财务管理章节练习题第4章
财务管理章节练习题第4章一、单项选择题1、筹资决策时需要考虑的一个首要问题是（）。
A、资金成本B、资金期限C、偿还方式D、财务风险答案:A解析:资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的惟一因素。
企业筹资还要考虑财务风险、资金期限、偿还方式、限制条件等。
但资金成本作为一项重要的因素，直接关系到企业的经济效益，是筹资决策时需要考虑的一个首要问题。
2、下列各项中，属于约束性固定成本的是（）。
A、折旧费B、广告费C、研究与开发费D、职工培训费答案:A 解析:约束性固定成本是企业为维持一定的业务量所必须负担的最低成本。
厂房、机器设备折旧费、长期租赁费等都属于这类成本。
3、某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股收益增加（）倍。
A、1.2B、1.5C、0.3D、2.7答案:D解析:复合杠杆系数＝经营杠杆系数×财务杠杆系数＝1.8×1.5＝2.7，同时复合杠杆系数＝每股收益变动率/销售额变动率，所以每股收益增加＝2.7×1＝2.7倍。
4、某公司发行面值为1000元的债券，票面利率为10％，偿还期限为3年，发行费率为4％，若该公司的所得税率为30％，该债券的发行价为900元，则债券资金成本为（）。
A、7.78％B、8.1％C、7.29％D、8.5％答案:B解析:债券资金成本＝1000 ×10%×(1-30%)/900(1-4%)×100%＝8.1％。
5、甲公司2004年销售额为8000元，2005年预计销售额为10000元，2004年息税前利润为1000元，2005年预计息税前利润为1800元，则该公司2005年经营杠杆系数为（）。
A、1.5B、2.0C、2.5D、3.2答案:D解析:经营杠杆系数＝息税前利润增长率/销售额增长率=(1800-1000)/1000/(10000-8000)/8000=0.8/0.25=3.26、当预计的息税前利润小于每股利润无差别点时，运用（）筹资较为有利。
A、负债B、权益C、负债或权益均可D、无法确定答案:B解析:当预计的息税前利润小于每股利润无差别点时，运用权益筹资较为有利。
7、某企业发行新股，筹资费率为股票市价的10％，已知每股市价为30元，本年每股股利3元，股利的固定年增长率为4％，则发行新股的资金成本为（）。
A、10％B、14％C、10.56D、15.56答案:D解析:发行新股的资金成本＝3×(1+4%)/30×(1-10%)+4 ＝15.56％。
8、一般情况下，在各种资金来源中，（）的资金成本最高。
A、长期借款B、债券C、普通股D、留存收益答案:C解析:一般情况下，在各种资金来源中，普通股的成本最高。
9、企业在进行追加筹资决策时，应使用（）。
A、机会成本B、个别资金成本C、综合资金成本D、边际资金成本答案:D解析:进行追加筹资时，应使用边际资金成本，分析不同筹资额相应的资金成本。
10、如果企业长期借款、长期债券和普通股的比例为2︰3︰5，企业发行债券在300000万元以内，其资金成本即维持在12％。
则筹资突破点为（）万元。
A、300000B、1500000C、1000000D、600000答案:C解析:筹资突破点＝300000/30％＝1000000（万元）11、某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40％，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。
如果固定成本增加50万元，那么，总杠杆系数将变为（）。
A、2.4B、3C、6D、8答案:C解析:M＝500×（1－40％）＝300，DOL＝300/（300－a）＝1.5，a＝100EBIT＝300－100＝200，DFL＝200/（200－I）＝2，I＝100当a ＝150，DOL＝300/（300－150）＝2，DFL＝150/（150－100）＝3，DCL＝2×3＝6。
12、下列有关资金结构的说法中错误的是（）。
A、资金结构是企业筹资决策的核心问题B、资金结构问题总的来说就是负债资金的比例问题C、企业资产结构会以多种方式影响企业的资金结构D、利率水平的变动趋势不会影响企业的资金结构答案:D解析:利率水平的变动趋势也会影响到企业的资金结构。
如果财务管理人员认为利息率暂时较低，但不久的将来有可能上升的话，便会大量发行长期债券，从而在若干年内把利率固定在较低水平上。
13、希望公司准备发行普通股，预计第一年股利率为13％，筹资费率为5％，普通股成本为25％，则股利年增长率为（）。
A、9.5％B、9.95％C、11.32％D、12％答案:C解析:普通股成本＝13%/1-5%+g ＝25％，求出年增长率g＝11.32％。
14、某公司全部资本为100万元，负债比率为40％，负债利率为10％，当销售额为100万元时，息税前利润为20万元。
该公司优先股股利为4万元，所得税税率为20％。
则该公司的财务杠杆系数为（）。
A、1.32B、1.82C、1.67D、1.56答案:B 解析:财务杠杆系数＝20/[20－100×40％×10％－4/（1－20％）]＝1.82。
15、如果企业的息税前利润等于0，则其经营杠杆系数（）。
A、等于1B、等于0C、无穷大D、无穷小答案:C解析:经营杠杆系数＝边际贡献/息税前利润，当息税前利润等于0时，经营杠杆系数趋近于无穷大。
16、最佳资金结构是指企业在一定条件下使（）的资金结构。
A、企业价值最大B、加权平均资金成本最低、企业价值最大C、加权平均资金成本最低D、边际资金成本最低答案:B解析:所谓最优资金结构是指在一定条件下使企业加权平均资金成本最低、企业价值最大的资金结构。
17、在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（）。
A、长期借款成本B、债券成本C、普通股成本D、留存收益成本答案:D解析:留存收益属于企业内部积累，不需要筹资费用。
18、下列说法错误的是（）。
A、在一定的业务量范围内，单位变动成本是固定不变的B、在其他因素不变的情况下，固定财务费用越小，财务杠杆系数也就越小，财务风险越小C、经营杠杆是利润不稳定的根源D、经营杠杆系数不变时，财务杠杆系数越大，复合杠杆系数也就越大答案:C解析:引起企业经营风险的主要原因，是市场需求和成本等因素的不确定性，经营杠杆本身并不是利润不稳定的根源二、多项选择题1、资金成本包括用资费用和筹资费用，下列属于用资费用的是（）。
A、股东支付的股利B、向债权人支付的利息C、向银行借款的手续费D、发行股票支付的发行费答案:AB解析:用资费用是指企业在生产经营、投资过程中因使用资金而支付的代价，如向股东支付的股利、向债权人支付的利息等，这是资金成本的主要内容。
CD属于筹资费用。
2、下列有关资金结构理论的说法中正确的是（）A、等级筹资理论认为企业偏好内部筹资，如果需要外部筹资偏好债务筹资B、代理理论认为边际负债税额庇护利益等于边际财务危机成本时，资金结构最优C、净营业收益理论认为企业不存在最佳资金结构D、平衡理论认为股权代理成本和债权代理成本的平衡关系决定最佳资金结构答案:AC解析:B与D的说法是相反的，代理理论认为股权代理成本和债权代理成本的平衡关系决定最佳资金结构；而平衡理论认为边际负债税额庇护利益等于边际财务危机成本时，资金结构最优。
3、下列关于各杠杆系数的说法，正确的是（）。
A、经营杠杆系数越大，企业的经营越稳定B、经营杠杆系数随固定成本的变化呈同方向变化C、企业的资金规模、资金结构等都会影响企业的财务杠杆系数D、复合杠杆系数越大，财务杠杆系数就越大答案:BC解析:经营杠杆系数越大，企业的经营风险也越大，经营越不稳定；其他因素不变时，财务杠杆系数越大，则复合杠杆系数越大，D的说法相反。
4、已知某企业经营杠杆系数等于2，预计息税前利润增长10％，每股利润增长30％，下列说法正确的是（）。
A、产销业务量增长率5％B、财务杠杆系数等于3C、复合杠杆系数等于6D、财务杠杆系数等于6答案:ABC解析:产销业务量增长率＝10％/2＝5％，选项A正确；财务杠杆系数＝30％/10％＝3，选项B正确；复合杠杆系数＝2×3＝6，选项C 正确。
5、下列属于资金结构调整中存量调整方法的有（）。
A、增发新股偿还债务B、优先股转换为普通股C、发行新股票D、债转股答案:ABD解析:存量调整是不改变现有资产规模，对现有资金结构进行必要的调整，而发行新股票属于增量调整方法6、下列倾向于负债筹资的企业有（）。
A、资产适用于抵押贷款的公司B、以技术研究开发为主的公司C、财务状况较好的企业D、有着持稳健态度的财务人员的公司。
答案:AC解析:资产适用于抵押贷款的公司举债额较多，而以技术研究开发为主的公司则负债很少，所以B不正确；财务状况越好的企业，举债筹资就越有吸引力；而一些持稳健态度的财务人员则会只使用较少的债务，所以D不正确。
7、下列属于半变动成本特点的是（）。
A、随产量的变化呈阶梯型增长，产量在一定限度内，这种成本不变B、通常有一个初始量，类似于固定成本C、在这个初始量的基础上随产量的增长而增长，类似于变动成本D、化验员、质量检查人员的工资都属于半变动成本答案:BC解析:AD都是表述半固定成本的，而不是半变动成本的特点。
8、影响经营杠杆系数变动的因素有（）。
A、销售价格B、销售量C、固定成本D、固定利息答案:ABC解析:影响经营杠杆系数的因素包括产品销售数量、产品销售价格、单位变动成本和固定成本等因素，不包括固定利息，利息影响的是财务杠杆系数。
9、确定最佳资金结构的方法包括（）。
A、每股利润无差别点法B、公司价值分析法C、边际资金成本法D、比较资金成本法答案:ABD解析:确定最佳资金结构的方法包括每股利润无差别点法、公司价值分析法和比较资金成本法。
10、当财务杠杆系数为1时，下列说法不正确的是（）。
A、息税前利润增长为0B、息税前利润为0C、普通股每股利润变动率等于息税前利润变动率D、固定成本为0答案:ABD解析:财务杠杆系数＝普通股每股利润变动率/息税前利润变动率，当财务杠杆系数为1时，分子分母应该相等，即普通股每股利润变动率等于息税前利润变动率。
11、下列关于资金成本的说法中，正确的有（）。
A、资金成本的本质是企业为筹集和使用资金而发生的代价B、资金成本并不是企业筹资决策中要考虑的惟一因素C、资金成本必须用相对数表示，即用资费用与实际筹得资金的比例D、资金成本是研究最优资金结构的主要参数答案:ABD解析:资金成本可以用绝对数表示，也可用相对数表示，但在财务管理中，一般用相对数表示，即表示为用资费用与实际筹得资金的比例，所以C不正确。
12、影响资金结构的因素包括（）。
2019年中级财务管理章节练习(第四章)附答案
第四章筹资管理（上）一、单项选择题1、下列各项不属于企业筹资管理内容的是（）。
A、科学预计资金需要量B、合理安排筹资渠道，选择筹资方式C、进行投资项目的可行性分析，合理安排资金的使用D、降低资本成本，控制财务风险2、下列不属于股票特点的是（）。
A、风险性B、收益稳定性C、流通性D、永久性3、下列各种筹资方式中，最有利于降低公司财务风险的是（）。
A、发行普通股B、发行优先股C、发行公司债券D、发行可转换债券4、下列关于认股权证筹资的说法中，错误的是（）。
A、属于股权融资方式B、是一种融资促进工具C、能够约束上市公司的败德行为D、是常用的员工激励工具5、某公司于2009年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值500万元，租期6年，租赁期满时预计残值50万元，归租赁公司所有。
折现率为10%，租金每年年末支付一次。
则每年的租金为（）万元。
[（P/F，10%，6）＝0.5645；（P/A，10%，6）＝4.3553]A、108.32B、114.80C、103.32D、106.326、下列关于吸收直接投资特点的说法中，不正确的是（）。
A、能够尽快形成生产能力B、容易进行信息沟通C、有利于产权交易D、筹资费用较低7、战略投资者的基本要求不包括（）。
A、要与公司的经营业务联系紧密B、要能够提高公司资源整合能力C、要出于长期投资目的而较长时期地持有股票D、要具有相当的资金实力，且持股数量较多8、相对于股权筹资而言，下列关于债务筹资的说法中不正确的是（）。
A、筹资速度较快B、资本成本负担较轻C、可以利用财务杠杆D、能形成企业稳定的资本基础9、优先股股息率在股权存续期内不作调整的，称为（）。
A、固定股息率优先股B、浮动股息率优先股C、参与优先股D、非参与优先股10、某企业为了取得银行借款，将其持有的公司债券移交给银行占有，该贷款属于（）。
A、信用贷款B、保证贷款C、抵押贷款D、质押贷款11、企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，以下不能被投资者用于出资的是（）。
财务管理第四章--习题答案
第四章固定资产投资管理习题1、某企业拟建造一项生产设备。
预计建设期为1年，所需原始投资200万元于建设起点一次投入。
该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值。
该设备折旧方法采用直线法。
该设备投产后每年增加息税前利润60万元，项目的基准投资收益率为15%。
该企业为免税企业。
要求：（l）计算项目计算期内各年净现金流量。
（2）计算该项目的静态投资回收期。
（3）计算该投资项目的投资收益率（ROI）。
（4）假定适用的行业基准折现率为10%，计算项目净现值（5）计算项目现值指数（6）并评价其财务可行性。
答案、（l）计算项目计算期内各年净现金流量。
答案：第0年净现金流量（NCFo）=-200（万元）第1年净现金流量（NCF1）=0（万元）第2～6年每年的净现金流量（NCF2-6）=60+（200-0）/5=100（万元）（2）计算该项目的静态投资回收期。
答案：不包括建设期的静态投资回收期=200/100=2（年）包括建设期的静态投资回收期=1+2=3（年）（3）计算该投资项目的投资收益率（ROI）。
答案：投资收益率=60/200×100%=30%（4）假定适用的行业基准折现率为10%，计算项目净现值答案：净现值（NPV）=-200+100×[（P／A，10%，6）-（P／A，10%，1）]=-200+100×（4.3553-0.9091）=144.62（万元）（5）计算项目净现值率答案：净现值率=144.62/200×100%=72.31%（6）并评价其财务可行性。
答案：由于该项目净现值NPV＞0，包括建设期的静态投资回收期（3年）等于项目计算期（6年）的一半，不包括建设期的静态投资回收期（2年）小于运营期（5年）的一半，投资收益率（30%）高于基准投资收益率（15%），所以投资方案完全具备财务可行性。
2、某企业拟进行一项固定资产投资，该项目的现金流量表（部分）如下：现金流量表（部分）价值单位：万元要求：（1）在答题纸上计算上表中净现金流量。
《财务管理学》第四章作业及答案
《财务管理学》第四章作业及答案课本P163练习题1和2一、名词解释1. 股权资本2. 直接筹资3．敏感资产4．扩张性筹资动机5．转换价格6．售后租回二简答题1 简述企业筹资的渠道与方式2 简述普通股筹资与长期借款筹资的优缺点二七星公司的有关资料如下：1．七星公司预计2001年需要增加外部筹资49 000元。
2．该公司敏感负债与销售收入的比率为18%，税前利润占销售收入的比率为8%，所得税率33%，税后利润50%留用于企业。
3． 2000年销售收入为15 000 000元，预计2001年销售收入增长15%。
要求：1 测算2000年当年留用利润额。
2 测算2001年资产增加额。
三甲公司2008年资产负债表如下，2008年销售收入为3000万元，预计2009年销售收入为4000万元。
预计资产负债表如下：2008年甲公司净利润占销售收入的比例为10.6%，所得税税率为33%，企业利润的留存比例为40%。
1．计算甲公司2009年外部筹资额。
2．假设2009年甲公司决定将应收票据于应付票据也确定为敏感项目，并且固定资产增加50万元，长期应付款增加35万元，计算甲公司2009年的外部筹资额。
一、名词解释1. 股权资本: 也称权益资本、自有资本，是企业依法取得并长期拥有、自主调配运用的资本，如实收资本、留存收益等.2. 直接筹资: 指企业不经过银行等金融机构，直接与资本所有者协商融通资本的一种筹资活动。
如投入资本、发行股票等3．敏感资产: 与销售有基本不变比率关系的资产，一般包括现金、应收账款、存货等项目。
4．扩张性筹资动机：企业因扩大生产经营规模或追加对外投资的需要而产生的筹资动机。
5．转换价格：用可转换债券交换股票的每股价格。
（我国规定，上市公司发行可转换债券的，以发行可转换债券前一个月股票的平均价格为基准，上浮一定幅度作为转换价格。
）6．售后租回：制造企业按照协议先将其资产卖给租赁公司，再作为承租企业将所售资产租回使用，并按期向租赁公司支付租金的租赁方式。
《中级财务管理》第4章 习题
一、单项选择题1企业可以将某些资产作为质押品向商业银行申请质押贷款。
下列各项中，不能作为质押品的是( )A.厂房B. 股票C. 汇票D. 专利权2. 与股票筹资相比，下列各项中，属于债务筹资缺点的是( )。
A. 财务风险较大B. 资本成本较高C. 稀释股东控制权D. 筹资灵活性小3. 下列各项中，不属于普通股股东拥有的权利是( )。
A. 优先认股权B. 优先分配收益权C. 股份转让权D. 剩余财产要求权4. 下列关于留存收益筹资的表述中，错误的是( )。
A. 留存收益筹资可以维持公司的控制权结构B. 留存收益筹资不会发生筹资费用，因此没有资本成本C. 留存收益来源于提取的盈余公积金和留存于企业的利润D. 留存收益筹资有企业的主动选择，也有法律的强制要求5与发行公司债券相比，吸收直接投资的优点是( )。
A. 资本成本较低B. 产权流动性较强C. 能够提升企业市场形象D. 易于尽快形成生产能力6. 各项中，不能作为资产出资的是( )。
A. 存货B. 固定资产C. 可转换债券D. 特许经营权7. 下列各项中，不属于融资租赁租金构成内容的是( )。
A. 设备原价B. 租赁手续费C. 租赁设备的维护费用D. 垫付设备价款的利息8. 与股票筹资相比，下列各项中，属于留存收益筹资特点的是( )。
A. 资本成本较高B. 筹资费用较高C. 稀释原有股东控制权D. 筹资数额有限9. 与银行借款相比，下列各项中不属于融资租赁筹资特点的是( )。
A. 资本成本低B. 融资风险小C. 融资期限长D. 融资限制少10. 企业下列吸收直接投资的筹资方式中，潜在风险最大的是( )。
A. 吸收货币资产B. 吸收实物资产C. 吸收专有技术D. 吸收土地使用权11. 下列各项中，不能作为无形资产出资的是( )。
A. 专利权B. 商标权C. 非专利技术D. 特许经营权12. 一般而言，与融资租赁筹资相比，发行债券的优点是( )。
A. 财务风险较小B. 限制条件较少C. 资本成本较低D. 融资速度较快13. 企业为了优化资本结构，合理利用财务杠杆效应而产生的筹资动机属于( )。
财务管理课后答案 第四章
财务管理第四章习题一、单项选择题1.当债券发行价格与债券票面一致时，（ A ）。
A.市场利率等于债券票面利率B.市场利率大于债券票面利率C.市场利率小于债券票面利率D.市场利率与债券票面利率没有关系2.下列各项中属于筹资企业可利用的商业信用是（ C ）。
A.预付账款B.赊销商品C.赊购商品D.融资租赁3.具有简便易行、成本相对较低、限制较少等优点的筹资方式是（ A ）。
A.商业信用B.发行股票C.发行债券D.长期借款4. 如果有一永续债券，每年度派息15元，而市场利率为10%，则该债券的市场价值（ A ）。
A.150元B.191元C.453元D.480元5.下列筹资方式中，资本成本最高的是（ A ）。
A.发行普通股B.发行债券 C .发行优先股 D.长期借款6.信用条件“1/10，n/30”表示（ C ）。
A.信用期限为30天，折扣期限为10天。
B.如果在开票后10天-30天内付款可享受1%的折扣。
C.信用期限为10天，现金折扣为1%。
D.信用期限为30天，现金折扣为10%。
7.间接筹资的基本方式是（ C ）。
A.发行股票筹资B.发行债券筹资C.银行借款筹资D.投入资本筹资8.相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是（ C ）。
A.限制条款多B.筹资速度慢C.资金成本高D.财务风险大9.某公司按照2/20,N/60的条件从另一公司购入价值1000万的货物，由于资金调度的限制，该公司放弃了获取2%现金折扣的机会，公司为此承担的信用成率( D )。
112 A.2.00% B.12.00% C.12.24% D.18.37%10.某公司按8%的年利率向银行借款100万元，银行要求保留20%作为补偿性余额，则该笔借款的实际利率为( A )。
A.10%B.8%C.14%D.16%11.一般情况下，根据风险收益对等观念，各筹资方式下的资本成本由大到小依次为( B )。
A.普通股、优先股、银行借款B.公司债券银行借款普通股C.普通股银行借款公司债券D.银行借款公司债券普通股12.根据我国有关法律规定，股票不得( A )。
财务管理习题和案例第四章
一单项选择1.使用每股利润无差别点进行筹资决策，当预计的EBIT（）每股利润无差异点的EBIT 时，运用负债筹资较为有利。
A．大于B．小于C．小于或等于D．无法确定2.企业按照年利率6%向银行借款50万元，银行要求企业保留10%的补偿性余额，则企业该项借款的年实际利率是（）。
A.6%B.7.58%C.4.47%D.8%3.当财务杠杆系数为1时，下列表述正确的是（）。
A．已税前利润增长率为零 B．息税前利润为零C．利息与优先股股息为零D．固定成本为零4.一般而言，企业资金成本最高的筹资方式是（）。
A．发行债券B．长期借款C．发行普通股D．发行优先股5.（）成本的计算与普通股基本相同，但不用考虑筹资费用。
A．债券B．银行存款C．优先股D．留存收益6.下列关于经营杠杆系数的说法，正确的是（）。
A.在产销量的相关范围内，提高固定成本总额，能够降低企业的经营风险。
B.在相关范围内，产销量上升，经营风险加大C.在相关范围内，经营杠杆系数与产销量呈反方向变动D.对于某一特定企业而言，经营杠杆系数是固定的，不随产销量的变动而变动7.资金成本包括（）。
8.A.筹资费用和利息费用 B.使用费用和筹资费用9. C.借款利息、债券利息和手续费用 D.利息费用的和向所有者分配的利润10.某公司的经营杠杆系数为2，预计息前税前盈余将增长10%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长（）。
11. A.5% B.10% C.15% D.20%12.下列关于经营杠杆系数表述不正确的是（）。
13.A.在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明了销售额变动所引起息税前利润变动的幅度14.B.在固定成本不变的情况下，销售额越大，经营杠杆系数越大，经营风险也就越小15.C.当销售额达到临界点时，经营杠杆系数趋近于无穷大16.D.企业一般可以通过增加销售金额、降低产品单位变动成本、降低固定成本比重等措施使经营风险降低17.企业在使用资金的过程中向股东支付的股利或者向债权人支付的利息属于（）。
第四章财务管理练习题及答案
第四章财务管理练习题及答案第四章练习题一、单项选择题1．企业财务风险的最小承担者就是()。
a．债权人b．企业职工c．国家d．普通股股东2．每股利润并无差异点就是指两种筹资方案下，普通股每股利润成正比时的()。
a．成本总额b．筹资总额c．资金结构d．息税前利润3．资金成本可以用绝对数表示，也可以用相对数表示。
用相对数表示的计算公式为()。
a.资金成本=每年的资金费用／筹资数额b．资金成本=每年的资金费用／(筹资数额―筹资费用)c．资金成本=每年的用资费用／筹资数额d资金成本=每年的用资费用／(筹资数额―筹资费用)4．在以下各种筹资方式中资金成本最低的就是（）。
a．债券b．银行借款c．优先股d．普通股5．某公司发行普通股股票600万元，筹资费用率为5％，上年股利率为14％，预计股利每年快速增长5％，所得税率33％。
则该普通股成本率仅()。
a．14.74％b．9.87％c．19.74％d．14.87％6．某公司利用长期债券、优先股、普通股、留存收益来筹集长期资金1，000万元，分别为300万元、100万元、500万元、100万元，资金成本率分别为6％、11％、12％、15％。
则该筹资组合的综合资金成本率为（）。
a.10.4%b.10％c.12%d10.6％7．以下项目中，同普通股成本负相关的就是（）。
a．普通股股利b．普通股金额c．所得税税率d．筹资费率8．某公司本期息税前利润为6，000万元，本期实际利息费用为1，000万元，则该公司的财务杠杆系数为()。
a．6b．1.2c．0.83d．29．调整企业资金结构并不能()。
a．减少财务风险b．减少经营风险c．减少资金成本d．进一步增强融资弹性10．财务杠杆系数同企业资金结构密切相关，须支付固定资金成本的债务资金所占比重越大，企业的财务杠杆系数()。
a．越大b．越大c．维持不变d．反比例变化11．企业发行某普通股股票，第一年股利率为15％，筹资费率为4％。
财务管理 第四章答案
1.企业采用商业信用筹集的资金是( C )。
A居民个人资金 B企业自留资金 C其他企业资金 D银行信贷资金2.某企业产销量和资金变化情况如下表：A 0.4B 0.53C 0.42D 0.83.不存在财务杠杆作用的筹资方式是( D )。
A 银行借款B 发行债券C 发行优先股D 发行普通股4.每股利润无差别点分析法的弊端是( B )。
A被选定方案的每股利润小于其他方案 B决策方法未能考虑筹资风险因素C该方法重息税前利润而轻净利润 D各方案计算口径不一致5.与商业信用筹资方式相配合的筹资渠道是（ C ）A 银行信贷资金B 政府财政资金C 其他企业单位资金 D.非银行金融机构资金6.某企业发行债券，面值为1 000元，票面利率为10％，每年年末付息一次，五年到期还本。
若目前市场利率为8％，则该债券是（ B ）A 平价发行B 溢价发行C 折价发行D 贴现发行7.下列属于间接筹资方式的为（ B ）。
A发行债券 B银行借款 C发行股票 D利用商业信用8.企业采用贴现法从银行贷入一笔款项，年利率8%，银行要求的补偿性余额为10%，则该项贷款的实际利率为（ D ）。
A 8%B 8.70%C 8.78%D 9.76%9.企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是（ C ）。
A变动成本 B混合成本C约束性固定成本 D酌量性固定成本10.某企业拟采用 "2/10，n/40"的信用条件购入一批货物，则放弃现金折扣的机会成本为（ D ）。
A 2%B 14.69%C l8.37%D 24.49%11.某公司资金总额为1000万元，负债比率为40%，负债利息率为10% 。
该年公司实现息下年的财务杠杆系数为（ C ）。
A 3B 2.5C l.5D 0.512.下列各筹资方式中，不必考虑筹资费用的筹资方式是（ D ）。
A 银行借款 B发行债券 C 发行股票 D 留存收益13.某企业采用融资租赁方式租入一台设备，设备原价100万元，租期5年，折现率为12%，（P／A,12%,5）= 3.604，（P／A，12%，4）= 3.037，则每年初支付的等额租金为（ D ）。
财务管理第4章《筹资管理 上》练习题
您的姓名：[填空题] *_________________________________1.企业因发放现金股利的需要而进行筹资的动机属于( )。
[单选题]A.支付性筹资动机(正确答案)B.调整性筹资动机C.创立性筹资动机D.扩张性筹资动机2.企业为了优化资本结构而筹集资金，这种筹资的动机是( )。
[单选题]A.创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.调整性筹资动机(正确答案)3.当一些债务即将到期时，企业虽然有足够的偿债能力，但为了保持现有的资本结构，仍然举新债还旧债。
这种筹资的动机是( )。
[单选题]A.扩张性筹资动机B.支付性筹资动机C.调整性筹资动机(正确答案)D.创立性筹资动机4.下列各种中，属于资本成本中筹资费用的是( )。
[单选题]A.融资租赁的资金利息B.银行借款的手续费(正确答案)C.债券的利息费用D.优先股的股利支出5.下列各项中，属于资金使用费的是( )。
[单选题]A.债券利息费(正确答案)B.借款手续费C.借款公证费D.债券发行费6.下列筹资方式中，既可以筹集长期资金，也可以融通短期资金的是( )。
[单选题]A.发行股票B.利用商业信用C.吸收直接投资D. 向金融机构借款(正确答案)7.关于直接筹资和间接筹资，下列表述错误的是( )。
[单选题]A.直接筹资仅可以筹集股权资金(正确答案)B.发行股票属于直接筹资C.直接筹资的筹资费用较高D.融资租赁属于间接筹资8.下列筹资方式中，属于间接筹资方式的是( )。
[单选题]A.发行债券B.合资经营C.银行借款(正确答案)D.发行股票9.下列各项中，既可以作为长期筹资方式又可以作为短期筹资方式的是( )。
[单选题]A.发行可转换债券B.银行借款(正确答案)C.发行普通股D.融资租赁10.以下属于内部筹资的是( )。
[单选题]A.发行股票B.留存收益(正确答案)C.短期借款D.发行债券11.下列各项中，属于内部筹资方式的是( )。
财务管理四五章选择题及答案
第四章单选题1、债券价值即可以用金额表示，也可采用现值估价模型，通过（ D）计算债券的价值。
A、票面利率B、市场利率C、毛利率D、折现率2、债券价值既可以用发行者预先承诺的收益率描述，可采用收益率估价模型，根据债券当前（B）计算承诺的收益率。
A、债券面值B、市场价格C、市场利率D、折现率3、假设市场利率保持不变，溢价发行债券的价值会随时间的延续而逐渐（D）A、下降B、上升C、不变D、可能上升也可能下降4、某公司发行面值为1000元的5年期债券，债券票面利率为10%，半年付息一次，发行后在二级市场上流通，假设必要投资报酬率为10%并保持不变，一下说法正确的是（D）A、债券溢价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券等于债券面值B、债券折价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐上升，至到期日债券等于债券面值C、债券按面值发行，发行后债券价值一直等于票面价值D、债券按面值发行，发行后债券价值在两个付息日之间呈周期波动5、债券到期收益率的计算原理是（A）A、到期收益率是购买债券后一直持有到期的内含报酬率B、到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的贴现率C、到期收益率是债券利息收益率与资本利得的收益率之和D、到期收益率的计算要以债券每年末计算并支付利息、到期还本为前提6、有一笔国债，5年期，平价发行，票面利率12.22%，单利息，到期一次还本付息，其到期收益率（复利按年计息）是（D）A、9%B、11%C、10%D、12%7、在债券的息票率、到期期限和票面价值一定的情况下，决定债券价值的唯一因素是（D）A、票面利率B、市场利率C、红利率D、折现率8、市场利率下降一定幅度引起的债券价值上升幅度，与市场利率上升同幅度引起的该债券价值下跌的幅度，二者的关系为（A）A、前者高于后者B、前者低于后者C、前者等于后者D、前者与后者无关9、购买可赎回债券的现金流量包括两部分：赎回前正常的利息收入和（B）A、面值B、赎回价格C、赎回溢价D、资本利得10、债券期限越短，其价值变动的幅度就（B）A、越趋近于1B、越小C、越趋近于-1D、越大11、下列说法中不正确的是（D）A、溢价出售的平息债券，利息支付频率越快则价值越高B、连续支付利息平价发行的债券，债券价值一直等于债券面值C、折价发行的平息债券，债券价值变动的总趋势是波动上升的，最终等于债券面值D、当债券的必要报酬率大于债券票面利率是，债券价值大于债券面值12、ABC公司于2013年1月1日发行债券，每张面值50元，票面利率为10%，期限为3年，每年12月31日付息一次，当时市场利率为8%，则该债券2013年1月1日的价值为（C）A、50元B、46.39元C、52.58元D、53.79元13、有一纯贴现债券，面值1000元，期限为10年，假设折现率为5%，则它的购买价格应为（B）A、920.85元B、613.9元C、1000元D、999.98元14、ABC公司以平价购买刚发行的面值为1000元（5年期、每半年支付利息40元）的债券，该债券按年计算的有效到期收益率为（D）A、4%B、7.84%C、8%D、8.16%15、如果市场是有效的，债券的票面价值可以得到公平的反应，即(C)A、债券的内在价值与市场价值一致B、债券的票面价值与有效价值一致C、债券的内在价值与票面价值一致D、债券的市场价值与有效价值一致16、估算股票价值时的贴现率，不能使用（C）A、股票市场的平均收益率B、债券收益率加适当的风险报酬率C、国债的利息率D、投资人要求的必要报酬率17、如果不考虑影响股价的其他因素，固定成长股票的价值（C）A、与市场利率成正比B、与预期股利成反比C、与预期股利增长率成正比D、与预期股利增长率成反比18、市盈率的计算公式为（C）A、每股价格乘以每股收益B、每股收益加上每股价格C、每股价格除以每股收益D、每股收益除以每股价格19、下列各项价值的计算与永久债券价值的计算类似的是（B）A、纯贴现债券的价值B、零增长股票的价值C、固定增长股票的价值D、典型债券的价值20、假设A公司在今后不增发股票，预计可以维持2013年的经营效率和财务政策，不断增长的产品能为市场所接受，不变的销售净利率可以涵盖不断增长的利息，若2013年销售可持续增长率是10%，公司2013年支付的每股股利是0.5元，2013年年末的股利是每股40元，股东期望的收益率是（D）A、10%B、11.25%C、12.38%D、11.38%第五章单选题1、下列各项中，不属于投资项目的现金流出量的是（C）A、建设设备B、垫支流动资金C、固定资产折旧D、付现成本2、某投资项目的年营业收入为200000元，年付现成本为100000元，年折旧额为20000元，所得税税率为25%，则该方案的年经营现金流量为（C）A、120000元B、100000元C、80000元D、60000元3、一直某投资项目原始投资额为200万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营现金净流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共6万元，则该投资项目第10年的净现金流量为（D）A、6万元B、11万元C、25万元D、31万元4、折旧具有抵税作用，由于计提折旧而减少的所得税的计算公式是（A）A、折旧额*所得税税率B、折旧额*（1+所得税税率）C、(总成本-折旧)*所得税税率D、付现成本*所得税税率5、某公司当初以500万元购入一块土地，当前市价为650万元，如果公司计划在这块土地上兴建厂房，应（B）A、以500万元作为投资分析的机会成本B、以650万元作为投资分析的机会成本C、以150万元作为投资分析的机会成本D、以350万元作为投资分析的机会成本6、其他因素不变，如果折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（A）A、净现值B、会计收益率C、内部收益率D、投资回收期7、某企业计划投资50万元建设一生产线，建设期为1年，预计该生产线投产后可为企业每年创造7万元的净利润，年折旧额为3万元，则包括建设期的投资期为（B）A、5年B、6年C、7年D、8年8、某企业2010年投资300万元购入设备一台，现已提折旧90万元，则该设备的账面价值为210万元，目前的变现价值为190万元，不考虑税率，如果企业拟购入一台新设备来替换旧设备，则下列项目中属于机会成本的是（B）A、90万元B、190万元C、210万元D、300万元9、当某独立投资方案的净现值大于0时，则内部收益率（D）A、一定大于0B、一定大于1C、小于投资者要求的必要报酬率D、大于投资者要求的必要报酬率10、在下列评价指标中，属于非折现评价标准的是（D）A、净现值B、内部收益率C、获利指数D、回收期11、在计算投资项目的未来现金流量是，报废设备的预计净残值为8000元，按税法规定计算的净残值为10000元，所得税税率为40%，则设备报废引起的预计现金流入量为（B）A、800元B、8800元C、9200元D、10800元12、利用回收期指标评价方案的财务可行性，容易造成管理人员在决策上的短见，不符合股东的利益，这是因为（C）A、回收期指标未考虑货币时间价值因素B、回收期指标未考虑货币风险价值C、回收期指标忽略了还本以后现金流量的经济效益D、回收期指标未利用现金流量信息13、某投资项目的原始投资额为100万元，当年建设当年投产，投产后1~5年美奶奶净利润为10 万元，第6~10年每年净利润为20万元，则该项目的会计收益率为（ C）A、5%B、10%C、15%D、30%14、某公司2012年年末正在考虑出售现有的一台闲置设备，该设备5年前以10万元购入，税法规定的使用年限为10年，按直线法折旧，预计残值率10%。