投资银行学 名词解释
1.投资银行:是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险
投资、项目融资等业务的银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。
2.商业银行：是一个以营利为目的，以多种金融负债筹集资金，多种金融资产为经营对象，
3.次贷危机：是指由美国次级房屋信贷行业违约剧增、信用紧缩问题而于2007年夏季开
始引发的国际金融市场上的震荡、恐慌和危机。
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5.风险投资：又称创业投资，是指对新兴公司在创业期和拓展期进行的资金融通，表现为
风险大，收益高。
6.资产证券化：资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一
种融资形式。
7.股份公开上市（IPO）:创业投制者通过创业投资企业股份的公开上市，将拥有的私人权
益转换为公共股权，在获得市场认可后，转手以实现资本增值。
8.路演：是股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研活动及对可能的投资者进行的巡回
推介活动。
9.并购：指两家或者更多的独立企业，公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司
吸收一家或者多家公司。
10.善意合并：是指合并双方高层之间通过好友协议决定两者之间合并的诸项事宜，合并方
能够提供较好的条件，愿出公道价格，合并后又不致大量裁员。
11.敌意合并：又称黑衣骑士，是指合并方不顾被合并企业的意愿而采取非协商性购买的手
段，强行合并对方企业。
12.杠杠并购（LBO）：指收购公司利用目标公司资产的经营收入来支付兼并价金或作为此
种支付的担保。
13.白衣骑士：当公司成为其他企业的并购目标后（一般为恶意收购），公司的管理层为阻
碍恶意接管的发生，去寻找一家"友好"公司进行合并，而这家"友好"公司被称为"白衣骑士"。
14.管理层收购(MBO): 公司的经理层利用借贷所融资本或股权交易收购本公司的一种行为，
从而引起公司所有权、控制权、剩余索取权、资产等变化，以改变公司所有制结构。通过收购使企业的经营者变成了企业的所有者。
15.有限合伙制：有限合伙制是指在有一个以上的合伙人承担无限责任的基础上，允许更多
的投资人承担有限责任的经营组织形式。
16.保荐人制度：就是将符合条件的企业推荐上市，并对申请人适合上市、上市文件的准确
完整以及董事知悉自身责任义务等负有保证责任，保荐人的责任被法定延续到公司上市后的若干年之内。
17.做市商制度：是指每股股票同时由做市商报出买价和卖价，与投资者成交，而不是主板
市场实行的由买卖双方竞价交易的制度。
18.SPV: 指特殊目的的载体也称为特殊目的机构/公司，其职能是在离岸资产证券化过程中，
购买、包装证券化资产和以此为基础发行资产化证券，向国外投资者融资。是指接受发起人的资产组合，并发行以此为支持的证券的特殊实体。
19.住房抵押贷款证券化（MBS）:以住房抵押贷款这种信贷资产为基础，一借款人对贷款
进行偿付所产生的现金流为支持，通过金融市场发行证券融资的过程。
20.二板市场：创业板市场(Growth Enterprise Market，GEM) 是指专门协助高成长的新兴
创新公司特别是高科技公司筹资并进行资本运作的市场，有的也称为二板市场、另类股
票市场、增长型股票市场等。
21.保本基金：通过采用投资组合保险技术，保证投资者在投资到期时至少能够获得投资基
金或一定回报的证券投资基金。
22.交易所交易基金（ETE）:是一种在交易所上市交易的，基金份额可变的一种基金运作方
式。
23.上市开放式基金（LOF）:是一种可以同时在场外市场进行基金份额申购赎回和在交易所
进行基金份额交易，并通过份额转托管机制将场外市场与场内市场有机联系在一起的一种新的基金运作方式。
24.PE: 私募股权投资（Private Equity）简称PE，是通过私募形式募集资金，对私有企业，
即非上市企业进行的权益性投资，从而推动非上市企业价值增长，最终通过上市、并购、管理层回购、股权置换等方式出售持股套现退出的一种投资行为。
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投资银行学考试大纲
投资银行学 名词解释： 1、全能型投资银行：指从事各种各样的金融活动，如发行、承销、经纪、公司重组、投资 管理、信息服务等活动的投资银行。 2、扬基债券：指在美国债券市场上发行的外国债券，即美国以外的政府、金融机构、工商 企业和国际组织在美国国内市场发行的、以美元为计值货币的债券。 3、并购：一般是指兼并和收购。兼并又称吸收合并，通常指一家占优势的公司吸收一家或 更多的公司，合并组成一家企业；收购指一家企业用现金或有价证券购买另一家企业的股票或资产。 4、金降落伞：金降落协议规定，一旦因为公司被并购而导致懂事、总裁等高级管理人员被 解职，公司将提供相当丰厚的解职费、股票期权收入河额外津贴作为补偿费。以此构成敌意收购的壁垒，使收购变得不那么有利可图，或是给收购者带来现金支付上的沉重负担。 5、白衣骑士：猎物公司为了免受故意收购者的控制而别无他策时，可以自行寻找一家友好 公司，由后者出面和敌意收购者展开标购战。此策可使类物公司避免面对面地与敌意收购者展开大范围的收购与反收购之争，但是，自寻接管人最终会导致猎物公司丧失独立性。 6、二板市场：又被称作创业板、小盘股市场、自动报价系统、可供选择的投资市场及高科 技板等，是主要以扶持中小型高新技术企业发展为使命的新型市场。 7、证券投资基金：是一种大众化的间接证券投资工具，也是一种新的金融组织形式。 8、开放式基金：开放式基金，是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求 情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。 9、不适销证券：指证券持有人在需要现金时，不能或不能迅速地在证券市场上出售的 证券。 10、绿鞋期权：绿鞋期权也称为超额配售选择权（over-allotment option），由美国绿鞋公司 首次公开发行股票(IPO)时率先使用而得名。惯例的做法是，发行人在与主承销商订立初步意向书中明确给予主承销商在股票发行后30天内，以发行价从发行人处购买额外的相当于原发行数量15%的股票的一项期权。其目的在于为该股票的交易提供买方支撑，同时又避免使主承销商面临过大的风险。 11、股市债券： 12、过手型证券化指发起人把拟证券化的资产组合转让给一个特设目的机构（spv）,由spv 或代表spv利益的受托管理机构发行证券给投资者，每份证券按比例代表整个资产组合的不可分割的权益，证券持有者拥有该资产组合相应比例的直接所有权。 第一章投资银行概述 1、国际上有名的投资银行 历史最早在欧洲，目前，美国投资银行的发达程度为全球之最，投资银行的心脏是美国纽约的华尔街；之后，投资银行发达的国家和地区为英国、德国、瑞士、日本、中国香港和新加坡等。 2、投资银行的四个层次 （1）、机构层次，指作为金融市场中介机构的金融企业——投资银行 （2）、行业层次，指投资银行的整个行业——投资银行业 （3）、业务层次，指投资银行所经营的业务——投资银行业务
《投资银行学》试题 答案
投资银行学 一、名词解释：每题6分，共30分 1.定向增发 也称为“非公开发行股票”，是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为，发行对象不超过十名。 2.新设合并 是指两个或两个以上的公司合并后，成立一个新的公司，参与合并的原有各公司均归于消灭的公司合并。3.股权资本自由现金流 股权自由现金流量(Free Cash Flow to Equity；FCFE)；是指在除去经营费用、税收、本息偿还以及为保障预计现金流增长要求所需的全部资本性支出后的现金流。 4.毒丸计划 毒丸计划，正式名称为“股权摊薄反收购措施”，最初的形式很简单，就是目标公司向普通股股东发行优先股，一旦公司被收购，股东持有的优先股就可以转换为一定数额的收购方股票。 5.有限合伙制 有限合伙制是指在有一个以上的合伙人承担无限责任的基础上，允许更多的投资人承担有限责任的经营组织形式。 二、简答题：每题10分，共40分。 1. 我国十八大三中全会的决定中提出要“推进股票发行注册制改革”，什么是股票发行的注册制？它和我国现行的核准制最大的差别在什么地方？ 股票发行注册制是指证券发行申请人依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开, 制成法律文件,送交 主管机构审查, 主管机构只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种制度。它和我国现行的核准制最大的差别是：在注册制下证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查, 不进行实质判断。如果公开方式适当, 证券管理机构不得以发行证券价格或其他条件非公平, 或发行者提出的公司前景不尽合理等理由而拒绝注册。注册制主张事后控制。注册制的核心是只要证券发行人提供的材料不存在虚假、误导或者遗漏 , 即使该证券没有任何投资价值，证券主管机关也无权干涉，因为自愿上当被认为是投资者不可剥夺的权利。 2. 巴菲特的伯克希尔公司是多元化收购的成功典范，你认为他收购成功的主要原因是什么？ 巴菲特选择收购公司时，所考虑的一些问题： 1、股本回报的表现如何？ 与那些较短时间以来回报较高的公司相比，多年保持股本回报率良好的公司更适合收购。巴菲特喜欢用股本收益率来衡量企业的盈利状况。 2、这家公司的债务情况如何？ 如果一家公司债务股本比过大，这很可能是个危险的信号，因为这就意味着该公司收入中较大一部分将用于还债。如果这家公司的增长是建立在欠下更多债务的基础上，就更加不适宜收购。 3、这家公司的利润率如何？ 巴菲特选择收购的公司拥有良好的利润率，特别是利润率在增长的公司，是更好的投资对象。和考虑股本回报率时一样，要观察长年以来的利润率，而非短期趋势。 4、这家公司的产品是否独一无二？ 巴菲特认为，如果一家公司的产品很容易就能为另一家的产品所取代，那么这家公司就有较高风险，不如那些产品独特不容取代的公司安全。 5、这家公司股票的折价情况如何？
投资银行学名词解释重点整理(2015年11月)
投资银行学名词解释重点 投资银行：是指在直接融资领域提供金融服务，以证券承销和交易业务为其基础性业务，并在此基础上为客户提供相关衍生服务的金融机构。 直接融资：亦称“直接金融”，是没有金融中介机构介入的资金融通方式。直接融资是以股票、债券为主要金融工具的一种融资机制，这种资金供给者与资金需求者通过股票、债券等金融工具直接融通资金的场所，即为直接融资市场，也称证券市场。直接融资是资金供求双方通过一定的金融工具直接形成债权债务关系的融资形式。商业信用、企业发行股票和债券，以及企业之间、个人之间的直接借贷，均属于直接融资。直接融资的工具主要有商业票据和直接借贷凭证、股票、债券。 间接融资：亦称“间接金融”，是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。 金融寡头：掌握巨额金融资本、控制国民经济和国家政权的极少数的垄断资本家或金融资本集团。 核准制：即所谓的实质管理原则，以欧洲各国的公司法为代表。指股票的发行不仅要以真实状况的充分公开为条件，而且必须符合证券管理机构制定的若干适于发行的实质条件。符合条件的发行公司，经证券管理机关批准后方可取得发行资格，在证券市场上发行股票。 注册制：即所谓的公开管理原则，以美国联邦证券法为代表。是指股票发行申请人依法将与股票发行有关的一切信息和资料公开，制成法律文件，送交主管机构审查，主管机构只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种制度。 保荐制：是指由保荐机构（券商）负责发行人的上市推荐和辅导，核实公司发行文件中所载资料的真实、准确和完整，协助发行人建立严格的信息披露制度，不
投资银行学复习题
山东理工大学成人高等教育投资银行学复习题 一、名词解释1、要约收购： 2、无风险套利： 3、可转换公司债券： 4、资产证券化： 5、经纪业务 6、私募发行 7、投资银行 8、市净率二、单项选择题 1、（）是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。 A.证券承销 B.兼并与收购 C.证券经纪业务 D.资产管理2、客户理财报告制度的前提是（）。 A.客户分析 B.市场分析 C.风险分析1）.形成客户理财报告 3、按照并购方式划分，并购可分为（）oA.杠杆收购B.要约收购 C.经理层收购 D.协议收购4、投资银行在英国和日本分别被称为（）。 A.投资银行和商人银行 B.商人银行和证券公司 C.实业银行和证券公司 D.商人银行和吸储公司 5、香港创业板市场的（）的主要职责就是将符合条件的企业推荐上市，并对申请人是否适合上市、上市文件的准确完整性以及堇事知悉自身责任义务等事项均负有保证责任。 A.承销商 B.风险投资机构 C.保荐人 D.上市顾问6、按照我国《公司法》，如果一家优势公司A 公司兼并B公司并获得控制权后，A公司保留，B公司解散（取消其法人资格），该方式称为（ A. 新设合并 B.吸收合并 C.公司分立 D.杠杆收购7、股票发行中，投资银行采用余额包销方式时，发行失败风险主要由（）。 A.发行人承担 B.投资银行承担 C.发行人和投资银行承担 D. 都不承担 8、（）是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，它通常是由某一特殊的因 素引起，与整个证券市场的价格不存在系统、全面的联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。 A.系统风险 B.非系统风险 C.经营风险 D.财务风险9、作为（），投资银行有义务为证券 创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定。 A.证券做市商 B.证券经纪商 C.证券交易商 D.证券承销商 1（）、同一金融商品现货市场价格与期货市场价格间的差异称为（）。 A.升水 B.贴水 C.对冲 D.基差11、并购企业的双方或多方原属同一产业，生产同类产品。并购方的主要目的是扩大市场规模或消灭竞争对手，这种并购方式称为（）。 A.纵向并购 B.横向并购 C.新设合并 D.混合并购12、在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率，以低于票面金额的价格发行，到期时仍按面额偿还本金的债券是（）。 A.复利债券 B.单利债券 C.贴现债券 D.记账式债券13、注重资本长期增值，投资对象主要集中于成长性较好、有长期增值潜力的企业，这种风格的基金属于（）o A.收入型基金 B.股票型基金 C.平衡型基金 D.成长型基金14、证券发行与承销业务也称为称为（）（＞ A.证券交易业务 B.证券做市业务 C. 一级市场业务 D. 二级市场业务15、香港创业板市场的（）的主要职责就是将符合条件的企业推荐上市，并对申请人是 否适合上市、上市文件的准确完整性以及董事知悉自身责任义务等事项均负有保证责任。 A.承销商 B.风险投资机构 C.保荐人 D.上市顾问16、证券发行者为扩充经营，按照•定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场称为（）。 A.交易所市场 B.场外市场 C. 一级市场 D.二级市场17、投资银行的核心业务是（）。 A.资产管理业务 B.发行业务 C.代理业务I）.自营业务三、多项选择题 1、通常的承销方式有（）。 A.包销 B.投标承购 C.代销I）.赞助推销
投资银行学习题_最新版本
投资银行学 一、名词解释 1. 证券投资基金：证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以组合投资的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 2. 投资组合：投资组合是指为了分散投资的非系统性风险，将资金分散投资于多种有价证券或者资产，这种由多种有价证券和资产构成的组合称之为投资组合。 3. 投资银行的风险：投资银行的风险是指由于种种不确定的因素使得投资银行的实际收益与预期收益发生偏离，从而蒙受损失或减少获得收益的可能性。 4. 证券承销风险：证券承销风险是指投资银行在承销股票、债券、金融衍生品等经营活动中，由于不能再规定时间内按事先约定的条件完成承销发行任务而造成损失的可能性。 5. 风险识别：风险识别是指投资银行在纷繁复杂的宏观市场环境中及其自身内部组织的经营管理过程中，识别出可能给投资银行带来损失和额外收益的因素。 6. 金融创新：金融创新是指金融内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物，并认为金融创新大致可归纳为三类：金融制度创新；金融业务创新；金融组织创新。 7. 广义的金融工程：广义的金融工程是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发，它不仅包括金融产品设计，还包括金融产品定价、交易策略设计、金融风险管理等各个方面。 8. 投资银行的内控制度：投资银行的内控制度是指投资银行为了保证其业务的正常运行，实现其既定的工作目标，防范经营风险而设立的各种内控机制和一系列内部运作程序、措施和方法等文本制度的总称。 二、判断题 1．杠杆并购是指由一家或几家公司在金融信贷支持下进行的并购，特点是只需少量的资本即可进行，并且常常以目标公司的资本和收益作为信贷抵押。（√） 2．在我国，对证券公司进行自律监管的机构包括中国证监会和沪深证券交易所。（×） 3．风险套利是指证券自营商在两个或两个以上不同的市场中，利用同一种或同一组证券市场价格、利率、汇率的差异进行套利。（×） 4．（√）开放式基金通常无发行规模限制，投资者可以随时提出认购或赎回申请，基金规模因此而增加或减少。 5．在我国，拟上市公司的首次股票发行（IPO）、上市公司再融资所进行的增资发行和面向老股东的配股发行都属于股票的私募发行。（×） 6．证券公司从事证券自营业务，可将买进或卖出的证券逐笔交由证券交易所指定的登记清算机构办理交割，也可以当日卖出或买进的同种证券抵充。（×）7．证券发行承销业务也称为证券二级市场业务。（×） 8．（√）在一项公司并购事件中，同一家投资银行不能同时作为收购方和被收购方的财务顾问。 9．注册会计师审计意见的类型包括四种，即：无保留意见、保留意见、否定意见、拒绝表示意见。（√）
投资银行学名词解释
投资银行学名词解释 第一章投资银行业概述 投资银行：指主营资本市场业务的金融机构。 第六章资产证券化理论 资产：指能够给其所有者带来可预期的未来经济收益的能力。 资产运营：是以价值为中心的导向机制，它以资产价值形态的管理为基础，通过资产的优化 配置和资产结构的动态调整，实现资产增值最大化的目标。 第七章股票发行与企业上市 1.股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。 2.股票发行监管制度是指企业公开发行股票的准入审批体制，它的核心是股票发行决定权的归属。 3.首次公开发行（IPO），是指股份有限公司首次公开向投资者发行股票。 4.买壳上市是指非上市公司通过取得上市公司的控制权并将其资产置入，从而实现非上市公司资产的上市。 5.借壳上市，就是非上市的集团公司将其全部或部分非上市资产置入到其控股的上市公司中，换得上市公司的股权，从而实现上市。 6.普通股：指在公司的经营经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股股东的收益权与求偿权后对企业盈利和剩余财产的索取权。 7.优先股：指公司在筹集资金时，给予投资者关于利润分红及剩余财产分配的优先权的股票。
第八章债券发行 1．债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 2.国债是国家债券（又叫国家公债）的简称，是指中央政府为筹集资金而发行的债券，是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。4.市政债券是指由地方政府及其代理机构或授权机构发行的一种债券，也称地方政府债券或地方债券。 5.企业债券通常又称为公司债券，是企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。 6.债券的信用评级就是由专门的信用等级评级机构根据发行人提供的信息材料，并通过调查、预测等手段，运用科学的分析方法，对拟发行的债券资金使用的合理性和按期偿还债券本息的能力及其风险程度所做的综合评价。 7.可转换（公司）债券：简称可转换债券，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为发债公司优先股或普通股股票的特殊企业债券。 第九章证券交易 1.证券交易市场也称二级市场、次级市场，是指对已经发行的证券进行买卖、转让和流通的市场 2.场内市场：又称证券交易所市场，是指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间。2.场外交易：指在交易所外由证券买卖双方当面议价成交的没有固定场所的没有正式组织的市场。
l栾华版投资银行学名词解释
一 1、投资银行指主营业务为资本市场业务的金融中介机构 2、证券发行与承销业务（自）也称为证券一级市场业务，是投资银行最本源最基础的业务活动，是投资银行为企业、政府机构等融资主体提供融资安排和服务的重要手段之一 3、证券经纪业务也称证券二级市场业务，是指投资银行接受客户委托代理其买卖证券，实现证券的交易，同时对客户的投资决策提供指导和咨询服务 4、证券自营业务是指投资银行用自有资本或依法筹集的资金在证券市场以营利为目的并独立承担风险的证券交易活动 5、收购与兼并业务是指投资银行为企业收购与兼并交易提供价值评价、咨询、策划并购方案和协调融资，以及协助企业组织反并购等服务的活动 6、投资咨询业务是指投资银行凭借投资经验、专业技术、信息和人才等方面的优势，接受客户的委托，以单独业务或附属于其他业务的形式，为客户提供有关投资咨询等方面的直接或间接的研究决策活动 7、资产管理业务资产管理业务通常是指投资银行作为受托人，根据与委托人（投资者）签订的资产委托管理协议，为委托人交给的资产提供理财服务，以期为委托人控制风险，获得较高投资收益或提高理财效用的经济活动或经济行为 8、投资银行的财务顾问业务投资银行的财务顾问业务是指投资银行凭借投资经验、专业技术、信息和人才等方面的优势，接受客户的委托，以单独业务或附属于其他业务的形式，为政府、企业等客户提供各类投融资、财务安排、兼并收购、资产重组等方面的分析、咨询、策划等有偿收费性顾问服务的业务 9、项目融资业务项目融资是指资金贷放者认可特定经济个体未来的预期盈余和现金流量，并且视其现金流量作为本息偿还的来源 ，愿意在以该经济个体的资产作为担保品的条件下发放贷款 10、基金与基金管理业务基金是一种重要的投资工具，它由基金发起人组织，吸收大量投资者的零散资金，聘请有专门知识和投资经验的专家进行投资并取得收益 投资银行可以作为基金的发起人、承销人、受基金发起人委托成为管理人 11、金融创新业务又被称为风险管理，是投资银行从事金融衍生工具创造和交易的重要业务，其中风险控制工具就是投资银行金融衍生工具中最重要的一种。常见的风险控制工具有金融期货、期权、利率掉期、货币掉期、互换和远期合约等
投资银行学-大连理工2022年春期末考试复习题
机密★启用前 大连理工大学网络教育学院 2022年春《投资银行学》 期末考试复习题 ☆注意事项：本复习题满分共：203分。 一、《投资银行学》考试大纲 期末考试时间为90分钟，满分100分。 考试题目类型为： 一、单选题（共5小题，每小题2分，共10分） 二、多选题（共5小题，每小题2分，共10分） 三、判断题（共5小题，每小题2分，共10分） 四、名词解释（共4小题，每小题5分，共20分） 五、简答题（共2小题，每小题15分，共30分） 六、论述题（1小题，共20分） 二、复习题 一、单选题（本大题共30小题，每小题2分，共60分） 1、投资银行利润的主要来源是（）。 A、佣金 B、利息差 C、租金 D、股票收益 【答案】A 2、以下哪项业务属于我国投资银行的业务（）。 A、活期存款 B、个人储蓄存款 C、结算业务 D、信托业务 【答案】D 3、某基金的资产配置如果采取买入并长期持有策略，则属于（）。 A．战略性资产配置 B．战术性资产配置 C．资产混合配置 D．积极的投资风格 【答案】A 4、同一金融商品现货市场价格与期货市场价格间的差异称为（）。 A．升水 B．贴水 C．对冲 D．基差 【答案】D
5、证券发行与承销业务也称为（）。 A．证券交易业务 B．证券做市业务 C．一级市场业务 D．二级市场业务 【答案】C 6、投资银行主要是以（）的身份参与公司的资产重组和并购的策划与实施过程。 A．发行承销商 B．做市商 C．项目融资顾问 D．财务顾问 【答案】D 7、并购公司采取增加发行本公司的股票，以新发行的股票替换目标公司的股票，这种并购方式称为（）。 A．现金并购 B．股票并购 C．新设合并 D．杠杆并购 【答案】B 8、开放式基金的申购与赎回价格主要取决于（）。 A．基金市场的供求关系 B．基金的发行价格 C．基金的发行规模 D．基金的资产净值 【答案】D 9、证券经营机构违背被代理人的指令为其买卖证券，属于（）。 A．内幕信息 B．操纵市场 C．虚假陈述 D．欺诈客户 【答案】D 10、由于物价水平持续上升、货币贬值而使投资者承担的风险称为（）。 A．利率风险 B．购买力风险 C．政治风险 D．财务风险 【答案】B 11、投资银行通过参加投标承购证券，再将其销售给投资者，该种方式在（）中较为常见。 A．新股首次发行 B．债券（特别是国债）发行 C．基金发行 D．配股发行 【答案】B 12、根据关于企业并购成因的“价值低估论”，企业并购的主要动因是（）。 A．提高市场占有率 B．追求多元化经营 C．实现规模经济
投资银行学名词解释
1项目融资是一种特定项目借取贷款并完全以项目自身现金流作为偿债基础的融资。 2集合资产管理是证券公司针对高端客户开发的理财服务创新产品，投资于业绩优良、成长性高、流动性强的股票等权益类证券以及股票型证券投资基金的资产。 3定向资产管理是证劵公司为单一客户办理的一种业务，是指证券公司与单一客户签订定向资产管理合同，通过该客户的账户为客户提供资产管理服务的一种业务。 4风险投资广义的是指投资者向私人企业提供权益性资金以获取目标企业的股份，并使资金最大限度地增值；狭义的是指投资者向创业者或新设企业提供种子期、早期以及发展期所需的资金，以获取目标企业的股权，并最终获得高额回报。 5VAR(Value at Risk)按字面解释就是“风险价值”，在一定概率约束下和给定持有期间内，其金融产品投资组合的潜在最大损失值。 6基金管理人是负责基金发起设立和运营管理的专业权机构。 7经营协同效应：由于经济的互补性及规模经济，两个或两个以上的公司合并后可提高其生产经营活动的效率，这就是所谓的经营协同效应。 8垃圾债券又称劣等债券，指信用评级甚低的企业所发行的债券。 9私募股权投资基金：非公开方式募集的，由一定数量投资者组成的主要投资于非上市企业股权或与股权相关证券集合投资工具。 10创业板市场(Growth Enterprise Market，GEM) 是指专门协助高成长的新兴创新公司特别是高科技公司筹资并进行资本运作的市场，有的也称为二板市场、另类股票市场、增长型股票市场等。 11证券投资基金(简称基金)是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式. 12上市公司收购是指收购人通过在证券交易所的股份转让活动持有一个上市公司的股份达到一定比例或通过证券交易所股份转让活动以外的其他合法途径控制一个上市公司的股份达到一定数量，导致其获得或者可能获得对该公司的实际控制权的行为。 13资产证券化是由发起人把能够产生预期现金流的产生预期现金流的资产出售给特定机构，由该机构以这些资产为支持发行资产证券，并由托管机构托管。 14证券经纪业务，是指证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户要求，代理客户买卖证券的业务。 信用经纪业务是指投资银行作为经纪商，在代理客户证券交易时，以客户提供部分现金及有价证券担保为前提，为其代垫所需资金或有价证券差额，从而帮助客户完成证券交易的行为。 15融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入证券或出具证券供其卖出证券的业务。由融资融券业务产生的证券交易称为融资融券交易。融资融券交易分为融资交易和融券交易两类，客户向证券公司借资金买证券叫融资交易，客户向证券公司卖出为融券交易。 16一致行动狭义上是指上市公司收购过程中"两个或两个以上的收购人就共同收购一个目标公司达成协议进行收购的行为，即联合收购； 广义上不仅包括联合收购，还包括股东在行使表决权时的联合行事。由于存在信息优势，一致行动人很容易违背公平、公正和公开原则，侵犯其他投资者权益。 一致行动：指两个以上的人(包括自然人和法人)在收购过程中，相互配合，积极合作以取得或巩固对某家公司控制权的行动。 17压力测试法：它有多种定义，较有代表性的有：IOSCO认为压力测试法是将资产组合所面临的可能发生的极端风险加以认定并量化分析；国际清算银行巴塞尔银行全球金融系统委员会则将压力测试法定义为金融机构衡量潜在但可能发生异常损失的模型。 18资本资产定价模型就是在投资组合理论和资本市场理论基础上形成发展起来的，主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系，以及均衡价格是如何形成的.
投资银行学试题和答案
投资银行学试题和答案 一、名词解释（4题，每小题4分，共16分） 经营协同效应： 账面价值法： 未来获利还原法： 市场价值法： 二、判断正误（10题。每小题1分，共10分） 1．（）我国目前已经实行银行业与证券业完全混业经营。 2．（）从融资功能和方式而言，投资银行以间接融资为主，而商业银行以直接融资为主。 3．（）金融工程的基本组件是远期、期货、期权、债券、股票等衍生金融工具。 4．（）投资银行属于非银行金融机构，其主要服务于货币市场。 5．（）根据现代投资基金的发展趋势，封闭式基金正越来越成为证券投资基金的主要形式。 6．（）早期的投资银行主要从事证券发行承销和证券交易业务，而目前
的投资银行业务已经涉及到了几乎全部的资本市场业务、部分货币市场业务以及金融衍生产品市场业务。 7．（）在过去的一年里，基金管理人A所管理的基金帐面收益率为8%，基金管理人B所管理的基金帐面收益率为12%，因此基金管理人B的绩效比基金管理人A要好。 8．（）在我国，对证券公司进行自律监管的机构包括中国证监会和沪深证券交易所。 9．（）在证券发行的余额包销方式下，作为包销商的投资银行需要承担发行失败的全部风险。 10．（）健全内部控制机制和完善内部控制制度，是衡量证券公司经营管理水平高低的重要标志。 三、单项选择（共1 0题，每小题2分，共20分） 1．（）由于物价水平持续上升、货币贬值而使投资者承担的风险称为：A．利率风险 B. 购买力风险 C. 政治风险 D. 财务风险 2．（）在我国，中国证监会行使对证券公司资质和经营管理实行监管的主要职能部门是： A．机构监管部 B. 发行监管部 C. 基金监管部 D. 上市公司监管部 3．（）某基金的资产配置如果采取买入并长期持有策略，则属于： A．战略性资产配置 B. 战术性资产配置 C. 资产混合配置 D. 积极的投资风格 4．（）在融资方式中，通常是由项目东道国政府或它的某一机构与项目发起方或项目公司签署协议，把项目建设及运营的特许经营权移交给后者： A. IPO新股发行 B. 可转换债券 C. BOT项目 D. 金融租赁 5．（）对那些技术风险过大超过可预期收益价值、技术培育无法控制及产业化过程极不稳定，进而已经丧失现有及潜在市场机会的企业或项目采取止损手段，这种意味着风险投资在这一项目上基本失败的退出方式是： A. 创业板退出 B. 清算 C. 主板退出 D. 股权协议转让
投资银行学名词解释
1.投资银行:是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险 投资、项目融资等业务的银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。 2.商业银行：是一个以营利为目的，以多种金融负债筹集资金，多种金融资产为经营对象， 具有信用创造功能的金融机构。 3.次贷危机：是指由美国次级房屋信贷行业违约剧增、信用紧缩问题而于2007年夏季开 始引发的国际金融市场上的震荡、恐慌和危机。 4.承销：证券经营机构借助自己在证券市场上的信誉和营业网点，在规定的发行有效期限 内将证券销售出去，这一过程称为承销。 5.风险投资：又称创业投资，是指对新兴公司在创业期和拓展期进行的资金融通，表现为 风险大，收益高。 6.资产证券化：资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一 种融资形式。 7.股份公开上市（IPO）:创业投制者通过创业投资企业股份的公开上市，将拥有的私人权 益转换为公共股权，在获得市场认可后，转手以实现资本增值。 8.路演：是股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研活动及对可能的投资者进行的巡回 推介活动。 9.并购：指两家或者更多的独立企业，公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司 吸收一家或者多家公司。 10.善意合并：是指合并双方高层之间通过好友协议决定两者之间合并的诸项事宜，合并方 能够提供较好的条件，愿出公道价格，合并后又不致大量裁员。 11.敌意合并：又称黑衣骑士，是指合并方不顾被合并企业的意愿而采取非协商性购买的手 段，强行合并对方企业。 12.杠杠并购（LBO）：指收购公司利用目标公司资产的经营收入来支付兼并价金或作为此 种支付的担保。 13.白衣骑士：当公司成为其他企业的并购目标后（一般为恶意收购），公司的管理层为阻 碍恶意接管的发生，去寻找一家"友好"公司进行合并，而这家"友好"公司被称为"白衣骑士"。 14.管理层收购(MBO): 公司的经理层利用借贷所融资本或股权交易收购本公司的一种行 为，从而引起公司所有权、控制权、剩余索取权、资产等变化，以改变公司所有制结构。 通过收购使企业的经营者变成了企业的所有者。 15.有限合伙制：有限合伙制是指在有一个以上的合伙人承担无限责任的基础上，允许更多 的投资人承担有限责任的经营组织形式。 16.保荐人制度：就是将符合条件的企业推荐上市，并对申请人适合上市、上市文件的准确 完整以及董事知悉自身责任义务等负有保证责任，保荐人的责任被法定延续到公司上市后的若干年之内。 17.做市商制度：是指每股股票同时由做市商报出买价和卖价，与投资者成交，而不是主板 市场实行的由买卖双方竞价交易的制度。 18.SPV: 指特殊目的的载体也称为特殊目的机构/公司，其职能是在离岸资产证券化过程 中，购买、包装证券化资产和以此为基础发行资产化证券，向国外投资者融资。是指接受发起人的资产组合，并发行以此为支持的证券的特殊实体。 19.住房抵押贷款证券化（MBS）:以住房抵押贷款这种信贷资产为基础，一借款人对贷款进 行偿付所产生的现金流为支持，通过金融市场发行证券融资的过程。
投资银行学名词解释
投资银行学名词解释 投资银行是指一种专门从事各类金融业务和提供相关服务的金融机构。它与商业银行、证券公司等金融机构相比有着独特的特点和功能。 首先，投资银行的主要业务是为企业和政府机构提供筹资服务。它可以通过发行股票和债券等方式帮助企业筹集资金，以满足它们的资金需求。投资银行还可以为政府机构提供筹资服务，例如发行政府债券来筹集资金用于公共事业建设。 其次，投资银行还承担了一些金融市场交易的功能。它可以参与各种股票、债券、期货、期权等金融工具的交易和交割。投资银行的交易部门通常是最著名和最重要的部门之一，通过进行交易获得差价收入从而盈利。 此外，投资银行还为客户提供各类金融产品和服务的定制化。如企业融资计划的设计、并购重组的咨询与顾问服务、股票发行与上市辅导、债券信用评级与发行等。投资银行的优势在于它们在各个金融市场和行业中累积的丰富经验和资源，可以为客户量身定制各类金融产品和服务，以最大化客户的利益。 同时，投资银行还拥有强大的研究和分析能力。它们通常设有专业的研究部门，对各类金融资产进行深入的研究与分析，并发布相关研究报告，为投资者提供决策参考。研究部门的分析师通过对企业、行业和宏观经济等因素的分析，为客户推荐投资标的和策略。
最后，投资银行还承担了风险管理的职责。它们在交易过程中会使用各类风险管理工具，如期货、期权等，来降低自身和客户的风险暴露。投资银行还会根据自身的风险承受能力和业务特点，设计和实施合适的风险管理策略。 总之，投资银行是一种专门从事金融业务和提供相关服务的金融机构，其独特的功能包括为企业和政府机构提供筹资服务、参与金融市场交易、定制各类金融产品和服务、提供研究和分析能力，以及承担风险管理职责。
《投资银行学》复习参考题07级
复习参考题 一、名词解释 现金流折现法（收益法）市场比较法（市盈率法、市净率法） 投资银行的组织结构投资银行的经营战略 证券承销股票公募发行 包销绿鞋法 限价委托市价委托 买空交易卖空交易 做市商制度私募 收购兼并 垂直式兼并吸收合并 杠杆收购协同效应 经营效应无风险套利 并购的风险套利项目融资 融资租赁BOT融资 风险投资风险租赁 金融工程资产证券化 套利市场风险 流动性风险操作风险 VAR VAR风险管理技术 二、简答和论述题 1.你是如何理解投资银行的？投资银行的主要功能有哪些？如何认识投资 银行和资本市场的关系？ 2.分析混业经营与分业经营的利弊。当前我国为何选择分业经营？你认为未 来我国金融业发展趋势是怎样的？ 3.简析国际投资银行核心业务结构的特点和发展趋势。这对我国券商的业务 发展有何启示？ 4.投资银行是如何分析企业价值的？企业质量的定性分析包括哪些方面？ 常见的定量分析方法有哪些？掌握相关内容（如收益法、市场比较法）。
5.你是如何认识投资银行的经营战略的？简要分析投资银行的经营战略思 想。 6.投资银行内部控制的原则和基本内容有哪些？谈谈你对内部控制的认识。 7.谈谈你对投资银行业的认识。成为一个投资银行专业人才应具备哪些素 质？国外投资银行对人才的激励机制有哪些？其作用如何？ 8.如何理解投资银行的承销作用和承销功能？ 9.比较公募发行与私募发行。 10.了解股票公开发行与承销的步骤及内容。 11.股票发行的制度有几种类型？不同管理制度有何区别？我国现行的股票 发行制度是什么？ 12.简述美国投资银行业的价格安定策略。 13.什么是绿鞋期权？绿鞋法对新股发行有何影响？ 14.股票首次公开发行（IPOs）的发行价格确定有哪些方法？我国目前的发行 方式和发行价格是如何确定的？ 15.我国现行新股发行制度有何特点？存在哪些问题？你对其改革有何建议？ 16.什么是新股发行询价制度？谈谈你对我国新股发行询价制度的改革建议。 17.在竞价交易市场中，竞价方式和竞价原则包括哪些？ 18.什么是买空交易与卖空交易？了解信用交易中保证金的计算方法。 19.你是如何认识我国券商推出的“融资融券业务”的？ 20.什么是投资银行的经纪业务？经纪业务的委托方式有哪些分类？ 21.什么是投资银行的自营业务？投资银行是如何对自营业务进行风险管理的？ 22.如何认识一级市场和二级市场的关系？如何看待一级市场的高市盈率发行？ 你认为背后原因有哪些？ 23.你是如何理解并购的？并购带来哪些效应？ 24.简要分析并购的经营效应和协同效应。 25.投资银行是怎样参与企业并购的？简析投资银行参与企业并购的效应和作用。 26.你是如何看待我国券商参与企业并购的前景？ 27.若A公司有意收购B公司，条件是1股换1股。在公告之前，A公司的股价为 20元，B公司的股价为16元。掌握该消息的套利者应如何套利？套利者面临的风险有哪些？若三个月后并购交易完成，忽略交易成本时其年收益率是多少？
投资银行学总温习题
投资银行学总温习题 2021年5月3日 一.名词解释 1.投资银行 2.包销 3.IPO 4.私募 5.绿鞋安排 6.欧洲债券 7.场外交易市场 8.自营业务 9.证券发行注册制 10.做市商11.自营业务12.无风险套利13.金融工程 14.金融衍生产品15.期权16.项目融资17.BOT 18资产证券化19.投资银行外部监管20.投资银行内部控制 二.单项选择（每题四个选项，选出唯一的一个正确答案） 1.并购企业的两边或多方原属同一产业，生产同类产品，并购方的主要目的 是扩大市场规模或消费竞争对手这种并购方式称为（） A．纵向并购 B.横向并购 C.新设归并 D.混归并购 2.以下不属于证券市场系统性风险的是（） A.利率风险 B.财务风险C购买力风险D政策风险 3.在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率，以低于票面金额的价钱发行，到期时仍按面额偿还本金的债券是（） A复利债券B单利债券C贴现债券 D 记账式债券 4.作为（），投资银行代表着生意两边，接受客户委托代理生意证券并收取适当的佣金。（） A证券做市商B证券交易商C证券经纪商D证券承销商 5.注重资本长期增加，投资对象主要集中于成长性较好，有长期增值潜力的企业，这种风格的基金属于（）
A收入型基金B股票型基金C平衡性基金D成长性基金 6.美国的高盛公司、美林公司和摩根斯丹利公司属于：（） A独立的专业性投资银行B商业银行拥有的投资银行 C金融性银行直接经营投资银行业务D大型跨国公司兴办的财务公司 7.证券发行与承销业务也称为：（） A证券交易业务B证券做市业务C一级市场业务D二级市场业务 8.投资银行通过参加投标承购证券，再将其销售给投资者，该种方式在（）中较为常见。 A新股第一次发行B证券（特别是国债）发行C基金发行 D 配股 9.按照关于企业并购成因的“价值低估论”，企业并购的主要的动因是（） A提高市场占有率 B 追求多元化经营C实现规模经济D避免较高的新建本钱 10.股票发行中，投资银行采用余额包销方式时，若是发行失败，风险主要由（） A发行人承担 B 投资银行承担C发行人与投资银行承担D都不承担 11.以下哪一种退出方式意味着风险投资在目标项目上的大体失败：（） A创业板上市 B.OTC市场退出C清算D股权转让 12.同一金融商品现货市场价钱与期货市场价钱间的不同称为：（） A升贴水B基金风险C价差D基差 13.投资银行业监管最大体的原则是：（） A．政府监管与自律管理相结合原则 B.诚实守信、依法管理原则 C．保护投资者利益原则D“公平、公开、公正”原则 14（）是指黑幕人员和以不合法手腕获取黑幕信息的其他人员违背法律、法规的规定，泄露黑幕消息，按照黑幕消息生意证券或向其他人员提出生意证券建设的行为。
投资银行学复习材料
投资银行学复习材料 投资银行学复习材料 一、填空题（20×1’=20’） 1.随着世界经济一体化的进程加快，投资银行业逐渐呈现的发展趋势包括国际化趋势、全能化趋势和集中化趋势。（Page3） 2.投资银行的主要功能包括资金供需的媒介、证券市场的构造者、优化资源配置、和促进产业的集中。（Page7） 3.现代投资银行的组成形式有合伙制、混合公司制、现代公司制和金融控股公司制。（Page18） 4.投资银行的发展模式包括分离性、综合性、金融控股。（Page24） 5.证券承销是投资银行最早期、最基本的业务，也是其主要利润来源之一。（Page9） 6.投资银行对证券的承销方式有包销、代销和余额包销三种形式。（Page39） 7.投资银行的交易业务主要包括做市商业务、证券自营业务和证券经纪业务。（Page55） 8.做市商最基本的功能就是提供流动性保障。（Page62） 9.广义的资产重组指公司采取的涉及资产外部规模及内部结构改变的一切经营活动，它主要包括公司扩张、公司收缩、改变公司控制权结构三个方面。（Page75） 10.在并购过程中，有一个很重要的环节就是对企业进行调查，一般对企业调查的内容有资产情况调查、财务方面的调查、业务和市场调查、税务方面的调查和法律方面的调查等。（Page86） 11.在项目融资中主要是依赖于现金流量和资产状况来安排融资。（Page101） 12.咨询服务具有知识创新性、信息综合性、独立客观性和着眼于未来的特征。（Page124） 13.管理咨询服务的主要趋势有公司战略咨询、帮助客户确定最佳
资本结构和企业信息化咨询。 14.风险投资具有的三个特点：高风险高收益性、长期权益性和金融与科技，资金与管理相组合的专业性。（Page157） 15.风险投资的周期可以分为种子时期、创建时期、成长时期和成熟时期。（Page161） 16.资产证券化是一种增强资产流动性的融资方式。 17.狭义的资产证券化是指信贷资产证券化。（Page178） 18.管理风险包括决策风险和操作风险两种。（Page205） 二、不定项选择题（10×2’=20’） 1.以下不属于投资银行业务的是（C）。 A 证券承销 B 兼并与收购 C 不动产经纪 D 资产管理 2.（A）是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。 A 证券承销 B 兼并与收购 C 证券经纪业务 D 资产管理 3.兼并是指（AB）。 A 两个或多个以上的企业结合后创立一家新企业 B 一家企业吸收另一家或几家且的行为 C 一家公司通过主动购买目标公司的股权或资产，以获得对其的控制权 D 只进行业务整合而非企业重组，两个企业仍然为两个法人，只发生控制权转移 4.与合伙制，尤其是家庭式合伙制相比，现代公司制的优点在于（ABCD）。 A 公司的法人功能
投资银行学复习主观题
投资银行学复习题 一.名词解释 投资银行：以资本市场业务为主营业务的金融机构。而资本市场业务包括证券承销、公司理财、兼并与收购、咨询效劳、风险投资、基金管理等。 合伙制：是指两个或两个以上的自然人或法人共同经营事业而实行的组织。 现代公司制：是指以完善的公司法人制度为根底，以有限责任制度为保证，以公司企业为主要形式，以产权明晰、权责明确、政企分开、管理科学为条件的新型公司制度。 公募发行：是指股份XX为筹集资金，通过股票经销商公开向社会公众发行股票，在公募发行情况下，所有合法的社会投资者都可以参加认购。 私募发行：又称不公开发行或内部发行，是指发行人直接把发行的证券出售给特定的投资者，没有投资银行等中介机构的参与。 融资交易:是指投资者向证券公司交纳一定的保证金，融〔借〕入一定数量的资金买入股票的交易行为。 做市商：是指某些特定的证券交易商，不断向公众交易者报出某些特定证券的买卖价格，并在所报价格上承受公众的买卖要求，为投资者承担某一个证券的买进和卖出。 流动性风险：是指投资银行的自营证券不能迅速转换为现金的损失。 资产重组：一个公司由于受到主观和客观环境的不利影响，在经营上出现停滞、困难或危机，于是对公司的资本构造进展重新的调整和组合，构造出一个新的公司形态，以适应新的经营环境取得更好的开展前景。 杠杆收购：即一般意义上的融资收购，是指收购方以其准备收购的企业资产和将来的收益能力作抵押，利用大量的债务融资收购目标公司的资产或股权的并购方式，其本质是通过举债进展收购。 管理层收购：是指目标公司的管理层通过债务融资购置本公司的股权和资产，从而改变目标公司的所有权构造，从而获得公司控制权的一种收购形式。 “毒丸〞方案：也称“毒丸术〞，当一个公司一旦遇到恶意收购，尤其是当收购方占有的股份已经到达10%到20%的时候，公司为了保住自己的控股权，就会大量低价增发新股。目的就是让收购方手中的股票占比下降，也就是摊薄股权，同时也增大了收购本钱，目的就是让收购方无法到达控股的目标。 工程融资：是为一个特定工程所安排的融资，工程债权人在最初考虑借款给该工程时，以该
投资银行学的重点名词解释
投资银行：主营业务为资本市场业务的金融机构1.绿鞋期权：指新股发行时，发行人授予主承销商在本次既定的发行规模之外按同一发行价格超额配售一定比例的股份的权利。 2.注册制：指发行人在准备公开发行股票时必须将依法应公开的各种资料完全准确地向证券主管机构呈报并申请注册。主管机构在约定期限内没有表示异议即可公开发行。 3.核准制：指发行人在股票发行时不但要充分公开其真实情况，而且必须符合公司法及证券管理法规规定的必备条件，证券主管机关有权否决不符合规定条件的股票发行申请。 4.套利：指利用证券市场定价的错误，或者价格联系的失常，或者是市场缺乏有效性的机会，通过买进价格被市场低估的资产，卖出价格被市场高估的资产牟利的交易行为。
5.做市商：是指在二级市场上不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格并在该价格上接受投资者的买卖要求，以自有资金和证券与投资者进行交易的证券自营商。是为了增加证券市场的流动性和促进稳定性而设置的机构。 6.保证金交易：又称信用交易。指客户在买卖证券时只向证券商支付一定数额款项或证券，作为保证金，其应支付的差额部分由证券商提供融资或者融券的交易。 7.BOT：是build-operate-transfer的缩写，是项目融资的一种模式。具体做法是由项目所在国政府为项目的经营者提供特许经营权，由项目经营公司安排融资建设和项目经营并获利，协议期满后将项目无偿转让给国家政府。8.要约收购：指收购公司以书面形式向目标公司的管理层和股东发出收购该公司的要约，并按照依法公告的要约中所提出的收购条件，收购价格，收购期限以及其他规定事项，收购目标公司的一种收购方式。