会计信息披露质量与公司代理成本

会计信息披露与代理成本相关性分析

——基于第一、二类代理成本视角

摘要：本文以2001-2009年数据为样本，检验公司会计信息披露质量与代理成本之间的相关关系。研究发现，公司会计信息披露质量能显著地降低公司所有者与经营者冲突带来的代理成本。同时，公司高质量的会计信息披露也能显著降低公司大股东与小股东冲突而引起的代理成本。此外，为了本文结论的稳健性，本文对深交所的公司会计信息披露质量的评级进行了重新分类，首先本文把优秀、良好以及合格归为一类，不合格归为一类进行检验，发现结论与原来的检验具有一致性。之后，本文又把优秀与良好归为一类，把合格与不合格归为一类进行检验，检验结果发现，提高公司会计信息披露质量能有效地降低公司两类代理成本。关键词:会计信息披露质量第一类代理成本第二类代理成本

一、引言

近年来，公司信息披露逐渐成为国内研究的热点。信号理论解释了证券市场上存在的信息不对称及其导致的逆向选择问题，高质量的或有好消息的公司将通过传递信号，提供透明的信息将其与那些较次公司区别开来，这些公司的股票价格将会上涨，而那些不披露的公司则被认为是有不好的消息，其股价将会下降。通过完全透明的披露，减少了外部用户判断公司前景的不确定性，外部用户将愿意以较高的价格来购买公布高质量信息的公司的证券。财务报告把内部信息可靠地转化为外部信息，增加双方信息的透明度，从而控制逆向选择和道德风险。

从代理成本角度而言，公司代理成本的存在直接导致公司价值的减少，如何保证公司高效运营并向所有者利益最大化的目标努力，有效降低代理成本，这是自代理问题被提出以来一致备受关注的课题。在国内中，关于公司会计信息披露质量与代理成本之间相关关系的研究还很少见，对代理成本之间关系的研究主要只限于股权结构与第一类股权代理成本之间关系的研究。也并未对第一、二类代理成本进行进一步的分析，股权代理问题事实上可细分为股东与经营者之间的第一类股权代理问题和控股股东与中小股东之间的第二类股权代理问题，两类冲突总是并存的，股权代理成本相应可细分为股东与经营者之间的利益矛盾而引起第一类股权代理成本和控股股东与中小股东之间的利益冲突而引起的第二类股权代理成本。为此，本文为克服以往研究的这一局限性，在理论分析和研究假设基础之上，拟建立两个回归模型来分别检验我国上市公司会计信息披露质量与第一类股权代理成

本和第二类股权代理成本的关系。

在理论分析的基础上，本文以深市2001-2008年的数据检验了假说研究发现，随着公司会计信息披露质量的提高，公司所有者与经营者冲突带来的代理成本显著地降低。同时，公司高质量会计信息披露也能显著降低公司大股东与小股东冲突而引起的代理成本。此外，本文进一步对深交所的公司会计信息披露质量的评级进行了重新分类，分类后检验结果发现，公司信息透明度具有降低公司两类代理成本的作用。

本文余下结构如下：第二部分对相关文献进行了回顾，第三部分进行了理论分析并进行了假设的发展，第四部分为研究设计，第五部分进行了实证分析，最后是本文的结论。

二、文献回顾

目前，关于公司会计信息披露质量经济后果的文献并不多，Barry和Brown(1985)、Handa 和liim(1993)、Clarkson(1996)以及Easley和o’Hara(2004)等相继的研究表明，公司会计信息披露质量的提高可以降低公司的资本成本。Botosan(1997)发现对于那些较少被分析师关注的公司，其资本成本和自愿披露程度负相关。Piotroski(1999)发现提供分部信息披露的公司在披露当期其利润的市场资本化程度增加，与公司具有较低的资本成本一致。此外，Ang 和Brau(2002)以及Schrand和verreCChia(2002)分别从IPO前信息披露的选择和公司信息的透明度的研究角度出发，证明了在美国市场发行公司IPO前加强信息披露，提高公司信息透明度，有助于减少因信息不对称而带来的投资者对发行公司价值的不确定性，从而减少IPO筹资成本，包括直接成本和间接成本。

Demstez(1968)、copeland和Amihud和Mendelson(1986)、Diamond和verrecchia(1991)，等相继提出，公司信息披露水平的增加可以降低知情投资者和不知情投资者之间的信息不对称，因此对于高披露水平的公司，不知情投资者较少面临与知情者进行不公平交易的风险而减少风险补偿，增加公司股票的流动性，从而降低了权益资本成本和证券交易成本。Bushman和smith(2003)认为改善的治理机制对投资者的收益率要求的影响是微妙的，尚待进一步研究。但也有一些研究对上述观点“提高公司会计信息披露质量能降低权益资本成本”提出质疑，如Botosan和plumee(2002)以及Bushee和Noe(2000)指出，如果信息披露会导致股票价格更具波动性，则会引起权益资本成本的升高。

此外，一些研究试图对股票的流动性进行衡量，并检验其对公司披露水平代理变量之间的关系。welker(1995)证明了公司披露的分析师评价级别与买卖价差之间存在显著的负相关。Healy等(1999)发现分析师披露评价级别上升的公司在披露变更之前往往较其行业水平有显

著的更高的买卖价差，公司增加披露之后，样本公司的买卖价差回复到与行业一致的水平上。Cheng、Courtenay和Krishoamurthi(2005)对新加坡的104家上市公司检验表明，公司自愿披露水平越高，其买卖价差和股价收益率的波动性越低，而交易量也越低。

Lang和Lundholm(1993)发现，较高信息披露水平的公司具有更多的分析师跟随，分析师的预测误差较小，以及预测修订变动幅度更小。Healy等(1999)的研究表明分析师披露评价级别上升的公司在披露变更之前往往较其行业水平有较少的分析师覆盖率，公司增加披露之后，样本公司的分析师覆盖率回复到与行业一致的水平上。Francis等(1998)发现对于进行电话披露会议的公司具有增加的分析师覆盖率。这些均说明，公司信息披露增加将有利于其信息环境的改善。

对于国内而言，相关公司会计信息披露经济后果文献也比较少，汪炜和蒋高峰(2004)

认为上市公司信息披露水平的提高有助于降低公司的权益资本成本。陈向民和林江辉(2004)认为我国证券市场上信息披露频率的逐年提高并没有对预期的滤波效应带来实质的改善，说明信息披露频率不能代表信息披露质量，且小公司利用信息披露操纵股价的现象具有普遍性。。此外，王华和张程睿(2005a)发现IPO公司的信息不对称程度与其IPO筹资成本成显著的正相关关系，暗含了提高公司会计信息披露质量将带来对公司筹资成本的改善。诚然，公司会计信息披露质量的变化带来的并不仅仅是上面所提及的后果，其他的经济后果，诸如对公司投资于价值增值项目的影响、对资本市场功能效率的影响、对GDP增长的影响等(Bushman和Smith，2003)都尚待理论和实证的进一步研究。

但是，不管公司会计信息披露质量变化带来的经济后果怎样，它们都是基于公司信息透明度变化对公司信息不对称程度(包括公司内部与外部投资者之间，以及知情投资者与不知情投资者之间)的改变而引起，即信息不对称程度的改变是公司一切经济后果的基础，而这种信息不对称程度的改变并不只是公司单方面的努力就能实现的，它受投资者的平均知识能力、市场和制度等其他环境的影响。

然而，关于公司会计信息披露质量对公司代理成本的影响的文献还很少，大多数研究表明企业代理成本问题的存在性直接影响企业的现行和未来价值，找出影响代理成本的关键因素并对其进行控制是公司管理的重要热点之一。这也表明了资本市场对公司会计信息披露质量与公司代理成本相关关系研究需求的迫切性。

三、理论分析与假设提出

在有效证券市场的环境中，采取的措施是充分披露，提高市场的透明度。证券市场处

于弱式有效或半强式有效时，降低信息不对称的程度，提高会计信息披露质量，才可以改善市场效率。提高会计信息披露质量成为公司高管降低代理成本的一种手段，代理成本越高，公司高管提高会计信息披露质量的动机就越强烈。提高信息的透明度，有利于降低代理成本。通过完全透明的披露，减少了投资者判断公司前景的不确定性，投资者将愿意以较高的价格来购买公布高质量信息公司的股票，所以增加上市公司信息的透明度对公司高管、上市公司、投资者都有好处，所以，上市公司完全可以随时公布最新的运营状况。

根据委托代理理论，在委托代理关系中，所有者不直接参与经营的所有者，为了防止经营者的偷懒行为，必然要求管理层定期报告的信息越透明越好，他们愿与管理层签定契约来对经理进行监督，耗费的监督成本有可能降低经理的奖金、分红和其他报酬，因此管理层就有使监督成本保持最低的动机。披露信息成为管理当局降低代理成本的一种手段，代理成本越高，管理当局披露信息的动机就越强烈。提高信息的透明度，有利于降低代理成本。

根据委托代理理论，在所有者与经营者的委托代理关系中，对经营者的业绩考核是建立在会计系统的基础之上。不直接参与经营的所有者，为了防止经营者的偷懒行为，必然要求经理定期报告的会计信息越透明越好，他们愿与高管签订契约来对公司高管进行监督，耗费的监督成本有可能降低高管的奖金、分红和其他报酬，因此高管就有使监督成本保持最低的动机。鉴于以上分析，本文提出以下假设：

H1：提高公司会计信息披露质量有利于显著降低公司第一类代理成本

公司会计信息披露质量的提高，可能加强了对经营者的监督而降低第一类股权代理成本，因此公司会计信息披露质量对第一类股权代理成本影响是负的。

从总体上看，控股股东是通过直接侵占公司利益的方式间接侵占中小股东的利益。大股东剥夺中小股东利益的行为是指大股东及其关联方以牺牲中小股东利益为代价，联合公司经理层，通过追求自身福利最大化而非公司效益最大化的目的获取利益的行为(马若微，2005)。Yeh，Ko和Su（2001）研究发现控股股东常常通过复杂的金字塔结构和交叉持股方式逃避信息批露的监管，所以加强控股股东的信息批露，使投资者更清楚地了解上市公司实际控制人的相关信息，这有利于减少控股股东对小股东的掠夺。

外部制约力量越弱，控股股东“侵占”中小股东利益的可能性越大。而外部的制约力量增强会直接导致公司会计信息披露质量的提高。随着会计信息披露质量的提高，其他股东会加强对控股股东的监督，同时也存在其与控股股东合谋的可能。监督提高了控股股东“掏空”行为被发现的概率，而合谋需要控制联盟内部的统一协调，因此，无论监督还是

合谋，都会提高控股股东获取控制权私人收益的成本而抑制大股东的“掏空”行为。因此，公司会计信息披露质量与第二类股权代理成本负相关。鉴于此，本文提出第二个假设：H2：提高公司会计信息披露质量有利于显著降低公司第二类代理成本

四、研究设计

（一）样本选取

本文选取2001年至2008年期间的深市所有上市公司作为初选样本1。接着进一步对这些公司执行如下筛选程序：1）剔除深交所网站的“诚信档案”中没有信息披露考核结果的上市公司；2）剔除金融保险行业公司。由于金融保险行业的公司的现金流状况与其他行业相比具有独特性；3）在数据处理在数据收集及整理过程中，剔除数据缺失的企业；4）删除了综合类行业的公司；5）剔除其他财务数据缺失的观察值。6）剔除了相关指标的1%分位极端值。

本文使用的深交所信息披露考核结果数据来自深交所网站“诚信档案”中的信息披露考评，其他原始数据来自深圳市国泰安信息技术有限公司提供的“CSMAR系列研究数据库系统。数据处理使用SPSS18.0计量分析软件进行。

（二）主要变量定义

各变量描述及计量说明见表1。此外有两点需要特殊说明: (1)我们借鉴Ang、Cole和Lin (1998)的作法，用经营费用率=(管理费用+营业费用) /主营业务收入来计量第一类股权代理成本，因为经营费用率能够较好地衡量经营者对包括额外消费和其他代理成本在内的经营费用的控制效率，而且计算该指标的数据容易获得。(2)对于第二类股权代理成本的计量问题，目前国内外还没有相关研究可供借鉴，笔者尝试用第一大股东对上市公司资金的净占用率这一指标来近似地衡量第二类股权代理成本，因为第二类股权代理成本就是控股股东侵害中小股东利益的行为(即通常所说的“掏空”行为)而引起的公司收益的损失或成本的增加，而控股股东对上市公司的资金占用是其“掏空”行为的主要表现形式之一，虽然“掏空”行为还有许多其他表现形式，如侵占上市公司发展机会、直接偷盗等，但这些行为表现的相关数据在获取上有很大局限性，很难搜集。因此，只能选择相关数据容易搜集的第一大股东对上市1从2001年至2003年，深交所虽然对所有上市公司的信息披露工作进行了考评，但具体的考评结果并未完全披露，而仅仅列示了信息披露考评等级为“优秀”的公司名单。至2004年7月30日，深交所首次在其网站的“诚信档案”中公布了所有深交所上市的公司从2001至2003三年的信息披露考评结果。2004年7月31日，上海证券报全文登载了深交所上市的公司在2003年度的信息披露考评结果的相关信息。此后至今，深交所每年都在其网站公布了信息披露考核结果。因此本文在该网站上选取了从2001年至2008年的信息披露考核数据。

公司资金的净占用率=第一大股东净占用上市公司资金/上市公司总资产* 100%来计量第二类股权代理成本，其中，第一大股东净占用上市公司资金=第一大股东占用上市公司资金—上市公司占用第一大股东资金=(应收账款+预付账款+其他应收款)—(应付账款+预收账款+其他应付款)。

（三）模型设计

首先本文建立以下普通OLS 回归模型对审计行业专业性和代理成本之间的关系进行初步的检验：

（1）

εIndustry

Year

ROA a Growth a Debt a SIZE a CRM a LNS a CEO a IBR a LNB a Opinion a Fore a CRT1a CR1a CFO a CR25a TRAN a a COST i it

n 8

m it

it 16it

15it 14it 13it 12it 11it 10it 9it 8it 7it

6it 5it 4it

3it 2it 10it ++

+++++++++++++++=∑∑==+

以上模型的变量的具体定义如表1：

变量名称

变量编码

变量计算

代理成本

COST1 管理费用/主营业务收入

COST2 (应收账款+预付账款+其他应收款)—(应付账款+预收账款+其他应付款)

会计信息披露质量 Tran

来自深交所对公司会计信息披露质量的评价第一到五大股东持股比例 CR25 第2到第5大股东持股比例之和现金流量 CFO

现金净流量与期末资产之比第一大股东持股比例

CR1 第一大股东持股数量/总股本数

第一大股东性质 CRT 第一大股东性质为国有时，则为1，否则为0 外资股 FORE 发行B .H 股为1，否则为0

审计意见 Opinion 审计意见是否为标准无保留，是则为1，否则为0 董事会规模 LNB 董事会成员人数的自然对数独立董事比例 IBR 独董人数/董事会成员人数

两职合一 CEO 董事长和总经理不是同一人取0，是同一人取1 监事会规模 LNS 监事会人数的自然对数高管持股比例 CRM 高管持股数/总股数公司规模 SIZE 公司总资产的自然对数资本结构 Debt 资产负债率公司成长性 Growth 营业收入增加率

盈利水平

ROA

资产收益率，公司利润/总资产余额

本文在现有研究的基础上选择了一些控制变量： Eichenseher et al （1985）认为独立董事比例（IBR ）对事务所的选择有影响； Eichenseher et al （1985）发现公司的财务杠杆Debt 与选择著名事务所的可能性之间存在正向关联； Danos et al （1986）发现大公司更愿意选择

更大、更有名的事务所；李明辉（2006）认为公司业绩对审计的选择也有很大影响，所以本

文选取ROA作为模型的控制变量。Morck et al（1990）也认为，管理层谋求自身利益的趋

CR）的增加则对公司有积极的影响。高雷、李芬芳和向会降低公司绩效，而持股比例（1

张杰（2007）研究表明监事会规模（LNS）与代理成本负相关。肖作平和陈德胜（2006）

通过对中国上市公司的研究也得出董事会规模（LNB）与代理成本正相关。Beasly(2001)

的研究结果显示，独立董事的比例（IBR）越高，虚假财务报告的发生率越低。郝臣、宫

CRT）、公司成长性（Growth）、公司规模永健和孙凌霞（2009）认为最终控制人性质（1

（SIZE）、高管持股比例（CRM）与代理成本具有显著的相关关系，杜兴强和赵景文（2007）

认为是否有外资持股（Fore）和董事长总经理是否两职兼任（CEO）对代理成本有影响，本文还考虑了现金流量（CFO）、第二到第五大股东持股比例（CR25）以及审计意见

Opinion）对代理成本的影响，

（

五、实证分析

（一）描述性统计

由表2可知，cost1的平均值为0.192857，中位数为0.127278，最小值为0.004813，最大值为6.23786，标准差为0.3009576；Cost2的平均值为0.067627，中位数为0.040256，最小值为-0.78226，最大值为1.385059，标准差为0.195316；tran平均值为2.687627，中位数为3，最小值为1，最大值为4，标准差为0.6908668。可见主要变量的样本的分布比较好，本文模型的设计具有一定的合理性。同时cost1和cost2的最大值与最小值相差较大，表明各个公司之间的代理成本具有明显的区别，这也为本文的研究提供了空间。

cost10.1928570.1272780.0048136.237860.3009576

cost20.0676270.040256-0.782261.3850590.195316

tran2.6876273140.6908668

CR250.0408420.0348880.00050.140650.0312539

CFO0.0497410.04965-0.543750.4573540.0863962

CR10.3911720.361450.06740.84980.1642811

CRT0.6744421010.4686621

FORE0.037383000.7362960.1065844

Opinion0.966871010.1790075

LNB2.2293252.1972251.0986122.9444390.2229458

IBR0.3263930.3333330.06250.6666670.0732598

CEO0.8576741010.3494432

LNS1.3549851.09861202.3025850.3064188

CRM0.00241000.544050.0258045

SIZE21.1928921.1141318.1572125.329380.9676603

Debt0.4887980.5019960.0108270.9938080.1863463

Growth20.9266820.8624717.1362724.957870.9936185

ROA0.0604610.065576-2.5751333.831310.6705104由表3可知，cost1与cost2的相关系数为0.2106，二者的正相关关系表明了二者的方向具有一致性，这也表明了可能公司治理会对两类代理成本同时起到作用，tran与cost1的相关系数为-0.1838，tran与cost2的相关系数为-0.2419，初步表明了具有较高透明度的公司第一类和地二类代理成本相对比较低。亦即透明度的的高低对管理层代理成本与大股东侵占小股东的利益的代理成本具有抑制作用，具体的这种作用在控制了其他变量的影响后的显著性如何还需要进行进一步的检验。

表3相关性系数矩阵

变量cost1 cost2 tran CR25 CFO CR1 CRT FORE Opinion LNB IBR CEO LNS CRM SIZE Debt Growth ROA cost1 1

cost2 0.2106 1

tran -0.1838 -0.2419 1

CR25 0.0519 0.0886 -0.0422 1

CFO -0.1627 -0.284 0.1054 -0.0254 1

CR1 -0.1049 -0.0835 0.0988 -0.5766 0.0762 1

CRT -0.0897 -0.0991 0.0577 -0.2959 0.1049 0.3374 1

FORE 0.0015 -0.1144 0.0413 0.1523 0.0652 -0.1184 -0.0348 1

Opinion -0.2731 -0.2173 0.1819 -0.0069 0.1424 0.0016 0.0488 0.0057 1

LNB -0.0821 -0.1061 0.1073 0.0347 0.0598 0.016 0.1843 0.0505 0.0266 1

IBR -0.0116 -0.0478 0.037 0.0426 -0.0103 -0.0808 -0.15 0.0344 0.0395 -0.3363 1

CEO -0.059 -0.0377 0.0306 -0.0677 0.0327 0.0668 0.128 -0.0675 0.0002 0.1048 -0.0786 1

LNS -0.0858 -0.0385 0.0556 -0.0114 0.0989 0.0539 0.215 -0.0026 0.0264 0.3409 -0.1724 0.1306 1

CRM -0.0168 -0.0036 0.024 0.0892 -0.0063 -0.0519 -0.1182 -0.0261 0.0162 -0.0104 0.0466 -0.0303 -0 1

SIZE -0.2347 -0.2886 0.1703 -0.2524 0.1204 0.1759 0.2551 0.1786 0.0252 0.2515 -0.0075 0.0698 0.2 -0.1 1

Debt 0.0538 -0.0313 -0.1502 -0.0402 -0.1515 -0.0818 -0.0114 -0.0623 -0.144 0.0096 0.0215 -0.0137 0 -0.1 0.2449 1

Growth -0.2257 -0.2794 0.1552 -0.2256 0.1013 0.2182 0.2567 0.1508 0.0054 0.2508 -0.0184 0.0624 0.2 -0.1 0.9872 0.34 1

ROA -0.0964 -0.1456 0.095 0.0068 0.0926 -0.0078 -0.03 0.0558 0.1045 0.0049 0.0324 -0.0332 0 0.01 0.0229 -0.1 0.014 1

（二）回归分析

在表4中检验了第一类代理成本第二类代理成本与公司透明度之间的相关关系，表中可知因变量为cost1时tran的相关系数为-0.0345316，T值为-4.42，在0.01的水平下tran与cost1显著相关；因变量为cost2时tran相关系数为-0.0427258，T值为-8.76，在在0.01的水平下tran与cost2显著相关。这表明了在公司透明度较高的公司的第一类和第二类代理成本相对较低。

表4多元回归分析

cost1cost1

系数T值系数T值tran-.0345316*** -4.42-.0427258***-8.76 CR25-.3828479* -1.86.2714964**2.11 CFO-.2854988*** -4.65-.5029124***-13.12 CR1-.0985256** -2.48-.0008398-0.03 CRT.0015111.12-.0056227-0.73 FORE.1483211*** 2.96-.1215703***-3.88 Opinion-.3864953*** -13.1-.1656115***-8.99 LNB-.0034484-.13-.0458006***-2.75 IBR-.0527315-.7-.13001***-2.77 LNS-.0247592-1.37.0275699**2.44 CRM-.2234163-1.11-.107988-0.86 Debt.1078518*** 3.43-.0589764***-3 Growth-.0690322*** -10.88-.0364049***-9.18 ROA-.0224353*** -2.91-.0270611***-5.61

_cons2.173339*** 16.91.264955***15.75

F值39.0657.45

AdjR20.15280.2111

N值29552955

*，**，***分别表示在10％，5％，1％的水平上显着。

此外，为了检验数据的可靠性，本文对tran的等级进行了重新的设定，并把tran分为两类，表5中的tran是把优秀、良好设定为1，其他为0，表6中的tran是把优秀、良好以及合格设定为1，其他设定为0，检验结果如下表所示：在表5中，因变量为cost1时tran 的相关系数为-0.0470055，T值为-4.25，在0.01的水平下tran与cost1显著相关；因变量为cost2时tran相关系数为-0.0492932，T值为-7.1，在在0.01的水平下tran与cost2显著相关。

表5多元回归分析

cost1

cost1cost1

系数T值系数T值

tran-.0470055***-4.25-.0492932***-7.1

CR25-.3784822*-1.84.2733977**2.11 CFO-.2850678***-4.65-.5038779***-13.09 CR1-.1001176**-2.52-.0041942-.17 CRT.0023367.19-.0045643-.59 FORE.1482217***2.96-.1213838***-3.86 Opinion-.3891198***-13.22-.1719012***-9.31 LNB-.0044075-.17-.048416***-2.9

IBR-.0460194-.61-.126932***-2.68 LNS-.0245933-1.36.027749**2.44 CRM-.2162219-1.08-.1038061-.82 Debt.1143862***3.65-.0477049**-2.43 Growth-.0703737***-11.15-.0386851***-9.77 ROA-.0227182***-2.94-.0277347***-5.73

_cons2.137598***16.51.235105***15.2

F值38.9456.49

AdjR20.15240.2082

N值29552955

*，**，***分别表示在10％，5％，1％的水平上显着。

在表6中，因变量为cost1时tran的相关系数为-0.1151829***，T值为-4.39，在0.01的水平下tran与cost1显著相关；因变量为cost2时tran相关系数为-0.1287022，T值为-7.83，在在0.01的水平下tran与cost2显著相关，所得到的结果与前面的检验具有一致性，表明了提高公司会计信息披露质量确实具有降低第一类和第二类代理成本的作用。

表6多元回归分析

cost1cost1

系数T值系数T值tran-.1151829***-4.39-.1287022***-7.83

CR25-.4026839*-1.95.2476303*1.92

CFO-.2747561***-4.47-.4918101***-12.78

CR1-.1057849***-2.66-.0100223-0.4

CRT.00190860.16-.0050561-.66

FORE.1508438***3.01-.1185666***-3.78

Opinion-.3896516***-13.25-.1713873***-9.31

LNB-.0068228-0.26-.0505943***-3.04

IBR-.0745627-0.99-.1569217***-3.34

LNS-.0234716-1.3.0290118**2.56 CRM-.23895-1.19-.1274828-1.01 Debt.120149***3.86-.0424264**-2.18 Growth-.0723428***-11.54-.0406593***-10.36 ROA-.0226853***-2.94-.0275801***-5.71 _cons2.272965***17.621.381125***17.1 F值39.0457.45

AdjR20.15270.2111

N值29552955

*，**，***分别表示在10％，5％，1％的水平上显着。

（三）结论

综上所述，公司会计信息披露质量对公司第一类和第二类代理成本有显著的影响，由于公司会计信息披露质量的提高，有利于提高公司管理层对资金的利用效率，降低公司的所有者与公司的经营者之间的代理成本，即第一类代理成本，缓解公司所有者与经营者之间的代理冲突。此外，由于公司的大股东与小股东之间也存在着代理问题，大股东与小股东都希望公司的投资回报最大化，他们的行为取向在这一点是一致的。然而，由于大股东掌握着公司的实际控制权，他们的自利天性与机会主义行为，又可能会导致其寻机运用公司控制权损害小股东的利益，于是就产生了控股股东与小股东之间的利益冲突，而公司透明度的提高，也有利于缓解大股东与小股东之间的代理冲突，降低第二类的代理成本。

六、结语

本文以2001-2008年数据为样本，检验了公司会计信息披露质量与代理成本之间的相关关系，研究发现，公司会计信息披露质量的提高，能显著地降低公司所有者与经营者冲突带来的代理成本，同时，也能显著降低公司大股东与小股东冲突而引起的代理成本。此外，为了本文的稳健性，本文对深交所的公司会计信息披露质量的评级进行了重新分类，首先本文把优秀、良好以及合格归为一类，不合格归为一类进行检验，发现结果与原来的检验具有一致性，之后，本文又把优秀与良好归为一类，把合格与不合格归为一类，检验结果发现，提高公司信息透明度具有降低公司两类代理成本的作用。

提高公司会计信息披露质量成为公司高管降低代理成本的一种手段，代理成本越高，公司披露信息的动机就越强烈。提高会计信息的透明度，有利于降低代理成本。通过完全透明的披露，减少了投资者判断公司前景的不确定性，投资者将愿意以较高的价格来购买公布高质量信息公司的股票。所以增加上市公司会计信息的透明度对公司高管、上市公司、投资者

都有好处，所以，上市公司完全可以随时公布最新的财务状况。上市公司提高自身的透明度，不仅可以吸引更多的投资者购买公司股票，也可以树立公司在市场中的良好形象，从长远来看，对投资者和上市公司都比较有利。

参考文献

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我国上市公司会计信息披露问题研究

内容和要求：题目内容：上市公司已成为带动我国经济发展的重要力量。分析上市公司会计信息披露存在的问题，研究改善上市公司会计信息披露问题的对策，有助于提高我国上市公司经营管理水平，提高经济效益，增强竞争实力，促进上市公司的健康发展。论文应包括：第一，上市公司会计信息披露的重要性；第二，上市公司会计信息披露中存在的问题及原因分析；第三，上市公司会计信息披露中存在问题的解决对策。任务要求：一、内容要求。要求查阅相关资料，分析上市公司会计信息披露问题，在此基础上提出自己的观点。根据上述内容，按既定进度进行文献调研，对数据资料整理分析、提交纲要、写作论文。按照学校毕业论文的要求，查阅文献至少在10篇以上。要求论文的论点明确，数据可靠、结构合理、脉络清晰、重点突出；论据与分析过程严谨、全面，论证充分；论文书写规范，恰当举例说明问题；运用所学专业基础理论和专业知识、理论联系实际，分析研究和解决问题。二、方法要求。本研究可以分以下步骤进行，首先在查阅文献上，采用文献法，编制论文提纲；其次确定选择合适的案例进行分析；最后写论文过程要符合学术研究及伦理。三、时间要求。根据学院要求，严格按照社会管理系关于“毕业生论文要求与安排”的时间节点提交阶段性成果，按时提交开题报告，在完成论文初稿、二稿、三稿等每一阶段性工作，以此保证论文质量。在此基础上定稿准备答辩。四、形式要求。论文要独立写作。对所的研究资料要深入思考，观点明确，论文结构要完整。写作格式要符合要求，语言文字通顺流畅、严谨、言简意赅。认真确定论文的各级标题，引文、参考文献的著录要符合学术规范要求。

我国上市公司会计信息披露问题研究摘要：会计信息披露是上市公司信息披露的核心内容，准确、完整、全面的会计信息披露是促进证券市场稳定与繁荣的基本前提，也是维护信息使用者合法权益的重要保障。规范上市公司会计信息披露有助于建立和维护证券市场的正常秩序，对推动整个证券市场的快速稳定发展具有重要意义。本文就上市公司会计信息披露对促进证券市场发展和维护信息使用者的合法权益的重要性入手，首先明确当前上市公司会计信息披露存在的主要问题，其次分析造成这些问题的主要原因，最后提出解决相关问题的对策。关键词：上市公司，会计信息披露，问题，对策

我国上市公司会计信息披露问题及解决方案

我国上市能源公司会计信息披露问题及解决方案摘要市场经济的进一步发展，长期金融市场也随之进一步的市场化。我们国家上市企业在不停的增加，市场占有率继续增大，影响力也跟着提升。上市企业的财务报告信息能够有效呈现该企业的营运效果以及实际的财务情况，同时，也对企业股东、投资人以及管理层和债权人等利益相关者进行投资以及决定策略方案等均有相当程度的影响，另外也影响了他们的利益分配；内部控制评价信息是一项非常关键的非财务信息，可以有效呈现内部控制规划和执行是不是有实际意义，内部控制能不能得到真正的落实，决定了财务报告信息质量的优劣。所以，内部控制评价信息与财务报告信息关系密切。本文基于内部控制评价报告信息和财务报告信息的公布发表层面研究剖析了我们国家上市企业会计信息的公开。深入剖析了财务报告信息和内部控制评价报告信息以及会计信息的公布发表所遇到的难题，从内外两个层面研究问题产生的根源。同时基于借用和参考了美国上市企业会计信息披露体系的前提下，针对我们国家上市企业会计信息披露所存在的问题给出对应之策。【关键词】上市公司会计信息信息披露问题研究

1.引言我们国家证券市场从1980年代开始发展到现在，上市企业会计信息披露已经有了相对完备和标准的法律法规系统，针对性的执法也愈来愈严格。具体到上市企业财务报告和内部控制评价报告信息披露层面，也有了许多值得肯定的地方，这两项披露的水平不断提升。不过从中国证券监督管理委员会和证券交易所公开的惩治上市企业案例来分析，大部分的违规还是信息披露不按规定进行，在证券交易所对上市企业的具体惩治中仍然占据着绝对多数。基于财务报告和内部控制评价报告信息的产生以及运用层面而言，这两者均能有效呈现该企业的营运效果，实际的财务情况，内部控制的具体情况，对企业股东、投资人以及管理层和债权人等利益相关者进行投资以及决定策略方案等均有相当程度的影响，另外也影响了他们的利益分配。两者实际质量的优劣，对证券市场有着相当程度的影响，当然也能有效影响着全部资本市场的营运效益，影响着资本资源的合理分配和使用，同时也左右着国家干预举措作用到经济层面的多少。 1.1研究背景与研究意义 1.1.1 研究背景市场经济的进一步发展，长期金融市场也随之进一步的市场化。资本市场的实际运行效益，受到了会计信息的影响。会计信息的披露是不是客观，有没有完全，透明度的大小，均能有效影响着资本市场的运转效益，也决定着资源配置的有效性。会计信息的生产者是更是企业，上市企业的会计信息生成过程由会计师事务所监督，这个信息的披露全程则由中国证券监督管理委员会和证券交易所监督管理。上市企业会计信息的使用者包括了投资人，上市企业会计信息披露质量的优劣对于投资人以及所有利益相关者的投资决策有着决定性影响。在两者的传输渠道中，投资人能够得到真实客观的信息根本在于，传输中所有节点均真实可靠，同时对他们的监督管理能够真正落实。所以，必须进一步规范和健全会计信息的产生和披露过程，确保证券市场标准化的运作，尽可能的维护上市企业利益相关者的各种权益。

上公司会计信息披露质量研究[- +文献综述+开题报告]本科毕业论文

（2011届）毕业论文（设计）题目：上市公司会计信息披露质量研究姓名：专业：会计学班级：学号：指导教师：导师职称：

我声明，所呈交的论文（设计）是本人在老师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我查证，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文（设计）中不包含其他已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。我承诺，论文（设计）中的所有内容均真实、可信。论文（设计）作者签名：签名日期：年月日

学校有权保留送交论文（设计）的原件，允许论文（设计）被查阅和借阅，学校可以公布论文（设计）的全部或部分内容，可以影印、缩印或其他复制手段保存论文（设计），学校必须严格按照授权对论文（设计）进行处理不得超越授权对论文（设计）进行任意处置。论文（设计）作者签名：签名日期：年月日

摘要：会计信息披露质量研究是会计研究中的一个重要领域。会计信息是将企业经济活动会计信息系统化的产品。我国对会计信息披露质量特征的基本要求包括：客观性、相关性、明晰性、可比性、实质重于形式、重要性、谨慎性、及时性。随着资本市场规范化程度的日益增高，我国上市公司的会计信息披露质量也在逐步提高，但仍然存在着一些问题，影响资本市场的秩序，因此，解决会计信息披露质量存在的问题，寻找提高上市公司会计信息质量的对策，仍是当前需要认真探讨的问题。本文在分析我国上市公司会计信息披露质量现状的基础上，指出我国上市公司会计信息披露存在虚假性、不充分性以及不及时性等问题，识别可能影响我国上市会计信息披露质量的因素，并提出了提高会计从业人员素质，加强监督管理机制以及完善上市公司内部治理等建议。关键词：上司公司；会计信息；披露质量；影响因素；研究

浅谈我国上市公司会计信息披露存在的问题及对策

摘要:文章认为?我国上市公司会计信息披露存在会计信息披露不真实、不充分、不及时、不规范等问题?其根源在于上市公司会计信息虚假。要解决信息披露中存在的问题?关键是通过采取加强对上市公司的治理、对中介机构的外部监管、对会计信息披露的监管、加大处罚力度等对策来治理虚假的会计信息?以维护证券市场秩序?保护广大投资者的利益。关键词:会计信息;信息披露;虚假;监管随着我国资本市场的不断发展?其国际化、规范化程度正日益提高?我国上市公司的信息披露制度从无到有?已经形成一套初步的信息披露制度?对维护证券市场秩序、保护广大投资者利益起了积极作用。但是?我们看到上市公司的会计信息披露存在问题依然不少?会计信息披露所涉及的违规、违法事件仍时有发生。因此?深入揭示会计信息披露存在的问题?寻找治理会计信息披露问题的对策?以提高上市公司会计信息质量?仍然是需要我们认真探讨的一个问题。 1 上市公司会计信息披露中存在的问题及危害性 11 信息披露不真实股份公司为了公司股票上市需要、影响股票的市价、公司管理业绩评价或筹资的方便等目的 ?往往采取操纵行为?弄虚作假?披露不真实的会计信息。1997年2月琼民源的年报所披露的所谓4.41亿元的其他业务利润和6.57亿元的资本公积金的解释?便是典型的一例;又如东方锅炉为达到上市目的?虚增92-94年利润1500万元?在上市公告中做虚假披露;蓝田股份在股票发行申报材料中?虚增无形资产1100万元、虚增银行存款2770万元;四通高科虚假披露上市募集资金的使用情况、虚假披露公司的资产、收入、利润的财务报告;此外?还包括飞龙实业、中国高科等公司的违规虚假披露行为?类似此种情况屡见不鲜。 12 信息披露不充分表现为公司对应披露的信息不作全面的披露?而是采取避重就轻的手法?故意夸大部分事实、隐瞒部分事实?误导投资者。有的公司甚至对一些重大事件不予披露?如深发展动用3.11亿元直接炒作本公司股票;佛山照明在违规贷款6.3亿元给银行和证券公司。这些重大的违法、违规事件在被查处之前有关公司根本没有通过任何方式予以披露。 13 信息披露不及时《股票发行与交易管理暂行条例》规定:发生可能对上市公司股票市场价格产生较大影响、而投资人尚未得知的重大事件时?上市公司应当立即将有关重大事件的报告提交证券交易所和证监会?并向社会公布?说明事件的实质。这一规定对于防止知道未公开信息的内幕人士进行内幕交易有积极的意义。不过?信息披露不及时的现象也是时有发生?如:97年6月石家庄

我国上市公司会计信息披露问题研究(毕业论文)

会计专业毕业设计（论文）论文题目：我国上市公司会计信息披露问题研究学生姓名学号指导教师专业会计学年级年秋学校浙江学院

目录摘要 (1) 前言 (1) 一会计信息披露的理论基础 (1) （一）会计信息的属性 (1) （二）会计信息披露的原则 (2) 1会计信息披露的四个主要原则 (2) 2会计信息披露的四个次要原则 (2) 二我国上市公司会计信息披露中存在的问题 (2) （一）推迟披露信息，降低了使用价值………………………………………… 3 （二）股权集中，大股东占用上市公司资产…………………………………… 3 （三）重大遗漏，缺乏完整性、充分性………………………………………… 3 三我国上市公司会计信息披露存在问题的原因分析 (3) （一）会计系统自身局限性：会计信息披露存在问题的源头………………… 4 （二）成本利益的博弈：会计信息披露存在问题的经济根源………………… 4 1潜在的利益诱惑 (5) 2违规成本低

廉 (5) （三）公司内部治理结构扭曲：会计信息披露存在问题的制度根源………… 5 1委托代理机制的缺陷 (5) 2上市公司治理结构的缺陷 (5) （四）证券市场及注册会计师行业监管不力 (6) 1证券监管力度不足 (6) 2社会审计机构存在问题 (6) 四完善上市公司会计信息披露的建议 (6) （一）公司内部治理的规范 (7) 1完善公司产权制度 (7) 2要建立健全内部制度机制 (7) （二）完善注册会计师行业监督体系...................................................7 （三）建立健全市场监管机制 (7) （四）改进财务报告体系及其他辅助信息 (7) （五）增加非财务信息披露的内容 (8) （六）编报提供网络实时财务报告 (8) （七）提升投资者水平 (8) 结束语 (8) 参考文

高级财务会计第12章上市公司信息披露

第十二章上市公司信息披露一、单项选择题 1.在上市公司会计信息披露体系中，（）属于临时性报告。 A.招股说明书 B.季度报告 C.公司并购公告 D.上市公告书 2.在上市公司会计信息披露的质量要求中，其首要的质量特征是（）。 A.谨慎原则 B.一致性 C.真实性 D.决策有用性 3.上市公司招股说明书中（）不属于“发行人基本情况”所包括的信息。 A.同业竞争与关联交易 B.发行人技术 C.发行人业务 D.发行人内部组织结构设置及运行情况 4.上市公司分部报告是（）。 A.月度报告 B.年度报告 C.季度报告 D.旬报告 5.上市公司更换为其审计的会计师事务属于（）。 A.上市公司首次披露 B.上市公司定期报告 C.上市公司临时报告 D.上市公司其他披露 6.上市公司招股说明书是（）。 A.强制性信息披露 B.自愿性信息披露 C.强制性为主与自愿性为辅相结合的信息披露 D.上市公司信息披露的最高要求二、多项选择题 1.上市公司会计信息定期披露的是（）。 A．年度报告B．中期报告 C．季度报告D．公司收购公告 E．配股公告 2.上市公司年度报告的构成是（）。 A．审计报告B．会计报表 C．董事会报告D．会计报表附注 E．独立董事报告 3.中期报告编制的几个观点是（）。 A．本期营业观B．损益满计观 C．独立观D．一体观 E．实质重于形式 4.倾向于采用独立观编制中期报告的国家和地区有（）。 A．中国B．英国 C．加拿大D．新西兰 E. 美国 5.上市公司常用的分部报告形式包括（）。 A．以业务分部为报告主体B．以资产所在地的地区分部为报告主体C．以客户所在地的地区分部为报告主体D．以上市公司销售部门所在地为报告主体 E. 以上市公司责任中心为报告主体 6.属于上市公司应披露的重要事项包括（）。

上市公司会计信息披露质量研究(毕业论文+文献综述+开题报告)

毕业论文（设计）题目：上市公司会计信息披露质量研究

Abstract：The disclosure quality research of accounting information Is one of the important fields of accounting research.Accounting information is the product of systematic the accounting information of enterprise's economic activities.The basic requirements of quality characteristics of accounting information disclosure in our country including objectivity, relevance, clarty, comparability, substance over form, importance, prudence and timeliness. As capital market standardization degree is increasing day by day, the accounting information disclosure quality of China's listed companies has gradually improved. But there are still some problems affecting the capital market order,which restricts the market economy high-speed and healthy development.Therefore, solving the quality of accounting information disclosure problems,finding ways to improve the listed companies' accounting information quality , is still need to seriously discuss in the present. Based on analysis of the public company accounting information disclosure quality based on the status quo of China's listed companies, and points out that the existing accounting information disclosure, not sufficiency and falsity, identify the timeliness may affect China listed factors on the quality of the accounting information disclosure, and put forward improving accounting practitioners quality, strengthen the supervision and management mechanism and perfect the internal governance of listed companies and so on. Keywords：Listed Companies；Disclosure Quality；Accounting Information；Influ- encing Factors；Research

上市公司会计信息披露

对我国上市公司会计信息披露机制的思考上市公司的会计信息披露的目的是保证所有相关的信息得到最公平的披露,减少证券市场的信息不对称，提高市场的运作透明度，保护股东的利益。上市公司应当完整、准确、及时地披露财务报表,以及对投资者的决策有重大意义的信息,确保公司所有股东都受到公平和同等的待遇。本文从我国上市公司信息披露的现状来分析研究如何进一步规范上市公司信息披露的机制。?一、上市公司会计信息披露中存在的问题目前我国上市公司信息披露中主要存在以下两大类问题:信息披露的非主动性与信息披露的虚假性。?（一)信息披露的非主动性。上市公司往往把会计信息披露看作是一种额外的负担,而不是把它看作一种应该主动承担的义务和股东应该获得的权利,因而不是积极主动地去披露相关信息,而是抱着能够少披露就少披露，能够不披露就尽量不披露的心理。这种认识上的偏差使得上市公司在信息披露上处于一种被动应付的状况。 (二）信息披露的虚假性。这是目前我国上市公司信息披露中最严重、危害最大的问题。普遍存在的信息披露不充分并伴随着大规模的信息造假,是造成我国证券市场信息不对称的根本原因。由于对信息的产生及其客观性、真实性和有效性很难预期,买卖双方对股票价值的变化,判断就很不确定;双

方信息的不对称状况十分容易引起价格操纵,导致股票价格的严重扭曲，由此造成证券市场上供需双方大量的非理性投机。一方面加大了证券市场的风险，另一方面直接损害了投资者的利益。 1.虚增利润。股份有限公司申请其股票上市交易、股东配股、终止其股票上市等法律法规中的条文在对上市公司进行监督管理的同时,也在客观上使得上市公司追逐账面利润、操纵盈利的动机。? 2.募集资金使用情况披露不实。上市公司必须按照招股说明书所列的资金用途使用发行股票所募集的资金,如果改变用途必须经过股东大会批准。可是我国上市公司常常出现募集资金的使用情况与招股说明书不符。某些上市公司大股东利用其绝对控股的地位，改变资金用途时不征求其他股东意见，不履行及时公告义务,任意侵犯中小股东的利益。招股说明书中所谓的投资项目成为上市公司“圈钱”的工具。 3.披露内容虚假或具有误导性的信息。比起虚增利润而言,上市公司披露内容虚假或具有误导性的信息似乎有着更多更复杂的动机。为了上市，为了配股，为了收购成功……等等,不少上市公司出于这样或那样的原因进行了虚假陈述及信息误导。?４.盈利预测弄虚作假。盈利预测是上市公司对未来的经营成果所作的预计和测算,在很大程度上受到主观判断的影响，并且所涉及的是尚未发生或者是可能不会发

上市公司会计信息披露违规问题研究

龙源期刊网 https://www.360docs.net/doc/9a13246530.html, 上市公司会计信息披露违规问题研究作者：黄秀龙来源：《中国集体经济》2016年第01期摘要：文章立足于我国上市公司的现状和未来发展，从我国的国情出发，研究我国上市公司会计信息披露机制存在的问题，使政策更趋于合理化，促进并规范和发展我国的资本市场，使上市公司的治理结构更趋科学，上市公司的发展更加规范，理论意义和现实意义都很重要。关键词：上市公司；会计信息；披露一、引言证券市场伴随着我国经济体制的不断深入改革和发展，其发展潜力和重要性已经越来越明显。资本市场健康发展依赖于我国上市公司会计信息披露的合理机制，各方关注的焦点在于上市公司会计信息的披露质量如何提升。本文从上市公司会计信息披露质量的内涵分析入手，以分析论证影响上市公司会计信息披露质量的各类因素为基础，设想建立分析上市公司会计信息披露质量的框架，提出了有针对性地解决目前信息披露质量低下的基本方案，对于上市公司治理结构的完善，上市公司发展的规范，我国资本市场的规范和发展的促进，理论意义和现实意义都很重要。二、我国上市公司会计信息披露存在问题的成因分析我国上市公司会计信息披露，以及问题的产生和解决都具有特殊性，是由仍处在一个不断完善和发展过程中的我国的上市公司及其存在的金融体制、资本市场体系和经济体制决定的。分析我国的一些上市公司控制信息、披露虚假的会计信息屡禁不止现象的其深层原因，主要有三个：一是我国上市公司公司生存压力；二是公司业绩压力；三是自体制与制度安排带来的压力。（一）上市公司会计信息披露过程质量一般因素根据上市公司的各会计质量的组成要素在信息披露过程中的反映，从中所体现的披露信息的明晰性、全面性、及时性以及对所披露的会计信息易得性等方面。具体分析情况如表1所示。（二）上市公司会计信息披露问题的严峻现状尽管我国的上市公司的会计信息披露的整体水平己经有了明显的提高，但是上市公司会计信息的造假行为仍然层出不穷，中国资本市场仍旧需要更加严厉的监管政策和严厉的监管方。我国上市公司会计信息披露存在的主要问题包括会计信息披露不真实、不恰当、不及时和不规

环境会计信息披露研究资料

南开大学成人高等教育本科生毕业论文中国上市公司环境会计信息披露研究学号：14033000001184 姓名：赵丽丽年级：1403 学院：现代远程教育学院学习中心：南开区校本部专业：会计完成日期：二O一五年九月指导教师：王志红

摘要（中文）全球经济高速发展以来，环境污染也日益严重，我国的经济在飞速的发展中同样忽视了对经济环境的保护，从我国的环境会计的发展过程看，首先上市公司作在经济主体中扮演着重要角色，对其环境会计信息的披露很受关注，因此对上市公司环境会计信息的披露进行研究，会有很大用处。在这个背景下，我采用统计整理和比较研究相结合的方法，通过对环境会计信息披露的比例、环境会计信息披露的内容，环境会计信息披露的形式进行对环境会计信息披露的实际层面的讨论，对我国上市公司环境会计信息披露的实践研究。然后论文以统计方式集中分析了我国会计信息的披露实践，重点讨论分析了其中的重点问题和问题的原因，对怎样构建环境会计信息披露提出了个人的观点，也提出了在新的环境下会计信息的披露的新模式。关键词：上市公司环境会计信息披露

目录一、研究背景 (1) 二、上市公司环境会计信息披露的现状及理论依据 (1) （一）我国环境会计信息披的比例 (2) （二）我国环境会计信息披露的形式 (3) (三）我国环境会计信息披露的内容 (3) 三、我国环境会计信息披露存在的问题 (5) （一）环境会计信息披露的相关法律规定不完善 (5) (二）环境会计信息披露的目标过于狭隘 (5) （三）披露的项目有限，货币信息量太少 (5) （四）环境会计缺乏审计、可靠性没有保障 (5) 四、上市公司环境会计信息披露问题的原因 (6) （一）环境会计法律及制度不健全、不完善 (6) （二）会计专业人才的缺乏 (6) （三）公共环境监督情况差 (6) 五、完善上市公司环境会计信息披露的措施 (7) （一）加强企业内部会计信息的披露制度 (7) （二）提高会计专业人才知识和环境保护意识 (7) （三）加强环境会计信息审计研究 (7) （四）构建环境会计信息披露模式 (8) 参考文献 (10) 致谢 (11)

上市公司会计信息披露质量完善研究.docx

上市公司会计信息披露质量完善研究一、上市公司会计信息披露质量的现状分析（一）会计信息披露缺乏相关性会计信息披露的质量将会直接影响到企业未来的发展情况，其具体表现在会计信息披露的相关性上，包含会计信息的反馈价值、及时性以及预测价值等。就会计的报告角度、计量以及确认的方面来说，会计信息的相关性与时间有很大的关系，信息披露的时间越早、越及时，就越具有相关性。但就目前来说，很多公司都忽略了这一重要问题，例如，当面临公司利润大幅度下降时，公司并没有做出及时的预警处理，给市场带来了较坏的影响。同时，在相关的会计报告中，很多上市公司都并没有严格按照国家规定对会计信息进行披露，甚至对国家规定必须要披露的信息只字不提。除此以外，大部分的公司在预警报告中对利润幅度下降的表达多模糊不清，甚至部分公司未对财务报表进行披露，这样的情况之下，投资者很难得到准确的会计信息并帮助自己做出合理地判断预测。（二）会计信息披露缺乏可靠性当前，我国会计信息普遍失真，各公司谎报、隐瞒会计信息严重，会计信息的真实性得不到有效保证，会计信息披露缺乏可靠性，其重要体现在重大事情披露不恰当、会计核算不真实以及虚构会计事项等方面。 1.重大会计事项披露不恰当。于大多数的决策者来说，重大会计事项在其决策的过程中都起着十分关键的作用。对于重大会计事项具体披露情况，我国的会计制度都有详细的说明，但在实际生活中，因为重大事项披露很有可能给公司造成不利影响，因此，很多上市公子都未对重大会计事项进行披露，或者是进行了不恰当披露等。 2.会计核算缺乏真实性。根据我国的相关规定，会计核算在进行的过程之中，可以根据公司的实际发展需求，对企业的相关事项和交易做出相应的评估，当会计事项或者同一交易发生变化时，则需要在财务报告中做出及时的调整。但是一旦上市公司在会计核算的过程中采取不恰当的会计估计或者会计政策，则很容易影响会计核算的真实性，甚至使得会计核算虚假。由此，会计信息缺乏真实性主要表现在两个方面，一个是采用的会计核算方法不当，一个是任意进行会计估计、会计政策的更改。 3.粉饰会计报表，虚构会计事项。对于上市公司来说，其利润实现的水平以及资产的规模都是衡量其业绩的重要指标，更是其获得配股上市资格的重要前提，因此，有些时候，上市公司为了获得上市条件，在盈利水平无法满足要求、资产规模较小的情况下，常常会采用虚增利润或者虚加资产等方法。再加之虚构会计事项很难查证、较隐蔽，因此，这种

会计信息披露案例

会计信息披露案例【篇一：会计信息披露案例】厦门大学硕士学位论文我国上市公司虚假财务信息披露典型案例的评析和反思姓名：林荣钦申请学位级别：硕士专业：工商管理指导教师：章达友 20051101 在证券市场中，上市公司财务信息是连接广大投资者与公司之间的纽带，是投资者了解上市公司、证券监管机构监管上市公司的主要途径，其质量直接关系到广大投资者的切身利益，财务信息披露制度是各国证券法律制度的重要内容。上市公司财务信息披露的质量，既关系着股东的利益，又关系着证券市场的稳定。目前我国已经发布实施了一系列法规，对上市公司财务信息披露的原则要求和内容体系做出规定。但是由于种种原因，我国上市公司财务信息披露中还存在许多不规范的现象，既影响了我国证券市场和上市公司的健康发展，也使广大投资者蒙受了许多不应有的损失和风险，因此规范上市公司财务信息披露的呼声越来越高。本文针对我国近期资本市场上出现影响较大的上市公司财务信息造假案例，根据其虚假财务信息有关事实，分析其虚假财务信息的披露手法，探究我国上市公司财务信息披露不规范的原因，并对现有的财务信息披露制度及其监管中存在的问题提出防范对策。第一章为导言，介绍选题动机、目的及研究的思路。第二章为上市公司财务信息披露的相关理论，介绍我国上市公司财务信息披露的理论依据、目的、范围与相关规定。第三章为我国上市虚假财务信息披露的典型案例分析，选择近期资本市场影响较大的上市公司虚假财务信息披露的案例，根据其虚假财务信息披露的事实，分析其造假方式。第四章为我国上市公司虚假财务信息典型案例的成因分析，从社会、个人、行业以及上市公司本身来分析其披露虚假财务信息的形成原因。第五章为对上市公司虚假财务信息披露的防范对策，针对造成上市公司披露虚假财务信息的原因，提出从法制建设、行业自律、个人诚信建设以及增加财务信息披露内容等方面对披露虚假财务信息的行为进行防范。本文通过对上市公司披露虚假财务信息的原因进行分析，并提出防范对策，希望能对提高上市公司财务信息质量，保护投资者权益方面有所启示或帮助。

会计信息披露质量及其经济后果

会计信息披露质量及其经济后果 [摘要]本文以机构投资者、个人投资者、债权人、上市公司、中介机构、政府部门等利益相关者为调查对象，基于会计信息披露质量特征，采用问卷调查的方法考察了我国上市公司会计信息披露的质量及其经济后果。一、引言为了提高我国企业会计信息质量，全国人大、国务院、财政部与中国证监会等先后制定并发布了数十项相关的法律、法规与制度，如《会计法》、《公司法》、《证券法》、《企业会计制度》、《企业会计准则》(包括基本准则与38个具体准则)、《企业财务会计报告条例》、《公开发行证券的公司信息披露的内容与格式准则》等等，上市公司逐渐步入了规范化的信息披露的轨道。然而，从1997年琼民源案发，到后来的红光实业、东方锅炉、蓝田股份、黎明股份、通海高科、麦科特、猴王股份、亿安科技、银广厦等重大不实信息披露案件的频频发生，严重损害了利益相关者的利益，证券市场面临着严重的诚信危机。本文采用问卷调查的方法，考察了在目前“假账丑闻”盛行的背景下，利益相关者对我国上市公司信息披露状况的真实感受，为证券监管决策和上市公司规范运作提供有益的参考。二、信息披露质量及其经济后果：问卷调查的初步证据 (一)研究方法我们以会计信息披露质量特征为调查内容，并于2005年8月至2006年1月进行了问卷调查。调查对象包括：机构投资者、个人投资者、债权人、上市公司、中介机构和政府部门等。我们要求被调查者以信息使用者的身份回答问卷调查表中的有关事项。除个人投资者采用征询方式外，其余采用封闭式并全部采用邮寄方式发放和回收，问卷回收分布在我国25个省、自治区和直辖市。问卷调查表的有关情况见表1。 (二)调查结果及其分析本次调查内容有别于其他关于会计信息质量特征的研究。我们从行为人的行为动机来界定了会计信息披露质量特征。由于篇幅有限，本文只报告了包括可靠性、相关性、可理解性、及时性、充分性、可比性、中立性和重要性等八个方面的调查结果及其分析结论。 1．上市公司信息披露的可靠性分析现代会计的发展已经历经五百年，它的理论、方法、内容、形式都发生了深刻的变化。但是，会计数据和会计信息必须反映企业的经济真实这一基本要求却

中国商业银行会计信息披露问题及对策

中国商业银行会计信息披露问题及对策一、中国上市商业银行会计信息披露现状及存在的问题本文选取中国银行、工商银行、农业银行、建设银行、招商银行、平安银行（原深圳发展银行）、中信银行、民生银行八家银行，即中国大型国有商业银行和全国性股份制商业银行两类银行进行研究。根据八家银行2010—2012三年的年报（共二十四份）以及其在深圳证券交易所和上海证券交易所发布的公告，以财务会计报告、风险管理状况、年度重要事项、公司治理四方面的披露情况为线索逐一进行分析总结。 1.财务会计报告披露情况。首先，在披露会计报表方面，研究八家银行二十四份年报后得出八家银行对资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表都进行了充分的披露，由此可见目前中国上市商业银行对财务信息的披露程度较符合标准，但非财务信息和表外项目的披露情况不佳，比如在银行未来战略目标、人力资源等方面，八家银行的年报中只有中信银行披露了其战略发展方向；只有两家银行披露了其员工的学历。因为中国在对非财务信息的披露上没有严格统一的强制性要求，所以各银行对非财务信息的披露并不统一。其次，在披露会计报表附注方面，虽然中国在2006年颁布的《商业银行信息披露办法》中已经做出统一的规定，但是通过研究选取的样本后得出各家银行对会计报表附注披露的详细程度差异较大，比如对重要会计政策和会计估计的披露，2012年度中国银行披露50项、工商银行披露37项、农业银行披露26项、建设银行披露21项、平安银行披露39项、中信银行披露22项、民生银行披露31项。对于公司简介、财务报表编制基础、遵循企业会计准则的声明这三项各银行均有披露，但较为关键性的信息比如关联方交易、资本充足状况等却并非全都做出了披露。 2.风险管理状况披露情况。本文对商业银行在信用风险、流动性风险、市场风险、操作风险的披露情况进行研究。（1）因为信用风险主要指银行的借款人或交易对手不能按事先达成的协议履行其义务的风险，所以本文对其是否进行定量披露的衡量标准是通过研究其年报中是否列出未逾期且未减值及已逾期但未减值的发放贷款和垫款金额。（2）本文对流动性风险是否做定量披露的衡量标准是通过研究其年报中是否按照各报告期末至合同到期日的剩余期限对金融资产和负债按账面金额进行到期日分析。（3）本文对市场风险中汇率风险是否做定量披露的衡量标准是其是否按币种列示其资产和负债的金额；对利率风险是否做定量披露的衡量标准为是否披露各报告期末金融资产和金融负债的合同到期日或重新定价日的情况。（4）各银行对操作风险的披露情况不佳，多数银行未披露操作风险，即使披露也只是对内部控制制度的完整性、合理性、有效性做出说明。经以上研究后发现八家银行对信用风险、流动性风险、市场风险的定性披露情况较好，仅有一家银行未定性披露流动性风险。但在定量披露方面，中国商业银行运用的披露模型与巴塞尔协议中的要求尚有差距，其定量披露情况不佳。且八家银行对操作风险的披露最不充分。 3.年度重大事项披露情况。因并非各家银行每年都有大股东持股变化及合并分立事件，所以不是每年八家银行都有关于年度重大事项的披露，就2012年而言，中国银行、农业银行、工商银行、招商银行在年报和上交所的公告中均未披露年度重大事项，平安银行在其

会计信息披露考评研究

会计信息披露考评研究从20世纪60年代开始,随着全球各个国家资本市场的不断完善和发展,上市公司信息披露就开始成为了国外实务者、学者等的研究对象。在学术领域方面,我国直到1994年起才出现信息披露方面的文献,经过十多年的发展,信息披露制度建设、强制性信息披露、自愿性信息披露、分布信息披露等领域从理论到实证都有了较快的发展。但着眼于总体来看,这些都离不开信息披露质量的提升。同时,近些年上市公司信息披露造假事件不断上演,不仅损害了广大的投资者,特别是中小投资者的利益,同时阻碍了证券市场的健康发展。信息披露是证券市场稳定发展的基石,信息披露制度成为资本市场的一项基本制度。在上市公司所披露的各种信息中,会计信息占据了核心的位置。在资本市场环境下,上市公司披露的会计信息是投资者赖以决策的重要依据,出于对自身利益的关注,投资者存在着对高质量会计信息的需求。在国内外的相关研究中可以看到,信息披露相关理论揭示了信息披露的作用、信息披露管制的合理性以及自愿信息披露的动力,但是信息披露质量的问题并没有得到很好的解决。随着市场经济的不断发展,经济法规的不断完善,以及根据评级的不同,西方信息披露评级的研究者们一直积极设计新的信息披露评价体系,或改善已有的信息披露评价体系,以便更公正客观地评价上市公司的信息质量,从而促使上市公司能够积极极高改善信息披露质量。国内外相关的质量考评计息有：美国投资管理和研究协会(AIMR)的评级、国际财务分析中心(CIFAR)指数以及标准普尔公司的透明度和信息披露评级(T&D)等。我国深圳证券交易所从2001年也开始实施上市公司披露考评工作,建立了上市公司的“诚信档案”。这些国内外的信息披露体系都成为我国的会计信息披露质量考评体系设想的参照物,取其精华,再联系我国的自身特有的制度和环境,从而展开对我国会计信息质量考评的设想。在上述分析的基础上,借鉴国内外有关评价系统,结合我国的实际情况,本文提出对我国上市公司的会计信息质量衡量指标体系的具体设想。考评体系的目的不同,体系设计自然各有不同。如,标准普尔的信息披露质量体系主要是为了国际上各大公司信息披露质量的横向比较,因而它在会计信息披露这部分强调过多的是上市公司使用的会计准则是否和国际标准相近等问题。本文设计的会计信息披露质量考评体系主要是站在投资者使用的立场上,特别是为了使中小投资者更直

方案-如何提高会计信息披露质量

如何提高会计信息披露质量 '多年来，尽管“ 打假，财务治虚”的口号喊得很响，但最终在企业会计与理财上见效有限。虚企业、虚资产、虚盈实亏现象并不少见。会计信息披露存在的问题给我国的带来诸多不良的负面影响，主要影响有：制造泡沫经济、扰乱经济秩序，失信于广大投资者，沉重打击投资者的信心，严重影响我国经过多年好不容易培育起来的资本市场的健康发展，使“三公”原则(公平、公开、公正)不能真正的体现，同时还影响我国会计向国际结轨的进程。\xa0 要逐步解决前述所反映的会计信息披露质量中存在的问题\xa0，笔者认为需要全，包括部门、中介机构、上市公司内部等各个层面共同努力，采取各种综合治理措施：建立科学、完整和行之有效的上市公司内部会计控制监督制度建立、健全上市公司内部会计控制监督制度的目标应该是：保证公司财产安全与完整；控制有关数据的正确性与可靠性；保证会计资料真实完整；提高经营效率，防止舞弊，控制风险。要实现以上内部会计控制目标，光靠公司会计机构及会计人员的力量是不能完成的，还需要由单位负责人单位有关部门及相关人员参与内控制度的建立和贯彻执行。内控目标的实现涉及单位经营管理的方方面面，有空间、时效和职工管理意识浓淡等问题，因此在建立公司内控制度时，要具有前瞻性，要统观时间与空间全局，通过在公司内部营造有利的控制，有效的会计系统和各种切合实际行之有效的控制程序，辅之以一定的控制手段如组织架构控制、授权批准控制、预算控制、实物控制、内部控制等，并将这些控制手段揉入到建立的各种经营管理的具体制度中，如固定资产的投资、采购、报废处理制度：物质进出保管使用管理制度：产品的保管与出库管理制度：现金收支与核算制度、费用报销审批制度等，因为这些控制制度，都与会计资料的真实性和完整性密切相关。建立科学有效的内部会计控制制度，不仅能有效保证会计信息资料报露的真实和完整性，而且它也是建立现代企业制度的重要内容之一。努力提高财会人员的素质和业务水平无论做何种事情，人的因素始终是第一位的因素，上市公司的财务包括所有会计信息披露的内容和体现的方式都与广大财务会计人员的思想行为和业务水准密切相关。要提高会计信息的披露质量，在对广大财会人员的要求方面应从两方面着手。第一，要在广大财会人员中建立起一种普遍的职业道德观念，一种为广大投资者负责任的观念，客观真实地反映每一项经济业务事项，在记录反映经济业务时，不受长官意志的约束任意改变应有的规则，按照朱\ue3f3基总理对广大财会人员提出的“不做假帐"的要求行事，并以此作为自已的职业道德要求约束；第二，要不断提高财会人员对业务范围不断拓展的实务操作水平。随着国民经济的发展和时代的进步，广大财会人员面临着“企业改制与会计改革"的双重任务，多年来，我国依照“会计法——会计准则——会计制度——企业会计制度"的会计宏观体制，已建立了较为完善的企业会计准则体系，二000年十二月二十九日部下发了《关于印发<企业会计制度>的通知》，二00一年的一月二十八日，财政部又制定了《企业会计准则——无形资产》等三项新准则和修订了《企业会计准则——现金流量表》等五项准则。从专业角度观察，企业会计制度的改革和完善与企业改制相辅相成，涉及面广泛，内容丰富，尤其是关系到公司财务、会计、审计、评估的重大理论与实务问题的深度和广度是空前的，诸如：兼并与收购、公司重整、资产重组、债务重组、资产剥离(分离

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