旅游企业投资与管理计算公式

《旅游企业投资与管理》计算公式

一、资金成本率 1.银行长期借款资金成本率=

筹资费率

所得税率）

（借款利息率

--⨯11=筹资费率）

（借款额所得税率）（年利息-⨯-⨯11

2.债券资金成本率=

筹资费率）

（债券发行价格

所得税率）

（票面利率）（债券面值

-⨯-⨯⨯11

3.普通股股票资金成本率 （1）若股利固定不变 =

筹资费率）

（普通股发行价格固定股利

-⨯1=

筹资费率

固定股利率-1

（2）股利增长率不变=增长率筹资费率）

（发行价格

预期第一年股利+-⨯1=

增长率筹资费率

第一年股利率+-1

4.综合资金成本率=∑

⨯该资金的资金成本率）比重（个别资金占全部资金

二、筹资风险衡量 1.财务杠杆系数DFL =息前税前盈余增长率

普通股每股收益增长率=

利息

息税前盈余

息税前盈余-=

税前盈余

息税前盈余

2.概率分析法 税后净利润率=

销售额

所得税率）

（利率债务总额

息税前利润

-⨯⨯-1)(

标准差=

∑⨯-概率期望利润率）

可能利润率

2

(

3.指标分析法

（1）资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100% （2）产权比率=（负债总额÷股东权益）×100% （3）有形净值负债率=[]无形资产净值）

（股东权益

负债总额

-÷×100%

=（负债总额÷有形净值）×100%

（4）已获利息倍数=息税前利润÷利息费用 三、项目投资效益评价 1.动态评价法

（1）净现值（NPV ）=现金流入量现值之和—现金流出量现值之和=∑

∑

==+-

+n

t t

t n

t t

t i o i I 1

1

)

1()

1(

=）年的复利现值系数第年现金净流量（第∑

=⨯n

t t t 复利现值系数=（1+i ）t

（2）现值指数（PI ）=现金流入量现值之和÷现金流出量现值之和=∑

∑

==+÷

+n

t t

t n

t t

t i o i I 1

1

)

1()

1(

=

原始投资的现值之和

的现值之和

投产后各年净现金流量

（3）内含报酬率（IRR ）)

()()()(n m m n m m i NPV i NPV i i i NPV i +-⨯+≈

2.静态评价法

（1）投资回收期法

原始投资一次支出、每年现金流量相等：回收期=

每年现金净流量

原始投资额

（2）会计收益率=

%100⨯原始投资额

年平均净收益

四、项目投资风险分析 1.盈亏平衡分析法

Q 0=F ÷（P-V ） S 0=P ×F ÷（P-V ） P 0=V+F ÷Q V 0=（P ×Q-F ）÷Q 0

2.概率分析法（略） 五、股票投资收益评价 1.名义收益率=

%100⨯股票面值年现金股利 2.本期收益率=

%100⨯本期股票价格

年现金股利

3.持有期收益率=

%100⨯+-购买价格

现金股利

购买价格出售价格

4.市盈率=

每股净盈利

每股市价

六、债券收益评价 1.直接收益率=

%100⨯购买价格

年利息

2.认购者最终收益率=

%100⨯÷-+发行价格

偿还年限发行价格）（面额年利息

3.单利最终收益率=

%100⨯÷-+购买价格

剩余年数购买价格）（面额年利息

4.持有期间收益率=

%100⨯÷-+购买价格

持有年数

购买价格）（卖出价格年利息