1
LM
E1
A
B
LM越平缓，财政政策越有效
r
IS2
IS1
LM E2
B
A
0
y0 y1 y3 y 0
y0 y2 y3 y
11.3 凯恩斯主义的货币政策
• 一、银行制度与货币供给 • 二、货币政策的工具及其运行机制 • 三、货币政策的效果
被挤出. –主要原因：
• 政府支出增加→物价上涨→实际货币供给减少→ 利率上升→私人投资和消费减少。
g↑ AE ↑ AE > y y ↑ y↑ Md ↑ Md > Ms r ↑ r ↑ i
Chapter 1
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•财政政策的效果分析
–财政政策的效果取决两个因素： • 政府支出乘数的大小。 • 挤出效应的大小。
当通货膨胀时，采取紧缩性财政政策[Tight Fiscal Policy] 和紧缩性货币政策[Tight Monetary Policy]减少总需求。
11.2 凯恩斯主义的财政政策及其效果
• 一、财政的构成与财政政策工具 • 二、自动稳定器 • 三、功能财政与预算平衡 • 四、赤字财政与公债 • 五、财政政策的效果
–当总需求=总供给时，国民收入达到均衡状态。 –当总需求<总供给时，总需求不足，导致经济萧条和失业。 –当总需求>总供给时，总需求过度，导致通货膨胀。
凯恩斯主义认为，当私人经济不能自动使总需求与总供给趋 于平衡时，有必要依赖政府对总需求进行调节。政府对总需求的 调节表现为：当总需求不足时，设法提高总需求水平；当总需求 过度时，设法降低总需求的水平。
12%
10%
GDP增长率
8%
失业率
6%
4%
2%
0%
Байду номын сангаас
-2%
-4% 年份
1960 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996
•资料来源：北京大学中国经济研究中心卢锋：《中级宏观经济学》
一、宏观经济政策的主要目标
• 充分就业——相当于自然失业率的失业率。 • 物价稳定——低且可预期的通货膨胀率。 • 经济增长——国民经济持续而稳定的增长。 • 国际收支平衡与汇率稳定
1.失业与充分就业
• 失业的定义与衡量
–就业[Employment]
–失业[Unemployment] ——凡在一定年龄范围内愿意工作而没