欧元对国际货币体系的冲击_中国和巴西的经验
欧元和欧元区前景分析及中国的对策
欧元和欧元区前景分析及中国的对策2002年1月1日，在作为无形货币运用于金融市场交易三年后，欧元以纸币和硬币的实体形式正式进入日常流通。
十年来，欧元区已由最初的12个国家扩至17个国家，使用人口超过3.3亿，流通的币值已达到8700亿欧元，成为仅次于美元的世界第二大储备货币。
一、欧元问世具有重大历史意义欧元承载着欧洲统一的梦想，其意义远非只是一种货币。
从2002年1月1日正式流通启用，到成为第二大国际货币，欧元仅用十年的时间便完成了“华丽的转身”。
欧元的诞生，让一些欧元区成员国尝到了经济一体化带来的巨大实惠，其中，德国是欧元的最大受益国，统一市场的建立、贸易壁垒的消除，成就了德国外向型经济的腾飞。
欧元的使用减少了汇率波动风险和成本，加强了欧洲市场的一体化，促进了欧元区成员国之间的贸易。
低利率减少了欧元区内经济活动的融资成本；在遏制通胀方面，欧元也功不可没。
数据显示，自欧元流通以来，各成员国的平均通胀率仅为2%，让广大民众普遍受益。
欧元的问世不仅对于欧洲一体化意义重大，而且也改变了世界经济与货币的版图，促进了国际货币体系多元化的进程。
根据国际货币基金组织数据统计，美元在国际储备中的比重已从2001年底的71.5%滑落到2011年的61.7%，而欧元的比重则上升到25.7%，成为第二大国际储备货币。
欧元还提供了一种能够替代美元的结算货币选择，伊朗、俄罗斯等国先后宣布接受欧元计价的石油交易。
欧元结算量的上升就必然导致美元结算量的下降，结算量就是定价权，美元结算量的比重下降意味着美国在国际市场上定价权的流失。
流通十年来，欧元在国际外汇储备、国际贸易结算、国际债券市场中所占份额不断增加，对美元的霸主地位构成了直接而有力的挑战。
二、欧元和欧元区艰难前行然而，始于美国的全球性金融危机和经济危机，打破了欧元区表面的繁荣和一体化的神话，暴露出欧元设计之初的体制性缺陷：建立超国家货币联盟却缺乏统一财政预算政策的配合，由此导致了主权债务危机在一些欧元区国家蔓延，并有越演越烈之势。
欧债危机对中国经济的影响及对策
欧债危机对中国经济的影响及对策2011年以来，欧元区债务危机几经转折并有愈演愈烈之势，近期出现了债务危机向意大利、西班牙等核心国家蔓延，从公共部门领域向银行体系蔓延的趋势。
欧元区经济严重受挫，总体表现为衰退的风险加大，首先，从经济增长形势看，欧元区经济下行趋势明显，2011年二季度经济增长由一季度的0.8%大幅下滑至0.2%（环比）。
曾经表现强势的德、法两国经济几近停滞，英国经济也呈下行态势。
其次，失业人数和失业率居高不下。
2011年11月欧元区失业率为10.3%，创金融危机以来的最高水平。
西班牙、希腊和葡萄牙失业率均创下历史新高，分别高达22.6%、17.6%和12.5%，法国、意大利和英国失业率分别为9.9%、8.3%和8.1%。
此外，外贸进出口增速双双下挫。
主权债务危机愈演愈烈，严重冲击了欧洲银行体系、消费和投资者信心。
目前，反映欧元区经济信心的经济敏感指数、商业景气指数和制造业PMI指数已经连续七个月下滑，且已低于长期平均水平；而更为严重的是，组成经济敏感指数的工业、建筑业、服务业、零售业和消费者信心指数均连续三个月下滑，欧元区经济处于衰退边缘。
一欧元的出世及欧债危机的起因欧元的出世不是偶然事件，是欧洲人要对付美元霸权的产物，也是欧洲本身地缘政治平衡的产物。
1991年12月，欧共体几国首脑在荷兰小城马斯特里赫特召开会议，决定成立欧洲联盟，缔结了欧洲经济与货币联盟条约，最初欧共体的首脑们定下了1997年1月1日和1999年1月1日两个日子为正式实行统一货币的时间，但在95年戛纳召开的欧共体首脑会议上，12国领导发现许多国家都达不到货币统一标准，于是正式统一货币的日子定在了1999年1月1日。
欧元启用后，极大方便了欧盟的统一市场，而且在国际货币体系中迅速成为仅次于美元的通用货币。
2008年美国金融危机爆发后，美元大幅贬值，欧元资产一度成为抢手的资产,直到2009年底希腊债务危机的显现。
希腊的债务危机带来了整个欧元区的债务危机，成为了欧债危机爆发的导火线。
欧元对国际货币体系的影响
欧元对国际货币体系的影响欧元对国际结算货币的影响在国际金融日益多样化的今天，欧元的推出强烈地影响着国际金融市场，国际金融市场份额面临重新调整和分配，欧元正不失时机地扩大其在国际交易和结算货币中的作用。
在国际贸易方面，在欧元区国家对区外国家的商品与服务进出口贸易中，欧元的使用量大幅上升，大约50％的欧元区对外贸易使用欧元结算。
在欧元现金使用方面，欧元在欧盟的一些邻近国家已经顺利地取代了原欧盟各成员国货币。
有资料显示，欧元区外的欧元现金流通量大约在200亿～250亿欧元之间，占欧元总流通量的8％。
此外，在欧元现金转换过程中，欧盟邻近国家的欧元存款从380亿欧元增加到520亿欧元。
虽然在相当长的时期内美元仍将是外汇市场、石油和飞机等交易的主要国际结算货币，但一些石油生产国也开始尝试改用欧元进行石油交易，如伊拉克已改用欧元，伊朗由于近半数进口产品来自欧元区国家，也希望用石油来换欧元。
值得一提的是，越来越多的国际借款人使用欧元来进行融资。
欧元问世前，只有8％的货币市场工具以欧元区内国家货币定价，欧元问世后，欧元区外的居民发行的交易工具中，约25％是以欧元定价的。
目前，由欧元区外居民发行的国际债券中，30％左右以欧元定价，而在1999年以前以欧元区内国家货币定价的同类国际债券比例不足20％。
到2002年中期，非居民发行的欧元国际债券比2001年初增长33％，占全球国际债券发行量的20％。
作为国际流通和交易货币，欧元具有很好的流动性和实用性，可减少汇率风险，有利于降低换汇和结算成本，节省外汇对冲的费用。
据估计，目前外汇对冲的费用达到交易总额的4％～5％，而欧元的广泛使用无疑使这项费用更为降低。
欧元的出现打破了美元一统天下的局面，世界商业交易与金融交易所使用的货币一部分将从美元转到欧元上来。
美元在国际货币结构中的比重将逐渐向美国的经济实力水平靠近，欧元区强大的经济实力将成为欧元强有力的后盾。
作为国际结算货币，首先必须保证汇率的稳定。
论欧元在国际货币体系中的作用
引言在历经了几十年的风风雨雨后，欧洲十几个国家，挑战传统货币制度的观念，建立了跨越不可突破的传统国家国界的统一货币，终于使欧元从２００２年１月１日起，成为了真正意义上的货币。
它的诞生是世界货币史上前所未有的一件大事。
欧盟由此在经济和货币联盟方面迈出了具有历史意义的一步，促使国际金融体系发生了深刻地变化，对国际政治、经济金融的变革起到了推动作用。
正如欧洲经济和货币联盟的主要设计师之～德国总理科尔在欧盟１５个成员国中有１１个国家可以加入统一货币欧元时所说：“这是一件大事，它将对我国，对欧盟和整个世界产生决定性影响。
”１的确，如今的欧洲联合和欧元的启动，既是半个多世纪以来欧洲一体化发展的重大成果，也标志着欧洲一体化进入了一个新的发展阶段。
这一现实对世界政治格局、国际关系和世界经济，特别是国际货币体系产生了深刻而长远的影响。
因此，欧元的出现，成为了自上个世纪七十年代布雷顿森林体系崩溃以来，国际货币体系中最为重要的一场变革。
二战以后，美国的经济实力日益增强，国家实力不断增大，美元取代了黄金在全球行使着国际货币的职能：美元在外汇市场上是主要的干预货币；国际贸易中许多商品以美元计价；在各国中央银行的持有外汇储备中，美元也是主要的储备货币。
美国建立了以美元为中心的国际货币制度一布雷顿森林体系。
即使后来在１９７６年的国际货币基金组织召开的国际货币制度临时委员会上达成了“牙买加协议”，实际上国际货币制度仍是以美元为中心的多元化国际储备和浮动汇率体系。
美元一直在保持其“霸主”地位。
欧元的出现，使许多政治家、经济学家赋予了其极大的关注并预测随着欧元的顺利流通，欧洲的经济将有强劲的增长，欧元将成为强币并与美元一争高低，来彻底改变现行的国际货币体系。
但实际情况却与人们的期望有所违背，欧元在启动的头两年多，对美元汇率一路下滑，其跌幅达到４０％，欧元区经济增长也是十年来的最低点。
已有些欧元区国家的财政状况令人担忧。
即使近一年多来，欧资料来源：ＢｕｌｌｅｔｉｎｏｆｔｈｅＥｕｒｏｐｅａｎＣｏｍｍｕｎｉｔｙ，１９９７年３月２９日，第１８页４元对美元汇率走强，已超过了欧元启动时的汇率，增幅也近４０％，但是其根本原因不是欧洲经济已有了让人为之而振奋的恢复，而是由于美国政府为刺激其经济的增长，采取了弱势美元的货币政策，欧元在外汇市场出现上扬的状况不会维持得太久。
欧元的国际货币地位及其对我国经济发展的影响分析的开题报告
欧元的国际货币地位及其对我国经济发展的影响分析的开题报告一、研究背景与意义欧元是欧洲货币联盟的官方货币，于1999年1月1日开始流通，现在已成为全球主要的储备货币之一，并在国际贸易和投资中扮演着重要角色。
随着中国经济的不断崛起，欧元在中国经济中也扮演着越来越重要的角色。
因此，研究欧元的国际货币地位及其对我国经济发展的影响，具有重要的现实和理论意义。
二、研究内容和方法本研究分为两个部分，第一部分主要研究欧元的国际货币地位，包括欧元的历史演变、欧元的国际货币地位和欧元区经济的发展情况；第二部分主要研究欧元对我国经济发展的影响，包括欧元与人民币的汇率关系、欧元对我国外贸的影响和欧元对我国外资的吸引力等。
本研究采用文献研究法、实证分析法和比较分析法等多种研究方法，结合实际情况，对欧元的国际货币地位及其对我国经济发展的影响进行全面深入的探讨。
三、研究内容和进度计划第一部分：欧元的国际货币地位1.1 欧元的历史演变1.2 欧元的国际货币地位1.3 欧元区经济的发展情况第二部分：欧元对我国经济发展的影响2.1 欧元与人民币的汇率关系2.2 欧元对我国外贸的影响2.3 欧元对我国外资的吸引力四、预期成果本研究旨在深入探讨欧元的国际货币地位及其对我国经济发展的影响，并提出相应建议，预期成果为：1. 对欧元的国际货币地位和欧元区经济的发展情况进行较为全面和深刻的分析和研究，为我国制定合理的市场策略提供参考。
2. 通过深入探讨欧元与人民币的汇率关系、欧元对我国外贸的影响和欧元对我国外资的吸引力等方面，为我国与欧元区的合作提供思路和方向。
3. 提出相应的政策建议，为我国在欧元区的贸易和投资中提升地位，增强竞争力提供参考。
欧元的产生对世界及我国经济金融的影响
欧元的产生对世界及我国经济金融的影响欧洲货币联盟（EMU）将如期诞生，欧元将自1999年1月1 日正式启用，能够说是自70年代初布雷顿丛林固定汇率体系瓦解和实行浮动汇率体制以来国际货币体系十分重要的一件大事。
欧元的实施将对我国的经贸、金融等活动产生一系列影响。
一、欧元的诞生1979年3月，以协调欧共体各国政策、促进经贸一体化为目的的欧洲货币体系正式建立，货币合作迈出了第一步。
1989年，时任欧共体委员会主席的德洛尔在《关于实现经济与货币联盟的报告》中明确提出，货币联盟的最终目标就是建立单一欧洲货币。
1991年12 月，由欧共体12国领导人共同签署的《马斯特里赫特条约》（下称马约）对实现欧洲单一货币的措施和步骤作了具体安排并提出了时间表。
《马约》规定欧盟最迟不晚于1999年1月1日建立起单一货币体系，并在1998年1月1日以前，建立独立的欧洲中央银行。
《马约》还规定了严格的经济趋同标准，概括起来为：（1）财政赤字占国内生产总值的比率在3%以下；（2）政府债务总额占国内生产总值的比重要低于60%；（3 ）消费物价上涨率不得高于最低3国平均上涨率的%；（4 ）长期利率不超过最低3国平均通货膨胀率的2%；（5 ）货币在过去两年内处于欧洲外汇汇率机制的正常变动范围内，没有出现贬值。
1993年1月1日，统一市场的建立使得欧洲在资本流通以及服务领域的交流又迈出了新的一步。
1995年12月15日召开的欧洲货币联盟马德里高峰会议上，将未来欧洲货币的名称正式确定为欧元（ECU）。
1996年12月，欧盟都柏林首脑会议通过了“欧元”运行机制文件，为单一货币的诞生确定了法律上的依据。
1997年4月初，欧盟财长们把1998年4月底5 月初确定为成员国首批加入欧元行列的最终日期。
1997年6月中旬，欧盟阿姆斯特丹首脑会议批准有关“经货联盟”的三个文件后，欧委会开始进行实际运用上的准备和法律技术性文件的起草工作；11月拟定关于欧洲中央银行的各项规章草案。
欧元对国际货币体系的影响
欧元对国际货币体系的影响背景欧元是1999年1月1日正式启用的欧洲货币联盟（EMU）的货币，它代替了欧洲国家的原有货币成为欧元区通用的法定货币。
欧洲货币联盟成立的初衷是为了促进欧洲市场的经济一体化，实现欧洲货币的统一和欧元化的过程在欧洲一体化中起到了至关重要的作用。
本文将从欧元增加了什么，欧元对欧洲市场和世界经济的影响等方面来分析欧元对国际货币体系的影响。
欧元为欧洲带来的变化加强货币稳定欧元成为欧洲货币联盟的新的货币标志着欧洲市场从此开始拥有一个稳定的欧洲货币。
欧元带来的货币稳定是实现欧元化的最关键的因素之一。
自从欧元成为欧洲货币联盟的通用货币以来，欧洲货币政策的稳健性和透明度就得到了明显的增强，欧元的贸易参与者和投资者对欧元的稳健性和可靠性具有更高的信心。
对比欧元之前由各个国家自主发行的货币，欧元标志着欧洲市场完成了货币贬值惯性的高质量经济整合。
增加投资选择欧元的引入极大地加m少了投资者的交易成本。
由于欧元的存在，欧洲市场的交易成本被大大降低。
在欧元引入之前，为了进行跨国交易，投资者需要采用多种货币进行交易，这既增加了交易成本，也增加了交易风险和货币波动的影响。
欧元的引入大大简化了欧洲市场的交易流程，增加了投资者和企业的投资选择，激发了欧洲市场的经济活力。
增加对欧洲市场的信心自欧元成为欧洲货币联盟通用货币以来，欧洲市场的国际形象和影响力也得到了明显的提升。
欧洲市场的稳健性和透明度与欧元的形象相得益彰，这都有助于提高欧洲市场的声誉和信心。
在欧元引入之前，欧洲市场虽然有着广阔的发展前景和强大的经济基础，但是由于货币环境不够稳定，投资者对欧洲市场的信任度不够高，也制约着欧洲市场的发展。
欧元的介入，大大增强了投资者对欧洲市场的信心，提高了欧洲市场的国际形象和影响力。
欧元对国际货币体系的影响对欧洲市场的影响欧元的引入不仅对欧洲市场有着深刻的影响，也对整个世界经济有着重要的影响。
欧元的引入对欧洲市场的影响是全方位的。
欧元的发展及其对国际货币体系的影响
欧元的发展及其对国际货币体系的影响欧元是世界上最重要的国际货币之一，它的地位得到了世界各国的广泛认可。
自1999年1月1日起，欧元成为欧元区内的法定货币，目前欧元区由19个成员国组成。
本篇文档将探讨欧元的发展历程及其对国际货币体系的影响。
欧元的发展历程欧元作为一种国际货币，其发展历程可以追溯到20世纪中期。
1951年，由法国、德国、意大利和其他西欧国家共同组成的欧洲煤钢联盟成立，从此欧洲一体化进程开始逐步推进。
1979年，欧洲货币系统（EMS）建立，成员国间的货币汇率得到了一定的稳定，并且在欧元创立之前，欧洲共同体国家之间已经建立了自由贸易区，即欧盟内部的商品和服务可以自由流通。
这些举措对欧元区的成立奠定了基础。
1992年，欧洲联盟在马斯特里赫特签署了《欧洲联盟条约》，其中规定了欧元的发行权和管理机构。
1999年1月1日，欧元正式成为欧元区内的法定货币，并纳入欧洲中央银行（ECB）的管理之下。
当时欧元的汇率为1欧元=1.1747美元。
现在欧元区逐步扩大，已有19个成员国加入。
欧元对国际货币体系的影响欧元对国际货币体系产生了深远的影响。
首先是欧元对国际支付和结算领域的影响。
随着欧元的发展，欧元区已经成为全球最大的经济体之一，其在国际贸易中的作用日益突出。
因此，欧元的使用范围也不断扩大，现在已被广泛应用于国际贸易中的支付和结算。
其次，欧元对世界货币体系的竞争格局带来了重大的影响。
自欧元成为欧元区的法定货币以来，其在国际货币市场上的地位逐渐提高。
在国际储备货币中，欧元的份额也在逐年增长。
据国际货币基金组织的数据显示，到2020年底，欧元在全球外汇储备中的份额已经占到了22.2%，位列第二位，仅次于美元。
最后，欧元还对商品价格和货币政策产生了影响。
作为一种国际储备货币，欧元的汇率波动会对全球商品价格产生直接影响，尤其是对欧元区大宗商品贸易的影响最大。
此外，欧元区的货币政策也会影响到全球金融市场的走势，尤其是对与欧元区有贸易往来的国家会产生较大的影响。
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一、引言学术界对于美国霸权地位是否在走下坡路的争论确实已经不再是新闻。
二战后的前二十年里，美国的世界领导者地位是毋庸置疑的，但是在1960年代末期，霸权主义结构显现了第一道裂缝：欧洲和日本在劳动生产率方面迅速超过了美国。
1970年代初期，美国的形势如此严峻，以至于理查德·尼克松不得不关闭黄金窗口，终止布雷顿森林体系，以通过美元贬值重塑美国产品的国际竞争力。
对一些学者而言，尼克松的决定无疑标志着美国霸权地位开始衰落。
1970年代末，美国学术界将这种类型的分析归结为马克思主义和批判学派的圈子（Wallerstein,1979）。
但在1980年代后半期，这种边缘观点突然得到主流学者的支持，例如Keohane(1984)，Calleo(1987)和Kennedy（1988）等，他们被归为衰落主义（declinist）学派。
然而，1990年代给了“复兴主义者”参与这场争论的正当理由，他们一直以来反对“衰落主义者”的论调，认为后者低估了美国经济的内在潜力(Cox,2001)。
这种观点在克林顿时期甚嚣尘上，一方面是因为“新经济”的成就，另一方面是因为再度消除了财政赤字。
到20世纪末，即使是最坚定的衰落主义者也不得不承认美国的霸权地位并未受到挑战。
回头去看，现在人们普遍认为，尼克松让美元与黄金脱钩的举措，反而是有利于美国的。
在布雷顿森林体系崩溃之后，美元在国际货币体系中的重要性反而增强了。
通过20世纪60年代在伦敦建立离岸欧元美元市场，以及自1970年代初至今华尔街的开放，美元得以在超过30年时间内独占全球主要信用货币的角色(Helleiner,1994；Gowan, 1999；Seabrooke,2001)。
然而，21世纪的前10年以迥异于20世纪晚期的方式展开，使得人们重新开始关注衰落主义者在1980年代提出的观点。
千禧年伊始，新经济下的互联网泡沫破灭；2001年爆发的911事件是美国有史以来首次在本土遭受外国袭击；在伊拉克和阿富汗，“帝国过度扩张”与以往任何时期相比都更加明显；2007年8月爆发的华尔街金融危机导致美国国家债务再次变得沉重。
但是，或许对美国霸权地位能否延续的最大系统性挑战还在于欧元的诞生。
美元首次见证了有潜力挑战其国际货币地位的一种货币的出现。
在经历了本世纪初略为动荡的开局后，欧元在过去几年中对美元一直表现优异，即使在当前的危机中，欧洲中央银行依然在金融机构中赢得了良好信誉(Rey,2005；Galati and Wooldrige,2006；Campanella,2007)。
作为当前危机的结果，美国的结构性弱点（国家债务水平上升）将进一步恶化，关于“衰退主义者”的争论将再次占据国际政治经济学界的中心位置。
在对国际政治经济学中现实主义(Cohen,2003, 2006,2007,2008；Kindleberger,1973,2000；Persaud, 2004)、自由主义(Bergsten，1997，2005；Cooper，2000；Kenen,2002；Mundell，1998，2000)和批判学派进行全面文献回顾的基础上，笔者认为批判分析是用来理解欧元对美元挑战的最有效工具。
笔者认为，目前的争论过多地被严格的经济学分析所充斥，这种经济学分析试图对社会经济关系进行新古典视角的解读。
作为替代，本文将使用建立在古典政治经济学基础上的包含更广泛学科的理论框架(Watson,2005)。
争论中另一个可能令人质疑之处是过于以美元—欧元关系为中心。
一个国家或国家联盟能够制造一种具有国际潜力的货币，但这要部分取决于这种货币是否能够获得国际地位等其他因素。
“衰退主义”之争在1980年代和当前的一个主要区别在于，当时世界主要欧元对国际货币体系的冲击：中国和巴西的经验*□[西]米格尔·奥特罗-伊格莱西亚斯（英国牛津大学）在理解欧元对美元的挑战方面，作者试图论证批判式的国际政治经济学是最有效的理论框架，因为它涉及了国际政治经济学中现实主义和自由主义学派阐述的大多数概念。
接下来重点研究中国和巴西等重要的新兴市场国家，这是理解欧盟是否有足够的影响力重塑国际货币体系的关键。
基于上述两大支柱，作者认为，我们正在进入一个全球范围内的货币多元化时期：美元正在逐渐丧失绝对优势地位，而欧元正在占据实地。
*本文译者为本刊编辑崔秀梅，校定者中国社会科学院世界经济与政治研究所张明博士。
货币的权力由美国的盟国把控，比如日本与西欧(Kirshner,2008)。
而在当前，能够产生巨大政治经济影响力的新兴市场（例如俄罗斯、中国、巴西等）都是在各自战略指导下的独立参与者。
当前的信贷危机有可能成为导致欧元向各种职能的国际货币加速演进的触发点。
金砖四国的政治和金融精英们如何认知欧元对美元的挑战是个非常重要的论题，然而迄今为止的调查远远不够。
二、批判主义的国际政治经济学视角Wallerstein或许是宣称美国霸权走向衰落的第一位批判主义学者。
他认为美国霸权的顶峰出现在1960年代末期和1970年代初期，即布雷顿森林体系崩溃时。
从那以后，世界就已经进入一个系统性危机时期，这一时期将持续到新的力量有能力构建新的世界秩序为止。
如前所述，1990年代发生的事情说明了Wallerstein关于美国霸权衰落的预言不太成熟。
从美国自身的利益考虑，布雷顿森林体系的崩溃其实利大于弊。
然而21世纪初发生的最新事件，使得Wallerstein重申他的论断：由于美国霸权的衰落，世界正处于无政府状态。
他认为，布什政府在过去8年里所采取的军事和单边主义行径证实，新入主白宫的保守派持有“由胆怯的、不明智的美国历届政府造成的美国衰退是一个现实”的坚定假设(Wallerstein,2003: 33)。
他们过去认为采用一个更具帝国色彩的方法有助于重建世界秩序，并使得美元成为世界货币（Strange，1971）。
但是迄今为止现实却完全相反。
美国军方在阿富汗和伊拉克已明显力不从心；尽管有来自华盛顿的压力，伊朗没有显示一丝终止核计划的意愿；委内瑞拉已经在拉丁美洲发起了对抗霸权集团，这实际上已经推翻了由布什倡导建立的美洲自由贸易区(FTAA)；中国并没有如大多数美国政策制定者们期望的那样实施人民币升值；最近俄罗斯已经在格鲁吉亚摩拳擦掌，并启动了“去美元化”(Johnson,2008);也许最为重要的是，美国历史上的主要盟友欧盟，正逐步在世界事务中形成自己的声音。
正如Wallerstein所做的评论，“欧洲一体化将不断推进（毫无疑问困难重重但不会中断）并逐步与美国远离”(Wallerstein,2003:34)。
另一位为人所知的批判主义学者，Giovanni Arrighi（2005年），同意布什政府在阿富汗和伊拉克的军事冒险行动加快了美国霸权的衰落。
这种在国际事务中的敌对态度很可能会疏远其他世界大国，并鼓励他们之间进行更密切的联系。
有趣的是，他认为中国（长期来看的潜在的未来超级大国）现在更加接近欧盟而不是美国。
事实上，从2004年起中国已成为欧盟最大的贸易伙伴，同时欧洲也是中国最大的技术与设备的外部供应商，两大地区互相承认彼此的“战略伙伴关系”。
为了佐证自己的观点，他援引了一位欧洲委员会官员的论调：在中欧领导人的会晤中美国属于沉默的当事方，在发展多边主义和制约美国行为方面中欧两方存在共同利益而非压力(Arrighi,2005a:79)。
Cafruny和Ryner认为，直到欧盟改弦更张，再次采纳独立于美国的更大的基于社会性和协商一致的福利国家增长模型，这场危机才会终止。
其主要论点是，在今天高度缺乏监管的新自由主义的以美元和华尔街为中心的国际金融体系下，欧盟仍然非常服从美国。
这就是被其他作者称为“美国的结构性力量”(Strange,1982, 1988;Seabrooke,2001)的真实写照。
欧洲银行在当前的具有讽刺意味的以美国为震中的金融危机中遭受的巨大损失足以证明，欧洲人仍然倾向于接受这种结构性权力的影响。
此外，欧盟不仅在经济和金融问题上追随美国，在军事方面也与美国控制的北约联合防卫本土安全。
然而，Cafruny和Ryner承认，美国霸权正在逐步走向衰落。
用他们的话来讲，现在美国的霸权处于“最小化”的状态，“执政党和下属团体间因各自利益的不同而产生重要的矛盾，所谓的霸权再也不能强大到足以全盘系统地制定服务于整体利益的政策”(Cafruny&Ryner,2007:20)。
伴随信贷紧缩以及由此滋生的对新自由主义的质疑，使得美元霸权的衰落与以往任何时候相比都更加明显。
即便像Martin Wolf这样的市场主义者也承认，这是我们在过去30年所熟知的新自由主义的资本主义的尽头。
(Wolf,2008a&b)在此背景下，现在的问题是要搞清楚霸权是何种程度的“最小化”。
现在看来，在过去10年内由霸主所倡导的、开放的金融主导的新自由主义模式的经济增长的所有固有矛盾，在本次危机中暴露无遗。
Cafruny和Ryner的理论框架是非常有用的整体。
他们提供了一个非常有见地的和开创性的政治经济学分析，其中涉及现实主义和自由主义学者提出的所有重要概念，但同时他们对公认存在内在矛盾的新自由主义体系提出了批判。
就在金融危机爆发前的文章中，两位作者还对在不久的将来建立反对以美国为首的新自由主义制度霸权的联盟尚存怀疑。
然而，目前我们正在经历的金融危机绝非体系下的又一次危机而已。
这是一次重创体系中心的危机：华尔街和它全部的“永远安全”的商业文化。
为了防止现存世界金融结构体系的突然倒塌，华盛顿的政策制定者们不得不进行大规模国家干预，以拯救因行为不当深处漩涡的私营金融机构，而这恰恰是他们之前一直告诫其他国家政府不许采取的措施。
美国作为霸主或世界领导者的声誉目前正深受质疑，这就给替代权力留下了施展的空间。
最近一个很好的例证就是，欧盟施压美国举办G20国际会议，力图在一个更加规范的多极框架的指导下改组国际金融秩序(Cody,2008)。
从这一意义上讲，当前的危机成为欧盟巩固经济、政治和金融权力的转折点(Verhofstadt, 2008)。
这场危机使欧盟领导人清醒地意识到，他们再也不能一盘散沙似的袖手旁观，任由美国按照其意志和利益控制世界经济，因为现在霸主的利益可能与欧洲及其他地区的利益并不完全吻合(Benoit,2008; Davies,2009;Hall,2009)。
在当前这个时期，美国的霸权已经最小化，因此全球金融体系以及美元的国际货币地位，都需要进行重新谈判(Helleiner,2008)。
新兴市场国家在平衡权力关系方面将发挥关键作用，这就是为什么必须进行更详细研究的原因。
三、新兴市场国家1.中国在未来的国际货币体系中，中国的重要地位是毋庸置疑的——目前中国的外汇储备已接近2万亿美元。