资本市场是现代金融市场的重要组成部分
支撑中原崛起的河南资本市场发展研究
促进 区域协 调发 展是 我 国现代 化 建 设 中 的一 个 劳动就 业 、 技术 进 步 、 产业 结 构 调 整 、 源 配 置 等 对 资 重 大 战略 问题 。２ ０ ０ ９年 以来 ， 后 有 十 几 个 区 域 发 经 济发 展产 生不 同的作 用 。 先 展 规划上 升 为 国家 战 略 ， 区域 经 济 各 板 块 之 间 的竞
业结 构不 断优 化 的 目的 。
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发展 资本 市场对 中原崛起 的作 用
资本 市场 是 指 全 部 中长 期 资 本 （ 年 以上 ） 一 交 封 闭状 态 ， 为资 金 的跨 地 区 、 行业 流 动提 供方 便 快 跨 易活 动 的总和 ， 括 股 票 市 场 、 券 市 场 、 金 市 场 捷 的运 作平 台 。在 产 业 结 构 调 整 中 ， 过 上 市 公 司 包 债 基 通
第１ １期
Ｎ０ １ ．１
河 南 科 技 学 院 学 报
Ｊ ｕ ａ ｆＨｅ ａ ｎ ｔ ｕ ｅ ｏ ｃ ｅ ｃ ｎ ｅ ｈ ｏ ｏ ｙ ｏ ｒ ｌｏ ｎ ｎ Ｉ ｓ ｔ ｔ ｆＳ ｉｎ ｅ ａ ｄ Ｔ ｃ ｎ ｌ ｇ ｎ ｉ
２１ ００年 １ １月
ＮＯ ． ０１ Ｖ２ ０
发 展 ， 成 了 一 定 的 经 济 优 势 ， 中 部 地 区 有 着 形 在 巨 大 的 竞 争 力 和 发 展 潜 力 。 同 时 ， 场 经 济 的 发 市 展 ， 资本 市 场 １ 成 为 现 代 经 济 发 展 的 持 续 动 使 ３益
力 。 随 着 主 板 、 小 企 业 板 、 业 板 和 报 价 转 让 中 创 系 统在 内的 多 层 次 资 本 市 场 体 系 的形 成 和 协 调 发
展 ， 国资 本 市 场 进 入 了 快 速 发 展 时 代 。 中 原 经 我
资本市场的重要影响
资本市场的重要影响随着经济全球化的加深，资本市场日益成为全球金融市场中不可或缺的重要组成部分。
资本市场是指一种以金融资本为交易对象的市场，其中包含股票、债券、期货等金融工具。
资本市场在现代经济中扮演着重要的角色，影响着经济的发展、企业的经营和投资者的收益。
本文将介绍资本市场的重要影响，并从多个角度探讨其对现代经济的作用和意义。
1.经济的发展资本市场是一个充满活力的市场，它促进了资本的流动和分配，对经济的发展起着重要作用。
资本市场的发展能够为企业提供充足的资本，减少企业融资成本，从而推动企业的发展。
此外，资本市场还可以促进创新和技术进步，为经济的发展提供新的动力。
2.企业的经营资本市场也对企业的经营产生着重要的影响。
在资本市场上，企业可以通过发行股票等方式融资，以支持企业的扩张和发展。
资本市场的存在还可以帮助企业降低融资成本，增加市场声誉和知名度，提高企业在市场中的地位。
通过参与资本市场，企业可以更好地应对市场变化，增强其竞争力。
3.投资者的收益资本市场也对投资者的收益产生着重要的影响。
投资者在资本市场上可以通过购买股票、债券等金融工具获得收益。
如果投资者在市场上做出了正确的决策，那么他们的资产将会得到较高的增值。
此外，资本市场上的金融工具也可以为投资者提供多样化的投资选择，为他们提供更广泛的投资机会。
4.金融创新的推动力资本市场作为一个自由市场，也是金融创新的推动力。
金融创新是指在现有金融产品或服务的基础上，运用新的知识和技术，创造出新的金融工具、市场和机制。
资本市场上不断涌现出各种新型金融工具，例如股票期权、交易所交易基金等。
这些新型金融工具为投资者提供了更多的选择，同时也为企业提供了更灵活的融资渠道，推动了经济的发展。
总结在当今日益全球化的经济环境中，资本市场越来越成为了现代经济中不可或缺的重要组成部分。
资本市场的影响不仅体现在经济的发展、企业的经营和投资者的收益等方面，还推动着金融市场的不断创新和发展，为经济的繁荣做出着重要的贡献。
国家开放大学《现代金融业务》课程第一次作业
《现代金融业务》课程第一次作业一、名词解释（每题2分，共20分）1、金融工具2、货币市场3、资本市场4、外汇5、记账外汇6、汇率7、货币发行的准备制度8、再贴现9、同城票据清算10、联行往来二、填空题（每题2分，共20分）1、资金融通是指以（）调剂资金余缺的一种经济活动，资金融通具有（）特征。
现代金融业务包括一切与（）有关的活动。
2、在我国国家控股的商业银行股份制改造阶段，经历了三个步骤，一是（），二是（），三是（）。
3、1993年开始，我国先后组建了（）、（）、（）三家“政策性银行”。
4、信用是以（）和（）为条件的借贷行为，又是（）的特殊形式。
5、一笔期限为3年，年利率为5%的10万元贷款，按单利法计算，到期的本利和应该是（）元。
6、所谓升水表示期汇比现汇（）；贴水表示期汇比现汇（）。
在直接标价法下，升水代表本币（），贴水表示本币（）。
7、中央银行调节和干预经济的中介指标是（），基本目标是（）、（）。
8、中央银行在一国金融体系中占特殊地位，其职能主要是（）、（）、（）。
9、2003年12月27日十届全国人大常委会第六次会议通过的修改后的《中华人民共和国中国人民银行法》，将人民银行的主要职责由原来的“制定和执行货币政策、实施金融监管、提供金融服务”调整为（），同时还增加了（）等条款内容。
10、中央银行货币发行，一般需要遵循三条原则：一是（）的原则；二是要（）的原则；三是（）的原则。
三、单选题（每题1分，共10分）1、在下列金融机构中，（）属于非存款性金融机构。
A 商业银行B 信用合作社C 储蓄银行D 投资银行2、（），国务院决定中国人民银行正式行使中央银行的职能，脱离具体的银行业务，成为独立的国家金融管理机关。
A 1979年10月B 1981年2月C 1983年9月份D 1994年3、2005年10月5日，（）在香港联交所挂牌上市，成为我国第一家上市的国有商业银行。
A 工商银行B 建设银行C 中国银行D 农业银行4、（）是指通过发行股票和债券的方式筹集资金，并获得的资金投资于其他公司的股票和债券的非银行金融机构。
资本市场理论与资本资产定价模型
资本市场理论与资本资产定价模型资本市场理论是现代金融学的重要理论之一，它探讨了证券市场上的投资行为和资产定价。
而资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model, CAPM）是资本市场理论的核心模型之一，它用于确定某一证券或投资组合的预期回报率。
资本市场理论基于一个假设，即投资者是理性的，并且会在风险和回报之间做出平衡的决策。
它认为在一个有效市场上，所有的投资者都会根据预期的风险和回报来评估资产，从而决定是否进行投资。
主要思想是投资者在追求最大化效用的同时，会在不同的风险水平下要求相应的回报。
因此，资本市场理论探讨了投资者的风险偏好以及风险资产的定价。
资本资产定价模型是资本市场理论的重要组成部分。
它基于投资组合理论，通过考虑市场风险和个别资产特异风险，来确定资产的预期回报率。
CAPM的核心思想是，资产的预期回报率应该等于无风险回报率加上市场风险溢价乘以资产的β系数。
其中，无风险回报率代表没有任何风险的投资所能获得的回报。
市场风险溢价是指市场风险相对于无风险投资所能带来的额外回报。
而β系数则代表资产相对于市场整体波动的敏感程度，β系数越高，资产的波动相对于市场整体的波动就越大。
资本资产定价模型的公式如下：E(Ri) = Rf + βi * (E(Rm) - Rf)其中，E(Ri)代表资产i的预期回报率，Rf代表无风险回报率，βi代表资产i的β系数，E(Rm)代表市场的预期回报率。
CAPM的优点是它提供了一种简单明了的方法来计算投资组合的预期回报率，使投资者能够更好地评估风险和回报之间的平衡。
然而，CAPM也受到了一些批评。
一些学者认为，在现实世界中，市场风险溢价可能并非恒定不变的，而是会随着时间和经济环境的变化而变化。
此外，CAPM没有考虑到资产特异风险的影响，这可能导致模型的预测结果并不准确。
总之，资本市场理论和资本资产定价模型是金融学中重要的理论和模型，它们为投资者提供了一种理性决策的框架，能够帮助他们评估投资的风险和回报之间的平衡，以实现最优配置资产的目标。
建设市场化法治化国际化资本市场 推动科技创新发展和经济转型高质量发展
7.建设市场化法治化国际化资本市场推动科技创新和经济转型发展——中美两国资本市场发展的对比分析研究表明，金融市场作为经济发展到高级阶段的产物，加强规制开放，营造市场化、法治化营商环境，是促进经济创新发展和转型发展的根本之道，对于发展中国家补齐资本市场短板、做大做强国际化资本市场，具有现实意义。
金融是现代经济的核心。
资本市场作为现代金融的重要组成部分，在配置资源、财富管理、资产定价等方面发挥着不可替代的作用。
纵观世界发展历史，无论荷兰，还是英国，以及现在的超级霸主美国，都反复证明了大国的崛起与资本市场的发展紧密相关。
为此，笔者将通过对比分析中美两国资本市场的发展历程，在总结经验教训的基础上，为我国建设市场化法治化国际化的资本市场提供借鉴。
一、中美资本市场发展历史回顾（一）中国资本市场发展历程自1990年沪深交易所开业，中国资本市场从无到有，从小到大，到今天已然成为世界第二大资本市场。
在没有资本市场以前，企业融资主要以商业银行贷款为主，从商业银行获得的资金是债务性的，期限较短。
从商业银行经营历史看，其具有看重资产抵押或担保、偏好收益稳定的贷款人等特征，决定了其贷款背后是存款的硬约束，以及风险承担能力1十分有限，导致信贷资金偏好稳定成熟的工业企业。
单一的社会融资渠道限制了创新企业与新兴产业的发展，有效的解决办法就是发展股权市场，拓宽社会融资渠道和融资期限，满足不同企业的融资需求和对科技创新的支持。
由此，催生了中国资本的诞生。
然而，由于资本市场刚起步，发生了许多负面的事件，如1992年深圳“8·10风波”，1995年国债期货“3·27事件”等。
尽管如此，沪深交易所的成立，对中国金融市场发展和实体经济融资都起到了非常重要的作用。
2005年，推行股权分置改革，开启了中国资本市场规范发展的时代。
在国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》的基础上，2005年股权分置改革开始实施，意味着中国资本市场全流通时代的到来。
资本市场与现代经济体系的关系
置方式来调控 ． 资本这一特殊的生产要素无 法发挥配置 资源的
作用． 资本市场没有发育的条件 。 改革开放 以后 ， 伴随 着经济体 制 的转 轨 ．我 国 的资本 市 场也逐 步 发育起 长起 来 ，从 １８ ９６ 年一 １９ 一 ９ ０年 ， 我国的沈阳 、 上悔 、 深圳等地出现了 证券交 易市 场 ，９ ０年 １ １９ ２月 ，上海证 券交易所开业运行 ，９ １ ７月 ， １９ 年 深 圳 的证券交易所挂牌 ． 深证券交易所的成立 ， 沪、 标志着我 国资 本市场的发展进人 到一个新 的阶段 。１９ ９０年一 ９ １年股票市 －１９ 场 刚出现 时 ， 上市 公司只有 ３家 ． 中上海 ８家 ， ｇ 其 深：ｆ ｔ ５家 ， 股 票发 行、 筹集资 金和成交量都很 少。 ９５年底 ， １９ 在上海证券交易 所和深圳证券 交易所 上市的 公司 已达 ３ ３家 ．发 行 Ａ 股 ３ ３ ２ ２ 只， Ｂ股 ７ Ｏ只 ． 市价 总值 ３ ７ ．亿 元人民 币 ， ４４ ２ 通过发行 Ａ股 、 Ｂ 股、 股（ Ｈ 在香港 上市 ）Ｎ 股 （ 、 在美 国纽 约上市 ） 共筹 集 资金 ． ８５ ９． ６亿元人民币 。 而到 ２０ 年 ９月， 沪、 ０１ 在 深两个证券交易所 上市 的 Ａ、 Ｂ殴已达 １０ ０多只 ，市价总值达 到 ４ ０ ０多亿元人 １ ６０ 民币， 为国企改 革和经 济建设筹集 到大量 资金。中国的资本市
资本市 场上的 融资过 程实际上 就是资金 （ 资本 ） 集中过 的 程， 它利用股票和债 券 ， 把分散 、 闲置 、 半闲置 的资金 （ 资本 ） 动
员起来 ， 成 巨额资 金 ， 形 使那些 需要 巨额资金 （ 资本 ） 的部门和
三、 资本市 场的 发展催 生 蕾琨代耋 融 体 系 的形成和 发晨
什么是资本市场？资本市场与货币市场有什么区别？
什么是资本市场？资本市场与货币市场有什么区别？
资本市场是指证券融资和经营⼀年以上中长期资⾦惜贷的⾦融市场，包括股票市场、债券市场、基⾦市场和中长期信贷市场等，其融通的资⾦主要作为扩⼤再⽣产的资本使⽤，因此称为资本市场。
作为资本市场重要组成部分的证券市场，具有通过发⾏股票和债券的形式吸收中长期资⾦的巨⼤能⼒，公开发⾏的股票和债券还可在⼆级市场⾃由买卖和流通，有着很强的灵活性。
货币市场是经营⼀年以内短期资⾦融通的⾦融市场，包括同业拆借市场、票据贴现市场、回购市场和短期信贷市场等。
资本市场和货币市场都是资⾦供求双⽅进⾏交易的场所，是经济体系中聚集、分配资⾦的”⽔库”和“分流站”。
但两者有明确的分⼯。
资⾦需求者通过资本市场筹集长期资⾦，通过货币市场筹集短期资⾦，国家经济部门则通过这两个市场来阔控⾦融和经济活动。
从历看，货币市场先于资本市场出现，货币市场是资本市场的基础。
但资本市场的风险要远远⼤于货币市场。
其原因主要是中长期内影响资⾦使⽤效果的不确定性增⼤，不确定因素增多，以及影响资本市场价格⽔平的因素较多。
资本中场和货币市场统称⾦融市场，是我国社会主义市场经济的重要组成部分，受到了政府的⾼度重视，发展速度很快，⽬前已初具规模。
改⾰开放以来的实践证明，⾦融市场的建⽴和发展，对优化资源配置，搞活资⾦融通，提⾼资⾦使⽤效率，筹措建设资⾦，建⽴现代企业制度，具有重要的意义。
聚焦五大金融领域
聚焦五大金融领域目录一、金融市场概述 (2)1.1 定义与功能 (3)1.2 发展历程 (5)二、银行业 (7)2.1 业务范围 (8)2.2 组织架构 (8)2.3 风险管理 (9)三、证券业 (11)3.1 证券市场概述 (12)3.2 证券交易 (13)3.3 证券投资 (14)四、保险业 (15)4.1 保险市场概述 (16)4.2 保险产品与服务 (18)4.3 保险监管 (19)五、信托业 (20)5.1 信托公司业务 (21)5.2 信托产品 (23)5.3 信托监管 (24)六、私募基金业 (25)6.1 私募基金概述 (26)6.2 私募基金运作 (27)6.3 私募基金监管 (29)七、互联网金融 (30)7.1 互联网金融概述 (31)7.2 互联网金融模式 (32)7.3 互联网金融监管 (33)一、金融市场概述金融市场是资金融通的重要渠道，它为个人、企业和政府提供了筹集资金和投资的平台。
金融市场可以分为多个子市场，包括货币市场、资本市场、衍生品市场、保险市场和外汇市场。
这些市场相互关联，共同构成了一个复杂而庞大的金融生态系统。
在货币市场中，短期资金借贷和短期债券交易是主要的活动形式。
银行间市场、票据市场等是这类市场的重要组成部分。
这些市场的运行对于维护货币稳定、促进经济发展具有重要作用。
资本市场是长期资金配置的场所，包括股票市场、债券市场等。
在这些市场中，公司可以发行股票筹集资金用于扩大生产规模，投资者则可以通过购买股票分享公司的成长收益。
债券市场则为投资者提供了固定收益的投资渠道。
衍生品市场是金融市场的一个重要组成部分，它提供各种金融衍生工具，如期货、期权、互换等。
这些工具可以帮助投资者对冲风险、投机获利。
衍生品市场的发展对于提高金融市场的效率和稳定性具有重要意义。
保险市场是金融市场的重要组成部分，它为个人和企业提供了风险转移和保障的途径。
通过购买保险，投资者可以降低突发事件带来的经济损失。
金融在经济发展中的作用
金融在经济发展中的作用当今世界经济发展突出两大特点是经济全球化和经济金融化。
上述两方面的发展正在并将继续对全球，以及全球各国与各经济体的经济与社会的发展产生前所未有的难以估量的巨大影响。
经济全球化顾名思义就是一国的经济活动日益融入全球，成为全球经济的一部分。
而什么是经济金融化呢？所谓经济金融化是指经济与金融日益相互渗透融合及社会财富或资产日益金融资产化，并由此带来了经济活动对金融的依赖日益提高。
一、金融的一般概念1、金融的内涵在现代社会中，金融一词频繁地出现在我们的生活中。
简而言之，金融就是资金的融通，提供资金融通的场所就是金融市场。
——金融有传统金融和现代金融之分。
由于金融是经济发展到一定阶段的产物，是不断发展完善的，金融概念本身也在动态发展，从而有传统金融和现代金融之分。
传统金融是指以银行为主的货币市场体系，而现代金融则不仅包括货币市场，而且包括证券市场、保险市场等，是一个大金融的概念。
——金融市场有广义和狭义之分。
狭义的金融市场是以“货币”为交易对象，通过买卖各种信用工具融通资金的市场。
它主要包括以银行为核心的金融机构所提供的资金交易，如货币的借贷、票据的承兑与贴现业务等。
广义的金融市场除包括银行业务外，还包括有价证券买卖、保险业务、信托业务、基金管理、金融租赁业务，以及其他各类金融衍生业务。
一般来说，在现实经济中，我们按金融活动类型将金融市场可以细分为三大市场：以银行为主的货币市场，以证券为主体的资本市场以及保险市场。
其中，货币市场和资本市场市场又是金融市场的主要组成部分。
——资金融通分为直接融资和间接融资两种方式。
所谓直接融资是指资金供需双方直接发生的关系，最后放款者和最后借款者直接结合起来的融资方式，也就是以证券市场融资为主的融资方式，这种直接融资的结果是产生了债权或股权；另一种是间接融资方式，即单位、个人之间的资金转移是通过各种金融中介，如银行和其它非银行金融机构来进行的，也就是以银行信贷为主的融资方式，这种融资方式的结果是产生债权不产生股权。
了解金融市场的金融市场基础设施
了解金融市场的金融市场基础设施现代金融市场是一个复杂而庞大的体系，其中金融市场基础设施是其运转的重要支撑。
金融市场基础设施是指金融机构和市场参与者在进行交易和结算时所依赖的一系列制度、设施、规则和技术支持。
它们提供了安全、高效、透明的交易环境，为金融市场的正常运行和发展起到关键作用。
首先，金融市场基础设施包括国家和地区的支付系统。
支付系统是金融市场中最基础、最重要的环节。
它涉及到公众和企业的支付需求，保障交易的顺利进行。
一个高效的支付系统可以提高交易速度、降低交易成本，并有效防止支付风险。
其次，金融市场基础设施还包括证券交易及结算系统。
证券市场是各类资本市场的重要组成部分，提供了企业和个人进行融资和投资的平台。
证券交易及结算系统的建设，不仅关系到证券市场的运行效率，也关系到投资者的交易安全和权益保护。
还有，金融市场基础设施也涉及到回购市场的清算机构。
回购市场是金融机构进行短期资金融通的重要渠道，回购交易的顺利进行离不开清算机构的支持。
清算机构的设立和运营，可以保证回购交易的安全性和流动性，维护金融市场的稳定。
此外，金融市场基础设施还包括金融衍生品市场的交易和结算系统。
金融衍生品是指派生自其他金融资产的金融产品，如期货、期权、利率互换等。
金融衍生品市场的交易和结算系统的完善，对于提高市场参与者的风险管理能力、促进金融创新具有重要意义。
最后，金融市场基础设施也包括金融信息系统和金融市场监管机构的设立。
金融信息系统是金融市场运行和监管的重要工具，可以提供各类金融信息，帮助市场参与者进行决策和风险管理。
金融市场监管机构的设立和有效运行，可以保证金融市场的公平、透明和有序，维护市场的稳定和投资者的利益。
总的来说，金融市场基础设施在现代金融体系中起到了至关重要的作用。
其建设和完善，有助于提高金融市场的交易效率和风险管理能力，增强金融体系的稳定性和抗风险能力。
了解金融市场的基础设施，不仅对于金融从业者有益，也对公众了解金融市场的运作机制和规则具有积极意义。
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资本市场是现代金融市场的重要组成部分, 其本来意义是指长期资金的融通关
系所形成的市场。
但市场经济发展到今天, 资本市场的意义已经远远地超出了其原始内涵, 而成为社会资源配置和各种经济交易的多层次的市场体系。
在高度发达的市场经济条件下, 资本市场的功能可以按照其发展逻辑而界定为资金融通、产权中介和资源配置三个方面。
(一)融资功能：本来意义上的资本市场即是纯粹资金融通意义上的市场，它与货币市场相对称，是长期资金融通关系的总和。
因此，资金融通是资本市场的本源职能。
(二)配置功能：是指资本市场通过对资金流向的引导而对资源配置发挥导向性作用。
资本市场由于存在强大的评价、选择和监督机制, 而投资主体作为理性经济人，始终具有明确的逐利动机，从而促使资金流向高效益部门，表现出资源优化配置的功能。
(三)产权功能：资本市场的产权功能是指其对市场主体的产权约束和充当产权交易中介方面所发挥的功能。
产权功能是资本市场的派生功能，它通过对企业经营机制的改造、为企业提供资金融通、传递产权交易信息和提供产权中介服务而在企业产权重组的过程中发挥着重要的作用。
上述三个方面共同构成资本市场完整的功能体系。
如果缺少一环节，资本市场就是不完整的，甚至是扭曲的。
资本市场的功能不是人为赋予的，而是资本市场本身的属性之一。
从理论上认清资本市场的功能，对于我们正确对待资本市场发展中的问题、有效利用资本市场具有重要的理论与实践意义。
（一）规模缺陷透视：现有市场规模总体上与社会巨额投融资需求不相匹配
经历年之后的高速扩容阶段，中国证券市场中股票总市值占当年的比重和当年城乡居民储蓄余额的比重依然偏低。
年末二者分别只有．％和．％，而年美国股票市值占当年的比重便已达．％，英国达．％，新加坡达．％，香港更高达．％。
如果考虑到我国资本市场有相当大比例的股票不能流通，年末流通市值占的比重只有．％的话，则股票市场的有效规模逾显不足。
加之其他类型资本市场发展缓慢或基本没有发育，因此可以认为中国资本市场尚属小型资本市场。
在直接融资已占国际融资总额％以上的今天，我国工商企业％的资金需求仍要借助于银行的间接融资（戴相龙，），资本市场的总体规模远不能满足资源配置及经济结构战略性调整的巨额投融资及资产重组交易需求。
（二）结构缺陷透视：畸形的市场内在结构导致了资源配置功能的低效
．资本市场的股市化倾向问题。
资本市场主要指以股票、债券和投资基金为主的长期资金市场（长期票据市场及长期信贷市场等广义资本市场范畴不在本文研究之列），相对于股票融资的迅猛发展，企业通过债券融资的比例不但停滞不
前，近几年甚至还有下降趋势，导致股市畸强债市畸弱，发展比例极不协调。
截至年月日，在沪深两交易所企业债券（含转换债券）上市总额为．亿元，市价总值．亿元，而同期股票上市总额达．亿元，市价总值更高达．亿元。
两者规模的悬殊差距表明我国债券市场发展严重滞后，与国际企业债券市场规模已超过股市且发展加速的势头背道而驰，并且相应导致债券期货和期权等衍生产品市场的发展也无从依托。
．股权结构僵化及流动性缺乏问题。
我国上市公司的股权结构可以大致分为五类，即国家股、法人股（包括发起法人股和社会法人股）、内部职工股、社会公众股（包括股、股、股）和转配股。
从市场总体状况看各种股权比例的差异性较大，以年为例，国家股、法人股及转配股和内部职工股等非流通股份占全国上市公司股本总额的．％，而可流通股份仅占．％，非流通股份大致相当于流通股的两倍。
这种不合理的股权结构安排不仅导致资本市场缺乏必备的流动性，资本的自由进出空间受到很大的限制，而且因国有股的“一股独大”为“内部人控制”现象的出现提供了可能。
．上市公司在不同经济领域的数量分布问题。
我国资本市场的上市公司结构呈极不合理状态：一是规模结构失衡。
年底在所有家上市公司中，流通股本在万股以下的为家，占比为．％；万股以上的为家，占全部上市公司的份额仅为．％。
上市公司总体规模偏小，必然影响到资本市场功能的作用力度。
二是产业结构失衡。
若按三次产业划分上市公司类别（由于综合类上市公司无法准确划分归类，故不列入该项统计范围），则在家上市公司中，分属一、二、三次产业公司数量分别为家、家和家，占比分别为．％、．％和．％，与同期国民经济三大产业的比重极不相称。
三是地区结构失衡。
至年末，经济相对发达的华东地区上市公司总数达家，占全国总数的．％，而西北五省仅拥有上市公司家，占总数的．％。
上市公司地区间分布的巨大差异，使得经济相对落后的中西部地区在新一轮金融发展浪潮中再次处于竞争的劣势地位。
四是所有制结构失衡。
目前％以上的上市公司系国有控股公司，这种上市公司结构安排限制了非国有经济的融资渠道，十分不利于非国有经济的做大做强。
．投资主体结构问题。
虽然近年来有关部门采取了一系列诸如允许并逐步扩大保险资金通过证券投资基金间接入市比例，解除“三类企业”即国有企业、国有控股企业和上市企业以其自有资金进行股票投资的禁令，推出总规模达亿元的证券投资基金以及批准设立开放式基金等“超常规”发展机构投资者的措施，但总体而言沪深股市仍属典型“散户市”，机构投资者无论在数量还是资金规模上都未取得主导地位，与股份经济和资本市场成熟的发达国家相比存在很大差距。
年末在沪深两市个人投资者占总数的．％，机构投资者占比仅为．％。
这种散户型资本。