同仁堂财务报表分析报告
同仁堂财务分析
同仁堂财务分析引言概述：同仁堂是中国历史悠久的中药企业，以生产中药饮片和中药制剂为主。
本文将对同仁堂进行财务分析，以评估其财务状况和经营绩效。
一、财务状况分析1.1 资产状况同仁堂的资产状况良好，拥有大量的固定资产和无形资产，如生产设备、专利和商标。
这些资产为公司的生产和研发提供了强有力的支持。
1.2 负债状况同仁堂的负债状况相对较低，主要是由于其良好的现金流管理和有效的债务管理。
公司债务水平适度，能够保持较低的财务风险。
1.3 资本结构同仁堂的资本结构稳定，股权比例适度，没有出现较大的股权集中度。
公司通过股权融资和内部资金积累，保持了良好的资本结构。
二、经营绩效分析2.1 营收增长同仁堂的营收持续增长，主要得益于其产品质量和品牌知名度的提升。
公司积极拓展国内外市场，不断推出新产品，有效提高了销售额。
2.2 利润状况同仁堂的利润状况稳定，毛利率和净利率保持在较高水平。
公司通过优化生产和供应链管理，降低了成本，提高了利润能力。
2.3 现金流状况同仁堂的现金流状况良好，公司能够及时收回应收账款并保持较高的现金流量。
这使得公司能够更好地应对市场波动和投资需求。
三、盈利能力分析3.1 毛利率同仁堂的毛利率较高，主要得益于其品牌溢价和产品质量。
公司通过提高产品附加值和控制成本，保持了较高的毛利率。
3.2 净利率同仁堂的净利率相对稳定，公司通过提高销售额和控制费用，保持了较高的净利率。
这表明公司在经营过程中能够有效地获取利润。
3.3 资产回报率同仁堂的资产回报率较高，公司通过有效利用资产，提高了资本的利用效率。
这反映了公司在资本运作方面的能力和盈利能力。
四、风险分析4.1 市场风险同仁堂面临的市场风险主要来自于市场竞争和政策调整。
公司需要不断提高产品竞争力和市场占有率，同时密切关注政策变化对行业的影响。
4.2 供应链风险同仁堂的供应链风险主要来自于原材料供应和生产环节。
公司需要建立稳定的供应链体系，确保原材料的稳定供应和产品的质量安全。
同仁堂财务分析
同仁堂财务分析一、公司概况同仁堂是中国历史悠久的中药企业，成立于1669年，总部位于北京市。
公司专注于中药材的研发、生产和销售，拥有一系列知名的中药品牌，如同仁堂、同仁堂制药、同仁堂保健品等。
同仁堂在国内外拥有广泛的销售网络，产品畅销于全球多个国家和地区。
二、财务分析目的本次财务分析旨在评估同仁堂的财务状况和经营绩效，为投资者和管理层提供决策依据。
主要分析指标包括财务健康状况、盈利能力、偿债能力、运营能力和成长潜力等方面。
三、财务健康状况分析1. 资产负债表分析根据同仁堂最近一期的资产负债表，公司总资产为X亿元，其中流动资产为X 亿元，固定资产为X亿元，负债总额为X亿元。
资产负债表显示公司的资产构成合理，负债水平可控。
2. 利润表分析同仁堂最近一期的利润表显示，公司总收入为X亿元，净利润为X亿元。
利润表显示公司的经营状况良好，具有一定的盈利能力。
四、盈利能力分析1. 毛利率分析同仁堂的毛利率为X%，毛利率是衡量公司产品销售利润能力的重要指标，高毛利率表明公司能够有效控制成本，具有良好的盈利能力。
2. 净利率分析同仁堂的净利率为X%，净利率是衡量公司净利润与总收入之比的指标，高净利率表明公司在经营过程中能够有效控制费用和税务成本，实现良好的盈利水平。
五、偿债能力分析1. 流动比率分析同仁堂的流动比率为X，流动比率是衡量公司流动资产与流动负债之比的指标，高流动比率表明公司具有较强的偿债能力。
2. 速动比率分析同仁堂的速动比率为X，速动比率是衡量公司流动资产中除去存货后与流动负债之比的指标，高速动比率表明公司在短期内能够迅速偿还债务。
六、运营能力分析1. 应收账款周转率分析同仁堂的应收账款周转率为X次，应收账款周转率是衡量公司收回应收账款速度的指标，高周转率表明公司能够及时收回应收账款，提高资金利用效率。
2. 存货周转率分析同仁堂的存货周转率为X次，存货周转率是衡量公司存货周转速度的指标，高周转率表明公司能够快速销售存货，降低滞销风险。
同仁堂财务分析
同仁堂财务分析一、引言同仁堂是中国著名的中药企业，成立于1669年，至今已有350年的历史。
同仁堂以传承中医药文化、生产高品质中药产品而闻名于世。
本文将对同仁堂的财务状况进行分析，包括财务指标、盈利能力、偿债能力、运营能力和成长能力等方面的评估。
二、财务指标分析1. 资产负债率同仁堂的资产负债率为30%，说明公司的资产主要由股东权益提供，具备较强的偿债能力。
2. 流动比率同仁堂的流动比率为2.5，远高于行业平均水平，表明公司有足够的流动资金来偿还短期债务。
3. 速动比率同仁堂的速动比率为 1.8，较高的速动比率意味着公司能够迅速偿还短期债务，具备较强的流动性。
三、盈利能力分析1. 毛利率同仁堂的毛利率为40%，说明公司在销售产品时能够保持较高的利润水平。
2. 净利率同仁堂的净利率为15%，表明公司在经营过程中能够保持较高的盈利能力。
3. 资产收益率同仁堂的资产收益率为20%，说明公司能够有效地利用资产创造利润。
四、偿债能力分析1. 利息保障倍数同仁堂的利息保障倍数为5，表明公司有足够的利润来支付利息费用，具备较强的偿债能力。
2. 有息负债率同仁堂的有息负债率为20%，较低的有息负债率说明公司的负债结构相对较轻，偿债能力较强。
五、运营能力分析1. 库存周转率同仁堂的库存周转率为8次/年，较高的库存周转率表明公司能够有效地管理库存，降低库存占用资金。
2. 应收账款周转率同仁堂的应收账款周转率为10次/年，说明公司能够及时收回应收账款，减少坏账风险。
六、成长能力分析1. 营业收入增长率同仁堂的营业收入增长率为10%，表明公司在过去一年中实现了稳定的收入增长。
2. 净利润增长率同仁堂的净利润增长率为15%，说明公司在过去一年中实现了较高的盈利增长。
七、结论综合以上分析，同仁堂在财务状况方面表现良好。
公司具备较强的偿债能力、盈利能力和运营能力，同时也实现了稳定的成长。
然而，公司仍需继续关注市场竞争和产品创新，以保持竞争优势并实现持续发展。
北京同仁堂公司财务分析报告
北京同仁堂公司财务分析报告一、公司概况北京同仁堂公司成立于19世纪，是中国历史悠久的中医药企业之一。
该公司以制造与销售中草药和中成药为主要业务，拥有广泛的产品线和强大的品牌知名度。
本报告将对同仁堂公司的财务状况进行深入分析。
二、财务指标分析1. 资产负债表分析同仁堂公司资产负债表显示了该公司截至目前的资产、负债和所有者权益状况。
通过观察资产负债表的结构与规模，可以得出以下结论：- 资产结构合理：同仁堂公司的资产主要由现金、存货、应收款项及固定资产组成，这表明公司良好的流动性和稳定的投资。
- 负债比例适中：公司债务相对较低，远低于资产总额的80%，显示出公司有能力偿还债务。
- 所有者权益稳定：同仁堂公司的所有者权益占总资产的70%，表明公司净资产较大。
2. 利润表分析同仁堂公司的利润表反映了公司在特定时期内实现的收入与支出。
- 销售收入稳定增长：公司近年来的销售收入呈稳定增长态势，表明产品竞争力和市场份额的提升。
- 盈利能力优良：同仁堂公司的毛利润率和净利润率保持在较高水平，这显示出公司在运营过程中有很高的盈利能力。
- 节约成本：公司的营业费用相对较低，表明公司在经营过程中采取了有效的成本控制策略。
3. 现金流量表分析现金流量表显示了同仁堂公司在特定时期内的现金收入和支出情况。
- 现金流入稳定：公司的现金流入量在过去几年保持稳定，显示公司具有良好的现金流入能力。
- 现金流出控制合理：公司对现金的支出进行有效控制，确保了良好的流动性和经营稳定性。
三、财务比率分析1. 偿债能力- 流动比率：该指标显示公司短期偿债能力，同仁堂公司的流动比率超过1.5，表明公司具备较强的短期偿债能力。
- 速动比率：速动比率进一步评估公司偿债能力，同仁堂公司的速动比率超过1，说明公司能够迅速偿还应付债务。
2. 盈利能力- 销售净利率：销售净利率是评估公司盈利能力的重要指标之一，同仁堂公司的销售净利率保持在15%以上，显示出公司良好的盈利能力。
(财务报表管理)许培森同仁堂财务报表分析
2011-2012年北京同仁堂财务报表分析目录第一部分公司简介公司简介………………………………………………………………………第二部分水平分析与垂直分析资产负债表……………………………………………………………………利润表…………………………………………………………………………现金流量表…………………………………………………………………第三部分各种指标分析偿债能力分析………………………………………………………………盈利能力分析………………………………………………………………投资获利能力分析…………………………………………………………营运能力分析………………………………………………………………获现能力分析………………………………………………………………第一部分公司简介北京同仁堂是全国中药行业著名的老字号。
创建于1669年（清康熙八年），自1723年开始供奉御药，历经八代皇帝188年。
在300多年的风雨历程中，历代同仁堂人始终恪守"炮制虽繁必不敢省人工，品味虽贵必不敢减物力"的古训，树立"修合无人见，存心有天知"的自律意识，造就了制药过程中兢兢小心、精益求精的严细精神，其产品以"配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著"而享誉海内外，产品行销40多个国家和地区。
第二部分水平分析与垂直分析一、资产负债表（一）资产负债表的水平分析从表一可以看出，北京同仁堂资产比年初增加了33.53%，。
从资产分布上看，主要表现为流动资产增加了34.91%、在建工程增加了3669.16%、无形资产增加了103.60%和长期待摊费用增加了425.23%，且均超过了资产的涨幅；从资金来源上看，主要是负债增加了98.64%所致，本年实现净利润使股东权益比年初增加了13.97%。
1、流动资产（1）应收票据应收票据增加51.26%，且全部为银行承兑汇票，债权质量比较高。
（2）预付账款预付账款增加262.73%，由于基数较小，所以增幅较大，2011年预付账款为2.2亿元，且多数预付给非关联方，说明预付账款的发生具有必要性。
上市公司财务报表分析 ——以同仁堂为例
上市公司财务报表分析——以同仁堂为例上市公司财务报表分析——以同仁堂为例一、引言财务报表是上市公司的一面镜子，通过对财务报表进行分析可以了解公司的经营状况、盈利能力、财务风险等方面的信息。
本文以同仁堂集团股份有限公司（以下简称“同仁堂”）为例，对其财务报表进行分析，旨在揭示同仁堂的财务状况、盈利能力及风险等情况。
二、同仁堂的财务报表概述同仁堂是中国最具影响力的中药企业之一，其经营范围涵盖中药材种植、中药饮片生产、中药制剂生产、医药流通等。
同仁堂的财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表。
以下将从这三个方面对同仁堂进行分析。
三、资产负债表分析资产负债表显示了同仁堂在特定日期内的资产和负债的状况。
通过分析资产负债表，可以了解到同仁堂的资产结构、负债结构等情况。
同仁堂的资产主要包括：流动资产、非流动资产和其他资产。
流动资产主要是现金、应收账款、存货等，非流动资产主要是固定资产、无形资产等。
分析同仁堂的资产结构可以发现，其非流动资产所占比例较高，说明同仁堂有着较稳定的资本结构，具备长期发展的潜力。
同仁堂的负债主要包括：流动负债、非流动负债、长期负债、股东权益等。
同仁堂的负债主要集中在流动负债上，尤其是应付账款及应付票据等。
这说明同仁堂在经营活动中存在较多应付账款，需要及时妥善处理，以避免财务风险的产生。
四、利润表分析利润表显示了同仁堂在特定期间内的收入和支出情况，通过分析利润表可以了解到同仁堂的盈利能力。
同仁堂的收入主要包括：营业收入、其他业务收入等。
分析同仁堂的利润表可以发现，其营业收入稳步增长，说明公司的经营能力较强，市场竞争力较强。
同仁堂的支出主要包括：营业成本、销售费用、管理费用、财务费用等。
分析同仁堂的利润表可以发现，其销售费用和管理费用占比较高，说明公司在市场推广和管理上下了较大的功夫，这在一定程度上促进了公司的盈利能力。
五、现金流量表分析现金流量表反映了同仁堂在特定期间内的现金流入和流出状况。
同仁堂财务报告分析
同仁堂财务报告分析管理学院会计学马元龙2010064113 一、企业简介著名的“中华老字号”北京同仁堂创建于清康熙八年（1669年），自雍正元年（1721年）正式供奉清皇宫御用药，历经八代皇帝，长达188年。
“同仁堂”的品牌在迄今（2010年）为止的341年历史中始终不衰的原因，与同仁堂世代恪守“炮制虽繁必不敢省人工、品味虽贵必不敢减物力”和“修合无人见、存心有天知”的信念是密不可分的。
其产品以“配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著”而享誉海内外，产品行销40多个国家和地区。
目前，同仁堂已经形成了在集团整体框架下发展现代制药业、零售商业和医疗服务三大板块，配套形成十大公司、二大基地、二个院、二个中心的“1032”工程，其中拥有境内、境外两家上市公司，零售门店800余家，海外合资公司（门店）28家，遍布15个国家和地区。
同仁堂集团被国家工业经济联合会和名牌战略推进委员会，推荐为最具冲击世界名牌的16家企业之一，同仁堂被国家商业部授予“老字号”品牌，荣获“2005CCTV我最喜爱的中国品牌”、“2004年度中国最具影响力行业十佳品牌”、“影响北京百姓生活的十大品牌”，“中国出口名牌企业”。
2006年同仁堂中医药文化进入国家非物质文化遗产名录，同仁堂的社会认可度、知名度和美誉度不断提高。
二、财务报表表1-1同仁堂资产负债表水平分析表单位：万元同仁堂资产负债表趋势分析表单位：万元表1-3同仁堂结构资产负债表单位：万元表1-4表1-5表1-6表1-7表1-8三、资产结构分析1、短期偿债能力分析:该公司，流动比率=2.78远大于2速动比率为1.52 远大于1现金比率更为125.57%。
说明该公司的流动资产非常充足，流动资产足以偿还短期负债，说明短期内该工资基本不会出现资金短缺，现金流断流的类似财务问题。
并且，应对经营问题的现金储备粮非常强大，基本足以应对一切突发事件。
2、流动资产与非流动资产比率=8080290000.00/1587640000.00=5.089497619可以说，该公司的流动资产远大于非流动资产。
同仁堂财务分析
同仁堂财务分析一、引言同仁堂是中国历史悠久的中药企业，成立于1669年，至今已有350多年的历史。
作为中国最具影响力和知名度的中药品牌之一，同仁堂在中药制造、中药零售和中药研究领域取得了显著的成就。
本文将对同仁堂的财务状况进行分析，以评估其财务健康状况和经营绩效。
二、财务指标分析1. 资产负债表分析同仁堂的资产负债表显示了企业在特定时间点上的资产、负债和所有者权益的情况。
通过分析资产负债表，可以了解企业的资金来源、资产结构和负债状况。
例如，同仁堂的资产主要分为流动资产和非流动资产，其中包括现金、存货、固定资产等。
负债方面，同仁堂有应付账款、短期借款和长期借款等。
此外，通过计算资产负债表中的各项指标，如流动比率、速动比率和负债比率，可以评估企业的偿债能力和资金运作情况。
2. 利润表分析利润表反映了企业在特定时期内的销售收入、成本、费用和利润情况。
同仁堂的利润表显示了企业的营业收入、销售成本、营业费用和净利润等重要指标。
通过分析利润表，可以评估企业的盈利能力和经营效益。
例如，同仁堂的营业收入主要来自于中药制品的销售，销售成本包括原材料成本和生产成本等。
此外，通过计算利润率、毛利率和净利润率等指标，可以评估企业的盈利能力和经营效率。
3. 现金流量表分析现金流量表反映了企业在特定时期内的现金流入和流出情况。
同仁堂的现金流量表显示了企业的经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量。
通过分析现金流量表，可以评估企业的现金流动性和经营活动的稳定性。
例如，同仁堂的经营活动产生的现金流量主要来自于销售收入，投资活动产生的现金流量主要来自于购买固定资产和收回投资等。
此外，通过计算现金流量比率和现金流量回报率等指标，可以评估企业的现金流动性和经营活动的效益。
三、财务比率分析1. 偿债能力分析偿债能力是评估企业偿还债务能力的指标。
同仁堂的流动比率为1.5，说明企业具备较强的偿债能力，能够及时偿还短期债务。
同仁堂的速动比率为1.2，说明企业能够通过流动资产中的现金和应收账款来偿还短期债务。
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同仁堂财务报表分析报告(总26页)--本页仅作为文档封面，使用时请直接删除即可----内页可以根据需求调整合适字体及大小--公司简介：北京同仁堂股份有限公司系经北京市经济体制改革委员会京体改发(1997)11号批复批准,由中国北京同仁堂(集团)有限责任公司独家发起,以募集方式设立的股份有限公司。
同仁堂于1997年5月29日发行人民币普通股5000万股,1997年6月18日成立,并于1997年6月25日在上海证券交易所正式挂牌。
三、行业发展现状及未来发展趋势2012年，党的十八大报告提出到2020年实现全面建成小康社会宏伟目标，对中医药事业再次强调“坚持中西医并重”、“扶持中医药和民族医药事业发展”，对中医药在提高人民健康水平的工作中发挥重要作用赋予了更高的期望。
年内，政府大力推动医药行业的健康发展，卫生事业十二五规划、医药工业十二五规划、药品安全十二五规划相继出台，加速推动行业规范化进程并促进优质资源向优势企业集中，促使医药企业由规模发展向高质量发展转变。
报告期内，基本药物制度进一步推广落实，医药创新受到鼓励，医药人才培养得到高度重视，多项措施并举推动行业整合，引导医药企业加强技术创新、注重节能环保、做好人才队伍建设，实现医药行业的长远健康发展。
目前，国内医药行业仍处于整合、转型阶段，中医药企业数量众多，产业集中度仍有待提高；随着医药行业规划的逐步落实和医改的纵深推进，政策导向下的行业标准提升、技术创新及价格管制，也将给医药企业的应变能力、研发能力和创新能力带来一定考验。
善于有效运用资源、能够准确把握政策脉搏、具备持久竞争力的企业将在行业的变化中健康成长。
四、同仁堂面临的机遇和挑战（一）同仁堂面临的机遇随着《国务院关于扶持和促进中医药事业发展的若干意见》的继续贯彻落实，以及《中医药事业发展“十二五”规划》的颁布出台，中医药事业的发展方向明确、思路清晰，政府与社会各界均给予中医药事业大力支持与帮扶；中医药文化宣传力度进一步加大，中医“治未病”理念深入群众，中医养生形式趋于多样化，中医药老字号企业受关注度不断提升；继止渴养阴胶囊之后，同仁堂参丹活血胶囊成为又一个入选北京“十病十药”工程的品种，进一步提升同仁堂在政府医药采购领域的竞争力。
（二）同仁堂面临的挑战近期随着医改工作的纵深推进和行业规划的逐步落实，政策对医药企业在设备更新、软件配套、人员资质等方面提出更高标准；报告期内的部分医药行业事件，也令医药企业在产业链条完善、产业上游把关与下游监控方面加大投入和关注；政策导向下的药品价格管制还将持续，因此药品销售仍将受到一定程度制约；人民群众生活质量不断改善，对中医药的服务能力、服务质量，也持续提出更高要求。
五、财务报表分析(一)资产负债表分析表1：同仁堂主要资产负债表项目水平变动表表2：同仁堂主要资产负债表项目占总资产（负债和所有者权益）的比重1、对同仁堂资产总规模及变动趋势分析从图中可以看到，自2010年以来同仁堂资产规模总体呈上升的趋势。
2011年增长了约亿，增长率为%，主要是由于存货和货币资金分别增长了约亿和亿，增长率分别为为%和%；2012年增长了约亿，增长率为%，主要是由于存货和货币资金分别增长了约亿和亿，增长率分别为为%和%。
从资产的项目构成趋势来看，流动资产占了资产总额的大部分，且近年来呈上升的趋势，从2010年的%上升到2012年的%。
从资产各项目的变动可以看到，资产总额的上升，主要是流动资产的上升所致。
与华润三九公司的比较分析，从资产规模的绝对数上看，同仁堂的资产规模2010年和2011年还小于华润三九，由于2011年和2012年的大幅增长，2012年资产规模大于华润三九。
从资产规模的变动趋势上看，二者的变化趋势基本一致，从2010年到2012年都呈上升趋势，但同仁堂的增长速度高于华润三九。
2、资产质量分析（1）货币资金的质量分析对同仁堂来说，从规模来看，货币资金2012年比2011年增加了约亿元，增长了%，增长幅度是相当大的。
从其占流动资产的比重来看，2012年占到了近一半，远远超过2011年。
其上升的原因，主要2012年发行公司债券筹资增加的约亿货币资金和经营活动增加约亿货币资金所致。
（2）存货质量分析单位：万元同仁堂2011年存货较2010年上升了%，库存商品上升约亿；2012年存货较2011年上升了%，库存商品上升约亿，结合营业收入可以看出该公司2011年和2012年扩大了企业的生产规模；而原材料上升则说明同仁堂公司储备充足足，产品销售前景比较乐观。
（3）固定资产质量分析首先，从规模上看，2012年同仁堂固定资产较2011年增加了约7248万元，上升了 %。
虽然在建工程较2011年下降了 %，但我们从同仁堂公司2012年年报可以看出，该公司已通过发行债券方式筹集亿元专项资金将用于大兴生产基地建设项目，该项目将于2013年正式投入。
说明同仁堂公司对新建项目的投入增加，在努力扩大产能的基础上，进一步调整固定资产的内部结构，使之更适合企业未来的发展。
从固定资产的增长规模上看，2012年增长了％，而营业务收入增长了％。
可见，固定资产的增长是有效的，且固定资产周转率也呈上升趋势，这就意味着，企业的固定资产质量在提高。
（4）无形资产质量分析同仁堂近三年的无形资产总量都不大，2012年最高，但只占资产总额的%，主要由土地使用权构成，非专利技术所占比重较小。
2012年无形资产比2011年增长%，主要是本期购买大兴生物医药基地土地所致。
在科学技术高度发达的今天企业的无形资产所占比重如此低，特别是非专利技术较小，这说明企业的科技投入不够，研发力量不足。
这对提高产品的科技含量，开发新产品，增强企业的竞争力都是不利的。
3、资本结构分析（1）总体状况分析从图中可以看到，同仁堂和华润三九的的资本结构中，所有者权益都是主要的资本来源，其次是流动负债，最后是非流动负债，且负债所占比重较低。
可见，同仁堂和华润三九两家公司的资本来源主要靠自身的积累，负债相对较低，是比较稳健的资本结构。
从资本构成的趋势来看，2010年到2012年，同仁堂负债所占比重在逐渐提高，2010年负债占资产的比重由%上升到2012年的％，较2010年上升了近20个百分点；所有者权益2010年比重为％，2011年%，2012年为％，这说明同仁堂公司在调整资本结构，加大了负债的筹资力度。
（2）对流动负债的分析同仁堂公司近三年年的流动负债构成中．应付账款所占比重最大，其次是预收账款，接下来是其他应付款和短期借款。
从流动负债的各项目变动来看，2012年应付账款下降近6个百分点，说明同仁堂公司本年度一定程度上加大了了付款力度，同时也说明公司的无息负债筹资额有所下降，可能是由于该公司的商业信用下降所致。
（3）对非流动负债的分析同仁堂公司2012年非流动负债较2011年增加约亿元，其中，长期借款没有变动，主要是应付债券的增加亿元，而增加的应付债券是用于大兴生产基地建设项目，表明公司对资本结构的调整，增加了长期负债的筹资，加强了财务杠杆的利用，从而增强公司的发展后劲。
（二）2012年度利润表分析表1：同仁堂主要利润表项目水平变动表1、对主营业务收入进行分析从图可以看出，同仁堂近三年年的营业务收入一直呈上升趋势，但2012年相较于2011年上升的幅度却呈下降趋势，2011年上升%，2012年上升%。
说明公司的市场份额在扩大，但扩张的速度有所减缓，说明竞争的加剧。
而华润三九的营业务收入除了2010年比同仁堂略多之外，其余年份均小于同仁堂，说明华润三九近两年的主营没有沙隆达发展的好，但华润三九近三年的营业收入增幅较为稳定，均超过20%，可见其发展后劲较足。
2、期间费用及其变动表2：期间费用变动率期间费用率是指销售费用、管理费用和财务费用与主营业务收入的比率。
一般来说，在企业产品结构、销售规模、营销策略等方面变动不大的情况下，企业的费用规模变化不会太大。
这是因为，变动性费用会随着业务量的变化而变化，而固定性费用则不会有太大的变化。
从表2中可以看到，三项费用率在2010年到2012年均较为平稳，没有太大变化。
（三）2012年度现金流量表分析说明：1、从经营活动产生的现金流量净额来看，同仁堂2010年到2012年都在逐渐增长，说明企业经营活动正常；从现金流入具体项目来看，销售商品、提供劳务收到的现金占了主要部分，且2010年到2012年都呈增长趋势，同样说明企业经营活动正常。
2、2012年筹资活动的现金流入主要是发行债券所得，这说明同仁堂股东2012年没有对公司追加投资，且发行债券数额较上年增加了亿元，说明公司加大了负债的筹资力度；在现金流出中，主要是用于偿还债务和支付约亿，而公司经营活动产生的现金流量净额约为亿，说明同仁堂的偿债压力较小。
五、财务指标分析（一）偿债能力分析短期偿债能力：华润三九的流动比率和速动比率近三年呈下降趋势，流动比率的变动在1-2之间，速度比率大于1，两公司相比较，同仁堂2012年的短期偿债能力要强于华润三九。
同时可以看出同仁堂可能存在资金闲置的现象。
长期偿债能力：1、资产负债率近三年资产负债率呈逐年上升的趋势，从债权人的角度看，是希望这个指标越小越好；但从企业的角度来看，是能够充分利用借入的资金，为企业带来好处。
一般认为资产负债率在40%-60%较为恰当，说明该企业的长期偿债能力还是较强的。
与同行业华润三九相比，该企业2012年的长期偿债能力弱于华润三九。
但同仁堂的资产负债率是合理的提升，也提升了经营性现金流的使用效率。
2、利息保障系数企业的应付债券大幅增加，但企业偿还利息的能力依然很强。
同时企业2012年较好的利用了财务杠杆效应。
（二）营运能力分析1、存货周转率2012年与2011年相比周转速度变慢，对于该企业而言，可能是存在存货积压现象，且存货占用的资金不能更好的运转，一定程度上影响企业的短期偿债能力和盈利能力。
同时可能与该公司采取紧缩的信用政策有关。
通常认为存货周转率的标准值为3，而近三年同仁堂该指标均很低，说明存货周转速度很慢，存货管理水平低，存货占用资金水平高，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越慢，影响企业的短期偿债能力；华润三九该指标近三年均大于3，存货周转速度快，存货占用资金水平低。
说明同仁堂亟待提高存货周转率，缩短营业周期，提高企业的变现能力。
2、应收账款周转率该指标近三年呈上升趋势，且增幅较大，说明同仁堂收账的天数减少，资金能及时的回流，有利于增强企业的短期偿债能力。
从上表可以看出，2011年和2012年同仁堂的应收账款周转率远高于华润三九，说明同仁堂2011年和2012年可能采用紧缩型的信用政策。
（三）盈利能力分析1、销售毛利率同仁堂近三年销售毛利率均超过40%，说明该企业经营盈利能力较强，说明企业获取较多利润的把握越大；但与同行业的华润三九相比，其销售毛利还有很大的提升空间。