1认识报表和报表分析

超过150个字。
亿？ 1亿元买了房子？ 1亿元被骗了？ 资产<负债： 资不抵债！
负债分类
负债
流动负债
非流动负债
股东权益的构成
股东权益的构成
基本关系：
收入-费用=净利润
毛利 核心利润
现金流量表：
反映企业一定时期现金及 现金等价物收支情况的报 表
三类现金流量：

结构分析法 趋势分析法 比率分析法 比较分析法 项目质量分析法
资产质量分析、资本结构质量分析、利润质量分析、现 金流量质量分析 财务状况整体质量分析 环境→管理质量→报表项目质量

财务报表分析的框架： 1.基于投资决策
企业盈利能力分析 企业投资风险分析 未来盈利预测（包括会计利润和现金流量） 利用适当的价值评估模型估计企业的内在价值
2010 年 4 月 6 日，中国证券监督管理委员会下达了 [2010]15号《行政处罚决定书》，对安徽省科苑集 团股份有限公司（以下简称科苑集团）及相关人 员进行处罚。《行政处罚决定书》认为，科苑集 团存在未按规定披露证券投资、将未回收的证券 投资资金虚构为在建工程和固定资产、未按规定 披露银行借款、将未入账借款利息虚构为在建工 程等违法行为。（具体件word文档） 请思考： 上市公司的财务信息包括哪些内容？分析财务信 息违规披露的后果。

基本关系:
资产=负债+股东（所有者权益）
基本关系:
资产=负债+股东（所有者权益）
资产负债表：
反映企业在某一特定日期资源 及权益归属的报表
什么是资产:
资产是能够用货币表现的经济资源，是企业全部资源的 一部分 牛力资源？人力资源?
资产分类：按流动性分
注意：不同报表对经营活动、投资活动的定义可能不同
基本关系：
现金流入量-现金流出量=现金流量净额


利润表与资产负债表之间的关系 ：
利润表是股东权益里面利润因素的展开说明 具体来说是：盈余公积和未分配利润
现金流量表与资产负债表之间的关系
现金流量表现金及现金等价物（主要是货币资金）在年 度内变化的展开说明 具体来说是：资产负债表第一行货币资金
表内表外问题

2.财务报表分析的作用：
可以为投资者和债权人进行投资和信贷决策提供有用的 信息； 可以为企业管理者进行经营决策提供有用的信息； 可以为投资者评价企业管理层受托责任的履行情况提供 重要的信息。

3.财务报表分析的内容：
企业所有者（大股东、小股东） 企业债权人（短期债权人、长期债权人） 企业管理者 政府经济管理机构 商品和劳务供应商 顾客 企业雇员 社会公众 竞争对手

股东入资案例分析：
案例资料：（据2009年4月10日《南方都市报》） 昨天，广东省高级人民法院作出终审裁定，广东科龙电 器股份有限公司原董事长顾雏军构成虚报注册资本罪。 法院审理查明，2001年5月，为收购科龙电器的法人股， 顾雏军欲设立注册资本总额为12亿元的顺德格林柯尔企 业发展有限公司。该公司股本中，顾雏军无形资产出资 达9亿元，占注册资本总额的75%，远超于当时公司法 规定的无形资产出资不超过注册资本20%的法定比例。
购买商品，销售货物
业务5：用货币资金 200万元购买用于销售的商品 业务6：将购入的100万元货物售出，作价150万元，货 款三个月后收取
பைடு நூலகம்

股东入资的三重效应：
1.为经营奠定基础（入的什么资？能用吗？） 注意两大问题： （1）资产必须具有可整合性； （2）与企业的经营活动特点相一致。 2.对潜在的债务提供保证 3.股东之间内部利益关系的确立

1.概念：
企业财务报表分析的概念有狭义与广义之分。 狭义的概念是指以企业财务报表为主要依据，有重点、 有针对性地对其有关项目及其质量加以分析和考察，对 企业的财务状况、经营结果进行评价和剖析，以反映企 业在运营过程中的利弊得失、财务状况及发展趋势，为 报表使用者的经济决策提供重要信息支持的一种分析活 动。 广义的概念是在此基础上还包括公司概况分析、企业优 势分析（地域、资源、政策、行业、人才、管理等）、 企业战略实施情况分析、企业管理质量透视以及投资价 值分析分析等。
现金
流动资产 资产
债权 存货 长期投资类
非流动资产
固定资产类 无形资产类

货币
债权
存货

长期投资类
固定资产类
无形资产类
资产分类
按对利润贡献的方式分
经营资产
现金 债权 存货 固定资产
资产
无形资产 可供出售金融资产
投资资产
持有至到期投资 长期股权投资
某老总问：向银行借款1亿，是资产1亿还是负债1
叶小平



教材：《财务报表分析》张新民，中国人民大学 出版社 《财务分析》张先治，东北财经大学出版社 《财务报表分析——理论·框架·方法与案例》黄世 忠，中国财政经济出版社 《财报就像一本故事书》，台北大学刘顺仁著 《财务报表阅读与信贷分析实务》崔宏著 巨潮资讯网 http://www.cninfo.com.cn 和讯网 http://www.hexun.com/


资料：在一次介绍保持银行贷款安全性的会议上， 某银行行长说： “ 我们着重观察企业的 ‘ 三品 ’ 。 这 ‘ 三品 ’ 是：第一，人品，即我们着重考察企 业领导人的人品；第二，产品，即我们注重考察 企业贷款所运用的产品的盈利能力；第三，抵押 品，即我们还要考察企业对贷款的保障措施。” 要求： 请思考，作为债权人，银行行长的经验与企业的 财务状况有哪些关联？

收集泛海建设集团股份有限公司（注：现更名为 泛海控股，证券代码000046）2013年年度报告， 完成下列练习与分析
1.企业的基本报表包括哪几张报表？ 2.仔细体会四张报表之间的相互关系。

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资料：在2014年3月召开的某上市公司股东大会上， 一位持股1万股的股东（公司全部股份为10亿股） 发言，指责公司股价较低，损害了自己的利益。 他的基本意思是：自己5年前在较高价位购买了公 司的股票，股票价格在短暂的上升以后就一直处 于低迷状态。近几年，该股东每年都来参加股东 大会，并提出企业发展的建议。 要求： 请思考，作为一个小股东，他应该关心企业财务 状况的哪些方面？他的决策应该是什么？
股东权益变动表是对资产负债表中股东权益项目
在年度内变化的展开说明

设立：
业务1：股东入资货币资金2000万元设立企业 业务2：企业从银行借款1000万元（半年期）
配置资源：为经营奠定基础：
业务3：用货币资金400万元购买土地使用权 业务4：用货币资金600万元购建长期经营用的设备和房 屋

2.基于信贷决策
企业偿债能力分析 企业创造现金流能力分析 企业发展前景预测和财务危机预警 企业综合信用风险评估

财务报表分析的框架： 3. 基于管理决策
要视具体的管理行为和管理目的而定，呈现出灵活多样的特 点，因此难以加以统一概括。

小结
无论是外部分析视角（投资者、债权人）还是内部分析视角 （管理者），“企业前景预测”（包括盈利预测）是一项必 不可少的环节。 而对“企业发展前景”起决定作用的应是企业控股股东及管 理者特征（素质、偏好和禀赋等）、实施的战略、管理特色 和管理质量 —— 人的因素 报表分析的目的不是揭示结果，更重要的是为“结果”给出 更为充分的分析依据 ——战略与管理质量，从而减少主观性 和盲目性。

课堂考勤 课堂讨论与测试 课后作业 案例分析报告
10% 50% 10% 30%
本讲目标： 1.熟悉企业主要经济活动与财务报表之间的关系 2.熟悉三张基本财务报表的主要内容 3.掌握财务报表分析的框架和分析路径
在2010年上半年，上市公司 A收购非上市公司B的
控股权。B公司的基本财务数据是：净资产总额为 1.2亿元，2009年度的净利润为0.3亿元。A公司聘 请的资产评估师对B公司评估的结果是：成本法评 估的净资产价值为1.6亿元，收益法评估的净资产 价值为3亿元。而最终双方股东确定的B公司净资 产的价值为3.6亿元。 请思考：


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财务报表分析的路径：
首先对企业的经营背景进行分析，了解企业所处的经营 环境和对自身经营战略的选择与表述，这是财务状况质 量分析的基础和先行条件； 其次，借助财务报告中注册会计师出具的审计报告，对 企业财务报表的会计质量做出总体评价，这是保证财务 状况质量分析结论客观性的必要条件；（具体案例） 在此基础上，围绕资产质量、资本结构质量、利润质量 以及现金流量质量等方面展开全面分析，这是财务状况 质量分析体系中最为核心的内容，也是进行管理质量透 视的基础； 之后，有必要对企业经营战略的遵守情况与实施后果予 以分析，从而对企业管理质量进行透视与评价； 最终，对企业发展前景做出预测与推断。

3.财务报表分析的内容：
传统的财务报表分析可归纳为三个主要方面：偿债能力 分析、营运能力分析和盈利能力分析。 其中偿债能力是财务目标实现的稳健保证，营运能力是 财务目标实现的物质基础，盈利能力是两者共同作用的 结果，同时也对两者的增强起着推动作用。 三者相辅相成，共同构成了传统企业财务报表分析的基 本内容。
购买企业，是购买总资产，还是净资产？其价格确定应 考虑哪些因素？ 如果让你参与购买谈判，你应该关注企业财务报表的哪 些项目？

信用分析 投资分析 内部分析
小结



不同的发展阶段，并不是后者对前者的否定， 而是以后者为中心的两者（或者三者）在分析 中的并存。 不同的报表使用者基于不同的信息需求，会选 择不同的分析视角。 财务报表分析的视角有：基于投资决策、基于 信贷决策和基于管理决策。