康美药业财务造假案例分析 曾贤锐 马桂芬 姚永红
康美药业财务造假浅析
人ꎬ 董事 ９ 人ꎬ 监事 ３ 人ꎮ 股权集中于部分股东手中ꎬ 对董事会决
策影响力大ꎬ 且没有实质性监督机制ꎬ 减弱了董事会的实际管理和
监督能力ꎬ 增加了公司运营风险ꎮ 同时相应的风险控制部门缺失ꎬ
缺少对面临风险的应对措施ꎮ 外部审计作为第三方鉴证ꎬ 应更加严
谨ꎬ 实施合理的审计程序ꎬ 排除风险ꎮ 就康美而言ꎬ 负责人承认达
群主要集中在中老年ꎬ 青年人群参与体育锻炼的人数少而且没有固
定的时间ꎮ 导致了碧口镇居民参与群体出现了 “ 两头热ꎬ 中间冷”
的情况ꎮ 所以参与活动的大多数是老人和孩子ꎬ 而青年人参与活动
的人数相当来说很少ꎮ
２. ２. ２ 场地设施建设不足ꎮ 场地及组织人员活动
且近年来ꎬ 环保力度加大、 经济结构调整、 外贸环境恶劣ꎮ 而地区
充足ꎮ 公司的流动比率、 速动比率整体呈现相同的下降趋势ꎮ 现金
政府面对财政缺口和政绩考察ꎬ 未达到税收目的ꎬ 会对企业过多的
干预ꎬ 以至于报表一定要 “ 好看” ꎬ 不能退市ꎮ
(３) 康美自身内部治理结构不完善ꎮ 公司董 事 会 设 董 事 长 １
易平台ꎮ ２０１１ 年ꎬ 董 事 会 审 议 通 过 了 １７ 亿 元 中 医 药 产 业 项 目ꎮ
２０１３ 年审议通过了 ５０ 亿元物流储存和中药材产业项目ꎮ ２０１４ 年投
资 ８ 亿元开展林下参项目ꎮ 即使在多年投资活动现金净流出的情况
下ꎬ 康美依旧持续不断扩张并购自建ꎬ 开拓企业版图ꎬ 展开多元化
7亿元建设大宗中药材交易平台?2011年?董事会审议通过了17亿元中医药产业项目?2013年审议通过了50亿元物流储存和中药材产业项目?2014年投资8亿元开展林下参项目?即使在多年投资活动现金净流出的情况下?康美依旧持续不断扩张并购自建?开拓企业版图?展开多元化经营?并且已有的项目资金回报期长?投资期长?涉及的投资规模大?企业日常生产经营用资金已无法满足扩张需求?2康美处于素以民营经济发达著称服装纺织小五金医药制造业星罗棋布的普宁?而当地的经济水平和获利?将会进一步影响到该地区企业的繁荣与兴旺?民营企业是社会价值税收就业的最大贡献者?普宁经济以传统经济为主?高新技术企业缺乏?且近年来?环保力度加大经济结构调整外贸环境恶劣?而地区政府面对财政缺口和政绩考察?未达到税收目的?会对企业过多的干预?以至于报表一定要好看?不能退市?3康美自身内部治理结构不完善?公司董事会设董事长1人?董事9人?监事3人?股权集中于部分股东手中?对董事会决策影响力大?且没有实质性监督机制?减弱了董事会的实际管理和监督能力?增加了公司运营风险?同时相应的风险控制部门缺失?缺少对面临风险的应对措施?外部审计作为第三方鉴证?应更加严谨?实施合理的审计程序?排除风险?就康美而言?负责人承认达299亿元的会计差错?而金额如此之大的差错几乎不可能发生?就货币资金如此重要的项目?审计人员不可能检查不出来?要么是银行窜通企业舞弊?要么是审计机构与企业窜通?而且康美于2018年更换了会计师事务所?就上任会计师事务所出具的内部控制审计非标准无保留意见后?瑞华会计师事务所也应对此引起足够的重视?42019年4月?康美审议通过了?关于第一期限制性股票激励计划第二次股票解锁暨上市的议案??2018年度业绩如果达到设定的业绩水平?第一期股权激励第三次解锁满足公司层面解除限售业绩条件?管理层将获1969万股限制性股票?而2018年是业绩考核的最后一年?在业绩情况不佳的情况下?虚增营业收入则能更快达成目标?所以?为了使股权激励解锁条件达成?经营者会想尽一切办法粉饰企业业绩?1
基于GONE理论的康美药业财务舞弊案例分析
基于GONE理论的康美药业财务舞弊案例分析一、本文概述本文旨在基于GONE理论，深入分析康美药业财务舞弊案例。
GONE 理论由四个因子构成，即贪婪、机会、需要、暴露，这四个因子相互作用，共同形成了财务舞弊的动因。
本文将以此理论框架为基础，详细剖析康美药业财务舞弊的成因、过程和后果，以期对类似企业的财务舞弊行为提供借鉴和警示。
我们将介绍康美药业的基本情况，包括公司背景、业务范围以及财务状况等，为后续的舞弊案例分析提供背景资料。
接着，我们将从GONE理论的四个因子出发，深入剖析康美药业财务舞弊的动因。
具体而言，我们将探讨公司内部人员的贪婪心理、舞弊机会的存在、公司财务舞弊的需要以及舞弊行为暴露的可能性等因素如何相互作用，导致了财务舞弊的发生。
在此基础上，我们将对康美药业财务舞弊的具体手段、过程以及涉及的人员进行深入分析。
我们将通过对比公司的财务报表、公告以及监管机构的处罚决定等公开信息，揭示康美药业财务舞弊的真相。
我们还将分析公司内部控制和治理结构在防止财务舞弊方面的缺陷和不足。
我们将总结康美药业财务舞弊案例的教训和启示，提出相应的防范和治理措施。
我们希望通过本文的研究，能够引起广大投资者、监管机构以及企业自身的关注和反思，共同推动企业财务诚信建设，维护资本市场的公平、公正和稳定。
二、康美药业财务舞弊事件回顾康美药业，作为国内知名的医药企业，一度以其广泛的产品线和稳健的市场表现受到市场的关注。
然而，近年来该公司却深陷财务舞弊的漩涡，成为了公众关注的焦点。
事件回溯至2019年，康美药业被曝出涉嫌财务舞弊的丑闻。
经过相关部门的深入调查，康美药业被指在财务报表中存在多处虚假记载和重大遗漏。
具体来说，该公司通过虚构业务、虚增收入、虚报成本等手段，使得其财务报表无法真实反映公司的财务状况和经营成果。
随着调查的深入，康美药业财务舞弊的细节逐渐浮出水面。
据调查结果显示，该公司不仅在收入、成本等方面存在舞弊行为，还在关联交易、资产减值计提等方面存在违规操作。
康美药业财务造假的分析与研究
康美药业财务造假的分析与研究摘要：随着我国经济的快速发展，不少公司都想在资本市场占据一席之地，费尽心思谋求在证券交易所上市。
尽管上市公司每年的财务报告都会被监管机构进行严查，但上市公司财务造假事件在我国仍不胜枚举，上市公司财务造假的动机是为了满足经营需求以及股东对利益的追求。
这种违法的行为不仅在扰乱市场秩序,同时,也使得越来越多的股民对中国的资本市场失去信心，而且投资者的权益越来越难得到保障，这不利于我国证券市场的健康发展。
一连串的上市公司财务造假事件引发了社会的关注。
康美药业造假金额近300亿，创中国股市记录，引起人们的反思，具有研究意义。
本文以康美药业财务造假为例，首先阐述了上市公司财务造假的动因及手段，其次对康美药业财务造假事件进行回顾，研究康美药业财务造假的具体内容，深入分析和挖掘康美药业财务造假的主、客观动因，从舞弊三角理论压力、机会以及借口进行解释,分析其财务造假的手段，揭示康美药业财务造假的整个过程，发现管理和制度上的缺失。
最后在康美药业财务造假的基础上，从企业，政府和中介机构的角度出发，提出能够有效地防止和规避财务造假的建议，保证会计信息质量，维护市场秩序，贯彻落实会计法规与制度。
关键词：康美药业；财务造假；造假手段；动因分析引言随着经济的快速发展，相关的制度也在不断的完善，然而,上市公司的财务造假事件却屡见不鲜，严重损害了资本市场的信誉，从早年的美国安然财务丑闻到近几年的新绿股份、绿大地、万福生科等在我国出现的一系列五花八门的会计造假事件，这样违法行为的出现对中国的证券市场来说屡见不鲜。
由此可见我国企业会计信息失真的现象日趋严重，危害了投资者经济利益，也因此引发了国民对企业财务造假事件的关注。
会计信息质量的真实性、可靠性决定了证券市场的健康发展而且使得投资者的合法权益更加有保障。
因此，会计人员作为制作财务报表的核心人员，应该真实而客观地反映财务数据，保证会计信息的质量，如实提供公司经营状况及成果，否则提供虚假的财务信息一经发现将严重损害公司的声誉。
康美药业财务舞弊案例分析与启示
康美药业财务舞弊案例分析与启示摘要近年来，中国资本市场中的财务舞弊行为十分频繁，这不仅严重损害公司、投资者的利益，还对经济市场的发展造成负面影响。
本文以康美药业为研究对象，分析其在近年间发生的财务舞弊事件。
关键词财务舞弊内部控制康美药业一、公司简介康美药业全称为康美药业股份有限公司，该公司于1997年成立。
其初始的股东有：普宁市康美实业有限公司、普宁市国际信息咨询服务有限公司、普宁市金信典当行有限公司和许燕君、许冬瑾。
该公司在全国范围内建立了17个生产基地，并与多家与多家医疗机构和药房维持着合作。
2001年初，公司通过网上定价的方式成功在我国境内发行A股，于沪市交易。
二、事件回顾在2018年12月的一次检查中，曾经被誉为A股医药板块领头羊的康美药业跌落神坛。
该公司被证券监督管理委员会发现其财务数据有舞弊的嫌疑，回顾其过去曾高达1000亿的市值，令人唏嘘与警醒。
2019年8 月16日，证监会正式发布文件公开康美药业的舞弊行为和对此的处罚结果。
文件表明康美药业存在三大舞弊行为：伪造银行单据虚增银行存款、使用虚假凭证增收、通过关联方交易操纵股价；其处罚结果为：对公司给予警告及60万元的罚款、对主要董事给与警告及各90万元的罚款，并终身禁入措施，三、舞弊手段1.虚增收入根据康美药业最初披露的历年年度财务报表，我们可以看出该公司的营业收入从15年到17年一直在增长，17年度的总收入为2647697.1万元，18年为1935623.34万元；17年度经营活动产生的现金流量净额为 184279.42万元，18年度为-319152.96万元。
一般而言一家良好的企业，其经营现金流应当与总营业收入呈同方向增长且相差不应当过大，但在案例中，良好的营业收入却未能带来相应的现金流；加之其主要应收类项目的表现，我们有理由怀疑该公司存在虚增收入的舞弊行为。
2.存贷双高根据康美药业最初披露的历年年度财务报表，我们可以看出该公司的15年的货币资金为1581834.16万元，短期借款和应付债券的金额分别为462000万元、488543.91万元，并且在15年到17年间三项数额持续增长，18年爆发危机后货币资金金额骤然下降。
康美药业财务舞弊案例分析基于审计失败的视角
康美药业财务舞弊案例分析基于审计失败的视角一、本文概述随着市场经济的发展和监管制度的不断完善，企业财务舞弊现象依然屡见不鲜，严重损害了投资者利益和市场信心。
康美药业财务舞弊案作为近年来备受关注的典型案例，其背后所揭示的问题不仅关乎企业自身的诚信问题，更凸显了审计制度在防止财务舞弊中的重要作用。
本文旨在从审计失败的视角对康美药业财务舞弊案例进行深入分析，探讨审计过程中存在的问题与漏洞，以期为提高审计质量、防范财务舞弊提供有益借鉴。
本文首先简要回顾了康美药业财务舞弊案的基本情况和监管部门的调查结果，以便读者对案件背景有初步了解。
随后，文章将详细剖析康美药业舞弊手段及其成因，包括虚构业务、操纵财务报表等，以及这些舞弊手段如何被审计机构所忽视。
在此基础上，文章将重点关注审计失败的原因，从审计制度、审计程序、审计人员素质等方面进行深入分析，指出审计过程中存在的漏洞和不足。
本文还将对审计失败的后果进行深入探讨，包括对企业、投资者和市场的影响，以及对审计行业的启示。
文章将提出针对性的防范措施和建议，旨在提高审计质量、加强监管力度、完善内部控制等，以期减少财务舞弊的发生，保护投资者利益，维护市场秩序。
通过对康美药业财务舞弊案例的深入剖析，本文旨在为审计行业和相关监管部门提供有益的参考和借鉴，推动审计制度的不断完善和审计质量的提高，为企业的健康发展和资本市场的稳定提供有力保障。
二、康美药业财务舞弊事件概述康美药业，作为一家在全国乃至全球范围内享有盛誉的医药企业，其财务舞弊事件的曝光无疑引起了社会各界的广泛关注和深思。
该事件始于年，当时康美药业发布了一份令人震惊的公告，承认公司在过去几年中存在严重的财务舞弊行为。
具体而言，康美药业通过多种手段虚增了公司的收入和利润，包括但不限于虚构销售业务、虚增存货价值、调整会计政策等。
这些舞弊行为不仅严重损害了公司的声誉，也对投资者、债权人以及其他利益相关者的权益造成了巨大损失。
康美药业造假事件
7 7
财报分析
8
康 美 财 报 分 析
康美财务造假，从历年 财报中可窥探端倪。
8
财报分析
• 1、“存贷”双高：账上流动资金“充足”，仍大规模 举债
• 从总体规模上来看，康美的流动负债控制在流动资 产之下，负债和流动资产的比值则控制在1-2之间。但 在应收款与存货占据一定比重的情况下，康美的流动 资产受限程度较大，企业的偿债风险水平无法通过数 据本身体现。不过，账面资金看起来不错的公司，融 资的闸门却并未有任何收敛。自2006年发行第一支债 券发行后，2014年后康美加速债券融资，2017年发行债 券6支，2018年发行债券13支。如此大规模举债来实现 公司多元化业务扩张无疑存在一定风险。
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财报分析-总负债与流动资产情况
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财报分析
• 2、应收款：被关联方占用，且用途不明
• 在2018年年报披露的其他应收款中，对普宁康都药 业有限公司所占的56.29亿其他应收款，计提60.63%的 坏账准备；对普宁市康淳药业有限公司所占的32.5亿其 他应收款计提了35.01%的坏账准备。而康美与相关关 联公司资金往来，所占用的这88.79亿元而是被相关关 联公司用于购买公司股票。事实上，财务造假案例中 ，不少公司都存在应收款科目中存在问题，康美亦不 例外。
康美事件始末
• 2018年12月28日晚间康美药业公告，公司 收到中国证监会《调查通知书》。
• 2019年4月30日，康美药业发布了高达近 300亿的“会计差错”。
• 2019年5月1日，发致股东信致歉。 • 2019年5月17日，证监会通报康美药业财
上市公司财务造假与防治措施——基于康美药业舞弊案例
上市公司财务造假与防治措施——基于康美药业舞弊案例上市公司财务造假与防治措施——基于康美药业舞弊案例引言康美药业舞弊案是中国资本市场实施最大一起故意误导投资者案件之一。
公司以虚假销售收入、透明度欠缺等方法隐瞒公司真实财务状况，严重损害了投资者的利益，也揭示出上市公司财务造假在中国资本市场中的严重问题。
本文将以康美药业舞弊案为例，探讨上市公司财务造假的原因及其防治措施。
一、上市公司财务造假的原因1.压力和动机上市公司财务造假的首要原因是来自经营压力和动机。
公司面临业绩压力时，为了维持股价水平和市场对公司的信心，可能会通过虚增收入、隐瞒亏损等手段做出虚假的财务报告。
2.缺乏有效监督与审计机制中国资本市场的监督与审计机制存在一定问题。
上市公司的高层管理人员往往能够染指审计工作，影响审计结果。
同时，审计机构也可能面临股东压力和商业利益的影响，导致审计失去独立性和专业性。
3.信息披露不透明上市公司的财务造假离不开信息披露不透明的环境。
信息披露不规范、披露周期过长以及信息核查机制不完善，给了一些不法分子可乘之机。
二、康美药业舞弊案分析康美药业舞弊案揭示了上市公司财务造假的严重性和危害性。
该案中，康美药业通过虚假销售收入、采购返利、资产管理等手段虚增财务数据，迷惑了投资者和监管部门。
1.虚假销售收入康美药业通过与下游经销商签署虚假合同，虚增销售收入。
实际上，这些合同并没有真实的交易背景，旨在误导投资者和审计机构。
2.采购返利康美药业通过虚增采购商品额度，从而获得供应商的返利。
这种手段使得康美药业的利润和盈利水平被显著夸大。
3.资产管理康美药业通过虚增资产和欠搜集期限等手段，虚增公司的盈利能力和偿债能力，从而误导投资者。
三、上市公司财务造假的防治措施1.加强监管与审计力度相关监管部门应该加强对上市公司的监管，完善审计机制，加强对上市公司财务报告的审计，确保审计结果的独立性和准确性。
2.提升信息披露透明度上市公司应加强信息披露工作，建立完善的信息披露制度，确保信息披露的及时性和准确性。
浅析康美药业财务造假案例-康美药业财务造假案例分析
浅析康美药业财务造假案例【摘要】近日，上市公司康美药业涉及2016至2018年年报存在重大财务造假问题，货币资金一夜之间蒸发299.44亿元，因此收到包括上监会的多份问询函，这一事件犹如一夜惊雷，惊动整个资本市场。
本文旨在分析康美药业财务造假的相关手段，指出促成此次风波的相关责任方，并提出预防上市公司进行财务造假的对策建议。
【关键词】康美药业；财务造假；内部控制；正中珠江；广发证券一、案例概述康美药业股份有限公司（简称“康美药业”），是一家以中药饮片、化学原料药及制剂生产为主导的国家级重点高新技术企业。
其创立于1997年，自2007年以来，康美药业开始战略布局，以中药饮片产业化为核心，延申产业链的上下游，即“中药材-中药饮片-医院”，走在中医药行业的前列。
作为中医药行业的领头羊，康美药业却爆出2016至2018年年报存在重大财务造假的丑闻，惊动了整个资本市场——2018年12月28日，中国证监会向康美药业发布《调查通知书》，并要求其积极配合调查。
2019年4月30日，康美药业发布会计差错更正公告，2018年之前康美药业财务报表账实不符达14处，其中包括营业收入、营业成本、费用及款项收付等方面，2017年财报中虚增货币资金近300亿。
5月1日，因深陷舆论漩涡，董事长马兴田签发了致股东信致歉。
5月12日，连续收到上交所监管函、问询函，甚至年报问询函。
5月17日，证监会通报康美药业财务报告造假，涉嫌虚假陈述等违法违规。
5月21日，康美药业股份有限公司，主动戴帽变“ST康美”。
据称，康美药业在最近几年大举借债，资产负债率从2016年的46.4%飙升至2018年的62.08%，2018年末债务合计357.90亿元。
截至2019年一季度末，公司一年内到期的债务183.27亿元，而货币资金余额仅有10余亿元，其偿债压力相当大。
二、造假手段1.使用虚假银行单据虚增存款据公司自查，公司应收账款少计64.1亿元；存货少计19.55亿元；在建工程少计6.31亿元。
康美药业财务造假案例分析基于GONE理论
康美药业财务造假案的具体手段主要包括虚增收入、虚增资产和隐瞒债务。该 公司通过与相关方签订虚假合同、开具虚假发票等手段，夸大营业收入和资产 规模，同时将部分债务进行隐瞒。此外，康美药业还利用关联方交易进行资金 转移，故意隐瞒了与关联方的交易和资金往来。
康美药业财务造假案的影响十分恶劣。首先，该公司的股价在案发后出现了大 幅下跌，给投资者带来了巨大的经济损失。其次，该公司的声誉也受到了严重 损害，品牌形象受到了沉重打击。此外，该案还引发了社会对上市公司财务报 告的广泛质疑，严重影响了资本市场的公信力。
3、增强审计机构的责任：审计机构作为上市公司财务报表的鉴证方，应该增 强其独立性和责任。审计机构应该对财务报表进行严格的审核，确保其真实性 和准确性。同时，如果发现上市公司存在财务造假行为，审计机构应该及时报 告监管部门并追究其责任。
4、提高投资者的风险意识：投资者作为资本市场的参与方，应该提高自身的 风险意识，加强对上市公司财务信息的分析和判断能力。同时，应该避免盲目 追求短期利益，对公司的长期发展和盈利能力进行综合评估。
其次，机会也是财务舞弊的关键因素之一。在康美药业财务造假案中，公司的 治理结构存在严重缺陷，内部控制形同虚设，这为财务舞弊提供了机会。此外， 公司与相关方的关系复杂，也增加了财务舞弊的风险。
第三，需要是财务舞弊的推动力。康美药业为了达到融资和业绩目标，通过财 务造假来粉饰财务报表，以满足市场的期望和投资者的需求。这种需要让公司 铤而走险，采取了不道德的行为。
对策建议
为防范类似事件再次发生，应采取以下对策建议：
1.加强法律法规建设。完善相关法律法规，加大对财务造假行为的处罚力度， 形成有效的威慑力。同时，完善投资者保护制度，为投资者提供更加有力的法 律保障。
会计差错与会计造假辨析以康美药业为例
三、财务造假原因分析
1、公司业绩压力：医药行业的竞争激烈，为了维持股票价格和公司业绩，企 业可能采取财务造假手段。
2、内部控制缺陷：康美药业内部管理混乱，缺乏有效的内部控制体系，导致 财务造假行为长期存在。
3、管理层道德风险：个别管理层为了个人利益，可能会采取不正当手段来粉 饰业绩。
四、对康美药遭受了巨大损失。
2、信誉受损：康美药业的信誉受到了严重损害，影响了公司的业务发展和市 场竞争力。
3、法律责任：康美药业及相关责任人承担了相应的法律责任，包括罚款、禁 入证券市场等。
4、行业影响：事件对医药行业的形象产生了负面影响，引起了监管部门的重 视，加强了对行业的监管。
一、康美药业背景介绍
康美药业主要从事医药制造、研发及销售业务，是我国医药行业的领军企业之 一。公司于2001年上市，总部位于广东省普宁市，拥有完善的药品研发、生产 和销售体系。康美药业一直致力于医药创新和拓展，产品涵盖了中药材、中药 饮片、西药等多个领域。
二、会计差错与会计造假的辨析
会计差错和会计造假都是违反会计准则和道德规范的行为。会计差错通常是由 于会计人员疏忽、误解或计算错误等原因导致的，其性质相对较轻；而会计造 假则是有目的地伪造、篡改会计记录或报告等，以达到非法获取利益的目的， 其性质更为严重。
总之，通过辨析会计差错与会计造假，我们可以更好地理解其危害和如何防范。 对于康美药业这样的大型上市公司而言，应充分吸取教训，加强内部管理，树 立良好的企业形象。监管部门、投资者及社会各界也需共同努力，共同打击会 计差错和会计造假行为，以促进我国资本市场的健康稳定发展。
参考内容
会计差错和会计造假都是财务管理领域中的问题，但它们的性质和影响却有所 不同。本次演示将以康美药业为例，对这两个问题进行辨析。
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康美药业财务造假案例分析曾贤锐马桂芬姚永红
摘要：近年来，上市公司财务造假的现象频发，许多知名国企央企为了营造一
个良好的盈利假象选择铤而走险，采用包含虚增利润、虚报成本等方式欺骗投资者,躲避证监会的处罚.本文选取2019年在市场上造成了巨大风波的“康美药业造
假事件”作为案例,从康美药业发展历史、行业发展优劣势、造假动因等进行阐述，并在此基础上提出对上市公司财务造假的解决策略。
关键词：康美药业财务造假造假动因解决策略
过去20年资本市场的迅速发展为上市公司筹资融资带来了契机，但不成熟不完善的市场监管体制也为上市公司财务造假提供了可乘之机，上市公司财务造假
时有发生，屡禁不止，本文选取2019年造成重大影响的康美药业作为研究对象，通过对其多方面造假动因进行分析并得出结论，以期对预防上市公司财务造假提
供有用的建议。
一、康美药业财务造假事件简介
康美药业股份有限公司（股票代码：600518）成立于1997年，于2001年在
上交所上市，是一家以中药饮片为核心，智慧药房为抓手,有着“大健康+大平台+
大数据+大服务”的上市医药现代化公司，被国家列为重点扶持高新技术企业。
2019年4月30日，康美药业股份有限公司在报告中公开发布了一份差错更
正申明，近300亿元的资产在一夜之间“不翼而飞”。
通过核查，证监局发现其为
了实现进一步的融资和扩大市场公信力，在报表中采取了包括虚构现金、少计存货、虚增收入与成本等一系列手段匹配财务造假.2019年8月16日证监会作出的
对康美集团财务信息披露的最终报告，坐实了康美药业在2016-2018年度报告中
披露了虚假的财务信息的犯罪事实，事件的持续发酵，引发了市场对康美前所未
有的信任危机，当天便使得康美药业股债双杀,投资者的追讨使得康美药业的股价
在开盘之日就直接跌停，一代国字号药业巨头在一夜之间迅速陨落，一度处在了
退市的边缘。
二、康美药业财务造假动因分析
（一）募集资金分析
康美药业作为一家老字号的上市公司，在被爆出财务造假风波后，证监会也
迅速对其筹募资金的真实性做出了判定。
根据证监会的公告，最终认定康美药业
的违法期间为2016-2018年，统计数据显示，在此期间康美药业前后共进行了三
次融资，分别在2016年6月29日定向增发81亿元、2018 年7月19日发行公司债15亿元、2018年9月26日发行公司债20亿元，累计116亿元，占康美药业
上市以来融资总额的45%。
在2016年年末的年度报告中,康美药业的账面资金约
为273亿，而查实后的虚假资金就达到了225亿之多，真实资金远远不如账面价
值资金。
同时，康美药业多轮融资也为自身的发展留下了巨大的财务隐患，高额
负债及利息偿付使得康美集团不得不不断的扩张自己的规模，逼迫自己去占领更
加广阔的市场空间，这就势必需要其投入更多的资金去缓解负债的压力，在资金
链存在断裂风险的情况下，高层舞弊空间便随之诞生。
（二）市场环境因素
康美药业作为国内首屈一指的医药上市公司，是国家重点扶持的高新技术产业，可以说是国内医学行业的“老大哥”了。
但是医药行业始终是高科技主导、高
资本投入的行业，国际强势企业的入驻竞争，国际知名药业企业对中国市场的压
榨也给国内企业的发展带来了挑战，中国国内的医药行业缺乏大型龙头企业，且
绝大多数企业规模小品种单一，没有自主研发的能力和机制，目前仍以生产仿制
药作为看家之路。
康美药业在20多年的发展中已形成了相对固定的生产模式和
生产机制，但是却没有在技术创新上投入足够的资本进行研发,有技术优势的企业
会占据大部分的市场，而康美在这种情况下势必会逐渐丧失自己的市场优势，利
润率被压榨，市场压力不断攀升为其日后财务造假埋下了隐患。
（三）营业能力因素分析
通过对康美药业2016-2018年主要会计数据的分析可以发现，康美集团在实
际的未虚增资金和利润的情况下，近年来实际发展水平有了下降.在现金流量净额
方面， 2016年约为－2.3亿余元，而2017年则下降到-4.3亿余元,下降比率高达53%。
投资回报的每股收益也显然有了一个大幅度的下降，平均收益率持续下降，2017年为7.68%,2018年为3.44%，这表明公司的盈利状况在近几年的发展中并不
乐观。
公司实际控股人在这种情况下，容易滋生对利益和股市的过度追求，不断
地扩大融资投资转移财务危机，产生利用资金拉升股价的心理，为了达到目的,往
往容易剑走偏锋，虚增利润，做空市场做高股价。
除此之外，康美集团净利润总额呈断崖式下降,营业收入与营业成本的净比也
在持续下降,如2017年收入成本比为
1.181 （1,757,861.864/1,078,801.743）,2018年则为1.063（1,935,623.34/
1,819,311.25）,这说明在不断攀升的医疗成本前康美未能即时改造创新，了解市
场方向，改变企业经营结构,致市场的竞争力有所下降,营业能力因此受到了影响。
2017年康美的综合收益总额为214,370.957万元，而2018年则下降到
112,416.017万元,其他收入和损益都未能对其利润增长起到实质性的帮助。
（四）审计事务所核查漏洞因素
在康美集团出具的近几年的年度报告中，正中珠江一直都扮演着审计者的角色。
通知资料我们可以得知,017年康美集团给与正中珠江的劳务报酬就达到了
495万元人民币之多，其中内部控制审计费就达到了140万元.昂的报酬对应的是
庞大的审计群体。
一般情况下，对上市公司披露的财务报表，审计单位理应对其
进行一个充分合理的审计并进行标注，然而我们可以看到其在康美集团的内部控
制情况报表出具的是标准无保留意见的审计报告，这就意味着审计单位在审计结
果中充分肯定了康美集团账务的准确性，然而后期出现的巨大的资金缺口却恰恰
反映了正中珠江在审计过程中势必存在着一定的漏洞，才致使几百亿元的假帐坏
账凭空消失。
（五）股权过于集中因素
康美集团作为国内首屈一指的“千亿集团”，自成立初期就依靠资本迅速的占
领市场，然而康美集团真正的“集权者”却只是掌握在少数股东的手中。
据数据中
心报告,股东占比中,单康美事业投资控股有限公司就占比32.19%，而其余的投资
者占有的投资比例显然不足以对康美集团股权稀释造成影响，这就容易导致康美
集团的控制权掌握在单一投资商的手中，“一家独大”的局面就很容易造成滥用职
权的可能性，导致财务造假局面的形成。
四、应对上市公司财务造假的建议
综上所述，形如康美药业等上市公司财务造假的事例在当今市场监管制度尚
未充分完善的环境中仍然层出不穷，那么作为具有监督职责权力的政府、社会、
市场、公司等单位应该如何去预防财务造假呢？本文提出了如下建议：第一，提高审计事务所业务处理能力，规避“知错容错”作风。
审计事务所作
为上市公司的“避雷针”，在审计时应该坚守职业道德保持应有的职业素养，提升
自身的工作能力，审计的目的在于发现错误指出错误，审计师既是鉴定官也是检
察官，不应该为了上市公司的不合法利益“知错而容错”。
第二，加大财务造假处罚力度，对信息披露造假进行严惩。
国家应该完善立法，加大对上市公司财务造假的处罚力度，以降低虚假信息发生的程度，同时，
对直接或间接参与虚假信息披露的人员进行定则量刑，而不应该只是单单的罚款、警告与市场禁入处罚，监管局作为国家权力机关应当追究责任到个人，担负起法
律最后一道防火墙的应有作为。
第三，完善股权激励机制，完善公司内部监督。
财务造假事件往往都是由高
层人员一手操控，过多的集权如果得不到有效的制衡，势必为日后的财务造假埋
下隐患，完善公司内部监督机制有利于规避大股东的侵权压缩股权行为，同时建
立内部审核机构能够一定程度上的规避造假行为。
第四，落实造假责任到个人，明确责任意识。
如同康美药业这样的案例在近
年来的资本市场中屡见不鲜，上市公司高层人员，审计人员，市场监管人员都是
此类事件的主要制造者，在事件出现之后倘如未能及时查明责任，就容易出现“踢皮球”“顶雷”的情况，因此，当出现财务造假的时候，应当逐一排查，溯根逐源，
落实责任到个人，给予市场一个警醒。
第五，加强宣传教育，鼓励多层次多方面的检举。
证监会及相关部门应该加
大宣传的力度，提高企业依法守法意识，同时对于财务人员和审计人员要明确责任，开展相关的培训，提高相关人员的职业能力职业素养。
同时，国家层面应该
出台相关的政策和鼓励方针，对及时提供资料或对有效的检举给予奖励，营造一
个良好的市场氛围。
参考文献
[1] 张敏.基于舞弊三角理论的视角研究[D].吉林财经大学，2019.
[2] 王秀珍.康美药业财务造假案例分析 [J].经济师，2020（2）.
项目编号如下：HS2019GLGC31
基金来源：2018年广东省高等教育教学改革项目（粤教高函（2018）180号）;校级民办质量工程项目“管理会计一流课程建设”（（HS2019ZLGC30）。