2016年钢铁电商行业分析报告

2016年钢铁电商行业 分析报告 目录 一、行业需求：传统钢贸退出加速，高效电商发展确保行业升级....2 1、传统钢贸退出加速、买方市场确立渠道空缺亟需填补..............2 2、钢铁微利局面长期持续，拥抱高效电商变革发展....4 二、空间广阔：钢贸流通领域万亿市场空间，百亿级流量利润......6 三、盈利模式日：模块化服务与闭环盈利打造大宗电商样板..........14 1、“模块”化服务是钢铁电商商业模式的升级趋势.......14 2、“一站式闭环”盈利模式是钢铁电商乃至大宗电商的最优选择.22 四、行业大宗延伸方向：钢铁电商加快大宗现货电商化、向铁矿石 延伸初现端倪24 五、风险因素26 六、行业重点公司简况..26 1、上海钢联：线上战略布局长远，商业模式领先......27 2、宝钢股份：供给端产品渠道优势独享，模块化建设与资金优势明显......27 一、行业需求：传统钢贸退出加速，高效电商发展确保行业升级

1、传统钢贸退出加速、买方市场确立渠道空缺亟需填补 根据中国物流与采购联合会钢铁物流专委会，联合上海钢铁服务业行业协会等机构发布的最新调研报告中所透露的数据来看，自2012年钢贸危机发生以来，全国的钢贸商数量已经从20万家缩减至10万家左右；钢贸重地上海地区缩减近70%，全国其他地区近30%的钢贸商已退出行业。

而在同期，国内粗钢表观消费仍保持提升态势，国内年均粗钢消费水平中长期预计会稳定在7.3亿吨左右。在钢铁行业流通总量仍处高位情况下，流通环节的传统钢贸退出，使得下游渠道大幅收缩，渠道需求急需填补。

在过去中国钢铁行业的“黄金十年”中，钢贸商作为钢厂的资金“蓄水池”发挥了重要的作用。根据宝钢等行业巨头的统计，大中型钢厂普遍有40%-50%的分销渠道交给钢贸商打理，小型钢厂的分销占比则会更高，在无须经营下游渠道的条件下，钢贸商极大提升了钢厂的回款效率，加快了钢厂的钢材周转。

不过，由于卖方市场与信息不对称两个关键条件已经在这个快速改变与信息化的市场消失。取而代之的彻底买方市场与越发透明的交易市场。因此，大量以简单的囤货、赚取渠道差价模式生存的传统钢贸彻底绝迹成为必然。同时，随着钢贸危机的持续影响，信贷政策会逼迫更多的高风险、低资质的传统“托盘”钢贸商退出历史舞台。

不过，市场淘汰的更多是传统钢贸的多层级的商业模式和利用信息不对称的盈利模式，而非其提供的分销渠道。从一般重点钢企的分销习惯和渠道上看，在钢贸危机发酵的两年中，分销渠道仍是钢厂重要的销售保障。因此，传统钢贸的退出，所否定的更多的是其传统的贸易操作方式，而非钢贸存在的意义。因此，创建一个更合适的运营模式才是行业的真正诉求。

2、钢铁微利局面长期持续，拥抱高效电商变革发展 从2009年开始，钢铁行业的整体盈利状况就开始出现了下滑。而对于中间渠道的钢贸行业，吨钢毛利由高位的接近80元/吨逐年下滑至不足10元/吨的微利局面。考虑到中间还要承担资金垫付的问题，传统钢贸实质早已进入了全面的亏损状态。

在目前的微利的市场大环境下，对于普钢为主要产品的钢企而言，在供需矛盾长期存在的格局下，营销渠道的充分与否对企业的发展几乎起到了决定性的作用。而钢铁电商的建设与发展，可以在以下几个方面优化、拓宽钢企的营销渠道、升级内部结构。

虚拟与现实相融合，渠道拓宽。电子商务产生的虚拟渠道与现实渠道一起催生了渠道模式的创新，使得业务信息流，物流，交易资金流，产品信息流与服务信息流可以通过电商平台传播，极大优化了现实渠道的业务模式，降低了信息流通成本，提升了信息有效性与可比性，使更多的市场参与者近乎无成本分享、找寻信息。

线下渠道扁平化，线上渠道一体化，降低渠道间流通成本。在传统的渠道中，沟通、记录、传递和满足单个客户个性化需求，以及大批量个性化钢材产品和服务的传递过程十分复杂，钢铁企业很难将有限资源投入到全面、大规模的市场推广中，因此需要借助渠

道中间环节的资源，实现市场推广的目的。电子商务产生后，使客户关系的个性化管理成为可能，企业资源的利用效率和效果也大为提高，为了扩大自己的利益空间，钢铁企业通常通过电子商务减少渠道环节以降低渠道成本，加强客户沟通，提高服务水平和客户让渡价值，使渠道的扁平化具有实际经济意义。

钢铁电商的发展度过了近十年的蛰伏期，在最近两年走上了高速发展通道。如果按照电商平台发起人的背景进行划分，可以大致分成四类。第一类是由钢铁企业发起建设，如东方钢铁和上海钢铁交易中心；第二类是由大型贸易商发起建设，如五矿建设的电商平台；第三类是由物流企业发起建设，如湖北钢铁交易中心；第四类是由钢铁资讯类企业发起建设，如我的钢铁网发起的钢银平台。此外，还有一些平台是上述几类发起者的“联姻”。

如果按照是否参与直接生产来划分，钢铁电商平台又可以分为第二方电子商务平台和第三方电子商务平台。第二方钢铁现货交易

电子商务平台主要是由拥有生产能力的钢厂运营。这类平台的主要功能就是为钢厂提供新的销售渠道，抢占新的市场，树立、扩大和强化其品牌知名度。第三方钢铁现货交易电子商务平台主要是由非钢铁产业链参与者运用的。这类平台的主要功能就是由独立的第三方搭建一个公开、透明的网上市场，供买卖双方按既定规则进行自由的钢铁现货交易。

作为最早“触电”的钢铁企业，宝钢集团2010年起便先后推出“东方钢铁在线”和“上海钢铁交易中心”两个平台。而自公布“一体两翼”战略以来，宝钢股份便加快在钢铁电商领域的布局，2015年2月3日宣布携手宝钢集团共同出资20亿元组建电商服务平台，其大举进攻电商领域的意图明显。

另一龙头钢企河北钢铁集团也是试水电商较早的企业之一，于2012年5月建立“河北钢铁交易中心”。河北钢铁集团举行了为期2个月的集团产品用户电子商务上线第一轮基础培训，积极推进其电子商务的发展。 华菱钢铁作为湖南最大的国企，也在2012年便建立自有电商平台“荷钢网”。2014年5月至今，荷钢网一直保持着月月盈利的势头，2014年成功扭亏为盈。 国内最大的民营钢企沙钢股份也不甘落后，2014年3月将沙钢集团旗下电子商务平台并入上市公司，出资480万元对玖隆钢铁旗下玖隆电子商务公司进行增资扩股，未来料将加大对电商平台的投资力度，具体要视平台发展情况而定。

而在三方平台发展这边，各方资本也在快速涌入。上海钢联1月22日称拟投资2亿元在天津设立全资子公司，从事华北区域的电商服务；同时出资6亿元参与设立金控公司，为大宗商品产业提供金融服务；1月27日又称将电商体系进行横向扩展，拟出资510万元参与设立铁矿石电商公司。找钢网在近两年获得多轮风投资金关注后，1月21日宣布完成1亿美元D轮融资，由IDG、华晟资本联合领投，雄牛资本、红杉资本、经纬中国跟投。紧接着，大型电商平台之一的西本新干线于2月3日宣布，欲斥资10亿元联手江苏西城钢铁，共铸电商供应链，打造华东大型螺纹钢在线商城，双方于2月5日上午正式签约。

从目前的发展形势上看，无论二方还是三方平台，都在“跑马圈地”般争夺市场。其中，根据2014年三季度的交易数据推算来看，三方平台的平台业务交易量明显领先于二方平台。不过目前尚未出现绝对巨头。

二、空间广阔：钢贸流通领域万亿市场空间，百亿级流量利润 根据我国近8亿吨粗钢产量的估算，若按照40%的重点钢企分销渠道水平预估，仅交易环节的潜在线上实物“流量”最高就可达3.2亿吨。具体到钢铁电商潜在的市场容量，仅以钢贸主要流通环节为例，标准的全流程的钢铁电商可以简单分为四个层次，若按照潜在利润规模可分为融资，交易，物流，资讯四个主要环节。

从融资端看，钢贸由于其交易量大、资金量大，必定属于资金密集型行业。不过由于钢厂与终端之间长期形成的钢厂强势结算方式，因此预计终端融资会在电商钢贸中扮演举足轻重的角色。

在钢贸信贷危机爆发后，大部分银行的保证金都提升了近1倍的水平，以河北省为例，银行的保证金比例从10%上升至20%（部分地区上浮至30%），银行逐步收紧钢贸信贷。若按照40%的分销比例、比例对应大约80%的融资需求计算，潜在的预付款融资需求为2500元/吨*0.4*8亿*0.8，即6400亿元。若再考虑社会钢材存货再融资与应收账款的融资，钢贸行业总体对资金需求量应当接近1.5万亿至2万亿水平。若电商平台按照1%的手续费、净利润按照行业中性50%计算，全年利润总额为1.5万亿*1%*0.5，即75亿，近乎钢铁行业2013年重点企业的净利润之和。 从交易端看，钢铁电商市场容量直观来看应当是接近万亿市场、数十亿利润。若按照我国近8亿吨粗钢产量的估算，40%的重点钢企分销渠道水平预估，仅交易环节的潜在市场总量就不会低于2500元/吨*0.4*8亿吨，即8000亿元。若按照目前行业的简单佣金测算，则直接市场潜在利润为0.4*8亿吨*10元/吨，即近32亿元。 从物流环节看，由于从上游看本身钢厂集中度不高，因此钢贸业务可谓繁星点布，仅有总量概念可言。不过，由于运输费用占据了钢铁流通业务的半壁江山，因此比照2C端最终的物流整合，一旦钢铁电商运行模式成熟，必是潜在的巨大市场。在不考虑出口和海运的情况下，若仅简单计算公路运输流通量，仅钢铁电商可以提供的直接物流成本节省就有20~30元/吨，在不考虑规模效益的前提下，仅这一项，就能提供稳定的8亿吨*0.4*20元/吨，即64亿元的利润空间。若以钢铁电商可得的30%利润率测算，则净利润总量为20亿元左右。