财务指标分析综合练习题

财务指标分析综合练习题

1、已知A公司2007年资产负债有关资料如下：

该公司2006年度营业净利率为16%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.5，净资产收益率为20%，2007年度营业收入为420万元，净利润为63万元。要求：⑴计算2007年年末的流动比率、速动比率、资产负债率和权益乘数。⑵计算2007年总资产周转率、营业净利率和净资产收益率（均按期末数计算）。⑶按营业净利率、总资产周转率、权益乘数的次序进行杜邦财务分析，确定各因素对净资产收益率的影响

2、某企业2006年资产平均总额为1000万元，总资产报酬率为24%，权益乘数为5，负债的年均利率为10%，全年包括利息费用的固定成本总额为132万元，所得税率为33%。要求：（1）计算该企业2006年息税前利润；（2）计算该企业2006年净资产收益率；（3）计算该企业2006年利息保障倍数；（4）计算该企业2007年经营杠杆系数、财务杠杆系数、复合杠杆系数；

3、ABC公司近三年的主要财务数据和财务比率如下：

假设该公司没有营业外收支和投资收益，所得税率不变。要求：（1）定性分析说明该公司运用资产获利能力的变化及其原因。（2）定性分析说明该公司资产、负债及所有者权益的变化

及其原因；（3）假如你是该公司的财务经理，在2008年应从哪些方面改善公司的财务状部和经营业绩。

1、五、综合题

1、答案:⑴流动比率＝315/150＝2.1

速动比率=（315－144－36）/150＝0.9

资产负债率=350/700＝50％

权益乘数=700/350＝2

⑵总资产周转率=420/700＝0.6

营业净利率=63/420＝15％

净资产收益率=63/350＝18％

⑶07年净资产收益率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数=15%×0.6×2=18%

营业净利率对净资产收益率的影响：

(15%-16%)×0.5×2.5＝-1.25%

总资产周转率变动对净资产收益率的影响：

15%×（0.6-0.5）×2.5=3.75%

权益乘数变动对净资产收益率的影响：

15%×0.6×（2－2.5）=-4.5%

解析:

2、答案:

（1）息税前利润＝1000×24%＝240（万元）

（2）权益乘数为5，则资产负债率＝1－1/5＝80%

负债平均总额＝1000×80%＝800（万元）

净资产平均总额＝1000－800＝200（万元）

利息＝800×10%＝80（万元）

净利润＝（240－80）×（1－33%）＝107.2（万元）

净资产收益率＝ 107.2÷200＝53.6%

（3）利息保障倍数240/80＝3

（4）边际贡献＝240＋（132－80）＝292（万元）

经营杠杆系数＝292/240＝1.22

财务杠杆系数＝240/（240－80）＝1.5

复合杠杆系数＝1.5×1.22＝1.83

解析:

3、答案:

（1）①该公司总资产净利率在平稳下降，说明其运用资产获利的能力在降低，其原因是总资产周转率和销售净利率都在下降。

②总资产周转率下降的原因是平均收现期延长和存货周转率下降。

③销售净利率下降的原因是销售毛利率在下降，尽管在20×6年大力压缩了期间费用，

仍未能改变这种趋势。

（2）①该公司总资产在增加，主要原因是存货和应收账款占用增加。

②负债是筹资的主要来源，其中主要是流动负债，所有者权益增加很少，大部分盈余都

用于发放股利。

（3）①扩大销售；②降低存货；③降低应收账款；④增加收益留存；⑤降低进货成本。

解析:通过计算可知2007年的毛利比2006年减少199.3万元，2007的净利润比2006年减少103.3万元，按照最高的所得税税率33%计算，2007的利润总额比2006年减少

的最大值是154.2万元，也就是说，毛利的减少额大于利润总额的减少额接近50万元，由此可知，2007年的期间费用比2006年压缩大约50万元。注意：影响利润总额的主要因素是“毛利”和“期间费用”，期间费用减少会导致利润总额上升。