2014年低价航空运输行业分析报告

2014年4月

一、国际航空运输业概况 (4)

1、国际航空运输业概况 (4)

2、国际航空运输业的发展趋势 (5)

3、国际低成本航空公司概况 (6)

（1）低成本航空公司的兴起与发展 (6)

（2）低成本航空公司的经营模式 (7)

（3）低成本航空公司的市场份额 (9)

二、中国航空业的市场概况 (10)

1、市场需求 (10)

2、市场容量 (12)

三、行业的利润水平的变动趋势及变动原因 (13)

1、航油价格波动 (14)

2、人民币汇率变动带来的汇兑损益 (16)

3、重大突发性事件 (17)

4、其他特别事项 (17)

四、影响行业发展的因素 (17)

1、有利因素 (17)

（1）中国经济的持续快速增长和人均国内生产总值水平的进一步提高 (17)

（2）民航业大众化战略的实施将进一步提高中国民航的市场渗透率 (19)

（3）国家将加快基础设施建设，优化空域结构，提高航空运输服务能力 (20)

（4）低成本航空模式为中国民航局所重视，政策支持力度不断加大 (21)

2、不利因素 (22)

（1）国内高速铁路的冲击 (22)

（2）来自国际航空公司的竞争 (22)

（3）突发性事件的发生 (23)

3、其他因素影响 (23)

（1）航油价格波动 (23)

（2）利率与汇率 (23)

五、中国航空运输业主管部门、管理体制和法律法规及政策 (24)

1、中国航空运输业主管部门 (24)

2、中国航空运输业管理体制 (25)

3、中国航空运输业主要法律法规及政策 (25)

（1）有关航空公司设立的监管 (25)

（2）有关民用航空器的监管 (26)

（3）有关航线航权的监管 (27)

（4）有关航空人员的监管 (28)

六、行业竞争格局 (28)

七、进入行业的主要壁垒 (30)

1、政策壁垒 (30)

2、资金壁垒 (31)

3、技术与人才壁垒 (31)

八、行业的技术水平 (32)

九、行业的周期性、季节性和地域性特点 (33)

1、周期性 (33)

2、季节性 (33)

3、地域性 (34)

十、航空业与上、下游产业之间的关联性和影响 (34)

一、国际航空运输业概况

1、国际航空运输业概况

随着全球化趋势的加强，跨区域的社会经济活动日益频繁，航空运输业在全球经济发展中的地位日渐突出。从全球范围来看，航空运输业景气程度主要受经济周期影响。2004 年至2007 年，全球经济繁荣，旅客运输量年均复合增长率达7.3%；2008 年至2009 年，受金融危机影响，航空运输业也受到冲击，需求趋于疲软，加上油价大幅震荡，出现行业性亏损；2010 年初起，随着各国经济刺激政策生效，经济形势开始好转，航空业需求逐步回升。根据国际航空运输协会预测，2013 年全球航空运输预计将达31 亿人次，旅客运输量同比增长5.1%。

近几年，在中国、印度等新兴市场经济蓬勃发展的推动下，亚太航空运输市场已成为推动全球航空运输业发展的主要驱动力之一。根据空客发布的《全球市场预测（2013-2032）》，未来20 年内亚太地区的旅客周转量将以每年5.5%的速度扩张，其全球市场份额也将从2012 年的29%上升至2032 年的34%，并作为全球旅客周转量最大地区与欧洲、北美进一步拉开差距。

2、国际航空运输业的发展趋势

除亚太地区将继续保持较快增长态势以外，国际航空运输业的发展趋势还体现在下述方面：

（1）航空运输业将进一步实现自由化：各国政府逐渐放松航空管制，通过双边和多边谈判，达成“天空开放”协议；

（2）新兴市场国家旅客航空出行增多带动国际航空运输市场增长：随着全球经济复苏与发展，新兴市场国家中产阶级群体不断扩大，包括中国、印度、东南亚国家、拉美地区国家在内的新兴市场国家旅客航空出行将保持较快增长，成为世界范围内航空运输量增长的主要驱动因素之一；

（3）联盟趋势与并购浪潮：随着航空运输业的进一步自由化，航空公司采用航空联盟、并购重组、企业交叉持股等手段扩展航线网

络，发挥协同效应，提升运行效率；

（4）低成本航空公司的兴起与发展：由美国西南航空公司开创的低成本航空经营模式，通过严格的成本控制，以低廉的机票价格吸引旅客，不仅快速抢占市场份额，而且推动航空运输业从豪华、奢侈型向大众、经济型转变；

（5）完善公共航空运输体系：各国政府扶持支线航空以普及中小城市的基本航空服务，陆续开放低空领域以促进通用航空；

（6）建立综合交通运输体系：民航运输业与高速公路网络、高速铁路网络和城市轨道交通相连接，形成相互衔接、优势互补的一体化综合交通运输体系；

（7）提高燃油效率，控制碳排放量，提倡“绿色飞行”。

3、国际低成本航空公司概况

（1）低成本航空公司的兴起与发展

美国西南航空公司——全球第一家低成本航空公司于1971 年设立，其成功引发了航空运输业的低成本革命，欧洲和亚太地区也相继出现了以瑞安航空、亚洲航空为代表的区域性低成本航空公司。航空运输业属于资金密集型行业，为实现业务的快速发展，这些新兴崛起的低成本航空公司纷纷通过资本市场开拓融资渠道，并通过出色的业绩赢得投资者对低成本业务模式的认可。自1984 年美国西南航空公司上市以来，截至2013 年12 月31 日，共有20 余家低成本航空公司先后实现上市，其中作为行业标杆的瑞安航空和美国西南航空近期市

值分别达到800 亿元和900 亿元人民币。

世界主要低成本航空公司一览

（2）低成本航空公司的经营模式

典型的低成本航空公司经营模式与全服务航空公司经营模式在机队设置、舱位设置、飞机利用率、航线航班设置、机票销售和附赠服务内容等方面存在较大差异，具体比较如下：

通过上述区别于全服务航空公司的商业模式，低成本航空公司可有效降低单位成本，使其在以低票价吸引乘客的同时获得较好的收益，并在经济周期性低谷中体现出较强的抗风险能力。根据2013 年上市公司公布的年度业绩，亚洲地区低成本航空公司单位毛利（单位

收入-单位成本）比全服务航空公司高约41%。