公司金融(2)

《公司金融》作业集

第一章公司金融学导论

一、思考题

1.现代企业有几种组织形式，各有什么特点？

2.在股东财富最大化目标下，如何协调债权人、股东与经理人之间的利益冲突？

二、单项选择题

1.下列各项中，具有法人地位的企业组织形式是( )。

A．个体企业 B．合伙企业

C．公司 D．以上三者都是

2.公司经营的主要目标是( )。

A．最大限度的盈利 B．提高劳动生产率

C．股东财富最大化 D．解决就业问题

3.我国公司法规定：有限责任公司由2个以上( )以下股东共同出资组成。 A．20 B．30

C．40 D．50

4.金融市场按交割方式划分，可分为( )。

A．有形资产市场和金融资产市场

B．现货市场和衍生市场

C．资本市场、货币市场、外汇市场和黄金市场

D．初级市场和次级市场

5.我国的金融机构按其地位和功能划分大致有以下四类：货币当局、银行、

非银行金融机构和（）

A．政策性银行 B．城市合作社

C．境内开办的外资、侨资、中外合资金融机构 D．证券公司

第二章公司财务报表

一、基本概念

1.流动比率

2.速动比率

3.市盈率

4.市净率

二、思考题

1.现金流量表主表包括那些内容？

2.如何对企业偿债能力进行分析？

3.如何对企业营运情况进行分析？

4.如何通过现金流量表对企业经营情况和发展潜力进行分析？

第三章货币时间价值与风险收益

一、基本概念

1.时间价值

2.年金

3.资本市场线

4.套利

二、思考题

1. 套利定价理论的主要内容。

三、计算题

1.计算题练习重点：

（1）复利终值、复利现值的计算。

（2）普通年金终值、普通年金现值的计算。

（3）永久年金终值的计算

2.教材117页练习题7、8、9、12

第四章公司资本预算

一、基本概念

1．现金流量 2.静态投资回收期 3.折现投资回收期 4.净现值

5.内部收益率

6.盈亏平衡分析

7.敏感性分析

二、思考题：

1.投资项目现金流量的构成。

2.净现值法与内部收益率法的判断准则，两种方法有何区别？

三、计算题：

1.练习重点：

（1）现金流量的计算（2）净现值的计算（3）内部收益率的计算（4）特殊条件下：投资规模不同与寿命期不同时投资项目的决策

2.教材159页练习题：3、5

第五章资本成本与资本结构

一、基本概念

1.资本成本

2.资本结构

3.加权平均资本成本

4.经营杠杆

5.财务杠杆

6.总杠杆系数

二、思考题

1.影响加权平均资本成本的因素。

2.经营杠杆系数、财务杠杆系数与总杠杆系数的大小可以说明什么问题？

3.列举几种新的资本结构理论及其主要观点。

三、计算题

练习重点：

（1）个别资本成本的计算：长期借款、长期债券、优先股、留存收益和普通股资本成本

（2）平均资本成本的计算

（3）经营杠杆、财务杠杆和总杠杆系数的计算

第六章融资管理

一、基本概念

1.股票

2.普通股股票

3.优先股股票

4.认股权证

5.经营租赁

6.融资租赁

7.可转换债券

二、思考题

1.普通股融资和优先股融资的优缺点。

2.发行公司债券融资的优缺点。

3.融资租赁租金的构成。

4.普通股股票持有者的权力。

5.与股票相比，债券有何特征。

三、计算题

练习重点：（1）债券发行价格的计算；（2）融资租赁租金的计算

第七章营运资本管理

一、基本概念

1.营运资本

2.经济进货批量

3.ABC控制法

二、思考题

1.公司资本的组合策略有哪几种，各有何特点？

2.公司提高现金收支日常管理效率的方法有那些？

3.存货的成本有那些？

4.现金的持有动机

5.信用政策包括那些内容？

三、计算题

1.练习重点：

（1）用存货模式计算最佳现金持有量

（2）经济进货批量的计算

第八章股利政策

一、基本概念

1.现金股利

2.股票股利

3.股票分割

二、思考题

1.股利政策无关论的主要观点。

2.股利政策有关论的主要观点及支持该理论的主要论点。

3.在实务中常用的股利政策类型及其主要含义。

4.不同类型股利的区别。

5.说明股利支付的程序。

《公司金融》作业集答案

第九章公司金融学导论

一、思考题

3.现代企业有几种组织形式，各有什么特点？

答案：企业的基本组织形式有三种，即个人独资企业、合伙企业和公司企业。（1）个人独资企业是指由一个自然人投资，财产为投资人个人所有，投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体。

（2）合伙企业是由各合伙人订立合伙协议，共同出资，合伙经营，共享收益，共担风险，并对合伙企业债务承担连带无限责任的营利组织。

（3）不论个人独资企业还是合伙企业，都没有独立于企业所有者之外的企业财产，由于这个原因它们统称为自然人企业。它们的优点在于，企业注册简便，注册资本要求少，经营比较灵活。缺点，一个是资金规模比较小，抵御风险的能力低。另一个是企业经营缺乏稳定性，受企业所有者个人状况影响很大。

（4）公司企业是具有法人地位的企业组织形势。公司拥有独立的法人财产，独立承担经济责任。相对于自然人企业，公司企业具有巨大优越性。尽管公司这种企业组织形势具有优势，但是也有弊端，其弊端有：

重复纳税。公司的收益先要交纳公司所得税；税后收益以现金股利分配给股东后，股东还要交纳个人所得税。

内部人控制。所谓内部人指具有信息优势的公司内部管理人员。经理们可能为了自身利益而在某种程度上侵犯或者牺牲股东利益。

信息披露。为了保护股东以及债权人的利益，公司经理人必须定期向股东和投资者公布公司经营状况，接受监督。

4.在股东财富最大化目标下，如何协调债权人、股东与经理人之间的利益冲

突？

答案：（1）现代公司制的一个重要特征是所有权与经营权的分离，虽然两权分离机制为公司筹集更多资金、扩大生产规模创造了条件，并且管理专业化有助于管理水平的提高，但是不可避免地会产生代理问题。一方面股东与经理人的利益目标并不完全一致，经理人出于使自身效用最大化的活动可能会损害股东利益；另一方面，股东与公司债权人之间也存在利益冲突，为了追求财富最大化，股东可能要求经理采取不利于债权人利益的行动。

（2）为了使经理人按股东财富最大化的目标进行管理和决策，股东必须设计有效率的激励约束机制，其中以对经理人的激励为主，除了公司内部的激励机制外，