2017年6月上海期货交易所市场综述

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上海期货交易所2002年7月份市场综述

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上海期货交易所三个交易品种２０年０月份三月合约每日收盘价和交易量数据表格０２７
因美国著名公司会计丑闻不断，打击美国及全球股市，殃及基本金属市场，加之西方国家处于夏季假期，金属需求不旺，导致世界及中国金属市场如铜、铝价格大幅走低。７月份，上海期货交易所三个月期铜００９开报１３０２６０元，收报１１０元，月跌幅１１５１１０元，持仓明显缩减；个月期铝开报１４０，三３６元

震荡中等待金牛市

震荡中等待黄金牛市第一部分市场行情综述一、6月国内外黄金期货价格变化情况前收盘收盘涨跌涨跌幅持仓增减COMEX06 876.3 927.4 41.1 4.69%沪金0812 195.07 205.66 10.59 5.43% 28002 13486 上海9995 195.00 204.42 9.42 4.83%注1： COMEX 06 报价为美元/盎司，上海黄金9995 与沪金0812 报价为人民币元/克。

二、COMEX黄金期货6月行情综述6月，纽约商品交易所COMEX期金先抑后扬，前半月，在美元强劲上扬的打击下，COMEX黄金期货价格反弹受阻，探向日内低点859.6。

月末，受到美元暴跌及原油屡创新高的影响，黄金再度作为全球通胀的保值工具收到追捧，站上935美元/盎司的前期高点。

三、上海黄金期货6月行情综述上海期货交易所黄金期货价格跟随外盘走势，冲高受阻跌至日内低点193.61元/克。

其中主力合约0812收报205.71元/克，较上月上涨10.64元。

全月成交28.79万手，持仓量为2.69万手，减少4720手。

四、国际黄金现货市场行情创纪录油价以及疲软的美元再次推高贵金属价格，现货金26日触及一个月高点，并升破百日均线。

国内外黄金现货6月27日价差为3.03元/克。

30日国际现货黄金亚洲尾盘上涨0.37%现报929.70美元/盎司.第二部分市场影响因素分析一、经济金融环境1、美国次贷危机还远未结束，其影响可能将不断释放1997年诺贝尔经济学奖得主MyronScholes日前在伦敦演讲时，呼吁美联储让部分银行倒闭。

他指出，美联储帮助贝尔斯登加速出售给摩根大通，虽然扑灭了眼前的小火，却可能留下火种，引发更大灾难，认为“这就像打开了潘多拉的盒子，后患无穷。

”次贷阴影依然是市场上空高悬的“利剑”。

高盛分析师指出，金融业增资日渐困难，恐将持续衰退，信贷恶化将到明年才会触顶。

次贷危机的第一阶段才刚过去，主要表现为金融机构持有的金融资产价值缩水，而接下去次贷会进一步影响实体经济领域——房地产价格下跌，就有可能成为负资产，影响整个房地产的资产价值，并进而压缩消费，由此引起一系列连锁反应，比如金融机构开始裁员，工厂降低生产规模和投资。

2010年12月上海期货交易所市场综述

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2016年9月上海期货交易所市场综述

2016年9月上海期货交易所市场综述
佚名
【期刊名称】《中国货币市场》
【年(卷),期】2016(000)010
【摘要】有色金属市场：本月伦敦金属交易所（LME）金属价格震荡上扬。

月初，金属价格表现分化明显；随后一周，中国市场面临中秋小长假，金属价格集体进入盘整态势；中下旬，美联储放缓加息决议后美元指数从高位大幅回落、月末石油输出国组织（OPEC）八年来首度达成限产协议，有力提振金属价格。

【总页数】2页(P92-93)
【正文语种】中文
【相关文献】
1.上海期货交易所2003年2月上海期货交易所市场综述 [J],
2.2020年1月上海期货交易所市场综述 [J],
3.2020年9月上海期货交易所市场综述 [J],
4.2020年11月上海期货交易所市场综述 [J],
5.2020年10月上海期货交易所市场综述 [J],
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期货市场价格发现功能文献综述

期货市场价格发现功能文献综述价格发现是期货市场的基本功能之一。

价格发现功能是指在期货市场通过公开、公平、公正、高效、竞争的期货交易机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性期货价格的过程。

根据安妮·派克(1976)的解释，至少有三个原因使期货市场倾向于增加市场价格信息，一是交易成本在交易活跃的市场比现货市场低；二是期货市场吸引投资和投机者，主要是他们有对不同风险的偏好，由于投机报酬取决于交易技巧，搜寻价格信息的动机比不从事期货交易的投资者要强烈，所以投资和投机者增加了反映在现货价格上的信息量；三是市场参与者必须考虑各方面对价格的反映，提高了市场价格的理性。

因此这些都说明期货市场的存在使得市场价格更加有效。

对价格发现功能的实证检验具有十分重要的理论与现实意义。

借此我们可以了解期货价格是否能够担当指导大宗商品现货市场价格的任务，了解在何种情形下期货市场价格发现作用得不到有效地发挥。

这不仅有助于从事套期保值、套利和投机交易的市场参与者理解期货价格与现货价格变动的机制，而且有利于交易所的管理和政府部门的监管，从而进一步推动市场的发展。

1、国外期货市场价格发现功能的研究GarbadeandSilber(1983)最早对期货价格引导现货市场价格进行实证检验，因此，称之为GS模型。

随后大量的研究文献都以GS模型为基础，在一下几个方面做出拓展：(1)延长滞后的结构，以考察期货价格与现货价格对前期价格的依赖性；(2)对期货价格和现货价格进行Granger因果检验；(3)利用误差纠正模型分析期货市场价格与现货市场价格对长期均衡和短期偏离因素的依赖性；(4)解决收益序列数据中的异方差性(Heteroskedasticity)交易问题，提高统计检验的精确度，利用高频数据来验证期货市场与现货市场之间的领先－滞后关系。

Bigman，GoldfarbandSchechtman(1983)利用传统的OLS回归方法检验了在CBOT交易的小麦、玉米和硬麦等期货合约的价格发现功能，他们分析了从1975年1月到1980年9月间期货价格与现货市场价格的数据，利用交割日的现货市场价格对前j个星期的期货价格进行简单回归，认为期货价格不是相应的到期日现货价格的有效估计，期货市场的“简单效率”不能成立。

2017年6月上海黄金交易所市场综述

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2008年6月上海期货交易所市场综述

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６月国际铜市在上半期呈现低位宽幅震荡格局。
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成交为１１６万手，成交金额为５４．３元，月末持仓量为７．１２６６亿１ｏ８Ｔ，较月末减少９９手。５７８＝２８锚：６ＬＭＥ期铝震荡走高，在２７～３５美元之间波月８５１０
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同国经济不振，美元波动剧烈，铜价随之大幅震荡；
市基本面再度趋紧，墨西哥、秘鲁等围再度出现罢工，成为
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2017年a股市场回顾

2017年a股市场回顾
2017年是中国A股市场的重要一年，整体表现可谓亮眼。

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下是对2017年A股市场的回顾：
1. 市场表现喜人：2017年，上证综指和深证成指分别上涨近20%和30%左右，创下了近几年来的最高涨幅。

整个市场在年初就展示了较强的上涨势头，并在一年中的多个时点达到了新高点。

2. 波动性略有增加：尽管整体上涨，但2017年的A股市场的
波动性相对较高。

市场在一些政策调控和市场事件的影响下，经历了一些起伏和震荡，尤其是在上半年的一些调整期间。

3. 成交量相对减少：2017年A股市场的成交量相对于前几年
有所下降。

这一点部分可以归因于政策调控对市场交易的限制，也可以看作是市场参与者对市场的风险较为谨慎的表现。

4. 金融去杠杆成为主旋律：2017年，中国政府继续推动金融
去杠杆的政策，对金融系统进行了一系列的整顿和监管措施。

这对股市产生了一定程度的冲击，尤其是金融板块的股票。

5. 科技股持续领涨：2017年，科技股成为市场的重要领涨板块。

随着中国经济结构的转型和科技创新的推动，科技股在2017年取得了相对强劲的表现，吸引了投资者的关注。

总的来说，2017年是A股市场的一个相对较好的年份，市场
表现亮眼，但波动性较高。

政策调控和金融去杠杆成为市场的主要影响因素，科技股则成为市场的亮点。

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上海黄金、白银期货价格走势与国际市场相似，月未主力合约分别收
报２７５．５元／克和４０１３元／千克，较上月分别下跌６．１５元和９０元。本月，东京工业品交易所（ＴＯＣＯＭ）橡胶期价呈震荡走势。上句受泰国原料价格大跌、日元升值等因素影响，日胶价格下跌；
２２７４５元、１７８００元、７６６５０元和１４５６５０元，分别较上月上涨２３２０元、２３０元、
８７０元、１９６５元、３７００元、２４１０元。
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６月，伦敦金属交易所（ＬＭＥ）金属价格整体先抑后
扬。上旬，美联储加息箭在弦上，美元指数持续强势，加之伦敦恐怖袭击事件，金属弱势不改；中下旬，欧洲央行、英国央行以及加拿大央行行长接连发表鹰派言论，削弱美元的相对吸引力，铅锌率先带领其他金
属重回涨势。月末，ＬＭＥ三月期铜、期铝、期锌、期铅、期镍、期锡价格分别收报每吨５３９７美元、１９１９美元、２７５８美元、２２９２美元、９３９０美元
涨８２５元。
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本月，受５月美国新增非农就业人数低于预期、５月消费者物价指数疲软以及美联储加息并公布缩表计划等因素影响，国际贵金属价格冲高回落。月末，纽约商业交易所（ＣＯＭＥＸ）黄金、白银主力合约分别收报每盎司１２４１．４美元和１６．６２５美元，分别较上月下跌３０美元和
ＭＡＲＫＥＴＰＥＲＦＯＲＭＡＮＣＥ市场运行
２０１７年６月上海期货交易所市场综述
ＩｎＪｕｎｅ，ＰｒｉＣｅｓｏｆＬＭＥｍｅｔａＩｆｕｔｕｒｅＳｅｘｐｅｒｉｅｎｃｅｄａＶ— ｓｈａｐｅｄｍｏｖｅ．Ａｔｅｎｄ — Ｊｕｎｅ，ｔｈｅ３Ｍｃｏｐｐｅｒ，ｚｉｎｃ，ｌｅａｄ，ｎｉｃｋｅｌ，ａｌｕｍｉｎｉｕｍａｎｄｔｉｎｆｕｔｕｒｅｓｏｆＬＭＥｃｌｏｓｅｄ
和１９９７５美元，分别较上月上涨４．４９％、下跌０．４７％、上涨６．０８＂／．、上涨８．１ｌ％、上涨４．６８％和下跌１．７２％。本月上海金属价格总体走势与伦敦金属价格相似。月末，上海期铜、期铝、期锌、期铅、期镍、期锡主力合约分别收报每吨４７５６０元、１３９４５元、
中旬，受东南亚主产国意向召开减产和限制出ＩＺｌ会议、美联储货币紧缩政策对商品价格构成压力等因素影响，胶价反弹后回落；下旬受国际原油价
格反弹、青岛保税区橡胶出库活跃影响，胶价反弹。月末东京天然橡胶期货主力合约收报１９９．９日元／千克，较上月下跌１．９日元。本月上海期胶价格上涨，月末主力合约收报１３３３５元／吨，较上月上