《证券投资分析》作业答案

《证券投资分析》平时作业（4）

一. 名词解释（每小题2分，共14分） 1. 整合：是指企业收购后，两家企业在营

运、组织和文化等各个方面进行融合。

2. 股票收购：是指公司不以现金为媒介完成对目标公司的收内,

而是收购者以新发行的股票替换目标公司的股票。其特点是不需支付大

量现金, 不影响收购公司的现金状况，目标公司的股东不会失去股权，只是从目标公司 转移到收购公司，但通常情况下，会失去控制权。

3. 反购并：面对敌意的购并行为，作为目标的大公司自然不愿束手待毙，对潜在的和现实的购并

进行积极的或者消极的抵御。反购并的策略主要集中在法律、管理和股票交易三个方面。

4. 公开原则：是要求证券市场具有充分的透明度，要实现市场信息的公开化。

信息披露的主体不仅包括证券发行人、证券交易者，还包括证券监管者；要保 障市场的透明度，除了证券发行人需要公开影响证券价格的该企业情况的详细 说明外，监管者还应当公开有关监管程序、监管身份、对证券市场违规处罚等。

5. 证券发行核准制度：又称为“准则制”或“实质审查制”，是指发行人发行 证券，不

仅要公开全部的，可以供投资人判断的材料，还要符合证券发行的实 质性条件，证券主管机关有权依照公司法、证券交易法的规定，对发行人提出 的申请以及有关材料，进行实质性审查，发行人得到批准以后，才可以发行证 券。

6. 内幕交易：是指内幕人员和以不正当手段获取内幕信息的其它人员违反法律、 法规的

规定，泄露内幕信息，根据内幕信息买卖证券或者向他人提出买卖证券 建议的行为。

7. 虚假陈述：是指行为人对证券发行、交易及其相关活动的事实、性质、前景、

法律等事项作出不实、严重误导或有重大遗漏的陈述或者诱导，致使投资者在

不了解事实真相的情况下作出证券投资决定的行为。 二. 单项选择题（每小题1分，共15分）

1. 购并公司成为目标公司的绝对控股股东，控股比例要在

（B ）以上

[A]40% [B]50% [C]55% [D]60%

2. ( B ）认为效率差别是引起购并最常见的动因。

[A]讯号理论

[B]

效率理论

[C] 自由现金流量假说

[D] 市

场份额理论

3. ( A ）可以解决购并公司的货源不畅和货源价格控制问题。

[A]上游整合

[B] 水平整合 [C] 下游整合

4.我国在企业购并活动中，（A

）是最常用的定价方法。

[A]净资产法 [B] 市盈率法

[C] 现金流量法 [D] 竞价拍

卖法

5. 在确定收购目标公司的价格的时候，根据对上市公司的盈利能力的判断和估

计，同时也能反映出投资者对该公司的前景信心的定价方法是（

C

）

[A]现金流量法

[B] 净资产法 [C] 市盈率法

[D]

竞价拍卖法

6. 家电行业的资产重组应以（ D ）方式为主。 [A]对外购并扩张

[B] 资产结构调整 [C] 产业转移[D]产

业转移和资产结构调整

7.

在发展证券市场的八字方针中， （A ）是基

础。

[A]法制 [B] 监管 [C] 自律[D] 规范

8信息披露公开原则的要求就是指信息披露应该（

[A] 及时、准确、完整、彻底[B] 准时、确切、定量、真实

[C] 及时、完整、认真、纯粹[D] 及时、准确、完整、真实

9．（B ）是对证券市场自律管理的典型代表。

[A] 美国[B] 英国[C] 日本[D] 德国

10．自律性管理监督主要由证券市场内一些机构自行制定一套规章制度，这些机构不包括（ A ）

[A] 证券监督管理委员会[B] 证券交易所[C] 证券公司[D] 证券业协会

11．在证券发行信息披露制度中处于核心地位的文件是（ C ）

[A]上市公告书[B]重大事项公告书[C]招股说明书[D]年报概要

12．信息持续性批露制度是：（B ）在证券市场的集中表现。

[A] 公正原则[B] 公开原则[C] 公平原则[D] 自律原则13．《证券法》规定，上市公司应当在每一个会计年度的上半年结束之日起（B ）内，提交中期报告。

[A]1 个月[B]2 个月[C]3 个月[D]4 个月

14．（A ）包容了所有与证券市场活动的有关方面。

[A] 行政性监督[B] 自律性监督[C] 公开性监督[D] 社会公众监督15．当投资者对某家上市公司的股票持有比例达到（C ）时，除了按照规定报告外，还应当自事实发生之日起45 日内向公司所有股东发出收购要约，并同时刊登到有关报纸上。

[A] 10% [B] 20% [C]30% [D] 50%

三. 多项选择题（每小题1分，共15分）。

1 •按照我国《公司法》的规定，"购并"这一概念主要包括（AC ）两种方式。

[A]吸收合并[B]股权购买[C]资产购买[D]新设合并

2 .目标公司价格确定的方法主要有（ABCD ）

[A]净资产法[B]收益资本化法[C]现金流量法[D]净价收购法

3 .公司在反购并过程中可采取如下策略：（BCD ）

[A]保持控股地位[B] 相互持股[C] 提高股票价格[D] 寻求股东

的支持

4.按购并的方式分类，可分为：（ABCD ）

[A]整体购并[B]投资控股购并[C]股权有偿转让购并[D]股权划拨购

并

5•上市公司批露的定期报告文件包括：（）

[A]年度报告[B]中期报告[C]季度报告[D]月份报告

6. 需要发布临时性报告的事项有：（ABC ）。

[A]发行公司的支配权发生变动[B] 重要诉讼的开始与结束

[C]董事会作出重要决议[D] 担保资产发生重要撤换与变更

7 •国际上，对于证券经营机构的设立监管制度主要有：（AD ）

[A]以美国为代表的“注册制”[B]以英国为代表的“注册制”

[C]以德国为代表的“特许制”[D]以日本为代表的“特许制”

8我国综合类证券商和经纪类证券商营业的前提条件是：（ABD ）