中国资本市场需加快国际化进程
转融通规则开始时间-解释说明
转融通规则开始时间-概述说明以及解释1.引言1.1 概述转融通规则是指中国证券监督管理委员会（简称“证监会”）于2014年发布的一项金融政策，旨在进一步推动资本市场改革，完善股票市场与债券市场的互联互通机制。
这项规则的实施，为境内外投资者提供了更加便利和灵活的交易渠道，打破了境内外市场之间的壁垒，提高了市场的透明度和国际竞争力。
转融通规则的实施具有重要的意义。
首先，它为境内投资者提供了更多的投资选择。
在过去，国内投资者的资金往往局限于股票市场，而通过转融通机制，他们可以将资金流向债券市场，获得更多的投资机会和收益。
其次，这项规则也为境外投资者提供了更加便利和灵活的投资渠道。
相比于之前需要通过QFII和RQFII等渠道投资中国资本市场，转融通规则使得境外投资者可以更加便捷地获取中国股票和债券。
转融通规则的实施时间是市场关注的焦点。
根据证监会的相关通知，转融通规则自2014年11月17日正式开始实施。
在此之后，市场可以开始享受到转融通机制带来的便利和机遇。
此举标志着中国资本市场从此走上了更加开放和国际化的发展道路。
总结来说，转融通规则的实施标志着中国资本市场改革的重要一步。
通过打破市场壁垒和提供更多的投资选择，这项规则为境内外投资者都带来了利好。
未来，随着转融通规则的进一步落地和完善，我们有理由相信中国资本市场将继续吸引更多的资金和投资者，不断提升自身的国际竞争力。
1.2文章结构文章结构部分的内容可以如下所示：文章结构：本文将按照以下顺序展开内容：引言部分将对转融通规则的背景与目的进行概述，通过对转融通规则的定义、背景、影响和启动时间进行详细介绍，以深入探讨转融通规则的意义和前景。
最后，结论部分将总结转融通规则的应用和影响。
通过这样的文章结构安排，读者可以系统地了解转融通规则的定义和背景，探究其对金融市场的影响，同时也能够对转融通规则的启动时间进行详细了解。
最后，通过结论部分的总结，读者可以对转融通规则的意义和前景有一个整体的认识。
全球金融市场的发展现状与未来发展趋势
全球金融市场的发展现状与未来发展趋势近年来，随着全球金融市场的不断发展和变革，各国之间的金融联系越来越紧密。
全球金融市场的发展现状呈现出多元化和国际化的趋势。
本文将从不同角度分析全球金融市场的现状，并探讨其未来的发展趋势。
首先，在全球金融市场的现状中，金融科技的发展起到了重要的推动作用。
随着科技的不断进步，金融科技在各个环节中的应用逐渐加深，如区块链、人工智能等。
这些新技术的应用不仅提高了金融市场的效率，还增强了金融风险管理的能力，并为全球金融市场的稳健发展提供了有力支撑。
其次，在全球金融市场的现状中，资本市场的国际化程度不断加深。
随着全球化的进程，越来越多的企业跨境上市，各国资本市场的互联互通日趋便利。
特别是中国的资本市场，近年来不断推动境外机构的参与和投资者的国际化操作，致力于实现资本市场与国际市场更加紧密的链接。
同时，全球金融市场也面临一些挑战和不稳定因素。
金融市场的波动性增加，不同市场之间的关联性增强，国际金融市场的风险传导效应明显。
此外，全球收入和财富分配不均问题也日益凸显，金融市场的发展不平衡现象突出。
金融市场的扩张速度与全球经济增长的不相称，金融市场泡沫的风险也逐渐累积。
对于全球金融市场的未来发展趋势，我认为有几个重要的方向和趋势值得关注。
首先，全球金融市场将更加注重风险管理与监管。
在金融危机后，各国政府和金融监管机构对风险管理的重视程度不断提高。
未来，全球金融市场将更加注重提高风险管理能力，加强监管和合规的力度，以应对金融市场波动性的增加。
其次，金融科技将进一步深化金融市场改革。
随着人工智能和大数据等新技术的不断发展和运用，金融科技将促使金融市场进一步向智能化、自动化方向发展。
新兴技术的应用将改变金融市场的架构和运作方式，提高金融市场的效率和竞争力。
此外，我认为全球金融市场将严肃面对全球收入分配不均问题。
在全球化的进程中，全球收入分配不均问题日益突显，这对金融市场的稳定和可持续发展带来了挑战。
2023年证券行业市场分析报告
2023年证券行业市场分析报告证券行业市场分析报告随着中国经济的不断发展，证券市场也不断壮大。
证券行业是一种为公司和个人提供融资和投资机会的行业。
证券行业包括股票、债券、期货等。
目前，中国证券市场不断发展，其市场规模和交易量也随之增加。
本文将分析中国证券市场的现状和未来趋势。
一、市场现状1、市场规模截至2021年，中国证券市场规模已经达到了73.94万亿元，其中股票市场占比最大，为36.62万亿元，债券市场为28.30万亿元，期货市场为9.03万亿元。
2、市场主要机构中国证券市场的主要机构包括证券公司、基金公司、保险公司等。
证券公司是股票市场的主要参与者，基金公司则是股票市场投资的重要工具，保险公司则为投资者提供风险保障。
3、股票市场中国股票市场分为两个交易所，即上海证券交易所和深圳证券交易所。
截至2021年，中国股票市场上市公司总数已达到了4149家。
其中，上市公司主要分布在医药、电子、金融等行业。
4、债券市场中国债券市场包括企业债市场、金融债市场和政府债市场。
其中，政府债占比最高，具有较低的风险和较高的流动性，因此备受投资者青睐。
5、期货市场中国期货市场主要交易的是农产品期货、化工品期货、金属期货等。
截至2021年，中国期货市场共有31种期货品种，期货交易所有上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所。
二、未来趋势1、实行更加严格的监管证券市场是一个非常敏感的市场，需要强有力的监管机制来确保市场的公正公平。
随着越来越多的投资者涌入市场，监管机制也需要不断加强，来保障投资者的利益。
2、加速资本市场国际化进程中国证券市场已经成为全球资本市场的一部分。
未来，中国证券市场将加速国际化进程，并更加开放。
中国资本市场的发展将为全球投资者带来更多的机会。
3、数字化金融的发展随着数字化金融的发展，证券市场也将发生巨大的变革。
全球证券交易所将运用人工智能技术、大数据分析技术等数字化技术，进一步提高交易效率，减少风险。
CDR模式的名词解释
CDR模式的名词解释随着中国金融市场的不断发展和开放，CDR (Chinese Depositary Receipts) 模式逐渐引起了人们的广泛关注。
作为一种新兴的金融工具，CDR模式在企业融资、投资者参与和企业价值实现等方面都具有重要意义。
本文旨在对CDR模式进行详细解释，探讨其定义、特点以及对于中国金融市场的影响。
一、CDR模式的定义CDR模式是指中国注册的境外公司通过发行境内存托凭证实现在中国境内的股票上市交易。
简单来说，境外公司可以通过将其在境外发行的股票存入中国境内的存托机构，由存托机构发行相应数量的CDR供境内投资者交易。
CDR实质上是存托凭证，其发行的数额和股票的比例是一致的，投资者在交易CDR时享受股票相应的权益。
二、CDR模式的特点1.促进境外公司进入中国市场CDR模式为境外公司提供了一个进入中国市场的渠道。
以往，境外公司如果想要在中国开展业务，需要通过合资、收购等方式，在中国设立子公司或者收购现有的国内企业。
而采用CDR模式后，境外公司无需直接进入中国市场，只需通过CDR发行实现在中国境内股票上市交易。
这样既能减少企业进入市场的成本，也便于更多境外公司加入中国市场，推动中国资本市场的国际化。
2.为国内投资者提供多元化投资机会CDR模式不仅丰富了境外公司的融资渠道，也为国内投资者提供了更多的投资选择。
以前，国内投资者如果想要投资国外公司，只能通过境外市场的股票交易所进行交易。
而通过CDR模式，国内投资者可以直接在境内交易CDR，既方便了交易，也提高了投资效率。
此外，CDR模式还可以帮助国内投资者在更早的阶段参与境外公司的成长，从而分享其成长带来的收益。
3.促进资本市场的稳定与健康发展CDR模式的推出，在一定程度上有助于平衡国内外市场之间的关系，促进资本市场的稳定与健康发展。
过去，一些中国优秀企业由于上市条件过于苛刻或对境内市场缺乏信心，选择在境外上市，导致资本市场的流失。
而CDR模式的引入，可以鼓励这些企业回归国内市场，增加了境内市场的竞争力。
中国投资银行的发展现状、趋势与对策
中国投资银行的发展现状、趋势与对策一、发展现状中国的投资银行业起步较晚，但发展迅速。
自上世纪90年代以来，随着市场经济的确立和资本市场的发展，投资银行业务逐渐形成并发展起来。
特别是近年来，随着经济全球化和金融创新的加速，中国投资银行业务规模不断扩大，业务范围逐渐拓宽。
目前，中国的投资银行业务主要包括证券承销、企业融资、并购重组、财务顾问等。
其中，证券承销是投资银行最传统的业务之一，也是其核心业务之一。
随着中国资本市场的不断发展和完善，证券承销业务量逐年增加，投行的市场地位和影响力也得到了提升。
此外，随着中国企业国际化进程的加速，企业融资需求不断增加，投行也积极拓展企业融资业务。
并购重组是投资银行的重要业务之一，随着中国经济的快速发展和产业结构的调整，并购重组市场逐渐活跃，投行在其中扮演了重要的角色。
二、发展趋势未来，中国投资银行业的发展将呈现出以下趋势：1. 专业化发展：随着市场竞争的加剧和技术的发展，投资银行将更加注重专业化发展，将资源集中在自身擅长的领域，提升服务质量和效率。
2. 国际化进程加快：随着中国经济的国际化程度不断提高，投资银行也将加快国际化进程，加强与国际市场的联系和合作，提升自身的国际竞争力。
3. 金融科技创新：随着金融科技的不断发展，投资银行将加强金融科技创新，运用大数据、人工智能等技术提高服务效率和质量。
4. 监管环境的变化：随着监管环境的变化，投资银行将加强自身的合规管理，注重风险控制和可持续发展。
三、对策建议为了应对未来的发展趋势和挑战，中国投资银行需要采取以下对策建议：1. 加强人才培养：投资银行业务需要高素质的人才支撑，因此投行需要加强人才培养和引进，提升自身的核心竞争力。
2. 加强风险管理：随着业务复杂性的增加和监管环境的变化，投资银行需要加强风险管理，建立健全的风险管理制度和控制体系。
我国资本市场开放的进程,举措及意义
我国资本市场开放的进程,举措及意义
我国资本市场开放进程：
1. 2001年我国加入世界贸易组织（WTO），财务服务业市场逐步开放；
2. 2002年开始试点境外投资者投资A股市场；
3. 2014年通过“港股通”、“沪股通”等方式，境外机构投资者可以更便利地进入中国股市；
4. 2018年4月1日起，外方投资者可控股股比提高至51%；
5. 2019年6月17日，《证券法》和《基金法》修订草案通过，对外资在股票、债券和基金市场投资限制进一步放松。
我国资本市场开放意义：
1. 扩大了市场规模和流动性，提升市场的竞争力和吸引力；
2. 吸引了更多外资进入，增加了市场的活力和国际影响力；
3. 提高了我国资本市场的参与度和国际化水平；
4. 增强了我国金融业的全球竞争力和影响力；
5. 促进了金融市场的深化和多元化，提升了经济的稳定性和可持续性。
1993-2001年我国会计制度的改革问题
摘要进入20世纪90年代，整个世界发生了巨大的变化，同时，我国改革开放和社会主义现代化建设更加蓬勃深入发展，我国社会经济环境发生了深刻的变化。
最突出、最具代表性的变化是：社会主义市场经济体制正在逐步完善。
中国的资本市场开始起步，适应现代企业制度改革的进程，我国加快了会计制度国际化的进程，制定发布了《现金流量表》等一系列具体会计准则，发布实施了《股份有限公司会计制度》，以规范公司企业的会计核算行为，以适应我国企业参与国际经济大循环的需要。
2001年，中国加入WTO，标志着中国的对外开放进入了一个新阶段，中国将在更大范围和更深程度上参与国际合作。
立足中国会计改革的实际情况，放眼国际会计协调发展的美好前景，中会计准则进一步与国际会计准则相协调，有利于境外投资者更好地了解中国企业真实的财务状况和经营业绩。
本文主要分析了1993-2001年我国会计制度在市场经济的发展要求，国家法律、行政法规和国际化进程的要求下进行改革。
分析了国际准则发展进程，揭示了我国主要从会计等式、会计报表体系、会计核算的前提和一般原则等等方面进行改革，以及中国会计协调的前景。
1993-2001年我国会计制度的改革问题一、会计改革的背景总体来说,此次企业会计改革的背景可以归纳为以下两个方面。
（一）市场经济的发展要求提高会计信息质量1. 1992-1993年财务会计制度改革的结果, 实现了我国会计核算基本模式的转换和与国际惯例的基本接轨,其意义有目共睹。
但作为初步改革的成果, 这些制度带有较多的计划经济痕迹,随着整个经济体制的不断变革,其不适应性越来越明显, 造成不能真实反映企业的财务状况和经营成果的后果, 已成为企业会计信息不可靠的主要原因之一。
2. 随着改革的深化和社会主义市场经济的发展, 证券市场进一步开放,企业股份制改造日益兴起, 并在国内上市, 发行股票筹集资金,上市公司因其投资者众多, 公众对上市公司的会计信息的需求程度远远高于对非上市公司会计信息的需求,另外, 我国资本市场在发展中在会计方面出现了不规范行为, 比如包装上市,会计做假, 泡沫行为等等,同时某些国有企业也存在着资产虚增、利润虚增的情况,为配合企业股份制改革的进程,建立健全企业法人治理结构,有必要按照公司制进行会计改革,并从会计政策和会计制度这个角度规范市场, 促进企业消化不良资产。
qfii是什么意思
qfii是什么意思QFII指的是合格境外机构投资者（Qualified Foreign Institutional Investor）的缩写，是指符合中国证券监督管理委员会（CSRC）规定条件的海外机构投资者。
QFII制度于2003年引入中国，是中国资本市场的一项重要开放政策措施之一。
QFII允许合格的境外机构投资者以人民币或外汇等持有基金，通过初始认购和二级市场交易的方式，直接投资中国内地证券市场。
这些证券可以包括股票、债券、债券回购等。
QFII制度的引入为海外机构投资者提供了进入中国资本市场的途径，增加了中国股市的流动性，丰富了股市参与者的多样性。
QFII制度实施的目的是为了吸引长期稳定的外资，促进境外投资者参与中国股票市场的开放与发展。
通过引入QFII制度，中国旨在提高中国资本市场的国际化程度，增强市场的竞争力和吸引力。
这也是中国资本市场对外开放的一个重大里程碑，标志着中国进一步加快资本市场改革的步伐。
合格境外机构投资者需要满足一定的条件才能获得QFII资格。
这些条件包括：总资产不低于5亿美元；在金融领域经营满两年；具备专业投资能力及良好的投资业绩；在注册地遵守法律法规，无不良记录等。
QFII制度的实施对中国资本市场产生了积极的影响。
首先，引入QFII机制可以为中国资本市场带来更多的资金流入，增加市场的流动性。
这些资金可以用于企业的融资和投资，推动经济的发展。
其次，QFII制度提高了中国资本市场的国际化程度，吸引了更多的外国投资者参与中国市场。
这将为中国的金融体系注入更多的经验和先进的管理模式，提升整个市场的竞争力。
最后，QFII制度带来的外资流入还有助于加强人民币的国际地位，推动人民币的国际化进程。
然而，QFII制度也存在一些问题和挑战。
首先，资本市场的开放程度对中国的金融体系提出了更高的要求。
需要完善监管机制，加强风险防控能力，提高监管的透明度和有效性。
其次，由于QFII制度的引入，中国资本市场面临着更多的国际市场波动的风险。
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中国资本市场需加快国际化进程
巴曙松
摘要：中国经济当前迫切需要调整产业结构、转变增长方式、构建自主创新
型经济体系，而建立一个强大的资本市场是实现这一经济转型的关键因素之一。
政府应积极营造资本市场公平有效的竞争环境，稳步对外开放资本市场和参与国
际资本市场竞争，不断提高资本市场运行效率。
20世纪70年代末期开始实施的改革开放政策，启动了中国经济从计划体制
向市场体制的转型，也推动了资本市场在中国境内的萌生和发展。在过去的十多
年间，中国资本市场采用“政府自上而下推动”与“市场自我演进”相结合的市
场化改革方式、按照“先债券后股票，先二级后一级”的市场初建顺序，中国资
本市场从小到大，从区域到全国，规模不断壮大，制度不断完善。截至2007年
底，上市公司总数量达到1550家，上市公司总市值达32.71万亿，相当于GDP
的132.6%。我国资本市场的出现和发展，是中国经济逐渐从计划体制向市场体
制转型过程中最为重要的成就之一，资本市场改革和发展的经验，也是中国经济
改革成功经验的重要组成部分。
中国资本市场的对外开放促进了资本市场国际化和市场化进程
近20年来，中国资本市场始终坚持稳妥有序地推进对外开放，尤其自中国
2001年加入WTO后，积极履行有关证券市场对外开放的承诺，资本市场对外开
放程度不断加深、范围不断扩大,与此同时也有力推动了资本市场市场化建设进
程。
资本市场的融资开放与互动。自1992年起，中国支持符合条件的境内企业
到境外上市，扩大融资渠道，参与国际竞争。截至２００８年４月底，共有１５
０家境内公司到境外上市，筹资总额１１０４．８４亿美元，其中有５５家企业
同时发行Ａ股。近年来，中国公司通过兼并、收购以及投资等方式积极加大了参
与外国资本市场运作力度。我国于2001年11月起，允许符合条件的外商投资股
份有限公司在中国境内市场发行股票和上市，迄今已有超过１００家外商投资企
业在境内发行股票和上市。
资本市场的中介服务开放与互动。截至２００８年４月底，中国证监会已批
准设立７家中外合资证券公司和３１家中外合资基金管理公司，其中１５家合资
基金公司的外资股权已达４９％。上海、深圳证券交易所各有３家特别会员，分
别有４１家和１９家境外证券经营机构直接从事Ｂ股交易。2006年国内第一家
合资期货公司成立。目前已有纽约交易所、伦敦交易所等７家境外证券交易所获
准设立驻华代表处；我国也支持境内证券期货经营机构“走出去”，截至２００
８年４月底，已批准１０家证券公司、６家期货公司在香港设立分支机构，３１
家境内企业获准从事以套期保值为目的的境外期货交易。
资本市场的投资开放与互动。我国2002年11月起允许外资受让Ａ股市场的
上市公司国有股权和法人股权，2006年2月起允许外国投资者对已完成股权分
置改革的上市公司通过具有一定规模的中长期战略性并购投资。我国于2002年
12月，实施允许批准的境外机构投资者投资中国证券市场的QFⅡ资格，截止２
００８年４月底，５４家境外机构获得ＱＦＩＩ资格，ＱＦＩＩ投资额度已提高
至３００亿美元，获准投资额度约１０５亿美元，有５家外资银行获准开展ＱＦ
ＩＩ托管业务。我国2006年5月允许实施经批准的境内机构投资于境外证券市
场的QDⅡ制度。截止２００８年４月底，有２１家基金管理公司和９家证券公
司取得ＱＤＩＩ资格，９只ＱＤＩＩ基金产品和１只ＱＤＩＩ集合资产管理计划
获得批准，获批投资额度已达３７５亿美元。ＱＦＩＩ和 ＱＤＩＩ的建立有利
于转变我国资本市场投资理念、应用先进的投资风险管理技术、多元化境内居民
投资渠道和分散投资风险、提高中国资本市场的国际影响力。
资本市场的交易价格互动。在经济全球化、国际金融市场一体化进程加速的
背景下，各经济体之间联系的“资本化程度”越来越高。全球其他主要资本市场
的运行已是分析中国资本市场不可忽略的参照系，全球其他主要资本市场波动对
中国资本市场的影响力日益显现，与此同时，中国资本市场的走势也对全球其他
主要资本市场产生重要影响。中国资本市场与世界其他主要资本市场的‘共振’
效应正在形成、波动趋势趋于相同、证券估价水平国际化标准程度不断提高，尤
其是近年来的A－H股表现出来的高度联动性及溢价率趋平凸显了“一价定律”
的基础性原则。
资本市场的监管合作不断加强。中国证监会一直加强与境外证券监管机构和
有关国际组织的交流合作。截至２００８年４月底，中国证监会已与３５个国家
和地区的证券期货监管机构签署了３９个监管合作谅解备忘录。２００７年４
月，中国证监会正式签署ＩＯＳＣＯ多边备忘录，进一步加强了与成员国监管机
构的双边或多边磋商对话、跨境监管和执法协作。
中国资本市场的开放，实现了中外资本的双向参与，增进了资本配置效率、
提升了我国证券经营机构的国际竞争力、扩大了资本市场总体规模、改善了资本
市场的流动性及信息的有效性、强化了市场化运行机制建立。当前我们必须充分
吸取由美国次贷危机引发的全球金融危机的深刻教训，以便未来积极稳妥、安全
高效地继续推进我国资本市场对外开放进程，尤其是逐步完善境外投资(QFⅡ)
市场准入制度，稳步推动境外企业在境内证券交易所上市，在更广领域和更高层
次上参与国际资本市场的合作与竞争，提升我国资本市场的全球竞争力和市场化
运行程度。
市场化改革取向及市场机制不断健全将贯穿资本市场改革始终
中国经济当前迫切需要调整产业结构、转变增长方式、构建自主创新型经
济体系，而建立一个强大的资本市场是实现这一经济转型的关键因素之一。因
此，中国资本市场的未来改革和发展，应该从参与全球经济金融竞争的视角、从
有效推动中国经济成功转型及构建自主创新经济体系去规划，而坚持市场化改革
方向、加快市场化改革步伐、健全市场化运行机制应是中国资本市场始终的、最
根本的改革路径选择。
正确处理政府与资本市场关系，合理界定政府职能边界，推动政府职能转
变，更好地发挥市场机制的作用，促进资本市场的长期健康发展。随着市场的
发展，政府应进一步简化行政审批和放松管制，把经营决策权、产品创新权、资
产定价权等更多地交给市场参与主体，释放市场的自身潜能，使资本市场的发行、
定价、交易等活动将主要依靠市场机制的运行和自我调节。政府应积极营造资本
市场公平有效的竞争环境，稳步对外开放资本市场和参与国际资本市场竞争，不
断提高资本市场运行效率。
营造有利于创新的市场环境，形成以市场为主导的创新机制。监管机构与
市场参与主体应定位明确、各司其职，大力提倡市场主体进行各种业务创新、产
品创新，使满足经济发展需求的各种金融产品顺利推出，以推动资本市场的持续
发展。尤其是加快推动公司债券、 资产证券化产品、房地产投资基金、金融衍
生产品等证券品种发展，丰富中国资本市场的投融资产品。
市场化改革证券发行体制。继续深化股票发行体制市场化改革，逐步实现由
核准制向注册制转变，使企业发行上市程序更为便捷和标准化，定价机制更加市
场化，充分发挥中介机构、专业机构投资者在股票发行定价过程中的作用。加快
推动债券市场的市场化改革，加快债券市场尤其是公司债券市场的发展，与股票
市场形成有效的平衡。统一债券监管机构，改革债券发行审核制度、加强市场化
发行机制建设。
进一步完善证券交易机制。建立中国股票市场的做空机制，尽快推进证券公
司融资融券业务，形成有效的套利机制，提高市场价格的发现功能，提高股票市
场的有效性。规范和完善股票大宗交易制度。建立适应不同层次股票市场的交易
制度和转板机制。积极尝试建立做市商制度和当日回转交易机制，进一步降低股
票市场交易成本。积极探索联通银行间债券市场、交易所债券市场以及银行柜台
债券市场，建立统一互联的债券交易结算体制，提高债券交易的流动性及交易效
率，降低债券市场的流动性成本。
大力推进多层次股票市场体系建设，满足多元化的投融资需求。大力发展
主板市场，继续推进中小企业板建设，加快推动创业板建设、推动高新科技中小
企业成长壮大，构建统一监管下的全国性场外交易市场，形成交易所市场与场外
交易市场有机联系、相互补充的市场体系。加快债券市场尤其是公司债券市场的
建设，形成股票融资与债券融资相协调的资本市场结构。加快发展商品期货及金
融衍生品市场，完善期货品种体系，加快品种创新，尽快设计和推出包括股指期
货在内的具有不同功能的金融衍生品，完善期货市场的功能。
促进上市公司健康发展，完善市场化筛选机制。充分发挥资本市场促进经济
结构调整的功能，减少上市公司并购重组中的行政干预，通过资本市场的价格信
号和筛选功能，建立上市公司市场化的收购兼并机制，形成对上市公司治理有效
的外部约束机制，促进上市公司做优做强，从而提高资本市场的资源配置效率，
推动资源在不同行业的优化配置，引导和支持创新要素向高技术企业聚集，促进
我国产业结构的升级和创新型国家的建设。
（作者：国务院发展研究中心金融研究所副所长）