发展风险投资策略
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发展风险投资策略
一、风险投资与高新技术对接不畅风险投资对推进科技成果转化、推动高新技术成果商品化、产业化的发展有着天生的优势,在加快高新技术企业诞生与成长、提高新企业的成活率等方面成绩显着,被称为高新技术产业发展的“助推器”。吉林省整体高新技术发展水平具有一定的优势,在某些领域如医药制造业、医疗器械制造业、光电子信息业、通信设备制造业等方面已经形成了一定的产业集群。另外,吉林省高等院校和科研院所较多,储备了大批具有较高科研能力的高端人才和相当数量的科研成果。例如,在2009年吉林省统计局网站调查的吉林省全省县以上政府部门属自然科学研究机构有120个,全年全省国内专利申请量5934件。但吉林省规模以上高新技术企业在开展RD活动经费的资金来源中,主要途径是企业内源融资,其次是来源于政府拨款和金融机构的贷款,依靠风险投资的比率很低。另外,风险投资企业与高新技术缺乏沟通、交流的平台,高新技术与风投企业对接不畅,阻碍了我省高新技术的产品化、产业化。二、政策扶持力度不够,外部环境不完善纵观各国家、地区风险投资的发展经验,在风险投资发展的初期,几乎无一例外都要依靠健全、完善的政策环境。政府税率直接影响风险投资收益,由于风险投资者的利润高低和承担风险的大小在很大程度上取决于资本收益税,因此提供税收优惠政策是风险投资发达国家的普遍做法。以美国为例,在上世纪50年代,为了鼓励风险投资企业创业发展,美国政府制定了优惠的政策,规定发起人每投入1美元便可以从政府得到4美元的低息贷款,并可享受特定的税收优惠。而吉林省现有的一些与风险投资业发展有关的政策、意见,都是在国家相应政策措施出台后出现的,既不能体现出政策的灵活性,也没有针对性,这同北京、上海、深圳的人们通称的“33条”、“新18条”和“22条”相比差距明显,很难起到提高风险投资企业积极性、发挥风险投资对我省经济助推作用的目的。此外,风险投资所需的服务体系、配套措施也不完善,外部环境难以支撑风险投资的发展。三、发展吉林省风险投资的对策和建议(一)拓宽风险资本来源渠道,做大做强风险投资企业吉林省可以借鉴深圳经验。深圳创新科技投资有限公司于1999年成立,成立之初,7亿资本金中5亿来自于深圳市政府,2亿为企业募集资金,至今,该公司管理资金达200多亿元。吉林省风险投资发展可以借鉴深圳经验,以政府资金为引导,面向社会多渠道募集资金,资金来源有政府、企业、投资机构、民间资本和外资。就吉林省风险投资发展现状而言,解决目前资本不足的最有效的办法是:设立风险投资基金。第一步组建股份制风险投资基金。以政府先期引导资金投入为主,吸收部分企业、机构参资入股。第二步引进外资,组建合资风险投资基金。以企业、投资机构、民间资本为主,政府资金为辅,吸引部分外资,形成一定规模,上市募集资金。(二)创建高效运作对接平台,促进风险投资与高新技术无缝对接1.吉林省政府可以牵头举办创业、创新大赛,吸引我省各高校、科研院所和高新技术企业参赛,由各家风险投资企业参与项目评估和评奖,激发全省对创业、创新的热情,重点扶植战略性新兴产业中具有较高成长性、科技水平高的企业,促进科学技术向产品、商品的转化,促进由政府成立创业引导基金,吸引吉林省风险投资企业参与投资,对创新大赛中获奖项目进行投资,形成高新技术项目与风险资本的良性互动,促进我省高新技术产业化发展。2.科技型中小型企业是我省自主创新体系的主体,是带动我省经济发展的引擎,必须重视中小型科技企业与风险投资企业的交流平台的搭建。吉林省可以借鉴深圳市经验,在我省高新技术产业新区成立吉林省高新区创业投资服务广场,聚集省内外风险投资企业,为中小型创新企业提供全方位、多层次、覆盖全过程的融资服务。在服务广场内定期举办高新技术成果推介会等交流活动,邀请融资项目企业和风投企业参加。在推介会上,风投企业可以与融资项目企业进行立体化的交流,听取企业的介绍,并可与企业进行通畅的交流和沟通,评估进行投资的可行性,改变有项目没投资和有资金找不到项目可投的局面。采用此种方式,深圳市2011年已投资近50亿元,投资了一百多家企业,深圳市的做法为吉林省科技与金融的结合提供了可贵的经验。(三))加大政策扶持力度,创造良好的外部环境1.实行财税优惠政策政府应该充分认识风险投资对经济的重要作用,把发展风险投资纳入全省经济和社会发展的规划中,采取各种鼓励的措施扶持风险投资业的发展。除落实、兑现国家已经出台的相应优惠政策外,吉林省政府应该尽快出台《吉林省风险投资管理条例》,加大政策扶持力度,保障风险投资企业和创业企业的合法权益;财政方面可以采取目前较为成功的政府创业引导基金模式,利用财政“四两拨千金”的作用,吸引省内外风投企业参与我省创业项目投资,同时对风险企业和创业企业进行财政补贴和奖励,尤其在项目的早期阶段,按照营业收入的一定比例进行奖励,可以起到吸引资金目光的效果;税收政策方面,政府应对风险投资的收益给予税收减免的优惠,如可考虑对于投入高科技企业的风险资本收益实行低所得税,对尚无实现的资本收益免税,并对于投资损失提供一定的补贴和税收抵补,并享有与高新技术企业同等优惠政策,使风险投资者可以享受到较高的收益,以吸引风险投资向高科技产业倾斜。2.拓宽基金退出渠道,培育良好的外部环境,构建风险投资配套服务平台除利用创业板上市外,应创设企业股权托管中心、产权交易所等要素交易平台,使风险投资的退出渠道更加丰富。同时,积极培育良好的外部环境,成立风险投资行业协会等服务机构,向创业企业和风投基金提供信息、咨询等配套服务,全方位做好配套服务工作。
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一、风险投资与高新技术对接不畅风险投资对推进科技成果转化、推动高新技术成果商品化、产业化的发展有着天生的优势,在加快高新技术企业诞生与成长、提高新企业的成活率等方面成绩显着,被称为高新技术产业发展的“助推器”。吉林省整体高新技术发展水平具有一定的优势,在某些领域如医药制造业、医疗器械制造业、光电子信息业、通信设备制造业等方面已经形成了一定的产业集群。另外,吉林省高等院校和科研院所较多,储备了大批具有较高科研能力的高端人才和相当数量的科研成果。例如,在2009年吉林省统计局网站调查的吉林省全省县以上政府部门属自然科学研究机构有120个,全年全省国内专利申请量5934件。但吉林省规模以上高新技术企业在开展RD活动经费的资金来源中,主要途径是企业内源融资,其次是来源于政府拨款和金融机构的贷款,依靠风险投资的比率很低。另外,风险投资企业与高新技术缺乏沟通、交流的平台,高新技术与风投企业对接不畅,阻碍了我省高新技术的产品化、产业化。二、政策扶持力度不够,外部环境不完善纵观各国家、地区风险投资的发展经验,在风险投资发展的初期,几乎无一例外都要依靠健全、完善的政策环境。政府税率直接影响风险投资收益,由于风险投资者的利润高低和承担风险的大小在很大程度上取决于资本收益税,因此提供税收优惠政策是风险投资发达国家的普遍做法。以美国为例,在上世纪50年代,为了鼓励风险投资企业创业发展,美国政府制定了优惠的政策,规定发起人每投入1美元便可以从政府得到4美元的低息贷款,并可享受特定的税收优惠。而吉林省现有的一些与风险投资业发展有关的政策、意见,都是在国家相应政策措施出台后出现的,既不能体现出政策的灵活性,也没有针对性,这同北京、上海、深圳的人们通称的“33条”、“新18条”和“22条”相比差距明显,很难起到提高风险投资企业积极性、发挥风险投资对我省经济助推作用的目的。此外,风险投资所需的服务体系、配套措施也不完善,外部环境难以支撑风险投资的发展。三、发展吉林省风险投资的对策和建议(一)拓宽风险资本来源渠道,做大做强风险投资企业吉林省可以借鉴深圳经验。深圳创新科技投资有限公司于1999年成立,成立之初,7亿资本金中5亿来自于深圳市政府,2亿为企业募集资金,至今,该公司管理资金达200多亿元。吉林省风险投资发展可以借鉴深圳经验,以政府资金为引导,面向社会多渠道募集资金,资金来源有政府、企业、投资机构、民间资本和外资。就吉林省风险投资发展现状而言,解决目前资本不足的最有效的办法是:设立风险投资基金。第一步组建股份制风险投资基金。以政府先期引导资金投入为主,吸收部分企业、机构参资入股。第二步引进外资,组建合资风险投资基金。以企业、投资机构、民间资本为主,政府资金为辅,吸引部分外资,形成一定规模,上市募集资金。(二)创建高效运作对接平台,促进风险投资与高新技术无缝对接1.吉林省政府可以牵头举办创业、创新大赛,吸引我省各高校、科研院所和高新技术企业参赛,由各家风险投资企业参与项目评估和评奖,激发全省对创业、创新的热情,重点扶植战略性新兴产业中具有较高成长性、科技水平高的企业,促进科学技术向产品、商品的转化,促进由政府成立创业引导基金,吸引吉林省风险投资企业参与投资,对创新大赛中获奖项目进行投资,形成高新技术项目与风险资本的良性互动,促进我省高新技术产业化发展。2.科技型中小型企业是我省自主创新体系的主体,是带动我省经济发展的引擎,必须重视中小型科技企业与风险投资企业的交流平台的搭建。吉林省可以借鉴深圳市经验,在我省高新技术产业新区成立吉林省高新区创业投资服务广场,聚集省内外风险投资企业,为中小型创新企业提供全方位、多层次、覆盖全过程的融资服务。在服务广场内定期举办高新技术成果推介会等交流活动,邀请融资项目企业和风投企业参加。在推介会上,风投企业可以与融资项目企业进行立体化的交流,听取企业的介绍,并可与企业进行通畅的交流和沟通,评估进行投资的可行性,改变有项目没投资和有资金找不到项目可投的局面。采用此种方式,深圳市2011年已投资近50亿元,投资了一百多家企业,深圳市的做法为吉林省科技与金融的结合提供了可贵的经验。(三))加大政策扶持力度,创造良好的外部环境1.实行财税优惠政策政府应该充分认识风险投资对经济的重要作用,把发展风险投资纳入全省经济和社会发展的规划中,采取各种鼓励的措施扶持风险投资业的发展。除落实、兑现国家已经出台的相应优惠政策外,吉林省政府应该尽快出台《吉林省风险投资管理条例》,加大政策扶持力度,保障风险投资企业和创业企业的合法权益;财政方面可以采取目前较为成功的政府创业引导基金模式,利用财政“四两拨千金”的作用,吸引省内外风投企业参与我省创业项目投资,同时对风险企业和创业企业进行财政补贴和奖励,尤其在项目的早期阶段,按照营业收入的一定比例进行奖励,可以起到吸引资金目光的效果;税收政策方面,政府应对风险投资的收益给予税收减免的优惠,如可考虑对于投入高科技企业的风险资本收益实行低所得税,对尚无实现的资本收益免税,并对于投资损失提供一定的补贴和税收抵补,并享有与高新技术企业同等优惠政策,使风险投资者可以享受到较高的收益,以吸引风险投资向高科技产业倾斜。2.拓宽基金退出渠道,培育良好的外部环境,构建风险投资配套服务平台除利用创业板上市外,应创设企业股权托管中心、产权交易所等要素交易平台,使风险投资的退出渠道更加丰富。同时,积极培育良好的外部环境,成立风险投资行业协会等服务机构,向创业企业和风投基金提供信息、咨询等配套服务,全方位做好配套服务工作。
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