2011年专业学位研究生入学统一考试-431-《金融学综合》考试科目命题指导意见
金融硕士(MF)专业学位研究生入学统一考试科目《431金融学综合》专用教材 有效市场假说(圣才出品)
第八章有效市场假说有效市场假说是资本市场研究的一种理论假设，指在一个有效的资本市场中，有关投资品的全部信息都能够迅速、完整和准确地被投资者所获得，投资者可以据此准确判断该投资品的价值并做出正确的决策。
反过来说，任何时刻的投资品价格都已充分反映了投资者当时所能得到的一切相关信息，该价格全面反映了该投资品的内在价值。
有效市场假说的主要内容有：投资品价格迅速反映未预期的信息；投资品价格随机变动；投资者无法获得超额利润。
有效资本市场成立的充分条件：信息公开的有效性；信息从公开到被接收的有效性；市场价格的独立性；信息接收者对所获得信息做出判断的有效性；信息的接收者依照其判断实施投资的有效性。
在现实中，这一理论假设存在种种约束，表现在：信息公开的数量、规模和时间的制约；信息传递的时效性；投资者对信息的判断存在个体差异；投资者实施投资决策的有效性受到限制。
有效市场理论中的市场效率不是指市场的运作效率（如市场中的信息运输、交易指令的执行、交割、清算、记录等功能的质量、速度和成本水平），而是指市场的信息效率，即资本市场中投资品的价格对信息的敏感程度和反应速度。
证券价格作为一种正确的信号反映了一切当前可能获得的信息。
根据可获得的有关信息的范围、程度和时效的不同，该理论将市场效率划分为弱型有效、半强型有效和强型有效三种类型。
第一节有效资本市场的概念一、有效资本市场的概念有效资本市场是指资产的现有市场价格能够充分反映所有有关的可用信息的资本市场。
在有效资本市场中，证券的现有市场价格反映了其内在价值，所有与证券有关的信息一经产生就反映在其价格上，不存在通过利用有关可用的信息谋取或赚取超额利润的任何方法。
在有效资本市场中，财务经理无法选择债券和股票的发行时机；增加股票发行不会影响现有公司的股票价格；公司的股票和债券的价格不会因公司选择不同的会计方法而受到影响。
二、市场有效性的基础安德鲁·施莱弗（Andrei Shleifer）认为当存在理性、独立的理性偏差、套利这三个条件时，任何一个条件都可以导致市场有效性。
2011年东北财经大学431金融学综合考研真题及详解
2011 年东北财经大学 431 金融学综合考研真题及详解第一部分货币银行学（共 60 分）一、简答题（共 20 分）1．简述中央银行的职能。
（6 分）答：中央银行具有以下的职能：（1）中央银行是“发行的银行”所谓的发行的银行是指中央银行垄断了全国的货币发行权，成为一国惟一的货币发行机关。
这是其与商业银行和其它金融机构的不同之处，也是中央银行发挥其职能的基础。
中央银行垄断货币的发行权，有利于其调节与管理货币流通，控制货币供应量，维持货币的稳定。
（2）中央银行是“政府的银行”中央银行作为政府的银行是指其拥有管理全国金融机构的权力，是一国货币政策的制定者与执行者，又是国家信用的提供者，并代理国家财政收支及提供各种金融服务。
具体地说，其职能有：第一，代理国库业务；第二，对政府提供信用；第三，管理金融活动，调节一国经济；第四，代表政府参与国际金融活动；第五，经政府授权，保管全国的黄金与外汇储备。
（3）中央银行是“银行的银行”作为银行的银行，中央银行对商业银行和其它金融机构发挥着特殊的作用。
第一，吸收与保管存款准备金，以加强存款机构的清偿能力。
一旦发生信用危机，中央银行可给予资金支持。
中央银行也可通过存款准备金率的变动来调节一国的货币供应量。
第二，充当最后贷款人，对商业银行提供信贷。
当商业银行和其它金融机构发生资金短缺或周转不灵时，可以向中央银行要求资金融通。
第三，作为全国票据清算中心，组织全国票据清算事宜。
中央银行作为清算银行可为各商业银行和金融机构间货币的收付转账提供快捷便利的服务，解决单个银行清算的困难。
2．简述凯恩斯的货币需求理论。
（8 分）答：凯恩斯的货币需求理论论述了人们持有货币的三种动机，并通过对投机性货币需求的论述将利率这一重要变量引入货币需求函数。
该理论假设对货币的需求出于三个动机：交易动机、谨慎动机和投机动机。
交易动机是人们为了日常交易的方便而在手头保留一部分货币。
因交易动机而产生的货币需求与收入同方向变动。
专业学位硕士研究生入学考试初试科目设置及试题选用一览表
★448-汉语写作与百科知识(150分)
34
1251
工商管理
法律（非法学）
▲398-法硕联考专业基础（非法学） (150分)
▲498-法硕联考综合（非法学）（150分）
035102
法律（法学）
▲397-法硕联考专业基础（法学）(150分)
▲497-法硕联考综合（法学）（150分）
30
0453
汉语国际教育
★354-汉语基础(150分)
★445-汉语国际教育基础（150分）
▲303-数学三（150分）或◆396-经济类联考综合能力（150）
★431-金融学综合（150分）
2
0252
应用统计
★432-统计学（150分）
3
0253
税务
★433-税务专业基础（150分）
4
0254
国际商务
★434-国际商务专业基础（150分）
5
0255
保险
★435-保险专业基础（150分）
6
2.第二单元招生单位自命题科目代码使用240-289。
3.第三单元招生单位自命题科目代码使用6××或7××(其中，601-609仅供招生单位自命题理学数学使用,其它自命题科目不得使用)。
4.第四单元招生单位自命题科目，考试时间为3小时的科目代码使用8××或9××、考试时间为三小时以上六小时以下的科目代码使用5××。
药学
★349-药学综合(300分)
金融学431考研大纲资料讲解
（3）国际货币基金组织的构成与职能
5.欧洲货币一体化
（1）最优货币区理论（OCA理论）
（2）欧洲货币一体化的沿革：四个阶段
（3）欧洲货币体系的主要内容与运行情况
（4）欧洲单一货币与欧元
二、利息与利率
1.利息
（1）利息本质的理论：古典经济学的利息本质理论、近代西方经济学的利息本质理论、马克思关于利息本质的理论
考试范围包括《金融学》和《公司财务》两门课程的基础知识。
三、考试基本要求
测试考生对于与金融学和公司财务相关的基本概念、基础理论的掌握和运用能力。
四、考试形式
本考试满分150分，考试时间为3小时，答题方式闭卷、笔试。
五、考试内容
内容比例：金融学部分为90分，公司财务部分为60分。
Ⅰ.金融学
一、货币与货币制度
2.汇率与汇率制
（1）汇率的概念
（2）汇率的标价方法
直接标价法与间接标价法
（3）汇率的种类
固定汇率和浮动汇率
单一汇率、复汇率
名义汇率、实际汇率和有效汇率
3.币值、利率与汇率
（1）币值与利率
（2）币值与汇率
4.汇率决定理论
（1）购买力平价理论
（2）利率平价理论
（3）国际收支理论
四、金融市场与机构
1.金融市场及其要素
3.中央银行体制下的货币创造过程
（1）现金如何进入流通
（2）现金发行与现金回笼
（3）基础货币与货币乘数
七、货币供求与均衡
1.货币需求理论
（1）传统的货币数量论
①费雪方程式
②剑桥方程式
（2）凯恩斯的流动性偏好理论
①凯恩斯的货币需求函数
②流动性陷阱
华东师范大学金融硕士考研《431金融学综合》保分辅导
华东师大学金融硕士考研《431金融学综合》保分辅导课程介绍：一、适用人群2015年报考华东师大学以下专业的考研同学，需要学习此部课程。
提升专业课竞争力，提升复试竞争力，超越本校本专业考生◆金融与统计学院金融硕士01金融与证券投资方向02财富管理（中澳合作双学位项目）①101思想政治理论②204英语二③303数学三④431金融学综合二、课程主讲容1、院校专业考研介绍由于金融硕士2011年刚开始招生。
因此，华东师大学金融硕士近几年部报考-录取比例变动较大。
由于第一年招生信息尚不为人知，故剔除2011年的数据，2012、2013、2014年的报录比平均维持在5:1～6:1左右。
各科目初试实际要求的分数为国家线，复试包含笔试和面试两部分，各占40%和60%。
初试复试权重为初试占60%，复试占40%。
华师处国际大都市，拥有较好的金融业氛围。
其良好的地缘优势使其毕业生就业状况较为出色。
2、知识串讲本科目满分150分，其中，金融学部分为90分，公司财务部分为60分。
除了华师大金融与统计学院官网提供的指导参考教材外，考生还应当准备：《金融硕士(MF)考试辅导用书金融学综合复习指南第4版》，。
该参考书将大纲的知识点、重要点及难点都井井有条的梳理了一遍。
理论精要模块，属于本书主体容，详细解析大纲所涉及的考点，并增加了约10%的超纲考点，这些考点虽在大纲之外，但均是从各名校金融学历年真题中归纳的常考考点，或者理解大纲考点所必备的知识：习题精编模块，针对本章考点编制了适量练习题，并提供了参考答案与解析。
可以作为贯穿整个备考过程的一本重要书籍。
前期逐章逐节理解，后期可以背诵。
其复习主线主要可按下面进行：根据华师大官方提供的431金融综合考试大纲，结合历年真题考试侧重点，现将其划分为以下三个重要等级：★理解★★理解并熟记★★★理解并背诵没有标明★的了解本重点参照往年重点划定，仅供参考，每年重点有少许变化*第一部分金融学一、货币与货币制度●货币的职能与货币制度★★（熟记货币的五大职能及货币制度的具体容，选择题考点）●国际货币体系★★★（理解并熟记四大基本货币制度，理解格雷欣法则、布雷顿森林体系、牙买加体系的容，会结合人民币国际化出简答题考点）二、利息和利率●利息★（了解几种主要的信用和几种利率形式）●利率决定理论★（重点掌握凯恩斯的流动性偏好理论、可贷资金理论）●利率的期限结构★★★（理解预期理论、市场分割理论和流动性偏好理论，明白三者的区别与联系，简答题考点）三、外汇与汇率●外汇★（会解释外汇的概念及特征，名词解释考点）●汇率与汇率制度★★★(重点掌握两种外汇的基本标价方式并能进行汇率的换算；熟记各种汇率制度之间的区别与联系，简答题或名词解释考点)●币值、利率与汇率★★★(重点掌握两种外汇的基本标价方式并能进行汇率的换算，今年可能出计算题考点)●汇率决定理论★★★（重点理解PPP理论、利率平价理论，简单了解其他的几种理论，一般简答题考点）四、金融市场与机构●金融市场及其要素★（简单了解金融市场的分类）●货币市场★★（重点掌握并熟记同业拆借市场、回购市场、CDs市场等几大货币市场，名词解释考点）●资本市场★（知道一级市场与二级市场的定义、区别及联系）●衍生工具市场（简单了解期货，远期、互换、期权等几种常见的衍生品工具）●金融机构★（知道其种类、功能）五、商业银行●商业银行的负债业务★★（理解并熟记资本金业务、存款业务与借款业务三大负债业务的容，简答题考点）●商业银行的资产业务★★(理解并熟记现金业务、贷款业务与证券投资业务三大资产业务的容，简答题考点)●商业银行的中间业务和表外业务★★★(理解并熟记两种业务各自的特点及它们之间的联系，简答题考点)●商业银行的风险特征六、现代货币创造机制●存款货币的创造机制★★（能够清晰地口头及书面表述出货币创造的全过程，之前论述题考点，也可能从计算货币乘数m值，要求货币供应量的角度考察计算题）●中央银行职能★★★（理解并熟记央行的三大职能，简答题考点）●中央银行体制下的货币创造过程★（理解货币政策工具对货币供给的影响）七、货币供求与均衡（本章容特点：容很重要，但考的可能性不太大，因为这更属于宏观经济学的容，可能会考各流派的观点及代表人物，选择题考点）●货币需求理论★●货币供给★●货币均衡●通货膨胀与通货紧缩★（理解几种主要的通胀类型、原因及解决对策，简答题考点）八、货币政策●货币政策及其目标★★（理解并背诵四个政策目标，选择题）●货币政策工具★★★（理解并背诵央行三大一般性政策工具，简答题）●货币政策的传导机制和中介指标★★（理解凯恩斯和货币学派的两种传导机制；熟记中介指标的分类和容）九、国际收支与国际资本流动●国际收支★（理解国际收支平衡表上各项所属，特别注意股息收入属于经常性收入，选择题考点）●国际储备★★★（清楚国际储备的定义，作用与容，注意区分与外汇储备的概念，名词解释考点）●国际资本流动十、金融监管●金融监管理论●巴塞尔协议★★★（重点牢记巴协的三大核心容及意义；牢记新巴协的“三大支柱”，名词解释或简答题考点）●金融机构监管●金融市场监管第二部分公司财务一、公司财务概述●什么是公司财务●财务管理目标★★（三种目标。
2011年上海财经大学431金融学综合真题
2011年上海财经大学431金融学综合真题二、多项选择题1.企业在组织会计核算时，应作为会计核算基本前提的是( )。
A.会计主体B.持续经营C.货币计量D.会计原则E.会计分期2.下列属于资本性支出的有( )。
A.购买机器设备的各项支出B.长期股票投资支出C.固定资产折旧支出D.为取得专利权发生的支出E.开办费支出3.根据权责发生制原则，下列各项中应计入本期的收入和费用的是( )。
A.本期销售货款收存银行B.上期销售货款本期收存银行C.本期预收下期货款存入银行D.计提本期固定资产折旧费E.以银行存款支付下期的报刊杂志费会计硕士复习4.利润包括( )三个部分A.营业利润B.投资净收益C.营业收支净额D.主营业务收入5.如果将一笔收益性支出按资本性支出处理，就会( )。
A.少计资产价值B.多计资产价值C.少计费用D.多计费用E.多计净收益6.下列各项属于静态会计要素的是( )。
A. 资产B. 收入C.费用D. 负债E. 所有者权益7. 属于期间费用的有( )A.营业费用B.制造费用C.财务费用D.管理费用8.反映企业财务状况的会计要素有( )A.资产B.收入C.费用D.负债E.所有者权益会计硕士复习9.反映企业经营成果的会计要素有( )A.资产B.收入C.费用D.利润E.所有者权益10.下列关于会计要素之间关系的说法正确的是( )A.费用的发生，会引起资产的减少，或引起负债的增加B.收入的取得，会引起资产的减少，或引起负债的增加C.收入的取得，会引起资产的增加，或引起负债的减少D.所有者权益的增加可能引起资产的增加，或引起费用的增加E.以上说法都正确会计硕士复习11.下列业务不属于会计核算范围的事项是( )A.用银行存款购买材料B.编制财务计划C.企业自制材料入库D.与外企签定购料合同E.产品完工验收入库12.下列关于资产的特征说法正确的有( )A.必须为企业现在所拥有或控制 B.必须能用货币计量其价值C.必须是用来转卖的财产 D.必须是有形的财产物资 E.必须具有能为企业带来经济利益服务的潜力13.下列属于所有者权益的有( )A.投入资本B.资本公积金C.盈余公积金D.未分配利润E.银行借款14.会计要素包括( )A.固定资产B.流动负债C.所有者权益D.收入15.下列属于资产类的有( )A.累计折旧B.融资租入固定资产C.人力资源D.长期投资参考答案：题号12345678910答案ABCEABDEADABCBCEADEACDADEBCDAC题号1112131415答案BDABEABCDCDABD。
2011年专业学位研究生入学统一考试《金融学综合》考试科目命题指导意见
2011年专业学位研究生入学统一考试《金融学综合》考试科目命题指导意见一、考试性质《金融学综合》是2011年金融硕士（MF）专业学位研究生入学统一考试的科目之一。
《金融学综合》考试要力求反映金融硕士专业学位的特点，科学、公平、准确、规范地测评考生的基本素质和综合能力，选拔具有发展潜力的优秀人才入学，为国家的经济建设培养具有良好职业道德、具有较强分析与解决实际问题能力的高层次、应用型、复合型的金融专业人才。
二、考试要求测试考生对于与金融学和公司财务相关的基本概念、基础理论的掌握和运用能力。
三、考试内容第一部分金融学一、货币与货币制度●货币的职能与货币制度●国际货币体系二、利息和利率●利息●利率决定理论●利率的期限结构三、外汇与汇率●外汇●汇率与汇率制度●币值、利率与汇率●汇率决定理论四、金融市场与机构●金融市场及其要素●货币市场●资本市场●衍生工具市场●金融机构（种类、功能）五、商业银行●商业银行的负债业务●商业银行的资产业务●商业银行的中间业务和表外业务●商业银行的风险特征六、现代货币创造机制●存款货币的创造机制●中央银行职能●中央银行体制下的货币创造过程七、货币供求与均衡●货币需求理论●货币供给●货币均衡●通货膨胀与通货紧缩八、货币政策●货币政策及其目标●货币政策工具●货币政策的传导机制和中介指标九、国际收支与国际资本流动●国际收支●国际储备●国际资本流动十、金融监管●金融监管理论●巴塞尔协议●金融机构监管●金融市场监管第二部分公司财务一、公司财务概述●什么是公司财务●财务管理目标二、财务报表分析●会计报表●财务报表比率分析三、长期财务规划●销售百分比法●外部融资与增长四、折现与价值●现金流与折现●债券的估值●股票的估值五、资本预算●投资决策方法●增量现金流●净现值运用●资本预算中的风险分析六、风险与收益●风险与收益的度量●均值方差模型●资本资产定价模型●无套利定价模型七、加权平均资本成本●贝塔（ ）的估计●加权平均资本成本（W ACC）八、有效市场假说●有效资本市场的概念●有效资本市场的形式●有效市场与公司财务九、资本结构与公司价值●债务融资与股权融资●资本结构●MM定理十、公司价值评估●公司价值评估的主要方法●三种方法的应用与比较四、考试方式与分值本科目满分150分，其中，金融学部分为90分，公司财务部分为60分，由各培养单位自行命题，全国统一考试。
金融硕士(MF)专业学位研究生入学统一考试科目《431金融学综合》辅导书-金融学-第二章 利息和利率
金融学第二章 利息和利率一、选择题1．在其他条件相同的情况下，同一公司发行的5年期债券与3年期债券相比，下列哪个选项是正确的？（ ）[中山大学2019金融硕士]A．通货膨胀补偿率较大B．期限风险收益率较大C．流动性风险收益率较大D．违约风险收益率较大【答案】B【解析】债券的利率期限结构是：具有相同风险、流动性和税收特征的债券，由于距离到期日的时间不同，其利率会有所差异。
A项，其他条件相同时通货膨胀补偿率相同；B项，同一公司发行的债券，期限越长，由于利率上升而使购买长期债券的投资者遭受损失的风险就越大，期限风险收益率较大；C项，同一公司发行的5年期债券与3年期债券相比流动性风险收益相同；D项，同一家公司违约风险相同，故违约风险收益率相同。
2．与古典利率理论的观点相吻合的是（ ）。
[中央财经大学2018金融硕士]A．货币需求增加会引起利率上升B．利息是剩余价值的一部分C．利率不会高于平均利润率D．边际储蓄倾向提高会引起利率下降【解析】古典利率理论关注非货币的实际因素对利率决定的影响，认为利率由储蓄与投资决定。
古典利率理论认为，投资流量导致的资金需求是利率的减函数，储蓄流量导致的资金供给则是利率的增函数，而利率的变化则取决于投资流量与储蓄流量的均衡。
因此，当边际储蓄倾向提高时会增加资金供给，在投资需求不改变的情况下会引起利率下降。
A 项是凯恩斯的流动性偏好理论的内容；BC 两项是马克思的利率决定理论。
3．可贷资金利率决定理论认为，利率是由（ ）的供求决定的。
[对外经济贸易大学2017金融硕士]A ．货币资金B ．借贷资本C ．可贷资金D ．商品资本【答案】C【解析】可贷资金理论认为利率应由可用于贷放的资金的供求来决定。
可贷资金的需求用于投资和货币的窖藏；可贷资金的供给来自储蓄和货币供给的增加。
4．考虑一笔按天复利计息（Daily Compounding ）、挂牌年利率（Annual Percentage Rate ，APR ）为14%的贷款。
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关于2011年专业学位研究生入学统一考试专业课程考试相关问题的报告
教育部学生司研究生招生处：
按照教育部学生司研究生招生处的要求，受学位办委托，中国人民大学财政金融学院与相关实务部门和院校，对有关2011年金融硕士专业学位研究生入学统一考试专业课程考试的考试科目及命题指导意见等问题进行了商议。
我们建议，2011年金融硕士专业学位研究生入学统一考试专业课程考试的考试科目为《金融学综合》，包括《金融学》和《公司财务》两部分内容，主要测试考生对于金融学基本理论和公司财务的基本知识的掌握和运用能力。
根据商议结果，制定了《2011年专业学位研究生入学统一考试〈金融学综合〉考试科目命题指导意见》，现将该方案提请学生司研究生招生处审议，如无不妥，建议照此执行。
教育部金融硕士专业学位教学指导委员会(筹)
中国人民大学财政金融学院
附件：《2011年专业学位研究生入学统一考试〈金融学综合〉考试科目命题指导意见》2011年专业学位研究生入学统一考试
《金融学综合》考试科目命题指导意见
一、考试性质
《金融学综合》是2011年金融硕士（MF）专业学位研究生入学统一考试的科目之一。
《金融学综合》考试要力求反映金融硕士专业学位的特点，科学、公平、准确、规范地测评考生的基本素质和综合能力，选拔具有发展潜力的优秀人才入学，为国家的经济建设培养具有良好职业道德、具有较强分析与解决实际问题能力的高层次、应用型、复合型的金融专业人才。
二、考试要求
测试考生对于与金融学和公司财务相关的基本概念、基础理论的掌握和运用能力。
三、考试内容
第一部分金融学
一、货币与货币制度
●货币的职能与货币制度
●国际货币体系
二、利息和利率
●利息
●利率决定理论
●利率的期限结构
三、外汇与汇率
●外汇
●汇率与汇率制度
●币值、利率与汇率
●汇率决定理论
四、金融市场与机构
●金融市场及其要素
●货币市场
●资本市场
●衍生工具市场
●金融机构（种类、功能）
五、商业银行
●商业银行的负债业务
●商业银行的资产业务
●商业银行的中间业务和表外业务●商业银行的风险特征
六、现代货币创造机制
●存款货币的创造机制
●中央银行职能
●中央银行体制下的货币创造过程
七、货币供求与均衡
●货币需求理论
●货币供给
●货币均衡
●通货膨胀与通货紧缩
八、货币政策
●货币政策及其目标
●货币政策工具
●货币政策的传导机制和中介指标
九、国际收支与国际资本流动
●国际收支
●国际储备
●国际资本流动
十、金融监管
●金融监管理论
●巴塞尔协议
●金融机构监管
●金融市场监管
第二部分公司财务
一、公司财务概述
●什么是公司财务
●财务管理目标
二、财务报表分析
●会计报表
●财务报表比率分析
三、长期财务规划
●销售百分比法
●外部融资与增长
四、折现与价值
●现金流与折现
●债券的估值
●股票的估值
五、资本预算
●投资决策方法
●增量现金流
●净现值运用
●资本预算中的风险分析
六、风险与收益
●风险与收益的度量
●均值方差模型
●资本资产定价模型
●无套利定价模型
七、加权平均资本成本
●贝塔（ ）的估计
●加权平均资本成本（WACC）
八、有效市场假说
●有效资本市场的概念
●有效资本市场的形式
●有效市场与公司财务
九、资本结构与公司价值
●债务融资与股权融资
●资本结构
●MM定理
十、公司价值评估
●公司价值评估的主要方法
●三种方法的应用与比较
四、考试方式与分值
本科目满分150分，其中，金融学部分为90分，公司财务部分为60分，由各培养单位自行命题，全国统一考试。