《证券投资基金基础知识》真题答案及解析

答案与解析 《证券投资基金基础知识》真题（一） 1.答案：C 解析：略。 2.答案：C 解析：信用风险指的是投资面临的交易对手无法按时偿还本息带来的风险。 3.答案：B 解析：基金管理公司应及时编制并对外提供的真实、完整的基金财务会计报告包括年度、半年度、季度和月度报告。 4.答案：C 解析：所有者权益可以直接从资产负债表中获得；经营活动产生的现金流量可以直接从现金流量表中获得；净利润可以直接从利润表中获得。净资产收益率＝净利润/所有者权益，该指标是通过对相关财务报表中的数据进行计算获得的，而不能直接获得。 5.答案：C 解析：1）×100%＝×47.72%。 6.答案：C 解析：在计算总收益时，必须计入投资组合中持有的现金及现金等价物的收益，故A错误；在计算收益率时应当包含已经实现的和未实现的回报以及损失并加上收入，故B错误；不同期间的回报率必须以几何平均方式相连，故D错误。 7.答案：B 解析：大宗商品可大批量买卖，具有同质化、可交易等特征，并且具有天然的通胀保护功能。 8.答案：B 解析：利息倍数＝息税前利润/利息，反映的是企业长期偿债能力。 9.答案：D 解析：债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则当期收益率就越接近到期收益率，故D错误。 10.答案：B 解析：证券登记结算机构为证券交易提供集中登记、存管、结算服务。 11.答案：被动型基金管理的主要目标是将跟踪误差控制在一定范围内，主动型基金管理的主要目标是跑赢业绩比较基准。 解析：D 12.答案：D 解析：对于交易所停止交易的非流通品种，如果因为持有股票而享有配股权，且在配股除权日至配股确认日期间配股价低于收盘价，按收盘价高于配股价的差额估值。配股价等于或高于收盘价，则估值为零。 13.答案：A 解析：如果基金的贝塔系数大于1，说明该基金是一只活跃或激进型基金；如果基金的贝塔系数小于1，说明该基金是一只稳定或防御型的基金。 14.答案：D 解析：远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平，具体表示为未来两个日期借入货币的利率，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息债券的到期收益率。 15.答案：B 解析：某基金在持有期为1年、置信水平为95%情况下，所计算的风险价值为-2%，则表明该基金在1年中有95%的可能性损失不会超过2%。 16.答案：B 解析：印花税是根据国家税法规定，在股票成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金，所以纳税义务人是投资者。 17.答案：B 解析：资产配置带来的贡献＝[（70%－60%）×5.81%＋（7%－30%）×1.45%＋（23%－10%）×0.48%]＝0.31%。 18.答案：C 解析：略。 19.答案：B 解析：略。 20.答案：A 解析：冲击成本属于隐性成本。 21.答案：D 解析：私募股权投资基金在完成投资项目后，主要采取的退出机制是：首次公开发行、买壳上市或借壳上市、管理层回购、二次出售、破产清算。 22.答案：C 解析：营业利润＋营业外收入－营业外支出＝利润总额，所以，营业利润＝利润总额－营业外收入＋营业外支出＝50－10＋5＝45（亿元）。 23.答案：D 解析：证券交收包含两层含义：一是中国结算公司沪、深分公司与结算参与人的证券交收；二是结算参与人与客户之间的证券交收。 24.答案：B 解析：构建债券投资组合时，期限结构、组合久期的选择与投资经理对市场利率变化的预期相关。期限越长、久期越长，对利率越敏感，所以投资经理常常通过调整债券投资组合的期限结构和组合久期来应对利率风险。 25.答案：B 解析：略。 26.答案：B 解析：经纪人是为买卖双方介绍交易以获取佣金的中间商人，一般不参与交易。做市商在证券市场上与投资人进行双向买卖交易。 27.答案：D 解析：基金业绩评价需要考虑的因素有：投资目标与范围、基金风险水平、基金规模、时期选择。 28.答案：B 解析：市场风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险。赎回风险属于流动性风险。 29.答案：B 解析：不同地区或国家的投资资产，它们之间的相关性较低，因此可以起到分散风险的作用，但并不能消除风险。 30.答案：B 解析：指数编制通常采用收盘价计算，基金经理在临近收盘时对投资组合进行调仓，目的就是为了尽可能减少和基准指数之间的跟踪误差。 31.答案：D 解析：柜台市场模式符合个人投资者的交易需求。 32.答案：D 解析：转换比例×标的股票交易价格＝20×7＝140元＞可转债的交易价格130元，所以将可转债转换为股票更划算。 33.答案：A 解析：赎回条款是债券发行人的权利，对债券投资者不利；回售条款是债券投资者的权利，对债券发行人不利，所以投资者更倾向于投资含有回售条款而不含有赎回条款的可转债。 34.答案：C 解析：贝塔系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大；贝塔系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致；贝塔系数小于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场小。 35.答案：B 解析：证券的回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出。债券竞价交易、权证交易和专项资产管理计划实行当日回转交易，B股交易实行次交易日起回转交易。股票质押式回购交易（简称“股票质押回购”）是指符合条件的资金融入方（简称“融入方”）以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金融出方（简称“融出方”）融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易。 36.答案：B 解析：普通股股东按持股比例对公司事务有表决权，优先股股东和债券持有者对公司事务没有表决权。 37.答案：B 解析：财险保费适合投资期限较短、风险相对较小的资产；寿险保费适合投资期限较长、风险相对较高的资产。 38.答案：C 解析：合格境内机构投资者（QDII）开展境外证券投资业务，应当由境内资产托管机构负责资产托管业务，可以委托境外证券服务机构代理买卖证券，故A正确、D正确。符合条件可作为境外投资顾问的境外金融机构包括境内基金管理公司、证券公司在境外设立的分支机构，故B正确。（境内）托管人可以委托境外资产托管机构负责境外资产托管，境外托管人因其本身过错、疏忽导致基金财产受损的，托管人应当承担相应责任，故C错误。 39.答案：C 解析：风险溢价是某一风险债券的到期收益率与具有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率的差额。由表可知，四种债券的票面利率基本相同，其他条件也相同的情况下，到期收益率越高，其风险溢价也应该越高，故从高到低排序应该是3、4、1、2。 40.答案：B 解析：货币市场工具具有以下特点：①均是债券契约；②期限在一年以内（含一年）；③流动性高；④大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖；⑤本金安全性高，风险较低。 41.答案：C 解析：私募股权二级市场投资战略具有周期长、风险大、流动性差等特性。 42.答案：C 解析：房地产投资信托基金是一种资产证券化产品，可以采取上市的方式在证券交易所挂牌交易。 43.答案：D 解析：不能从基金资产当中列支的费用主要包括申购费、赎回费及基金转换费。 44.答案：B 解析：机构投资者买卖基金份额暂免征收印花税。 45.答案：C 解析：根据贴现现金流（DCF）估值法，任何资产的内在价值都等于投资者对持有该资产预期的未来现金流的现值，即未来能带来现金流的资产均可用DCF估值法估值，故C错误。 46.答案：A 解析：略。 47.答案：C 解析：略。 48.答案：C 解析：基金份额登记机构根据基金管理人对外公布的基金份额净值计算申购、赎回数额。 49.答案：D 解析：现金和存货都属于流动资产，现金减少的部分等于存货增加的部分，所以流动资产不变。 50.答案：C 解析：浮动利率债券的利率组成为基准利率加上利差（可正可负）。 51.答案：D 解析：单边合约是只有一方在未来有义务，比如：期权合约；双边合约是买卖双方在未来都应履行义务，比如：利率互换，故D错误。 52.答案：D 解析：本期利润是基金在一定时期内全部损益的总和，包括计入当期损益的公允价值变动损益，所以，100＋180,000＋0－200－200＝179,700（元）。 53.答案：C 解析：优先股在发行时就约定了固定的股息率。 54.答案：C 解析：资本市场线上的所有组合都可以看作是无风险资产与市场投资组合的再组合。 55.答案：D 解析：被动投资策略的投资者认为市场是有效的，试图通过跟踪指数获得基准指数的回报；主动投资策略的投资者认为市场并非完全有效，试图通过基本面分析和技术分析获得超额收益。 56.答案：B 解析：销售利润率＝净利润/销售收入，由此可知，净利润＝销售收入×销售利润率＝10×20%＝2（亿元）。总资产收益率＝净利润/总资产，由此可知，总资产＝净利润/总资产收益率＝2/5%＝40（亿元）。 57.答案：A 解析：股票的预期收益率越高，已实现的收益不一定越高。 58.答案：D 解析：①按照行权时间不同，权证分为美式权证、欧式权证和百慕大权证；②按照基础资产来源不同，权证分为认股权证和备兑权证；③按照标的资产的不同，权证分为股权类权证、债权类权证和其他权证；④按照持有人权利的性质不同，权证分为认购权证和认沽权证。 59.答案：B 解析：在投资组合中融入不同类别的资产能够降低投资组合的风险。 60.答案：A 解析：战术资产配置的有效性存在争议，实践证明只有少数基金管理人能通过择时得到超额收益。 61.答案：A 解析：期货市场存在着专业化于信息收集和分析的投机者，使得期货市场的信息利用效率大大提高，期货合约价格能够及时、准确反映标的资产所包含的信息变化，更好地反映未来市场的变化。 62.答案：D 解析：非系统风险是由个别公司的个别因素导致。 63.答案：A 解析：特雷诺比率表示的是单位系统风险下的超额收益率，夏普比率表示的是单位总风险下的超额收益率。 64.答案：A 解析：名义利率是包含通货膨胀补偿的利率，通常所说的年利率都是指名义利率。 65.答案：D 解析：资产收益之间的相关性会影响投资组合的风险，但不会影响投资组合的预期收益率。 66.答案：D 解析：任何一个行业都要经历一个生命周期：初创期、成长期、平台期（成熟期）和衰退期。