金融衍生工具期末习题

一、单选

1.第一代金融衍生产品的诞生是以（）为标志的。

A.1972年5月16日，CME推出货币期货合约

B.1975年CBOT推出利率期货

C.1981年推出的货币互换

D.1982年股票期货的产生

2.远期合约中所确定的价格称为（）。

A.参考价格

B.市场价格

C.交割价格

D.远期价格

3.银行之间远期汇率的报价通常采用（）报价法。

A.升贴水

B.直接报出外汇汇率

C.点数

D.远期

4.FRA中规定的未来进行借贷的金额称为（）。

A.协议天数

B.协议本金

C.协议利息

D.协议结算金额

5.世界上第一个买卖国际货币期货的有形市场出现于（）。

A.1982年

B.1972年

C.1990年

D.1965年

6.（）是欧式期权和美式期权的混合物。

A.百慕大期权

B.回顾期权

C.远期期权

D.滞后期权

7.为了便于交易，在外汇期货的交易中所有的汇率均以（）表示。

A.欧元

B.日元

C.美元

D.英镑

8.20世纪70年代以来金融衍生产品迅速发展最主要最直接的原因是（）

A.基础金融产品的品种越来越丰富

B.金融自由化使规避市场风险变得非常必要

C.科技的发展和信息革命

D.世界经济一体化的发展趋势使得金融朝着全球化的趋势发展

9.以下关于金融衍生产品分类的说法错误的是（）

A.按交易的场所分为场内交易类和场外交易类

B.按产品性质分为远期义务类和或有权利类

C.按指向的基础资产分为外汇衍生产品，利率衍生产品以及股票衍生产品

D.期权产品都是场外交易产品

10.标准的美国短期国库券期货合约的面额为 100 万美元，期限为 90 天，最小价格波动幅度为一个基点（即0.01%），则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为多少（）

A.32.5美元

B.100美元

C.25美元

D.50美元

11.一个投资者在美国国际货币市场（IMM）上以￡1＝$1.5000的价格卖出一份英镑期货合约，支付了$2000的保证金，并持有到期。交割日的结算价为￡1＝$1.4500，请问如果此时平仓，则该投资者的盈亏情况是（）：（每份英镑合约的面值为62,500英镑）

A.赢利$1125

B.赢利$3125

C.亏损$100 D亏损$3125

12.A公司在欧洲债券市场上发行美元债券需要支付12%的固定利率，如在欧洲美元市场上向银行借款则需支付LIBOR+50bp的浮动利率；B公司在欧洲债券市场上发行美元债券需要支付11%的固定利率，如在欧洲美元市场上向银行借款则需支付LIBOR+10bp的浮动利率，则以下哪种说法是正确的（）

A.A B公司可以进行货币互换

B.A B两公司不存在做利率互换的必要

C.A公司发行固定利率的欧洲美元债券，B公司以浮动利率在欧洲美元市场上贷款，之后双方再进行利率互换来降低各自的融资成本

D.A公司以浮动利率在欧洲美元市场上贷款，B公司发行固定利率的欧洲美元债券，之后双方再进行利率互换来降低各自的融资成本

13.某时,美元与英镑的汇率报价为£1=$1.8110/19，若银行报出的三个月远期差价为16/18around，问，三个月远期美元对英镑的汇率为（）

A.1.8126/37

B.1.8110/37

C.1.8126/29

D.1.8094/37

14. 某种零息债券的远期合约3个月后到期，若市场上的无风险利率为5%，债券的现价为$90,则该债券的远期合约的理论价格应为（）

A.90e

B.90*5%*0.25

C.90e0.25*0.05

D.90e0.05

二、多选

1.在商品价格与利息的互换中，商品用户要做以下哪几项交易（）

A.与浮动利率贷款者进行贷款

B.在现货市场卖出现货

C.与商品生产商进行商品和浮动利率的互换

D.与互换对手作固定利率和浮动利率的互换

2.以下期权组合策略中说法错误的是（）

A.合成多头看涨期权是买入现货资产的同时买入一个等价的看跌期权

B.垂直价差是指买进一种期权同时卖出另一种到期日不同的期权

C.比率价差是指买入和卖出的期权执行价格不同

D.熊市价差所买进的期权执行价格低于所卖出的期权的执行价格

3.关于障碍期权，以下说法正确的是（）

A.障碍期权可以分为敲入期权和敲出期权

B.当标的资产的市场价格达到敲入期权规定的障碍价格时，期权作废

C.当标的资产的市场价格达到敲出期权规定的障碍价格时，期权作废

D. 当标的资产的市场价格达到敲入期权规定的障碍价格时，其投资者等于获得了一个欧式期权

4.某企业计划三个月后从银行贷款100万美元，为规避未来利率波动的风险，以下哪几种方式现在可行（）

A.签订一份远期利率互换协议

B.签订一份远期利率协议

C.在期货市场中买入美元的国库券期货

D.买入一份利率下限期权

5.期货市场的投资者包括（）

A.场地经纪人

B.账户代理人

C.投机者

D.套期保值者

6.货币互换与利率互换的不同点在于（）

A.货币互换开始和最终双方需要进行货币的交换

B.货币互换的双方交易的目的是在互换期间获得所需货币而不必承担汇率风险

C.互换双方可能都是固定利率，也可能都是浮动利率，或一方是固定利率另一方是浮动利率

D.互换中可以有中介介入

7.银行同业系统中提供的利率期权包括（）。

A.利率期货期权

B.利率上限

C.利率上下限

D.利率下限

3.货币互换的三个步骤包括（）。

A.初始本金交换

B.利息定期支付

C.分别借入资金

D.到期本金互换

8.股票期权的三大作用包括（）。

A.降低代理成本

B.提高公司业绩

C.整合人力资源

D.优化投资结构

9.价差期权是指买进一种类型期权同时卖出（）不同的期权。

A.执行价格

B.合约规模

C.合约标的

D.到期日

10.货币互换与利率互换主要的不同点在于（）

A.开始和结束时利率互换要进行本金互换

B.开始和结束时货币互换要进行本金互换

C.货币互换的目的是为了获得所需的货币

D.利率互换的目的是为了获得所需的利率