民营企业私募股权融资风险研究

私募股权融资作为直接融资的一种重要手段,在给企业的发展带来充足的资金的同时,其投资方也会为企业的发展提供一些专业性的调整建议,如优化企业治理结构、提高管理层专业知识水平等,为融资方的未来发展提供较好的技术和资金上的支持。私募股权融资为很多中小企业解决筹资问题提供了一条新途径,但是该融资方式中可能存在的一些潜在风险也不容忽视。另一方面,私募股权融资在我国的发展时间较短,与国外具有长期实践经验和较为完善的制度背景的资本市场相比仍存在较大差距。关于如何让私募股权适应我国市场现状,完善私募股权交易的市场制度,保障其健康有序的发展,最终达到促进我国经济繁荣的目的等问题,都值得我们加以研究。

本文在规范研究的基础上对案例进行全面探究,将理论分析和案例研究两种方法相结合,细致阐述了私募股权融资的概念、发展历程和在企业中的运用情况,并借助国内外学者的研究经验,总结归纳出私募股权融资给企业带来的机会和风险,为企业在融资过程中可能面对的战略风险、财务风险、运营风险和操作风险等展开详尽的阐述。最后以俏江南集团为例,以该公司私募股权融资为样板,对其私募股权现状进行的全面探讨,并针对其存在的协议条款不理性、控制权转移和管理层的短视行为等问题,从不同的角度进行客观考虑、具体分析,结合企业各方面具体情况进行研究,为降低风险等问题提出具体的解决对策。并进一步的推广到其他需要进行私募股权融资的企业中去,提出私募股权融资如果想要运作成功,需要企业管理层具有相关的风险控制意识,建立风险管理制度,如设置完善合理的退出机制、稳健的经营战略和加强不同企业文化间的沟通融合。从当今的私募股权投资的发展趋势来看,更多的投资在进行之前都要经过慎重的考虑,同时对于存在的风险进行相应的预测,以达到投资的最大利益化和企业运营的稳定性。

企业如何进行私募股权融资试题及答案

考试得分 100 课程考试已完成，现在进入下一步制订改进计划！本次考试你获得3.0学分！单选题正确 1.私募股权的特点不包括： 1. A 聚合资金 2. B 分散风险 3. C 三权分立 4. D 一股独大正确 2.从商业模式的角度，可将投资者划分为三类，其中不包括： 1. A 企业投资者 2. B 金融投资者 3. C 证券投资者 4. D 风险投资者正确 3.投资者的决策原则不包括： 1. A 风险和收益平衡

2. B 货币时间价值 3. C 超额利润均沾 4. D 现金为王正确 4.进行私募股权融资时，投资者选择项目的主要标准不包括： 1. A 产业前景 2. B 现时心境 3. C 团队素质 4. D 市场远景正确 5.在产业价值链中，（）是整条价值链的主导环节，决定整个行业的兴衰。 1. A 龙头价值链 2. B 普通价值链 3. C 核心价值链 4. D 短缺价值链正确 6.商业计划书的核心内容不包括： 1. A 企业能为客户创造价值 2. B 纯技术术语

3. C 企业的利润如何得来 4. D 企业能给投资者能带来什么回报正确 7.商业计划书的常见错误不包括： 1. A 未点名重点 2. B 没有针对性 3. C 商业术语太多 4. D 计划前后不一致正确 8.一个好的商业计划书需包含十大要素，其中不包括： 1. A 中心思想和总体纲要 2. B 公司概要 3. C 市场分析 4. D 员工个性正确 9.企业投资证券的三种主要投资形式不包括： 1. A 普通股形式 2. B 优先股形式 3. C 优绩股形式

4. D 可转债形式正确 10.企业的融资要与企业的发展状况相匹配，企业在“孵化”阶段可以引进的资金是： 1. A 种子资金 2. B 风险资金 3. C 培育资金 4. D 成长资金判断题正确 11.选择财务投资者，企业就失去了独立经营权。此种说法： 1. A 正确 2. B 错误正确 12.战略投资者的特点是不要求控股权，只是参股，让企业快速上市，最后获取增值部分的收益。此种说法： 1. A 正确 2. B 错误正确 13.金融投资者控股的目的是把企业整合到其发展体系中。此种说法：

中小企业怎么做股权融资

中小企业怎么做股权融资？这些融资技巧你GET到了吗？股权融资是企业获得资金来源的一种十分重要的手段，所谓股权融资，就是融资方出让一定比例的股权到投资方，投资方投入资金，双方之间形成一种利益的交换，而这就叫做股权融资。股权融资有其独特的优势，尤其是在当今的资本时代，能否通过股权的运作的方式获取企业发展的资金，资源等，也是考研一个企业家能力的重要因素。一，思维转变--从“赚钱”到“值钱” 为什么很多企业家不会做股权融资？最根本的原因就是思维出了问题，没有改变过去传统的思维模式。计划经济时代，企业主要考虑的是用户的价值，赚的是商品的利润，改革开放以来，到了市场经济的环境下，企业想要赚钱，要考虑的是品牌的价值，要把企业做大做强，通过品牌溢价，进一步提高商品利润，随着市场经济的进一步发展，从2014年以来，商业环境已经发生重大变化，资本经济的时代已经到来，企业家赚钱已经不是单靠实体经济来赚钱，二十通过平台，获取巨大的现金流，赚资本的钱。在中国的富豪榜上，98%的中国企业家都是上市公司的老板，而溢价企业从创业到上市，经历的历程也变得越来越短。为什么这些企业能够轻松上市？为什么他们的身价能够随随便便几十，几百甚至过千亿？他们正是通过资本的力量，同过股权溢价，获得超乎想象的巨大财富。所以说，市场经济的时代，企业赚钱是王道，而资本经济时代，企业值钱才是王道。

在资本的推动下，有些企业甚至把产品做成了“0”利润，甚至是免费模式，如果还不转百年思维，你拿什么去竞争？所以企业家首先一定要在创业伊始就剧本有资本思维，学会运用股权，才能转到股权的钱。二，那么创业者想要通过股权融资寻找风险投资，应该做好哪些准备呢？第一：准备一份科学完美的商业计划书（BP）。计划书中包括对自己所做项目的市场前景，商业模式，未来的预期和规划等等，这个BP需要能够详细的介绍你的项目的商业模式和成长性，是你和VC沟通最重要的材料之一。第二：准备各种提问。投资人一定会问的几个问题：你靠什么赚钱，你的上游和下游是谁。在产业链中处于什么样的位置？你的股权结构是什么？如果我投资你亏了怎么办？在融资之前，一定要思考好如何应对投资人的提问。第三：各种检验。中小企业普遍具有资金流动性风险突出的问题，投资人为了降低投资风险，一般会从几个方面进行尽职调查：资产对外抵押情况，现金流量表，比较融资成本，短期内企业的融资集中到期情况等等。第四：准备你的底线。

私募股权融资流程与律师防范风险内容

私募股权融资流程与律师防范风险内容霍桂峰一、私募股权融资流程私募股权融资是指通过私募形式对具有融资意向的非上市企业进行权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或者管理层回购等方式，出售持股获利。（一）基本投资准则 1、市场评估一个成功的企业必须有一个好的商业模式、产品或者服务。投资机构首先会从市场角度来评估企业的商业模式、产品或者服务。看看市场是否能接受、进入市场是否及时等;其次，投资机构会从市场竞争的激烈程度来评估。企业的商业模式、产品或者服务是市场独一无二或者远远优胜于其他同类产品，投资机构会更加感兴趣。 2、投资成本核算为了保障成功率，投资机构需要谨慎的计算成本。计算企业的财务预算，通常要计划预算至三年、五年或者更长的时间，从而判断投资收益的目标能否实现。 3、有把握的收回投资投资机构真正感兴趣的并不是控制所投资的公司，而是要把投资资本及大部分收益回馈给原始投资者。因此，投资机构要寻求将资本变为现金的各种可能，研判最佳退出的方式。（二）投资步骤 1、初审投资机构审查融资申请表或融资计划书后，决定是否投资。

因此融资计划书应当详细，特别是第一部分“摘要”要突出重点，有亮点。 2、一致行动人的磋商相关专业人士聚在一起，共同对初审通过的项目进行讨论，从而决定是否需要投资。 3、面谈投资机构对项目感兴趣，会与企业家接触面谈，进一步了解其背景、管理队伍和企业。 4、签定意向书或者合作备忘录初次面谈成功，投资机构和企业签定意向书或者合作备忘录，对有关问题作出意向性安排，同时通常会限制企业在一定时期再接触其他投资机构。 5、责任审查投资机构开始对企业进行尽职调查，对企业的财务、技术、市场潜力和法律风险等方面进性评估。 6、谈判调研阶段完成后，投资机构认为所申请的项目前景看好的，谈判便可开始。7、签定合同融资企业和投资机构签署合同，明确投资方式、投资额等等问题。二、私募股权融资计划书（一）融资计划书的制作企业进行私募股权融资，一份精心准备的融资计划书是必需的，不仅可以吸引投资者，帮助投资机构了解企业，而且可以帮助企业规划未来行动。融资计划书，企业可以自己制作，也可请财务顾问、会计师或者律师帮助。总体上说融资计划书要避免出现如下问题: 1、对商业模式、产品及服务的前景过分乐观，令人产生不信任感。 2、数据没有说服力，与产业标准相去甚远。

私募股权投资基金管理公司发展策略初探

龙源期刊网 https://www.360docs.net/doc/b514503702.html, 私募股权投资基金管理公司发展策略初探作者：徐梦来源：《市场周刊·市场版》2017年第06期摘要：对于传统的金融投资来说，风险投资是一种观念的更新，以往的金融投资主要是着眼于现金流量，而风险投资更加注重投资管理者的业务能力、相关的技术以及公司发展的前景等。把握好宏观环境的发展趋势，实现战略转型，对于私募股权投资基金管理公司的长远发展具有重要意义。本文第一部分主要介绍了私募股权投资基金管理公司的作用，第二部分则重点研究了私募股权投资基金管理公司发展策略，希望本文能够给予相关人员参考意见。关键词：私募股权投资；基金管理公司；作用；发展策略作为多层次资本市场的重要组成部分，基金行业在促进国家资本形成，推动国家产业生长，稳定金融市场和提高资源配置效率等方面发挥着巨大的作用。在未来随着多层次资本市场的快速发展，基金行业将会面临着更大的挑战和发展机遇。一、私募股权投资基金管理公司的作用私募股权投资基金管理公司是专业的投资管理机构，主要目的是实现“集合投资，专家理财”功能，对于私募股权投资基金的设立、运营和清算有着重要的作用。私募股权投资基金管理公司的定位主要表现在基金策划、基金发起和基金的管理运营三方面。（一）基金策划基金管理人通过自身专业的管理分析能力和资源综合整合能力，并结合现阶段社会经济发展和产业领域的需要，积极地策划具有明确投资方向的基金管理方案，给投资人提供决策意见。（二）基金发起基金管理人在提供基金方案后进行融资募集工作，进行基金募集路演，确定具体的出资意向，组织谈判和投资者创立大会，并在完成出资后签署相关法律文件，帮助投资者选择合适的基金托管人，在明确托管人后组织投资者和托管人签署合作协议[1]。（三）基金运营基金管理人根据基金委托管理合同寻找调研项目并进行投资决策，并在基金托管银行划拨投资款项后派出产权代表，为项目提供相应的增值服务。在财务年度计划报告上提交基金年度报告和利润分配方案，并接受监事会的审计和基金董事会的评估。

融资商业计划书基本内容

融资商业计划书基本内容融资商业计划书的全部内容可以简单地归结为一个中心思想：就是希望私募股权基金能够投资目标企业，企业可以为私募股权基金带去可行的投资收益回报。下面是搜集整理的融资商业计划书基本内容，希望对你有帮助。一份完备的融资商业计划书其基本内容包括如下： (一)融资商业计划书概要融资商业计划书概要是私募股权基金经理人首先看到的内容，所以它必须是浓缩了融资商业计划书主要内容的核心，是融资商业计划书精华之所在，它必须具有让投资人有兴趣并希望得到更多关于企业信息的吸引力。内容简要是概要的基本特点，必须用简练而准确的语言撰写概要，在制作时必须努力控制在2000字左右完成概要的编写。概要主要包括以下几项内容： 1、企业基本信息及联系方式; 2、业务经营; 3、企业概括; 4、管理团队和管理组织情况; 5、产品的行业情况及市场; 6、融资说明; 7、财务计划与分析(包括资金用途和盈利预测); 8、退出机制。

(二)企业及其未来这一部分内容将涵盖企业大部分业务范围。私募股权基金想了解的核心内容是企业业务的独特性，以及这一独特性对企业未来盈利前景带来的动态影响，即私募股权基金经理人通过对企业独特性的了解可以确信企业在整个行业竞争中具有取胜的关键因素。企业及其未来的内容涉及范围很广，主要包括以下各项： 1、企业的概况：指企业名称、成立时间、注册资本、实际到位资本、其中现金、无形资产占股份比例等，注册地、企业性质、主营业务、历史沿革、企业所处的发展阶段、股权结构等。 2、业务性质：简要介绍企业所从事的主要业务，并对相应的产品或服务作简要描述，从而尽可能使私募股权基金经理人了解该企业的产品或服务。 3、业务发展历史：包括生产产品或提供服务的时间，企业发展的重要阶段和发展过程中的重大事件。 4、企业前景：可按时间顺序描述企业未来业务发展计划，并指出关键的发展阶段。在这一部分，私募股权基金等投资人一般需要了解企业未来几年的业务发展方向及其变动理由。如果企业预期未来业务发展需要经受许多变动因素的考验，则应解释企业发展成功所必需的条件。 5、产品或服务独创性：企业的独特性可以表现在管理队伍上，也可以表现在产品或服务上，还可以体现在融资结构和融资安排上。

财务管理案例分析——阿里巴巴私募股权投资决策案例分析

阿里巴巴私募股权投资决策案例分析摘要：关键词：阿里巴巴、私募股权（PE）投资一．发展背景阿里巴巴创造了亚洲最独特的B2B电子商务模式，不是Business to Business，而是Businessman to Businessman(商人对商人)。阿里巴巴作为中国电子商务的成功者，引领旗下的阿里巴巴网站、淘宝网、雅虎中国搜索在电子商务市场中大展拳脚。阿里巴巴并不照搬西方模式，而是结合中国实际，探索出有中国特色的电子商务之路。独特的商业模式带来的巨大商机，无疑是私募选择阿里巴巴的一个重要因素。二．公司简介阿里巴巴集团成立于1999年，英语教师马云与另外17人在中国杭州市创办了阿里巴巴网站，为中小型制造商提供了一个销售产品的贸易平台。经过8年的发展，阿里巴巴网络有限公司于2007年11月6日在香港联合交易所上市，现为阿里巴巴集团的旗舰业务。良好的定位，稳固的结构，优秀的服务使阿里巴巴成为全球首家拥有600余万商人的电子商务网站，成为全球商人网络推广的首选网站，被商人们评为“最受欢迎的B2B网站”。阿里巴巴两次入选哈佛大学商学院MBA案例，在美国学术界掀起研究热潮;连续五次被美国权威财经杂志《福布斯》选为全球最佳B2B站点之一;多次被相关机构评为全球最受欢迎的B2B网站、中国商务类优秀网站、中国百家优秀网站、中国最佳贸易网，被国内外媒体硅谷和国外风险投资家誉为与Yahoo、Amazon、eBay、AOL比肩的五大互联网商务流派代表之一。三．主题内容 1.投资动因分析 (1)独特的商业模式：商人对商人 (2)梦幻的创业团队：CEO—卓越的创业者马云、CF0—蔡崇信、CP0——关明生、CTO—吴炯2.投资过程 (1) 第一轮投资瑞典著名的投资公司Investor AB派副总裁蔡崇信到杭州考察阿里巴巴，短短几天时间，通过和马云推心置腹的交谈和深入的考察，蔡崇信看到了阿里巴巴广阔的前景，于是要求加入阿里巴巴。两个月后，蔡崇信不仅促成了Investor AB对阿里巴巴的投资，并正式加盟阿里巴巴（担任CFO）。他利用在华尔街的人脉关系，为阿里巴巴引入了包括高盛、富达投资和新加坡政府科技发展基金等的投资。 1999年10月，由高盛牵头，联合美国、亚洲、欧洲一流的基金公司汇亚、新加坡科技发展基金、瑞典Investor AB和美国富达的参与，向阿里巴巴投资总计500万美元。 (2) 第二轮投资 2000年1月18日，软银向阿里巴巴注资2000万美元，在投资完成后，软银还同时投入大量资金和资源与阿里巴巴在日本和韩国成立合资公司，并且战略性投入管理资源和市场推广资源，帮助阿里巴巴开拓全球业务。 (3) 第三轮投资 2002年2月，日本亚洲投资公司与阿里巴巴签署投资协议，投入500万美元的战略投资。2002年10月，阿里巴巴正式发布日文网站，进军日本市场，成为其发展历程中又一次重要行动。（4）第四轮投资 2002年阿里巴巴已经轻松实现盈利1元的目标。到了2003年，非典的爆发，使得电子商务价值凸显，阿里巴巴成为全球企业首选的电子商务平台，各项经营指标持续上升，到了年底盈利已经过亿。2003年7月7日，马云拿出1个亿，在杭州布下了他改变电子商务

时代光华-企业如何进行私募股权融资答案及内容

课程考试已完成，现在进入下一步制订改进计划！本次考试你获得3.0学分！单选题正确 1.私募股权的特点不包括： 1. A 聚合资金 2. B 分散风险 3. C 三权分立 4. D 一股独大正确 2.从商业模式的角度，可将投资者划分为三类，其中不包括： 1. A 企业投资者 2. B 金融投资者 3. C 证券投资者 4. D 风险投资者正确 3.投资者的决策原则不包括： 1. A 风险和收益平衡 2. B 货币时间价值 3. C 超额利润均沾 4. D 现金为王正确 4.进行私募股权融资时，投资者选择项目的主要标准不包括：

1. A 产业前景 2. B 现时心境 3. C 团队素质 4. D 市场远景正确 5.在产业价值链中，（）是整条价值链的主导环节，决定整个行业的兴衰。 1. A 龙头价值链 2. B 普通价值链 3. C 核心价值链 4. D 短缺价值链正确 6.商业计划书的核心内容不包括： 1. A 企业能为客户创造价值 2. B 纯技术术语 3. C 企业的利润如何得来 4. D 企业能给投资者能带来什么回报正确 7.商业计划书的常见错误不包括： 1. A 未点名重点 2. B 没有针对性 3. C 商业术语太多

4. D 计划前后不一致正确 8.一个好的商业计划书需包含十大要素，其中不包括： 1. A 中心思想和总体纲要 2. B 公司概要 3. C 市场分析 4. D 员工个性正确 9.企业投资证券的三种主要投资形式不包括： 1. A 普通股形式 2. B 优先股形式 3. C 优绩股形式 4. D 可转债形式正确 10.企业的融资要与企业的发展状况相匹配，企业在“孵化”阶段可以引进的资金是： 1. A 种子资金 2. B 风险资金 3. C 培育资金 4. D 成长资金判断题正确

中小型企业股权融资现状分析

中小型企业股权融资现状分析摘要：中国的资本市场近年来处于一个历史性的发展机遇期。二级市场的持续繁荣带动了发行市场的发展，多层次资本市场的建立多年来终于从讨论实验阶段进入到实质操作阶段，中小板的大扩容、创业板的推出，都意味着新的融资机会在诞生。在中国，中小企业长期面临融资难的瓶颈，这制约了最具创造力的经济体的发展壮大，面对较少的融资选择往往不知所措，如何决策成为企业发展的关键。本文在研究融资理论知识的基础上，结合中国政策环境、金融体制的实际，具体分析了中国中小企业融资现状。关键词：中小企业、融资、资本结构、股权融资 1.企业融资分类企业融资是指企业获取资金的方式。根据不同的标准，可以对企业融资方式进行不同的分类。 1.1内部融资与外部融资内部融资是来源子企业内部的融资，即公司将自己的储蓄(未分配利润和折旧等)转化为投资的融资方式。外部融资是来源于企业外部的融资，即公司吸取其他经济主体的储蓄，使之转化为自己的投资的融资方式，包括发行股票、发行债券、向银行借款，公司获取的商业信用、融资租赁也属于外部融资的范围。 1.1.1内部融资的特点第一，自主性。内部融资来源于自有资金，企业在使用时具有很大的自主性，只要企业按内部制度批准即可，基本不受外界的制约和影响。第二，有限性。内部融资受企业盈利能力的影响，融资规模受到较大限制。第三，低成本性。内部融资不需要直接向外支付相关的资金使用费，同时也省去了发行股票和债券所花费的高昂的筹资费用。内部融资的成本主要是机会成本，而不表现为直接的财务成本。第四，低风险性。内部融资的低风险性，一方面与其低成本性有关，另一方面是它不存在支付危机，因而不会出现由支付危机引起的财务风险。 1.1.2外部融资的特点

私募股权融资谈判四大重点

企业根据自身发展状况，确定私募股权融资之后，融资过程中需要解决的诸多问题和与投资方不可避免的沟通交流。下面以曾经做过的协助公司吸纳投资的案子为例，谈谈融资实际操作关键的环节和尤需注意的若干重点。谈判重点一公司估值：估值区间的合理化估值大小一向是私募融资谈判的重中之重。不同行业、不同发展阶段的公司，估值方法不同。对于处于成长期有盈利的公司，一般按照市场参考的市盈率为基础辅以其它方法加以综合。对于拥有很多资产的金融类公司一般会采取市价账面值倍数()系数估值; 对于现金流入非常稳定、可以预测的公司往往会采用折现现金流法()。例如某公司是没有盈利的初创公司，估值很难用其财务数字作为基础，通常以其市场地位、团队、竞争状况及其网站流量大小等非财务指标为基础来估值。在估值时，还要结合公司的特殊情况、发展态势以及未来退出时的回报率要求。某公司股权结构比较特殊，创始团队作为单一最大股东，没有绝对控股，如果估值偏低会使团队的股份稀释太多。这样势必抑制团队的创业积极性，并使团队在未来的公司运作中处于不利地位。若估值偏高，投资人会难以接受，谈判难以进行。对于急需现金的某公司，资金若不能早日到位，公司就不能放开手脚开展业务，这会贻误商机。这种情况，通常的做法是首先向公司的股东，包括创始团队和投资基金了解他们的心理价位，即估值区间;同时，还会广泛进行研究，对市场上已经获得投资的同行业公司的估值情况进行了解。我们在研究估值方案的时候，创投某私募基金也提出他们的估值方案，某私募基金给的报价比团队的心理底线低。

在这个时候，我们一方面鼓励创业团队不要丧失信心，某私募基金给的估值区间，虽然低于我们的心理区间，但不失合理性，也属于市场水平范围;同时积极与某私募基金探讨其报价的依据。经过协商，我们提出应当从融资后的公司价值里设置(员工持股计划)，而不是放在融资前公司价值里，由新进入的投资人和现有股东一起发放，大家共同稀释股权，而不是只让现有股东共同稀释股权。这亦属市场的正常做法之一，具有合理性，同时对公司的融资后估值，提高了公司的融资前估值水平。谈判重点二团队期权计划及创始人股份的行权计划：各让一步的心法某私募基金是美资背景，按照硅谷惯例将创始人拥有的股权设置行权计划。这项条款限制创始人在一定期限内的对其股份的转让权。虽然这个条款并不限制对创始人所持股份的投票权等权利，但如果创始人在行权计划未满前离开公司，则其会丧失剩余部分股权。同样道理，奖励予管理层的期权一般也会设立行权期，分几年向团队发放。设置行权期目的在于锁定管理团队为公司的服务期限。对于行权计划，尤其是对于创始人股份的行权计划，创始人很难理解。他们认为给管理层的期权奖励以及创始团队的股份应该是团队一次性获得。创始团队的想法不无道理，他们本来拥有公司的股份，现在投资人要进来了，自己的股份反而要分几年才能拿到。而某私募基金的要求也并非过分，因为其对某公司的估值着实不低。某公司作为初创型公司，在短短半年时间由多万元人民币增至亿多元人民币的“市值”，主要是团队被看好。这种情况下，任何投资人都会锁定团队，要求团队在未来的几年

(完整版)私募股权融资方案的分析毕业设计

摘要我国中小企业走过金融危机的阴霾，经过残酷“战争”洗礼，尤显脆弱。由此也暴露自身缺陷，我国中小企业融资难的问题一直是严重制约其长远发展的关卡。很长一段时间我国融资渠道主要是银行贷款，随着货币政策的持续吃紧，仅凭银行贷款已经难以满足企业发展的需要。私募股权融资逐渐成为中小企业融资的首选方式。私募股权融资是通过非公共市场定向引入战略投资者，不仅能解决公司资金问题，还有利于规范公司内部治理，推动公司的健康发展，同时为公司提供资金以外的支持，比如投资者的客户资源、技术经验、营销渠道等。因此，xxxx股份有限公司管理层决定通过引入私募股权融资方式实现扩容。本文通过文献查找结合公司实际，为公司设计私募股权融资的方案，并分析了私募股权融资过程中可能存在的风险及其控制。关键词：融资；私募股权融资；风险控制

Research ON yuan tong Company Limited of the Private Equity Financing Solutions Abstract: SME in China through the shadow of the financial crisis, after the brutal "war" Baptism is particularly vulnerable. This also expose their flaws, the financing problem of SME has been seriously hampered the development of its long-term hurdles. For a long time our main financing source of bank loans, with the continued tight monetary policy alone can not meet the needs of bank loans has been the development of enterprises. Private equity financing is becoming the preferred way of financing for SME. Private equity financing is introduced through a non-public market oriented strategic investors, fund companies can not only solve the problem, but also help regulate internal corporate governance, and promote the healthy development of the company, as well as outside companies to provide financial support, such as investors, customers resources , technical experience, marketing channels. So far through forging Corporation management decided to implement the expansion through the introduction of private equity financing. In this paper, combined with the company through the literature to find the actual design for the company's private equity financing and private equity financing indicates that there may be risks involved in its control. Keywords: Financing; Private Equity Financing；Risk Control 目录

股权融资的四种方式

在企业融资的多种手段中，股权质押融资、股权交易增值融资、股权增资扩股融资和股权的私募融资，逐渐成为中小企业利用股权实现融资的有效方式。随着市场体系和监管制度的完善，产权市场为投融资者搭建的交易平台日益成熟，越来越多的中小企业转向产权市场，通过股权融资缓解企业的资金饥渴，解决融资难题。一、股权质押融资股权质押融资，是指出质人以其所拥有的股权这一无形资产作为质押标的物，为自己或他人的债务提供担保的行为。把股权质押作为向企业提供信贷服务的保证条件，增加了中小企业的融资机会。对于中小企业来说，以往债权融资的主要渠道是通过不动产抵押获取银行贷款。由于大多数中小企业没有过多的实物资产进行抵押，各地政府为帮助这些中小企业获得资金，提出利用企业股权质押进行融资。据统计，武汉光谷联合产权交易所自开展股权托管以来，截至2008年9月，已为东湖高新区内的艾维通信集团、武汉安能集团等25家公司融资30笔，融资总金额超过5亿元。江西省产权交易所至2010年12月，办理股权质押登记111宗，融资63.15亿元。吉林长春产权交易中心截止2010年末，通过股权质押协

助企业融资74亿元。股权质押融资，使“静态”股权资产转化为“动态”资产，帮助中小企业解决了融资困难。但也面临多种因素的制约，一是政策引导不足，没有权威性的指导文件做保障；二是非上市公司股权交易市场的缺失，导致无法依托市场形成有效的股权定价机制，对非上市公司股权价值评估造成一定困难。三是银行参与不足，发放银行贷款的积极性不高。因此，以产权市场为基础，建立一个统一、规范、有序的非上市公司股权托管运行市场十分必要。一是有利于填补监管真空，维护股东权益；二是有利于实现股权有序流动，形成规范活跃的区域股权交易市场；三是有利于提高企业股权公信力，拓宽投融资渠道，吸引社会资本；四是有利于构筑、培育、发展基础性资本市场服务体系，促进资本运作；五是有利于扩大企业知名度，为股票公开发行、上市创造条件；六是有利于增强企业管理透明度，减少信息不对称，防止非法证券和非法集资活动，改善和净化金融环境。股权质押融资的前提是托管。通过这一平台，设立一套由托管机构、企业、银行三方成功对接的有效机制，打造甄别企业信用情况和股权质地的评价体系，健全完善统一规范的股权交易市场，使出质人以其所持有的股权作为质押物，当债务人到期不能履行债务时，债权人可以依照约定，就股权折价受偿，以达到化解债权人风险和实现质押人融资的目

私募股权融资-你不得不知道的一些风险和陷阱

私募股权融资，你不得不知道的一些风险和陷阱与其他融资手段相比，私募股权融资条件灵活、成本较低、针对性较强，是适合中小企业融资需求的重要手段。当前我国熟悉私募股权基金运作的机构较少，适应私募股权投资活动所需要的财务和法律等专业机构相对匮乏，导致投资双方信息不对称，错失了好的投资机会。 1 私募股权融资是比较专业的领域，私募股权融资好比一把双刃剑。如果用好了，企业发展披荆斩棘，所向披靡;如果用不好，创业者有可能会被赶出局，鸠占鹊巢。 2 通过私募股权融资，可以帮助目标公司进行资源整合。因为这些专业的投资机构，不仅能够给企业带来投资资金，还会带来额外的价值。比如，给企业带来销售渠道、技术支持资源等。 3 如果说公司投前估值2000万，那么私募机构投入500万，被投后的公司价值是2500万，投500万那可能会只占到20%的股权;如果投后估值2000万，那么私募机构投入500万，可能占股就会达到30%多，所以分清投前估值和投后估值，非常重要! 4 私募股权投资是拿股权换资金，所以，我们要注意的一个法律风险就是——防止企业控制权的丧失。

以下为蔡世军先生分享内容：各位企业家朋友，晚上好!非常荣幸，能够和大家就私募股权融资的相关内容，进行讨论。之所以选择这样一个话题，有三个原因：一;民营企业要发展、了解并运用各种融资工具是必不可少的。二;现在实体经济发展非常艰难，以民营企业的身份和特点，很难从银行拿到贷款，所以股权融资就是一条可以考虑的途径。三;股权融资的过程中，私募股权融资是比较专业的领域，私募股权融资好比一把双刃剑。如果用好了，企业发展披荆斩棘，所向披靡;如果用不好，创业者有可能会被赶出局，鸠占鹊巢。私募股权融资是一个很大的话题。今天只能摘要的进行交流，沟通的内容主要有四个方面：第一、什么是私募股权融资?有什么特点? 第二，公司进行私募股权融资的原因?(私募股权融资有什么好处?) 第三、私募股权融资的流程。第四、企业家朋友面对私募股权融资的一些常见风险的防控。下面先说第一个问题，什么是私募股权融资?有什么特点? 比如：上海一凡投资公司投入恒胜体育1000万人民币，

私募股权和风险投资

私募股权和风险投资私募股权业对不熟悉资产群的人来说通常很复杂。PDF 企业金融公司的莱文特?博苏特揭开了使一行业的神秘面纱。财务合伙我们对财务合伙的定义是，私募股权和风险投资基金等机构投资者和净资产高的个人天使投资者通过向增长前景良好但缺乏资金的公司收购股权或与股权相关联的证券而进行的长期投资。风险投资和私募股权已成为发展最快的融资手段。在将资金投入有发展前途的公司时，以及在银行资金不足、资本市场动荡或没有资本市场的国家开展项目时，财务合伙发挥着至关重要的作用。除了融资作用外，基金还为被投资公司提供管理支持和业务联系。基金通过同时投资于多家公司分散风险。私募股权- 风险投资考虑到公司的不同发展阶段和融资原因，可以在不同阶段实施财务合伙投资，例如种子期投资、起步期投资、早期投资、扩张期投资、夹层投资（麦则恩投资）、负债收购和管理层收购。这些阶段有时显示出风险投资和私募股权的区别。尽管风险投资和私募股权之间的差异在很多情况下并不明显，但是处于种子期、起步期或早期阶段，有业务发展或产品开发计划的公司通常由风险投资基金进行投资，而私募股权基金更倾向于通过夹层投

资投资或扩张期投资对处于中后期阶段的公司进行投资。私募股权基金寻找的公司需具备一定规模（在土耳其为收入超过万美元），经 1000 营利润高，增长迅速，占有相当的市场份额，并在本行业内建立起相当的进入屏障。由于缺乏资金而无法实现盈利性投资机会的公司以及资金短缺但运作良好的公司对金融投资很有吸引力。创造的价值可以由投资者和被投资者分享。风险与回报有一种对财务合伙的误解广为流传，即认为财务合伙提供便宜的资金。恰恰相反，根据金融基金的评估，这些投资比对上市公司或有融资能力的公司投资更具风险，因此要求更高的投资回报。从被投资公司的角度看，财务合伙的融资风险小于借贷融资的风险。银行有严格的还款期限，而金融基金分享被投资公司的增长潜力，更为灵活，不使公司承担严格义务。金融资金的最终目标是在2 至5 年的投资期满后成功地将投资转化为资本，并通过首次公开募股（IPO ）或战略性出售实现利润并退出。少数情况下，假如被投资公司产生了大量的现金流，那么向股东出售股票也可以作为退出策略。金融基金的结构与银行将存款或其他来源的资金以贷款形式转移到企业的中介作用相似，金融基金在投资者和被投资公司之间也发挥着中介作用。

企业私募股权融资方式有哪些

一、企业私募股权融资方式有哪些私募股权投资的运作是指私募股权投资机构对基金的成立和管理、项目选择、投资合作和项目退出的整体运作过程。每个投资机构都有其独特的运作模式和特点，其运作通常低调而且神秘，从某种程度上看，私募股权投资的不同运作模式直接影响了投资的回报水平，是属于不能外泄的独占机密。虽然我们可能无法知道各个投资机构在具体的投资运作中的许多细节，但通常私募股权投资具有一些共同的基本流程和基本方法。私募股权投资基金的融资方式主要有以下几种： 1、政府从私募股权基金在各国的发展来看，因政府资金具有资金稳定性及可信度较高的优点，使其已成为私募股权基金重要的资金来源之一。例如，美国小企业投资公司即是典型政府出资推动中小企业发展的例子。为了推动中小企业发展，美国通过立法设立小企业管理局，由政府提供部分资金，并以募集方式吸引个人、养老金和其他机构投资者等民间资本，设立中小企业投资公司。另外，日本亦为了促进该国风险投资行业的发展，亦由政府直接出资参与创业风险投资。一般而言，政府出资组建或参与私募股权基金，其主要目的不单仅是在获利，更系为了配合其产业政策、积极引导市场、促进就业及经济发展之目的。尤其某些新兴产业或高科技产业处在种子期时，由于市场前景不明，不仅银行融资困难，甚至创业风险投资基金亦望而却步，此时政府资金所扮演之角色能有助于导引市场资金流向此等行业。

从国际现况来看，英国、日本、新加坡及以色列等国政府都系直接参与私募股权基金，并对基金的投资行为进行一定程度的干预。此外，政府部门亦可运用其准财政资金或储备资金投资私募股权基金。例如，成立于2007年9月29日的中国投资有限责任公司，是专门从事外汇资金投资管理业务的国有独资公司。中国财政部通过发行特别国债的方式，募集1兆5500亿元人民币，购买了相当于2000亿美元的外汇储备作为中投公司的注册资本。 2、机构投资者机构投资者亦为私募股权基金的重要资金来源。所谓机构投资者系指使用自有资金或者从分散的大众募集资金专门进行投资活动的机构组织。一般而言，以投资公司、保险公司、养老基金、各种社会福利基金及银行等金融机构为比较常见的机构投资者。自1978年至2003年间，在美国创业风险投资资本的各项来源中，社会养老金所占的比例从15%逐渐上升，并曾在1998年达到60%，随后基本落在40%~45%间。而在英国，养老基金亦成为创业风险投资资金的重要来源，约占投资总额的44%。 3、大型企业出于战略考量而希望将盈余资金投资于相关企业的大型企业往往亦为私募股权基金的重要资金来源，例如通用汽车、英特尔等。出于战略考量，许多大型企业会以合资或联营等方式将盈余资金投资于与自身战略利益相关的企业。而随着随着大型企业对创业投资参与程度的加深，此类投资以不再局限于相关行业，亦有为了实现资本增值和利润增长而转向其他行业。 4、个人

小企业筹资方式

小企业筹资方式小企业筹资方式主要有以下几种： 1.吸收直接投资吸收直接投资不需要负担利息成本，对于资金的使用也没有过多的限制，采用吸收直接投资的企业，资本不分为等额股份、无需公开发行股票。吸收直接投资优点有：长期性，股权筹资具有永久性，无到期日，而且不需要归还本金，投资者想要收回本金，需要借助流通市场。无负担性，股权融资没有固定的股利负担，股利是否支付，支付多少，视企业的经营情况而定。有利于增强企业信誉、并尽快形成生产能力。虽然吸收直接投资有以上的优点，但也存在如下的缺点：资金筹集缺少周密的计划。由于小企业资金需要量不明确，缺少量的规划，筹集的资金太少，企业不能正常运转，筹集的资金太多，则降低了资金的利用效率，使部分资金闲置，得不到更好的运用。股利分配政策缺少统一指标。因为通过股权融资筹集到资金，企业盈利后，公司发放给投资者的股利没有一定的标

准，其股利分配有一定的随意性，无法给投资者提供保障，因此使投资者失去信心。资本成本较高、容易分散控制权。 2.发行股票发行股票是企业融资的一种基本方式，其优点可以概括为：没有固定的到期日，不用偿还。没有固定的利息负担。风险很少，由于既不用偿还本金，又不用支付固定利息，实际上不存在不能支付的风险，因此风险很少。能增加企业的信誉和借贷能力。发行普通股时，通过普通股的主权资本筹资，可以使公司免受债务人及优先股股东对经营者施加的某些限制。公司可用普通股的买进卖出来临时改变公司资本结构。发行股票也有缺点，主要是：股票融资的资金成本高，一般来说，股票融资的成本要大于债券融资的成本，不同的股票增加发行，往往会使公司原有的股东的参与权渗水。作为小企业，要想进行股票融资，一般不能在主板市场上进行，只能在中小板及创业板市场上进行，因此中小板及创业板市场的建立与完善对中小企业的股票融资意义很大。中小板，即中小企业板，是指流通盘大约1亿以下的创业板块，是相对于主板市场而言的，有些发展比较成熟的中

私募基金投资风险揭示书三篇

私募基金投资风险揭示书三篇篇一：私募基金投资风险揭示书尊敬的私募基金投资人：感谢您加入由发起设立并推出的基金投资计划。该产品已经在中国证券投资基金业协会备案。为了使您更好地了解私募股权投资基金可能存在的风险，根据依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国合伙企业法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规和业务规则，特提供本风险揭示书，请您认真详细阅读并慎重决定是否参与或购买本私募股权基金投资计划。本私募股权投资基金包括但不限于如下风险：1、市场风险私募股权投资基金主要进行企业股权投资或创业投资、实业投资，而目标企业的市值因受经济因素、政治因素、投资心理和交易制度等各种因素的影响而产生波动，从而导致基金收益水平发生变化，产生风险。市场风险主要包括：（1）政策风险。货币政策、财政政策、产业政策等国家宏观经济政策的变化对资本市场产生一定的影响，导致市场价格波动，影响基金投资计划的收益而产生风险。（2）经济周期风险。经济运行具有周期性的特点，受其影响，基金投资计划的收益水平也会随之发生变化，从而产生风险。（3）利率风险。利率风险是指由于利率变动而导致的投资价格和投资利息的损益。利率波动会直接影响企业的融资成本和利润水平，导致基金市场的价格和收益率的变动，使基金投资计划收益水平随之发生变化，从而产生风险。（4）基金业绩风险。基金管

理人所投资的投资基金项目由于其管理人的投资能力和投资失误，造成业绩下降，也会影响到基金计划的收益率。（5）购买力风险。本基金投资计划的利润将主要通过现金形式来分配，而现金可能因为通货膨胀的影响而导致购买力下降，从而使基金投资计划的实际收益下降。 2、管理风险管理人在管理本基金投资计划，做出投资决定的时候，会运用其投资技能和风险分析方法，但是这些技能和方法不能保证一定会达到预期的结果。管理人在管理本基金计划时，管理人的内部控制制度和风险管理制度可能没有被严格执行而对基金投资计划资金产生不利影响，特别是可能出现本基金计划资金与管理人自有资产、或管理人管理的其他基金计划资金之间产生利益输送。 3、流动性风险股权投资基金的期限有封闭期和存续期，封闭期内基金投资计划的资金不能应付可能出现的投资人巨额退出或大额退出的风险，可能导致投资人丧失其他投资机会，或资金受损。 4、信用风险信用风险是指发行人是否能够实现发行时的承诺，按时足额还本付息的风险，或者被投资企业未能按时履约的风险。基金在交易过程中可能发生目标企业违约、拒绝到期进行约定操作等情况，从而导致基金资产损失。 5、巨额退出及连续巨额退出所引起的支付风险指本私募股权投资基金计划因发生巨额退出或连续巨额退出而引起的委托人的退出申请无法全部实现或因暂停退出使委托人在一定时间内的退出申请被拒绝，从而导致委托人无法按时得到退出款项的风险

私募股权融资商业计划书模板

目录摘要 (1) 第一部分公司概况 (3) 第二部分公司管理层 (6) 第三部分产品/服务 (11) 第四部分行业及市场分析 (17) 第五部分技术来源及前景 (14) 第六部分产品制造 (17) 第七部分营销策略 (19) 第八部分公司管理 (23) 第九部分竞争分析 (28) 第十部分财务计划 (27) 第十一部分融资计划 (31) 第十二部分风险分析 (32) 第十三部分战略分析 (33) 第十四部分附件 (33)

摘要内容主要包括：公司概况；主要经营管理人、技术负责人简介；项目涉及的产品或服务的先进性、新颖性、独特性描述；市场分析；现金流量、投资回报率等财务预测；融资计划，投资后股东构成表等。

第一部分公司概况公司名称________________________________________ 成立时间____________ 公司宗旨注册资本____________________________ 实际到位资本____________________ 其中现金________________________ 无形资产占股份比例____________% 注册地点_____________________________________________________________ 主营业务公司性质：国有企业、有限公司、股份有限公司、合伙企业、个人独资、外资企业等，并说明其中国有成份比例、私有成份比例和外资比例。公司沿革：说明自公司成立以来主营业务、股权、注册资本等公司基本情形的变动，并说明这些变动的原因。 _____________________________________________________________________ _____________________________________________________________________ _____________________________________________________________________ _____________________________________________________________________ _____________________________________________________________________ _____________________________________________________________________ _____________________________________________________________________