上财投资学教程第二版课后练习第5章习题集文库.docx
第5章 证券投资(马海峰)
第5章证券投资一、单项选择题1.某公司持有平价发行的债券，面值10万元，5年期，票面利率12%，单利计息，到期一次还本付息，该债券的到期收益率是（）。
A.6%B.6.3%C.9.86%D.5.92%2.决定债券收益率的因素中不包括（）。
A.票面利率B.持有时间C.市场利率D.购买价格3.与长期持有、股利固定增长的股票内在价值变动无关的因素有（）。
A.与其第１年的股利（Ｄ１）B.股利年增长率（g）C.投资人要求的资金收益率（Ｋ）D.贝它系数4.下列说法中正确的是（）。
A.如果市场利率上升，就会导致债券的市场价格上升B.国库券没有期限性风险C.投资基金是由管理人发行的D.股票市价低于股票价值时，股票的收益率比投资人要求的最低报酬率高5.下列各项中违约风险最小的是（）。
A.公司债券B.国库券C.金融债券D.工商企业发行的债券6.某公司发行5年期债券，债券的面值为10万元，票面利率4％，每年付息一次，到期还本，投资者要求的必要报酬率为6％。
则该债券的价值是（）万元。
A.10B.7.69C.8.34D.9.157.某人以1300元的价格购入6个月后到期一次还本付息(单利计息)的5年期面值为1200元,票面利率为5%的债券,则计算得出的到期收益率为（）。
A.5%B.30.77%C.40%D.36.4%8.某种股票每年的股利固定为每股0.8元,已知市场上的无风险收益率为10%,市场上所有股票的平均收益率为14%,而该股票的贝它系数为1.5,假设企业购买该股票2年后(持有期间获得两年的现金股利),以每股8元的价格卖出,则该股票的内在价值为（）。
A.7.23C.8D.99.面值为50元的普通股股票，预计年固定股利收入为4元，如果投资者要求的必要报酬率为7%，那么，准备长期持有该股票的投资者所能接受的最高的购买价格为（）元。
A.59.42B.50C.57.14D.49.2310.基金收益率用以反映基金增值的情况，它通过（）的变化来衡量。
上财投资学教程第二版课后练习第10章习题集(word文档良心出品)
25．对成熟阶段的行业进行的证券投资，具有高风险、高收益的特征。（）
26．公司基本因素分析其实就是对公司的历史数据分析，通过对一系列影响公司成长的因素进行分析，判断公司历史状况以及风险。（）
27．对公司的行业地位分析是公司竞争力的核心内容。（）
A．高风险、高收益
B．高风险、低收益
C．低风险、低收益
D．低风险、高收益
18．通常对发展阶段的行业进行的证券投资，具有（）的特征。
A．高风险、高收益
B．高风险、低收益
C．低风险、低收益
D．低风险、高收益
19．通常对已处于成熟阶段行业的股票投资，具有（）的特征。
A．高风险、高收益
B．高风险、低收益
C．低风险、低收益
2．财政政策可以分为（）几种类型。
A．扩张性财政政策
B．开放性财政政策
C．紧缩性财政政策
D．封闭性财政政策
E．均衡性财政政策
3．财政政策手段有（）。
A．改变政府购买水平
B．改变政府转移支付水平
C．改变汇率
D．改变税率
E．改变利率
4．宏观经济政策包括（）。
A．财政政策
B．信贷政策
C．货币政策
D．产业政策
习题集
一、判断题（40题）：
1.股市的运行和发展植根于宏观经济环境，同时股市的活动又会对宏观经济产生影响。因此，股市运行与宏观经济运行应当基本一致。（）
2．宏观经济运行是一个动态的过程。在这一过程中，一些经济变量会以周期性的方式变动。（）
3．经济周期的平均长度为40个月的周期，一般被称为中周期。（）
A．技术进步
B．产品创新
西财《证券投资学》教学资料包 课后习题答案 第五章
第五章金融衍生工具一、思考题1. 简要说明金融衍生工具的主要特征。
（1）构造具有复杂性。
金融衍生工具的设计要求较高的数学方法，大量采用现代决策科学方法和计算机科学技术，仿真模拟金融市场运作，一方面使得金融衍生工具更具有充分的弹性，更能够满足使用者的特定需要；另一方面也导致大量的金融衍生工具难以为一般投资者理解，更难以掌握和驾驭。
（2）交易成本较低。
金融衍生工具可以用较为低廉的交易成本来达到规避风险和投机的目的，这也是金融衍生工具为保值者、投机者所喜好并迅速发展的原因之一。
（3）设计具有灵活性。
运用金融衍生工具易于形成所需要的资产组合，可以创造出大量的、特性各异的金融产品。
金融衍生工具的设计可根据各种参与者所要求的时间、杠杆比率、风险等级、价格参数的不同进行设计、组合和拆分。
（4）具有虚拟性。
金融衍生工具独立于现实资本运动之外，却能给持有者带来收益，是一种收益获取权的凭证，其本身没有价值，具有虚拟性。
2. 金融远期合约的种类有哪些？金融远期合约的主要类型有远期利率协议、远期外汇合约。
远期利率协议是买卖双方约定在未来一定时间以约定的名义本金和期限为基础，由一方将协定利率与参照利率之间差额的贴现额度付给另一方的协议。
从使用者角度来看，远期利率协议是双方希望对未来利率走势进行保值或投机所签订的一种协议。
保值者要对未来的利率风险进行防范，投机者虽然面临利率风险，但指望从未来的利率变化中获利。
远期外汇合约是指双方约定在将来某一时间按约定的远期汇率买卖一定金额的某种外汇的合约。
交易双方在签订合同时，就确定好将来进行交割的远期汇率，到时不论汇价如何变化，都应按此汇率交割。
同时，在交割时名义本金并未交割，而只交割合同中规定的远期汇率与当时的即期汇率之间的差额。
3. 简述金融期货的交易制度。
金融期货交易制度主要包括间接清算制度、保证金制度、逐日盯市制度、大户报告制度、涨跌停板制度、对冲制度、风险处理制度等。
4. 简要说明金融期权的含义。
财管第五、六章练习题
第五章练习题：一、单选题1、某投资项目的年营业收入为200000元，年经营成本为100000元，年折旧额为20000元，所得税率为33％，则该方案的年经营现金流量为（）元。
A.50000,B.67000C.73600D.870002.当某独立投资方案的净现值大于0时，其内部收益率（）A.一定大于0B. 一定小于0C. 小于投资最低收益率D. 大于投资最低收益率3.某投资方案，当贴现率为12％时，其净现值为478；当贴现率为14％时，其净现值为－22，则该方案的内部收益率为（）A 12.91% B. 13.59% C. 13.91% D. 14.29%4.在下列评价方法中，没考虑货币时间价值的是（）A. 净现值B.内部收益率C.决策树法D. 静态回收期法5.风险调整贴现率法对风险大的项目采用（）A. 较高的贴现率B. 较低的贴现率C. 资本成本D. 借款利率6．若净现值为负数，表明该投资项目（）A．为亏损项目，不可行B．它的投资报酬率小于0，不可行C．它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行D．它的投资报酬率不一定小于0，因此，也有可能是可行方案7．某公司当初以100万元购入一块土地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，则应（）A．以100万元作为投资分析的机会成本考虑B．以80万元作为投资分析的机会成本考虑C．以20万元作为投资分析的机会成本考虑D．以180万元作为投资分析的沉没成本考虑二、多项选择：1、计算投资项目的终结现金流量(NCF)时，需要考虑的内容有（）A.终结点的净利润B.投资项目的年折旧额C.固定资产的残值变现收入D.投资项目的原始投资额E.垫支流动资金2、在长期投资决策中，现金流量较会计利润的优点有（）A．体现了货币的时间价值B. 体现了风险和收益之间的关系C.现金净流量能准确反映企业未来期间盈利状况D. 考虑了项目投资的逐步回收问题。
三、判断题：1、在对独立(互斥）方案进行分析评价时，净现值与内部收益率的结论总是趋于一致。
财务管理学第五章习题答案
《财务管理学》第五章习题+答案第五章：长期筹资方式名称解释1 长期筹资2 企业内部资本3 内部筹资4外部筹资5 股权性筹资6 债务性筹资7 混合性筹资8 注册资本9 投入资本筹资 10 股票11 普通股12优先股13 国家股14 法人股15 个人股16 外资股17自销方式18 承销方式19长期借款20 抵押贷款21 信用贷款22 记名股票23 无记名股票24 固定利率债券25 浮动利率债券 26 收益债券27 可转换债券28 附认股权债券29 私募发行30 公募发行31 租赁32 营运租赁33 融资租赁34 直接租赁35 售后租回36 杠杆租赁37 平均分摊xx38 等额年金xx 39 认股权证判断题资本是企业经营和投资活动的一种基本要素，是企业创建和生存）发展的一个必要条件。
（．《财务管理学》第五章习题+答案处于成长时期、具有良好发展前景的企业通常会产生调整型筹资动机。
例如，企业产品供不应求，需要增加市场供应。
（）在我国，非银行金融机构主要有租赁公司、保险公司、企业集团的财务公司以及信托公司、债券公司。
（）在改革开放的条件下，国外以及我国xx、xx和台湾地区的投资者持有的资本，亦可以加以吸收，从而形成外商投资企业的筹资渠道。
（）处于成长期的企业，当面临资金短缺时，大多都选择内部筹资以减少筹资费用。
（）根据我国有关法规制度，企业的股权资本由投入资本（或股本）、资本公积和未分配利润三部分组成。
（）在世界范围内，公司注册资本制度的模式主要有三种，法定资本制、授权资本制和折中资本制。
（）筹集投入资本也可以通过发行股票的方式取得。
（）筹集投入资本是非股份制企业筹措自有资本的一种基本形式。
（）筹集国家的投入资本自有是通过获取国家银行的贷款。
（））（所有企业都可以采用筹集投入资本的形式筹措自有资本。
．《财务管理学》第五章习题+答案发行股票是所有公司制企业筹措自有资金的基本形式。
（）对于股东而言，优先股比普通股有更优厚的回报，有更大的吸引力。
财务管理课外习题005第五章 金融投资
第五章金融投资一、单项选择题1.宏发公司股票的风险系数为1.5，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则宏发公司股票的收益率为（）。
A、4%B、12%C、8%D、10%2. 下列不属于证券投资风险的是（）。
A、利息率风险B、流动性风险C、坏账风险D、购买力风险3.下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券组合予以分散化的是（）。
A、经济危机B、通货膨胀C、利率上升D、企业经营管理不善4.下列投资中，风险最小的是（）。
A、购买政府债券B、购买企业债券C、购买股票D、投资开发新项目5.利率与证券投资的关系，以下叙述正确的是（）。
A、利率上升证券价格上升B、利率上升证券价格下降C、利率上升，则企业派发股利增多D、两者没有关系二、多项选择题1.投资基金的特点有（）。
A、开放性B、规模性C、组合性D、专业性2.股票投资的缺点有（）。
A、购买力风险高B、求偿权居后C、价格不稳定D、收入稳定性强3.影响期权价值的因素主要有（）。
A、协定价格与市场价格B、权利期间和利率C、标的物价格的波动性D、标的资产的收益4.关于投资者要求的投资收益率，下列说法正确的有（）。
A、风险程度越高，要求的报酬率越低B、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高C、无风险报酬率越低，要求的报酬率越高D、风险程度、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高5.关于股票或股票组合的ß系数，下列说法中正确的是（）。
A、股票的ß系数反映个别股票相对于平均风险股票的变异程度B、股票组合的ß系数反映股票投资组合相对于平均风险股票的变异程度C、股票组合的ß系数是构成组合的股票的ß系数加权数D、股票的ß系数衡量个别股票的系统风险三、判断题1.开放型基金发行的股票或受益凭证等基金券的总数是不固定的，可根据公司发展需要追加发行。
2.期权费或称期权价格是指期权购买者为获得期权合约所赋予的权利而向期权出售者支付的费用，这一费用一经支付，不管期权购买者执行该期权还是放弃该期权均不予退还。
《证券投资学》(第2版)陈文汉课后习题答案
《证券投资学》（第2版）陈文汉课后习题答案第一章证券投资概述一、名词解释请参考教材。
二、单项选择题BCAA三、多项选择题1.AD2.ABCDE3.ABC4.ABCDE5.ABCDE四、简答题请参考教材。
第2章证券投资工具一、名词解释请参考教材。
二、单项选择题CACDA三、多项选择题1.BC2.ABDE3.ABCDE4.AC5.ABD6.ABD7.ABC8.AB9.ABCDE10.B四、简答题请参考教材。
第3章证券市场概述一、名词解释请参考教材。
二、单项选择题ABDAB三、多项选择题1.AB2.ABCDE3．ABCDE4.AC5．ABCD6．BD四、简答题请参考教材。
第4章证券发行市场一、名词解释请参考教材。
二、单项选择题BDCDD三、多项选择题1.AB2.BCD3.BCE4.ABCD5.ABCD6.C7.ABCDE四、简答题请参考教材。
第5章证券流通市场一、名词解释请参考教材。
二、单项选择题BCCAABD三、多项选择题1.ABCD2.ABCE3.ABCD4.ABCD5.ABCDE6.ABCDE四、简答题请参考教材。
第6章证券投资基本分析一、名词解释请参考教材。
二、单项选择题BBBCCB三、多项选择题1.AD2.CD3.ABCDE4.ABCDE5.ABCDE四、简答题请参考教材。
第7章证券投资技术分析一、单项选择题请参考教材。
二、单项选择题BBCDBCADABD三、多项选择题1.ABC2.AD3.D4.ABD5.ABCE6.ABD7.AE8.ACD9.BC10.ABC四、简答题请参考教材。
第8章证券投资收益和风险一、单项选择题请参考教材。
二、单项选择题ACCDA DADCB BBCBC AC三、多项选择题1.ABCD2.ABD3.BCD4.BCD5.A6.C四、简答题请参考教材。
第9章证券投资策略一、单项选择题请参考教材。
二、单项选择题AABCBC三、多项选择题1.ABCD2.ABCDE3.ABCD4.ABCDE四、简答题请参考教材。
上财投资学教程第二版课后练习标准答案第3章-习题集
第３章有效市场假说一、判断题(40题)１. 半强式有效市场是指在一定的考察期内,证券价格先涨后跌或先跌后涨(）2. 如果市场是强式有效地，管理者会选择积极进取的态度。
（)3. 在强式有效市场中,证券分析师能够设计某种操作策略以使投资者获得市场平均收益水平的收益。
()４．有效市场假说表明,在有效率的市场中,投资者不仅能获得与其承担的风险相匹配的那部分正常收益,还能获得高出风险补偿的超额收益。
( )5．有效市场理论认为,只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息，市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为“有效市场”。
（）6. 市场达到有效的重要前提有两个:投资者必须具有对信息进行加工、分析并据此正确判断证券价格变动的能力以及所有影响证券价格的信息都是自由流动的。
（）7．在半强势有效市场中，已公布的基本面信息有助于分析师挑选价格被高估或低估的证券。
( )8. 在弱势有效市场上,每一位投资者都掌握了有关证券产品的所有信息,而且每一位投资者所占有的信息都是一样的，每一位投资者对该证券产品的价值判断都是一致的。
证券的价格反映了所有即时信息。
（）９．在弱势有效市场中，只有那些掌握专门分析工具和具有较高分析能力的专业人员才能对所披露的信息做出恰当的理解和判断。
（）10. 目前,我国的证券市场属于半强势有效市场,信息公开化不足，虚假披露时有发生。
（ ) 11．无套利是均衡条件的推论,如果市场达到均衡，那么一定没有套利机会存在。
（）１２. 现代标准金融学承袭了“经济人”的基本分析假定，提出了有效市场价说，建立了现代标准金融学完整的理论体系。
( )13. 凯恩斯是最早强调心理预期在投资决策中作用的经济学家。
（）14．理性人假设认为，人是理性的且具有理性预期，但对未来的认知可能会存在一定的偏差。
（)15. 对投资的评估频率越高，发现损失的概率越高，就越可能受到损失厌恶的侵袭。
( )16. Ｋendａ１1与Robｅrts等人发现股票价格序列类似于随机漫步，他们最终把这些理论形式化为有效市场价说。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
一、判断题1.资本由场线是可达到的最好的市场配置线。
2.资木资产定价模型假设投资者是有相同预期的。
3.在资木资产定价模型的假设下，市场对证券或证券组合的非系统风险提供风险补偿。
4.资木资产定价模型在市场非有效的情况下也是成立的。
5.市场均衡条件下，最优风险资产组合的构成与投资者的风险收益偏好相关。
6.分离定理是先确定最优风险资产组合，再在最优风险资产组合和无风险资产的比例Z间进行选择。
7.资本由场线和证券市场线具有相同的含义。
&资木市场线横坐标是证券组合收益率的标准差，纵坐标是证券组合收期望收益。
9.资本市场线的斜率就是夏普比率。
10.当资产组合的股票数量n趋向于无穷大的时候，该资产组合的风险将为0。
11 •某一证券与市场组合的I■办方差越大，其期望收益也越大。
12.证券市场线是无风险资产和最优资产组合的线性组合。
13.0值称作0系数，是一种衡量某一证券个体风险的指标。
14.在资木资产定价模型基木假设成立的前提卜，投资者是不可能找到比资本市场线上的投资组合更优的投资组合。
15.证券市场线代表某一证券或证券组合的预期收益率与之所承担系统性风险成正比的一种关系式。
16.利率风险不属于系统性风险。
17.0系数就是该目标资产与市场组合I■办方差相对市场组合方差的比值。
18.CML和SML都是用均值-方差方法来衡量投资组合的预期收益和投资风险的。
19.无效组合位于证券市场线上，而有效组合仅位于资木市场线上。
20.特征线方程统计回归中的截距项代表的是该证券的常数收益率。
21.0系数代表的是该证券所的承担系统性风险。
22•风险就意味着亏损，或者是亏损的概率变大。
23.有效组合的再组合仍是有效组合。
24.信用风险就是所谓的违约风险。
25•随着投资组合中证券数量的增加，非系统性风险的卜•降是先慢后快。
26.不同的投资者会冇不同的最优风险资产组合。
27.一般可以认为3年期国债利率就是无风险收益率。
28.无风险资产配置比例高于最优风险资产组合的投资者属于风险厌恶型。
29.系统风险是一种口J分散的风险。
30.CML线的截距项是无风险收益率。
31 •资本市场线的斜率就是投资市场组合时所承担的单位风险溢价.32.由于毎个投资者的最优风险资产组合相同，所以他们会有相同的资产组合。
33.在任何情况下，最优风险投资组合对于每个投资者来讲都是相同的。
F34.证券投资的分散化不能有效地防范非系统风险。
35 •资木市场线上所有的组合都是市场组合和无风险资产的线性组合。
36 •任何一种证券收益率同市场组合收益率的协方差就是该证券收益率同组成该 市场组合的每一单个证券收益率协方差的加权平均数。
37.某一种证券收益率与市场组合收益率协方差越大，投资该证券所承担的风险 也越大，投资者要求的风险补偿也就越多。
3&证券收益率与市场组合收益率的协方差一定是正的。
39. 特征线模型与资木资产模型都是均衡模型。
40. 承担较大的风险需要较高的实际收益率来补偿，否则没冇投资者愿意承担风险。
判断题:1.T2. T3.F4.F5. F6. T7. F &T 9.T 10. F 11.T 12. F 13. F 14. T 15. T '16. F 17. T 18. T 19. F20. T 21. T 22. F 23. T 24. T 25. F 26. F 27. F 2&T 29. F30. T 31. T 32. F 33. F 34. F 35. T 36. T 37. T 38. F 39. F40. F二、单选题:3. __________________ 总风险等同于 oA.系统性风险+非系统性风险 B.市场风险+不可分散风险C.市场风险+系统性风险 D.可分散风险+公司特冇风险 4. ________ 从形式上，资木市场线可以用点斜式直线方程表示，资木市场线在纵轴上的截 距是 OA. 无风险亦率B.风险收益C.风险调整收益D.误茅率 5. 在资本资产定价模型假设下，如果投资者甲的风险容忍程度低于投资者乙，那 么 _________ OA •投资者甲"勺最优投资组合比投资者乙好B. 投资者甲的最优组合和乙的相同C. 投资者卬的最优组合在乙的左边D. 投资者甲的无差异曲线比乙的弯曲程度大6. _____________________________________________________________ 反映证券组合期與收益水平和总风险水平之间均衡关系的方程式是 ______________ 。
A.上升或下降C.下降 B.上升D.不变D. B 风险2•风险组合中的股票数量上升，组合的系统性风险会 1.资本市场线（CML ） 中所衡量的风险是 ________A. 系统性风险B. 非系统性风险C.总风险A.证券市场线方程B.证券特征性方程C.资本市场线方程D.套利定价方程7.A公司股票的B值为1. 5,当前无风险利率为0. 03,市场组合的风险溢价为0. 06o那么A公司股票的期望收益率是________ 。
A.0.09B. 0. 12C. 0. 10D. 0. 158.某公司股票的B值为0.7,现价是50, 一年后的期望价格是55并派发股利1元，市场组合的期累收益率是15%,无风险利率是8%,那么股票___________ oA.被高估了，卖出股票B.被低估了，买入股票C.估值正确，买入股票D.被高估了，买入股票9.一个投资者构建了一个资产组合，其位置在资本市场线上最优资产组合的右边, 那么该投资者____ oA.以无风险利率借出部分资金，剩余资金投入最优风险资产组合B.以无风险利率借入部分资金，所冇资金投入最优风险资产组合C.只投资风险资产D.只投资无风险资产10•根据资木资产定价模型，当一个证券合理定价时， _________。
A.B值为正B. B值为负C. ex值为正D. a值为011.下列不属于资本资产定价模型假设条件的是：A.每一种资产无限可分B.所以投资者的投资期限皆不同C.资本市场不可分割，市场信息免费D.对所冇投资者而言，无风险利率都相同12.下列有关资木资产定价模型没有摩擦的假设，说法错误的是___________ 。
A•信息向市场中的每个人自由流动B.任何证券的交易单位都是无限可分的C.市场只冇一个无风险借贷利率D.在借贷和卖空上有限制13.根据CAPM的建议，一个资产分散状况良好的投资组合最容易受 _________ 因素的影响。
A.系统性风险B.投资分配比例C.证券数量D.非系统性风险14.在无需确知投资者偏好之前，就可以确定风险资产最优组合的特性被称为A.分离定律B.组合优化C.有效市场D.资本资产定价15•—只股票的B系数为1.5,这表示______ ・A.当整个市场组合上升1%时，个股下跌1. 5%B.当整个市场组合上升1%时，个股上升1.5%C.当整个市场组合下跌1%时，个股上升1.5%D.当整个市场组合上升1.5%时，个股下跌1%16•股票A的收益率方茅是0. 09,股票B的收益率方差为0. 04, A和B收益率Z 间的I•办方差是0. 006,则两只股票Z间的相关系数是_____________ 。
A.0. 1B. 0. 2C. 0. 3D. 0.417.—个投资组合有两部分组成，股票A占25%,其收益率标准差为15%,股票B占75%,其收益率标准差为10%,如杲两个股收益率的相关系数为0. 75,则组合收益率的标准差_____________ 。
A.10. 6%B. 12. 4%C. 15. 0%D. 17. 2%1&其他条件同上，若相关系数为-0. 75,则组合的标准差是__________ oA.2. 8%B. 4. 2%C. 5. 3%D. 7. 4%19.A公司股票的B值为1.2,当前无风险利率为0. 06,市场组合的收益率是0. 120 那么A公司股票的期望收益率是 ____________ oA.0.09B. 0. 12C. 0. 132D. 0. 15620.无风险收益率为5%,期琨的市场风险溢价为10%, 一个投资经理给他某个B值为1. 5的组合设定的必要收益为20%,那么这个组合经过风险调整后____________ 。
A.和市场表现一致B.超过市场表现C.不如市场表现D.无法比较21.B系数是_______ 。
A.证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价；B.连接证券组合与无风险资产的直线斜率C.衡量证券承扒系统风险水平的指数D.反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的墩感性22.________________________________________________________________ 无风险收益率为5%,市场期望收益率为12%的条件下，A证券的期望收益率为10%, B值1. 1,B证券的期望收益率为17%, p系数1.2.则投资者可以买入 ______________ A. A B. B C. A 或B D. A 和B23•下列关于资本配置线，资本市场线和证券市场线的说法错误的是 __________ 。
A.资本配置线描述的是无风险资产和任意风险资产形成的资产组合禹风险与收益关系B.资本市场线描述的是由无风险资产和市场组合形成的资产组合的风险与收益关系C.证券市场线反映了均衡条件下，任意单一资产或者资产组合的预期收益与总风险之间的关系D.资木市场线反映了有效资产组合的预期收益与总风险之间的关系24.证券市场线描述的是___________ oA.证券的期望收益与其系统性风险的关系B.市场资产组合是风险证券的最佳资产组合C.证券收益与指数收益的关系I）.由市场资产组合与无风险资产组成的完整的资产组合25.所有投资者有相同资本市场线的原因是___________ oA.在风险利率既定的情况下，他们的有效集是相同的B.在风险利率既定的情况下，他们的最佳风险组合是相同的C.在无风险利率既定的情况卜，他们的有效集是相同的D.在无风险利率既定的情况下，他们的最佳风险组合是相同的26.投资者要通过股票组合取得更好的降低非系统风险的效果应___________A.选择每股收益差别很大的股票B.选择同一行业的股票C.选择相关性较小的股票D.选择不同行业的股票27.在下面的相关系数矩阵里，一个风险冋避的投资者最不会选择哪两个股票构成的Stock W X Y ZW1X-0.21Y0.6-0. 11Z0.8-0.30.51A. W YB. X YC. X ZD. Y Z2&某股票的市场价格为50元，期望收益率为14%,无风险利率为6%,市场风险溢价为8.5%。