上海期货交易所螺纹钢期货标准合约
上海期货交易所螺纹钢期货标准合约
上海期货交易所螺纹钢期货标准合约附件
一、交割单位
螺纹钢期货标准合约的交易单位为每手10吨，交割单位为每一仓单300吨，交割应当以每一仓单的整数倍交割。
二、质量规定
（1）用于实物交割的螺纹钢，质量应当符合
GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分：热轧带肋钢筋》牌号为HRB400、HRBF400、HRB335、HRBF335的有关规定。
（2）交割螺纹钢的尺寸、外形、重量及允许偏差、包装、标志和质量证明书等应当符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分：热轧带肋钢筋》的规定。
（3）用于实物交割的螺纹钢其长度为9米或12米定尺。
（4）每一标准仓单的螺纹钢，应当是同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商标、同一公称直径、同一长度的商品组成，并且组成每一仓单的螺纹钢的生产日期应当不超过连续两日，且以最早日期作为该仓单的生产日期。
（5）每一标准仓单的螺纹钢，应当是交易所批准的注册品牌，应附有相应的质量证明书。
（6）螺纹钢交割以实际称重方式计量。每一仓单的实物溢短不超过±3%，磅差不超过±0.3% 。
（7）仓单应由本所指定交割仓库按规定验收合格后出具。
三、交易所认可的生产企业和注册品牌
用于实物交割的螺纹钢，应当是交易所注册的品牌。具体的注册品牌和升贴水标准，由交易所另行规定并公告。
四、指定交割仓库
由交易所指定并另行公告，异地交割仓库升贴水标准由交易所规定并公告。
上海期货交易所上市品种介绍
上海期货交易所 上市品种 目录 一、阴极铜期货合约（CU） 二、铝期货合约（AL） 三、锌期货合约（ZN） 四、橡胶期货合约（RU） 五、燃料油期货合约（FU） 六、黄金期货合约（AU） 1.2 铜期货交易合约 上海期货交易所阴极铜标准合约
铜精矿主要出口国：智利、美国、印尼、葡萄牙、加拿大、澳大利亚等。 铜精矿主要进口国：日本、中国、德国、韩国、印度等。 精铜主要出口国：智利、俄罗斯、日本、哈萨克斯坦、赞比亚、秘鲁、澳大利亚、加拿大等。 精铜主要进口国：中国、美国、日本、欧共体、韩国、台湾等。 铜期货与宏观经济的关系 ●供求关系 铜是重要的工业原材料，其需求量与经济形势密切相关。经济增长时，铜需求增加从而带动铜价上升，经济萧条时，铜需求萎缩从而促使铜价下跌。 在分析宏观经济时，有两个指标是很重要的，一是经济增长率，或者说是GDP 增长率，另一个是工业生产增长率。 ●进出口政策 进出口政策，尤其是关税政策是通过调整商品的进出口成本从而控制某一商品的进出口量来平衡国内供求状况的重要手段。目前我国铜原料的进口关税2%，出口关税5%。 ●用铜行业发展趋势的变化 消费是影响铜价的直接因素，而用铜行业的发展则是影响消费的重要因素。例如，20 世纪90年代后，发达国家在建筑行业中管道用铜增幅巨大，建筑业成为铜消费最大的行业，从而促进了90 年代中期国际铜价的上升，美国的住房开工率也成了影响铜价的因素之一。2003 年以来，中国房地产、电力的发展极大地促进了铜消费的增长，从而成为支撑铜价的因素之一。在汽车行业,制造商正
在倡导用铝代替铜以降低车重从而减少该行业的用铜量。此外,随着科技的日新月异，铜的应用范围在不断拓宽，铜在医学、生物、超导及环保等领域已开始发挥作用。 IBM 公司已采用铜代替硅芯片中的铝，这标志着铜在半导体技术应用方面的最新突破。这些变化将不同程度地影响铜的消费。 二、铝期货合约（AL） 中国是铝期货的最大生产国消费国 铝期货与宏观经济的关系
我国期货交易所合约
我国期货交易所合约 我国期货交易所合约是指用于期货交易的标准化合同。期货交易是一种金融衍生品交易方式，交易中双方约定未来一定时间内以特定价格买卖特定品种的商品或者金融资产。合约是期货交易重要的组成部分，也是保证期货市场顺利进行的关键因素之一。 目前，我国的期货交易所有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所等。这些期货交易所都通过制定一系列合约来规范期货交易，确保市场的稳定和可靠性。期货交易所合约主要分为标的物方面的标准合约和期货交易方面的交易规则合约两种。 1. 标的物方面的标准合约 标准合约是指交易所制定的标准化合同，用于规定交易标的的数量、品质等基本要素。标准化合同的使用可以提高期货交易市场的效率和透明度，任何人都可以通过交易所获得合同信息，实现公平公正的交易。同时，也便于期货公司进行交易、结算和管理。我国的期货交易所合约主要包括如下内容： （1）合约商品名和代码：标明合约使用的商品名称和代号，有助于标准化交易。 （2）交割月份和交割方式：指合约到期的交割方式及月份，不同交易所的交割方式也不同。
（3）交割地点：标明合约的交割地点，例如在大连、上海或者郑州。 （4）交割品质：指合约表示的原料或贵金属的品种、品质等要素，确保商品质量标准一致。 （5）最小交割单位：指合约的最小交割单位，对于期货成交价的规定有重要影响。 （6）最小变动价位：指期货价格的最小变动单位，越高价格的变动就越大。 （7）最大波动限制：指合约每日价格上下限制范围，是交易所为了保证市场稳定而采取的措施。 （8）合约到期时间：指交易所规定合约到期的时间，超过这个时间合约就失效了。 2. 期货交易方面的交易规则合约 交易规则合约是指期货交易所为规范期货交易制定的一系列交易规则，以确保交易的顺利进行。交易规则合约主要包括以下几个方面： （1）会员资格：会员是期货交易的参与者，为保证交易的公平公正，交易所制定了一系列会员资格要求。 （2）交易时间：交易所规定的有效交易时间，通常是早上9点到晚上3点。 （3）买卖方式：包括开仓、平仓、强制平仓、现货交割等方式。
各大期货交易所交易合约标准
交易所合约标准 上海期货交易所 品名代码交易单位保证金手续费最小变动价格每日价格变动幅度铜CU 5吨/手5% 小于万二10元/吨结算价±3% 铝Al 5吨/手5% 小于万二5元/吨结算价±3% 锌ZN 5吨/手5% 小于万二5元/吨结算价±4% 天然橡胶RU 5吨/手5% 小于万1.5 5元/吨结算价±3% 螺纹钢RB 10吨/手7% 小于万二1元/吨结算价±5% 线材WR 10吨/手7% 小于万二1元/吨结算价±5% 燃料油FU 50吨/手8% 小于万二1元/吨结算价±5% 黄金AU 1000克/手7% 小于万二0.01元/克结算价±5% 郑州期货交易所 品名代码交易单位保证金手续费最小变动价格每日价格变动幅度强麦WS 10吨/手5% 2元/手1元/吨结算价±3% 棉花CF 5吨/手5% 7元/手5元/吨结算价±4% 白糖SR 10吨/手6% 6元/手1元/吨结算价±4% PTA TA 5吨/手6%4元/手2元/吨结算价±4% 菜籽油RO 5吨/手5% 4元/手2元/吨结算价±4% 早籼稻ER 10吨/手5% 2元/手1元/吨结算价±3% 大连期货交易所 品名代码交易单位保证金手续费最小变动价格每日价格变动幅度 A 10吨/手5% 4元/手1元/吨结算价±4% 黄大豆1 号 B 10吨/手5% 4元/手1元/吨结算价±4% 黄大豆2 号 玉米 C 10吨/手5% 3元/手1元/吨结算价±4% 聚乙烯L 5吨/手5% 8元/手5元/吨结算价±4% 豆粕M 10吨/手5% 3元/手1元/吨结算价±4% 棕榈油P 10吨/手5% 6元/手 2 元/吨结算价±4%
对于软件中各种相关的解释 1.美元指数： 是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。 它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率，来衡量美元的强弱程度，从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。 美元指数上涨，说明美元与其他货币的的比价上涨也就是说美元升值，那么国际上主要的商品都是以美元计价，那么所对应的商品价格应该下跌的大宗商品交易市场价格走势在长期趋势上与主导定价的美元指数存在负相关性。美元升值对本国的整个经济有好处，提升本国货币的价值，增加购买力。但对一些行业也有冲击，比如说，出口行业，货币升值会提高出口商品的价格，因此对一些公司的出口商品有影响。若美指下跌，则相反。 2.NYSE:纽约证券交易所( New York Stock Exchange ) ，是上市公司总市值第一，IPO数量及市值第一， 交易量第二交易所。 3.NYBOT:纽约期货交易所成立于1998年，是由纽约棉花交易所（New York Cotton Exchange）和咖啡、 糖、可可交易所（Coffee Sugar Cocoa Exchange）合并而来的。 4.LME:伦敦金属交易所(London Metal Exchange,LME)是一家有着125年历史的世界最大的基础金属 期货交易市场，其年交易额达2万多亿美元。世界上大部分的重要矿业公司和金属生产商、商业和投资银行以及许多与金属贸易相关的公司和制造厂商都是伦敦金属交易所的会员。 伦敦铜又称LME铜（LME是伦敦期货交易所简称） LME是世界上最大的铜期货交易市场，成立于1876年，交易品种有铜、铝、铅、锌、镍和铝合金。铜的期货交易始于1877年，进行交易的铜有两种： 阴级铜：A级铜铜棒：规格标准为重量在110－125公斤之间的A级铜。 其中阴级铜的交易最为活跃。所有交割的铜必须有伦敦交易所核准认可的A级铜的牌号，符合英国BS6017－1981标准分类规格。 A级电解铜的合约规则为： 合约数量单位25吨 报价美元/吨 价格波动最低幅度0.5美元/吨 交割日期三个月内为任何一个交易日。三个月以上至十五个月为每个月第三个星期三 交易时间2：00－12：05 12：30－12：35（正式牌价）15：30－15：35 16：15－16：20 5.CBOT:该交易所已经与CME（芝加哥商品交易所的简写）合并成为全球最大的衍生品交易所即芝 加哥商品交易所集团(CME Group Inc.)，该所以上市大豆、玉米、小麦等农产品期货品种为主，这些品种是目前国际上最权威的期货品种，其价格也是最权威的期货价格。 6.CME:芝加哥商业交易所;（CME—Chicago Mercantile Exchange ）是美国最大的期货交易所， 也是世界上第二大买卖期货和期货期权合约的交易所。 https://www.360docs.net/doc/f819223155.html,EX(NYMEX):纽约商品交易所（COMEX）地处纽约曼哈顿金融中心，与纽约证券交易所相邻。 它的交易主要涉及能源和稀有金属两大类产品，但能源产品交易大大超过其他产品的交易。交易所的交易方式主要是期货和期权交易，到目前为止，期货交易量远远超过期权交易量。 8.IPO：全称Initial public offerings(首次公开募股），是指某公司（股份有限公司或有限责任公司）首 次向社会公众公开招股的发行方式 9.CPI：民消费指数(Consumer Price Index)，是对一个固定的消费品篮子价格的衡量，主要反映 消费者支付商品和劳务的价格变化情况，也是一种度量通货膨胀水平的工具，以百分比变化为表达形式 10.通货膨胀：通货膨胀(Inflation)指在纸币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，也即现实购
螺纹钢期货操作技巧
螺纹钢期货操作技巧 关于螺纹钢期货操作技巧，我们需要从以下几个方面来逐步掌握： 一、钢材期货涨跌停及保证金标准 钢材期货怎么收取保证金 钢材期货中螺纹钢期货正常时期货公司收取的保证金为10%。如遇长假(例如国庆节、春节)连续涨跌停，期货公司会调高保证金标准。 钢材期货的涨跌停是多少? 钢材期货第一个涨跌停是上一日结算价的5%，第二个涨跌停板是8%，第三个涨跌停板是10%。 二、钢材期货的交易细则规定 1、钢材期货的交易指令 螺纹钢期货每次最小下单数量为1手，螺纹钢期货每次最大下单数量不能超过交易规定的比例(历史中单次最大下单数量5000手以内可成功报单)。 2、钢材期货的持仓限制 螺纹钢期货持仓限制采浮动取比例制，详情见上图图表红色部分。投资者的投机头寸达到交易所对其规定的最大持仓限制标准80%时，需要申报。 3、钢材期货的交易时间 螺纹钢期货的交易时间分白天和夜市。夜市时间是21:00到次日01:00点。白天螺纹钢期货交易时间是上午9点到11:30，下午1:30到3:00.(周一都周五，法定节假日休市、交易日和股市一样)。具体期货交易时间表如下： 4、钢材期货最后交易日 期货是有期限限制的，到期个人投资者必须对冲平仓。所以一个合约不能像股票一样长期持有不动(若打算长线持有，到期前平仓换合约即可)。并且临近期货交割月，保证金会大幅度提高，这样期货杠杆就低许多了。也不利于个人投资者的资金利于效率。临近交割月的期货合约，流动性也会差很多，因为保证金逐步调高，个人投资者都选择移仓至流动性更强的其他合约了。 螺纹钢期货的最后交易日是合约到期月份的15日。(遇法定节假日顺延。 5、钢材期货到期用交割吗?
钢材期货基础知识
钢材期货基础知识 一、什么是钢材期货 钢材期货就是以钢材为标的物的期货品种，可以交易的钢材期货是螺纹钢期货和线材期货。 中国是全球最大的钢材生产和消费国，2004年中国钢材产量已占到全球产量近三成。预计2005年中国粗钢生产能力为3.33亿吨，钢材需求量达2.7亿吨。与此同时，中国还是钢材进口大国，2004年进口钢材达2930万吨。 对于这样一个世界钢材的生产、消费和贸易大国，2005年2月28日宝钢“被迫”接受国际矿业巨头铁矿石大幅涨价的要求后，国内业界对恢复钢材期货交易的呼声也日渐高涨。如何成为国际钢材定价中心，维护中国的经济利益，成为越来越多的人关注的焦点。 上海期货交易所的前身曾在1994年初推出过直径6.5毫米线材期货合约，成交量总计达100多万吨。但由于当时国内法规制度建设滞后，交易量大、流通性强的期货大品种缺乏良好的运作环境，线材期货交易后期出现了过分投机的违规现象。1994年3月，国务院根据宏观调控的需要暂停了线材期货交易。 国内钢材期货交易的历史回顾 1、当时线材期货合约的上市背景及交易情况20世纪80年代后期建立的钢材现货批发市场，改变了生产计划由国家规定、产品由国家分配的传统格局，在一定程度上提高了钢材生产企业面向市场、适应市场的能力，也为建立统一、高效、通畅的钢材流通体系打下了基础。但当时普遍出现的“三角债”以及由现货市场本身的缺陷如信息不畅、交易缺少公开性所带来的问题，困扰着钢材生产和经营企业，制约了钢材市场的进一步发展。因此，人们急需找到一条履约率高、质量有保障、能产生权威价格的有效途径，线材期货品种正是顺应市场经济发展的需要，在钢材流通体制改革的进程中应运而生。1993年3 月，苏州商品交易所率先推出了φ6.5mm线材期货交易，之后，天津联合期货交易所、沈阳商品交易所、重庆商品交易所、上海建筑材料交易所和北京商品交易所也相继推出该品种的期货合约。 1993年至1994年，我国的经济正处于特定的起步发展阶段，一方面，由于线材是基本建设中不可缺少的产品，市场需求面广量大，线材期货交易一推出，马上得到钢厂、物资流通企业和使用厂家的积极响应，另一方面，由于当时的银行资金相对宽松，因而催化了新上市的线材期货品种的交易规模迅速扩大。这期间全国线材期货交易累计成交总量达到 4.52多亿吨，成交金额计1.32多万亿元，交割总量251多万吨，成为当时全国成交量最大的商品期货品。 2、当时线材期货价格走势回顾1993年至1994年间，受线材价格变化因素的影响，线材期货合约价格波动频繁、波幅较大。线材期货价格走势大体可分为4个阶段： 第一阶段（1993年3月至6月），由于国民经济的快速发展，国内钢材需求迅猛增长，线材现货价格由1700元/吨一路攀升，至1993年上半年，市场价格突破了4000元/吨。作为现货市场价格的预期，线材期货价在1993年年初，高位运行于4000元/吨左右，与当时的现货价保持同步。 第二阶段（1993年7月至11月)，受国家紧缩政策的影响，钢材市场需求减少，而国内钢材产量和国外进口继续增加，线材现货价格迅猛下跌，由最高时的4200元/吨降至2620元/吨，跌幅达37.62％。线材期货价提前于现货价急速下跌，如三个月的期货价由最高4270元/吨跌
螺纹钢期货产品说明
螺纹钢期货产品说明 螺纹钢期货介绍 螺纹钢期货就是以螺纹钢为标的物的期货品种。目前上海期货交易所可以交易的钢材期货是螺纹钢期货和线材期货。螺纹钢期货标准合约的交易单位为每手10吨，交割单位为每一仓单300吨，交割应当以每一仓单的整数倍交割。 影响螺纹钢期货的因素 1、现货的价格走势预期; 2、由于钢铁板块在沪深股市中占有较重的权重，所以沪深股市对螺纹钢期货的影响很大; 3、由于经济宏观面对基本金属的影响基本上是一致的，所以铜铝锌走势对螺纹钢期货的影响; 4、主力机构对螺纹钢期货行情的短期影响很大。 螺纹钢期货赚钱行情疯狂开幕 自2015年12月1日以来，由热卷板为马前卒，以螺纹钢为先锋的黑色系品种上演了一场足以让期货市场记住的历史行情。这轮行情也许不是最大的，但一定是最短时间内最急最耀眼的。从此轮行情起点算起，以螺纹钢为例，螺纹钢期货在4个月时间左右上涨了1000+元每吨，按照螺纹钢一手保证金2000元左右计算，投资者买一手螺纹钢放着不动，收益就是500%以上，如若中途加仓，此轮行情可以资金至少获得1000%以上的收益。 证券市场缺乏活力，资金流向期货市场有迹可循。数据显示，自4月以来国内商品期货市场成交量持续上升，但A股4月25日成交额却创近一个半月新低。股票市场与商品期货市场的正相关关系渐变为“跷跷板”关系。 螺纹钢期货赚钱行情正在如火如荼地展开，资金、市场正在由证券市场大量融入，跟上这波行情的机构和个人投资者正在疯狂的积累财富。 螺纹钢期货标准合约说明
优势说明 门槛低：1:10 配资，仅需500元人民币即可开始交易; 成本低：每手仅需30元手续费，3个点即可回本; 安全高：招商银行三方资金托管，自主出入金; 风险低：到达强平线系统自动强平，准确性高达99.5% 博易大师交易软件使用说明 一.如何登陆行情软件：
螺纹钢期货分析
螺纹钢期货分析 1..螺纹钢期货 螺纹钢期货就是以螺纹钢为标的物的期货品种。目前上海期货交易所可以交易的钢材是螺纹钢期货和线材期货。螺纹钢期货的标准交易合约是每手10吨，交割单位为每一仓单300吨。 2.螺纹钢，钢材需求分析 钢材在中国国内发展中有着重要的作用，作为工业之母，钢材的需要在随着中国内需的加大也在变化。 紧固件是一种需求量很大的通用基础件。其中钢材有优良的可塑性与强度，经过专业处理之后，都能达到预期的，优良的综合力学性能。并且钢材资源丰富，成本比较低。钢材还具有一定的再生性。较其他材料具有更高的性能价格比优势。但是，随着中国汽车、机械制造、能源、交通、桥梁、建筑、环保、化工及航天、航空等领域发展，对高精度、高强度紧固件、钢结构连接副及非标异型件的需求日益高涨，为此，对高纯净度、高性能、高质量的冷镦钢需求也更为迫切。 螺纹钢主要为建筑用钢材，由于我国正处于城镇化快速发展的历史阶段，对建筑钢材需求很大。螺纹钢消费一直占据着我国钢材生产的较大比重。2000年以 前，小型材(以螺纹钢为主)的比重在25%左右。2001年以后，随着世界制造业向我国的转移，我国进入重化工业阶段，板管带材产销所占的比重逐步增加，而建筑钢材所占比重逐年下降。2001-2007年，我国螺纹钢消费由4369.1万吨(小型材产量)增加到9551.2万吨，占钢材消费的比重由25.8%下降到18.4%。 3.影响螺纹钢期货的因素 总的来说，影响钢材价格的主要因素有这些: 1.成产成本
钢材价格变动基础 2.供求关系 影响价格变化的关键因素 3.市场体系 有缺陷的体系可能会放大供求关系的失衡，造成价格的大起大落 (1)生产成本 螺纹钢生产:铁矿石，焦炭，生铁，炼钢，铁合金，螺纹钢 生产流程中需要用到炼焦煤，近期国际市场炼焦煤价格大幅下降，国内炼焦煤价格也下调，交投冷清，市场处于观望情绪。 国内的钢铁原材料市场基本保持了稳定运行，部分品种有所波动。进口铁矿石现货市场弱势维稳，国产铁精粉市场稳中趋弱;钢坯市场基本持稳;焦炭市场稳中趋涨;海 运市场继续走弱。商务部网站3日消息，据商务部监测，上周(11月26日至12月2日)主要生产资料中，矿产品、钢材价格比前一周下降。矿产品价格下降0.8%，其中铁矿石、铅矿价格分别下降1%和0.2%，铜矿、钨矿等品种价格持平。钢材价格下降0.2%，其中10mm普通中板、8#槽钢、Φ6.5mm高速线材价格分别下降0.4%、0.3%和0.3%。 (2)供需方面 1.地产方面新开工面积保持下滑趋势，保障房较往年也更加低。今年1-10月份，房屋新开工面积146792万平方米，下降8.5%，房屋竣工面积58317万平方米，增长17.3%，增速提高0.9个百分点。房屋新开工面积继续下滑表明对钢材需求将进一步减少，而竣工面积进一步增多说明商品房库存在继续增加，从商品房待售面积也能看出这一点，10月末，商品房待售面积33048万平方米，比9月末增加378万平方米。自商品房调控从紧以来，被钢贸上寄予厚望的保障房，明年开工
国内期货交易所及交易品种表[1]
中国金融期货交易所 上 海 期 货 交 易 所 大 连 商 品 交 易 所 郑 州 商 品 交 易 所 国内期货物种一览表 品种代码合约成数涨跌最小改动保证金 幅度价位比率沪深300指数IF 每点300元±10% 0.2点12% 品种代码交易单位涨跌最小改动保证金 幅度价位比率铜CU 5吨/手±6% 10元/吨5% 铝AL 5吨/手±5% 5元/吨5% 锌ZN 5吨/手±6% 5元/吨5% 黄金AU 1000克/手±5% 0.01元/克7% 螺纹钢RB 10 吨/手±6% 1元/吨7% 线材WR 10吨/手±6% 1元/吨7% 燃料油FU 50 吨/手±6% 1元/吨8% 天然橡胶RU 5 吨/手±6% 5元/吨5% 铅PB 25吨/手±6% 5元/吨8% 玉米 C 10吨/手±5% 1元/吨7% 大豆1号 A 10吨/手±5% 1元/吨7% 大豆2号 B 10吨/手±5% 1元/吨7% 豆粕M 10吨/手±5% 1元/吨7% 豆油Y 10吨/手±5% 2元/吨7% 棕榈油P 10 吨/手±5% 2元/吨7% 线型低密度聚乙烯L 5吨/手±5% 5元/吨7% 聚氯乙烯V 5吨/手±5% 5元/吨7% 焦炭J 100吨/手±6% 1元/吨5% 优良强筋小麦WS 10 吨/手±6% 1元/吨5% 硬白小麦WT 10 吨/手±6% 1元/吨5% 棉花CF 5吨/手±7% 5元/吨5% 白沙糖SR 10 吨/手±7% 1元/吨6% 精对苯二甲酸PTA TA 5吨/手±6% 2元/吨6% 菜籽油RO 5 吨/手±6% 2元/吨5% 甲醇ME 50 吨/手±4% 1元/吨5% 早籼稻ER10吨/手 ±7%1元/吨 5%
交易所有关持仓限额的规定
交易所有关持仓限额的规定 2020年8月10日制（仅供参考，以交易所交易规则和最新通知为准，下表内容变更不出据变更通知） 一、期货合约持仓限额
表2
郑州商品交易所表3
上海国际能源交易中心表4 中国金融期货交易所表5 说明： 一、会员限仓有关规定：上期所规定，合约挂牌至最后交易日期间，合约持仓达到一定规模时，会员持仓≯35%（根据“上期办发〔2019〕102号”通知）；能源中心和中金所规定，合约挂牌至最后交易日期间，合约持仓达到一定规模时，会员持仓≯25%（上期所，会员持仓≯35%，根据“上期办发〔2019〕102号”通知）；大商所和郑商所规定，合约挂牌至最后交易日期间，会员不限仓。 二、临近交割月持仓调整的有关规定 1、上海期交所规定：①交割月前第一月的最后一个交易日收盘前，铜、铝、锌、铅持仓应调整为5手整倍数，镍持仓调整为6手整倍数，螺纹钢、线材、热轧卷板持仓应调整为30手整倍数，不锈钢调整为12手整数倍，黄金持仓应调整为3手整倍数，白银、锡、纸浆持仓应调整为2手整倍数（天然橡胶、燃料油、石油沥青不需要调整）；②上期所所有品种的期货合约在最后交易日前第三个交易日收盘前，个人客户的持仓应当为0手。 2、能源中心规定，①原油、20号胶期货、低硫燃料油期货合约最后交易日前第八个交易日收盘前，不能交付或者接收规定发票的个人客户持仓应当为0手。②原油（自SC1910合约开始实施）、20号胶期货合约最后交易日前第三个交易日收市后，客户的卖出持仓不得超过其持有的标准仓单数量。 3、大商所规定：①个人客户交割月份持仓应在交割月前第一月的最后一个交易日收盘前予以平仓；②不具备苯乙烯或液化石油气生产、经营或使用资质的单位客户不得参与相应品种交割（对于苯乙烯、液化石油气合约，不具备相应品种生产、经营或使用资质的单位客户持仓在滚动交割、一次性交割流程下被配对的，交易所在交收日闭市后对其处以按交割结算价计算合约价值20%的罚款）；③交割月份持仓应在最后交易日收市前，将焦炭持仓调整为10手（交割单位）整倍数，焦煤、铁矿石、黄大豆2号持仓调整为100手（交割单位）整倍数。 4、郑商所规定：①个人客户应在进入交割月前将交割月份的持仓平仓。②法人客户应将相关品种交割月份持仓在进入交割月前调整为交割单位整数倍，相关品种交割单位整数倍基数为：棉花为8手，棉纱为4手，动力煤为200手，（未调整整倍数的，郑商所没有强平规定）；③不具备甲醇生产、储存、使用、经营或运输资质的客户不得参与甲醇交割，不得交割的客户应在交割月之前平仓（未平仓的，郑商所没有强平规定）。 三、郑商所规定（套利交易管理办法）：对于期货合约，客户所拥有的一般月份或交割月前一个月份投机持仓与套利持仓之和，不得超过同期投机持仓限仓标准的2倍，其中投机持仓不得超过相应投机持仓限仓标准。客户所拥有的交割月份投机持仓
螺纹钢合约乘数
螺纹钢合约乘数 1. 什么是螺纹钢合约乘数？ 螺纹钢合约乘数是衡量交易所螺纹钢期货合约价值的一个指标。在期货市场中，为了方便交易和风险管理，交易所通常会设定一定的乘数来确定每个合约的价值。螺纹钢合约乘数是指每手螺纹钢期货合约的价值与标的资产（即螺纹钢）价格之间的比例关系。 2. 螺纹钢合约乘数的计算方法 螺纹钢合约乘数的计算方法通常是根据交易所制定的规则来确定的。以中国上海期货交易所（SHFE）为例，其螺纹钢期货合约乘数计算公式如下： 螺纹钢合约乘数 = 每手数量× 合约单位× 最小变动价位× 基础保证金比例 •每手数量：指每个螺纹钢期货合约代表多少单位的标的资产（即多少吨螺纹钢）。在SHFE上，每手数量为10吨。 •合约单位：指每手期货合约对应的标的资产数量。在螺纹钢期货合约中，合约单位为1吨。 •最小变动价位：指螺纹钢期货合约价格的最小波动单位。在SHFE上，最小变动价位为1元/吨。 •基础保证金比例：指交易者需要提供的基础保证金占合约价值的比例。在SHFE上，基础保证金比例为7%。 根据上述公式，可以计算出螺纹钢合约乘数。 3. 螺纹钢合约乘数的作用 螺纹钢合约乘数在期货交易中起到了重要的作用： 风险管理 螺纹钢合约乘数可以帮助交易者对风险进行管理。通过了解每个合约的价值，交易者可以更好地控制自己的风险暴露。例如，如果一个交易者认为市场行情不利，可以通过减少持仓量来降低风险。螺纹钢合约乘数提供了一个参考，帮助交易者确定应该减少多少手合约来达到自己预期的风险水平。 价格计算 螺纹钢合约乘数还可以用于计算期货合约的价格。交易者可以根据期货合约的乘数和标的资产的价格来计算合约的价值。这对于交易者进行交易决策和风险管理非常重要。
螺纹钢合约乘数
螺纹钢合约乘数 1. 引言 螺纹钢是一种常用的建筑材料，广泛应用于房屋、桥梁、道路等基础设施建设中。在金融市场中，螺纹钢合约乘数是指交易所规定的每手螺纹钢合约对应的交割数量。了解螺纹钢合约乘数对投资者来说非常重要，可以帮助他们计算风险和收益，并制定相应的交易策略。 2. 螺纹钢期货合约 螺纹钢期货合约是一种衍生品工具，允许投资者在未来某个特定日期以预先确定的价格买入或卖出一定数量的螺纹钢。它被广泛用于风险管理和投机目的。 2.1 交易所规定 不同交易所对于螺纹钢期货合约的规定可能有所不同。在中国，上海期货交易所（SHFE）是主要的螺纹钢期货交易所。根据SHFE规定，螺纹钢期货合约乘数为10 吨/手。 2.2 合约乘数的意义 合约乘数是指每手期货合约对应的交割数量。对于螺纹钢期货合约来说，合约乘数为10吨/手，意味着每手螺纹钢期货合约对应交割的数量为10吨。投资者可以根 据自己的需求选择购买或卖出适当数量的合约。 3. 螺纹钢期货交易策略 了解螺纹钢合约乘数对于制定交易策略非常重要。以下是一些常见的螺纹钢期货交易策略： 3.1 多头策略 多头策略是指投资者预测螺纹钢价格将上涨，因此购买多头合约以赚取差价。投资者可以根据市场趋势和基本面分析来判断市场走势，并制定相应的多头策略。 3.2 空头策略 空头策略是指投资者预测螺纹钢价格将下跌，因此卖出空头合约以赚取差价。和多头策略类似，投资者可以利用市场趋势和基本面分析来制定空头策略。
3.3 套利策略 套利策略是指投资者通过同时买入和卖出不同市场的合约来利用价格差异赚取风险无风险利润。例如，投资者可以在上海期货交易所购买螺纹钢期货合约，并在其他交易所卖出相应数量的螺纹钢期货合约。 4. 风险管理 了解螺纹钢合约乘数对于风险管理非常重要。投资者可以根据合约乘数来计算每手合约的价值，并制定相应的风险管理策略。 4.1 杠杆效应 螺纹钢期货交易具有杠杆效应，即投资者只需支付一小部分保证金就可以控制较大数量的螺纹钢。然而，杠杆效应也带来了更高的风险。投资者应该根据自己的风险承受能力和市场情况合理选择杠杆比例。 4.2 止损策略 止损策略是一种常用的风险管理工具，可帮助投资者限制损失。投资者可以根据自己预设的止损点位，在价格达到止损点位时自动平仓，以避免进一步损失。 4.3 多样化投资 多样化投资是分散风险的有效方法。投资者可以将资金分散投资于不同的螺纹钢期货合约，以降低单一合约带来的风险。 5. 结论 螺纹钢合约乘数是指每手螺纹钢期货合约对应的交割数量。了解螺纹钢合约乘数对于投资者来说非常重要，可以帮助他们计算风险和收益，并制定相应的交易策略。在制定交易策略和进行风险管理时，投资者应该考虑杠杆效应、止损策略和多样化投资等因素。通过深入了解螺纹钢合约乘数及相关信息，投资者可以更好地把握市场机会，提高交易效果。 以上内容仅供参考，具体操作请谨慎评估风险后进行。
期货套期保值案例钢材
期货套期保值案例——钢材企业期货套期保值投资分析一、钢材期货品种简介 在国内期货市场上市的钢材品种有rb（螺纹钢）、wr（线材） 二、期货是什么 谈起期货，很多人的第一想法是赚钱快，风险大！很多人让这种观念影响，对期货敬而远之，结果错失了很好企业风险管理工具！2008年十·一长假让很多企业与商家感受到了市场经济的残酷性！商品价格在半个月时间暴跌30%，我们的企业真有能力挺过来吗？ 但是不是每个企业都面临这么大的风险，有风险防范意识的企业，在十·一放假前已经按照市场签订了远期卖出合同，缩定了产品的售价，有效的防范了全球金融风暴造成的毁灭性的风险！ 做任何事情，风险永远是第一位的，否则就真的可能出现，辛辛苦苦几十年，一夜回到解放前的情况！ 期货就是一个工具，企业防范价格波动风险的工具！ 我们不一定天天用，但是我们一定要会用！ 企业要把它摆在与灭火器同等重要的位置！ 三、套期保值是什么 套期保值是把期货市场的基本功能之一，也是吸引现货商大量参与其中的魅力所在，更是期货市场不断发展壮大的原因。其基本原理在于：对于同一种商品来说，在现货市场与期货市场同时存在的情况下，在同一种时空内会受到相同的政治、经济因素的影响与制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同；并且随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致。套期保值就是利用两个市场的这种关系，在期货市场上采取与现货市场
上交易数量相同但交易方向相反的交易（如现货市场上将要卖出商品时，提前在期货市场上先卖出数量相同的期货合约，当在现货市场上卖出现货的同时，在期货市场上买进期货合约进行对冲平仓；或者现货市场上将要买进商品时，提前在期货市场上买入数量相同的期货合约，当在现货市场买入商品的同时，在期货市场上卖出期货合约进行对冲平仓），从而在两个市场上建立一种相互冲抵的机制，无论价格怎样变动，都能取得在一个市场亏损的同时在另一个市场盈利的结果。最终，亏损额与盈利额大致相等，两相冲抵，从而将价格波动风险转移出去。 直接点理解就是“担心什么做什么”。 上海期货交易所推出的螺纹钢品种，作为国内认知度较高的大宗商品，吸引了国内各钢材业巨头与重要贸易商的深度参与。 四、套期保值的意义是什么 1.钢材供应企业与已买入钢材的企业参与套期保值的意义（卖出套期保值）（一）库存钢材的出售风险 钢材生产商的库存钢材，或者已经购入钢材的企业，在商品收购后尚未转售出去时，面临着钢材价格下跌的市场风险，这将会他的经营利润减少甚至发生亏损。参与期货套期保值能够规避金属价格波动特别是价格下跌所带来的风险，锁定出售价格，使企业的盈利水平处于可控状态。 2.钢材需求企业参与套期保值的意义（买入套期保值） （一）单一采购途径存在的风险 未参与期货市场的企业一般采用现货集中采购模式，采购途径单一，造成了企业采购的被动。近几年来，有色金属价格波动加大，供应商趁机控制出货，提出不合理的价格要求，一方面加大了企业材料采购的难度，另一方
螺纹钢期货
螺纹钢期货分析 一、基本面分析 （一）供求分析 基本面来看，Mysteel网数据显示，2022年5月14日-5月20日一周内螺纹小样本产量295万吨，环比减少15万吨，热卷小样本产量326.12万吨，环比减少0.93万吨，247家样本钢厂高炉日均产量为239万吨，环比增加1.35万吨，目前电炉利润中，平电每吨亏损140元，谷电利润有30左右的盈利，25日沙钢下调废钢采购价100元/吨，预计下周电炉盈利情况将好转；高炉方面，华东地区受焦炭3轮提降影响，即期利润为280元/吨，利润震荡修复。整体来看，长流程一批高炉复产，利润方面继续挤压焦化厂利润，短期高炉开工难有下降动力；电炉方面，随着废钢价格松动，开工率下行的压力也缓解，预计供应端出现偏平，甚至继续小幅回升的态势。 需求方面，根据Mysteel网样本数据统计，上周螺纹钢表观需求为310.61万吨，环比前一周表需减少16.64万吨，同比仍然有27%的降幅；热卷表观需求为332.29万吨，环比前一周表需减少0.65万吨，同比下降2%；建材成交整个旺季均未能冲至20万吨以上水平，实际需求仍然较差。整体来看，需求受北京、天津、上海疫情影响反复，短期内仍未明显看到回升空间。但长远看，虽宏观经济的持续向好，需求将有所改善。 （二）政策面分析 政策端，楼市松绑、降准降息、利企惠民政策陆续出台，市场对
于房地产预增、基建项目开工的预期仍然较强，但受制于疫情对于居民收入预期的影响，销售高频数据仍未有改善的表现，而基建项目的刺激短期内仍未能见效，政策从出台到落地，仍有一定的时滞性。基本面来看，目前铁水产量较去年同期仅有3万吨/日的减量，以当前的供应推算，6月中上旬即将进入累库阶段，后续累库速度或将大超预期。 （三）宏观经济层面 受新冠疫情持和世界政治格局不稳定性续影响，全球经济呈急剧衰退局势，尤其是2020年以来的新冠疫情，导致国际贸易大宗货物价格暴涨，如煤电油、铁矿石、粮食、化肥，这直接导致钢材的上游成本承压，2022年俄乌战争爆发，欧美日韩加大了对俄罗斯的经济制裁，大宗商品价格持续承压，预计未来1-2年内，螺纹钢原材料价格继续上涨，螺纹钢未来看多。 整体来看，在需求难以集中释放的背景下，预计短期内螺纹钢交易进一步萎缩，库存超预期的累积。在此背景下，焦炭后续提降，钢厂被动减产倒逼铁矿降价，利润震荡修复向下，成本利润的负反馈将成为可能。但长期看，市场调整阵痛过后，市场将持续向好。 二、技术面分析
上海期货交易所标准仓单管理办法(2013年修订)
上海期货交易所标准仓单管理办法(2013年修订) 文章属性 •【制定机关】上海期货交易所 •【公布日期】 •【字号】 •【施行日期】2013.10.09 •【效力等级】地方规范性文件 •【时效性】现行有效 •【主题分类】期货 正文 上海期货交易所标准仓单管理办法 （根据上期所[2013]14号公告修订） 第一章总则 第一条为加强标准仓单的管理，规范参与各方的行为，保障上海期货交易所（以下简称交易所）期货交割业务的正常进行，根据《上海期货交易所交易规则》制定本办法。 第二条交易所、会员、客户、指定交割仓库等标准仓单业务参与者办理与标准仓单有关的各项业务时应当遵守本办法。 第三条标准仓单可以分为仓库标准仓单和厂库标准仓单。仓库标准仓单是指依据本办法的规定，由指定交割仓库完成入库商品验收、确认合格后，在交易所标准仓单管理系统中签发给货主的，用于提取商品的凭证；而厂库标准仓单是指经过交易所批准的指定厂库按照交易所规定的程序签发的在交易所标准仓单管理系统生成的实物提货凭证。厂库标准仓单暂限于螺纹钢、线材、石油沥青期货合约。 在本管理办法中，如无特指，则标准仓单指仓库标准仓单。 第二章标准仓单管理系统
第四条交易所应当建立标准仓单管理系统，对本办法规定的标准仓单的各项业务进行管理。标准仓单管理系统由交易所维护和管理。 第五条交易所、会员、客户及指定交割仓库等标准仓单业务参与者应当通过交易所标准仓单管理系统办理与标准仓单有关的各项业务。 第六条会员使用标准仓单管理系统办理交割、结算等标准仓单业务应当由其结算交割员操作。 第七条标准仓单业务参与者应当在标准仓单管理系统中先开立标准仓单帐户，方可持有标准仓单，参与标准仓单业务。标准仓单帐户实行一户一码，即一个标准仓单业务参与者只能拥有一个标准仓单帐户。 会员和指定交割仓库应当协助客户开立标准仓单帐户，并负责核查其所提供材料信息的真实性、完整性和有效性。 第八条标准仓单业务参与者提交的开户资料应当真实。 第三章标准仓单的一般规定 第九条标准仓单在标准仓单管理系统中生成后即以电子形式存在。指定交割仓库可以根据标准仓单所有人（以下简称仓单所有人）的申请，为其提供打印的纸质标准仓单。 第十条标准仓单应当包括下列事项： （一）货主名称（全称）； （二）仓储物的品种、数量、质量和件数； （三）储存场所； （四）仓储费； （五）仓储物已经办理保险的，其保险金额、期限以及保险人的名称； （六）填发人、填发地和填发日期； （七）标准仓单应当载明的其他内容。
上海期货交易所交割细则(2012年修订)
上海期货交易所交割细则(2012年修订) 文章属性 •【制定机关】 •【公布日期】 •【字号】上期所公告[2012]5号 •【施行日期】2012.05.10 •【效力等级】地方规范性文件 •【时效性】现行有效 •【主题分类】期货 正文 上海期货交易所交割细则 （根据上期所公告【2012】5号修订） 第一章总则 第一条为保证上海期货交易所（以下简称交易所）期货交割业务的正常进行，规范实物交割行为，根据《上海期货交易所交易规则》，制定本细则。 第二条交易所交割业务按本细则进行，交易所、会员、客户及指定交割仓库应当遵守本细则。 第二章交割流程 第三条实物交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。 第四条在合约最后交易日后，所有未平仓合约的持有者应当以实物交割方式履约。客户的实物交割应当由会员办理，并以会员名义在交易所进行。 不能交付或者接收增值税专用发票的客户不允许交割。 某一期货合约最后交易日前第三个交易日收盘后，自然人客户该期货合约的持仓应当为0手。自最后交易日前第二个交易日起，对自然人客户的交割月份持仓直接由交易所强行平仓。
第五条实物交割应当在合约规定的交割期内完成。交割期是指该合约最后交易日后的连续五个工作日。该五个交割日分别称为第一、第二、第三、第四、第五交割日，第五交割日为最后交割日。 第六条交割程序： （一）第一交割日 1、买方申报意向。买方在第一交割日内，向交易所提交所需商品的意向书。内容包括品种、牌号、数量及指定交割仓库名等。 2、卖方交标准仓单（螺纹钢、线材期货合约还允许提交厂库标准仓单）。卖方在第一交割日内通过标准仓单管理系统将已付清仓储费用的有效标准仓单交交易所。 厂库标准仓单的有关规定参见《上海期货交易所指定钢材厂库交割办法（试行）》。 （二）第二交割日 交易所分配标准仓单。交易所在第二交割日根据已有资源，按照“时间优先、数量取整、就近配对、统筹安排”的原则，向买方分配标准仓单。 不能用于下一期货合约交割的标准仓单，交易所按所占当月交割总量的比例向买方分摊。 （三）第三交割日 1、买方交款、取单。买方应当在第三交割日14：00前到交易所交付货款并取得标准仓单。 2、卖方收款。交易所应当在第三交割日16：00前将货款付给卖方，如遇特殊情况交易所可以延长交割货款给付时间。 （四）第四、五交割日 卖方交增值税专用发票。