浙大09春学期《国际投资学》第五章 国际直接投资理论 课堂笔记

浙大09春学期《国际投资学》第五章国际直接投资理论课堂笔记

主要知识点掌握程度：

掌握垄断优势理论、内部化理论、产品生命周期理论等国际投资理论，并且注意实践中的应用性。

知识点整理：

一、垄断优势理论

（一）不完全竞争市场的形成

1、概念：

不完全竞争是指规模经济、技术垄断、商标及产品差别等引起的偏离完全竞争的市场结构。寡占是不完全竞争的主要形式。

不完全竞争市场是指市场的运行及其体系在功能或结构上的缺陷和失效。

2、市场的不完全性包括：

（1）产品和生产要素市场的不完全

少数买主或卖主能够通过控制产量或购买量来影响市场价格的决定。

（2）由规模经济引起的市场不完全

规模经济的结果是使企业在本行业中处于垄断地位，达不到这种规模的中小企业被挤出，从而导致不完全竞争的出现。

（3）由于政府干预经济而导致的市场不完全

（4）由关税引起的市场不完全

（二）垄断优势理论的形成

1、1960年，美国经济学家海默在他的博士论文《一国企业的国际经营：对外直接投资研究》中，首次提出了垄断优势论，不仅首先创立了国际直接投资理论，而且也开创了国际直接投资理论研究的先河，被称之为零公里界碑。

2、根据美国商务部关于直接投资与间接投资的区分准则，实证分析了美国 1914--1956 年对外投资的有关资料，并得出了对外直接投资与对外证券投资有着不同的行为表现。其研究认为市场的不完全竞争是跨国公司进行国际直接投资的根本原因，而跨国公司特有的垄断或寡占优势是其实现对外直接投资利益的条件。

3、垄断优势主要体现在：技术优势、先进的管理经验、雄厚的资金实力、全面而灵通的信息、规模经济优势以及全球性的销售网络。

（三）其他学者对垄断优势理论的发展

1、约翰逊对垄断优势的发展

《国际公司的效率和福利意义》（1970）指出“知识的转移是直接投资过程大关键”。跨国公司的垄断优势要来源于其对知识资产的控制。

2、凯夫对垄断优势论的发展〃

《国际公司：对外投资的产业经济学》（1971）强调跨国公司所拥有的使产品发生差别的能力是其拥有的重要优势。产品的差异可以适应不同层次和不同地区消费者的消费偏好，从而扩大产品的销量。

3、尼克博克对垄断优势论的发展

《寡占反应与跨国公司》（1973）指出寡占反应行为是导致战后美国跨国公司对外直接投资的生要原因。

（四）对垄断优势理论的评价

1、优点：

（1）首次提出了不完全竞争市场是导致国际直接投资的根本原因，并论述了市场不完全的类型；

（2）提出了跨国公司拥有的垄断优势是其实现对外直接投资获得高额利润的条件，并分析了垄断优势的内容；

（3）提出了知识的转移是跨国公司直接投资过程的关键，并分析了知识产品的特点；

（4）提出了产品的差异能力是跨国公司进行对外直接投资的又一重要优势，并分析了产品差异性能给跨国公司带来的优势的维护和强化。

2、局限性：

垄断优势理论对于发展中国家的对外直接投资及中小企业的对外直接投资没有进行分析；无法解释伴随经济发展对外直接投资所表现出来的新特点。

二、内部化理论

（一）内部化理论的形成

1、理论核心：世界市场是不完全竞争的市场，跨国公司为了其自身的利益，为克服外部市场的某些失效，以及某些产品（如知识产品）的特殊性质或垄断势力的存在，导致企业市场交易成本的增加，而通过国际直接投资，将本来应在外部市场交易的业务转变为在公司所属企业之间进行，并形成一个内部市场。通过外部市场内部化，降低交易成本和交易风险。

2、形成发展

雏形——科斯（R〃H〃Coase）《公司的性质》（1937）

完成——英国的巴克莱（P〃J〃Buikley）卡森（M〃Casson）《跨国公司的未来》（1976）

加拿大学者拉格曼（A〃M〃Rugman）《跨国公司的内幕》（1981）

（二）内部化理论假定前提

（三）内部化的交易成本及其影晌因素

1、内部化交易成本是指企业为克服外部市场的交易障碍而付出的代价。

2、影响因素：

①行业因素，主要包括产品的特性、产品外部市场的竟争结构、规模经济等。

②国别因素，主要包括东道国政治制度、法律制度和经济制度特别是财政金融政策等对跨国公司经营的影响。

③地区因素，主要包括由于地理位臵、社会心理、文化环境等的不同所引起的交易成本的变化。

④企业因素，主要包括企业的组织机构、管理经验、控制和协调能力等。

（四）市场内部化的动机

1、跨国公司实行市场内部化的动机是由知识产品的特殊性质和知识产品的市场结构，以及知识产品在现代企业经营管理中的重要地位所决定的。

2、知识产品以及市场结构特点：

①知识产品的形成耗时长、费用大；

②知识产品可以给拥有者提供垄断优势；

③知识产品的价格很难通过市场来确定；

④知识产品的外部市场可能导致额外的交易成本。

（五）市场内部化的实现条件

1、只有当企业的内部交易成本低于外部交易成本时，外部市场的内部化才是有利的。

2、内部交易成本包括：资源成本、通讯联络成本、国家风险成本、管理成本

（六）市场内部化的收益

市场内部化的收益主要来源于消除外部市场不完全所带来的经济效益。主要包括以下几个方面：

1、统一协调相互依赖的各项业务带来的经济效益

2、由于制定有效的、有差别的转移价格所带来的经济效益

3、由于消除买方不确定性所带来的经济效益

4、长期保持公司在全世界范围内的技术优势所带来的经济效益

5、由于避免政府干预所带来的经济效益

（七）对内部化理论的评价

1、内部化理论的意义

（1）内部化理论的出现标志着西方国际直接投资研究的重要转折。

（2）内部化理论较好地解释了跨国公司在对外直接投资、出口贸易和许可证安排这三种参与国际经济方式选择的依据。

（3）内部化理论还有助于解释战后跨国公司增长速度、发展阶段和赢利变动等事实。