股指期货基础知识和交易规则介绍-研
股指期货基础知识
股指期货五大基础知识1、什么是股指期货期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
这个标的物，又叫基础资产或者标的资产，可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某种金融资产，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或指数等。
如果这个标的物是某个股票价格指数，则该期货就是股票价格指数期货，简称股指期货。
2、股指期货的发展过程股指期货最早出现于美国市场。
20世纪70年代，西方各国出现了经济滞胀，经济增长缓慢，物价飞涨，政治局势动荡，当时股票市场经历了二战后最严重的一次危机，在1973-1974年的股市下跌中道琼斯指数跌幅达到了45%，投资者意识到在股市下跌中没有适当的管理金融风险的手段，开始研究用于规避股票市场系统性风险的工具。
1982年2月，美国商品期货交易委员会（CFTC）批准推出股指期货。
同年2月24日，美国堪萨斯期货交易所（KCBT）推出了全球第一只股指期货合约——价值线综合指数期货合约；4月21日，芝加哥商业交易所（CME）推出了S&P 500指数期货合约。
目前，全部成熟市场以及绝大多数的新兴市场都有股指期货交易，股指期货成为股票市场最为常见、应用最为广泛的风险管理工具。
按照世界交易所联合会的统计，2009年全球股指期货的交易量高达18.18亿手。
其中，美国的小型S&P 500指数期货、欧洲的道琼斯欧元Stoxx 50指数期货、印度的S&P CNX Nifty 指数期货、俄罗斯的RTS指数期货、韩国的Kospi 200指数期货和日本的小型日经225指数期货等成交活跃，居全球股指期货合约交易量前六位。
3、股指期货的功能与作用股指期货最主要的功能是通过套期保值操作来规避股票市场的系统性风险。
股票市场的风险可分为非系统性风险和系统性风险两个部分。
非系统性风险通常可以采取分散化投资方式减低，而系统性风险则难以通过分散投资的方法加以规避。
期货最基本知识 (第一步 必读)
期货最基本知识1、什么是多头和空头？凡是股指期货交易，一定是既有买方又有卖方。
在股指期货交易中，买进期货合约者称为多头，卖出股指期货合约者称为空头。
多头认为股指期货合约的价格会上涨，所以会买进；相反，空头认为股指期货合约的价格高了，以后会下跌，所以才卖出。
请注意，在股票市场上，也将买进方称为多头，卖出方称为空头。
然而，在股票交易中，卖方必须有股票才能卖，没有股票的人是不能卖的。
而在股指期货交易中则不一样，没有对应一篮子股票也可以卖出期货合约。
两者的差别实质上是现货和期货的差别。
2、开仓、持仓和平仓是怎么回事？在股指期货交易中，无论是买还是卖，凡是新建头寸都叫开仓。
交易者建仓之后手中就持有头寸，这就叫持仓。
而平仓是指交易者了结持仓的交易行为，了结的方式是针对持仓方向作相反的对冲买卖。
由于开仓和平仓有着不同的含义，所以，交易者在买卖股指期货合约时必须指明是开仓还是平仓。
比如，某投资者在12月15日开仓买进1月沪深300指数期货10手（张），成交价为1400点，这时，他就有了10手多头持仓。
到12月17日，该投资者见期货价上涨了，于是在1415点的价格卖出平仓6手1月股指期货，成交之后，该投资者的实际持仓就只有4手多单了。
如果当日该投资者在报单时报的是卖出开仓6手1月股指期货，成交之后，该投资者的实际持仓就不是原来的4手多单，而是10手多头持仓和6手空头持仓了。
3、市场总持仓量的变化有什么意义?对投资者来说，自己的持仓自然是清楚的。
而整个市场的总持仓有多少，实际上也是可以得到的。
在交易所发布的行情信息中，专门有"总持仓"一栏，它的含义是市场上所有投资者在该期货合约上总的"未平仓合约"数量。
交易者在交易时不断开仓平仓，总持仓因此也在不断变化。
由于总持仓变大或变小，反映了市场对该合约的兴趣大小，因而成了投资者非常关注的指标。
如果总持仓一路增长，表明多空双方都在开仓，市场交易者对该合约的兴趣在增长，越来越多的资金在涌入该合约交易中；相反，当总持仓一路减少，表明多空双方都在平仓出局，交易者对该合约的兴趣在退潮。
股指期货交易规则详解
股指期货交易规则详解中证500指数期货交易规则详解一、定义1、期货合约：指根据中国证券投资基金业协会《上海证券交易所指数期货合约交易规则》（以下简称“规则”）签订的中证500指数期货合约。
2、中证500指数：按上海证券交易所《规则》规定的中证500指数公告日的收盘指数确定。
二、指数期货合约交易价格计算1、合约计价：本合约以元为计价单位，小数点后保留3位数字；每手合约数量为200股。
2、合约单位：以每200股为单位进行交易，不接受小数位。
3、最小变动价位：每次交易最小价位变动为最小变动价位的整数倍，最小变动价位按中国证券投资基金业协会《有关上海证券交易所中证500指数期货合约的公告》规定的方法确定。
三、指数期货合约交易保证金1、授信与追加保证金：交易者必须具备必要的资金和授信额度开立期货账户，其中的授信额度按交易者代理人的规定确定，每笔买卖都要求追加保证金，收取追加保证金的标准按规则确定。
2、追加盯市保证金：当交易方向不是多边增长方向时，上海证券交易所有权要求其追加保证金，追加保证金标准按规则计算，有权要求追加仓位控制保证金。
3、交收期保证金：在期货合约交收期，交易者必须按市场情况或者按业管部门要求支付交收保证金，交收期保证金的标准按规定确定。
四、指数期货合约交易日期1、上市时间：上海证券交易所按工作日定期开放交易，当收盘之后有可能提前宣布交易日收盘时间。
2、休市：本合约遵守中国证券投资基金业协会公布的国家法定假日，在法定假日期间不开放有关交易。
3、终止交易：上海证券交易所有权终止本合约交易的，将公布宣布终止本合约交易的日期，也可以在有关交易日之前提前宣布。
五、风险控制1、投资者自律：投资者应积极遵守相关规定，加强自律管理，不得超出个人及有关经济实力。
2、仓位控制：上海证券交易所有权有权要求交易者实施仓位控制，仓位控制范围需提前宣布，仓位控制规则将按规定来实施。
3、指数均衡：上海证券交易所有权将定期按规定的程序，把中证500指数实施均衡，以确保均衡后的指数比基准时刻指数更接近基准时刻指数。
股指期货基础知识介绍.doc
股指期货基础知识介绍：五类要点需牢记2010年02月22日06:46上海证券报我要评论(1)字号：T|T前言积极稳妥地发展股指期货等金融期货市场，既是资本市场进一步深入发展的客观需要，也是市场各类投资者进行风险管理的迫切要求。
从全球经验来看，股指期货为市场提供了保值避险的工具，增加了做空交易机制，有利于促进股票市场实现健康、持续、稳定发展。
构建健康稳定的金融期货市场，离不开成熟理性的市场投资者。
为了帮助广大投资者掌握股指期货基础知识与交易规则，了解产品功能及市场特点，中国金融期货交易所推出本期股指期货基础知识专版，供投资者学习参考。
有足够知识准备的投资者，才是真正受保护的投资者！希望投资者认真做好知识准备，强化风险防范意识，建立“买者自负”的意识，做一名“知风险、懂规则”的理性投资者。
一、股指期货基础1、什么是股指期货期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
这个标的物，又叫基础资产或者标的资产，可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某种金融资产，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或指数等。
如果这个标的物是某个股票价格指数，则该期货就是股票价格指数期货，简称股指期货。
2、股指期货的产生与发展过程股指期货最早出现于美国市场。
20世纪70年代，西方各国出现了经济滞胀，经济增长缓慢，物价飞涨，政治局势动荡，当时股票市场经历了二战后最严重的一次危机，在1973-1974年的股市下跌中道琼斯指数跌幅达到了45%，投资者意识到在股市下跌中没有适当的管理金融风险的手段，开始研究用于规避股票市场系统性风险的工具。
1982年2月，美国商品期货交易委员会（CFTC）批准推出股指期货。
同年2月24日，美国堪萨斯期货交易所（KCBT）推出了全球第一只股指期货合约——价值线综合指数期货合约；4月21日，芝加哥商业交易所（CME）推出了S&P 500指数期货合约。
中国金融期货交易所沪深300股指期货合约交易细则
中国金融期货交易所沪深300股指期货合约交易细则一、概述中国金融期货交易所（以下简称“交易所”）沪深300股指期货合约（以下简称“股指期货合约”）是交易所为投资者提供的金融衍生产品，旨在通过按期交割方式，以标的指数沪深300为基准，进行股指期货交易。
本文将介绍该合约的交易细则，包括交易时间、交割方式、合约规格等内容。
二、交易时间1. 交易所在每个交易日开市前5分钟公布当日的交易合约。
2. 交易时间为每个交易日的上午9:15至11:30和下午1:00至3:00，共计6个小时。
3. 每个交易日的结算价在交易日的最后收盘阶段确定。
三、交割方式1. 交割月份为最近连续的三个季月，分别为3月、6月、9月和12月。
2. 交割日为每个交割月份的最后一个交易日，如遇法定节假日，将提前到最接近的工作日。
3. 交割方式为实物交割，即按照合约规定的交割比例，交付标的指数股票。
四、合约规格1. 合约代号：以沪深300股指期货合约的交易代码作为合约代号。
2. 合约单位：每手合约代表交割的标的指数股票数目。
3. 最小变动价位：以合约代号结尾的小数点后两位计算，即合约价格最小变动单位为1个指数点。
4. 最大波动限制：根据合约代号结尾的小数点后两位计算，单个交易日内合约价格的最大上下波动限制。
5. 交割比例：合约代号结尾的小数点后两位计算，表示每一手合约所需交割标的指数股票的数量。
6. 最后交易日：每个交割月份的倒数第三个星期五。
五、交易规则1. 买卖方法：投资者可通过自有资金购买和卖空股指期货合约。
2. 下单方式：投资者可以通过交易所指定的交易平台进行电子化交易，也可通过合法的期货公司代理进行委托交易。
3. 成交规则：按照价格优先、时间优先原则进行成交。
4. 交易限制：交易所根据市场情况随时设定交易限制，包括交易合约的涨跌幅限制、交易合约的持仓限制等。
六、风险管理1. 交易所通过监控系统对市场风险进行实时监测，一旦发现异常情况，将及时采取相应措施。
股指期货系列知识介绍
股指期货系列知识介绍什么是股指期货股指期货全称为“股票指数期货”，是以股票指数为标的物的金融期货，是买卖双方根据事先的约定，同意在未来某一个特定的时间按照双方事先约定的价格进行股票指数交易的一种标准化协议。
股指期货的特点股票指数期货合约是以股票指数为基础的金融期货股票指数期货合约所代表的指数必须是具有代表性的权威性指数股指期货合约的价格是以股票指数的“点”来表示的股票指数期货合约是现金交割的期货合约股指期货的产生20世纪70年代西方各国受石油危机的影响，经济发展不稳定，利率波动频繁，通货膨胀加剧，导致股市一片萧条。
当时，美国道琼斯指数跌至1700点，跌幅甚至超过了20世纪30年代经济危机时期的一倍。
股票市场价格大幅波动，股票投资者迫切需要一种能够有效规避风险、实现资产保值的金融工具。
于是，股票指数期货应运而生。
1982年2月美国堪萨斯期货交易所开办了价值线指数期货合约，宣告了股指期货的诞生。
随后许多交易所都开始了股指期货的尝试和探索。
同年4月，芝加哥商业交易所开办标准普尔500指数期货合约，1984年伦敦国际金融期货交易所推出金融时报100指数期货合约。
这一时期，无论交易所还是投资者都对股指期货的特性不甚了解，处于“边干边学”的状态之中，市场走势还不太平稳。
在股票指数期货推出的最初几年，市场效率较低常常出现现货与期货价格之间基差较大的现象。
对于交易技术较高的投资者，可通过同时交易股票和股票期货的方式获取几乎没有风险的利润。
股指期货的交易特点保证金交易 （杠杆交易）：期货的保证金交易制度，使得收益或风险成倍增加，对期货市场上的不成熟投资者而言，这种制度可能会使他们一夜暴富或一夜赤贫，因此资金管理对期货交易相当重要。
￥100￥110￥100100￥900100￥90020010%10010%10%100%股票市场期货市场双向操作：目前我国证券市场尚未推出卖空机制，也就是说只有股票涨才可以赚钱。
股指期货的双向交易可以使投资者在股指上涨或下跌趋势下，都可以赚钱，前提是投资者判断与股指走势一致。
期货基础知识
期货基础知识引言：期货市场是金融市场中的重要组成部分，也是投资者和交易商进行交易的场所。
在期货市场中，投资者可以通过期货合约，以将来的某个时间点以预先约定的价格买入或卖出一定数量的商品或金融资产。
期货市场主要涉及大宗商品、金融商品和股指等交易品种。
为了更好地理解期货交易，投资者需要掌握一些基本的期货知识。
本文将介绍期货基础知识，包括期货定义、交易方式、交易所、风险管理等内容。
一、期货定义期货是指某种特定商品或金融资产在未来某个约定时间以预先约定的价格进行交割的合约。
期货合约包括标的物、交割时间、交割价格等要素。
标的物可以是大宗商品（如原油、黄金、铜等）、金融产品（如股票、债券等）或指数（如沪深300指数等）。
期货市场上的交易以期货合约为基础，投资者可以通过买入或卖出合约来进行投机或套期保值等交易活动。
二、期货交易方式1. 买涨、卖空：投资者可以通过买入期货合约来进行买涨、卖空交易。
买涨指在预期价格上涨时，买入期货合约，待价格上涨后卖出合约获取利润。
卖空指在预期价格下跌时，卖出期货合约，待价格下跌后买入合约赚取差价。
2. 套期保值：套期保值是指企业或投资者利用期货市场进行风险管理，以对冲或减小业务风险。
通过买入或卖出期货合约，企业或投资者可以锁定未来的价格，从而避免市场波动带来的损失。
三、期货交易所期货交易所是期货市场的组织者和管理者，提供期货交易的场所和基础设施。
全球范围内主要的期货交易所包括：1. 芝加哥商品交易所（CME）：是全球最大、历史最悠久的期货交易所之一，主要交易大宗商品期货和金融期货。
2. 香港交易所（HKEX）：是亚洲最大的交易所之一，主要交易股指期货、利率期货和黄金期货等。
3. 伦敦金属交易所（LME）：是全球最大的金属期货交易所，主要交易铜、铝、锌等金属期货。
4. 中国金融期货交易所（CFFEX）：是中国境内唯一的金融期货交易所，主要交易股指期货、债券期货等。
期货交易所提供了规范化的合约、交易机制和结算方式，保证了交易的公平和透明。
股指期货如何进行交易
如何确定股指期货套保合约数量股票现货的套期保值就是在现货市场买入或卖出一定数量股票的同时，在股指期货市场卖出或买入与股票现货品种相关、数量相当但方向相反的股指期货合约，从而利用一个市场的盈利来弥补另外一个市场的亏损，最终达到规避现货股票市场波动风险的目的。
股指期货之所以能够被用来规避股票价格波动的风险，是因为股指期货市场与股票现货市场存在的关联关系。
即同一股票指数的期货价格与现货价格走势基本相同。
更重要的是当随着期货合约的到期日临近，股指期货价格逐步收敛至现货价格指数。
正是两个市场上这种趋势一致的关联性特征，才能够让投资者利用数量相当的股指期货方面盈亏与股票现货方面的亏盈近似等量对冲。
套期保值的效果与该股票现货组合的系统性风险所占比例有关。
据有关研究显示，在美国股市上，系统性风险占股市总风险的30%；而在中国的股市上，系统性风险基本上占到总风险的60%左右。
通过对比，我们可以看到，中国的股票市场利用股指期货进行套期保值的必要性更大。
正是由于股指期货只能对股票指数所代表的系统性风险进行对冲，而在投资实践上，投资者所持有的投资组合通常是股票现货组合，其系统性风险需要通过贝塔系数进行测算之后，再利用股指期货进行套期保值。
那么，股指期货用于套期保值的合约数量如何具体确定呢？首先，计算股票现货组合中每只股票与整个市场的相关度，即个股与股指期货所对应市场指数之间的贝塔系数。
贝塔系数是用来衡量一只个股的风险与整个股票市场风险程度的相关关系的指标。
例如，一只个股的贝塔系数是1.2，这就意味着如果整个股市下跌10%，则该只个股将下跌12%。
因此，贝塔系数越大，表示个股与整个市场的关联度越高。
其次，将每只股票的市值乘以其贝塔系数，即对需要套期保值的个股市值进行修正，将修正后的个股股票市值加总得到股票现货组合市值的修正值，再用修正后的组合市值除以指数期货单位合约价值，最终得到所需要套期货保值的合约数量。
例如，某投资者持有的一个股票现货投资组合，其中招商银行[9.92 1.12% 股吧研报]市值3亿元，贝塔系数为1.1，通过贝塔系数修正后的股票市值为3.3亿元；中国平安[44.86 2.87% 股吧研报]市值2亿元，贝塔系数为1.09，通过贝塔系数修正后的股票市值为2.18亿元；万科3亿元，贝塔系数为1.15，通过贝塔系数修正后的股票市值为3.45亿元；合计该股票现货投资组合通过贝塔系数修正后的股票市值为8.93亿元，组合的贝塔系数为1.116。
股指期货基础知识培训
资金门槛 交割方式 合约月份 交易时间
股指期货要点解析
合约乘数：300 元
资金门槛
合约价值：沪深300 指数点*300 元
资金门槛：假设指数为3500点，则合约价 值为3500×300=1050000元，按 12%的保证金计算的话，一手合约的最低保证金为12.6万元。
*但实际操作中管理层拟准备将门槛提到50万
股指期货带来了什么？（操作）
建议：
一种投资方法，只有通过实践才能真正的掌握。 股指期货终究还是期货，其交易手法及交易策略，必然服从期货交易的规律。
*
怎么做期货须隔离，在股票账户里不能直接做期货，获取IB资格的证券营业部，可直接为客户开立期货账户。 自然人客户须携带身份证、银行卡，并扫描身份证、拍头像，目前没有要求必须现场开户。
02
*
4、资金划转
01
通过交易软件转入转出资金，转出资金超100万须预约，每次最多转出50万，每日最多转账3次。 当日有持仓，最多可以转出可用资金的80%。
02
*
5、开始交易
01
注意，期货交易里的买入和卖出仅表示方向，不是股票交易的买和卖，一定意义 上，开仓和平仓才相当于股票的买入和卖出
02
*
04
*
股票与期货交易比较
股票
期货
交易方向
只能做多
买卖双向
交易规则
T+1
T+0
资金运用
全额资金
保证金
交易时限
除非退市，否则可长期持有
有时间限制
交易方式
价差投机
投机、套保、套利
*
沪深300指数期货合约简介（草案）
合约标的：沪深300指数 合约乘数：人民币300元 最小变动：0.2指数点 保证金： 12％ 涨跌停板： 10％
股指期货知识详解课件
风险分散
股指期货的标的物是股票 指数，与单一股票的风险 分散，降低投资组合的非 系统性风险。
风险管理工具
股指期货可以作为风险管 理工具，帮助投资者在市 场波动时调整投资组合的 风险敞口。
套期保值与套利交易
套期保值
01
利用股指期货进行套期保值，锁定股票组合的收益或成本，规
避市场价格波动的风险。
套利交易
流动性风险
总结词
流动性风险是指投资者在交易过程中难以买入或卖出期货合约的风险。
详细描述
在股指期货市场中，如果投资者持有的期货合约难以成交，可能会造成损失。因此，投资者应关注市 场流动性状况，合理安排交易时间和数量，以降低流动性风险。
操作风险Байду номын сангаас
总结词
操作风险是指因人为失误、系统故障等 原因导致的损失。
股指期货知识详解课 件
THE FIRST LESSON OF THE SCHOOL YEAR
目录CONTENTS
• 股指期货概述 • 股指期货交易规则与流程 • 股指期货市场参与者 • 股指期货的风险管理 • 股指期货的应用场景 • 股指期货的未来发展与趋势
01
股指期货概述
定义与特点
定义
股指期货是指以股票价格指数为 标的物的期货合约。
交易流程
下单
通过期货公司的交易软件进行 下单，选择买卖方向和合约月 份。
结算
交易结束后，期货公司会根据 成交结果进行结算，划转资金 。
开户
投资者需要先在期货公司开立 期货账户，并绑定银行账户。
竞价
按照价格优先、时间优先的原 则进行竞价。
交割
在合约到期时，投资者按照规 定的交割方式进行实物交割或 现金交割。