期权交易基本规则

期权交易规则

一、简介

1.期权是投资者约定在未来买入或卖出某项资产的权利

2.认购期权：双方约定在未来某个时间点，期权买方向卖方以约定价格买入股票/ETF的权利

认沽期权：双方约定在未来某个时间点，期权买方向卖方以约定价格卖出股票/ETF的权利

3.美式期权：期权的买方可以在期权到期任一交易日或到期日行使权力的期权

欧式期权：期权买方只能在期权到期日行使权力的期权

上交所的期权都是欧式

4.股票：通常只能做多，上涨才能获取收益

期货：除了做多还能做空，上涨下跌都能获取收益

期权：除了做多、做空，还能运用组合策略，即使不温不火、大涨大跌但态势不明也可能获取收益，且作为权利方风险比期货小

二、50ETF

1. 个股期权又分为场内个股期权和场外个股期权，个人只能参加场内期权，场内期权是在交易所交易的标准化合约，目前只有50ETF一个投资标的

2. 上证50ETF就是以上证50指数成分股为标的进行投资的指数基金。（上证50ETF的代码是510050）

3. ETF期权就是在你支付一定额度的权利金后，获得了在未来某个特定时间，以某个特定价格买入或卖出指数基金的权利。到期后你可以选择行使该权利，获得差价收益；也可以选择不行使该权利，损失权利金

4.详细交易规则

合约单位：10000份

申报单位：1张或其整数倍

行权方式：到期日行权(欧式)

行权价格间距：0.05元

合约到期月份：当月、下月及随后两个季月

到期日：到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延）

行权日：同合约到期日，行权指令提交时间为9:15-9:25、9:30-11:30、

13：00-15:30

交收日：行权日次一交易日

交易时间：交易日9:15-9:25（开盘集合竞价）、9:30-11:30、13：00-15:00（14:57-15:00为收盘集合竞价时间

最小报价单位：0.0001元

单笔申报最大：限价申报的单笔申报最大数量为30张，市价申报的单笔申报

最大数量为10张。

合约简称：上证50ETF期权的合约简称不超过20个字符，具体组成依次为“50ETF”（合约标的简称）、“购”或“沽”、“到期月份”、“行权价格”例：

交割方式：实物交割（按照约定实际交割标的资产）

5. 熔断机制

在期权连续竞价期间，期权合约盘中交易价格较最近参考价格涨跌幅度达到或者超过50%且价格涨跌绝对值达到或者超过5个最小报价单位时，期权合约进入3分钟的集合竞价交易阶段。集合竞价交易阶段完毕，合约继续进行连续交易阶段

6.案例

如目前50ETF价格是2.8元/份。我认为上证50指数在未来1个月内会上涨，

于是选择购买一个月后到期的50ETF认购期权。假设买入合约单位为10000份、行权

价格为2.8元、次月到期的50ETF认购期权一张。而当前期权的权利金为0.1元，需

要花0.1×10000=1000元的权利金。在合约到期后，我有权利以2.8元的价格买入10000份50ETF。也有权利不买。

假如一个月后，50ETF涨至3.1元/份，那么我肯定是会行使该权利的，以2.8元的价格买入，并在后一交易日卖出，可以获利约(3-2.8)×10000=2000元，减去

权利金1000元，可获得利润1000元。如果上证50涨的更多，当然就获利更多。相反，如果1个月后50ETF下跌，只有2.5元/份，那么我可以放弃购买的权利，则亏损权利

金1000元。也就是不论上证50跌到什么程度，最多只损失1000元

7.交易门槛

a.开户前20个交易日日均证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交

易融入的证券和资金），合计不低于人民币50万元

b.在证券公司开户6个月以上并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历；或者在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历

c.具备期权基础知识，通过相关测试

三、图示

美股开户玩转ETF,让你一个账户买遍全球【技术贴】

美股开户玩转ETF，让你一个账户买遍全球【技术贴】2015年以来，A股暴涨暴跌、人民币贬值、欧央行QE、美联储加息…这些新闻占领着新闻头条，也给了我们投资的机会。很多股民纷纷在美股开户，开启海外投资之路。在股票市场中，其实看不懂个股也没关系，只要看懂大趋势，我们就完全可以通过购买ETF，结结实实的捞一笔。接下来我就跟大家简单说明一下美股中的ETF。一、ETF是什么？ ETF是Exchange Traded Fund的缩写，又称“交易型开放式指数证券投资基金，简称“交易型开放式指数基金”，又称“交易所交易基金”。ETF是一种跟踪市场指数、交易时段可以在证券交易所随时自由买卖的开放式股票基金。说的通俗易懂一点，就是发行机构把不同的股票买来，汇合到一起形成共同基金，然后再分成一小块一小块拿到股市上卖，它们就成了可以自由买卖的ETF指数基金。二、为何要买ETF？ 1、投资种类多 ETF在美股市场发展很快，有近一千种产品，而且种类繁多：有跟踪美国大盘指数的，也有跟踪其它国家股市的，更有追踪黄金价格、石油价格、外汇价格等不同种类的ETF，可谓种类齐全。只需进行美股开户，即可进行购买。 2、投资风险低，收益稳健由于ETF是一种跟踪市场指数开放式股票基金，买入ETF就相当于买入一个指数投资组合，买的是一种大趋势，只要大趋势没有问题，收益就比较稳健。例如下图，对于以标普500指数为标的SPY，其价格走势与标普500指数指数走势一致，所以买入SPY，就等于买进500只美国股市上的绩优股票。对于已经美股开户的广大散户股民来说，可以达到分散风险的效果。 SPY走势图（数据来自老虎股票app）

期权合约及其交易机制重要概念

第六章期权合约及其交易机制期权（Option）赋予其购买者在未来以某确定价格购买（或出售）某标的资产的权利（而无义务）的合约。期权的交易双方即期权的多头与空头，其中期权的多头为购买合约的一方，期权的空头就是出售或承约(Write)合约的一方。期权的多头方交纳期权费，享受权利，而没有履约的义务；期权的空头方收入期权费，转让权利，在多头方选择执行权利时有履约的义务。看涨期权（Call）赋予期权多头方在未来以约定的价格购买标的资产权利的期权。看跌期权（Put）赋予期权多头方在未来以约定的价格出售标的资产权利的期权。实值期权标的资产价格高于合约约定价格的看涨期权，以及标的资产价格低于合约约定价格的看跌期权。虚值期权标的资产价格低于合约约定价格的看涨期权，以及标的资产价格高于合约约定价格的看跌期权。平值期权标的资产价格与合约约定价格相等的期权。欧式期权期权多头方只能在期权到期日才能选择是否执行期权的期权。美式期权期权多头方在到期日之前的任意一个工作日都可以选择是否行权的期权。百慕大期权期权多头方可以在到期日前所规定的一系列时间选择是否行权的期权。

期货期权以期货合约为标的的期权。标的期货的到期日在期货期权到期日之后，期货期权在行权交割时，期权的多头方除了获得行权价与结算价之间的差额外，还进入相应标的期货的头寸。彩虹期权涉及两类以上的标的资产的期权。如两色彩虹最大值欧式看涨期权，该期权涉及两种标的资产，收益取决于到期日价值较大的一种资产。障碍期权收益的计算依赖于标的资产的价格在一段特定时间内是否达到了某个特定的水平的期权。亚式期权收益的计算依赖于标的资产在一段特定时间内平均价格的期权。回溯期权收益的计算依赖于标的资产在某个确定的时段中达到的最大或最小价格的期权。期权市场做市商指经交易所认可，为市场提供双边报价等服务的机构。为指定的期权合约提供双边持续报价、双边回应报价等服务，同时享有交易费用减免、激励等权利。备兑开仓指投资者提前锁定足额合约标的作为将来行权交割所应交付的证券，并据此卖出相应数量的看涨（认购）期权。期权交易风险控制措施包括保证金制度、涨跌停板制度、限仓制度、交易限额制度、大户报告制度、强行平仓制度和风险警示制度等。限仓制度指交易所对非期货公司或客户持有的、按单边计算的同一月份期权合约投机持仓的最大数量进行单独限制，其中单边的含义为行权或履约后买入标的的期权为一边（看涨期权多头与看跌期权空头），出售标的的为另一边（涨期权空头与看跌期权多头）。

不同美股券商的开户攻略及优劣势对比(技术贴)

主流美股券商的开户攻略及优劣势对比（技术贴）随着A股行情的走弱，越来越多的投资者希望转战美股市场，但很多投资者对美股如何开户，以及各家美股券商的区别及优劣势不是很清楚。因此，就给大家分享一下不同类型的券商开户方式以及优劣势对比。我们主要从开户的繁简程度以及佣金费率等方面进行比较：一、盈透证券（IB）盈透证券是美国券商，交易品种很全面，提供全球80多个市场的直接交易。开户完全可以通过网上完成，首先需要网络填表大约需要1小时左右，需要填写账户信息、用户信息等信息，表格内容很多，还需要提供身份证明与无比麻烦的地址证明，按照提示一步一步填完即可，这里需要注意的是IB在网站设计上和国内公司有很大的差别，很容易引起大家的误操作。完成网络填表之后就可以等待审核通过，大约2-5交易日时间审核，审核通过之后就可以注入资金了，而且最低的存入资金标准为10，000美元，入金门槛还是比较高的。完成入金之后，就可以开始交易了。优点：公司历史悠久、规模大、实力强，本身就是上市公司,财力雄厚,有很多票可以借给你卖空。交易品种非常全面，除了美股外，还可以交易港股、外汇、黄金、

期权、期货等。融资利率低。缺点：最低存入资金需要10,000美元，门槛还是相对较高。开户繁琐，需要填写大量表格，并且开户申请的问题设置前后有关联，可能因为前面的投资经验或者动机选择问题导致后面可以选择交易的品种变化。交易软件非常复杂难用，是由英文操作界面汉化为中文版的，软件操作上更符合外国人的使用习惯，国人不易上手。二、Scottrade（史考特）整个开户流程可以分为三步：第一步就是需要填写申请表和准备文件。申请表内容很多，需要仔细填写，很多说明也不是非常容易理解，填写时需要慎重。第二步就是递交文件和完成开户。把申请表和身份证明文件传真或电邮至史考特，审核通过之后就开通账户了，首次登陆账户，，完成之后账户就开通好了。第三步是存入资金，开户一个月内需要把钱汇入账户。缺点 scottrade交易品种非常少，不能交易美国以外的市场，不能做期货、不能买基金；费用相对较高，交易手续费7美元每次。 scottrade后面对接的是做市商，并非直接将订单发至交易所。这就导致成交的价格有问题，券商也可以此牟利。特别是在下市价单

期权交易基本制度

期权交易基本制度一、《期权交易管理办法》二、《期权风险控制管理办法》三、《期权套期保值管理办法》四、《期权做市商管理办法》主讲：郑州商品交易所期权部部长魏振祥

郑州商品交易所期权交易管理办法 (7) 一、期权合约 (7) 优质强筋小麦期权合约 (7) 1号棉花期权合约 (8) 二、交易业务 (9) 三、结算业务 (11) 四执行与履约 (12) 五信息管理 (13) 郑州商品交易所期权交易风险控制管理办法 (14) 一保证金制度 (14) 二涨跌停板制度 (15) 三限仓制度 (15) 四大户报告制度 (16) 五强行平仓制度 (16) 六风险警示制度 (17) 郑州商品交易所期权套期保值管理办法 (17) 一申请与审批 (17) 二套期保值交易 (18) 三监督与管理 (18) 郑州商品交易所期权做市商管理办法（略） (19)

郑商所期权10年研究历程郑商所的期权研发大致经历了三个阶段：第一阶段，1995－2001年——学习、研究期权。最早开始期权的探索性研究。 1995年开始研究期权。 1995年6月19-21日参加在加拿大举办的国际期权市场协会年会，郑商所被接纳为会员，成为中国唯一一家加入国际期权协会的交易所。之后，1996、1997、1998、1999、2002、2004、2005年分别参加了国际期权市场协会年会。 1996年3月编制"期权交易基本知识"培训资料。 1996年邀请香港专家来郑商所讲课，介绍期权交易知识。 1997年8月5日制订郑商所期权交易设计方案，内容包括绿豆期权合约、交易细则、期权操作系统方案、期权交易报价显示屏幕等。 1998年、2001年分别派员到香港交易所、CBOE,学习期权理论与运作；进一步完善郑商所期权交易细则。 2001年制定了比较系统、完善的小麦期权规则。 2001年派员在CBOE（芝加哥期权交易所）和依利诺斯理工学院专门学习期权理论与运作第二阶段，2002年——研究、推广期权理论知识，启动期权培训工程。

个股场外期权交易规则

个股场外期权交易规则随着商品期权的落地，这个在国外有巨大交易量的金融衍生产品逐步得到国内投资者重视，而具有广大群众基础的股票期权却一直为少数机构把持。个股场外期权是怎样的衍生品,它是如何交易的,有什么优劣势,适合哪类别投资者哪,作为股票期权的实操者，且听我娓娓道来。一、何为期权又称为选择权，是指买方向卖方支付期权费(指权利金)后拥有的在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式期权)以事先规定好的价格(指履约价格)向卖方购买或出售一定数量的特定商品的权利，但不负有必须买进或卖出的义务(即期权买方拥有选择是否行使买入或卖出的权利，而期权卖方都必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺)。按照权利分为:看涨期权、看跌期权，简单来说就是分别用于了在一定期限内，按照某个价格来买入、卖出特定商品的权利。按照交割时间:美式期权、欧式期权，美式期权是在合约期限内任何一个交易日都可以行权，欧式期权是只有到期日才可以行权。二、股票期权股票期权是一种在沪深交易所之外交易的个股期权，期权的买方(权利方)通过向卖方(义务方)支付一定的费用(权利金)，获得一种权利，即有权在约定的时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的特定股票。目前国内场外股票期权的买方一般为机构投资者和个人投资者，卖方为合格的证券公司，比如:中金证券、申万宏源等资金实力雄厚的大型券商。卖方在收取了期权费用后，必须确保股票期权的有效履约，承担期权期限内股票上涨的无限亏损。股票期权的结算方式可以是股票实物交割或现金差价交割。

三、期权合约的构成要素标的资产:沪深两市的个股股票或股票指数行权价格:买方有权在合约期限内按照事先约定的价格买入特定股票期权期限:一般有效期分为1个月、3个月、6个月等，过期作废期权类型:目前仅支持看涨期权(买方支付一定权利金，有权按照一定价格事先买入一定数量股票，在合约期限内有权卖出) 到期日:期权合约约定的最后有效日期行权方式:股票实物交割或现金差价交割四、场外期权—看涨期权案例五、与配资相比较 1、杠杆比例

2015-金融衍生品系列课程之二：期权介绍-90分

试题一、单项选择题 1. 在无冲抵资产的情况下买入或卖出期权合约被称为（）。 A. 套期保值 B. 投机 C. 备兑 D. 无备兑您的答案：D 题目分数：10 此题得分：10.0 2. 期权处于（）情况时时间价值最高。 A. 价内 B. 平价 C. 价外 D. 临近到期日您的答案：C 题目分数：10 此题得分：0.0 3. 你以每股99美元的价格卖空100股IBM股票。为了保护自己，你买入1份IBM 7月每股99美元的认购期权（一份标准美股期权合约对应100股股票），权利金为3.5美元。如果IBM股价涨至111美元，你的获利或损失应该为（）。 A. 损失1.550美元 B. 损失350美元 C. 获利1,200美元 D. 损失1,100美元您的答案：B 题目分数：10 此题得分：10.0 4. 多头认沽期权的持有者拥有（）。 A. 在固定期限内以固定价格买入证券的选择 B. 在固定期限内以固定价格卖出证券的选择 C. 在固定期限内以固定价格买入证券的义务 D. 在固定期限内以固定价格卖出证券的义务您的答案：B 题目分数：10 此题得分：10.0 5. 期权中的Theta表示（）。 A. 时间推移对期权权利金的侵蚀 B. 期权价格变化与无风险利率水平变化的关系

C. 当标的证券价格上升时，期权Delta值的预期变化 D. 期权权利金变化与标的证券价格变化的预期比例您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 6. 一位投资者卖出1份认购期权，行权价格低于标的股票的市场价格。因此，这份期权为（）。 A. 价内期权 B. 平价期权 C. 价外期权 D. 无价值您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 7. 多头认购期权的持有者拥有（）。 A. 在固定期限内以固定价格买入证券的义务 B. 在固定期限内以固定价格卖出证券的选择 C. 在固定期限内以固定价格买入证券的选择 D. 在固定期限内以固定价格卖出证券的义务您的答案：C 题目分数：10 此题得分：10.0 8. 如果标的股票在认购期权期限内派息，则在其他条件不变的情况下，认购期权的价值将( )。 A. 下降 B. 上涨 C. 不变 D. 需要更多信息您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 二、多项选择题 9. 下列关于美式期权的表述错误的是（）。 A. 只能在到期日行权 B. 可以在到期日之前任何时间行权 C. 只能在美国购买并交易 D. 行权价格相同的情况下，比欧式期权的要求更为严格您的答案：C,A,D 题目分数：10 此题得分：10.0 三、判断题 10. 你买入1份IBM 3月交易价格130美元的认购期权，权利金为4美元。如果IBM当前交易价格为 145美元，则当前标的股票的价格低于行权价格。（）

美股基本知识汇总 v1.01 by高超

美股基本知识汇总 v1.01 整理人：高超1.美国股市基本常识 1.1美国的交易市场美国有 14 个交易所，我们经常接触的 3 大股票交易所，是纽约证券交易所（NYSE）、美国证券交易所（ASE/AMEX）和纳斯达克（Nasdaq）。纽约证券交易所（NYSE）是全球最大的证券交易所，拥有超 200 年历史，目前大约有超过 2800 家公司都在此上市，包括大部份历史悠久的大公司，道琼斯工业平均指数的三十只成分股中多数都在纽交所上市。纳斯达克（NASDAQ）是美国第一家电子交易市场，上市门槛和费用低于纽交所。一般来说，在纳斯达克挂牌上市的公司以高科技公司为主，像苹果、谷歌、微软、甲骨文、亚马逊、英特尔、安进这些科技巨头都在纳斯达克上市。美国证券交易所（AMEX）是美国第三大交易所。1998 年 8 月与美国全国证券商协会（NASD）合并，合并成为NASDAQ--AMEX 集团公司与纳斯达克一道承担着中小规模公司股票的挂牌业务。AMEX 的交易所基金（ETFs）交易比较成功，并可以同时进行股票期权及衍生品交易。 1.2美国的三大股指道指：通常所说的“道指”是指“道琼斯工业平均指数”，是根据美国股票市场上 30 只可靠而且重要的蓝筹股，按照股价加权平均数计算出来的，这 30 只股票来自不同的领域，并不只有工业类股票。标普 500 指数：覆盖了美国 500 家大型公司(实际有 505 只股票），按照市值加权平均计算方式获得；市值越大的权重越大。跟道指相比,标普 500 指数的采样面广,代表性强,精确度高。纳斯达克综合指数：覆盖了所有在纳斯达克交易所上市的公司，综合反映了纳斯达克证券市场的股票价格变化的平均指数。由于在纳斯达克交易所上市的公司主要涵盖所有新技术行业,代表先进生产力，纳斯达克综合指数是市场相对敏感的指标。 1.3.美股的行业分类标普指数 11 大行业： ◆信息技术:谷歌、 Facebook ◆能源:埃克森美孚、菲利普 66 ◆金融:美国银行、花旗、高盛 ◆公用事业:杜克能源、爱迪生电气 ◆医疗保健:强生、辉瑞、艾尔建; ◆原材料:杜邦、陶氏化学; ◆可选消费品:麦当劳、耐克、亚马逊; ◆必须消费品:宝洁、可口可乐、沃尔玛 ◆房地产:REIs、物业 ◆制造业:波音、3M、美国航空 ◆通讯:美国电报、Verizon 2.美国股市规则 2.1.美股交易时间 ◆美股开盘时间:美东时间 9:30-16:00，中午不休市。

-期权交易基本原理

一、期权交易基本原理期权的基本交易原理只有四个：买进看涨期权、卖出看涨期权、买进看跌期权、卖出看跌期权。其它所有的交易策略都由此而派生。它们之中，有些名称古怪，有些操作复杂。这里我们只讨论最简单的四种策略。决定采用何种策略的一个方法是从简单的风险和收益角度考虑，可分为： ●有限风险——有限收益 ●无限风险——有限收益 ●有限风险——无限收益 ●无限风险——有限收益的影响，投机者则运用该工具从预期的价格变动中牟利，一．买进看涨期权买进看涨期权损益买进一定履约价格的看涨期权，在支付一笔权利金后，便可享有买入或不买入相关标的物的权利。一旦价格果真上涨，便履行看涨期权，以低价获得标的物资产，然后按上涨的价格水平高价卖出标的资产，获得差价利润，在弥补支付的权利金后还有盈余；或者在权利金价格上涨时卖出期权平仓，从而获得权利金收入。在这里存在一个损益平衡点：损益平衡点=履约价格+权利金。在损益平衡点以上，标的物价格上涨多少，期权便盈利多少。如果价格不但没有上涨反而下跌，则可放弃或低价转让看涨期权，其最大损失为权利金。 ●市场观点是：购买者从相关标的物价格上升中寻求收益或避免损失。 ●波动性观点是：购买者预期标的物价格波动率上升。 ●风险：限制在权利金范围内。 ●收益：在上升市场中，到期时有无限的收益潜力。 ●损益平衡点：履约价格+权利金

● 使用者：市场的牛市预期越强，看涨期权买入时的虚値程度就越深。换句话说，看涨期权购买者得到的履约价格越高。例1 某石油提炼商担心石油的价格会上涨，但他又不想通过购买一张期货合约而锁定在固定的价格，因此，该提炼商买入以每桶1美元权利金的一份履约价格为16美元的国际石油交易所布伦特原油的看涨期权。在到期时，该多头看涨期权的收益损失图和表如下：二．卖出看涨期权卖出看涨期权损益以一定履约价格卖出看涨期权可以得到权利金收入。如果标的物价格低于履约价格，则买方不会履约，卖方可获得全部权利金，如果标的物价格在履约价格与损益价格之间，由此获取一部分权利金收入。如果标的物价格大于损益平衡点，则卖方将面临标的物上涨的风险。损益平衡点=履约价格 +权利金。 ● 市场观点是：卖出者从相关标的物价格下跌中寻求收益或避免损失。 ● 波动性观点是：购买者预期标的物价格波动率下降。 ● 风险：在上升市场中，到期时有无限的潜在损失。 ● 收益：限制在权利金范围内。 ● 损益平衡点：履约价格+期权金

期权交易基本规则全版.doc

期权交易规则一、简介 1.期权是投资者约定在未来买入或卖出某项资产的权利 2.认购期权：双方约定在未来某个时间点，期权买方向卖方以约定价格买入股票/ETF的权利认沽期权：双方约定在未来某个时间点，期权买方向卖方以约定价格卖出股票/ETF的权利 3.美式期权：期权的买方可以在期权到期任一交易日或到期日行使权力的期权欧式期权：期权买方只能在期权到期日行使权力的期权上交所的期权都是欧式 4.股票：通常只能做多，上涨才能获取收益期货：除了做多还能做空，上涨下跌都能获取收益期权：除了做多、做空，还能运用组合策略，即使不温不火、大涨大跌但态势不明也可能获取收益，且作为权利方风险比期货小二、50ETF 1. 个股期权又分为场内个股期权和场外个股期权，个人只能参加场内期权，场内期权是在交易所交易的标准化合约，目前只有50ETF一个投资标的 2. 上证50ETF就是以上证50指数成分股为标的进行投资的指数基金。（上证50ETF的代码是510050） 3. ETF期权就是在你支付一定额度的权利金后，获得了在未来某个特定时间，以某个特定价格买入或卖出指数基金的权利。到期后你可以选择行使该权利，获得差价收益；也可以选择不行使该权利，损失权利金 4.详细交易规则合约单位：10000份申报单位：1张或其整数倍

行权方式：到期日行权(欧式) 行权价格间距：0.05元合约到期月份：当月、下月及随后两个季月到期日：到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延）行权日：同合约到期日，行权指令提交时间为9:15-9:25、9:30-11:30、13：00-15:30 交收日：行权日次一交易日交易时间：交易日9:15-9:25（开盘集合竞价）、9:30-11:30、13：00-15:00（14:57-15:00为收盘集合竞价时间最小报价单位：0.0001元单笔申报最大：限价申报的单笔申报最大数量为30张，市价申报的单笔申报最大数量为10张。合约简称：上证50ETF期权的合约简称不超过20个字符，具体组成依次为“50ETF”（合约标的简称）、“购”或“沽”、“到期月份”、“行权价格”例：交割方式：实物交割（按照约定实际交割标的资产） 5. 熔断机制在期权连续竞价期间，期权合约盘中交易价格较最近参考价格涨跌幅度达到或者超过50%且价格涨跌绝对值达到或者超过5个最小报价单位时，期权合约进入3分钟的集合竞价交易阶段。集合竞价交易阶段完毕，合约继续进行连续交易阶段 6.案例如目前50ETF价格是2.8元/份。我认为上证50指数在未来1个月内会上涨，于是选择购买一个月后到期的50ETF认购期权。假设买入合约单位为10000份、行权价格为2.8元、次月到期的50ETF认购期权一张。而当前期权的权利金为0.1元，需要花0.1×10000=1000元的权利金。在合约到期后，我有权利以2.8元的价格买入10000份50ETF。也有权利不买。假如一个月后，50ETF涨至3.1元/份，那么我肯定是会行使该权利的，以2.8元的价格买入，并在后一交易日卖出，可以获利约(3-2.8)×10000=2000元，减去权利

你手里美股期权值多少钱

你手里美股期权值多少钱？本帖最后由 NICK 于 2010-11-23 17:07 编辑搜房（SFUN，19.95，+2.99%）、学而思（XRS，10.16，+0.10%）、蓝汛（CCIH，20.32，-3.74%）等陆续成功登录华尔街了，土豆、优酷，也在路上了。如果你有幸在这里公司里任职，而且入职时间不算太晚，拿到了期权的话，那么你可以每天晚上，一边刷美股的页面，一边计算你的账面美金资产了。大多数公司，对于普通员工，都是发放期权，不是直接的股份。这里的期权，可以理解为，你在未来约定的时间（行权时间），有权按照预定的价格（行权价），买入公司一定量的股票（数量）。那你为什么要通过这个期权来买入公司的股票呢，直接开个户，在公开市场上买入不就可以了吗？是的，如果你拥有美股账户的话，在交易窗口期内，理论上你可以任意买卖自己公司的股票。和期权没有什么关系的。那期权对你有什么价值呢？因为通过期权买入的价格，可能远远低于你从公开市场上买入的价格，而且无需预支成本。这里先解释几个概念： 1，行权时间：你拿到的期权，不是马上就生效的。一般公司都规定每年行权的比例。所以，你还需要按照这个时间，计算已经生效的期权。这才是可以马上兑现的收益。 2，数量：在美上市的中国公司，大多通过ADR的方式。也就是说，美股上，你看到自己公司的股价，是1ADS的价格。而你手里拿的期权，是普通股(ordinary shares)。每个公司普通股与ADS的换算比例不一样，美股个股页公司介绍里，有说明。比如，优酷是18:1；搜房则是4:1；携程（CTRP，39.04，+0.41%）则是0.25：1。所以，你需要将手里的期权数量，除以这个比例，才是ADS的数量。后面这个数字，才可以直接乘以股价，计算你的资产。 3，行权价：期权的行权价，是指，你可以以这个价格买入公司的股票。一般来说，公司发放期权时，行权价都比现在的市场估值低（至少比未来的估值低很多）。否则这期权发来没意义，是废纸。

期权基础知识

第三节上交所个股期权简介合约个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券(在上交所上市挂牌交易的单只证券)的标准化合约。买方以支付一定数量的期权费（也称权利金）为代价而拥有了这种权利，但不承担必须买进或卖出的义务。卖方则在收取了一定数量的期权费（也称权利金）后，在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。 3.1.1 合约标的证券期权合约的标的证券（也称正股）是股票或ETF等上交所上市挂牌交易的单只证券，具有抗操纵、流动性较好、停牌或意外事项较少等特点。初期拟定标的证券为50ETF 、180ETF、工商银行和中国石油。 3.1.2 合约乘数乘数即为每一交易单位标的正股的数量，即一张期权合约的交易额=权利金×乘数。模拟阶段，合约乘数为10000。 3.1.3 合约最后交易日、到期日、行权日合约最后交易日（T日）是合约可以在二级市场上进行交易的最后一天，定为每个合约到期月份的第三个星期五（遇法定节假日顺延），与股指期货一致。合约到期日是合约的存续期截止的日期，到期日过后，不管投资者之前有没有选择行权，合约都将成为废纸一张，不再具备任何价值。到期日为T+2日。合约行权日是合约多头选择是否行权的日期，空头则根据多头的选择进行履约。行权日与最后交易日一致，也为T日，行权时间为09:30--15:30，行权交割

为T+2日（被分配行权的投资者可于T+1日买入标的证券或融资融券进行收盘后的行权交割）。 3.1.4 合约到期月份期权的合约月份为：交易当月及其后月的2个月（当月与下月），以及3月、6月、9月及12月中连续两个季月（下季连与隔季连），共4个月份合约，同时挂牌交易。挂牌日为当月合约终止日的下一交易日（正股的下一交易日，停牌则顺延）。 3.1.5 履约方式初期阶段为欧式期权。欧式行权方式指期权合约的买方在合约到期日才能按期权合约事先约定的履约价格决定是否行权。

金融保险交通银行个人外汇期权交易规则

金融保险交通银行个人外汇期权交易规则交通银行个人外汇期权交易规则 ▲▲风险提示：“个人外汇期权”在提供收益机会的同时，也会带来相应的风险，客户应秉持“交易自愿,风险自担”的原则，谨慎入市及交易。 ▲▲重要提示：请客户认真阅读本规则全文，尤其是带有▲▲标记的条款。如有疑义，请咨询你签约的银行网点工作人员，也能够拨打95559向交通银行客户服务中心咨询。如仍有疑问，请暂缓进行个人外汇期权交易。 ▲▲第壹条“个人外汇期权”交易（以下称“交易”）是指壹种权利的买卖，客户作为权利的买方将获得在未来的壹定时间内按约定的汇率向作为权利卖方的银行买进或卖ft 约定数额外币的权利。为取得上述权利，客户必须向银行方支付壹定的费用，即期权的价格，称为期权费。我行个人外汇期权交易只提供欧式见涨期权和欧式见跌期权的买卖，即期权的买方只能在期权到期日才能行使是否按约定的汇率买卖某种货币的权利。我行不接受客户卖ft外汇期权的交易申请，除非该申请为客户针对以前向我行购入期权合约的平仓。见涨期权是指客户作为期权的买方有权在未来的壹定时间内按约定的汇率向银行买进约定数额的某种外汇；见跌期权是指客户作为期权的买方有权在未来壹定时间内按约定的汇率向银行卖ft约定数额的某种外汇。

第二条“个人外汇期权”交易的指定货币和交易账户币种以银行规定为准。 “个人外汇期权”的指定货币为美元现钞和美元现汇，即交易系统只接受美元现钞或现汇作为客户买入期权支付的期权费。客户只能用美元现钞、现汇分别买入期权，壹笔交易支付的期权费不能钞汇合计计算。以美元现钞作为期权费进行交易的，交易最终产生的盈亏为美元现钞；以美元现汇作为期权费进行交易的，交易最终产生的盈亏为美元现汇。目前，交易账户币种为美元。银行有权变更指定货币及交易账户币种。第三条可交易货币对目前我行个人外汇期权业务提供的可交易货币对包括：欧元兑美元、美元兑日元、英镑兑美元、澳元兑美元。货币对的增减将视市场的变化和银行发展的需要而定。第四条交易采用“份”作为基本交易单位，壹份相当于名义本金为交易货币对中100单位的左边货币的期权合约，如：壹份美元/日元的期权合约指名义本金为100美元的合约，壹份欧元/美元的期权合约指名义本金为100欧元的合约。目前我行个人外汇期权交易的起点为1份合约。名义本金＝100（左边货币）×份数。第五条期权费是客户购买（或ft售）期权合约所需支付（或收入）的费用，即客户的最大损失（或收益）。期权费=份数×买入价（或卖ft价）。

C13030金融衍生品系列课程之二：期权介绍答案汇总

金融衍生品系列课程之二：期权介绍答案汇总 1.你买入份月价格为美元地认沽期权，权利金为美元.股价跌至美元时，你地获利或损失应该为（获利美元）. 2.一位投资者持有份认沽期权，行权价格高于标地股票地市场价格.因此，这份期权为(价内期权). 3.下列（持有与空头认购期权行权价格相同地标地股票认沽期权）情况不能备兑沽出认购期权. 4.期权地波动率衡量了（标地证券价格变化地幅度）. 你以每股美元地价格卖空股股票.为了保护自己，你买入份月每股美元地认购期权（一份标准美股期权合约对应股股票），权利金为美元.如果股价涨至美元，你地获利或损失应该为（损失美元）. 6.期权中地表示（时间推移对期权权利金地侵蚀） 7.多头认购期权地持有者拥有（在固定期限内以固定价格买入证券地选择）. 8.多头认沽期权地持有者拥有（在固定期限内以固定价格卖出证券地选择）. 9.在无冲抵资产地情况下买入或卖出期权合约被称为（无备兑）. 10.如果标地股票在认购期权期限内派息，则在其他条件不变地情况下，认购期权地价值将(下降). 11.期权处于（平价）情况时时间价值最高. 12.一位投资者卖出份认购期权，行权价格低于标地股票地市场价格.因此，这份期权为（价内期权）. 13.下列关于美式期权地表述正确地一项是（可以在到期日之前任何时间行权）. 你卖空一支股票，并买入认购期权，以保护头寸.如果股票价格下跌，你应该（以市价买入股票，让认购期权过期失效）. 你以美元地价格买入股.地价格涨至美元.你买入份月美元地认沽期权，权利金为美元.如果股价跌至美元，你以这一价格卖出股票，你地获利或损失应该为（获利美元）. 16.你买入份月认沽期权，权利金为.如果股价跌至，你应该（立即行权）. 17.对于相同地标地证券，（空头认购期权）策略地潜在损失最大. 18.如果期权持有者不在合约期限内采取行动，则下列（卖方归还权利金）不会发生. 19.期权权利金地公式为：（权利金内在价值时间价值）多项选择题下列关于美式期权地表述错误地是（）. 只能在到期日行权只能在美国购买并交易

期权交易基本原理

期权交易基本原理 This manuscript was revised by the office on December 10, 2020.

一、期权交易基本原理期权的基本交易原理只有四个：买进看涨期权、卖出看涨期权、买进看跌期权、卖出看跌期权。其它所有的交易策略都由此而派生。它们之中，有些名称古怪，有些操作复杂。这里我们只讨论最简单的四种策略。决定采用何种策略的一个方法是从简单的风险和收益角度考虑，可分为：有限风险——有限收益无限风险——有限收益有限风险——无限收益无限风险——有限收益市场预期市场对标的物价格的预期典型的期权牛市上升多头看涨期权空头看跌期权熊市下降多头看跌期权空头看涨期权中性无显着上升和下降看涨期权与看跌期权的组合响，投机者则运用该工具从预期的价格变动中牟利，一．买进看涨期权买进看涨期权损益买进一定履约价格的看涨期权，在支付一笔权利金后，便可享有买入或不买入相关标的物的权利。一旦价格果真上涨，便履行看涨期权，以低价获得标的物资产，然后按上涨的价格水平高价卖出标的资产，获得差价利润，在弥补支付的权利金后还有盈余；或者在权利金价格上涨时卖出期权平仓，从而获得权利金收入。在这里存在一个损益平衡点：损益平衡点=履约价格+权利金。在损益平衡点以上，标的物价格上涨多少，期权便盈利多少。如果价格不但没有上涨反而下跌，则可放弃或低价转让看涨期权，其最大损失为权利金。市场观点是：购买者从相关标的物价格上升中寻求收益或避免损失。波动性观点是：购买者预期标的物价格波动率上升。风险：限制在权利金范围内。收益：在上升市场中，到期时有无限的收益潜力。损益平衡点：履约价格+权利金使用者：市场的牛市预期越强，看涨期权买入时的虚値程度就越深。换句话说，看涨期权购买者得到的履约价格越高。损益平衡点标的物价格收益损失到期时期权损益权利金履约价格

期权是怎么交易的期权的交易方式有哪些

期权是怎么交易的期权的交易方式有哪些投资期权一般来讲持续过程比较长，所以需要从多方面来进行考虑。如果作为一个投资新手，没有做好长远的规划去对时间、方法、资金、风险等要素进行控制，就很难在期权投资中收获。接下来巨石财富ggtrade就为大家简单介绍下期权交易的一些交易略技巧。首先是低频交易，频繁交易会导致交易成本大幅增加，而且出错得可能性也会比较大。低频交易是应该坚持的基本规则，配上合适的资金管理法则，交易会更做得好。对于资金管理来说，其核心是在关键时候集中优势兵力做强势品种。低频交易要养成试仓的手法和习惯，这样才能够保证大部分资金的可靠，还能够关键时刻能够凌厉一击。低频和试仓主要目的都是为了保护自己。其次顺势和止损，技术分析要加上基本面分析，才能够更加准确的分辨出商品走势。在研究方向、顺势操作的同时，要抓住转折点或者加速点，因为这些点往往比较重要，甚至有时候这比方向还重要，因为剧烈的价格波动可能会在几天之内完成。止损的目的就是保护自己。但是如果要想实现长期的胜利，就得要长久地生存下去。止损可以将我们从一个波动中迅速切换到下一个波动中，止盈更是如此，目的是能够抓住好的机会。战略思维要理解，期权交易是一种非常主流的交易方式，是一种值得投资者花费大量时间和精力进行学习和研究的一种投资方式。如果只是玩玩，或者为寻找刺激，或者懵懵懂懂，査期权提示还是不要来的好。因为期权交易要经过很多次的练习，才能够把握好。在定位期权与人生关系的时候，还要考虑休息的问题。如果真不能突破瓶颈，就要考虑如何离开期权市场。如果盈利足够多，也可以考虑收手不干。离开和休息，在整个战略思维里同样重要。

深圳证券交易所股票期权模拟交易规则

V1.1版本2014年12 V1.5版本

目录第一章总则 (1) 第二章期权合约 (2) 第三章上市与挂牌 (3) 第四章交易 (5) 第一节一般规定 (5) 第二节投资者适当性管理 (8) 第三节委托与申报 (10) 第四节竞价与成交 (16) 第五节停复牌、熔断及其他事项 (18) 第六节交易异常情况处置 (21) 第七节交易信息 (23) 第五章行权 (26) 第六章风险控制 (31) 第七章期权交易监督 (38) 第八章其他事项 (45) 第九章附则 (45)

深圳证券交易所股票期权模拟交易规则第一章总则第一条为规范股票期权交易行为，维护期权市场正常秩序，保护投资者合法权益和社会公众利益，促进市场功能发挥，根据《中华人民共和国证券法》、《期货交易管理条例》、《股票期权交易试点管理办法》等法律法规、规章和《深圳证券交易所章程》等规定，制定本规则。第二条股票期权合约（以下简称期权或者期权合约）在深圳证券交易所（以下简称本所）的上市、交易、行权及风险控制等事宜，适用本规则；本规则未作规定的，适用本所其他有关规定。本规则所称期权合约，是指本所统一制定的、规定买方可以在将来特定时间以特定价格买入或者卖出约定股票或者跟踪股票指数的交易型开放式指数基金（以下简称交易型开放式基金）等标的物的标准化合约。第三条本所根据公开、公平、公正和诚实信用的原则组织期权交易，并对与本所市场期权交易有关的业务活动进行自律监管。期权经营机构、投资者以及其他期权交易参与者应当遵守本规则及本所其他相关业务规则，接受本所对其期权业务的监督管

理。第四条在本所上市交易的期权合约的结算事宜，由中国证券登记结算有限责任公司（以下简称中国结算）办理。第二章期权合约第五条在本所上市交易的股票、交易型开放式基金以及经中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）批准的其他证券品种，可以作为期权合约的标的物（以下简称合约标的）。第六条股票被选择作为合约标的时，应当符合下列条件： (一) 属于本所公布的融资融券标的证券； (二) 上市时间不少于六个月； (三) 最近六个月日均波动幅度不超过基准指数日均波动幅度的四倍； (四) 最近六个月日均持股账户数不低于四千户； (五) 本所规定的其他条件。第七条交易型开放式基金被选择作为合约标的时，应当符合下列条件：（一）属于本所公布的融资融券标的证券；（二）基金成立时间不少于六个月；（三）最近六个月的日均持有账户数不低于四千户；（四）本所规定的其他条件。第八条期权合约条款主要包括合约简称、合约编码、合约

ib美国盈透证券美国盈透手把手美股网上开户全过程

IB美国盈透证券美国盈透手把手美股网上开户全过程作者：盈透证券（亚太区）销售经理戴爱娜Step 1 开户输入网页链接，建立账户，选择账户类型。如只希望交易某个国家... 作者：盈透证券（亚太区）销售经理戴爱娜查看原图Step 1 开户输入 https://https://www.360docs.net/doc/7311039095.html,/mkt/?src=snowball4，建立账户，选择账户类型。如只希望交易某个国家股票如只美股或只港股，请选择简洁式申请，之后可以在账户管理配置全球交易权限。如希望直接开通多产品账户，交易全球市场美股、港股、日本股、欧洲股及全球期货、期权、债券及外汇等多资产产品请选择专业式申请。建户：选取用户名和密码，验证信箱信息，建立账户。详情：输入相关个人信息、交易产品及交易资格。最高级别的是投资组合保证金账户，最少维持11万美元；常规保证金账户最低入金要求为1万美元。(记得选择销售经理跟进）注资：填写入金意向通知书，注意填写入金通知书并不代表要求您马上入金，获得IB系统反馈的美元或港币等盈透银行账户信息。审批：上传身份证明及地址证明。设置：配置交易许可，订阅市场数据（美国打包实时数据仅10美元/月，月度佣金超过30美元则豁免）协议：网上电子签署提供的协议和披露完成：一旦账户批准，并注

入资金即可交易。所需文件：一份身份证明+一份地址证明各一份，共两个不同的证件。大陆身份证（正反面）、护照、驾照、港澳通行证均可作为身份证明。水电煤单、银行账单、户口本、房产证、手机座机话费单、信用卡账单及租房合同等可作为身份证明。注：如使用大陆身份证作为身份证明还需另外一份文件作为地址证明。一个文件只能做一个用途。Step 2 注资盈透接受来自全球同名银行账户的汇款，包括中国大陆。并且接受19种币种注资。客户可以选择到香港等开设境外开设银行账户，方便转账。汇款时请在附言注明IB 账户号码及姓名拼音，并且同时在盈透账户管理做相应的入金通知书。如已在其他券商持有美股头寸，可以将头寸直接转入IB。美股头寸可选择FOP（免费头寸转账），如欲将资金及美股头寸一并全部转入IB，可选择ACATS（自动客户账户转账服务）。亚洲头寸如港股请选择亚洲头寸转账。Step 3 交易盈透提供3种不同的交易平台，功能最强大的专业Java爪哇版TWS，推荐给专业的全职交易员使用。网络版的网页交易者让您穿透防火墙，在公司也可以用浏览器看盘下单。超级傻瓜版的移动端MobileTWS推荐给个人交易者使用，无需学习即可上手，下载页面 https://www.360docs.net/doc/7311039095.html,，只要有3G及Wifi等网络或热点，随时随地都可以得到看盘、下单、看新闻一站式体验。注：为了进一步保障客户账户安全，盈透将会给成功开户并

豆粕期权业务规则介绍100分答案

第一单元 1.期权买方是一种（订金）。 2.期权买方，在付出权利金后，依据买入的期权，可以取得何种权利（）。 A以行权价格买进目标物 B以行权价格卖出目标物 C以上皆是 D以上皆非 3.虚值期权的权利金通常为目标物合约总值的（）。 A 0.5~3% B 10~20% C 50~60% D 80~100% 4.买进看跌期权，行权时可以赚（）。 A目标价格以下 B目标价格以上 C行权价格以上 D行权价格以下 5.期权买方策略的特性（）。 A商品杠杆比期货大 B权利金会受时间影响衰退 C到期无法行权会血本无归 D以上皆是第二单元 1.若白糖期货市价为6000点，次月6100点的看涨期权报价130点，则（）。 A内含价值100点 B时间价值30点 C以上皆是 D以上皆非 2.期权权利金的价格指针是（）。 A市盈率 B历史波动率 C隐含波动率

D价格波动率 3.一般情况下，同目标物、同到期日的期权，行权价格偏离现货市价越多，则隐含波动率往往（）。 A越大 B越小 C不变 D以上皆非 4.若目前豆粕期货现价2800点，则3000点的看跌期权为：（） A虚值 B实值 C平值 D以上皆非 5.一般成熟市场，期权交易量最大的行权价格为（）。 A平值 B虚值 C以上均有可能 D实质第三单元 1.下列何者会影响期权卖方收取之权利金（）。 A行权价格 B到期日 C场波动性 D以上皆是 2.交易所制度中，下列何者可以避免与控制卖方的交易风险（）。 A到期日 B强平制度 C保证金要求 D以上皆是 3.期权卖方的保证金要求，何时会急速增加（）。 A由平值进入虚值 B由实质进入平值 C由平值进入实质