融资租赁公司的投融资理念与盈利模式
关于融资租赁公司经营模式专业化的探讨
关于融资租赁公司经营模式专业化的探讨随着中国经济的快速发展，融资租赁行业在金融领域中扮演着越来越重要的角色。
融资租赁公司作为金融领域的一种新兴机构，其经营模式的专业化已成为行业发展的趋势。
本文将对融资租赁公司经营模式专业化的探讨进行详细分析。
我们需要了解融资租赁公司的基本概念和运作模式。
融资租赁是指由融资租赁公司以租赁方的名义购买设备或资产，再以一定期限和租金形式将其租给承租方的一种融资方式。
这种经营模式具有融资方式多样化、租赁对象广泛、风险高效分散等特点，因此被广泛应用于设备、房地产、汽车等领域。
融资租赁公司的主要盈利方式是通过出租设备或资产获取租金收入，同时也可以通过抵押贷款等金融手段获取利息收入。
要实现融资租赁公司的经营模式专业化并不是一件容易的事情。
融资租赁公司作为金融机构，其专业化经营模式需要克服许多困难和挑战。
首先是市场竞争激烈。
当前我国融资租赁行业竞争激烈，市场上的融资租赁公司数量众多，业务涉及范围广泛，因此在这样的市场环境下，如何找到自身的定位和发展方向成为了融资租赁公司专业化经营模式面临的首要问题。
其次是资金来源和风险控制。
融资租赁公司的主要盈利方式是通过出租设备或资产获取租金收入，而融资租赁的实质是一种信贷业务，租赁公司需要从金融市场或其他渠道筹集足够的资金来购买设备和资产，因此如何合理筹集资金成为了融资租赁公司专业化经营模式的关键问题。
与此由于融资租赁公司业务涉及范围广泛，资产风险较高，因此如何合理控制风险也是融资租赁公司专业化经营模式需要解决的重要问题。
再者是专业化人才和管理团队。
融资租赁公司作为金融机构，其员工需要具备丰富的金融知识和专业技能，以应对复杂多样的市场变化和业务需求。
融资租赁公司专业化经营模式的构建离不开专业化人才和管理团队的建设，只有具备高素质的管理团队和员工，融资租赁公司才能从容面对市场竞争和风险挑战。
为了实现融资租赁公司的专业化经营模式，公司需要积极应对上述困难和挑战，采取一系列有效的措施。
融资租赁公司的投融资理念与盈利模式
风险管理理念
全面风险管理
融资租赁公司应建立全面风险管理体系，对 各类风险进行识别、评估和控制，确保业务 稳健发展。
风险分散
通过多元化投资和融资方式，融资租赁公司可以实 现风险的分散，降低单一项目或市场的风险集中度 。
风险预警与应对
融资租赁公司应建立风险预警机制，及时发 现潜在风险并采取应对措施，确保风险可控 。
监管政策调整
融资租赁行业的监管政策可能发生变化，对公司的经营产 生影响。公司需关注政策动向，加强合规管理，确保业务 合规。
风险控制挑战
融资租赁业务涉及的风险多种多样，如信用风险、市场风 险、操作风险等。公司需建立健全风险管理体系，提升风 险防范和控制能力。
未来发展方向与策略
创新业务模式
融资租赁公司需不断创新业务模 式，满足客户的多元化需求，提 升市场占有率。
融资租赁行业的发展历程与现状
融资租赁行业的发展历程
融资租赁行业经历了从起步探索、快速发展到规范监管等阶段，目前已成为我国金融体系的重要组成部分。
融资租赁行业的现状
随着经济的发展和金融市场的开放，融资租赁行业规模不断扩大，业务范围涉及众多领域，为实体经济提供了重 要的融资支持。
Part
02
融资租赁公司的投融资理念
政策风险来源
政府政策调整、法规变化等。
政策风险控制措施
密切关注政策动向和法规变化，及时调整业务策略；加强与政府部门的沟通和协调，争 取有利于租赁公司发展的政策支持；制定应对政策风险的预案，降低潜在损失。
Part
05
融资租赁公司的未来发展与挑 战
行业发展趋势与机遇
行业规模持续扩大
随着经济的发展和金融市场的开放，融资租赁行业规模将不断扩 大，为融资租赁公司提供更多业务机会。
融资租赁盈利方式
融资租赁盈利模式融资租赁公司的盈利模式灵活多样。
不同的融资租赁公司具备的优势、资金来源渠道、市场定位和服务的客户群体的租赁需求都不尽相同，因此其主要的业务模式也会有很大的差异，1 债权收益债券收益是指融资租赁公司通过自有资金或银行贷款采购设备后，租赁设备获得的租息收益和利差收益。
这是融资租赁公司最主要的盈利模式，利差收益视风险的高低，一般在1-5%。
对中小企业银行可以通过提高利率或租赁费率控制风险。
2 余值收益余值收益是指融资租赁公司对达到使用年限的租赁物处置后获得的收益。
提高租赁物的余值处置收益，不仅是融资租赁风险控制的重要措施，同时也是融资租赁公司（特别厂商所属的专业融资租赁公司）重要的盈利模式之一。
租赁物的余值处置对厂商所属的专业融资租赁公司来说，是新的利润再生点，租赁物经过维修、再制造后通过租赁公司再销售、再租赁可以获取更好的收益。
根据融资租赁合同的交易条件和履约情况以及设备回收后再租赁、再销售的实际收益扣除应收未收的租金、维修等相关费用之后，余值处置的收益一般在5-25%左右，有些大型通用设备如飞机、轮船等收益会更高一些。
3 服务收益（1）租赁手续费租赁服务手续费是所有融资租赁公司都有的一项合同管理服务收费。
但根据合同金额的大小、难易程度、项目初期的投入的多少、风险的高低以及不同公司运作模式的差异，手续费收取的标准也不相同，一般在0.5-3%。
（2）财务咨询费融资租赁公司在一些大型项目或设备融资中，会为客户提供全面的融资解决方案，会按融资金额收取一定比例的财务咨询费或项目成功费。
可以成为专业投资机构设立的独立机构的融资租赁公司在开展租赁资产证券化、融资租赁与信托、债券与融资租赁组合、接力服务中重要的盈利手段之一。
也可以成为金融机构类的融资租赁公司的重要的中间业务。
视项目金额大小，收取比例、收取方法会有不同，一般在0.25-5%左右。
（3）贸易佣金融资租赁公司作为设备的购买和投资方，促进了设备的流通，使生产厂家和供应商扩大了市场规模，实现了销售款的直接回流。
融资租赁的业务模式和盈利模式
融资租赁的业务模式和盈利模式随商业银行和信托公司银信类业务规范和监管力度加强，信托业开始“去通道化”，银行资金亟需新的通道，目前来看市场资金有向融资租赁靠拢的趋势。
本文元立方金服研究员将从多个方面对我国融资租赁行业考察，略作科普及分析，兹以为投资参考。
上篇我们对融资租赁的概念及国内融资租赁行业整体的发展状况进行了简单的介绍，本篇将接着对融资租赁业务模式、盈利模式等方面的内容作出展开。
1.政策支撑融资租赁发展自1981年中国东方租赁有限公司及中国租赁有限公司成立，标志我国现代租赁业的正式诞生以来，国内融资租赁行业的政策法规支持在很长的一个时期内呈现迟滞落后的现象，直到2000年6月央行发布《金融租赁公司管理办法》，对融资租赁的管理框架才逐渐开始搭建，2004年12月商务部、国家税务总局联合下发的《关于从事内资融资租赁试点监管工作的通知》，启动内资从事融资租赁业务的试点工作，2005年2月商务部通过《外商投资租赁业管理办法》统一了外商在中国境内投资租赁公司或者设立融资租赁公司的条件，2013年9月，商务部出台《融资租赁企业监督管理办法》，旨在完善融资租赁企业监管制度，提升融资租赁行业监管水平，规范融资租赁企业经营行为。
尽管截至目前尚未出台专门针对融资租赁的法律，但融资租赁监管体系的持续完善是可以目见的。
2015年9月，国务院办公厅先后于当月7日和8日连续下发《关于加快融资租赁业发展的指导意见》和《关于促进金融租赁业健康发展的指导意见》，旨在进一步促进金融租赁行业健康发展，创新金融服务，支持产业升级，拓宽中小微企业融资渠道，有效服务实体经济，通过各种财税手段，令融资租赁成为企业设备投资和技术更新的重要手段，争取到2020年融资租赁业市场规模和竞争力水平位居世界前列。
两份《指导意见》充分体现出国家对融资租赁行业的重视。
2. 融资租赁业务的商业模式融资租赁公司可以采取直接租赁、转租赁、回租赁、杠杆租赁、委托租赁、联合租赁等不同形式开展融资租赁业务，其中直接租赁和售后回租为我国当前开展融资租赁业务最主要的商业模式。
融资租赁为企业提供更好的资本运作方式
融资租赁为企业提供更好的资本运作方式融资租赁是一种金融手段，通过租赁公司向企业提供资金，并以租赁方式回收资金的一种合作模式。
融资租赁作为一种灵活的融资方式，为企业提供了更好的资本运作方式。
本文将从融资租赁的概念、优势和应用情况进行探讨。
一、融资租赁的概念融资租赁是通过资本租赁公司将设备、车辆等资产租赁给企业，作为企业的资本支持形式。
在租金支付期限届满后，企业可以选择购买租赁物或者继续进行租赁。
与传统的贷款方式相比，融资租赁更加便利，能够有效解决企业的资金需求。
二、融资租赁的优势1. 资金灵活运作：融资租赁可以根据企业的实际需求量身定制还款方式，实现资金的灵活运作。
企业可以根据经营状况灵活调整租金支付期限，降低企业的财务压力。
2. 资产升级更便捷：融资租赁可以帮助企业快速升级自己的资产设备，提升企业竞争力。
企业可以通过租赁新的设备，避免大笔投资，节省了购买资产的成本，同时也提高了企业运营效率。
3. 资产管理更专业：资本租赁公司专注于资产管理和风险控制，能够为企业提供专业的资产管理服务。
企业可以将资产的管理交给专业机构，从而解放企业自身的管理资源，更好地聚焦于核心业务。
4. 税收优惠：对于融资租赁，企业可以享受到一定的税收优惠政策。
根据相关法律法规，企业在支付租金的时候可以进行税前抵扣，降低企业的税收负担。
三、融资租赁的应用情况融资租赁在各个行业都有广泛的应用。
以下是几个典型的应用情况：1. 制造业：制造业的发展需要大量的设备投资，而融资租赁能够为制造企业解决设备更新和技术升级的资金需求。
通过融资租赁，企业可以及时拥有所需设备，提高生产效率，降低成本。
2. 物流业：物流企业需要大量的运输车辆，通过融资租赁可以快速获取所需车辆，提高运输能力，满足市场需求。
融资租赁的灵活性也能够帮助物流企业根据市场变化灵活调整车辆数量和型号。
3. 医疗行业：医疗设备的更新换代是医疗机构必不可少的一项工作。
通过融资租赁的方式，医疗机构可以更轻松地获取新设备，并根据需要灵活调整设备的配置。
融资租赁公司的业务模式
融资租赁公司的业务模式
金融租赁公司的业务模式
一、租赁模式：
金融租赁公司通常利用租赁的模式，将投资者的资金投入的目标物品以租赁的形式实现投资目标。
企业通过租赁的模式可以获得最佳投资回报率，投资者也可以通过最低的风险，获得较高的投资收益。
二、保理模式：
保理模式是一种租赁模式，金融租赁公司提供了金融保理服务，将有效期短的债权转换成有效期较长，利率较低的长期融资。
投资者可以将资金投入安全的债权中，获得更高的回报率。
三、委托管理模式：
金融租赁公司可以风险分散的形式，为投资者提供资产委托管理的服务，以获取更高的投资回报率。
金融租赁公司根据市场变化和投资人的需求，不断地调整和优化投资组合，为投资人提供最佳的投资回报。
四、将银行贷款转换为租赁的模式：
金融租赁公司与银行签订贷款协议，将银行贷款转换为租赁的形式，从而获得降低融资成本的效果。
另外，金融租赁公司还可以为贷
款目标物提供技术支持和管理服务，为贷款借款方提供全方位服务。
五、投资持有人模式：
金融租赁公司向有资金需求的单位或个人收取投资持有人费用，以将资金从投资人投向目标物，并获得较高的投资回报率。
投资持有人可以按照拨付费用的规定，进行费用的分配，可以使投资者和企业在经济上获得充分的双赢。
融资租赁的利润与盈利模式
融资租赁的利润与盈利模式融资租赁的主要利润来源是利息收入（也叫租息收入），其他的都是主营之外的收入，主营之外的收入占租赁公司收入比是很少的。
在此我们就从租赁公司利润来源、收益构成、租金定价原理与构成这几个方面来了解一下租赁公司的业务架构和获利模式。
一、租赁公司利润来源及收益构成租赁公司利润来源主要有租金收入、保证金、手续费、设备佣金、国家对行业的补贴、售后回租六个方面：1、租金收入首先，我们要搞清楚租金收入和利息收入的区别。
租金收入包含了利息收入。
举个简单的例子，租赁公司给承租人100万元的设备，一年期，年化利率8%，租金到期时一次性支付。
那么一年期到了，租赁公司收到的租金总额是108万元。
其中，100万元是你的本金，不是收入，你的收入（也就是利润来源）是8万元，这8万元扣减了税收、经营成本（工资、差旅费、融资费用、办公室租金、水、电、坏账等等）之后，才是租赁公司的所得税前利润。
2、保证金保证金是承租人的钱，承租人没有违约行为的话，在租期结束时，出租人是要将保证金退给承租人的（或根据承租人的要求，冲抵部分租金）。
也就是说，保证金要想成为租赁公司的利润来源，前提是承租人违约。
这对租赁公司经营肯定是不允许的。
3、手续费租赁的手续费数额上很小，再则，根据会计准则规定，手续费是要分摊到租赁期，逐月计提收入。
因此租赁公司在计算利息收入是将手续费作为利息收入的一部分来衡量项目的收益水平。
前面提到的8%的利息收入实际上就已经包含手续费了。
4、设备佣金目前我国70%以上的租赁业务都是售后回租业务。
也就是出租人从承租人（设备出售一方）购买它的自有设备并返回给承租人。
那么在现实操作中租赁公司是不可能从设备销售商手中取得佣金的。
5、国家对行业的补贴国家对租赁行业的补贴都是地方性的，主要是注册公司时的一次性补贴以及其后的年度地方财政补贴。
当然，也有些地方政府（如东莞、深圳）对某类设备的融资租赁业务提供1%左右的利息补贴。
融资租赁的利润来源与盈利模式
融资租赁的利润来源与盈利模式一、利润来源及收益构成1、租金收入约8%首先，我们要弄清租金收入和利息收入的区别。
租金收入包含了利息收入。
简单举个例子，你租给承租人100万元的设备，一年期，8%年化利息，租金到租期结束时一次性支付。
那么，一年期到了，融资租赁公司收到的租金总额是108万，其中，100万是你的本钱，不是收入，你的收入（也就是你说的利润来源）是8万，这8万的收入，扣减了税收、经营成本（比如说你的工资、奖金、差旅费用，公司的融资费用、办公室租金、水电、坏账，等等等等）之后，才是融资租赁公司的所得税前利润。
2、保证金约10%保证金是承租人的钱，承租人没有违约行为的话，在租期结束时，出租人是要将保证金退给承租人的（或根据承租人的要求，用来冲抵部分租金）。
也就是说，保证金要成为融资租赁公司的利润来源，前提条件是承租人违约。
你想想，承租人违约的意思是，他连租金都还不了了，融资租赁公司的损失是不是比这点保证金还要大？3、手续费手续费一则数额很小，再则，根据会计准则规定，手续费是要分摊到租赁期，逐月计提收入的，因此，融资租赁公司在计算利息收入是，是将手续费作为利息收入的一部分来衡量项目的收益水平，说白了就是，我前面说的8%的利息收入，已经包含手续费收入了。
4、设备佣金5%左右首先，我国70%以上的融资租赁业务是售后回租，也就是出租人从承租人（作为设备出售人）那儿购买它的自有设备并返租给承租人，你觉得让承租人给出租人任何一点设备销售佣金，有可能吗？再说说剩下的不到30%的直接融资租赁业务，我们三十人论坛这些行业里的大型融资租赁公司，基本上都没可能从设备销售商拿到设备佣金，更不用说5%了，你觉得其它融资租赁公司拿到5%的佣金的可能性有多大？还有，设备厂家的销售利润是否有这么大的空间给5%的佣金？看看上市的设备制造企业的财务报告中的毛利润率就知道了。
5、国家对融资行业的补贴我理解你说的是国家对融资租赁行业的补贴。
投融资介绍与盈利模式研究
投融资介绍与盈利模式研究在现代社会，投资和融资成为了各类企业和个人创造财富的重要手段之一。
但对于许多人来说，投融资的世界仍然略显陌生，很多人在投融资领域遇到了很多的问题。
本文将为大家介绍投融资的相关概念以及盈利模式的研究，希望能够为广大投资者和融资者提供一些有用的参考。
投融资介绍首先，我们来简单地介绍一下投融资的概念。
投资是指当一个人或者企业将资金用于购买股票、基金、债券等，以期望获取更高的回报。
融资则是指企业或个人通过向银行、投资机构或股东等外部资金来源融入资金，以支持企业或个人的发展或生活。
投资和融资是两种不同的行为，但它们有着许多的共性。
首先，它们都是资金流动的行为。
无论是投资还是融资，都是为了改善自己的资产负债表，让自己的财务状况变得更加健康。
其次，它们都需要考虑风险和收益。
投资者需要衡量的是投资的风险和预期收益，并在风险和收益之间找到平衡点。
而融资者需要考虑负债的风险和负担能力，并寻求最优的利率和期限。
不同类型的企业和个人有不同的投融资需求。
一些创业公司需要资金支持来实现他们的事业计划，一些个人需要贷款来购买房屋或车辆等；而在投资方面，个人可能需要将闲置的资金进行投资来获取收益，而企业可能需要将资金投入到股票、基金等金融产品中。
盈利模式的研究在投融资领域，盈利模式是投资者和融资者最为关注的问题之一。
一个成功的盈利模式必须能够实现可持续的财务回报，同时还要考虑机会成本、风险和流动性等因素。
在投资领域，盈利模式的研究可以分为股票投资和基金投资两个方面。
对于前者，投资者需要关注公司的盈利能力和合理的估值水平。
一般来说，一家公司的盈利能力越强，股票就越有价值；而估值水平则要考虑公司所处行业的竞争环境、经济周期等因素。
对于基金投资，投资者需要关注基金的业绩和风险水平。
一般来说，好的基金应该具备业绩稳定、风险可控、管理规范等特点。
在融资领域，盈利模式则更多地关注贷款利率和期限等因素。
一些银行和投资机构为融资客户提供了一些创新性的融资产品，比如质押贷款、债权融资、股权融资等，让融资客户更加方便地获取资金，并能够更好地掌握回报与成本之间的平衡。
投融资行业的盈利模式
投融资行业的盈利模式投融资行业是一个复杂而又重要的行业，过去几十年间，全球的资本市场已经实现了从实体经济向金融业的转型，证券市场、银行机构、保险等行业，都成为了重要的经济基础和利润来源。
资本市场及其附属的投融资行业对于整个经济系统的贡献越来越大，成为了引领经济发展的重要力量。
先看投融资的投资方向。
一方面，投资者需要获得收益，另一方面，投资者得到的收益需要用来支付代理机构的费用。
因此，整个投融资行业涉及到了众多方面的成本与效益组合。
这篇文章将就投融资行业的四大盈利模式逐一介绍。
一、证券市场盈利模式证券市场是整个投融资行业的核心，在证券市场上，首次公开发行(IPO)是企业在资本市场进行融资的主要方式。
企业在筹资过程中要支付证券发行费用，同时，如果获得了达到预期的收益率，投资者也需要支付交易费用和证券会计师的费用。
此外，还可以通过进行市场交易获得收益，证券市场成为了企业和投资者的双赢平台。
二、PE&VC盈利模式私募股权(PE)和风险投资(VC)是投融资行业中另外一个重要的盈利模式。
PE&VC基金通过投资于成长前期的企业，并帮助这些企业获得去上市的资源，获得了显著的收益率。
这些基金的盈利形式一般是限定合伙制，成员限定、管理费用，底部限定等形式。
一般来说，PE和VC投资组合的定向导向，长期持有和退出股份，公司的成长和盈利对投资者的回报至关重要。
三、金融服务盈利模式金融服务机构的盈利模式也相当重要，包括银行、信用卡、证券交易、保险公司等。
这些机构的盈利主要集中于资金的流通和转化两个领域。
银行提供的贷款业务、信用卡消费服务以及投资平台的服务，都具有强烈的资本流动性，可以为机构带来巨大的收益。
同时，这些机构也需要承担相应的风险。
四、资产管理盈利模式投资银行、基金公司、信托公司等机构提供的资产管理服务也是重要的盈利来源。
投资银行的资本周转速度较快，通过投资和融资手段赚取资本利润。
基金公司通过基金产品进行投资和管理，为投资者带来收益。
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一
融资租赁的盈利模式
（六）风险收益
（一）或有租金 或有租金是指金额不固定、以时间长短以外的其他因素 （如销售百分比、使用量、物价指数等）为依据计算的租金。 或有租金在实际发生时可以作为费用直接在税前列支。对出 租人来说，融资租赁公司更多地介入了承租企业的租赁物使 用效果的风险，参与使用效果的收益分配。融资租赁公司风 险加大，可能获取的收益也比较大 （二）可转换租赁债 开展可转换租赁债业务是专业投资机构采取的一种控制 投资风险获取投资收益的新的投资方式 融资租赁公司对一些高风险的投资项目，可以对其所需 设备先采用融资租赁方式，同时约定在某种条件下，出租人 可以将未实现的融资租赁债权按约定的价格实现债转股。这 样做，可以获取项目成功后股权分红或股权转让的增值收益
一 二 三 融资租赁的盈利模式 融资租赁定价体系 租金定价原理与构成
12
一
融资租赁的盈利模式
不同的融资租赁公司具备的优势、资金来源渠道、市场 定位和服务的客户群体的租赁需求都不尽相同，主要的业务 模式也会有很大的差异，盈利模式必然是“有定规。无定 式”。那种认为融资租赁公司就是单纯靠利差挣Байду номын сангаас，是利率 掮客，是放高利贷的看法是一种误解，是不正确的。融资租 赁公司的盈利模式是灵活多样的
8
二
1 2 3 •
掌握融资决策的正确方法
（五）正确区分融资租赁与租赁的不同
融资租赁：“你选我付款，质量厂家管”“你租我才买， 我买你必租” “想要所有权，租金要付清” 租赁：“我的资产，你租用”“租用资产，必交租金 两种交易的主要差异： 相同点：所有权与使用权的分离，租赁资产不属承租人的 破产财产 不同点：方便使用的出租服务与第三方的资本投入服务 选择权与付款义务行使不同（出租人选择与承租人选择） 交易形式不同（两方一合同与三方两合同） 定价原理不同（市场供求定价与购买成本定价） 服务性质不同（设备出租服务与资本投入服务） 质量瑕疵责任承担不同（出租人与供应商）
新兴的设备投资和资产管理服务业 制造和金融业链条延伸的必然趋势 保障国民经济健康发展的运行机制 成熟市场经济结构的重要组成部分
融资租赁公司的 投融资理念与盈利模式
1
第一篇 以理念创新破解投资瓶颈
一 认识不同类型的融资服务 二 掌握融资决策的正确方法 三 全面认识融资租赁的好处
2
一 认识不同类型的融资服务
（一）债权收益
1 融资租赁公司，开展全额偿付的融资租赁业务，获取利差 和租息收益理所当然是金融租赁公司的最主要的盈利模式。 利差收益视风险的高低，一般在1-5% 2 采用融资租赁的方式配置信贷资金，对中小企业银行可以通 过提高利率或租赁费率控制风险，对优质客户也可不必降低 利率。因为租赁的会计和税务处理与贷款不同，客户的实际 融资费用并不会比贷款高或高的不多
（一）负债融资
1 银行贷款 以企业业绩为基础，资产负债比例为轴心，信用 担保和设备抵押为依托，审查借款主体，企业信 用风险评估为主，融资成本相对较低 银行遵循“锦上添花积极做、雪中送炭谨慎做、 见死不救要坚持”的原则。资源配置嫌贫爱富， 高端客户负债比例高企，中小企业、创业企业起 步，难以达标 2 企业债券 融资成本低，但市场尚不发达，手续繁，门槛高 3 分期付款或企业间商业借款 厂家做大分期付款，无异于自杀，企业借款，有 关系是关联，没关系谁给钱？
3
一 认识不同类型的融资服务
（二）资产融资
1 债权转让、票据贴现、保理融资 成本定价，债权变现 打折割肉，收益受损 有限债权，规模受限 追索保理，增加负债 2 资产典当、抵押贷款 典当融资的成本高，放弃典当物使用权和处分权 抵押贷款资产打折，放弃抵押物的处分权，放款 人取得抵押物的优先受偿权
4
一 认识不同类型的融资服务
17
一
融资租赁的盈利模式
（四）运营收益（资金运作、产品组合、规模经营） 2 产品组合服务
融资租赁公司加强与其他金融机构合作，在资金筹措、 加速资产周转、分散经营风险和盈利模式四个方面开发不同 的产品组合和产品接力，同样可以获得很好的收益
3 规模效益
规模经营是融资租赁公司提高股东的投资回报重要的举 措。例如：一个有1000万美元注册资金的融资租赁公司，经 过三年的运作，获得银行9000万美元的的贷款额度，形成了 稳定的一亿美元的租赁资产规模。平均融资成本为6%，平均 租赁费率为8.5%，净收益为2%。则每年自有资金可以获取8% 的收益为80万美元，借款9000万美元，每年可获取2%的利差 收益为180万，合计为260万美元。股东回报每年为26%
10
三 全面认识融资租赁的好处
（一）美国客户选择租赁的需求理由
þ ñ ã û ²Î ±À 26% Æ ñ Ü í ² Î ¹ À 17%
Ü â Ê ú ð ±Ã ³² Ë Ê § 9% û ¯ ¦ °î Ï » Ó Ë ¶ 12%
Ö ð ÷Ü í Ï ½ Á ¹ À 36%
11
第二篇 融资租赁的盈利模式与定价体系
13
一
融资租赁的盈利模式
（二）余值收益
1 提高租赁物的余值处置收益，不仅是融资租赁风险控制的 重要措施，同时也是融资租赁公司（特别厂商所属的专业 融资租赁公司）重要的盈利模式之一 2 厂商所属的专业融资租赁公司对设备具有维修、再制造的 专业能力和广泛的客户群体，可以提供全方位的融资租赁 服务，特别是客户欢迎的经营租赁业务。租赁物的余值处 置对专业融资租赁公司来说，不应该是风险，而应该是新 的利润再生点，租赁物经过维修、再制造后通过租赁公司 再销售、再租赁可以获取更好的收益。这正是厂商融资租 赁公司的核心竞争力之所在 3 根据融资租赁合同的交易条件和履约情况以及设备回收后 再租赁、再销售的实际收益扣除应收未收的租金、维修等 相关费用之后，余值处置的收益一般在5-25%左右，有些 大型通用设备如飞机、轮船等收益会更高一些
5
一 认识不同类型的融资服务
（四）第三方的投融资服务
1 信托融资——私募、公募 债务型信托计划 资产支持性信托计划 通过信托机构，利用社会资金，融资成本视具体 项目的风险和期限，截然不同 2 租赁融资——以物为载体的投融资服务 融资租赁：债务融资 经营租赁：表外融资 融资性或经营性出售回租: 资产融资，资产变现 出租服务：短期使用，买不起，租得起
7
二
掌握融资决策的正确方法
（三）开展资产融资，减少流通占款，提高资金效益 1 根据市场规则，定价包含融资服务，为资产融资奠 定基础，积极开展票据贴现应收债权保理融资，最 大限度减少流通占款 2 资产抵押、典当、股权质押等融资成本较高、资产 和权益打折较大的融资模式，应用于投资收益可靠、 效益较高、回收期限较短的投融资或并购业务 （四）积极利用第三方投融资服务，实现表外融资 1 利用信托机构开展股权、债权搭桥融资 2 开展项目或资产支持的信托融资，扩大投资规 3 运用融资租赁和经营租赁机制，减轻支付压力、均 衡企业税负，合理配置资源、实现表外融资
6
二
掌握融资决策的正确方法
（一）完善股权结构，增强负债能力
1 根据企业初期发展目标，募集合理的股本金，具备 信贷融资的基本条件 2 设置合理的股权结构，利用股东优势增信，提高 负债能力 3 根据企业不同发展阶段，合理运用股权融资，不 断充实股东权益
（二）多渠道债务融资，保持合理负债
1 银行信贷主要用于流动资金，保持正常经营 2 债券发行主要用于设备投资，扩大经营规模 3 合理运用应（予）收应（预）付款，减轻支付压 力，保持合理负债，控制经营风险
（三）股权融资
1 增资扩股
原股东权益摊薄，减少持股比例，降低负债比例，转让未 来的长期权益，融资额度以净资产和未来收益为基础，溢 价幅度不确定，投资对象难寻
2 股权转让
减少持股比例，净资产融资，降低负债比例，转让未来的 长期权益，溢价幅度不确定，投资对象难寻
3 上市、增发
期限长、手续繁、门槛高，原股东权益摊薄，降低负债比 例，未来股东结构不确定，融资额度大。股权融资要会包 装，融资技巧高，前期费用大，融资成本高，投资人的资 本回报率均高于债务融资，一般在15%以上 4 股权质押 股东背水一战，融资额不确定
9
•
二
掌握融资决策的正确方法
（六）融资决策中应避免的几个误区 1 股权融资，孤芳自赏，不肯让利 2 信贷融资，贪大求洋，不自量力 3 项目融资，信息不灵，盲目上马 4 资产融资，不知行情，打折贱卖 5 不懂金融，理念落后，渠道单一 6 重融资成本，轻机会成本和现金流匹配 7 重资产所有，轻资产运用和财务结构 8 财务不规范，造假报表，逃税避税，难登台面 9 不了解自身优势，不善于包装，捧金饭碗要钱 10 诚信观弱，重利忘义
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一
融资租赁定价体系
（一）租赁标的定价体系 1 计划经济的定价体系 • 成本主导型折扣式定价体系 设备定价的原则是生产成本加利润 • 批发主导型递增式定价体系 制造企业不管流通中的零售价，随销售环节和服务 内容增多，设备价格随着流通链条的延伸逐步递增 2 市场经济的定价体系 • 商家主导采购递减式定价体系 厂商根据客户不同服务需求，不同的支付方式，给 予不同的销售折扣 • 制造商控制终端服务定价体系 厂商建立租赁营销体系是制造厂商维护自身设备市 场经营秩序的重要保证，是实现利益在厂方控制下 进行合理分配的核心，是与租赁公司、销售公司合 作建立现代营销体系的关键前提和基础所在 21
一
融资租赁的盈利模式
（四）运营收益（资金运作、产品组合、规模经营） 1 资金筹措和运作
• 财务杠杆 融资租赁公司营运资金的来源可以是多渠道的，自有资 金在运作时，可以获取一个高于同期贷款利率的收益，如果 一个项目运用部分自有资金，再向银行借款一部分，租赁公 司有了一个财务杠杆效应，不仅自有资金可以获取略高于同 期贷款的租息收益，借款部分也可以获取一个息差收益 • 资金统筹运用 融资租赁的租金费率一般都是相当于或高于同期贷款利 率，但融资租赁公司作为一个资金运作的平台，在资金筹措 的实际操作中，完全可以根据公司在不同时段购买合同的对 外支付、在执行融资租赁合同租金回流和对外偿还到期借款 的现金流匹配程度的具体情况、决定新的融资数额和期限， 安全合理地获取资金运用和资金筹措之间的差额收益