关于我国中等收入家庭投资组合的初步探究
我国家庭金融投资的现状分析
我国家庭金融投资的现状分析家庭金融投资是指家庭利用闲置的资金进行金融产品投资以获取一定回报的行为。
随着我国经济的快速发展和金融市场的不断完善，家庭金融投资正日益成为我国居民理财的主要方式之一。
本文将从家庭金融投资的类型、规模、特点和问题等方面进行分析。
家庭金融投资的类型多样化。
随着金融市场的发展，我国家庭金融投资的种类越来越多。
目前较常见的家庭金融投资方式主要包括股票、债券、基金、银行理财产品、保险等。
这些投资方式不仅不同的产品风险和回报水平，也给投资者提供了多样化的选择。
家庭金融投资规模逐渐扩大。
我国金融市场规模不断扩大，投资者对金融产品的需求逐年增加，加之我国经济的高速增长和居民收入的增加，家庭金融投资规模呈现出持续扩大的趋势。
根据中国人民银行发布的数据，截至2020年底，我国家庭金融资产增加到244.8万亿元，同比增长12.7%。
家庭金融投资具有一定的特点。
家庭金融投资风险相对较高。
不同的金融产品具有不同的风险特征，投资者需要根据自身风险承受能力进行选择。
家庭金融投资回报水平较高。
相对于传统的存款理财方式，家庭金融投资通常能够获得更高的回报，但也伴随着一定的风险。
家庭金融投资具有较低的流动性。
很多金融资产都需要一定的时间才能转让或赎回，这会对家庭的资金流动性产生一定的影响。
家庭金融投资也存在一些问题。
家庭金融投资者的风险意识相对较差。
很多投资者对金融产品的风险理解不够全面，容易盲目跟风或受到市场情绪的影响，容易形成投资热点和泡沫。
投资者的金融知识相对不足。
尤其是一些中老年人，由于受教育、信息获取渠道等方面的限制，对金融产品的理解和投资能力较弱。
金融市场存在一些不规范的现象，容易导致投资者利益受损。
一些不法分子的诈骗行为，一些金融机构未履行义务等。
我国家庭金融投资在类型多样化、规模不断扩大的也面临着一些问题。
鉴于此，政府应加强对家庭金融投资者的教育和培训，提高投资者的风险意识和金融素养。
金融市场监管部门也应加强对金融市场的监管，减少不规范的行为，保护投资者的合法权益。
中等收入家庭理财方案：多样长期投资平稳收益收入中等
中等收入家庭理财方案：多样长期投资平稳收益收入中等中等收入家庭理财方案:多样长期投资平稳收益收入中等中等收入家庭理财方案上有老、下有小、子女负担日益加重，但手中又没有准备足够的储蓄，是目前大部分中青年家庭的经济现状。
您是否已经考虑将目前手中闲置的资金进行合理分配，获取稳定收益或者高额保障，为将来做打算了呢,个案资料李女士与丈夫王先生今年刚刚迈入30岁门槛，有一个3岁的儿子。
夫妻俩均在外企工作，王先生每月收入9000元，李女士每月收入7000元。
家庭每月基本生活支出为3000元，娱乐支出1200元，交通支出1000元;二人刚买了套80平方米、价值90万元的住房，贷款60万元，分15年还清，交付房屋首付款后，还有10万元的存款，另有5万元的银行定期存款，5万元股票型基金，但由于近期股市不太稳定，赔了不少。
理财目标想寻找一个稳定长期的理财方式，使家庭资产持续增值。
资本市场低迷，面对震荡市场,该选择什么样的理财方案来完善自己的投资理财计划, 基本状况分析可以看出，李女士的家庭月收入为16000元，属于北京的中等收入工薪家庭。
但是该家庭的经济劣势比较明显，首先家庭资产积累单薄，其次，孩子尚小，未来经济负担不容忽视。
从家庭理财结构和目标上分析，属于有一定风险承受能力、偏稳健型的投资类型。
根据该家庭财务的优劣势，较适合该家庭现状的中线理财目标为:从稳健理财原则出发，利用节余资金，有效积累家庭资产，不妨设立理财专用账户，每年从家庭收入中拿出一部分资金放入专用账户，购买收益相对稳定、且带有保障功能的分红型保险。
理财建议1 适度消费多样投资由于年轻家庭的消费支出比例偏高，建议在满足基本生活支出的基础上，适当提高生活质量，并适当减少一些可以避免的消费支出。
建议在年初做好家庭财务计划，养成做预算及记账的习惯。
此外，依据个人不同情况和年龄调整投资策略，实现稳健策略和激进策略在不同时期和不同情况下的有效运用。
但需要遵循合理分配组合的原则，分散风险又可以保持预期收益的一个重要策略是“不要将所有的鸡蛋放在同一个篮子里”。
我国家庭金融投资的现状分析
我国家庭金融投资的现状分析随着我国经济的持续发展和金融市场的不断完善，家庭金融投资在我国日益受到重视。
家庭金融投资是指家庭成员通过各种金融工具和渠道进行的投资行为，旨在提高家庭财富和个人资产的增值。
随着金融市场的不断发展和家庭金融意识的提升，我国家庭金融投资的现状也呈现出一些新的特点和趋势。
一、家庭金融投资的发展历程我国家庭金融投资的发展历程可以分为三个阶段。
第一阶段是改革开放初期，此时我国金融市场不够发达，家庭金融投资主要以存款、房地产等传统形式为主。
第二阶段是20世纪90年代至21世纪初期，随着证券、基金等金融产品的推出，家庭金融投资开始逐渐多样化，但整体投资水平仍然较低。
第三阶段是21世纪至今，我国金融市场不断发展，家庭金融投资开始呈现出更多元化的趋势，但仍存在不少问题和挑战。
二、家庭金融投资的现状分析1. 家庭金融投资结构逐渐多元化随着我国金融市场的不断发展，家庭金融投资结构逐渐多元化，包括股票、基金、债券、保险、期货、外汇等多种金融产品。
特别是近年来，随着互联网金融的兴起，家庭金融投资更多地涉及到P2P理财、股权众筹等新兴投资形式。
房地产、黄金等传统投资形式也依然受到不少家庭的青睐。
2. 家庭金融投资水平有待提高尽管家庭金融投资结构逐渐多元化，但整体投资水平仍然有待提高。
据统计，我国家庭金融资产配置比例偏向于传统资产，股票和基金占比较低。
与发达国家相比，我国家庭对金融资产的配置比例相对较低，这也使得家庭财富增值的能力受到一定制约。
家庭金融投资在金融知识、风险意识等方面仍然存在不足，亟需加强金融教育和投资指导。
3. 家庭金融风险防范意识逐渐提高随着金融市场的不断创新和金融产品的多样化，家庭金融投资所面临的风险也在增加。
家庭金融风险防范意识逐渐提高，越来越多的家庭开始注重投资风险的识别和分散。
金融监管部门也加大对金融市场的监管力度，保护了家庭投资者的合法权益。
4. 家庭金融投资与实体经济的融合加强随着供给侧结构性改革的深入推进，我国实体经济的发展需要更多的金融支持。
中国家庭金融投资行为研究
中国家庭金融投资行为研究随着中国经济魅力的不断提升，越来越多的中国家庭开始关注金融投资的机会，以期望能够实现财务自由和财富增值。
然而，由于金融市场的不确定性和复杂性，许多家庭还没有真正意识到如何正确进行金融投资。
本文旨在对中国家庭的金融投资行为进行研究，希望通过分析家庭金融投资的现状、政策、机构以及投资方式，为未来家庭金融投资行为的决策提供参考依据。
一、家庭金融投资现状在中国的金融市场中，家庭是一个重要的投资者群体。
根据中国家庭金融调查数据显示，目前中国经济发展水平较高的大城市中，家庭持有存款的比例最高，投资房地产的比例次之，股票、债券和基金等金融产品的比例较低。
其中，房地产作为中国的“投资黄金”，不仅是中国家庭保值增值的首选，也是中国家庭最广泛的金融投资方式之一，约占家庭投资的70%。
其次是股票，但由于中国股市波动性大、操纵性强，导致许多家庭本不愿涉足股票市场，同时缺乏必要的金融知识和投资经验也是家庭不敢轻易入市的主要原因。
此外，基金、债券等金融产品普及率也较低，离散投资和金融知识匮乏成为家庭投资的障碍。
二、家庭金融投资政策在加强金融监管和保护普通家庭投资者的同时，中国政府也出台了一系列金融投资政策以鼓励家庭投资。
例如，在2019年，证监会发布了《证券期货投资者适当性管理办法》提出要保障普通投资者的合法权益，减少投资风险，为家庭投资者提供保障。
此外，还可以通过成立金融知识普及机构，或者开设线上线下的金融知识教育课程，帮助家庭了解基本的金融知识，提高家庭金融素养，从而加强家庭金融投资的信心和实力。
三、家庭金融投资机构在中国金融市场中，除了银行、证券公司和保险公司等大型金融机构外，还有一些非银行金融机构专门为家庭投资者提供服务。
例如，互联网金融平台可以提供多种金融产品的投资选择，不仅可以减少投资门槛，降低家庭投资风险，还可以通过投资宣传和金融教育活动提高家庭投资者的金融素养。
此外，大型资产管理公司也可以为家庭投资者提供基金、债券等专业化金融产品，以提高家庭投资者的投资效率和收益水平。
中国普通家庭金融投资理财趋势探讨
中国普通家庭金融投资理财趋势探讨随着中国经济的快速发展和人们收入水平的提高，越来越多的普通家庭开始关注金融投资和理财。
为了提高财务状况和实现财务目标，他们开始积极研究和探索投资理财的途径和方式。
本文将探讨中国普通家庭金融投资理财的趋势。
普通家庭对于金融投资理财的趋势是越来越多元化。
过去，普通家庭主要依靠银行存款来积累财富。
随着金融市场的发展，他们开始尝试更多的投资方式，如股票、基金、债券、期货等。
这些投资工具提供了更多的选择和机会，可以为家庭带来更高的回报。
普通家庭在金融投资理财上的风险意识不断增强。
过去，很多普通家庭对金融投资理财存在疑虑和担忧，认为投资是高风险的活动。
随着金融知识的普及和金融市场的成熟，越来越多的家庭开始认识到合理的金融投资可以帮助他们实现财务目标，并且可以通过一些风险管理和控制的方法来降低风险。
普通家庭对于理财规划的需求不断增加。
随着经济的快速发展和收入水平的提高，普通家庭所面临的财务问题也越来越多。
他们需要理财规划师的帮助，制定个人财务目标和相应的投资策略。
他们希望通过理财规划来实现财务目标，如购买房产、教育孩子、养老等。
第四，普通家庭对金融投资理财产品的选择更加谨慎和理性。
过去，很多家庭在选择金融产品时往往盲目跟风，追求高回报而忽视风险。
由于过去一些投资骗局的发生，普通家庭开始注重风险防范和理性投资。
他们更加注重金融产品的质量和信用，选择那些有较高回报但风险相对较低的产品。
普通家庭对金融知识的需求不断增加。
随着金融市场的发展和投资理财环境的复杂化，普通家庭开始意识到金融知识的重要性，并积极主动地学习金融知识。
他们开始关注金融资讯，参加金融知识培训，以提高自身的金融素质和投资能力。
中国普通家庭金融投资理财的趋势是越来越多元化、风险意识增强、理财规划需求增加、选择更加谨慎和理性、对金融知识的需求增加。
随着金融市场的发展和金融知识的普及，普通家庭将有更多的机会参与到金融投资理财活动中，提高自身的财务状况和实现财务目标。
中国普通家庭金融投资理财趋势探讨
中国普通家庭金融投资理财趋势探讨随着经济发展和生活水平的提高，中国普通家庭的金融投资理财意识逐渐增强，越来越多的家庭开始积极参与金融市场。
那么在当前的环境下，中国普通家庭金融投资理财的趋势是怎样的呢？中国普通家庭金融投资理财的趋势是多元化。
过去，普通家庭的理财方式主要是存款和购买房产。
随着金融市场的发展，越来越多的金融产品推出，家庭的理财方式也变得更加多样化。
购买基金、股票、债券等金融产品成为了一种较为常见的理财方式。
保险产品在中国也越来越受到家庭的关注和重视。
各种类型的保险产品不仅可以提供保障，还可以提供投资收益，满足家庭的多方面需求。
中国普通家庭金融投资理财的趋势是专业化。
相对于过去，越来越多的家庭开始意识到金融投资是一项专业性的工作，需要专业的知识和经验。
他们开始寻求专业机构的帮助，比如银行、基金公司、证券公司等，以便得到更好的投资建议和服务。
也有不少家庭通过参加各类理财培训班、读书等方式增加自己的金融投资理财知识，提高自己的投资水平。
中国普通家庭金融投资理财的趋势是风险意识的提升。
随着金融市场的波动和金融风险的增加，越来越多的家庭开始关注投资的风险和回报。
他们更加注重风险分散和资产配置，以降低投资风险。
也有不少家庭开始关注避险投资，比如购买黄金、外汇等相对稳定的投资品种。
中国普通家庭金融投资理财的趋势是数字化。
随着互联网的普及和金融科技的发展，越来越多的金融服务开始向线上转移。
家庭可以通过手机APP、互联网平台等方式进行投资理财，省去了传统的银行柜台、排队等繁琐的步骤。
家庭还可以通过互联网获取更多的投资信息和理财工具，更加便捷地进行投资决策。
中国普通家庭金融投资理财的趋势是多元化、专业化、风险意识的提升和数字化。
随着金融市场的不断发展和个人投资理财意识的提升，相信中国普通家庭的金融投资理财将会在未来有更广阔的发展空间。
浅谈我国大众家庭金融投资理财现状及趋势
浅谈我国大众家庭金融投资理财现状及趋势随着我国经济的飞速发展和金融市场的不断开放，越来越多的家庭开始关注和参与金融投资和理财活动。
在这个过程中，我国大众家庭的金融投资理财现状和趋势备受关注。
本文将围绕这一主题，对我国大众家庭的金融投资理财现状以及未来的发展趋势进行探讨。
一、现状分析1. 投资理财意识逐渐增强随着我国经济的稳步增长和居民收入的不断提高，大众家庭对投资理财的意识逐渐增强。
越来越多的家庭开始关注个人理财规划和资产配置，积极寻找合适的投资渠道，希望通过理财活动来增值保值。
2. 投资渠道多样化随着我国金融市场的不断发展和金融产品的丰富多样化，大众家庭的投资渠道也变得更加多样化。
除了传统的储蓄、股票、基金等投资方式外，越来越多的家庭开始关注房地产、债券、黄金等投资品种，希望通过多元化投资来达到资产配置的目的。
随着金融市场的波动和风险的不断暴露，大众家庭对投资理财的风险意识也在不断提高。
越来越多的投资者开始注重风险管理和资产保障，寻找相对低风险的投资产品，同时也不断增强自我风险意识，提高对金融市场的认知和理解。
4. 投资理财水平参差不齐尽管大众家庭的投资理财意识不断增强，但是投资理财水平却参差不齐。
一些家庭由于对金融产品和市场的认知不足，导致投资风险较高，收益甚微；而另一些家庭则能够通过理性的投资决策和科学的资产配置取得较好的理财收益。
提高大众家庭的投资理财水平，成为当前亟待解决的问题。
二、未来趋势展望1. 金融科技助力投资理财随着金融科技的不断发展和应用，金融市场的服务和产品也日益趋向于智能化、个性化和定制化。
未来，大众家庭将更加依赖金融科技，利用互联网、移动端等技术手段来进行投资理财活动，实现更加便捷高效的金融服务。
2. 个人投资者地位得到提升随着我国资本市场的不断开放和金融监管的不断加强，个人投资者的地位将得到提升。
未来，个人投资者将有更多的投资选择和更加公平的市场环境，同时也将承担更多的风险管理和自我保护责任。
中国普通家庭金融投资理财趋势探讨
中国普通家庭金融投资理财趋势探讨1. 引言1.1 背景介绍中国普通家庭金融投资理财趋势探讨引言随着中国经济的快速发展和金融市场的不断完善，越来越多的普通家庭开始关注和参与金融投资理财。
传统的储蓄模式已经不能满足家庭财务增值的需求，家庭金融投资成为了普通家庭财务规划中不可或缺的一部分。
在过去的几年里，中国家庭金融投资的规模和种类都在不断扩大和多样化。
从传统的股票、基金投资到近年来火爆的互联网金融和房地产投资，家庭在金融市场中的选择越来越多样化，也更加复杂。
与此许多普通家庭在金融投资过程中也面临着种种挑战和困惑。
由于缺乏专业知识和经验，许多家庭在投资理财中容易出现风险和亏损的情况。
对中国普通家庭金融投资的现状进行深入分析和探讨，对于更好地引导家庭合理投资，保护家庭财产安全具有重要意义。
1.2 问题意义中国普通家庭金融投资理财趋势探讨中国是一个金融市场逐渐开放的国家，越来越多的普通家庭开始关注和参与金融投资理财活动。
由于许多家庭对金融投资理财的认识和理解不足，使得他们在投资过程中面临着诸多挑战和困惑，甚至可能遭受到损失。
深入探讨中国普通家庭金融投资理财的趋势和发展现状，分析其特点和趋势，提出相关的策略建议和风险提示，对于引导家庭更科学地进行金融投资，增强财务管理意识，提高金融素养，具有重要的现实意义。
了解和关注家庭金融投资的趋势和发展动向，也能为监管部门和金融机构制定相应政策和产品提供参考和依据，促进金融市场的稳健发展和健康运行。
对中国普通家庭金融投资的趋势进行深入探讨和分析，具有重要的理论和实践意义。
2. 正文2.1 家庭金融投资现状分析家庭金融投资是家庭财务管理的重要组成部分，随着我国经济的不断发展和人民收入水平的提高，家庭金融投资越来越受到关注。
目前，我国家庭金融投资的现状如下：家庭金融投资金额逐渐增加。
随着人民收入水平的提高，家庭对金融产品的需求也在增加。
许多家庭开始将更多的资金投入股票、基金、债券等金融产品中，以获取更高的收益。
我国家庭金融投资的现状分析
我国家庭金融投资的现状分析随着我国经济的不断发展和居民收入水平的逐渐提高，家庭金融投资已成为越来越多家庭的选择。
我国家庭金融投资的现状依然存在着一些问题和挑战。
本文将从几个方面分析我国家庭金融投资的现状，并提出相关的建议。
一、家庭金融资产配置结构不合理我国家庭金融资产配置结构主要以存款为主，占据家庭金融资产的较大比重。
随着通货膨胀和利率的持续下降，存款的实际收益率已经远远低于通货膨胀率，导致家庭财富的增值效果大打折扣。
而家庭对于股票、基金等风险性投资品种的了解不够，往往缺乏必要的专业知识和投资经验，因此在配置资产时存在较大的盲点。
建议：建议家庭在金融资产配置时，应该注意多元化投资，根据自身的风险偏好和资金规模，合理配置存款、债券、股票、基金等各类金融资产，以实现资产配置的最优组合。
二、金融投资者缺乏风险意识我国家庭金融投资者普遍缺乏风险意识，更倾向于选择低风险、低收益的金融产品。
对于高风险的金融产品，家庭投资者通常存在较大的恐惧心理，不敢轻易尝试。
而长期以来，理财市场上的一些高风险、高收益的非法集资活动也给投资者带来了极大的财产损失，进一步加重了投资者的风险厌恶心理。
建议：建议家庭金融投资者应加强风险意识教育，应该根据自身的财务状况和风险承受能力，科学、理性地进行金融投资。
同时也应关注金融市场的相关政策和风险警示，避免被非法集资等金融诈骗活动所侵害。
三、金融投资渠道有限我国家庭金融投资渠道相对单一，主要以银行理财、证券市场、基金、保险产品和房地产等为主。
而随着金融科技的不断发展和互联网金融的兴起，金融投资市场已经开始逐渐向多元化、创新化方向发展。
但是目前我国的金融市场对于家庭投资者来说，可选择的投资渠道还是相对有限，很难满足家庭投资者多样化的投资需求。
建议：建议金融监管部门应该积极推动互联网金融的发展，鼓励金融机构创新金融产品和服务，拓展金融投资渠道，满足家庭投资者的多样化需求。
四、金融知识教育不足我国家庭金融投资者大多缺乏必要的金融知识，对于金融市场的规则和相关产品的投资特性了解不够，容易受到不法分子的侵害。
中国普通家庭金融投资理财趋势探讨
中国普通家庭金融投资理财趋势探讨随着中国经济的快速发展和人民生活水平的提高，越来越多的中国家庭开始关注金融投资和理财。
中国的普通家庭金融投资理财趋势呈现出以下几个特点。
投资理财工具多样化。
过去，中国普通家庭主要通过存款和购买房产来实现财富增值，但现在的家庭投资理财工具越来越多样化。
除了传统的股票、债券和基金投资外，中国家庭还开始关注更加复杂的金融产品，如保险、期货、外汇等。
互联网金融的迅速发展也为普通家庭提供了更多的投资理财工具选择，比如网上理财产品、P2P借贷等。
风险意识增强。
随着金融市场的不稳定性增加，中国普通家庭对投资理财的风险意识也在逐渐提高。
他们更注重风险管理和分散投资，不再将所有的资金集中在一种投资工具上。
普通家庭也开始关注金融知识和投资技巧，以降低自身投资风险。
理财咨询需求增加。
随着金融市场的复杂化，普通家庭对于投资理财的需求也在不断增加。
他们希望能够有专业的理财顾问来帮助他们制定合理的投资计划和风险管理策略。
理财咨询行业也在快速发展，越来越多的理财机构和金融机构开始提供投资理财咨询服务。
智能投资理财趋势明显。
智能投资理财是指利用人工智能和大数据技术来进行投资决策和资产配置的方式。
随着科技的不断进步，智能投资理财在中国越来越受到普通家庭的青睐。
智能投资理财具有投资规模小、成本低、投资效率高等优势，特别适合普通家庭进行小额投资和长期持有。
中国普通家庭金融投资理财趋势呈现出投资理财工具多样化、风险意识增强、理财咨询需求增加以及智能投资理财趋势明显等特点。
随着金融市场的不断发展和普通家庭金融素养的提高，相关趋势还将进一步加强。
家庭投资理财仍面临一些挑战，需要家庭成员不断提升金融知识和风险意识，并寻求专业的理财咨询服务的支持。
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困圜圜 关于我国中等收入家庭投资组合的初步探究 张修帅郭树 （长春工业大学研究生院，吉林长春１３００１２）
摘要：经过改革开放３７年的发展我国经济的快速发展， 我国居民的可支配收入也在逐渐增加。如何对家庭收入进 行合理投资，如何降低风险提高收益率成为我们现在面临的 很大的问题。中等收入家庭作为我国社会发展的稳定器．面 对多样化的投资方式，如何进行投资组合已经成为我国中等 收入家庭面临的重大问题。本文从多个角度进行分析，对提 高中等收入家庭的投资组合效率进行分析。 关键词：中等收入家庭；投资组合；个性化理财；家庭生 命周期 一、研究中等收入家庭投资组合的意义 中等收入家庭作为我们社会的稳定器，研究中等收入家 庭的投资组合方式不仅仅指导中等收入家庭的投资而且有 助于维护我国社会稳定。研究我国中等收入家庭的投资组 合我们必须先确定先确定我国中等收入家庭的界定，只有确 定研究对象，才能针对研究对象做出分析。 （一）关于中等收入家庭的界定 我国现在对中等收入家庭还没有明显的界定。很多人 把我国的中等收入家庭归类为西方国家的中产，从严格意义 上来讲，将中国的中等收入者和西方国家的中产阶级进行归 类是不充分的，美国评价中产阶级的有６大标准１．是否拥 有住宅，房奴不算２是否拥有汽车，豪车悠闲３．子女是否能 接受良好的大学教育４．是否有退休保障，保持工作时８０％ 的收入５．是否有医疗保险，要让大病大灾有保障６．家庭是 否有度假，每年至少两周的带薪休假。按照此标准，国家统 计局将年收入在６万到５０万元之间的家庭列入中产阶级家 庭范畴。国务院研究室主任侯云春表示；“尽管没有确切的 数据能够计算出目前我国中产阶层家庭的规模，但有推算指 出，符合６万到５Ｏ万这一标准的人数可能达到８０００万人， 并且还在急剧增加。”我国现在人口按照１４亿来计算的话， 这就说明我国中产阶级占不到我国国民总人口的６％。如果 将这些人划分为中等收入家庭，研究不具有普遍性。 裹一五等分形式下我国家庭人均可支配收支 ／ ／／ ｆ 一一 ／ 蔓三二 ＝一 ＋人均可支配收入 一人均消费 低收入户（２Ｏ％） 一一中等偏下户（２ —一中等收入户（２ ＋中等偏上户（２ 高收入户（２Ｏ％） 国家统计局按照收入将我国的家庭划分为五等分即低 收入户、中等偏下户、中等收入户，中等偏上户和高收入户。 我们将低收入户和高收入户从我们的研究中抽离出去，将中 间三类划分为中等收入家庭，作为我们的研究对象。 我们可以图一中看出我国中等收入家占我国国民总人 口的６０％，他们的人均收入大于或等于我国居民的人均支 出，但是他们的收入差距不是很大，但是距离高等收入群里 有很大的差距。通俗意义上来讲，这些家庭虽然满足生活的 基本需求但是他们的还面临很大的生活压力。 （二）研究中等收入家庭资产组合的重要意义 中等收入家庭作为我国社会关系的重要组成部分，我国 中等收入家庭大多都有一定的剩余资产，如何对这些资产进 行投资组合成为我国中等收入家庭面临的主要问题。从中 等收入家庭本身的家庭特点来看，中等收入家庭理财的目的 主要两个原因：一，投资理财的目标可以分为实现财务安全 和追求财务自由这两个层次；二是为了提高生活质量和保证 未来生活水平有所提高。由以上可以分析出，家庭收入的投 资组合不仅仅关系到整个家庭的财产安全和生活质量，还关 系着我们国家经济的稳定和发展。中等收入家庭作为投资 组合的主题，我们从家庭角度出发可以根据家庭不同阶段的 不同需求做出个性化的理财，能够满足中等家庭对理财的 需求。 二、关于中等收入家庭投资组合的相关研究综述 有效投资组合理论由马科维茨于１９５２年创立的，其权 威性使马克维茨理论成了投资组合理论的代名词。马科维 茨（１９５２）指出，有效投资组合取决于两个因素即Ｅ～Ｖ有效 性。其中Ｅ指投资的预期回报率，以收益的期望值表示；ｖ 指该种投资组合的风险程度，反映了收益的不确定性，以方 差或均方差表示。舍夫林和斯塔特曼（２０００）借鉴现代资产 组合理论建立了行为资产组合理论。在该模型中，投资者通 过综合考虑期望财富、对投资安全性与增值潜力的欲望、期 望水平以及达到期望值的概率五个因素来选择符合个人意 愿的最优组合通过综合考虑期望财富、对投资安全性与增值 潜力的欲望、期望水平以及达到期望值的概率五个因素来选 择符合个人意愿的最优组合。 国内关于中等家庭收入的投资组合理论中生命周期理 财理论成为家庭理财理论领域的主流。从收入和支出角度 来看，以年龄为划分依据，人的生命周期大致经历三个阶段 “：（１）支出大于收入阶段，（２）收入大于支出阶段，（３）支出
大于收入阶段。第一阶段对应的是从出生到开始工作独立 的时间，这段时期基本没有任何独立收入来源，教育、娱乐和 生活等支出很大，这个阶段支出曲线位于收入曲线上方；第 二阶段对应的是独立工作到退休的时间，收入逐步增加，从 刚开始不足以弥补支出，到随着工龄、职位等提高而不断增 加，当达到事业顶峰时收入也达到最大值，随后收人逐步减 少，一般而言，这个阶段，支出曲线往往位于收入曲线的下 ＦＩＮＡＮＣＥ＆ＥＣＯＮＯＭＹ金融经济 方；第三阶段对应的是退休后的时间段，退休后人们的收入 较第二阶段大大减少，保健费用、医疗费用、休闲费用等支出 明显增加。家庭收入和支出在人生的不同阶段并不平衡，不 仅数额上不平衡，时间上也不平衡，为此如果要保证生活水 平在一生内保持较为稳定的水平，需要通过家庭理财规划综 合衡量整个生命周期内的收入和支出。 三、我国中等收入家庭投资这组合现状及问题 通俗来讲，中等收入家庭作为比上不足比下有余的收入 阶层，中产家庭所需要的投资主要放在提高生活的质量上， 即对目前的家开支情况要进行合理性分析，注重生活保障， 提高投资收益，进而提高生活的效用。分析中等收入家庭投 资组合面临的问题，必须了解我国中等收入家庭的投资理财 方向。 （一）我国中等收入家庭投资理财方向 就目前情况来说，中等收入家庭对以下方面的需求较为 迫切，具体如下：１．医疗保险方面。由于医药费、住院费逐 年上涨，人们普遍认为看病贵、看病难，难以承受巨额的医疗 费。所以，购买相应的、适当的保险，将未来风险减少到最低 是每个客户所追求的，也是他们最渴望看到的。２．养老保险 人们享受到的养老福利越来越少，为了保持退休后的生活质 量不降低，必须依靠专业的理财人员来为客户们制定合理的 退休养老规划，安享晚年。３子女教育、住房方面在我国十 年内翻涨约二十倍的学费，主要是由家长负担，４．房地产投 资２ｌ世纪以来，我国的房价翻了近１０倍，许多中等收入家 庭将房地产作为增值保值的重要投资方式４，其他的风险投 资，随着我国风险投资市场的不断完善，许多中等收入家庭 将股票，证券投资，期货投资等风险投资作为家庭投资的重 要方向，通过赚差价的方式使资产增值。５．储蓄投资，作为 最传统的投资方式，储蓄投资是为了防备不时之需的重要投 资方式。 我国中等收入家庭并不是按照我们上述分析的方式进 行理财的，我国中等收入家庭的投资理财面临很多问题。 （二）我国中等收入家庭投资组合所面临的问题 １．对投资组合的投资理财理念认识不足 我国中等收入家庭由于历史原因和对理财理念的认识 不足，使他们对通过投资组合的方式进行理财的方式认识不 足，主要体现在一下几个方面：一，拒绝接受新的投资理念， 由于很多投资理财方式并不能再短时间内获得效益，如保 险，很所中等收入家庭认为保险是骗人的理财方式，他们认 为以外发生的概率很低，他们拒绝接受保险的投资方式；二， 中等收入家庭对风险投资的风险认识不足，如股票投资，很 多中等收入家庭看到别人股市挣钱，将家庭剩余资产全部用 于股票投资，而忽略了股票投资的风险，使许多中等收入家 庭由于对投资理财产品的认识不足而蒙受巨大损失；三，中 等收入家庭对家庭本身的风险承受能力认识不足，不同阶段 的中等收入家庭支出方式有很多不同，可能风险的投资方式 对第三阶段的投资家庭可以接受而第一二阶段的家庭是不 可以接受的，还包括中等收入家庭的家庭成员对风险的抵抗 能力不足，这些都是要通过专业的分析，来判断家庭投资组 合的方式。 ２．缺少专门的投资组合咨询机构 尽管许多中等收入家庭在积极地了解理财，并尽量通过 投资组合的方式使获利，但是由于信息的不对称性和专业知 识的缺乏性，中等收入家庭并不能科学的利用投资组合获 利，所以通过专门的投资组合机构对家庭理财具有重要性。 现在我们投资理财产品主要是在银行或者奇特金融机构通 过推销获得的，但是这些金融机构很多是为了完成销售业绩 而忽了对中产收入家庭进行个性化的分析，中等收入家庭并 没有获得最适合的理财方式。专门的投资理财机构应该从 客户自身的角度出发，通过对中等收入家庭的收入，和他们 所处于的家庭生命周期阶段，他们的风险承受能力能进行分 析确定最优的投资组合方案，确保中等家庭收入投资组合的 效益最大化。 四、投资组合方案的设定 通过以上的分析，我们将我国中等收入家庭的资产主要 投资方向分为储蓄、保险、教育、房产和其他风险投资（股票、 期货等）五种投资方向，并设计了投资组合方案的步骤。
表一投资组合的预期回报率和预期损失率 生命周期和风险偏好的投资组合 储蓄率 保险率 教育 房地产 其他风 预期总 投资率 投资率 险投率 收益率 尸ｎｄ Ｐｎ６ Ｐ，ｌｃ Ｐ Ｐ （损失率）
预期最大 收益率 ａ１ ｂ１ Ｃ１ ｄ１ ｅ１ Ｅ
预期最大 ａ２ ６２ ｃ２ ｄ２ ｅ２ Ｅ
损失率
预期 ａ３ ｂ３ ｃ３ ｄ３ ｅ３ 收益率
（ｉ）通过专门的风险测试，测试出该中等收入家庭的风 险承受能力范围（Ｐ ，Ｐ２），Ｐ 表示的是中等收入家庭能接受 的最高损失，Ｐ 表示的是在能接受Ｐ。作为最高的损失的前 提下，能获得的最大收益率。 （２）我们假设每个投资方式的预期最大收益率，预期最 大损益率和预期收益率是已知的。以储蓄率为例，ａ 表示的 是最大收益率，ａ 表示的是最大损失率，ａ，表示的是预期收 益率。 （３）通过一定的数学方式，选择出多种投资组合方式， 确定每一种投资组合方式各种投资方式所占的比例。例如 第ｎ种投资方式，储蓄占所有投资的比重为Ｐ ，保险占所有 投资的比重为Ｐ 则教育投资率Ｐ ，房地产投资率Ｐ ，其 他风险投资率Ｐ 。Ｅ 表示的是第ｎ种投资投资组合方式 预期的最大收益率，Ｅ 表示的是第ｎ种投资组合方式的最 大损失率， 表示的是第 种投资组合方式的预期投资收 益率。其中 Ｅ ＝Ｐ 。木ａｌ＋Ｐ神术ｂｌ＋Ｐ聊术ｃｌ＋Ｐ ｄ木ｄ１＋Ｐ 水ｅｌ Ｑ Ｅ” ＝＝Ｐ 。冰ａ２＋Ｐ神冰ｂ２＋Ｐ肿串Ｃ２＋Ｐ ｄ术ｄ２＋Ｐ肿术ｅ２ ② ” ＝＝ＰＭ水口１３ 丰ｂ３＋ 木ｃ３＋Ｐ村木ｄ３＋Ｐ耻水ｅ３ ⑧ （４）从这ｎ种投资组合方式中找出满足以下条件的投 资组合方式： Ｐｌ≤Ｅ ≤Ｅ ≤Ｐ ④ 如果多于一种投资组合方式满足条件④，则选出其中 Ｅ 最大的投资组合方式作为投资中等收入家庭最优的投