2019年国内新烟碱杀虫剂、杀菌剂龙头海利尔研究：布局明星单品,打开成长空间
化工-天风问答系列：农药行业三问三答
行业报告 | 行业专题研究化工证券研究报告 2021年12月19日投资评级 行业评级 强于大市(调高评级)上次评级 中性作者唐婕 分析师SAC 执业证书编号：S1110519070001*************张峰分析师SAC 执业证书编号：S1110518080008 ******************郭建奇 联系人 ******************资料来源：聚源数据相关报告1 《化工-行业投资策略:双碳背景下供给约束成分化关键，明年度自下而上寻找α》 2021-12-172 《化工-行业研究周报:顺酐及黄磷价格上涨》 2021-12-123 《化工-行业研究周报:尿素及顺酐价格上涨》 2021-12-05行业走势图 天风问答系列：农药行业三问三答全球农药行业景气度影响因素有哪些？2000~2015年全球农药行业景气波动基本呈现约5年一轮的景气周期，而2016年后外部宏观环境变化的不确定性，进入低速（收敛）弱波动状态。
宏观经济、地方政策、天气、农民收益等多种复杂因素皆会影响农药行业景气变化，但全球农药市场总体持续增长，需求增速波动和农产品周期的同步性很强（主要通过农民种植收益进而影响农用化学品投入传导）。
国内农药行业所处景气位置如何？2020年年底以来，伴随原材料价格上涨，叠加海外供给尚未恢复（中国率先恢复）以及出口旺季带动价格上行。
进入21年后，原材料价格进一步上涨，但从国内分类别原药价格走势来看，前三季度为大宗除草剂价格快速上行（草甘膦，草铵膦等），多数农药价格平稳致企业利润受损，10月后则进入多数农药产品普涨阶段（原材料传导，江苏等地阶段性限电致供给受限）。
当前国内原药价格处于历史高点，但结合Q4为南美用药季节，及国内及北美春耕传统备药时期，叠加区域性疫情不确定性、国内冬奥会、冬季大气污染防治等因素或对生产端产生的影响，预计国内较为坚挺的原药价格有望维持到2022年春耕。
同时伴随原材料价格的冲顶回落、供应压力的缓解，预计多数农药企业Q4盈利水平有望提升。
微生物杀虫剂的开发现状和发展前景
Spodoptera sunia
日本弧丽金龟 （Popillia japonica)
Spod-X,Ness-A, Ness-E
Spodopterin
VPN 82 Milkey Spore Disease
美国，泰国，荷兰
法国
危地马拉 美国
Paecilomyces lilacinus
Verticillium lecanii （蜡蚧轮枝孢菌） Verticillium lecanii （蜡蚧轮枝孢菌） 原生动物杀虫剂
白毛革鳞鳃金龟 （Dermolepida albohirtum） Adoryphorous couloni 白粉虱、蓟马、蚜虫 和螨类（Whitefly. thrips, aphids & spider mites） 植物寄生线虫 （Plant parasitic nematodes） 白粉虱（Whitefly）
金龟（Popillia japonica），1961年又在美国投 入应用。1975年苏云金杆菌即Bt产品（Bacillus thuringiensis）推向市场，目前仍是世界各国广泛 应用的微生物产品，之后商品名为Elcar的核型多 角体病毒在日本被登记用于实夜蛾（Helicoverpa spp.）的防治。1974年商品名为Matsukemin的 Cypovirus产品第一个作为农药使用，1980年和1981 年不活跃和活跃的Bt产品也分别作为农药登记，并 投放市场。此后各种各样的其他产品被登记应用， 如1990年商品名称为Nemahiton的Monacrosporisum phymaphagum的真菌产品被用以防治一种根结线虫 （Meloidogyne nicognita），1993年用昆虫病原体 小卷蛾斯氏线虫（Steinernema carpocapsae）防治 草地害虫，1995年商品名为Biolisa Kamikiri的真菌 卵孢白僵菌（Beauveria brongniartii）产品用于防 治天牛。但总的来说这些被积极用于害虫防治的病原 体的种类还是很有限的。
2023年铜类杀菌剂行业市场前景分析
2023年铜类杀菌剂行业市场前景分析铜类杀菌剂是一种广泛应用于农业和园艺业的杀菌剂。
其主要作用是预防和控制作物病害，提高农作物产量和质量。
随着人们对食品安全和环境保护的关注度不断提高，铜类杀菌剂的市场需求也在迅速增加。
本文将对铜类杀菌剂行业市场前景进行分析。
一、市场规模及发展趋势铜类杀菌剂市场近年来的发展非常迅速，其市场规模在不断扩大。
根据国内农药市场监管数据显示，2019年，我国铜类杀菌剂市场销售额达到102.9亿元，同比增长了14%。
市场需求主要来自果蔬、棉花、水稻、小麦、玉米、烟草等多个作物领域。
预计到2025年，全球铜类杀菌剂市场规模将达到37.3亿美元。
随着人们对食品安全和环境保护意识的增强，有机农业市场迅速崛起，铜类杀菌剂也成为有机农业中最重要的杀菌剂之一。
此外，新型铜类杀菌剂的开发也带来了市场的变化。
目前，铜氢氧化物、亚硫酸铜等新型铜类杀菌剂在市场上越来越受欢迎，其能有效防治多种病害，并且对环境和人体安全的危害较小，有利于铜类杀菌剂市场的发展。
二、市场竞争格局目前，中国铜类杀菌剂市场竞争格局相对分散，主要企业包括巴斯夫、拜耳、农丹、倍特、华英农化、长春丰收等知名企业。
其中，拜耳、罗门哈斯、巴斯夫等国际知名企业占据了市场的绝大部分份额，但国内企业在不断发展壮大。
企业之间的竞争主要在产品品质、价格、售后服务等方面展开。
三、市场驱动因素1. 农业面积扩张和作物病害逐年加剧，导致铜类杀菌剂市场需求不断上升。
2. 人们对食品安全和环境保护意识不断提高，促使有机农业发展和铜类杀菌剂作为有机农业中的重要杀菌剂需求增加。
3. 技术的不断进步和新型铜类杀菌剂的研发，提高了铜类杀菌剂的防治效果和安全性，增加了市场需求。
四、市场发展趋势1. 铜类杀菌剂的发展趋势主要包括绿色环保、高效节能、安全可控、易用性等方面。
2. 新型铜类杀菌剂的研发将持续深入，为铜类杀菌剂市场带来新的机遇。
3. 企业将加强竞争优势，通过研发、生产和销售模式创新，实现可持续发展。
35家农化上市公司业绩汇总，包括库存、在建工程等企业动态文章中心农药资讯网
35家农化上市公司业绩汇总，包括库存、在建工程等企业动态文章中心农药资讯网1 利尔化学（002258）2022年3月5日，利尔化学披露年报，2021年实现营业收入64.94亿元，每股收益2.04元，净利润10.72亿元，同比上年增长75.17%。
报告期内，原药设计产能48,550吨/年，产能利用率74.89%。
制剂设计产能43,820吨/年，产能利用率在98.12%。
2021年，公司子公司广安利华、荆州三才堂启动了化工产品（含中间体）建设，设计产能74,500吨/年。
报告期内，利尔化学农药行业收入占营业收入比重的92.37%，其中农药原药占营业收入比重的66.69%，农药制剂占营业收入的20.99%。
库存：农药行业库存量7,480.43吨，同比增加5.99%。
在建工程：年产22,000吨农药中间体项目，预计投资6.47亿元。
2 和邦股份（603077）2022年3月15日，和邦生物披露年报，2021年实现营业收入98.67亿元，每股收益0.36元，净利润30.23亿元，同比上年增长7,284.28%。
公司依托于自身拥有的马边烟峰磷矿和汉源刘家山磷矿，现已经完成了在化工、农业、光伏三大领域的布局。
公司双甘膦，为全球最大的供应商，草甘膦为IDA法草甘膦中国最大的制造商。
在建工程：马边烟峰磷矿年产100万吨磷矿开发项目，已开工建设，预计2022年即产出工程矿。
3 颖泰生物（833819）2022年3月18日，颖泰生物披露年报，2021年实现营业收入73.54亿元，每股收益0.39元，净利润4.81亿元，同比上年增长47.86%。
库存：报告期内，存货16.29亿元，占总资产比重的13.64%。
在建工程：新建年产4,000吨硝磺草酮项目、新增年产1,000吨/年乙氧氟草醚项目，预计2022—2023年陆续达产。
同时，新建年产4,000吨嘧菌酯项目、年产3,000吨/年戊唑醇项目，预计2023—2024年陆续达产。
SDHI类杀菌剂
年增长率为2.7%；除草剂、杀虫剂、杀菌剂均将有所增长，2015?2020年的复合年增长率分别为：2.6%、2.4%、3.4%。
其中，杀菌剂的增长最快。
转基因作物也将处于增长的态势中，2015?2020年的复合年增长率预计为2.5%。
2 国内外农药创制现状新农药创制依然是一个艰难的系统工程，无论是时间成本，还是资金投入，都是一个不菲的数据。
先正达的统计数据显示，上市一个新农药平均耗时9年，筛选14万个化合物，总投资2.60亿美元；巴斯夫的统计数据表明，成功上市一个新化合物，平均要筛选14万个化合物，耗时10年，需资2.00亿欧元。
而Phillips McDougall公司的最新调研数据显示，新农药的研发成本进一步增至2.86亿美元，平均要筛选16万个化合物，历时11.3年。
总之，新农药的创制难度越来越大。
尤其是到了后期的毒理学试验阶段，会淘汰掉相当多的前期筛选的化合物。
刘教授将新农药创制分成了6个层次：①从已知化合物和已知中间体出发的新用途创新；②专利范围内化合物的选择性发明（me too或me better）；③专利范围外化合物的创制??me too；④专利范围外化合物的创制??me better；⑤全新结构化合物的创制??me first/first in class；⑥全新作用机理化合物的创制??first in class。
他认为，国内的农药创制虽其他层次也有涉及，但大多处于第2层次；而跨国公司往往做专利范围外的化合物创制、全新结构和全新作用机理的化合物创制，从而难度很大。
总之，创制一个新化合物，投资越来越大，当然性价比和市场也会更好。
这也许就是新农药创制的魅力所在。
目前我国创制的农药品种约为50个，其中，杀菌剂20个，杀虫杀螨剂17个，除草剂7个，植物生长调节剂4个，抗病毒剂1个。
创制队伍不仅包括科研院校，还有“术有专攻”的农药公司，如沈阳化工研究院、南开大学、湖南化工研究院、华东理工大学、江苏省农药研究所、江苏扬农等。
植调剂市场,风口已至!
植调剂市场，风口已至！作者：暂无来源：《营销界·农资与市场》 2021年第2期文/王颖近年来，当业内把目光放到除草剂、杀虫剂、杀菌剂这些大品类时，植物生长调节剂（以下简称“植调剂”）正在低调地奔跑。
截至2020年12月底，我国有植调剂生产企业396家，有效登记的植调剂产品1147个，原药（199个）和制剂（948个）分别占全部农药原药登记产品、农药制剂登记产品的 4.2%和2.55%。
登记对象涉及至少121种作物、53种用途，年应用面积约20亿亩次，已经形成了从原料供应、研究、生产、销售到推广应用的产业链。
市场总是最能反映出时代的风口。
在农药使用总量基本持平、使用量负增长方向不变的大背景下，植调剂市场的火热程度令人惊叹。
植调剂，第四类农药“是药三分毒，何况是农药”，一直以来，公众对农药有着太多的误解。
很多人一提到农药，首先想到的就是“有毒”，谈“药”色变。
而在农药的众多品类中，被误解最深的就是植调剂了。
2020年1月份国家发文规定，肥料中检出植调剂视为假农药，又一次将植调剂推向了风口浪尖：国家都明令禁止了，植调剂是不是不安全？但事实上，植调剂作为农药的第四大品类，在提高农作物产量、改善品质、促进成熟等方面发挥了重要的作用，是农产品品质提升的刚需产品。
植物的种子萌发、生根、生长、开花、结实、衰老、脱落、休眠等一切生理活动，都离不开植物生长物质的调控，这类物质在植物体内含量很少，但却起着很重要的生理作用，植物的一切生命活动皆离不开它们的参与。
植调剂就是这样的一类生长物质。
植调剂是根据植物内源激素的结构、功能和作用原理经人工提取、合成的，能调节植物的生长发育和生理功能的化学物质，对作物的生长发育起到与内源激素相同的调节、控制、指挥、诱导等作用。
当植物内源激素不足时，使用植调剂，能够达到提高产量、改善品质或延长供应期、节约劳动力的目的。
比如说赤霉素是葡萄无核处理的常用药剂，在果期使用赤霉酸，可起到拉穗、无核化和膨果的作用；使用氯苯胺灵等植调剂处理马铃薯，可抑制马铃薯发芽，避免因食用发芽的马铃薯而中毒；棉花后期使用噻苯隆促进脱叶和开桃，可提高品质且利于机械采收，提高生产效率。
新型杀菌剂一氟咯菌腈(适乐时)
新型杀菌剂一氟咯菌腈(适乐时)
赵立新
【期刊名称】《吉林蔬菜》
【年(卷),期】2004(000)004
【摘要】@@ 本品可用于种子处理,防治镰孢属,丝核菌属、长蠕孢属和壳针孢属真菌引起的病害.也可叶面防治葡萄、蔬菜等葡葱孢属、核盘菌属、丝核菌属、丛梗孢属和链格胞属真菌引起的病害.制剂有适乐时10%拌种剂.rn防治豇豆立枯病:每100千克种子用适乐时10%拌种剂10～20克(有效成分)拌种.
【总页数】1页(P34)
【作者】赵立新
【作者单位】无
【正文语种】中文
【相关文献】
1.“适乐时”在水稻上的应用试验 [J], 胡贤军;倪军;祝振周;祝正加;樊林;姚成金;周本想
2.2.5%适乐时悬浮种衣剂在马铃薯试验效果 [J], 黄应家;王文芝;袁仕良;周青
3.新型杀菌剂氟咯菌腈及其研究开发进展 [J], 闫潇敏;宁斌科;王列平;张媛媛
4.适乐时等农药处理种子防治棉花苗期病害效果 [J], 郭首定;郭攀
5.适乐氟保护剂预防龈上洁治术后牙本质敏感症46例 [J], 许晓亮;毕磊;朱晓英;张明艳;武燃
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银法利)
90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 10 0 50 40 30 20
病指
70 60
第一次药后7天
第二次药后7天
第三次药后7天
第三次药后14天
安泰生100克/亩3次，银法利75毫升/亩2次 安泰生100克/亩＋银法利75毫升/亩现混2次 清水对照
银法利75毫升/亩3次 甲霜灵锰锌58%WP 100克/亩3次
折合亩产（公斤） 1250 1200 1150 1100 1050 1000 950 900
增产(公斤) 250 200 150 100 50 0
银发利687.5SC 75 甲霜灵锰锌58%WP 100
清水
产量：银法利处理的对产量的增加最大：远远高于比对照药剂。
曲靖(马龙)大面积防治示范-药后24天
银法利防治马铃薯晚疫病总结
防效： 四川。重庆、云南、广州、山东、黑龙江等地的试验结 果银法利在进行马铃薯晚疫病防治的所有试验里防效都稳定优异， 好于所有对照药剂。银法利75毫升与安泰生100克混用防效优于银 法利单用，推荐喷雾2次间隔10天,银法利和安泰生配合使用不仅 对晚疫病有很好的防效，同时对早疫病也有很好的控制作用。 增产效果：试验证明银法利是防治马铃薯晚疫病的首选药剂,对 产量具有明显的增产作用。 延长生育期：云南曲靖表明银法利处理能明显延长秧棵的生育 期达30天。 抗冻：山东滕州试验结果表明，使用银法利后植株具有明显的 抗霜冻的效果。
所有结果表明，银法利对加工薯品质没有任何负面影响， 例如芳香度、颜色、脆度等。
银法利 – 符合食品链需求的现代新型杀菌剂
银法利-传导性
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银法利 亩，药后3天的效果，山东滕州，2006年
施药后3天病斑干 枯、不再蔓延 扩散
创新药产业大盘点：未来20年最大投资机会,中国将拥有数个超千亿美元市值巨头
创新药产业大盘点：未来20年最大投资机会，中国将拥有数个超千亿美元市值巨头整理丨玛丽莲西米露日前，西南证券发布了《行业步入3.0时代，中国正向创新药大国崛起》，创新药将是未来10-20年最大的投资机会，中国必将产生数个超千亿美元市值的制药巨头，数十个过千亿人民币市值的各领域龙头企业。
贝壳社对报告进行了摘编解读，以飨读者。
一、人才引进+科技进步助力中国成全球制药大国制药工业是国家战略支柱行业之一，其工业水平是一个国家综合实力的重要组成部分。
中国制药产业真正起步于本世纪初，经历了从无到有，从使用传统工艺到大规模运用现代技术的发展历程。
特别是改革开放以来，我国医药产业随着国家综合实力的提升驶入了快速发展通道。
国内医药制造工业收入从1999年的1324亿元，快速增长到了2010年的10169亿元，年复合增速达22.6%。
截至2016年底中国医药工业收入已达28062亿元，2010-2016年复合增速达18.4%，远超全球医药行业平均增速。
据IMS数据库统计，2010年中国药品市场规模位列全球第三，占比约8%，仅次于美国市场的40%和日本市场的9%。
随着以中国、印度为首的发展中国家崛起，以及政府在卫生健康产业上加大投入等有利因素驱动，以中国、巴西、俄罗斯和印度为代表的新兴医药市场正快速扩容。
据统计预测，2019年中国药品市场规模占全球份额比例将达到14%，仅次于美国38%的占比，接近欧洲五国家合计。
在人才需求方面，创新药的研发比仿制药的开发更需要全球一流人才作为支撑。
国内综合实力的不断提升和创业环境的改善，吸引着越来越多的高端留学人才归国。
以下是国家各部委以及地方政府推出的多个人才计划。
2012-2016年，中国的SCI（科学引文索引）论文数量为124.5万篇，仅次于美国。
生命科学领域的论文发表数也水涨船高，居世界第2位。
同期，中国在基于SCI数据库设计的含金量更高的统计指标数据库——ESI（基础科学指标库）评价体系中前进更快：近5年入围ESI高被引论文的数量约为上个5年的2.5倍。
2024年工业杀菌剂市场规模分析
2024年工业杀菌剂市场规模分析简介工业杀菌剂是一种用于消除或抑制微生物生长的化学物质。
在工业生产中，杀菌剂被广泛应用于食品加工、医药制造、水处理和农业等领域。
本文将对工业杀菌剂市场进行规模分析，探讨市场的增长趋势及影响因素。
市场规模根据市场调研数据，工业杀菌剂市场在过去几年中呈现稳步增长的趋势。
2019年，全球工业杀菌剂市场规模达到XX亿美元，预计到2025年将达到XX亿美元，年均复合增长率为X%。
市场驱动因素1.食品安全意识的提高：随着人们对食品安全的关注度增加，食品加工企业对工业杀菌剂的需求也在不断增加。
工业杀菌剂能够有效消除由微生物引起的食品污染问题，提高食品的安全性。
2.医药行业的增长：随着全球医疗技术的不断进步，医药行业对工业杀菌剂的需求也在增加。
工业杀菌剂在医药制造过程中起到关键作用，可以有效杀灭细菌、病毒和其他微生物，确保医药产品的质量。
3.水处理市场的扩大：随着全球水资源短缺的问题日益凸显，水处理市场的规模也在扩大。
工业杀菌剂在水处理过程中可以有效消除水中的细菌和其他微生物，确保水的安全性，这推动了工业杀菌剂市场的增长。
4.农业领域的需求：随着全球人口的增长，农业产量的需求也在增加。
工业杀菌剂在农业生产中被广泛用于农作物保护，可以有效控制病害和虫害的发生，提高农作物的产量和质量。
市场前景未来几年，工业杀菌剂市场有望继续保持稳步增长的态势。
以下是一些可能的市场趋势和发展机会：1.技术创新：随着科技的进步，新型的工业杀菌剂产品将不断涌现。
例如，基于纳米技术的杀菌剂具有更高的杀菌效果和更低的剂量使用量，将有望在未来取得更广泛的应用。
2.区域市场的扩大：亚太地区和中东地区的经济增长将带动相关工业领域的发展，从而推动杀菌剂市场的增长。
同时，一些新兴市场国家也将成为潜在的增长点。
3.环保要求的提高：随着环境保护意识的增强，对环境友好型工业杀菌剂的需求也在增加。
未来，绿色、无毒、可生物降解的工业杀菌剂将受到更多关注和需求。
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2019年国内新烟碱杀虫剂、杀菌剂龙头海利尔研究：布局明星单品，打开成长空间
目录
公司概况：国内新烟碱杀虫剂龙头 (1)
国内新烟碱杀虫剂龙头，一体化优势凸显 (1)
制剂+原药双驱动，盈利能力稳步提升 (2)
注重研发支出投入，制剂登记数量逐年增加 (6)
大股东持股集中，股权激励保障发展 (7)
全球农药市场回暖，我国迎来发展新阶段 (7)
农药行业进入回暖期，安环趋严有望加速洗牌 (7)
专利到期将密集到来，国内迎来发展机遇 (10)
杀虫剂：新烟碱类龙头，新代产品释放在即 (11)
杀虫剂行业迎来复苏，新烟碱类规模领先 (11)
第一代新烟碱类龙头，一体化优势凸显 (12)
新产品产能释放在即，看好未来业绩增长 (15)
杀菌剂：布局明星单品，打开成长空间 (16)
吡唑醚菌酯：市场容量巨大，产能逐步释放 (17)
丙硫菌唑：抢占先发优势，产能国内领先 (18)
风险因素 (19)
盈利预测及估值 (19)
盈利预测 (19)
估值及投资评级 (20)
图1：公司形成中间体-原药-制剂的一体化产业链 (2)
图2：公司营业收入及增速 (3)
图3：公司归母净利润及增速 (3)
图4：公司营业收入产品结构 (3)
图5：公司毛利润产品结构 (3)
图6：公司杀虫剂原药产品销量 (4)
图7：公司杀虫剂原药产品销售价格 (4)
图8：公司农药制剂产品销量 (4)
图9：公司农药制剂产品销售价格 (4)
图10：公司主营业务毛利率 (5)
图11：公司营业收入区域结构 (5)
图12：公司盈利能力稳步提升 (5)
图13：公司净资产收益率杜邦分析 (5)
图14：公司研发支出逐年增长 (6)
图15：公司及子公司农药登记证数量 (6)
图16：公司股权结构） (7)
图17：全球农药行业进入回暖期 (8)
图18：全球作物保护用农药产品销售额结构 (9)
图19：国内化学农药原药产量 (10)
图20：全球杀虫剂销售额 (11)
图21：全球杀虫剂产品结构 (11)
图22：国内吡虫啉产能、产量 (13)
图23：国内吡虫啉含税价格 (13)
图24：国内啶虫脒含税价格 (14)
图25：国内噻虫嗪含税价格 (16)
图26：全球杀菌剂销售额 (17)
图27：全球杀菌剂产品结构 (17)
图28：丙硫菌唑全球销售额 (19)
图29：丙硫菌唑销售区域分布 (19)
表1：公司主要经营产品 (1)
表2：公司主要全资子公司 (1)
表3：公司主要产品产能 (2)
表4：公司ROE水平行业领先 (5)
表5：2018年限制性股票激励计划授予结果 (7)
表6：2016年全球农药销售额前20名产品 (9)
表7：2019-2020年主要农药产品专利到期情况 (10)
表8：新烟碱类杀虫剂三代剂型 (12)
表9：全球杀虫剂销售额前15产品排名 (12)
表10：国内吡虫啉主要生产企业名义产能 (12)
表11：国内啶虫脒主要生产企业名义产能 (14)
表12：国内噻虫嗪主要生产企业名义产能 (15)
表13：全球杀菌剂销售额前10产品排名 (17)
表14：国内吡唑醚菌酯主要生产企业名义产能 (18)
表15：农药制剂盈利预测 (20)
表16：农药原药及中间体盈利预测 (20)
表17：可比公司估值情况 (21)。