小度写范文2017年中国的货币政策模板
中国央行货币政策分析
中国央行货币政策分析中国央行是负责制定并执行国家货币政策的机构。
货币政策对于经济的稳定和发展具有至关重要的作用。
随着国内外经济形势的变化，中国央行不断优化货币政策，努力维护金融稳定和经济增长。
一、货币政策的基本原则中国央行执行的货币政策基于以下三个基本原则：（1）稳健的货币政策。
稳健的货币政策是指要保持货币发行量与国内经济发展相适应，避免货币供应过度，避免通货膨胀和通货紧缩等问题。
（2）中性的货币政策。
中性的货币政策是指要避免货币发行量过大或过小，确保货币供应与经济增长相平衡，既不使货币过于紧缩，也不使货币过于宽松。
（3）透明的货币政策。
透明的货币政策是指要公开货币政策的目标、工具和执行情况，使市场能够更好地预期和适应政策，降低政策的不确定性。
二、货币政策的工具中国央行执行货币政策的主要工具包括：1. 利率政策中国央行通过调整公开市场操作利率、贷款市场报价利率等各种利率来影响市场利率水平，从而影响货币供应量和信贷活动水平。
利率政策的核心是指导市场利率，以实现货币政策目标。
2. 存款准备金率政策存款准备金率政策是中国央行用来控制货币供应量的重要工具。
中国央行可以通过对不同类别金融机构的存款准备金率进行调整，影响金融机构的存款投放规模，从而实现货币政策目标。
3. 汇率政策汇率政策是中国货币政策的重要组成部分。
中国央行可以通过干预汇率市场来影响人民币汇率，进而对市场利率和货币供应量产生影响。
三、当前货币政策形势分析近年来，中国央行的货币政策逐渐向稳健中性方向调整，政策重点是控制通胀和防范风险。
具体来说，中国央行执行的货币政策有以下特点：1. 货币政策趋于稳健中性目前，中国央行的货币政策更加稳健中性。
从2017年开始，中国央行先后调降逆周期因子、降低存款准备金率等一系列利率调整措施，以避免货币过于宽松。
同时，中国央行加强外汇管理和金融稳定监管，稳步推进金融去杠杆。
这一系列调整表明中国央行货币政策已经向稳健中性方向调整。
毕业论文中国货币政策分析
引言货币政策是指政府或中央银行为影响经济活动所采取的措施，尤指控制货币供给以及调控利率的各项措施。
而我们中国，自1998年起就逐渐形成了具有中国特色的稳健的货币政策。
即以币值稳定为目标，正确处理防范金融风险与支持经济增长的关系，在提高贷款质量的前提下，保持货币供应量适度增长，支持国民经济持续快速健康发展。
坚持实行稳健的货币政策，是我国宏观经济形势及巩固和发展宏观调控成果的需要，也是维护社会稳定发展的重要举措。
货币政策的形成并不是一蹴而就的，一国货币政策的出现往往与当时的社会大环境相得益彰。
稳健的货币政策是98年以后才渐渐稳定下来并付诸实施的，可见在当时的社会经济环境为其形成提供了良好的条件。
一、稳健的货币政策形成的背景（一）90年代初的房地产热，为稳健货币政策的实施创造了大的宏观环境。
90年代初的房地产和开发区热，使得部分中小金融机构的风险问题到了97、98年时已相当突出。
信用风险，流动性风险，利率风险，汇率风险，操作性风险等几大风险交互错杂，又衍生出更多的子风险，而原有的货币政策已经不能与此时的经济环境相得益彰。
1995年颁布的中国人民银行法规定我国货币政策目标是:保持货币币值的稳定,并以此促进经济增长。
而实质上,我国货币政策面临着来自中央政府的多目标约束:物价稳定，促进就业，确保经济增长，支持国企改革，配合积极财政政策扩大内需，确保外汇储备不减少，保持人民币汇率稳定。
这一系列的约束，无疑让政策执行时的效果大打折扣。
因此,从这个意义上来说,我国货币政策借鉴发达国家的经验,坚持稳定物价的单一目标,逐步弱化直至消除多目标约束成为当务之急。
（二）实际有效贷款需求不足，对稳健货币政策的建立提出了现实的要求。
尽管当时社会总需求不足的矛盾已经暴露，但是最突出的还是结构性问题，实际有效贷款需求不足。
具体地说，这些结构性问题包括七个方面:1 1、二元经济结构继续强化，反差过大。
改革开放以来，二元经济结构并不是在持续转化，而是经常出现波动、迁回、反复甚至强化的趋势。
中国的货币政策及其调控效果
中国的货币政策及其调控效果作为世界第二大经济体，中国的货币政策影响着全球经济格局。
货币政策是国家宏观调控的重要手段之一，通过调节货币供给和利率等因素，来影响经济的总需求和总供给。
那么，中国的货币政策是什么？它的调控效果如何呢？本文将对此进行探讨。
一、中国的货币政策概述中国的货币政策主要由央行负责，其基本目标是保持货币币值的稳定。
央行根据经济情况和政策需要，运用货币政策工具，加强宏观调控，维护货币价值稳定和经济增长。
在工具上，货币政策主要包括利率调控、货币发行、存贷款准备金率等。
其中，利率调控是央行最常用的工具之一。
具体来说，央行可以通过改变银行间市场的利率，如逆回购操作、MLF（中期借贷便利）操作等，来影响市场上的流动性和资金成本。
此外，央行还可以通过调节存贷款准备金率和公开市场操作，来控制商业银行的贷款额度和资金流入流出方向等。
二、货币政策的调控效果从历史上来看，中国的货币政策主要表现为紧缩和宽松两种状态。
其中，紧缩主要是为了控制通货膨胀，而宽松则主要是为了促进经济增长。
那么这两种政策所带来的效果如何呢？1.紧缩政策通常情况下，央行会在通货膨胀超预期或增速加快时，采取紧缩政策来控制通胀。
紧缩政策主要表现为加息和收紧流动性。
在实际操作中，央行会通过提高逆回购利率和MLF利率，以及上调存款准备金率，来减少资金流入市场，抑制通货膨胀压力。
紧缩政策的最终目的是通过收紧货币供给，抑制通货膨胀，塑造市场信心，稳定市场预期。
在一定程度上，紧缩政策在抑制通胀方面取得了一定的效果。
例如，2011年以来，央行先后提高了逆回购操作利率和存款准备金率，使得市场资金成本上升，抑制了通货膨胀。
同时，紧缩政策对于经济增长也有一定的影响。
当紧缩政策过度实行时，也会导致市场流动性减少，货币利率上升，投资成本加大，企业融资难度增加，进而抑制经济增长。
例如，2013年央行过度收紧流动性，导致短期信贷成本飙升，带来了巨大的金融市场波动和经济下行压力。
中国的货币政策
中国的货币政策近年来，中国的货币政策备受瞩目。
在复杂的国际形势下，中国为保持经济稳定，不断探索和完善货币政策，既要牢牢把握发展大局，也要从制度建设、政策细节等方面入手，逐步完善货币政策体系，促进经济健康发展。
货币政策的基本原则货币政策是国家的经济政策之一，主要目的是维护货币的稳定，保持经济发展的良性循环。
货币政策的基本原则包括：适度稳健、灵活有序、稳步推进、市场导向和以人民币汇率为基准等。
适度稳健，是指货币政策实行中要根据经济形势适时进行灵活调控，既要把握发展大局，也要照顾经济各方面利益需求，维护货币稳定。
同时，还要注意风险控制，防止重大金融风险的出现。
灵活有序，是指货币政策的实施要讲求科学性、预见性和可操作性，要有序度地进行调控，避免对经济产生过多波动。
货币政策调控应以市场情况为导向，不断加强市场预期的引导，推动市场主体积极参与，形成动态平衡机制。
稳步推进，是指货币政策的实施应该是一个渐进的过程，不能盲目跟风，更不能轻易打破已有的利益结构和制度机制。
因此，货币政策的调整应该是量变和质变的相互作用过程。
市场导向，是指货币政策的实施需要以市场为导向，发挥市场调节作用，促进市场的平衡、公正和透明。
同时，货币政策的调控也要充分考虑市场规律和市场预期，以此达到货币政策与市场的良性互动。
以人民币汇率为基准，是指货币政策调控中需要以人民币汇率为基准，保持人民币汇率的基本稳定。
人民币汇率的稳定，是中国经济在国际市场中的重要战略，如何稳定汇率成为货币政策的重要任务。
中国货币政策的发展历程伴随着我国经济的快速发展，货币政策也在不断发展完善。
改革开放以来，货币政策的重心从计划经济时期的单一任务（保障购买力）转向了以宏观管理为主导的综合任务。
1993年，人民银行正式实行现代货币政策框架，货币政策由单一的货币供应管理转变为政策利率、信贷和汇率三个工具的综合运用。
此后，货币政策在保持经济平稳增长、控制通货膨胀、维护人民币汇率稳定和促进金融开放等多方面进行了思考和探索。
货币政策分析
货币政策分析货币政策是指国家中央银行利用货币工具调控经济运行的过程和方法。
在现代经济体系中，货币政策被广泛应用于维持经济稳定、促进人民币常态化使用、调节货币供应等方面。
本文将对货币政策的目标、工具以及影响进行分析，并探讨几个重要的货币政策案例。
一、货币政策的目标1. 保持物价稳定：物价稳定是货币政策的首要目标之一。
通货膨胀会削弱人民币的购买力，对经济和社会产生负面影响。
中央银行会通过控制货币供应量和利率等手段，来控制通货膨胀的风险。
2. 维持金融稳定：金融稳定是一个国家金融体系的重要组成部分。
货币政策通过调控货币供应、流动性以及监管金融机构等方式，保持金融市场的平稳运行，减少金融风险的发生。
3. 促进经济增长：货币政策也被用来促进经济增长。
通过调整利率、信贷政策等工具，中央银行可以刺激投资和消费，提高经济增长的速度和质量。
二、货币政策的工具1. 利率调控：中央银行可以通过改变基准利率来影响整个经济的借贷成本和信贷活动。
一般来说，当经济增长过快时，中央银行会提高利率以抑制通胀风险；相反，当经济增长滞缓时，中央银行会降低利率以促进投资和消费。
2. 货币供应调控：中央银行通过控制货币供应的量和速度，来调整市场上的流动性和信贷条件。
通过改变公开市场操作、存款准备金率、中期借贷便利等方式，中央银行可以增加或减少市场上的货币供应，从而对经济产生影响。
3. 外汇政策调控：外汇政策是国家货币政策的一部分，在保持外汇市场稳定方面发挥着重要作用。
通过改变汇率水平、干预外汇市场等方式，中央银行可以控制人民币兑其他货币的汇率水平，保持货币汇率的稳定。
三、货币政策案例分析1. 美国量化宽松政策：2008年全球金融危机爆发后，美联储采取了量化宽松政策，大规模购买政府债券和抵押贷款债券，以增加市场上的流动性，刺激经济复苏。
这一政策成功地促进了美国经济的增长，但也引发了通胀风险和资产价格的波动。
2. 欧元区的紧缩政策：在欧债危机期间，欧洲央行为了控制债务危机的蔓延，采取了紧缩货币政策。
中国货币政策的实施和效果分析
中国货币政策的实施和效果分析在过去的几十年里，中国货币政策的实施和效果受到了广泛的关注和讨论。
在这个全球化和不稳定的经济环境中，货币政策已成为各国政府应对经济问题的重要手段。
中国的货币政策在这个过程中扮演了重要的角色，它的实施和效果对中国国内经济的稳定和发展起到了至关重要的作用。
货币政策是指以货币为主要手段，调节货币供应量和利率水平，以达到稳定物价、促进经济增长和调整国际收支等宏观调控目标的政策。
从20世纪70年代开始，中国实行了一系列货币政策，包括货币政策、财政政策和价格政策等。
随着经济体制改革的深入推进和市场经济的建立，中国货币政策逐步从传统的计划调控向市场调节转变。
近几年来，中国货币政策以加强市场化、完善货币供给体系、增强监管等为主要举措，目的是促进货币政策更好地适应市场需求，并防范和化解金融风险。
在实施货币政策的过程中，中国的央行——中国人民银行扮演了至关重要的角色。
作为国内银行业的最高监管机构，中国人民银行依托其独立的货币政策和独立的政策制定权，积极引导和调整金融市场，维护经济金融稳定和社会经济发展。
随着中国经济的高速发展，货币政策的实施和效果受到了广泛的关注和评价。
在很大程度上，中国货币政策实施的效果得到了市场的认可和肯定。
在过去的二十年里，中国经济已经成为了全球最重要的经济体之一。
尽管这一过程中存在周期性的波动和风险，但是中国的货币政策已经在很大程度上保障了国内的经济发展和金融稳定。
在实践中，中国货币政策的有效性主要体现在以下几个方面：一、控制通货膨胀。
货币供给量是通货膨胀的主要原因，通过稳定货币供应和控制流动性，中国货币政策有效控制了通货膨胀率的上升。
广义货币M2的增长率自去年初的12.8%下降到了不足8%。
二、维护人民币汇率稳定。
人民币汇率相对稳定，这有利于维护国内的经济稳定和金融安全。
在国际金融危机中，人民币汇率稳定是中国抵御外部风险的重要保障，也支持了中国货币政策在调控经济中的作用。
中央银行货币政策论文
中央银行货币政策论文小k本课程学所学及最感兴趣部分回顾本学期，前半部分主要学习了货币金融方面的基础知识，货币供给，货币市场等，还有一些基础的经济类的名词，比如M1，狭义货币M1＝C+D，其中C代表的是流通中的货币，D代表的是活期存款。
后半部分主要学习了银行方面的基础知识，利息与信用，商业银行的发展历史，职能详细解释，还有中央银行的知识，其中还结合当今社会的一些经济类政策的分析。
我最感兴趣的部分是货币政策，可能由于期末论文是关于这个方面的，所以我个人查阅的关于这方面的书籍也最多，所以最熟悉最感兴趣。
教改建议由于我个人对投资方面很感兴趣，货币银行学对于这方面挺有帮助的，我也曾咨询过老师，如果想做一些股票方面的投资，应该要涉猎哪些知识。
但是，本课程对于投资方面基本是不涉及的，虽然它不是“证券投资学”，但还是希望能加入一些投资角度的元素，这样能把这门学科的知识活用于生活中。
央行的货币政策货币政策，是指中央银行为实现特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供应量及利率等变量的方针和措施的总称。
各国货币当局货币政策所追求的最终目标主要有四个：稳定物价、充分就业、经济增长和国际收支平衡。
其中，充分就业和经济增长是呈正相关，稳定物价和经济增长是呈负相关。
关于充分就业和稳定物价之间的矛盾，可以借用著名的菲利普斯曲线，该曲线表示，失业率与物价变动率之间存在着一种此消彼长的相互替代关系，货币工资率的提高是引起通货膨胀的原因，即货币工资率的增加超过劳动生产率的增加，引起物价上涨，从而导致通货膨胀，即物价不稳定。
关于稳定物价与经济增长之间是否存在矛盾存在着争议。
一般的观点是：经济增长大多伴随着物价的上涨，总需求的扩张和经济增长往往会引起物价水平的上涨，而总需求的减少和经济的衰退往往会引起物价的下跌。
但是，中国目前的经济形式不是这样。
为了实现货币政策，中央银行必须有足够的、良好的货币政策工具供其操作。
在长期实践中，西方国家的中央银行发展了一套系统的货币政策工具。
货币政策的论文
货币政策的论文范文一：我国货币政策现状分析摘要：近几年我国都在实行稳健的货币政策，可以看出其实施应该是有效的，央行在制定、执行货币政策上不断走向成熟，进行宏观金融调控的能力也是在不断提高的。
但是，在货币政策的实践过程中仍存在着一些问题。
认真分析这些问题并解决，有利于进一步深化金融改革，促进国民经济稳定发展。
关键词: 货币政策,中央银行，金融改革正文：当前经济形势复杂多变，中央银行对形势的关注，更加依赖于基层的调查和监测分析工作。
而我国货币形势与国际货币形势存在着很大的联系。
一总体：我国货币政策现状2021 年第三季度，中国经济继续朝着宏观调控的预期方向发展，运行总体态势良好。
国民经济保持平稳较快发展，经济增长由政策刺激向自主增长有序转变。
消费需求保持稳定，固定资产投资增长较快，对外贸易更趋平衡，内需作为经济增长动力更强，农业生产形势良好，工业生产增长平稳，居民收入继续增加，物价过快上涨势头得到初步遏制。
前三个季度，实现国内生产总值GDP32.1 万亿元，同比增长9.4%，居民消费价格同比上涨5.7%。
第三季度，中国人民银行按照国务院统一部署，围绕保持物价总水平基本稳定这一宏观调控的首要任务，继续实施稳健的货币政策，着力提高政策的针对性、灵活性和有效性，综合交替使用数量和价格型工具以及宏观审慎政策工具，加强银行体系流动性管理，引导货币信贷平稳增长，保持合理的社会融资规模，引导金融机构合理把握信贷投放节奏和调整信贷结构。
同时，继续完善人民币汇率形成机制，稳步推进金融企业改革。
在各项措施综合作用下，货币信贷增长从2021年的高位逐步向常态回归，银行体系流动性总体充裕，人民币汇率弹性增强，金融运行平稳。
当前经济增长趋稳是主动调控的结果。
一段时期内世界经济形势依然复杂多变，国际金融危机深层次影响继续显现，国内经济发展也面临不少新情况、新变化、新挑战，但中国经济本身平稳增长的内在动力较强，宏观经济有望继续保持平稳较快发展。
第7-9章 中央银行货币政策范文
第七章中央银行货币政策第一节货币政策概述一、货币政策的内涵（一）货币政策的定义有广义和狭义两种。
一般指中央银行为实现一定的经济目标，运用各种工具调节和控制货币供给与信用，进而影响宏观经济的方正和措施的总和。
（二）货币政策的内容货币政策从作用过程包括：政策目标、实现目标的政策工具、监测和控制目标实现的各种操作指标和中介指标、政策传递机制和政策效果等基本内容。
从作用范围（或实施措施）包括利率政策、信贷政策、汇率政策、黄金政策。
二、货币政策的功能货币政策作为国家重要的宏观调控工具之一，其对经济运行（产出、就业、通胀、经济波动）有重要影响，具体通过以下功能发挥作用。
（一）促进社会总需求与总供给的均衡，保持币值稳定（二）降低经济波动,促进经济的稳定增长（三）促进充分就业，实现社会稳定（四）促进国际收支平衡，保持汇率相对稳定（五）保持金融稳定，防范金融风险三、货币政策的特点（一）货币政策是宏观政策（二）货币政策是调节社会总需求的政策（三）货币政策是间接调控政策（四）货币政策是长期政策第二节货币政策与社会总供求一、货币供给和货币需求（一）货币供给是一定时期内由中央银行和存款货币银行提供的各种货币形式的总量（二）货币需求是一定时期内社会公众能够而且愿意以货币形式持有其资产的需要货币均衡是指货币供给量与货币需求量基本适应的状态，它是一种不断从失衡到均衡的动态调整过程。
二、社会总供给与社会总需求（一）社会总供给是指一国在一定时期内所能提供的所有商品和服务的总量（二）社会总需求是指一国在一定时期内对各种商品和劳务的需求总量社会总供求均衡就是供求基本适应的状态，是一种不断从失衡到均衡的状态。
在自然经济中社会总供求均衡表现为实物均衡，但在现代货币经济中表现为货币市场和商品市场的均衡。
三、货币供求与社会总供求间的关系（一）货币供给促使社会总需求的形成社会总需求是有购买能力的需求，货币供给量决定社会需求量；但货币供应量的变化与社会需求的变化在量和时间上不是一一对应关系。
论中国当前货币政策
评价一下中国当前货币政策一、我国货币政策有效性评价经过数据统计,在这两年中央银行已多次上调存款准备金、年存贷款利率。
存款准备金创历史新高,冻结了商业银行大部分资金。
年贷款利率也调高,明显是要控制商业银行的信贷规模。
虽然中央银行频繁地实行货币政策,但物价仍呈上升趋势,这似乎与货币政策的调控目标背道而驰。
而人民币兑美元汇率一路上升,人民币持续升值,贸易顺差也持续增长,外汇储备屡创新高。
我国实行的是有管理的浮动汇率制度,汇率要控制在一定范围,但现在汇率已上升了一定幅度,中央银行似乎无法控制。
再看GDP增长率仍成双位数增长,并没有放慢的迹象。
紧缩的货币政策并没有影响到经济的增长。
如果货币政策的紧缩效应显着,应该能平抑通货膨胀,且不影响经济发展。
虽然货币政策在这轮调节过热经济的过程中,没有影响到经济的增长。
但没有成功地维持币值稳定,人民币仍然对外升值,对内贬值,并且日趋严重,所以货币政策的效果不显着。
二、影响我国货币政策有效性的原因影响货币政策的因素有很多,尤其在复杂的国内外经济环境下,既有货币政策本身存在的缺陷,也有经济环境的制约。
主要表现为:1.货币政策本身的缺点货币政策存在时滞性。
货币政策由制定、执行到产生效果,需要一个较长的过程。
市场较完善的发达国家,货币政策发挥效用需为六个月到一年。
在中国,国有商业银行信贷集中,货币政策传导渠道阻塞,由货币政策所推动的货币供给很难达到县域地区。
货币市场体系尚存缺陷,市场利率尚没形成,这也影响到货币政策发挥效用。
此外,中央银行隶属于国务院,只有制定和执行货币政策的权力,没有决策权。
所以,货币政策的时滞要比发达国家要长。
货币政策的传导主要通过商业银行,而商业银行一般很少给中小企业贷款。
所以,货币政策的作用影响不到中小企业,中小企业能够按往常一样进行贷款投资。
在我国,中小企业占据市场的大部分。
调控不了中小企业,货币政策的效果也减弱。
从货币供给性质来看,目前我国处于转轨经济,同时,我国奉行二级银行体制,中央银行、商业银行体系、企业、居民个人都参与货币创造过程。
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【2017中国颁布的货币政策】 2017年中国的货币政策稳健的货币政策是指根据经济变化的征兆来调整政策取向，当经济出现衰退迹象时，货币政策偏向扩张;当经济出现过热时，货币政策偏向紧缩。
最终反映到物价上，就是保持物价的基本稳定。
以下是小编为您整理的，希望对您有帮助。
2017中国颁布的货币政策如下每年3月召开的两会是观察货币政策取向的重要窗口。
两会期间《2016年政府工作报告》对货币政策的描述由2015年的松紧适度变为了2016年的灵活适度，提出广义货币M2预期增长13%左右，M2预期增长目标较2015年上调一个百分点，同时增设社会融资规模余额增长13%左右的新目标。
央行行长周小川在两会期间答记者问时表示，目前货币政策处于稳健略偏宽松的状态，同时还要不断观察、适时动态调整。
从2016年一季度货币政策执行的实际情况看，确实是稳健略偏宽松的。
信贷投放与社会融资规模增长大幅放量在推动经济回暖的同时，也造成物价回升、房地产泡沫进一步膨胀、企业更快加杠杆等问题。
预计未来货币政策将根据灵活适度的要求，根据国内经济金融形势变化，适时预调微调，货币政策稳健的内涵将更为凸显。
2016年一季度货币政策执行稳健略偏宽松一是货币政策数量型工具运用略偏宽松。
2016年初以来，央行通过公开市场操作及创新型流动性调节工具的运用，加强对银行体系流动性的预调微调。
自2 月18 日起，央行将公开市场操作频率由每周二、周四两次提高到每个工作日均开展操作，实现了公开市场每日操作常态化。
操作中，持续进行逆回购来投放流动性，一季度累计开展逆回购操作47950 亿元，扣除前期逆回购到期形成的流动性回笼，一季度累计净投放流动性2750亿元。
作为公开市场操作的补充，央行于1月18日和20日两次相机运用短期流动性调节工具(SLO)，交易量共2050亿元。
常备借贷便利(SLF)、中期借贷便利(MLF)等创新型流动性调节工具的运用更为频繁，交易规模明显放大。
一季度，期限为隔夜、7天和1个月的SLF交易规模累计5417.6亿元，3月末余额为166亿元;限为3个月、6个月和1年的MLF交易规模达10255亿元，3月末余额为13313 亿元。
扣除前期MLF 到期形成的流动性回笼，一季度央行共通过MLF净投放流动性6655 亿元。
3月1日起，央行还普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
二是货币政策价格型工具积极引导货币市场利率稳定、社会融资成本下行。
央行利率间接调控已基本建立起短期利率走廊+中期政策利率的模式。
超额准备金存款利率为下限，SLF利率为上限，构成短期利率走廊，央行通过公开市场操作等手段，引导短期拆借和回购利率稳定在利率走廊内。
一季度央行逆回购操作利率和SLF操作利率均未作调整，7天期逆回购操作利率稳定在2.25%的水平。
受央行调控影响，年初以来，隔夜上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)一直稳定在2%左右，银行间7天回购加权利率波动性也明显减弱，多数时间稳定在2.3%～2.5%的区间。
作为中期政策利率，MLF利率对银行贷款利率具有一定的引导作用。
2、3月央行连续下调MLF操作利率，其中，3个月、6个月和1年期利率分别由2.75%下调至2.5%、由3%下调至2.6%、由3.25%下调至2.75%。
三是信贷政策加大对稳增长的支持力度。
年初以来，管理层积极发挥窗口指导和信贷政策的引导作用。
2月2日，人民银行、银监会联合发布《关于调整个人住房贷款政策有关问题的通知》，进一步下调不实施限购措施的城市居民家庭首次购买普通住房的商业性个人住房贷款首付款比例。
2月16日，人民银行等八部委发布《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》，要求银行落实差别化工业信贷政策，对钢铁、有色、建材、船舶、煤炭等行业中产品有竞争力、有市场、有效益的优质企业继续给予信贷支持。
3月底，人民银行、银监会联合印发《关于加大对新消费领域金融支持的指导意见》，鼓励银行加大对新消费领域的金融支持。
央行还通过向政策性银行提供抵押补充贷款(PSL)以及再贷款等方式来引导信贷投放。
一季度央行向三家银行提供PSL共3136 亿元，并以信贷资产质押方式发放信贷政策支持再贷款。
四是社会流动性略偏宽松。
在金融调控的积极引导下，一季度社会流动性增长较多，社会资金成本有所下行。
3月末，广义货币供应量M2 余额同比增长13.4%，增速比上年末高0.1 个百分点，比2015年同期高1.8个百分点，略高于13%的增长目标;狭义货币供应量M1 余额同比增速高达22.1%，比上年末高6.9 个百分点，比2015年同期高19.2个百分点。
企业债券融资与银行信贷大幅放量推动社会融资规模创出历史同期最高水平。
3月末，社会融资规模存量同比增长13.4%，比2015年同期和13%的增长目标均高出0.4个百分点。
一季度社会融资规模增量为6.59 万亿元，比上年同期多1.93 万亿元。
其中，对实体经济发放的人民币贷款增加4.67 万亿元，同比多增1.06万亿元;企业债券净融资1.24万亿元，同比多8427亿元。
企业融资成本继续下降，截至3月，企业融资成本为4.55%，比2015年末下降76个基点，比2015年一季度下降228个基点。
稳健是政府宏观调控对货币政策的常态要求在经济学教科书中对货币政策操作的描述是宽松中性和紧缩，并没有稳健的提法。
稳健的货币政策是具有中国特色的一种提法，是1998年以后逐渐形成的。
1998年央行提出稳健货币政策主要有以下背景：一是受到1997年亚洲金融危机的冲击，我国经济同时面临经济下行风险和通货紧缩风险。
二是经济运行的主要问题是经济结构失衡，企业特别是国有企业负债率过高，实际有效贷款需求不足。
三是经过20世纪90年代初的房地产和开发区热，部分中小金融机构的风险问题已相当突出，化解金融风险和防范出现新的更严重金融风险成为紧要任务。
四是我国货币供应存量偏多，在多年积累的货币存量过多的情况下，如果再过分扩张货币供给，就会进一步扩大潜在的金融风险和通货膨胀压力。
在当时的情况下，稳健货币政策的含义是：以币值稳定为目标，正确处理防范金融风险与支持经济增长的关系，在提高贷款质量的前提下，保持货币供应量适度增长，支持国民经济持续快速健康发展。
从1999年以来历年《政府工作报告》中的表述看，1999年到2007年的9年间，政府对我国货币政策的提法一直都是稳健。
在国际金融危机前后，2008年《政府工作报告》对货币政策的表述一度改至从紧，2009年2010年两年间又改至适度宽松。
在应对国际金融危机而提出的一揽子经济刺激计划退出之时，2011年《政府工作报告》对货币政策的表述又重新改至稳健，且随后几年一直都坚持这一要求。
由此可见，稳健是政府宏观调控对货币政策的常态要求，其根本目的是保持人民币币值稳定，包含既防止通货紧缩又防止通货膨胀两方面的要求。
而且在具体执行中，可根据经济形势需要对货币政策实行或扩张、或紧缩的操作。
例如，为防通缩，19982002年稳健货币政策曾连续五次降息;为防通胀20042007年稳健货币政策又连续八次加息。
货币政策如何回归真正稳健经济金融新形势与2015年相比，2016年一季度国内经济和金融形势发生了一些新的变化。
一是经济出现回暖，但势头并不稳固。
3月以来，宏观经济数据出现一些积极变化，中国制造业采购经理人指数(PMI)自2015年8月以来首次回到荣枯线以上，工业生产、三大需求、工业生产者出厂价格指数(PPI)等月度指标全面好转。
经济转暖主要得益于政策因素：一是受政府政策刺激，商品房销售持续回暖并带动房地产开发投资回升。
另一是前期促投资政策叠加十三五规划开局，大量投资项目落地且得到同期信贷放量的资金支持。
但4月PMI指数微降，说明制造业景气度回升势头不稳固，六大发电集团日均耗煤量、高炉开工率、钢铁水泥产量和价格等高频数据4月表现也有所弱化，表明经济回暖势头可能存在反复。
二是物价涨幅上升，通缩形势有所变化。
2016年2、3、4月居民消费价格指数(CPI)同比涨幅均为2.3%，3、4月PPI环比涨幅持续转正。
虽然在经济面临下行压力和产能过剩依然严重的背景下，通货紧缩是更为现实的风险。
但近期国际大宗商品价格回升、货币与信贷快速增长、房价上涨显示居民通胀预期上升，加之猪周期导致猪肉价格走高，对物价回升势头也不可完全掉以轻心。
三是企业部门债务杠杆加快上升与去杠杆要求背道而驰。
我国企业部门杠杆率(债务余额/国内生产总值早已超过90%的警戒线。
2015年非金融性公司及其他部门新增人民币贷款占同期GDP 比重为10.9%，比上年仅提高0.7个百分点，说明企业杠杆率总体保持稳定。
但2016年一季度，非金融性公司及其他部门新增人民币贷款占GDP比重大幅上升到21.6%，比2015年同期提高3.3个百分点。
如果考虑到企业发行债券的情况，则企业部门加杠杆行为更为显著。
一季度公司信用类债券发行2.36万亿元，比2015年同期增加1倍，占GDP比重为14.9%，比2015年同期提高7.1个百分点。
我国企业部门杠杆率已经过高，企业部门再次提速加杠杆不仅使相关债务风险过度膨胀，还与供给侧结构性改革五项主要任务中的去杠杆要求相违背。
四是汇市、股市、债市和影子银行等领域金融风险点在增多。
2016年1月第一周，我国汇市与股市同时出现暴跌行情。
年初以来，债市信用债违约事件也频频出现，截至目前，2016年以来出现违约或公告存在兑付风险的债券超过15只，数量超过2015年全年。
受信用债违约事件冲击，债券市场出现全面调整，4月一级市场超过千亿元企业债取消或者推迟发行，二级市场债券收益率也逐步走高，国内延续两年之久的债券牛市出现拐点。
近期国有大行爆发巨额票据风险案件，e租宝、中晋系等个体网络借贷(P2P)平台倒台、跑路事件也频发，影子银行风险也在暴露。
总体来看，金融风险点在增多，跨市场、跨行业的交叉性金融风险在上升。
稳增长和防风险间寻找平衡2011年以来，由于中长期潜在供给条件趋弱，制造业产能过剩、房地产高库存、企业与地方政府高负债等长期积累的结构性矛盾严重制约经济平稳增长，经济增速换挡和动力切换过程中内生性增长动力不足，经济运行持续面临下行压力。
与此同时，银行不良率与不良资产余额双升状态已持续4年，2015年以来汇市、股市也出现剧烈震荡，票据市场、P2P网贷等影子银行风险暴露，防范金融风险的任务非常迫切。
当前宏观经济金融运行状况与1998年有诸多相似之处，货币政策需要协调好稳增长和防风险的关系，回归真正稳健。
鉴于目前国内经济和金融形势的变化，未来货币政策与前期相比，可更加凸显稳健的内涵，由略偏宽松转向中性适度。
央行可更多通过公开市场操作、SLO、SLF和MLF等数量手段对短期流动性进行预调微调，对进一步宽松将保持谨慎和克制。