财务报表的综合分析方法(PPT 111页)
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财务报表分析课件(PPT 86张)
2、财务分析的标准—-经验标准
经验标准 依据大量且长期的实践经验而形成的标准(适当)的财务比率值。 • 西方国家70年代的财务实践就形成了 – 流动比率的经验标准为2:1 – 速动比率的经验标准为1:1 • 当流动负债对有形净资产的比率超过80%时,企业就会出现经营困难； • 存货对净营运资本的比率不应超过80%； • 资产负债率通常认为应该控制在30%-70%之间。 事实上,所有这些经验标准主要是就制造业企业的平均状况而言的,而不是适用于一切领域和一 切情况的绝对标准。
财务报表 （资产负债 表、利润表、 现金流量表 等） 百分比报表
流动 资产
固定 资产 长期 投资
其他 长期 资产 无形 资产
货币资金 短期投资 应收账款 存货 ……
资产总额
3、财务报表分析的方法—-趋势百分比分析
趋势百分比分析（趋势分析或指数分析） 将连续多年的财务报表的数据，集中在一起，选择其中某一年份作为基期， 计算每一期间各项目对基期同一项目的百分比或指数。 某期趋势百分比＝（报告期金额/基期金额）×100% 揭示各期间财务状况的发展趋势。 各会计期间 B A C D 财务报表 财务报表 财务报表 财务报表 财务报表
2、财务分析的标准—-行业标准、预算标准
行业标准 内涵 • 是行业财务状况的平均水平，也可以是同行业中某一比较先进企业的业绩水平。 行业标准的优点 • 可以说明企业在行业中所处的地位和水平（竞争的需要） • 也可用于判断企业的发展趋势 – 如，在一个经济萧条时期，企业的利润率从12%下降为9%，而同期该企业所在 行业的平均利润率由12%下降为6%，那么，就可以认为该企业的盈利状况是相 当好的。 行业标准的问题 • 同“行业”内的两个公司并不一定是十分可比的； • 多元化经营带来的困难；同行业企业也可能存在会计差异； • 或者同行业之间规模差异等。
财务报表分析的目的步骤与方法(PPT)
期初净资产本 收期 益留 率存收
第十七页，共四十九页。
反映了不 同报表指 标之间的
联系
一、杜邦财务分析体系
股东权益收益率
净利润
股东权益总额(zǒng é)
偿债能力
销售(xiāoshòu)净利率X 总资产周转率 X财务(cáiwù)杠杆 变现能力
净利润 销售收入
X
销售收入 总资产
X
毛利率 固定 成本 比率
财务 分析—财务 报表分析 (cáiwù)
(cáiwù)
一、财务报表分析的目的(mùdì)、步骤和方法
二、财务报表分析应用(yìngyòng)—杜邦财务分 析 三、财务报表深层分析—现金流量分析
第一页，共四十九页。
一、财务报表分析的目的、步骤(bùzhòu)和方法
◆1、财务报表分析的目的
财务分析:是以财务报表和其他资料为依据和起点采 用专门的方法，系统分析和评价企业过去和现在的经营 成果、财务状况和现金流量变动，目的是了解过去、评 价现在和预测未来，帮助利益集团改善(gǎishàn)决策。财务 分析的最根本功能，是将大量的报表数据转换成对特定 决策有用的信息，减少决策的不确定性
利润的变化趋势 企业(qǐyè)经营中存在的问题
揭示企业运营的实质
1-5
第五页，共四十九页。
资产(zīchǎn)负债表〔简表〕 ＸＸ年ＸＸ月ＸＸ日
单位：万元
资产 货币资金 交易性金融资产 应收账款 存货 流动资产合计
期初数 期末数 100 20
50 30 100 100
负债和所有者权益 期初数 期末数
现金周期=应收帐款周期+存货周期-应付帐款周期
Ⅱ周转率和周转天数
XX资产周转率=周转额/XX资产的平均数
财务报表ppt课件
风险等。
04
现金流量表
现金流量表概述
01
现金流量表的定义
现金流量表是一种财务报表，用于展示企业在一定期间内现金流入和流
出的信息，以帮助投资者、债权人和其他利益相关者评估企业的财务状
况和经营绩效。
02
现金流量表的目的
现金流量表的主要目的是提供有关企业现金流量和净现金流量的信息，
从而帮助利益相关者评估企业的偿债能力、盈利能力和经营活动的现金
比率分析法的局限性
比率分析法的局限性在于其只能反映历史数据，无法预测未来趋势， 同时不同行业和不同企业之间的比率标准可能存在差异。
趋势分析法
趋势分析法的定义
趋势分析法的应用
趋势分析法是通过比较企业不 同时期的财务报表数据，了解 其财务状况的变化趋势。
趋势分析法主要包括比较资产 负债表、利润表和现金流量表 的数据，通过这些数据的比较 和分析，可以了解企业财务状 况的变化趋势。
06
财务报表分析方法及应用
财务报表分析方法概述
01
财务报表分析的意义
02
财务报表分析的内容
03
财务报表分析的方法
通过对财务报表的分析，可以了解企 业的财务状况、经营成果和现金流量 情况，为投资者和债权人提供决策依 据。
财务报表主要包括资产负债表、利润 表和现金流量表，分析内容包括各报 表的主要项目和之间的关系，以及报 表所反映的企业财务状况和经营成果 。
资产负债表的基本结构
资产负债表通常由资产、负债和所有者权益三部分组成，以会计恒 等式为理论基础。
资产负债表的编制
1 2 3
资产负债表编制的依据
资产负债表的编制依据是企业的会计科目和会计 凭证，按照一定的分类和格式进行汇总和呈现。
04
现金流量表
现金流量表概述
01
现金流量表的定义
现金流量表是一种财务报表，用于展示企业在一定期间内现金流入和流
出的信息，以帮助投资者、债权人和其他利益相关者评估企业的财务状
况和经营绩效。
02
现金流量表的目的
现金流量表的主要目的是提供有关企业现金流量和净现金流量的信息，
从而帮助利益相关者评估企业的偿债能力、盈利能力和经营活动的现金
比率分析法的局限性
比率分析法的局限性在于其只能反映历史数据，无法预测未来趋势， 同时不同行业和不同企业之间的比率标准可能存在差异。
趋势分析法
趋势分析法的定义
趋势分析法的应用
趋势分析法是通过比较企业不 同时期的财务报表数据，了解 其财务状况的变化趋势。
趋势分析法主要包括比较资产 负债表、利润表和现金流量表 的数据，通过这些数据的比较 和分析，可以了解企业财务状 况的变化趋势。
06
财务报表分析方法及应用
财务报表分析方法概述
01
财务报表分析的意义
02
财务报表分析的内容
03
财务报表分析的方法
通过对财务报表的分析，可以了解企 业的财务状况、经营成果和现金流量 情况，为投资者和债权人提供决策依 据。
财务报表主要包括资产负债表、利润 表和现金流量表，分析内容包括各报 表的主要项目和之间的关系，以及报 表所反映的企业财务状况和经营成果 。
资产负债表的基本结构
资产负债表通常由资产、负债和所有者权益三部分组成，以会计恒 等式为理论基础。
资产负债表的编制
1 2 3
资产负债表编制的依据
资产负债表的编制依据是企业的会计科目和会计 凭证，按照一定的分类和格式进行汇总和呈现。
财务报表的综合分析方法
与之配比的收益
全部资产（资产负债表 上的所有项目，包括流 动资产和非流动资产）
EBIT（外部债权人、政府 和企业投资者对投资回报 的求偿权）
所有者权益 (净资产）
企业净利润
5. 总资产报酬率（ROA)
总资产报酬率（ROA，Return on Assets) ，是企业一定 时期内实现的收益额与该时期企业平均资产总额的比率。
第1节 财务比率分析
一、偿债能力分析 二、盈利能力分析 三、营运能力分析 四、现金流量分析 五、综合分析—杜邦分析法 六、上市公司的特殊比率
一、偿债能力分析
（一）短期偿债能力分析 （二）长期偿债能力分析
（一）短期偿债能力分析
短期偿债能力主要表现为企业一年内到期债务 与可支配流动资产之间的关系，即企业用流动 资产偿还流动负债的保障能力。
③部分存货可能已抵押给某债权人；
④存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的 问题。
相对流动比率，速动比率更具合理性。
速动比率分析要点
（1）指标值越高，偿债能力越强，但应视不同行业具体而 定，一般认为在1左右比较合理 。
（2）尽管速动资产变现能力较强，但速动资产仍不等于企业 的现时支付能力。
速动资产中包含了流动性较差的应收账款，使速动比率所 反映的偿债能力受到影响。因此，应收账款的变现能力是 影响速动比率的重要因素，在分析时可结合应 收账款周 转率、坏账准备计提政策等因素一起考虑。
（3）通常速动比率也是一个静态指标，易被操纵。
（二）长期偿债能力分析
分析指标 1.资产负债率 2.权益比率 3.权益乘数 4.利息保障倍数 5.固定支出保障倍数（了解）
1. 资产负债率（债务比率）
资产负债率 =（负债总额÷资产总额）×100%
2024版财务报表分析培训PPT课件
财务报表分析培训PPT课件contents •财务报表基础知识•资产负债表分析•利润表分析•现金流量表分析•财务比率分析•财务综合分析目录财务报表基础知识01CATALOGUE附注对财务报表中列示项目所作的进一步说明，以及未能在报表中列示项目的说明。
反映企业所有者权益各组成部分当期增减变动情况。
现金流量表反映企业在一定会计期间现金和现金等价物的流入和流出。
资产负债表反映企业在某一特定日期的财务状况，包括资产、负债和所有者权益。
利润表反映企业在一定会计期间的经营成果，包括收入、费用和利润。
财务报表的构成真实性原则完整性原则及时性原则一致性原则财务报表必须真实反映企业的财务状况、经营成果和现金流量。
财务报表应当及时编制，以便报表使用者及时了解企业的财务状况、经营成果和现金流量。
财务报表应当反映企业经济活动的全貌，全面反映企业的财务状况、经营成果和现金流量。
财务报表的编制方法和会计政策应当保持一致性，以便报表使用者对不同期间的报表进行比较和分析。
通过比较不同期间的财务报表数据，揭示企业财务状况、经营成果和现金流量的变化趋势。
比较分析法通过计算各种财务比率，如流动比率、速动比率、资产负债率等，评估企业的偿债能力、营运能力和盈利能力。
比率分析法通过对连续数期的财务报表数据进行比较和分析，预测企业未来的发展趋势。
趋势分析法通过分析影响企业财务状况、经营成果和现金流量的各种因素，揭示企业财务状况和经营成果变动的原因。
因素分析法资产负债表分析02CATALOGUE流动资产分析包括现金、应收账款、存货等，反映企业短期偿债能力和营运能力。
非流动资产分析包括固定资产、无形资产等，反映企业长期投资和发展潜力。
资产结构合理性评估通过各项资产占比和变动趋势，评估资产结构是否合理。
流动负债分析包括短期借款、应付账款等，反映企业短期偿债压力和资金周转情况。
长期负债分析包括长期借款、应付债券等，反映企业长期偿债能力和资本结构。
负债结构合理性评估通过各项负债占比和变动趋势，评估负债结构是否合理。
财务报表分析ppt(102张)
财务报表分)
应收账款
该账户核算企业因销售商品、材料、提供劳务等，应向购货单位收取的 款项，以及代垫运杂费和承兑到期而未能收到款的商业承兑汇票。
财务报表分析(ppt102页)
财务报表分析(ppt102页)
预付账款
预付账款是指企业按照购货合同规定预付给供应单位的款项。预付账款 按实际付出的金额入帐，如预付的材料、商品采购货款、必须预先发放 的在以后收回的农副产品预购定金等。
财务报表分析(ppt102页)
财务报表分析(ppt102页)
比率分析法
利用指标间的相互关系，通过计算比率来考察、计量和评价企业经济活 动效益的一种方法。
相关比率分析
✓ 是根据经济活动客观存在的相互依存、相互联系的关系，将两个性质不同但又相关的指标加 以对比，求出比率，以便从经济活动的客观联系中认识企业生产经营状况。如净资产报酬率 等。
构成比率分析
✓ 是指通过计算某项经济指标各个组成部分占总体的比重，分析构成内容的变化，从而掌握该 项经济活动的特点与变化趋势。
趋势分析法
根据企业连续数期的财务报表，以第一年或另外选择某一年份为基础， 计算每一期各项目对基期同一项目的趋势百分比，或计算趋势比率及指 数，形成一系列具有可比性的百分数或指数，以揭示各期财务状况和营 业情况增减变化的性质和方向，故一般又称为横向分析。
资产负债表
资产负债表科目
第 反映企业财务状况的会计要素——资产
款、信用卡存款和存出投资款等。
财务报表分析(ppt102页)
财务报表分析(ppt102页)
交易性金融资产
满足下列三条件之一，即化为交易性金融资产: (1) 取得金融资产的目的是为了近期内出售或回购。 (2) 属于进行集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，具有客观证据表
应收账款
该账户核算企业因销售商品、材料、提供劳务等，应向购货单位收取的 款项，以及代垫运杂费和承兑到期而未能收到款的商业承兑汇票。
财务报表分析(ppt102页)
财务报表分析(ppt102页)
预付账款
预付账款是指企业按照购货合同规定预付给供应单位的款项。预付账款 按实际付出的金额入帐，如预付的材料、商品采购货款、必须预先发放 的在以后收回的农副产品预购定金等。
财务报表分析(ppt102页)
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比率分析法
利用指标间的相互关系，通过计算比率来考察、计量和评价企业经济活 动效益的一种方法。
相关比率分析
✓ 是根据经济活动客观存在的相互依存、相互联系的关系，将两个性质不同但又相关的指标加 以对比，求出比率，以便从经济活动的客观联系中认识企业生产经营状况。如净资产报酬率 等。
构成比率分析
✓ 是指通过计算某项经济指标各个组成部分占总体的比重，分析构成内容的变化，从而掌握该 项经济活动的特点与变化趋势。
趋势分析法
根据企业连续数期的财务报表，以第一年或另外选择某一年份为基础， 计算每一期各项目对基期同一项目的趋势百分比，或计算趋势比率及指 数，形成一系列具有可比性的百分数或指数，以揭示各期财务状况和营 业情况增减变化的性质和方向，故一般又称为横向分析。
资产负债表
资产负债表科目
第 反映企业财务状况的会计要素——资产
款、信用卡存款和存出投资款等。
财务报表分析(ppt102页)
财务报表分析(ppt102页)
交易性金融资产
满足下列三条件之一，即化为交易性金融资产: (1) 取得金融资产的目的是为了近期内出售或回购。 (2) 属于进行集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，具有客观证据表
人民大2023财务报表分析第6版ppt 张新民 第八章
在对报表中各类要素的结构与整体质量进行分析的过程中，建议将资本结构质量分析 作为逻辑起点，采用“资本引入战略——资源配置战略——战略实施后果”的分析路径， 充分强调战略选择对企业经济行为的统领和支撑作用。
4. 财务状况质量整体评价
通过上述各环节的分析，将财务比率分析与基于具体经营场景的质量分析加以融合， 可以较为深入地考察隐藏在财务数字背后的具体业务动因，发现影响财务状况的管理和治 理方面存在的问题，从战略层面探寻推动或制约企业发展的关键因素，有利于更加全面、 深入地对企业财务状况质量做出整体评价。
第八章 财务报表的综合分析
第二节 财务报表分析的路径选择
1. 背景分析
企业所处的行业、生产经营特点以及企业在行业中的地位，会在很大程度上决定企业 的资产结构、收入的确认方式、销售政策、议价能力、费用结构、盈利模式以及现金流量 特征等诸多方面。
经营环境
战略表述
产权性质
环境保护和社会责任履行
2. 会计分析
第八章 财务报表的综合分析 第二节 财务报表分析的路径选择
5. 企业发展前景预测
第八章 财务报表的综合分析 第三节 财务报表分析的基本框架和综合分析方法
1 背景分析 2 会计分析 3 财务比率分析 4 报表各要素的项目质量、结构及整体质量分析 5 财务状况质量整体评价 6 企业发展前景预测
第八章 财务报表的综合分析
带来什么影响。
第八章 财务报表的综合分析
（四）报表各要素的项目质量、结构及整体质量分析 1.资本结构质量分析
（2）负债和所有者权益项目质量分析 应重点分析各主要负债项目的质量（即是否构成实际的偿付压力），以便进一步针对企 业的偿债能力得出一个更为真实的结论。此外，也可以针对投入资本与留存收益的比例关系 ，评价企业的资本充足性、自身积累和自我发展能力。
4. 财务状况质量整体评价
通过上述各环节的分析，将财务比率分析与基于具体经营场景的质量分析加以融合， 可以较为深入地考察隐藏在财务数字背后的具体业务动因，发现影响财务状况的管理和治 理方面存在的问题，从战略层面探寻推动或制约企业发展的关键因素，有利于更加全面、 深入地对企业财务状况质量做出整体评价。
第八章 财务报表的综合分析
第二节 财务报表分析的路径选择
1. 背景分析
企业所处的行业、生产经营特点以及企业在行业中的地位，会在很大程度上决定企业 的资产结构、收入的确认方式、销售政策、议价能力、费用结构、盈利模式以及现金流量 特征等诸多方面。
经营环境
战略表述
产权性质
环境保护和社会责任履行
2. 会计分析
第八章 财务报表的综合分析 第二节 财务报表分析的路径选择
5. 企业发展前景预测
第八章 财务报表的综合分析 第三节 财务报表分析的基本框架和综合分析方法
1 背景分析 2 会计分析 3 财务比率分析 4 报表各要素的项目质量、结构及整体质量分析 5 财务状况质量整体评价 6 企业发展前景预测
第八章 财务报表的综合分析
带来什么影响。
第八章 财务报表的综合分析
（四）报表各要素的项目质量、结构及整体质量分析 1.资本结构质量分析
（2）负债和所有者权益项目质量分析 应重点分析各主要负债项目的质量（即是否构成实际的偿付压力），以便进一步针对企 业的偿债能力得出一个更为真实的结论。此外，也可以针对投入资本与留存收益的比例关系 ，评价企业的资本充足性、自身积累和自我发展能力。
2024版财务报表分析培训PPT课件(带内容)
财务报表分析培 训PPT课件(带 内容)
目 录
• 财务报表分析概述 • 资产负债表分析 • 利润表分析 • 现金流量表分析 • 财务比率分析 • 财务综合分析
01
CATALOGUE
财务报表分析概述
财务报表分析的目的和意义
01
评估企业过去的经营绩效
02
通过分析财务报表中的各项数据，了解企业在过去一段时间 内的盈利能力、营运能力和偿债能力等方面的表现。
营成果。
费用计量方法
根据实际发生的支出确定费用金 额，同时考虑预提费用、待摊费
用等因素。
特殊费用的确认
如资产减值损失、公允价值变动 损益等，需要按照相关会计准则
进行确认和计量。
利润的构成与分配
1 2 3
利润构成 包括营业利润、利润总额和净利润三个层次，分 别反映公司的经营成果、整体盈利能力和最终收 益。
用于揭示企业财务状况的变化趋势和原因。
02
财务综合分析的步骤
明确分析目标、收集相关资料、进行财务分析、撰写分析报告等是财务
综合分析的基本步骤。
03
财务分析工具的应用
Excel等财务分析工具可以提高财务分析的效率和准确性，帮助分析师
更好地完成分析任务。
财务综合分析报告编写
报告编写的目的和要求
财务综合分析报告旨在向管理层提供有关企业 财务状况的全面信息，要求报告内容准确、客 观、清晰。
资产负债表的结构和内容
01
02
03
表头
包括报表名称、编制单位、 报表日期和货币计量单位 等。
表体
列示资产、负债和所有者 权益各项目，是资产负债 表的主要内容。
表尾
包括报表附注和签章等， 提供关于报表的额外信息。
目 录
• 财务报表分析概述 • 资产负债表分析 • 利润表分析 • 现金流量表分析 • 财务比率分析 • 财务综合分析
01
CATALOGUE
财务报表分析概述
财务报表分析的目的和意义
01
评估企业过去的经营绩效
02
通过分析财务报表中的各项数据，了解企业在过去一段时间 内的盈利能力、营运能力和偿债能力等方面的表现。
营成果。
费用计量方法
根据实际发生的支出确定费用金 额，同时考虑预提费用、待摊费
用等因素。
特殊费用的确认
如资产减值损失、公允价值变动 损益等，需要按照相关会计准则
进行确认和计量。
利润的构成与分配
1 2 3
利润构成 包括营业利润、利润总额和净利润三个层次，分 别反映公司的经营成果、整体盈利能力和最终收 益。
用于揭示企业财务状况的变化趋势和原因。
02
财务综合分析的步骤
明确分析目标、收集相关资料、进行财务分析、撰写分析报告等是财务
综合分析的基本步骤。
03
财务分析工具的应用
Excel等财务分析工具可以提高财务分析的效率和准确性，帮助分析师
更好地完成分析任务。
财务综合分析报告编写
报告编写的目的和要求
财务综合分析报告旨在向管理层提供有关企业 财务状况的全面信息，要求报告内容准确、客 观、清晰。
资产负债表的结构和内容
01
02
03
表头
包括报表名称、编制单位、 报表日期和货币计量单位 等。
表体
列示资产、负债和所有者 权益各项目，是资产负债 表的主要内容。
表尾
包括报表附注和签章等， 提供关于报表的额外信息。
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P235
2. 速动比率
速动资产是流动资产扣除存货后的数额。 其内涵是： 每1元流动负债有多少速动资产作偿还保障。
计算公式： 速动比率=（流动资产－存货）÷ 流动负债
在计算速动比率时要把存货从流动资产中剔除， 其主要原因是： ①在流动资产中存货的变现速度最慢；
②由于某种原因存货中可能含有已损失报废但 还没做处理的不能变现的存货；
什么是少数股东权益？
《企业会计准则第33号——合并财务报表》第十六条 规定： 子公司所有者权益中不属于母公司的份额，应当作为少数
股东权益，在合并资产负债表中所有者权益项目下以“少 数股东权益”项目列示。
母公司
持有85%
持有15%
的股份
的股份 其中一个子公司
其他股东
3.权益乘数
权益乘数（倍）=资产总额÷所有者权益 分析要点：
第9章 财务报表的综合分析方法
第1节 财务比率分析
一、偿债能力分析 二、盈利能力分析 三、营运能力分析 四、现金流量分析 五、综合分析—杜邦分析法 六、上市公司的特殊比率
一、偿债能力分析
（一）短期偿债能力分析 （二）长期偿债能力分析
（一）短期偿债能力分析
短期偿债能力主要表现为企业一年内到期债务 与可支配流动资产之间的关系，即企业用流动 资产偿还流动负债的保障能力。
①是权益比率的倒数，一般大于1 ②数值大，说明股东资本占比小，对负债经营利
用得较充分 ③此指标是构建杜邦分析法的一个重要基础指标
4. 利息保障倍数
利息保障倍数亦称已获利息倍数，指企业经营收益与利息 费用的比率。
利息保障倍数表明企业偿还利息的能力。倍数越大，表明 企业的还息能力越强。
只要此比率大于1，企业即可举债。
⑤企业应努力使负债比率维持在一个合理的水平 ——考虑融资成本、财务风险和偿债危机等因素
⑥资产负债率合理水平一般为40%--60 % ——考虑经营风险、利润稳定性和资产流动性
2. 权益比率
权益比率 =[所有者权益（净资产）÷总资产] ×100% =[所有者权益÷（负债+所有者权益）]×100%
权益比率的分析要点： ①揭示所有者对企业资产的净权益 ②权益比率越高，说明所有者控制权越稳固 ③一般情况下，权益比率+资产负债率=1
分析资产负债率应把握以下几方面：
①资产负债率直接揭示企业的资金来源结构 ——企业全部资产中债权人权益有多少？
②从债权人的角度看——资产负债率越低越好
③从投资者角度看——关注股东权益最大化 负债比率较高的好处：财务杠杆利益、债务利息抵税、 有效获得企业的控制权
④从经营者角度看——希望能获得借款并提高准。
（3）通常速动比率也是一个静态指标，易被操纵。
（二）长期偿债能力分析
分析指标 1.资产负债率 2.权益比率 3.权益乘数 4.利息保障倍数 5.固定支出保障倍数（了解）
1. 资产负债率（债务比率）
资产负债率 =（负债总额÷资产总额）×100%
资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度 的重要标志。
计算公式： 利息保障倍数 = 息税前利润（EBIT）÷利息费用
=（利润总额+利息费用）÷利息费用 =（净利润+所得税+利息费用）÷利息费用
注：计算时用“财务费用”近似代替“利息费用”。
利息保障倍数分析要点：
利息保障倍数越高债务偿还越有保障，相反，偿债能力低下；
利息保障倍数一般公认为3，但还要区分行业；
流动比率分析要点
（1）指标值越高，企业的偿债能力越强，债权人利益的安 全程度越高。
（2）通常，指标值为 2 比较理想；但应视具体行业、国家 经济时期而定；不存在通用的标准值。（营业周期越 短的行业，合理的流动比率越低）
（3）比率值过高影响资金使用效率和获利能力。
（4）流动比率是一个静态指标，流动资产能否偿债要看其 变现能力。
②流动负债越少，表明企业不能充分利用债务 融资的杠杆作用
所以： 维持一个适度的营运资金规模是必要 的，具
体数额应不同企业不同规划。
短期偿债能力分析指标
1. 流动比率 2. 速动比率
1. 流动比率
衡量企业短期偿债能力最常用的指标，反映短 期偿债能力强弱
计算公式： 流动比率=流动资产 ÷ 流动负债
主要考察
流动资产的数量 流动资产的流动 性状况
流动负债的数量
流动负债的偿还 紧迫性状况
营运资金绝对值分析
营运资金 = 流动资产－流动负债
当营运资金为正数时，流动资产﹥流动负债 表明：流动资产的资金来源不仅包括流动负债， 还包括非流动负债或股东权益(长期资本）
当营运资金为负数时，流动资产﹤流动负债 表明：长期资本小于长期资产，部分长期资产由 流动负债提供资金来源，财务风险大。
正值越大，短期偿债能力越强，反之则反是。
营运资金为正数
营运资金为负数
流动资产
流动负债
流动资产
（短期资金）
流动负债 （短期资金）
非流动负债
非流动资产
+
（长期资产）
非流动资产 （长期资产）
所有者（股东） 权益
非流动负债 +
（长期资本）
所有者（股东）
权益
（长期资本）
营运资金越大越好吗？
非也！ 因为： ①持有过多流动资产不利于企业提高盈利能力
③部分存货可能已抵押给某债权人；
④存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的 问题。
相对流动比率，速动比率更具合理性。
速动比率分析要点
（1）指标值越高，偿债能力越强，但应视不同行业具体而 定，一般认为在1左右比较合理 。
（2）尽管速动资产变现能力较强，但速动资产仍不等于企业 的现时支付能力。
速动资产中包含了流动性较差的应收账款，使速动比率所 反映的偿债能力受到影响。因此，应收账款的变现能力是 影响速动比率的重要因素，在分析时可结合应 收账款周 转率、坏账准备计提政策等因素一起考虑。
（5）该指标的局限在于未考虑流动资产质量和结构，易被 人为操纵。
例如：在申请贷款时，企业可能会对反映偿债能力的财务比率 进行修饰，满足银行的要求，达到借款的目的。
某企业的流动资产为15万元，流动负债为10万元，流动比率 为1.5，而当编制报表时突击偿还债务5万元时，流动资产10万 元，流动负债5万元，流动比率为2。 —— “橱窗装饰”(window dressing)
2. 速动比率
速动资产是流动资产扣除存货后的数额。 其内涵是： 每1元流动负债有多少速动资产作偿还保障。
计算公式： 速动比率=（流动资产－存货）÷ 流动负债
在计算速动比率时要把存货从流动资产中剔除， 其主要原因是： ①在流动资产中存货的变现速度最慢；
②由于某种原因存货中可能含有已损失报废但 还没做处理的不能变现的存货；
什么是少数股东权益？
《企业会计准则第33号——合并财务报表》第十六条 规定： 子公司所有者权益中不属于母公司的份额，应当作为少数
股东权益，在合并资产负债表中所有者权益项目下以“少 数股东权益”项目列示。
母公司
持有85%
持有15%
的股份
的股份 其中一个子公司
其他股东
3.权益乘数
权益乘数（倍）=资产总额÷所有者权益 分析要点：
第9章 财务报表的综合分析方法
第1节 财务比率分析
一、偿债能力分析 二、盈利能力分析 三、营运能力分析 四、现金流量分析 五、综合分析—杜邦分析法 六、上市公司的特殊比率
一、偿债能力分析
（一）短期偿债能力分析 （二）长期偿债能力分析
（一）短期偿债能力分析
短期偿债能力主要表现为企业一年内到期债务 与可支配流动资产之间的关系，即企业用流动 资产偿还流动负债的保障能力。
①是权益比率的倒数，一般大于1 ②数值大，说明股东资本占比小，对负债经营利
用得较充分 ③此指标是构建杜邦分析法的一个重要基础指标
4. 利息保障倍数
利息保障倍数亦称已获利息倍数，指企业经营收益与利息 费用的比率。
利息保障倍数表明企业偿还利息的能力。倍数越大，表明 企业的还息能力越强。
只要此比率大于1，企业即可举债。
⑤企业应努力使负债比率维持在一个合理的水平 ——考虑融资成本、财务风险和偿债危机等因素
⑥资产负债率合理水平一般为40%--60 % ——考虑经营风险、利润稳定性和资产流动性
2. 权益比率
权益比率 =[所有者权益（净资产）÷总资产] ×100% =[所有者权益÷（负债+所有者权益）]×100%
权益比率的分析要点： ①揭示所有者对企业资产的净权益 ②权益比率越高，说明所有者控制权越稳固 ③一般情况下，权益比率+资产负债率=1
分析资产负债率应把握以下几方面：
①资产负债率直接揭示企业的资金来源结构 ——企业全部资产中债权人权益有多少？
②从债权人的角度看——资产负债率越低越好
③从投资者角度看——关注股东权益最大化 负债比率较高的好处：财务杠杆利益、债务利息抵税、 有效获得企业的控制权
④从经营者角度看——希望能获得借款并提高准。
（3）通常速动比率也是一个静态指标，易被操纵。
（二）长期偿债能力分析
分析指标 1.资产负债率 2.权益比率 3.权益乘数 4.利息保障倍数 5.固定支出保障倍数（了解）
1. 资产负债率（债务比率）
资产负债率 =（负债总额÷资产总额）×100%
资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度 的重要标志。
计算公式： 利息保障倍数 = 息税前利润（EBIT）÷利息费用
=（利润总额+利息费用）÷利息费用 =（净利润+所得税+利息费用）÷利息费用
注：计算时用“财务费用”近似代替“利息费用”。
利息保障倍数分析要点：
利息保障倍数越高债务偿还越有保障，相反，偿债能力低下；
利息保障倍数一般公认为3，但还要区分行业；
流动比率分析要点
（1）指标值越高，企业的偿债能力越强，债权人利益的安 全程度越高。
（2）通常，指标值为 2 比较理想；但应视具体行业、国家 经济时期而定；不存在通用的标准值。（营业周期越 短的行业，合理的流动比率越低）
（3）比率值过高影响资金使用效率和获利能力。
（4）流动比率是一个静态指标，流动资产能否偿债要看其 变现能力。
②流动负债越少，表明企业不能充分利用债务 融资的杠杆作用
所以： 维持一个适度的营运资金规模是必要 的，具
体数额应不同企业不同规划。
短期偿债能力分析指标
1. 流动比率 2. 速动比率
1. 流动比率
衡量企业短期偿债能力最常用的指标，反映短 期偿债能力强弱
计算公式： 流动比率=流动资产 ÷ 流动负债
主要考察
流动资产的数量 流动资产的流动 性状况
流动负债的数量
流动负债的偿还 紧迫性状况
营运资金绝对值分析
营运资金 = 流动资产－流动负债
当营运资金为正数时，流动资产﹥流动负债 表明：流动资产的资金来源不仅包括流动负债， 还包括非流动负债或股东权益(长期资本）
当营运资金为负数时，流动资产﹤流动负债 表明：长期资本小于长期资产，部分长期资产由 流动负债提供资金来源，财务风险大。
正值越大，短期偿债能力越强，反之则反是。
营运资金为正数
营运资金为负数
流动资产
流动负债
流动资产
（短期资金）
流动负债 （短期资金）
非流动负债
非流动资产
+
（长期资产）
非流动资产 （长期资产）
所有者（股东） 权益
非流动负债 +
（长期资本）
所有者（股东）
权益
（长期资本）
营运资金越大越好吗？
非也！ 因为： ①持有过多流动资产不利于企业提高盈利能力
③部分存货可能已抵押给某债权人；
④存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的 问题。
相对流动比率，速动比率更具合理性。
速动比率分析要点
（1）指标值越高，偿债能力越强，但应视不同行业具体而 定，一般认为在1左右比较合理 。
（2）尽管速动资产变现能力较强，但速动资产仍不等于企业 的现时支付能力。
速动资产中包含了流动性较差的应收账款，使速动比率所 反映的偿债能力受到影响。因此，应收账款的变现能力是 影响速动比率的重要因素，在分析时可结合应 收账款周 转率、坏账准备计提政策等因素一起考虑。
（5）该指标的局限在于未考虑流动资产质量和结构，易被 人为操纵。
例如：在申请贷款时，企业可能会对反映偿债能力的财务比率 进行修饰，满足银行的要求，达到借款的目的。
某企业的流动资产为15万元，流动负债为10万元，流动比率 为1.5，而当编制报表时突击偿还债务5万元时，流动资产10万 元，流动负债5万元，流动比率为2。 —— “橱窗装饰”(window dressing)