财务管理目标的现实选择：MVA最大化
企业财务管理目标的理性选择
企业财务管理目标的理性选择企业财务管理是指为了实现企业长期发展战略目标，通过对财务资源进行有效配置和管理的过程。
在这个过程中，企业需要明确并选择适合自身发展的财务管理目标。
合理的财务管理目标能够指导企业在财务决策中作出正确的选择，优化资源配置，增加企业价值。
本文将探讨企业财务管理目标的理性选择。
1. 盈利最大化盈利最大化是企业财务管理中最基本的目标之一。
盈利能够为企业提供持续的现金流，为企业的发展提供保障。
在追求盈利最大化的同时，企业还需要关注成本控制、市场份额和竞争力等方面的因素，以确保盈利的可持续性。
2. 资本最优化资本最优化是指企业通过合理配置资本，获得最佳的投资回报。
这意味着企业需要在不同的投资项目之间进行评估和比较，选择对企业价值增长贡献最大的项目进行投资。
在资本最优化的过程中，企业需要考虑风险管理、资本结构、投资收益率等因素，以达到最大化企业价值的目标。
3. 稳定经营稳定经营是企业财务管理的重要目标之一。
通过保持财务稳健，企业能够降低经营风险，提高投资者信任度，获得更多的融资机会。
稳定经营要求企业具备良好的现金流管理能力、健全的财务结构和有效的风险控制机制。
4. 增加股东价值增加股东价值是企业财务管理目标的终极追求。
企业通过实现盈利最大化、资本最优化、稳定经营等目标，以及其他战略和经营活动，为股东创造长期稳定的投资回报。
企业在追求盈利的同时，也需要关注股东权益保护，提高企业的市场声誉和品牌价值。
总之，企业财务管理目标的选择应当是理性的，并且能够与企业的战略规划相一致。
不同的企业可能会有不同的财务管理目标，但基于盈利最大化、资本最优化、稳定经营和增加股东价值的原则是通用的。
企业需要在市场环境、内外部条件和战略定位等因素的综合考虑下，制定出符合企业自身发展需求的财务管理目标。
通过合理选择财务管理目标，企业能够在资金的配置和运用中实现最佳效益。
然而，在实际操作中，企业还需要注意财务管理目标之间的平衡和权衡，以及目标的可操作性和可持续性。
财务管理的目标是如何的
财务管理的⽬标是如何的财务管理分为投资、筹资、营运资本、成本、收⼊与分配管理。
那么财务管理的⽬标是怎样的呢?财务管理的最终实现的⼜是怎样的状态呢?下⾯就是店铺⼩编为⼤家整理的有关财务管理的⽬标的相关资料，以供⼤家阅读。
财务管理⽬标利润最⼤化：企业追求利润最⼤化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提⾼劳动⽣产率，降低产品成本。
这些措施都有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提⾼。
存在的问题：(1)没有考虑利润实现时间和资⾦时间价值;(2)没有考虑风险问题;(3)没有反映创造的利润与投⼊资本的关系;(4)导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。
股东财富最⼤化：(1)考虑了风险因素;(2)在⼀定程度上能避免企业追求短期⾏为;(3)对上市公司⽽⾔，便于考核和奖惩。
存在的问题：(1)通常只适⽤于上市公司，⾮上市公司难于应⽤;②股价受众多因素影响，不能完全准确反映企业财务管理状况;(3)它强调的更多的是股东利益，⽽对其他相关者的利益重视不够。
企业价值最⼤化：(1)考虑了取得报酬的时间，并⽤时间价值的原理进⾏了计量;(2)考虑了风险与报酬的关系;(3)将企业长期、稳定的发展和持续的获利能⼒放在⾸位，能克服企业在追求利润上的短期⾏为;(4)⽤价值代替价格，有效地规避了企业的短期⾏为。
存在的问题：(1)企业的价值过于理论化，不易操作;(2)对于⾮上市公司，只有对企业进⾏专门的评估才能确定其价值，⽽在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估⽅式的影响，很难做到客观和准确。
相关者利益最⼤化：(1)有利于企业长期稳定发展;(2)体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统⼀;(3)较好地兼顾了各利益主体的利益，使他们相互作⽤，相互协调，并在使企业利益、股东利益达到最⼤化的同时，也使其他利益相关者利益达到最⼤化;(4)体现了前瞻性和现实性的统⼀。
存在的问题：过于理想化且⽆法操作。
财务管理的⽬标是利润最⼤化，股东财富最⼤化，企业价值最⼤化和相关者利益最⼤化。
财务管理的5个目标
财务管理五个目标：“产值最大化、利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化、每股收益最大化1、总产值最大化：建国以来，由于国家不同时期的经济政策不同，关于个别产品转变为社会产品的标志也不同。
在1984年以前的计划经济时期，物品匮乏，供不应求，企业生产出来的个别产品通过计划调拨就转变为社会产品，所以企业的目标很明确就是要完成和超额完成国家下达的产品生产计划指标。
以不变价格计算的总产值是反映企业总的产品生产数量多少的最直观的价值量指标，自然“总产值最大化”就是当时企业的财务目标。
2、利润最大化：在1984 ~ 2003年的经济体制改革推进时期，政企的分开使得企业成为自主经营、自负盈亏的经济实体，商品的日渐丰富使得企业不得不变为市场的赶潮儿，原先企业个别产品转变为社会产品所依赖的行政手段被淘汰，企业只有立足市场，找准自己在市场中的位置，生产适销对路的产品，同时努力降低产品生产成本，节约各项费用开支，提高企业产品的竞争力，企业的个别产品才能够顺利地转变为社会产品。
由于利润指标可以反映企业产品的生产及销售情况，故而这一时期各种形式的企业承包经营责任制都以利润为中心，自然“利润最大化”也就是此时企业的财务目标了。
3：企业价值最大化：2003年以来，我国进入了完善社会主义市场经济体制时期，股份制成为公有制的主要实现形式，民营经济成为推动国家经济快速发展的重要力量。
各种经济成分的企业共存，使得企业之间的竞争更趋激烈，也更加渴求公平竞争。
于是，利益相关者在评价企业个别产品转变为社会产品的能力的时候，也就理所当然地关注到了利润指标的固有缺陷。
在这样的情况下，剔除短期行为所造成的利润额异常波动，计量资金时间价值，考虑风险报酬等，就是利润指标能否被继续用作评价指标的关键。
由此，“经济附加值EVA最大化”和“企业价值最大化”浮出水面，有理由作为企业的财务目标了。
鉴于经济附加值EVA和企业价值二个指标与利润指标的密切关系，我们可以说，“经济附加值EVA最大化”和“企业价值最大化”是“修正”的“利润最大化”。
企业财务管理目标企业价值最大化
总之，实现企业价值最大化是现代企业财务管理的核心目标。在实践中，企 业需要制定科学合理的财务战略、加强内部控制和风险管理、推动创新驱动发展 以及加强企业文化建设等方面入手，以实现长期稳定的发展和整体价值的最大化。 只有这样，才能在竞争激烈的市场环境中立于不败之地，为企业的可持续发展奠 定坚实基础。
制定科学合理的财务战略是实现企业价值最大化的关键途径。企业需要根据 自身的实际情况和市场环境，制定符合自身发展的财务战略。在投资决策、融资 决策、股利分配等方面，企业需要以实现长期稳定的发展为目标，优化资源配置， 提高资金使用效率，从而实现企业价值的最大化。
2、加强内部控制和风险管理
加强内部控制和风险管理是实现企业价值最大化的重要保障。通过建立健全 内部控制体系和风险管理机制，企业可以有效地防范和应对各种风险，确保财务 报告的准确性、完整性和透明度，从而提高企业的信誉度和形象。同时，加强内 部控制和风险管理也有助于提高企业的运营效率和管理水平，为企业的长期发展 提供有力支持。
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二、企业价值最大化的重要性
1、提升企业战略能力
企业价值最大化有助于提升企业的战略能力。在竞争激烈的市场环境中，企 业的战略规划对于其长期发展至关重要。通过实现企业价值最大化，企业能够更 好地应对市场变化，捕捉发展机遇，从而提升自身的战略能力和竞争优势。
2、增强企业可持续发展能力
企业价值最大化有助于增强企业的可持续发展能力。在追求企业价值最大化 的过程中，企业需要环境保护、社会责任等非财务因素，从而更好地与利益相关 者沟通协调，实现和谐发展。这有助于提高企业的声誉和形象，增强其在市场中 的竞争力，为企业的长期发展奠定坚实基础。
3、推动创新驱动发展
财务管理的目标内容 财务管理的目标及其优缺点
财务管理的目标内容1. 财务管理的目标财务管理的目标是指组织通过财务活动来实现的长期和短期的经济目标。
财务管理的目标包括以下几个方面：1.1 利润最大化利润最大化是财务管理的主要目标之一。
通过有效的财务管理，组织可以通过合理的成本控制，提高资金利用效率，增加收入来源，实现利润最大化。
利润最大化不仅能够增加组织的价值，还可以为组织的发展提供资金支持。
1.2 现金流管理现金流管理是财务管理的另一个重要目标。
组织需要确保现金的充足性，以满足各项运营和发展的需求。
通过合理的现金流管理，可以确保资金的正常流动，提高组织的流动性，防范资金风险。
1.3 资产的最大化利用财务管理的目标还包括资产的最大化利用。
通过合理的资产配置和管理，组织可以提高资产的效益，降低资产的风险。
资产的最大化利用不仅可以提高组织的竞争力，还可以增加组织的价值。
1.4 财务稳定性财务稳定性是财务管理的重要目标之一。
通过合理的财务管理，组织可以保持稳定的运营并应对各种风险。
财务稳定性可以增加组织的信誉和声誉，为组织的可持续发展提供基础。
2. 财务管理目标的优缺点2.1 优点2.1.1 使组织明确方向财务管理的目标可以帮助组织明确经济发展的方向和目标。
通过设定明确的目标，组织可以集中精力和资源，制定相应的策略和计划，实现经济发展的目标。
2.1.2 提高资源利用效率财务管理的目标可以帮助组织提高资源利用效率。
通过合理的成本控制和资金管理，组织可以提高资源利用效率，实现资源的最大化利用。
2.1.3 降低风险财务管理的目标可以帮助组织降低风险。
通过合理的财务规划和风险管理，组织可以预测和应对各种风险，降低经营风险，保护组织的利益。
2.2 缺点2.2.1 追求利润最大化可能忽视其他因素财务管理的目标中的利润最大化可能导致组织忽视了其他重要因素，例如社会责任、员工福利等。
过于追求利润最大化可能会导致组织在其他方面面临批评和负面影响。
2.2.2 目标冲突可能引发内部矛盾财务管理的不同目标之间可能存在冲突，例如利润最大化和现金流管理之间的矛盾。
企业财务管理目标的选择
企业财务管理目标的选择财务管理是企业管理的核心,而财务管理的目标又是制约企业财务管理工作质量的关键。
要如何选择一个合适的企业财务管理目标呢?下面店铺告诉你。
企业财务管理目标的选择：利益相关者价值最大化并非理想的目标利益相关者一般是指那些与公司存在直接或间接利益关系并享有合法性利益的组织或个人。
根据他们与公司的关系，可以划分为两类：(1)一类包括股东、员工、顾客、供应商、政府和社区：(2)二类是指那些影响公司或受公司影响，但与公司之间没有商务关系，并且不是公司生存的必要条件的社会团体，如大众传媒和各类专门利益集团等。
一个企业的利益相关者群体中，股东要求分得更多的红利，员工要求提高薪酬待遇和福利，顾客要求企业以低廉的价格提供能为其带来高满意度的产品和服务，供应商要求与企业建立长期的供货关系以降低风险并且企业的购买价格不要压得太低，政府希望企业能够解决社会的就业问题并增加税收收入，企业所在社区希望企业能够为社区带来高就业率、主动维护社区生态环境、与社区发展和谐共处。
可以看到，不同利益团体的利益要求中存在着大量的矛盾。
如在企业收益一定的情况下，股东、员工、政府的利益要求存在着此消彼涨的关系，政府的解决就业要求和员工提高薪酬待遇的要求很难兼顾，顾客、员工的利益要求在一定程度上也存在顾此失彼的情况。
在众多的矛盾中，企业决策者衡量利益相关者价值量大化这一缺乏定量性的目标的过程存在很大的模糊性，从而很可能导致决策的随意性和操纵性。
这样会使目标本应具有的作用被彻底否决，有目标等于没目标，增大了企业管理者决策的随意性和主观性，在一定程度上可能助长公司制企业中存在的人“内部人控制”问题。
目标的模糊性可能导致事与愿违的结果，最终损害利益相关者的利益。
基于上述原因，笔者认为，企业财务管理目标必须符合马克思主义指导思想，中国特色社会主义共同理想，以爱国主义为核心的民族精神和以改革创新为核心的时代精神，社会主义荣辱观,有利于和谐社会的构建。
论我国企业财务管理目标的现实选择
论我国企业财务管理目标的现实选择作者：漆艳红来源：《科技经济市场》2009年第08期企业财务管理的目标,是指企业财务管理在一定环境和条件下所应达到的预期效果,是财务管理尤其是财务决策所依据的最高准则,是评价企业理财活动是否合理的基本标准,是企业财务管理活动的出发点和归宿。
确定合理的财务管理目标,无论在理论上还是在实践上,都具有重要的意义。
1目前理论界具有代表性的观点目前,理论界对我国企业应选择什么样的财务目标仍有争议。
比较流行的观点有利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化、经济增加值(EVA)最大化等。
1.1利润最大化利润最大化是指通过对企业财务活动的管理,不断增加企业利润,使利润达到最大。
它强调企业生产经营的目的在于利润。
持这种观点的学者认为,利润代表了企业新创造的财富,利润越多说明企业新创造的财富越多,越接近企业的目标,并以利润最大化来分析和评价企业的业绩。
1.2股东财富最大化股东财富最大化是指通过财务上的合理经营,为股东带来最多的财富。
持这种观点的学者认为,股东创办企业的目的是扩大财富,企业的所有者即股东和经营者是一种委托代理关系,经营者应最大限度地谋求股东的利益。
在股份经济条件下,股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。
在股票数量一定的情况下,当股票价格达到最高时,股东财富就最大。
因此,在运行良好的资本市场里,股东财富最大化目标可以理解为最大限度地提高现在的股票价格。
股价的高低代表了投资大众对公司价值的客观评价。
1.3企业价值最大化企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营,采取最优的财务政策,充分考虑货币的时间价值和风险与报酬的关系,在保证企业长期稳定发展基础上使企业总价值达到最大。
而企业价值是指企业全部资产的市场价值。
也就是企业作为一个整体“商品”在资本市场的价格。
持这种观点的学者认为,财务管理目标应与企业多个利益集团有关。
企业的利益相关者包括股东、债权人、企业经营者、政府、员工等。
财务管理基本目标是什么
财务管理基本目标是什么财务管理基本目标是什么财务管理目标又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，它决定着企业财务管理的基本方向。
基本目标包括产值最大化、利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关方利益最大化。
会计与财务管理的区别和联系会计与财务管理的研究的内容不同、研究的对象不同和目的性不同，财务管理是对资金核定、筹集、运用、收回、分配，而管理会计是对资金预测、决策、控制、分析、评价。
会计与财务管理的联系是从管理理论、方法体系以及管理过程看，二者都是按照计划、决策、执行与控制这一顺序进行的。
财务管理作为一个完整的系统，其管理方法主要包括财务预测、财务决策、财务计划、财务控制、财务分析和财务检查及监督等。
它侧重于事前的预测、决策、计划和事中的控制与监督。
而财务会计作为信息处理系统，则侧重于对事后经济事项进行反映和监督。
它以设置会计科目和账户、复式记账、填制和审核凭证、登记账簿、成本计算、财产清查和编制会计报表等为主要方法。
由此，财务会计通过收集、存贮、传输、和加工会计数据，输出财务信息，满足信息用户的需求。
财务管理可以在此基础上，对会计信息做进一步加工，并利用加工后的信息参与经济管理。
财务管理的核心是什么财务管理的核心指的是资金管理。
资金管理包括：固定资金管理、流动资金管理和专项资金管理。
筹资、投资、收益都离不开资金的有效利用和良性管理。
资金管理是社会主义国家对国营企业资金****和资金使用进行计划、控制、监督、考核等项工作的总称。
大学生如何管理自己的财务1、自己存的钱可以用来炒股，使用学到的财务管理知识进行资金分析。
2、存在银行的钱也可以使用财务管理知识计算怎么存收益最大。
3、安排好自己的生活开支，比如用钱比较多的地方，房租、房贷、车贷等等，这些要安排好，另外就是对自己的花销进行分类归纳。
利于自己更好管理财务。
4、增加自己的`收入，除去工作之外，增加自己一些收入，比如利用空闲时间做一些兼职，可以帮助自己增加很多的收入，更好的积累财富。
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财务管理目标的现实选择：MVA最大化
目前理论界认为企业理财目标应是"价值最大化"。
然而，对"价值最大化"的具体表述则一直比较含糊，主要有"股东财富最大化"和"企业价值最大化"两种观点。
在现代企业制度下，要求财务管理目标的研究不应只考虑股东或企业的利益，还应充分关注目标的实现主体--经营者的利益。
只有将理财目标与经营者业绩考核相联系，企业"价值最大化"的目标才有可能实现，关于理财目标的研究才有其现实意义。
一、两种"价值
最大化"观点的缺陷
缺陷之一：操作性较差，适用面较窄
"股东财富最大化"是西方最为流行的财务管理目标，它要求经营者通过财务上的合理经营，为股东带来更多的财富。
在股份经济条件下，股东财富由其拥有的股票数量和股票市价两方面决定。
但从我国企业的运行情况看，显得有些缺乏操作性。
这是因为：首先，它只适用于股份制企业，在我国股份制企业比例不大的情况下，这一目标缺乏普遍意义。
其次，我国证券市场还很不完善，对股东财富的衡量缺乏合理而客观的依据，不能准确地反映出企业的真实价值，有的甚至严重偏离；第三，财务管理活动的主体是企业而不是所有者，追求股份的价值最大化可能导致企业忽略利益相关者的利益。
"企业价值最大化"是指经营者通过财务上的合理经营，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。
"企业价值最大化"目标反映了企业资产的市场价值及企业的预期获利能力，有利于维护不同利益主体的财务利益要求，促进企业经济资源的优化配置。
然而，"企业价值最大化"概念过于抽象，在实际工作中难以准确计量，因而缺乏操作性。
缺陷之二：两权分离环境下所有者与经营者之间的利益冲突
在现代企业制度环境下，所有权与经营权的分离，容易导致经营者与所有者之间的利益冲突。
经营者希望在提高企业价值的同时，获取更多的个人利益；所有者则希望以更低
的雇佣成本，获取更多的投资收益。
目前较为普遍的解决矛盾的途径有三条：（1）解聘。
当所有者发现经营者未实现财务管理目标时，所有者可直接解聘经营者。
这是对经营者的一种行为约束。
（2）接收。
若经营者决策失误，未能采取有效措施实现理财目标，则企业可能被其他公司强行接收，经营者也会被解聘。
这是对经营者的一种市场约束。
（3）激励。
所有者将经营者的报酬与其绩效挂钩，用激励的方式，促使经营者自觉实现企业理财目标。
解聘和接收方式将导致经营者被动地去实现理财目标，不能有效地发挥经营者的能动性和管理潜力。
而且，在我国的现实环境下，国有企业存在所有者缺位及内部人控制问题，资本市场和经理市场也尚未完善，不可能真正通过市场及所有者对经营者行为实行有效监控。
激励方式虽然能够充分发挥经营者的经营自觉性，但理财目标与绩效评价的分离，可能导致经营者为实现自身利益而片面追求绩效评价指标，忽略甚至偏离理财目标，从而产生败德行为损害企业利益。
因此，由于经营者与所有者之间的利益冲突，与绩效评价相分离的理财目标将无法顺利实现。
二、财务管理目标的
现实选择--MVA最大化
财务管理目标具有两大基本功能：一是财务决策的出发点和归宿；二是评价财务活动合理性及有效性的准绳。
由于上述两种"价值最大化"观点各自的缺陷，没能有效实现财务管理目标的两大基本功能。
而财务管理目标决定着财务管理的方向，影响着财务管理方法的运用，是开展财务管理必须明确的问题。
因此，制定现实合理的财务管理的目标，是现代企业的首要任务。
笔者认为市场附加值MVA（Market Value Added）最大化是财务管理目标的现实选择。
市场附加值（以下简称MVA）是企业总资产（包括所有者权益和负债）的市场价值与从股东和债权人处筹得资本的差额。
其计算公式：
MAV=MV-C
其中：MV为企业市场价值；C为投资资本。
如果MVA为正，表明企业为投资者创造了财富，投资资本实现增值；若MVA为负，则表明投资资本遭受了损失。
由于企业的市场价值难以取得，故可采用收益折现的方法来测定企业价值。
MVA又可表示为：
MVA= （ROIC-WACC）×投资资本
WACC-固定增长率
其中：ROIC为企业税后投资收益率；WACC是企业加权平均资本成本。
以MVA最大化作为企业财务管理目标是基于下述理由：
（一） MVA最大化实现了投入资本的增值，反映了企业多元利益主体的共同愿望企业的主要财务利益关系人是债权人、所有者、经营者和劳动者，市场附加值最大化是各方利益关系的结合点，是企业财务运作的轴心：它既能使债权人权益得到保证，又符合所有者的根本利益，也使劳动者收入得以稳定增长。
（二）MVA最大化目标具有极强的操作性
MVA的计算与多个具体财务指标相关联，反映出企业资本取得和运用的效率，操作起来较为方便。
根据上述MVA的计算公式，可知影响MVA的因素主要有三个：
1、企业税后资本投资收益率（ROIC）。
ROIC= EBIT（1-T）
投资资本
其中：EBIT是指息税前利润， T指所得税率。
ROIC可进一步分解成：
ROIC= EBIT × 销售额×（1-税率）
销售额投资资本
=经营利润率×资产(资本)周转率×（1-税率）
由上式可知，企业要取得较高的税后资本投资收益率：首先，必须提高企业经营利润率；其次，加快企业资产（资本）周转速度；第三，进行有效的税收筹划，减少企业实际税收支出。
2、企业的资本成本。
降低企业资本成本的关键是适当选择筹资渠道与方式，合理安排资本结构。
3、企业的增长能力。
具体包括：企业的经济、政治及社会环境、特定企业及特定产品的市场结构、企业发展过程中所积累的竞争优势、企业的核心竞争力等。
从长远来看，所有这些因素都会影响企业的增长能力，从而影响企业的市场附加值。
综上所述，企业要增加市场附加值，必须提高企业税后利润，降低资本成本并保持较高的增长率。
（三）市场附加值最大化可用于评价经营者业绩
市场附加值最大实际上反映了企业经营者筹措和运用资本的水平和效率。
但是，影响市场附加值最大化的另一因素是企业的增长能力，它与企业某个经营者无关与企业长远发展相关基于这一结论，在评价经营者业绩时，应剔除企业增长率因素的影响。
作为经营者业绩评价指标时，MVA应由EVA来代替。
经济附加值EVA，又称经济利润，是一定时期的企业税后资本投资收益与投入资本成本的差额。
用公式表示为：
EVA=（ROIC-WACC）×投资资本
如果EVA为正，表明企业获得的收益高于为获得此项收益而投入的资本成本；反之，则表明企业经营失败，以EVA作为经营者的业绩评价指标，具有如下优势：
1、比会计利润更为客观。
会计利润受人为因素影响较大，而EVA中的经营利润，对会计利润要作一定的调整，因而更具客观性。
2、将财务管理目标与经营者业绩紧密相联，避免经营者决策的次优化，有效防范了经营者的自利行为，实现了两权分离环境下所有者与经营者目标的高度一致。
3、EVA剔除了与经营者无关因素的影响，比较客观公正。